財(cái)務(wù)報(bào)告分析思路與技巧（附案例模板）

會(huì)計(jì)實(shí)操文庫1/40財(cái)務(wù)報(bào)告分析思路與技巧（附案例模板）

標(biāo)題應(yīng)簡明扼要，直截了當(dāng)?shù)卣_反映報(bào)告的主題思想。標(biāo)題包括報(bào)告的大標(biāo)題、闡述分段落的副標(biāo)題、然后針對(duì)每一個(gè)分析的內(nèi)容、每一個(gè)提出的問題、每一個(gè)提示的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、每一條可行性建議還應(yīng)有小標(biāo)題。

說明段首先應(yīng)說明財(cái)務(wù)分析報(bào)告的分析期，也就是分析報(bào)告所屬的范圍。

其次，應(yīng)對(duì)分析期內(nèi)分析的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)做扼要說明或總體評(píng)價(jià)，比如：企業(yè)經(jīng)營狀況基本面貌，經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行的總體情況，經(jīng)營指標(biāo)及財(cái)務(wù)指標(biāo)總體完成情況、重大資產(chǎn)狀況等，讓報(bào)告使用者有總括的認(rèn)識(shí)，同時(shí)提供一個(gè)報(bào)告指引。

分析段

這是分析報(bào)告的核心部分。根據(jù)企業(yè)實(shí)際需要，通過報(bào)表分析和財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比分析、趨勢分析（橫向分析、縱向分析）或因素分析、本量利分析、敏感性分析、不確定性分析、杜邦體系分析、麥肯錫七步分析法等分析方式和手段，分別對(duì)幾個(gè)版塊進(jìn)行分析。

分析段

包括但不限于償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力、收現(xiàn)能力、市場能力、主要問題分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、戰(zhàn)略分析、行業(yè)分析、競爭對(duì)手分析、前景預(yù)測分析、商業(yè)機(jī)會(huì)分析等，目的是分析經(jīng)營與管理是否存在問題與風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)重大問題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳盡的分析與闡述。

評(píng)價(jià)段

財(cái)務(wù)分析后，應(yīng)對(duì)于經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、盈利業(yè)績等分析對(duì)象給予公正、客觀的評(píng)價(jià)和預(yù)測。

評(píng)價(jià)既可以單獨(dú)分段進(jìn)行，也可以將評(píng)價(jià)內(nèi)容穿插在分析段中。

建議段

撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的根本目的不僅僅是停留在分析現(xiàn)象、揭示問題上，而是要通過對(duì)問題根源的深入分析，找到改進(jìn)的路徑和方案。需根據(jù)企業(yè)的具體情況，對(duì)企業(yè)經(jīng)營治理中的成績和經(jīng)驗(yàn)，予以肯定和推廣；對(duì)存在的問題要提出針對(duì)性的可行的靠譜的實(shí)施或整改建議。2.報(bào)告使用者對(duì)數(shù)據(jù)的分析需求企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)員工等所有相關(guān)利益方對(duì)財(cái)務(wù)分析的目的和側(cè)重都是不同的。投資者關(guān)注獲利能力、債權(quán)人關(guān)注償債能力、經(jīng)營者關(guān)注決策與分析、政府機(jī)構(gòu)關(guān)注企業(yè)的貢獻(xiàn)與發(fā)展、員工關(guān)注能不能拿到實(shí)實(shí)在在的工資待遇，自身發(fā)展是否適應(yīng)企業(yè)發(fā)展。

下面從企業(yè)股東和經(jīng)營管理層兩個(gè)層次，簡單歸納他們對(duì)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的需求。

企業(yè)股東關(guān)注的財(cái)務(wù)分析

股東最關(guān)心的是能不能獲得收益，說白了，就是企業(yè)當(dāng)下與未來的利潤及利潤分配。因此，利潤是股東關(guān)注的首要財(cái)務(wù)指標(biāo)，它是企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的最直接數(shù)據(jù)，關(guān)系到股東投資收益和股東財(cái)富的增長，也是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉和動(dòng)力。那么，與利潤相關(guān)的數(shù)據(jù)和指標(biāo)有主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、利潤預(yù)算完成率、盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)以及未來的利潤前景。綜合能力要看凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)是股東的家底，凈資產(chǎn)收益率是投入產(chǎn)出的回報(bào)率。

財(cái)務(wù)分析應(yīng)圍繞盈利相關(guān)的經(jīng)營環(huán)節(jié)著力做好詳盡的調(diào)查、研究與分析，讓投資人透過數(shù)據(jù)分析、問題分析、風(fēng)險(xiǎn)分析，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段、市場手段，揚(yáng)長避短、謹(jǐn)慎決策。

企業(yè)的經(jīng)營管理者關(guān)注的財(cái)務(wù)分析

經(jīng)營管理者是企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的操盤手，是經(jīng)營、財(cái)務(wù)各項(xiàng)戰(zhàn)略的最高執(zhí)行者，他們最關(guān)心企業(yè)能不能賺錢，也就是企業(yè)的盈利能力強(qiáng)不強(qiáng)，其次，關(guān)注現(xiàn)金流水平、償債風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)運(yùn)營效率以及持續(xù)發(fā)展的能力。

衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)包括：毛利率、凈利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)資金回收率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等。

毛利率（Gross

Profit

Margin）：毛利率是指企業(yè)銷售收入中扣除原材料、制造費(fèi)用、直接人工等費(fèi)用后殘留的利潤占比，計(jì)算公式為毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入。

凈利率（Net

Profit

Margin）：凈利率是指企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的百分比，計(jì)算公式為凈利率=凈利潤/營業(yè)收入。

營業(yè)利潤率（Operating

Profit

Margin）：營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤占營業(yè)收入的百分比，計(jì)算公式為營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入。

營業(yè)資金回收率（Operating

Cash

Return

Ratio）：營業(yè)資金回收率是指企業(yè)當(dāng)期營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金回收占上一期現(xiàn)金投入量的百分比，計(jì)算公式為營業(yè)資金回收率=（營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-上期現(xiàn)金投入）/上期現(xiàn)金投入。

總資產(chǎn)報(bào)酬率（Return

of

Total

Assets）：總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)當(dāng)期凈利潤占總資產(chǎn)的百分比，計(jì)算公式為總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/總資產(chǎn)。財(cái)務(wù)指標(biāo)有償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)。一、償債能力指標(biāo)營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債二、營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入(或營業(yè)成本)/存貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/營業(yè)資本非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/非流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)三、盈利能力指標(biāo)銷售毛利率=毛利潤÷銷售收入銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)3.財(cái)務(wù)分析報(bào)告的攥寫要求

1、報(bào)告的內(nèi)容和側(cè)重滿足不同報(bào)告使用者需求

2、報(bào)告分析需突出重點(diǎn)與要點(diǎn)

3、財(cái)務(wù)分析報(bào)告與經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合

4、標(biāo)題具有概括性和結(jié)論性

5、報(bào)告整體的布局與表現(xiàn)具有較強(qiáng)的吸引力

6、攥寫報(bào)告的準(zhǔn)備工作不可或缺

7、分析人員思想意識(shí)的定位

1、報(bào)告的內(nèi)容和側(cè)重滿足不同報(bào)告使用者需求

報(bào)告人要清楚報(bào)告使用對(duì)象是誰，不同的使用人，他的關(guān)注點(diǎn)、利益點(diǎn)、興趣點(diǎn)是不同的，甚至他們認(rèn)為的痛點(diǎn)和難點(diǎn)都有不同的層次和程度。因此，報(bào)告人必須了解他們對(duì)財(cái)務(wù)分析的意圖和需求是什么，財(cái)務(wù)分析報(bào)告展示的事實(shí)、挖出的問題、剖析的原因、識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)以及提出的結(jié)論和建議才有針對(duì)性、目的性，對(duì)他們才是實(shí)用的。當(dāng)然，了解的渠道、途徑和方式，就需要分析人員或財(cái)務(wù)人員日常工作中努力積累了，盡可能多地捕獲管理者和報(bào)告使用者真正要了解的信息。

2、報(bào)告分析需突出重點(diǎn)與要點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析要善于抓住企業(yè)當(dāng)下的突出問題，多反映企業(yè)經(jīng)營的焦點(diǎn)和易于忽視的問題，避免千篇一律，胡子眉毛一把抓。對(duì)重點(diǎn)和要點(diǎn)涉及的含糊、籠統(tǒng)的數(shù)據(jù)要分解細(xì)化，善于運(yùn)用表格、圖示以及各種標(biāo)準(zhǔn)的分析結(jié)構(gòu)等專業(yè)地、標(biāo)準(zhǔn)地、突出地表達(dá)分析的內(nèi)容。重要分析一定要有理有據(jù)，應(yīng)深挖本質(zhì)，盡量向縱深延展，將問題、原因分析透徹。不重要的內(nèi)容淺顯帶過或壓根不用費(fèi)筆墨。

例如，分析生產(chǎn)成本異常高的問題。分析人員必須深入到車間、各個(gè)工序，熟悉采購、供應(yīng)、生產(chǎn)、運(yùn)輸鏈條和環(huán)節(jié)，研究分析生產(chǎn)成本高的根本原因是材料費(fèi)用高，還是加工費(fèi)用高；如果是材料費(fèi)用高導(dǎo)致的，分析是材料的價(jià)差還是量差造成；如果是價(jià)差，再分析標(biāo)準(zhǔn)成本、單耗定額還是采購價(jià)格存在問題；如果是材料買價(jià)異常，再進(jìn)一步追蹤到采購流程，采購環(huán)節(jié)的內(nèi)控執(zhí)行有沒有問題，出了什么問題。

3、財(cái)務(wù)分析報(bào)告與經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合

無論是在分析階段還是在攥寫報(bào)告階段，都是建立在深刻領(lǐng)會(huì)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)實(shí)際的基礎(chǔ)上，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題，為改善業(yè)務(wù)和管理提建議。

必須強(qiáng)調(diào)，各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并非通常意義上數(shù)字的簡單拼湊和加總。每一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著管理層的每一個(gè)決策、每一個(gè)經(jīng)營動(dòng)作、甚至業(yè)務(wù)人員的加班加點(diǎn)中。

因此，財(cái)務(wù)人員在做分析報(bào)告時(shí)，如果不了解業(yè)務(wù)，只能就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，得出來的分析結(jié)論和建議很可能與事實(shí)現(xiàn)狀風(fēng)馬牛不相及。

財(cái)務(wù)分析人員只有對(duì)業(yè)務(wù)有合理的充分的了解和明察，并具備對(duì)財(cái)務(wù)和非財(cái)數(shù)據(jù)的敏感性和職業(yè)判斷，才能分析判斷業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，否則分析報(bào)告的相關(guān)性和有用性無從談起。

4、標(biāo)題具有概括性和結(jié)論性

財(cái)務(wù)分析報(bào)告的標(biāo)題一般層次較多（主標(biāo)題、段落標(biāo)題、副標(biāo)題、末級(jí)標(biāo)題），不論哪一級(jí)標(biāo)題都需簡潔、醒目。

特別是段落的標(biāo)題最好是精煉的概括，問題的標(biāo)題應(yīng)帶結(jié)論性用語（直接展現(xiàn)問題），具有提綱挈領(lǐng)的效果，評(píng)價(jià)的標(biāo)題和建議的標(biāo)題應(yīng)體現(xiàn)關(guān)鍵詞，讓報(bào)告使用者一目了然。

例如，提出的問題的標(biāo)題“醫(yī)療收入優(yōu)勢不大”、“?？苾?yōu)勢群眾知曉率不高”、“流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)量太大，效率低下”、“材料消耗增長過快”等；

評(píng)價(jià)結(jié)論的標(biāo)題“業(yè)務(wù)穩(wěn)定快速發(fā)展”、“節(jié)能降耗局部成效”、“收入結(jié)構(gòu)相對(duì)合理”“職工收入芝麻開花節(jié)節(jié)高”、“運(yùn)營能力仍有明顯不足”等。

5、報(bào)告整體的布局與表現(xiàn)具有較強(qiáng)的吸引力

為了能更吸引報(bào)告使用者，更有閱讀的欲望，攥寫報(bào)告時(shí)，除了確?；究蚣芙Y(jié)構(gòu)完備以外，還應(yīng)在報(bào)告的布局與展現(xiàn)上費(fèi)點(diǎn)功夫。

（1）布局要鮮明突出、層次分明

報(bào)告目錄：財(cái)務(wù)分析報(bào)告首先以報(bào)告目錄作為引子，報(bào)告目錄列示本報(bào)告的基本結(jié)構(gòu)、每個(gè)結(jié)構(gòu)版塊包含的主體內(nèi)容以及各自所在頁碼和索引，便于快速查閱。

例如，報(bào)喜鳥財(cái)務(wù)分析及前景預(yù)測報(bào)告的目錄

（1）布局要鮮明突出、層次分明

重要提示：有的分析報(bào)告根據(jù)實(shí)際情況，需要做一個(gè)重要提示，主要是針對(duì)本次分析報(bào)告須加以重大關(guān)注的問題事先做出說明，或者報(bào)告分析人做出前瞻性陳述的風(fēng)險(xiǎn)聲明，法律聲明（數(shù)據(jù)來源、數(shù)據(jù)使用的責(zé)任）等，旨在引起報(bào)告使用者高度重視。

報(bào)告摘要：正規(guī)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)有報(bào)告摘要，摘要應(yīng)言簡意賅，對(duì)本期報(bào)告的背景、環(huán)境以及主要分析內(nèi)容進(jìn)行濃縮，給報(bào)告使用者一個(gè)整體認(rèn)知。

總體評(píng)價(jià)：在正式報(bào)告的開篇先做一個(gè)總體評(píng)述或評(píng)價(jià)，對(duì)分析評(píng)價(jià)結(jié)論高度總結(jié)，首當(dāng)其沖抓住使用者的眼球。

例如：企業(yè)財(cái)務(wù)能力綜合評(píng)價(jià)

【財(cái)務(wù)綜合能力】財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)務(wù)綜合能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)綜合能力的必要。

【盈利能力】盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請(qǐng)投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利能力與新的利潤增長點(diǎn)。

【償債能力】償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但仍有采取積極措施進(jìn)一步提高償債能力的必要。

【現(xiàn)金能力】在現(xiàn)金流量的安全性方面處于行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應(yīng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。

【運(yùn)營能力】運(yùn)營能力處于行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺(tái)階，給股東更大回報(bào)。

【成長能力】成長能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理層仍然應(yīng)對(duì)某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。

具體分析：這是分析段主要展現(xiàn)的內(nèi)容，是報(bào)告中筆墨最重的部分，這部分直接決定了整個(gè)分析報(bào)告的質(zhì)量和檔次?！熬唧w分析”主要體現(xiàn)三個(gè)要素：數(shù)據(jù)、要點(diǎn)和訊息（麥肯錫咨詢公司報(bào)告三要素），“數(shù)據(jù)”是干貨，是報(bào)告的基礎(chǔ)；“要點(diǎn)”是基于“數(shù)據(jù)”推演出來的結(jié)論，它是整個(gè)報(bào)告的支撐輪廓；“訊息”是分析人要告訴閱讀者的事實(shí)，這又是非常思辨且有藝術(shù)含量的行為。通過文字、圖表工具與各種分析方法將零散的分析集中化，集中闡述揭示出的重點(diǎn)問題。

重點(diǎn)講述兩點(diǎn)：A.確定分析報(bào)告的范圍形態(tài)

B.掌握一定的分析技巧

A.確定分析報(bào)告的范圍形態(tài)

明確分析內(nèi)容和范圍是報(bào)告分析程序的重要基礎(chǔ)（程序有：分析目標(biāo)、分析范圍、分析資料、分析標(biāo)準(zhǔn)、分析方法、分析結(jié)論），分析的內(nèi)容、范圍以及分析層次根據(jù)報(bào)告使用者來確定。財(cái)務(wù)分析的閱讀者是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，要因人而異，對(duì)于有豐富財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，報(bào)告可使用專業(yè)術(shù)語，敘述簡練，目標(biāo)明確；對(duì)于非財(cái)專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，提供的分析報(bào)告盡量詳盡，不拖沓，通俗易懂，易于理解。有時(shí)對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)還可從理工科、文科來區(qū)分，理工科類一般邏輯思維能力很強(qiáng)，分析問題講求123，思路嚴(yán)謹(jǐn)；而文科類擅于描述，分析報(bào)告就多些語言闡述?？傊?，一份好的分析報(bào)告可消除領(lǐng)導(dǎo)的對(duì)報(bào)告所涉專業(yè)的誤區(qū)和盲點(diǎn)，盡可能獲得共鳴。

報(bào)告使用者如果是業(yè)務(wù)職能部門或者二三級(jí)單位，由于涉及具體業(yè)務(wù)，分析的范圍雖小，但需要更細(xì)更具體，同時(shí)也要分清輕重緩急，重點(diǎn)問題重點(diǎn)分析，力求精煉、新穎、有力度。例如：某集團(tuán)公司下設(shè)四個(gè)二級(jí)公司，且都為制造公司。分析思路是：總體指標(biāo)分析—集團(tuán)總部情況分析—各二級(jí)公司情況分析；在各二級(jí)分析中，按本月分析—本年累計(jì)分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。

B.掌握一定的分析技巧

評(píng)價(jià)與結(jié)論：財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的所有結(jié)論性詞語對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。因此，分析人員在下結(jié)論時(shí)須保持謹(jǐn)慎原則，在沒有將問題研究透之前，切勿輕易給某個(gè)事項(xiàng)定性。

建議：這部分集中體現(xiàn)報(bào)告的分量和實(shí)用價(jià)值，真正擔(dān)負(fù)起管理者的重要角色。從財(cái)務(wù)角度講，財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)來源與業(yè)務(wù)前沿，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范化程序化的核算。但準(zhǔn)則不可能覆蓋、解決所有現(xiàn)實(shí)中的問題。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中總會(huì)出現(xiàn)千奇百怪的扭曲的、異常的做法和行為，改進(jìn)與解決的措施和建議又不能憑空捏造，只有從相關(guān)聯(lián)的企業(yè)案例中尋找思路和經(jīng)驗(yàn)，并且力求能夠活學(xué)活用。

（2）圖表結(jié)合、圖文并茂

財(cái)務(wù)分析報(bào)告盡量采用文字處理與圖表、圖解、動(dòng)畫等相結(jié)合的方式表達(dá)生硬的內(nèi)容，一方面使枯燥、晦澀的數(shù)字、說教變成易懂、生動(dòng)、形象的版面。另一方面也可增加非財(cái)閱讀人員的可讀性和可視化，將十分專業(yè)化的術(shù)語和信息轉(zhuǎn)換為報(bào)告使用者能夠清晰明了獲取的信息。

（3）文字?jǐn)⑹龊啙嵞?/p>

報(bào)告文字精煉，不拖泥帶水。整體行文盡可能流暢、通順、精干，避免口語化、冗長化。報(bào)告并不是越長越好，頁數(shù)越多越好，只要內(nèi)容有特色，符合企業(yè)實(shí)際需求就好。

6、攥寫報(bào)告的準(zhǔn)備工作不可或缺

（1）搜集資料、積累素材

搜集資料是調(diào)查過程，深入全面的調(diào)查是進(jìn)行科學(xué)分析的條件，但調(diào)查要有目的地進(jìn)行。分析職員可以在日常工作中，根據(jù)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容要點(diǎn)，經(jīng)常搜集積累有關(guān)資料。這些資料既包括間接的內(nèi)部資料，又包括外部資料。具體包括：國家經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)政、稅收政策；法律法規(guī)性文件；發(fā)改委、央行、工信部等政府部門信息；相關(guān)行業(yè)產(chǎn)業(yè)資料；競爭對(duì)手相關(guān)資料；企業(yè)歷年財(cái)務(wù)分析報(bào)告；同類上市公司信息資料；各類證券、財(cái)經(jīng)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、國家稅務(wù)總局等網(wǎng)站信息、報(bào)刊、雜志有關(guān)資料等。

另外，財(cái)務(wù)人員多了解企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行、財(cái)務(wù)狀況中的重大變動(dòng)事項(xiàng)，多接觸和參加業(yè)務(wù)職能部門或高層相關(guān)討論或會(huì)議，聽取各方面意見，了解生產(chǎn)、質(zhì)量、市場、行政、投資、融資等各類情況。財(cái)務(wù)人員除收集會(huì)計(jì)核算方面的有些數(shù)據(jù)之外，還應(yīng)定期收集各相關(guān)部門的經(jīng)營、業(yè)務(wù)報(bào)表，認(rèn)真審閱、思考和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、總結(jié)問題。

（2）整理核實(shí)資料

各種資料搜集齊全后，要加以整理核實(shí)，保證其正當(dāng)性、正確性和真實(shí)性。整理核實(shí)資料是可在財(cái)務(wù)分析之前或之中進(jìn)行。其實(shí)搜集資料和整理核實(shí)資料不是截然分離的兩個(gè)階段，一般可以邊搜集邊核實(shí)整理，相互交叉進(jìn)行。但切忌鄰近撰寫分析報(bào)告才搜集資料，應(yīng)把這項(xiàng)工作貫穿在日常進(jìn)行，才能搜集到內(nèi)容豐富、涉及面廣、有價(jià)值的資料，在進(jìn)行分析時(shí)就會(huì)胸有成竹，從容淡定。

7、分析人員思想意識(shí)的定位

財(cái)務(wù)分析人員的思想意識(shí)決定著他的思維與格局，分析人員應(yīng)擺脫財(cái)務(wù)人或?qū)徲?jì)人的苑囿，應(yīng)站在管理者的視角看問題、分析問題、判斷和預(yù)測未來。管理者不僅看數(shù)據(jù)，更看的是數(shù)字背后的因果；管理者重視結(jié)果，更重視未來；管理者時(shí)刻考慮企業(yè)自身的特點(diǎn)和行業(yè)的特色，具備商業(yè)意識(shí)和商業(yè)敏感度。所以，分析人員一定要打開思路，拓展視野，提高自身的硬實(shí)力和軟實(shí)力。04財(cái)務(wù)報(bào)告分析應(yīng)規(guī)避哪些誤區(qū)

誤區(qū)一：缺少盈利質(zhì)量的分析評(píng)價(jià)

企業(yè)的盈利能力包括未來的獲利能力是關(guān)注和分析的重點(diǎn)，它的重心是利潤和凈利潤指標(biāo)，但利潤存在人為操縱的可能性，而且比較片面，僅僅分析盈利能力不能完整反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。因此，在傳統(tǒng)盈利能力分析的同時(shí)，要分析盈利的現(xiàn)金保障、盈利的持續(xù)保障等來評(píng)價(jià)獲利質(zhì)量，這是盈利能力的全價(jià)值分析。在企業(yè)盈利好的時(shí)候，現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險(xiǎn)不太顯現(xiàn)，或者有時(shí)掩蓋，得不到及時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；當(dāng)盈利不好的時(shí)候，企業(yè)出于各種目的就會(huì)粉飾利潤（盈余管理），財(cái)務(wù)舞弊、信息誤導(dǎo)。在這種情況下的盈利能力分析一點(diǎn)意義都沒有。盈利的現(xiàn)金保障主要是盈利的收現(xiàn)能力，比較常用的指標(biāo)有銷售收現(xiàn)率（銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入）、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤）。盈利的持續(xù)保障主要反映盈利的穩(wěn)定趨勢，比較常用的指標(biāo)可以有主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率（主營業(yè)務(wù)利潤/利潤總額），主營業(yè)務(wù)的形成是企業(yè)經(jīng)過產(chǎn)品定位、市場培育、銷售戰(zhàn)略等長期的博弈的過程，它是企業(yè)主要競爭力的體現(xiàn)，因此，必須確保是持續(xù)穩(wěn)定地創(chuàng)造價(jià)值。

誤區(qū)二：不重視投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

利用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量來計(jì)算收現(xiàn)能力和現(xiàn)金流量比率，分析盈利質(zhì)量和償債能力沒有問題，但僅重視經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，對(duì)于全面分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與資金狀況還不夠，不能忽視投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的分析評(píng)價(jià)。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點(diǎn)時(shí)，有投資項(xiàng)目需要大量的現(xiàn)金投入，投資項(xiàng)目在運(yùn)營期間將產(chǎn)生增量現(xiàn)金流量，對(duì)企業(yè)盈利和償付能力都會(huì)有影響。通過投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，一方面了解企業(yè)是否存在新的發(fā)展機(jī)會(huì)或新的投資機(jī)會(huì)，了解企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的效益；另一方面比較投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，了解企業(yè)的理財(cái)政策，可從總體上對(duì)財(cái)務(wù)管理績效作出正確評(píng)價(jià)。

誤區(qū)三：欠缺考慮數(shù)據(jù)的質(zhì)量

財(cái)務(wù)分析很容易忽視數(shù)據(jù)和指標(biāo)的質(zhì)量，機(jī)械地從報(bào)表取數(shù)，直接拿來做對(duì)比、比較，致使一些分析結(jié)論有水分，反映的信息不完全準(zhǔn)確、有效。因此，合理確保所用的數(shù)據(jù)的質(zhì)量符合分析對(duì)象的需求，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行必要地剔除或重新排列組合計(jì)算等處理，專業(yè)術(shù)語叫數(shù)據(jù)清洗，比如：時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)、時(shí)期數(shù)據(jù)的獲取有時(shí)需要加工、計(jì)算；收入、利潤需要剔除非正常因素或浮盈、浮虧的成分（比如公允價(jià)值變動(dòng)損益反映的數(shù)字需分解分析）；資產(chǎn)、負(fù)債需要剔除表外因素或預(yù)計(jì)因素；股東權(quán)益中更看重的能夠分紅、送股的份額和比例。同樣，分析中使用的非財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)更須注意日常數(shù)據(jù)的收集、挖掘和分析處理，才能成為有效數(shù)據(jù)。

誤區(qū)四：對(duì)非財(cái)務(wù)信息關(guān)注不夠

財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)信息是財(cái)務(wù)分析的主力軍團(tuán)，但財(cái)務(wù)信息往往具有滯后的、靜態(tài)的局限性，而且有時(shí)為了更縱深的分析需求，僅利用和分析財(cái)務(wù)信息還不夠，還須挖掘非財(cái)務(wù)信息對(duì)指標(biāo)的影響。非財(cái)務(wù)信息或大或小、潛移默化地與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況有著關(guān)聯(lián)。比如，企業(yè)外部的宏觀因素，企業(yè)內(nèi)部涉及到創(chuàng)新能力、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、市場地位和競爭力等，如果不研究非財(cái)務(wù)信息，可能就很難準(zhǔn)確客觀地做出問題分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、前景分析及結(jié)論。

誤區(qū)五：忽視業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的判斷

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的映射，財(cái)務(wù)分析一定離不開業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的分析和判斷。比如存貨數(shù)據(jù)，不同公司披露的存貨數(shù)據(jù)，其信息的反饋是大不相同的。20XX年金融危機(jī)發(fā)生后，一部分公司由于年初為了防通脹而大量采購，而下半年隨著市場的萎縮，產(chǎn)品又嚴(yán)重滯銷，從而導(dǎo)致構(gòu)成存貨的原材料和庫存產(chǎn)品嚴(yán)重偏高。但存貨數(shù)據(jù)較高或很高并不能就此得出公司經(jīng)營出現(xiàn)了問題的結(jié)論，而一定要結(jié)合公司實(shí)際、行業(yè)情況、所處階段進(jìn)行全面分析。公司存貨偏高，有些可能是為了囤積獲利、有些是供應(yīng)商集中供貨、有些可能是提前采購等原因所致。5.案例分析

案例1：某某公司20XX年財(cái)務(wù)分析報(bào)告摘要

目錄

一、總體情況綜述

1、公司主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式

2、行業(yè)情況

二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

1、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況

2、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)

3、資產(chǎn)的增減變化

4、資產(chǎn)的增減變化原因

5、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)

三、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

1、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況

2、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況

3、負(fù)債的增減變化情況

4、權(quán)益的增減變化情況

四、實(shí)現(xiàn)利潤分析

1、利潤總額

2、營業(yè)利潤

3、投資收益

4、經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力評(píng)價(jià)

五、成本費(fèi)用分析

1、成本構(gòu)成情況

2、總成本變化情況及原因分析

3、營業(yè)成本控制情況

4、銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)

六、現(xiàn)金流量分析

1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

3、現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性

4、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性

5、現(xiàn)金盈利情況分析

七、償債能力分析

1、支付能力及還債期

2、償債能力指標(biāo)分析

八、盈利能力分析

1、盈利能力指標(biāo)分析

2、內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對(duì)外長期投資的盈利能力

3、凈資產(chǎn)收益率變化原因

4、總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因

5、成本費(fèi)用利潤率變化原因

九、營運(yùn)能力分析

十、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

1、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況

2、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力

3、營運(yùn)資金需求的變化

4、現(xiàn)金支付情況

5、整體協(xié)調(diào)情況

十一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

一、主要業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式

報(bào)告期內(nèi)，公司所從事的主要業(yè)務(wù)包括品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)和投資業(yè)務(wù)；公司主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式未進(jìn)行調(diào)整。

二、行業(yè)情況

1、品牌服裝

(1)

國內(nèi)市場繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，人均衣著消費(fèi)支出明顯提高

20XX年，我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長6.6%，總量突破90萬億元。20XX年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢將持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)居民收入穩(wěn)步增長，農(nóng)村振興戰(zhàn)略將帶動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)品市場潛力的持續(xù)釋放，以及減稅降費(fèi)和促進(jìn)消費(fèi)等相關(guān)政策的實(shí)施，均將支撐國內(nèi)服裝市場保持平穩(wěn)增長，持續(xù)升級(jí)的內(nèi)需市場仍是服裝行業(yè)發(fā)展的首要驅(qū)動(dòng)力。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，20XX年1-12月，我國居民人均消費(fèi)支出實(shí)際增長6.2%，快于人均GDP6.1%的增長水平；其中人均衣著消費(fèi)支出同比增長4.1%，在消費(fèi)支出中的比重為6.49%，但增速低于個(gè)人發(fā)展類（生活用品及服務(wù)、交通通信、教育文化娛樂、醫(yī)療保健類），存在進(jìn)一步提升的空間。

(2)內(nèi)需市場繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，服裝企業(yè)效益增速明顯提升

20XX年，國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率由上年57.6%增加至76.2%，消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長作用進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)中國服裝協(xié)會(huì)測算，預(yù)計(jì)20XX年全國服裝銷售總額達(dá)3.08萬億元，同比增長7.32%。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，20XX年限額以上單位服裝類商品零售額平穩(wěn)增長8.5%，增速比上年同期加快0.5個(gè)百分點(diǎn)；服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)1.48萬家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.71萬億元，同比增長4.07%；利潤總額1,006.75億元，同比增長10.84%。

(3)在新興業(yè)態(tài)保持快速增長的同時(shí)，部分實(shí)體零售業(yè)態(tài)繼續(xù)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，新舊業(yè)態(tài)融合發(fā)展據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，全國穿類商品網(wǎng)上零售額同比增長22.0%，增速比上年同期加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，線上銷售已成為服裝內(nèi)銷市場保持快速增長的第一驅(qū)動(dòng)力；包括超市、百貨店、專業(yè)店等在內(nèi)的限額以上單位實(shí)體零售業(yè)態(tài)零售額同比增長4.6%，在上年恢復(fù)性增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

在大數(shù)據(jù)、人工智能和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)推動(dòng)以及日益完善的物流配送體系支撐下，傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)與電商平臺(tái)深度融合，新興業(yè)態(tài)和傳統(tǒng)業(yè)態(tài)融合成為消費(fèi)市場供給的重要途徑。

(4)

消費(fèi)群體年輕化、個(gè)性化愈加明顯年輕消費(fèi)者逐步成為消費(fèi)的主力，年輕人更加注重產(chǎn)品的品質(zhì)和滿足個(gè)性化需求，向往更加優(yōu)質(zhì)富有創(chuàng)意的產(chǎn)品、更合理的價(jià)格以及更好的購物體驗(yàn)和服務(wù)。

新的消費(fèi)理念、消費(fèi)需求、消費(fèi)渠道和消費(fèi)場景，意味著新一輪消費(fèi)升級(jí)更加多變、多元、多維，一方面推動(dòng)著“全場景、全客群、全數(shù)據(jù)、全渠道、全時(shí)段、全體驗(yàn)”商業(yè)新模式的實(shí)現(xiàn)，另一方面也決定了年輕化、高端化將成為服裝行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主流趨勢。

(5)

服裝行業(yè)向品牌化、智能化、服務(wù)化方向轉(zhuǎn)型

隨著云平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)、AI等新技術(shù)、新理念的加速滲透，技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的模式變革和效率提升，服裝產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力和協(xié)同創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，生產(chǎn)端智能化改造穩(wěn)步推進(jìn)，零售端智慧門店建設(shè)迭代升級(jí)，海外并購和產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)程加快，由規(guī)模發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展躍變的產(chǎn)業(yè)格局正在形成。

對(duì)于男裝品牌而言，消費(fèi)趨勢將更加品牌化、國際化、戶外化和休閑化，商務(wù)正裝、商務(wù)休閑、戶外休閑等會(huì)進(jìn)一步細(xì)分，精準(zhǔn)的營銷方式和定制化的產(chǎn)品成為品牌競爭的重點(diǎn)。

2、地產(chǎn)開發(fā)

(1)20XX年房地產(chǎn)市場仍處于高位，但基本結(jié)束快速增長勢頭

開發(fā)投資保持較快增長：20XX年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資12.03萬億元，比上年增長9.5%，增速比上年同期提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。新開工面積20.93億平方米，增長17.2%，增速比上年提高10.2個(gè)百分點(diǎn)。

土地購置增速大幅回落：

20XX年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積2.91億平方米，比上年增長14.2%，增速比上年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款1.61萬億元，增長18.0%，增速比上年回落31.4個(gè)百分點(diǎn)。

商品房銷售增速再度放緩：20XX年，商品房銷售面積17.17億平方米，比上年增長1.3%，增速比上年回落6.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額15.00萬億元，增長12.2%，增速比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。

20XX年末，商品房待售面積5.24億平方米，比上年末減少6,510萬平方米。

(2)堅(jiān)持“房住不炒”不動(dòng)搖，分類調(diào)控成為樓市常態(tài)

20XX年，行業(yè)調(diào)控不斷深化，在“分類調(diào)控、因城施策”這一基調(diào)的指引下，房地產(chǎn)市場總體上保持平穩(wěn)運(yùn)行，熱點(diǎn)城市房價(jià)過快上漲勢頭得到遏制，在成交價(jià)格方面，一線城市持續(xù)趨穩(wěn)，二三線城市回歸理性；在成交結(jié)構(gòu)方面，一線城市剛需和中小戶型產(chǎn)品成交占比不斷提升，二三線城市剛性、改善性需求穩(wěn)定。

某某公司是區(qū)域房地產(chǎn)開發(fā)商，主要業(yè)務(wù)位于寧波、蘇州區(qū)域，其中：

20XX年寧波市五區(qū)商品住宅成交面積582.27萬平方米，同比下跌16%；成交均價(jià)23,054元/平方米，同比上漲22%；住宅類用地成交金額470.70億元，同比上升8%。

20XX年蘇州市區(qū)商品住宅成交面積520.62萬平方米，同比下跌7.31%；成交均價(jià)22,685元/平方米，同比上漲11.72%；住宅類用地成交金額690.61萬平方米，同比下跌2.05%。

20XX年政府工作報(bào)告提出：改革完善房地產(chǎn)市場調(diào)控機(jī)制，改革完善住房市場體系和保障體系，穩(wěn)定推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法。住建部20XX年十項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)也重申了“房住不炒”的主基調(diào)和“分類調(diào)控”的總思路，以穩(wěn)地價(jià)穩(wěn)房價(jià)穩(wěn)預(yù)期為目標(biāo)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

(3)

人口結(jié)構(gòu)變化放緩住房需求，行業(yè)集中度上升加大競爭壓力

近年來，我國人口呈現(xiàn)出低速增長和老齡化的趨勢，可能會(huì)在很大程度上對(duì)沖掉城市化率繼續(xù)提升帶來的新增需求。在房地產(chǎn)市場整體需求放緩的大背景下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化將推動(dòng)大城市住房需求增長，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移推動(dòng)人口遷移，不同城市前景各異；而當(dāng)90后、00后成為購房主力，新生代的需求特性也會(huì)對(duì)房企的產(chǎn)品和服務(wù)提出更多維度的要求。

20XX年中國房地產(chǎn)市場TOP3共獲得12.6%的市場份額，TOP10是26.9%，TOP20為37.5%，TOP30為45.2%，TOP50為55.1%，TOP100為66.7%，前100家開發(fā)商獲得2/3的市場份額，頭部競爭的時(shí)代已經(jīng)到來，尤其考驗(yàn)房企的綜合實(shí)力。

報(bào)告分析部分

一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況

2.流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)

企業(yè)營業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的43.07%，說明市場銷售情況的變化會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。企業(yè)持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動(dòng)資產(chǎn)的40.67%，表明企業(yè)具備一定的支付能力和應(yīng)變能力。但這種應(yīng)變能力主要是由短期借款及應(yīng)付票據(jù)來支持的，應(yīng)當(dāng)對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)給予關(guān)注。

3.資產(chǎn)的增減變化

20XX年總資產(chǎn)為7,561,200.36萬元，與2017年的6,691,883.58萬元相比有較大增長，增長12.99%。

4.資產(chǎn)的增減變化原因

總產(chǎn)構(gòu)成中此消彼長的分析過程省略。

5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)

從資產(chǎn)各項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例關(guān)系來看，20XX年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。其他應(yīng)收款所占比例過高。存貨所占比例過高。

與2017年相比，20XX年存貨占營業(yè)收入的比例出現(xiàn)不合理增長。從流動(dòng)資產(chǎn)與收入變化情況來看，流動(dòng)資產(chǎn)增長的同時(shí)收入?yún)s在下降，資產(chǎn)的盈利能力明顯下降，與2017年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于惡化。

二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

1.負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況

某某公司20XX年負(fù)債總額為4,723,070.99萬元，資本金為358,144.74萬元，所有者權(quán)益為2,838,129.37萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為62.46%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為3,097,694.47萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的40.97%；短期借款為1,639,883萬元，非流動(dòng)負(fù)債為1,625,376.52萬元，金融性負(fù)債占資金來源總額的43.18%。

2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況

企業(yè)短期融資性負(fù)債所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的53.18%，表明企業(yè)的償債壓力較大。企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債的35.6%。

負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表

3.負(fù)債的增減變化情況

20XX年負(fù)債總額為4,723,070.99萬元，與2017年的4,249,019.77萬元相比有較大增長，增長11.16%。20XX年企業(yè)負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。

4.權(quán)益的增減變化情況

20XX年所有者權(quán)益為2,838,129.37萬元，與2017年的2,442,863.82萬元相比有較大增長，增長16.18%。

所有者權(quán)益變動(dòng)表

三、實(shí)現(xiàn)利潤分析

1.利潤總額

20XX年實(shí)現(xiàn)利潤為434,861.78萬元，與2017年的80,913.16萬元相比成倍增長，增長4.37倍。實(shí)現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，企業(yè)盈利基礎(chǔ)比較可靠。

2.營業(yè)利潤

20XX年?duì)I業(yè)利潤為429,360.12萬元，與2017年的69,794.54萬元相比成倍增長，增長5.15倍。構(gòu)成分項(xiàng)分析省略。

3.投資收益

20XX年投資收益為348,434.63萬元，與2017年的319,738.63萬元相比有所增長，增長8.97%。

4.經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力

從營業(yè)收入和成本的變化情況來看，20XX年的營業(yè)收入為963,547.93萬元，比2017年的983,952.9萬元下降2.07%，營業(yè)成本為435,113.97萬元，比2017年的470,925.76萬元下降7.60%，營業(yè)收入和營業(yè)成本同時(shí)下降，但營業(yè)成本下降幅度大于營業(yè)收入，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力提高。

四、成本費(fèi)用分析

1.成本構(gòu)成情況

2.總成本變化情況及原因分析

某某公司20XX年成本費(fèi)用總額為858,854.35萬元，與2017年的915,920.87萬元相比有較大幅度下降，下降6.23%。

3.營業(yè)成本控制情況

20XX年?duì)I業(yè)成本為435,113.97萬元，與2017年的470,925.76萬元相比有所下降，下降7.6%。

4.銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)

20XX年銷售費(fèi)用為219,974.96萬元，與2017年的202,079.73萬元相比有較大增長，增長8.86%。20XX年盡管銷售費(fèi)用大幅度增長，但營業(yè)收入?yún)s呈下降趨勢，表明企業(yè)市場銷售形勢不太理想，應(yīng)當(dāng)采取措施，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售戰(zhàn)略或銷售隊(duì)伍。

五、現(xiàn)金流量分析

1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

20XX年現(xiàn)金流入為4,925,494.99萬元，與2017年5,460,998.8萬元相比下降9.81%。企業(yè)當(dāng)期新增借款總額為2,122,777.08萬元，它是企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入的最大項(xiàng)目，占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的43.10%。但仍然不足以償還已到期舊債，需要依靠經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量、收回投資或處置資產(chǎn)來解決。

2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

20XX年現(xiàn)金流出為4,862,156.44萬元，與2017年5,576,913.21萬元相比有較大幅度下降，下降12.82%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的15.12%。

3.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性

20XX年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有所增加，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性有所增強(qiáng)。20XX年，工資性支出有較大幅度增加，現(xiàn)金流出的剛性明顯增強(qiáng)。

4.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性

20XX年某某公司投資活動(dòng)收回資金359,073.83萬元；經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造資金272,161.28萬元。20XX年某某公司籌資活動(dòng)需要凈支付資金567,896.56萬元，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)所提供的資金滿足了投融資活動(dòng)對(duì)資金的需要?？傮w來看，當(dāng)期經(jīng)營、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量增加。

5.現(xiàn)金盈利情況分析

從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量來看，在營業(yè)收入中，現(xiàn)金利潤占營業(yè)收入的28.25%。表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，銷售含金量較高，盈利質(zhì)量較好。但20XX年銷售現(xiàn)金收益率為28.25%，與2017年的38.61%相比有較大幅度的降低，降低10.36個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營活動(dòng)的"造血"功能趨于降低。

六、償債能力分析

1.支付能力及還債期

從支付能力來看，某某公司20XX年經(jīng)營活動(dòng)的正常開展，在一定程度上還要依賴于短期債務(wù)融資活動(dòng)的支持。

2.償債指標(biāo)分析

七、盈利能力分析

1.盈利能力指標(biāo)分析

2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對(duì)外長期投資的盈利能力

某某公司20XX年實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為3,808,119.22萬元，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為11.27%，與2017年的1.89%相比有較大幅度的提高，提高9.38個(gè)百分點(diǎn)。

20XX年盡管投資收益有較大幅度的增長，但對(duì)外投資總額也增幅較大，相對(duì)來看，對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力并沒有提高。20XX年對(duì)外長期投資業(yè)務(wù)的收益率為10.2%，與2017年的11%相比有所降低，降低0.8個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)營資產(chǎn)與對(duì)外投資的收益水平均大于企業(yè)負(fù)債資金成本，企業(yè)的盈利能力很樂觀。

3.凈資產(chǎn)收益率變化原因

20XX年凈資產(chǎn)收益率比2017年提高的主要原因是：20XX年凈利潤為367,849.13萬元，與2017年的29,391.77萬元相比成倍增長，增長11.52倍。20XX年平均所有者權(quán)益為2,640,496.59萬元，與2017年的2,442,863.82萬元相比有所增長，增長8.09%。凈利潤增長速度快于平均所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。

4.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因

20XX年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2017年提高的主要原因是：20XX年息稅前收益為522,502.82萬元，與2017年的197,726.43萬元相比成倍增長，增長1.64倍。20XX年平均總資產(chǎn)為7,126,541.97萬元，與2017年的6,691,883.58萬元相比有較大增長，增長6.50%。息稅前收益增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高。

5.成本費(fèi)用利潤率變化原因

某某公司20XX年成本費(fèi)用總額比2017年下降6.23%，同時(shí)，利潤實(shí)現(xiàn)成倍增長，致使成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益提高。

八、營運(yùn)能力分析

九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

1.投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況

從長期投資和融資情況來看，企業(yè)長期投融資活動(dòng)能為企業(yè)提供273,687.23萬元的營運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。

2.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力

從企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供549,902.46萬元的流動(dòng)資金。但企業(yè)投融資活動(dòng)沒有為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)提供足夠的資金保證，經(jīng)營活動(dòng)是不協(xié)調(diào)的。

經(jīng)營性資產(chǎn)總額2,000,212.04萬元，經(jīng)營性負(fù)債總額1,450,309.58萬元，具體細(xì)目省略。

3.營運(yùn)資金需求的變化

2017年?duì)I運(yùn)資金需求為負(fù)194,992.54萬元，20XX年?duì)I運(yùn)資金需求549,902.46萬元。經(jīng)營活動(dòng)由創(chuàng)造營運(yùn)資金轉(zhuǎn)化為需要營運(yùn)資金。經(jīng)營環(huán)節(jié)的資金占用上升，而營業(yè)收入下降，經(jīng)營活動(dòng)管理效率下降，經(jīng)營形勢趨于惡化。

4.現(xiàn)金支付情況

從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展，需要549,902.46萬元的流動(dòng)資金，企業(yè)通過長期性投融資活動(dòng)準(zhǔn)備了273,687.23萬元的營運(yùn)資金，但這部分資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的資金的需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為-276,215.23萬元，即企業(yè)的支付能力主要依靠短期借款來維持。

5.整體協(xié)調(diào)情況

兩期比較來看，企業(yè)的經(jīng)營形勢和投融資形勢發(fā)生了較大的變化，經(jīng)營活動(dòng)由不需要資金轉(zhuǎn)化為需要資金549,902.46萬元。投融資活動(dòng)由存在資金缺口1,011,379.84萬元，轉(zhuǎn)換為能夠向企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)提供273,687.23的資金。但投融資活動(dòng)所提供的資金還不足以滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)資金的需求。解決辦法，要么壓縮經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的資金占用，要么增加長期性資金來源。

十、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析

某某公司20XX年盈虧平衡點(diǎn)的營業(yè)收入為754,107.73萬元，表示當(dāng)企業(yè)該期營業(yè)收入超過這一數(shù)值時(shí)企業(yè)會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)企業(yè)會(huì)虧損。從營業(yè)安全水平來看，企業(yè)有較強(qiáng)的承受銷售下降打擊的能力，經(jīng)營業(yè)務(wù)是比較安全的。

案例2：中國XX公司（集團(tuán)）股份有限公司2010年財(cái)務(wù)分析報(bào)告

一、企業(yè)背景

中華著名老字號(hào)--”XX公司“