金融體系基礎(chǔ)知識概述

金融體系基礎(chǔ)知識券商業(yè)務(wù)篇證券市場相關(guān)概念及結(jié)構(gòu)券商概念及業(yè)務(wù)構(gòu)成盈利模式券商業(yè)務(wù)培訓(xùn)內(nèi)容1234金融體系結(jié)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融信托保險證券銀行15年1季度規(guī)模超10萬億元資產(chǎn)規(guī)模近16萬億資產(chǎn)規(guī)模12.07萬億元A股市值總額52.96萬億元銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)194.1748萬億元2015年數(shù)據(jù)引用至各監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布統(tǒng)計報告資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約38.20萬億元注：網(wǎng)絡(luò)小貸規(guī)模5000億元，網(wǎng)貸（P2P）市場1000億元，眾籌規(guī)模100億元證券市場基本結(jié)構(gòu)券商排名名稱評級注冊資本最新凈資本1中信證券AA110.17418.672海通證券AA95.85373.543招商證券AA58.08256.854國泰君安證券AA61238.455銀河證券AA75.37210.826廣發(fā)證券AA59.19203.897國信證券AA82136.278申銀萬國證券AA67.16131.389東方證券AA42.82109.0210中信建投證券AA61107.92單位：億元截至2015上半年2015證券公司排名依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，具有獨立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。業(yè)務(wù)范圍（1）證券經(jīng)紀(jì)；（2）證券投資咨詢；（3）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；（4）證券承銷與保薦；（5）證券自營；（6）證券資產(chǎn)管理；（7）其他證券業(yè)務(wù)。證券公司經(jīng)營上述第（1）項至第（3）項業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元；經(jīng)營第（4）項至第（7）項業(yè)務(wù)之一的，注冊資本最低限額為人民幣1億元；經(jīng)營第（4）項至第（7）項業(yè)務(wù)中兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣5億元。其注冊資金必須是實繳資金。證券公司業(yè)務(wù)范圍《證券法》一百二十五條限定業(yè)務(wù)范圍券商主要盈利業(yè)務(wù)模式三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券是在證券交易所買賣的。國內(nèi)主要就是上交所和深交所。

而在交易所買賣證券，是需要交易所席位的。那么什么人才能有交易所席位呢？證券公司。

那么個人想要買賣股票，就需要一個證券經(jīng)紀(jì)人，也就是選定一個證券公司開戶。然后對證券公司報出你的交易策略，是買入還是賣出。

然后證券公司根據(jù)你的策略，利用證券公司的席位，在交易所成交

這就是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的由來，雖然現(xiàn)在都是通過計算機報價的，但是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)這個制度在現(xiàn)有情況下是不能取消的。

證券公司是每年要給交易所交費的，而且證券公司開發(fā)交易軟件等也是要成本，所以證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就要對買賣證券的人，收取交易傭金。經(jīng)紀(jì)利潤來源利潤貢獻各機構(gòu)作用詳解自營業(yè)務(wù)證券自營業(yè)務(wù)專指證券公司為自己買賣證券產(chǎn)品的行為。買賣的證券產(chǎn)品包括在證券交易所掛牌交易的A股、基金、認(rèn)股權(quán)證、國債、企業(yè)債券等凈資產(chǎn)>2000萬凈資本>1000萬與資管、經(jīng)紀(jì)、承銷保薦等隔離建立投資決策與授權(quán)機制權(quán)益類證券成本<80%凈資產(chǎn)報送自營業(yè)務(wù)信息資管業(yè)務(wù)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和投資委托人的投資意愿，作為管理人，與委托人簽訂資產(chǎn)管理合同，將委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上進行股票、債券等金融工具的組合投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化.主要包括:定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其中，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是目前券商資產(chǎn)管理的主要組成部分。投行業(yè)務(wù)IPO涉及流程及時間周期上市保薦保薦人是在保薦制度下，對企業(yè)是否具有上市資格進行初步判斷，并向證監(jiān)會進行保薦，同時對自己的判斷承擔(dān)責(zé)任的機構(gòu)。一個IPO只能有一個保薦人。發(fā)行保薦書、上市保薦書等證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法證券承銷發(fā)行企業(yè)對各大基金、保險、投行等等機構(gòu)的銷售。機構(gòu)們一般都要和企業(yè)、承銷商有所溝通，跟企業(yè)有了面對面的相對深入的了解之后才會考慮認(rèn)購。和B2C銷售最大的差別，就是多了溝通、解釋、答辯這些環(huán)節(jié)，這些就需要承銷商在其中發(fā)揮作用。承銷商需要了解發(fā)行人的資質(zhì)，了解投資機構(gòu)的需求、選擇傾向、最近的臨時動向等等，然后才能比較好的匹配買賣雙方。證券承銷商是指與發(fā)行人簽訂證券承銷協(xié)議，協(xié)助公開發(fā)行證券，藉此獲取相應(yīng)的承銷費用的證券經(jīng)營機構(gòu)。發(fā)行人向不特定對象發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議?！蹲C券法》第二十八條承銷商功能承銷方式證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人承銷商（承銷團）先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，然后再向投資者發(fā)售到銷售截止日，如投資者實際認(rèn)購總額低于預(yù)定發(fā)行總額，未售出的股票由承銷商負(fù)責(zé)影響承銷費率的因素承銷費：創(chuàng)業(yè)板和中小板公司費率大多超過4%，而主板公司保薦承銷費率相對較低，平均費率不超過4%保薦費：一般為200-300萬。投行為企業(yè)保薦，承擔(dān)的是擔(dān)保和推薦的職責(zé)，要對企業(yè)的規(guī)范運營做持續(xù)督導(dǎo)承銷保薦費用影響圍素分析上市公司股權(quán)再融資注：上市公司再融資流程及時間周期債券承銷類別發(fā)行主體發(fā)行制度審核/監(jiān)管機構(gòu)擔(dān)保模式流通交易定價原則公司債上市公司核準(zhǔn)制證監(jiān)會無交易所發(fā)行人和保薦人通過市場詢價來確定企業(yè)債非上市公司審核制發(fā)改委有銀行和交易所不高于同期銀行間市場利率的40%發(fā)行條件：《證券法》第十六條并購重組收購人可通過取得股份的方式成為一個上市公司的控股股東，可通過投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個上市公司的實際控制人。證券公司擔(dān)任角色：財務(wù)顧問并購重組操作流程獨立財務(wù)顧問審查意見董事會決議獨立董事意見提議召開股東大會公告報告書、中介報告等特別決議2/3網(wǎng)絡(luò)投票關(guān)聯(lián)股東回避逐項表決資產(chǎn)交割工商過戶新股登記中介機構(gòu)審查獨立財務(wù)顧問持續(xù)督導(dǎo)資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾箱N售和流通的債券型證券，并據(jù)以融資的過程。在這一過程中，發(fā)起人（原始權(quán)益人）將證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給特設(shè)機構(gòu)（SpecialPurposeVehicle）,SPV以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為擔(dān)保向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券，并以發(fā)行收入購買證券化資產(chǎn)，最終以證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入償還投資者。參與主體實例圖解IB(IntroducingBroker)業(yè)務(wù)：證券公司為期貨公司介紹客戶的業(yè)務(wù)，期貨公司會相應(yīng)的給予證券公司返傭。

融資融券業(yè)務(wù)：投資者向證券公司提供擔(dān)保物（資金或證券作為質(zhì)押），借入資金買入上市證券并在約定期限內(nèi)償還借款本金和利息或借入上市證券賣出，并在約定期限內(nèi)買入相同數(shù)量和品種的證券歸還并支付相應(yīng)的融券費用融資交易特點：先買后賣融券交易特點：先賣后買新三板業(yè)務(wù)：做市商向市場提供雙向報價，投資者根據(jù)報價選擇是否與做市商成交。（低買高賣）PB（prime

brokerage）業(yè)務(wù)：為專業(yè)機構(gòu)投資者和高凈值個人投資者（目前最主要的是對沖基金）提供交易、清算、托管、杠桿交易、資產(chǎn)服務(wù)、技術(shù)支持和辦公室租賃等全方位服務(wù)支持，并收取相關(guān)費用。而該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)在于券商托管。證券公司其他業(yè)務(wù)總結(jié)目前，承銷業(yè)務(wù)、經(jīng)濟業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)收入是我國券商的基本收入。其中經(jīng)紀(jì)收入占比逐年上升。而承銷收入因為證券市場環(huán)境等原因波動較大。券商屬于金融服務(wù)企業(yè)，核心競爭力在于服務(wù)方式和內(nèi)容。原有依靠經(jīng)濟業(yè)務(wù)和主動投資的盈利模式雖然占比仍高，但還是應(yīng)該隨市場轉(zhuǎn)型，