《投資理財(cái)》課件-任務(wù)4.5：公司分析（2課時(shí)）

FinancialInvestments投資理財(cái)知識(shí)回顧增長(zhǎng)型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)新興產(chǎn)業(yè)耐用品制造業(yè)食品業(yè)行業(yè)分析是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，綜合應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等分析工具對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、消費(fèi)、技術(shù)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)政策等行業(yè)要素進(jìn)行深入的分析，發(fā)現(xiàn)行業(yè)運(yùn)行的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)規(guī)律，進(jìn)一步預(yù)測(cè)未來(lái)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。知識(shí)回顧行業(yè)的生命周期理論指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期，成長(zhǎng)期，成熟期，衰退期。幼稚期成長(zhǎng)期成熟期衰退期知識(shí)回顧五力分析模型行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者潛在競(jìng)爭(zhēng)者供應(yīng)商議價(jià)替代品客戶議價(jià)新進(jìn)入者的威脅替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅供應(yīng)商的議價(jià)能力購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力Part05公司分析目錄CONTENTS123公司分析的含義公司分析方法公司分析實(shí)訓(xùn)公司分析的含義經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析經(jīng)濟(jì)政策分析宏觀分析內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析外部影響因素分析行業(yè)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)營(yíng)能力分析公司分析為了判斷公司的質(zhì)量和投資價(jià)值，對(duì)公司基本面進(jìn)行定性分析和定量分析。前者指對(duì)公司發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力和經(jīng)營(yíng)管理效率的分析；后者指對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的分析公司分析的含義公司分析方法財(cái)務(wù)狀況分析經(jīng)營(yíng)情況分析從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度評(píng)估上市公司是否達(dá)到了既定的目標(biāo)分析對(duì)象：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及報(bào)表附注分析公司的組織機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員情況，公司的內(nèi)、外協(xié)調(diào)能力，以及產(chǎn)品應(yīng)變能力等公司財(cái)務(wù)狀況分析財(cái)務(wù)比率分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財(cái)務(wù)比率分析法股票估值中重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目和指標(biāo)普通股每股凈收益市盈率投資報(bào)酬率公司財(cái)務(wù)狀況分析普通股每股凈收益=凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息發(fā)行在外普通股股數(shù)（元/股）是公司每年稅后凈利潤(rùn)在扣除優(yōu)先股股息后所剩余額屬于每股普通股的凈收益。這部分凈收益一部分以紅利形式派發(fā)給普通股股東，一部分以留存收益的形式留在公司內(nèi)用以擴(kuò)大再生產(chǎn)普通股每股凈收益每股凈收益突出相對(duì)價(jià)值的重要性如果企業(yè)的稅后凈收益絕對(duì)值很大，但每股凈收益卻很小，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想，股票內(nèi)在價(jià)值不高反之，每股凈收益數(shù)額大，意味著公司有潛力增發(fā)股利或增加資本金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，促使公司股票價(jià)值穩(wěn)步上升，使股東們獲得資本收益公司財(cái)務(wù)狀況分析普通股每股凈收益公司財(cái)務(wù)狀況分析市盈率又稱PE，是指當(dāng)前股票價(jià)格除以每股收益的比率。計(jì)算時(shí)，股價(jià)通常取最新收盤(pán)價(jià)。而EPS方面，若按已公布的上年度凈利潤(rùn)計(jì)算，稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率；若按照最近4個(gè)季度的凈利潤(rùn)之和計(jì)算，則成為滾動(dòng)市盈率（TTM）市盈率==每股市價(jià)每股收益凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息每股市價(jià)×發(fā)行在外普通股股數(shù)公司財(cái)務(wù)狀況分析市盈率市場(chǎng)通常使用的市盈率指的是靜態(tài)市盈率，用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況分析市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)聯(lián)系起來(lái)，如果公司利潤(rùn)沒(méi)有增長(zhǎng)，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升一般來(lái)說(shuō)，市盈率：<0：指該公司盈利為負(fù)，計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，軟件顯示為“—”0-13：價(jià)值可能被低估14-20：價(jià)值可能處于正常水平21-28：價(jià)值可能被高估>28：反映可能出現(xiàn)投機(jī)性泡沫市盈率市盈率的倒數(shù)就是當(dāng)前的股票投資報(bào)酬率，即為股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。這顯示了投資者購(gòu)買(mǎi)高市盈率的股票帶有較大的風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)狀況分析投資報(bào)酬率市盈率指標(biāo)存在一定的局限性。利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。公司經(jīng)營(yíng)情況分析根據(jù)證券公司等各機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告，簡(jiǎn)要了解公司的業(yè)績(jī)和市場(chǎng)需求等信息。盈利預(yù)測(cè)公司經(jīng)營(yíng)情況分析根據(jù)股東和股本結(jié)構(gòu)的研究，了解公司的股東持股情況和管理層結(jié)構(gòu)等信息。股本結(jié)構(gòu)公司經(jīng)營(yíng)情況分析根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)的調(diào)研報(bào)告，了解公司的經(jīng)營(yíng)策略、生