淺議深圳大友鋼鐵公司償債能力問題及對策

摘要企業(yè)的償債能力是對企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀態(tài)和能力的一個(gè)直接反映，是用來衡量我國鋼鐵企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的實(shí)力的重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。分析某個(gè)企業(yè)的償付能力可以研究該企業(yè)可持續(xù)業(yè)務(wù)運(yùn)營的能力以及風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠推測出該企業(yè)的未來的營業(yè)收入。本文分析了深圳大友鋼鐵公司的償債能力現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其償債能力存在的一些問題，包括應(yīng)收賬款回籠慢導(dǎo)致短期償債能力較弱；存貨積壓不利于提高短期債務(wù)的償債能力；債務(wù)結(jié)構(gòu)失調(diào)影響企業(yè)的短期償債能力；財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定導(dǎo)致長期償債風(fēng)險(xiǎn)大的問題。這些問題都影響了公司的償還債務(wù)的能力的提高，不利于公司的良性發(fā)展。為此，針對發(fā)現(xiàn)的這些問題，給出幾個(gè)良好的建議，如強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理力度；提高企業(yè)競爭力度和推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新；合理優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及合理地利用財(cái)務(wù)杠桿等措施。

關(guān)鍵詞：深圳大友鋼鐵公司償債能力負(fù)債經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)AbstractTheenterprisedebt-payingabilityisthereflectionoftheenterprise'sownfinancialstatusability,andisanimportantindextomeasuretheenterprise'soperatingability.Analyzingthesolvencyofanenterprisecanstudytheabilityandrisksoftheenterprise'ssustainablebusinessoperations,sothatitcanpredictthefutureoperatingincomeoftheenterprise.Basedontheanalysisofthecurrentsituationofthedebt-payingabilityofShenZhenDaYouIronandSteelCorporation,candiscovermanyissuesinitsdebt-payingability,includingthereturnofaccountsreceivableslowlyleadstoaweakshort-termsolvency;thebacklogofinventoryisnotconducivetoimprovingshort-termsolvency;theimbalanceofdebtcompositioninfluencetheshort-termdebt-payingabilityofcorporations;theinstabilityoffinancialstructureleadstohighlong-termdebtservicingrisk.Theseproblemsaffectthecompany'sabilitytopaydebtstoimprove,isnotconducivetothesounddevelopmentofenterprises.Tosolvetheseissues,thisarticlehandsinsomegoodsuggestions,suchasstrengtheningthemanagementofaccountsreceivable;improvethecompetitivenessoffirmandpromotetechnologicalinnovation;rationallyoptimizingthedebtstructure;optimizingthefinancialstructureandusingfinancialleveragereasonably.Keywords:ShenZhenDaYouIronandSteelCompanySolvencyOperationindebtFinancialrisk目錄TOC\o"1-2"\h\u一、引言 淺議深圳大友鋼鐵公司償債能力問題及對策引言隨著當(dāng)代我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步與社會(huì)的不斷發(fā)展，負(fù)債的經(jīng)營已逐漸成為了現(xiàn)代中國企業(yè)生產(chǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的合理有效應(yīng)用不僅在客觀上可以有效解決一些企業(yè)外部市場資金短缺的問題，還在主觀上可以為一些企業(yè)經(jīng)營者創(chuàng)造更多的資產(chǎn)和利潤。但隨之而來的是，債務(wù)的經(jīng)營可能會(huì)給一些公司的經(jīng)營者帶來一些社會(huì)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營者的公司破產(chǎn)。可見，對企業(yè)的負(fù)債的償還能力進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析已經(jīng)是十分有必要的。因此我們需要知道，企業(yè)想要在客觀上充分利用外部市場的資金以及充分維持適宜的企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)代中國的這些企業(yè)就不可避免地要分外注意對其償債能力的評(píng)價(jià)和分析。我們認(rèn)為通過對償債能力的評(píng)價(jià)和分析有利于幫助企業(yè)的經(jīng)營者及時(shí)做出正確的生產(chǎn)和經(jīng)營管理決策，有利于對公司的資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行正確的評(píng)估和分析，推動(dòng)公司的投資者及時(shí)做出精確無誤的投資決策，以及有益于公司的債權(quán)人及時(shí)做出正確的資產(chǎn)放款的決策?？梢钥闯?，企業(yè)的負(fù)債償還能力的評(píng)價(jià)和分析對于企業(yè)及其相關(guān)的部門以及利益各方而言都具有十分重要的意義。準(zhǔn)確適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行公司償付能力的分析和評(píng)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)的推測，不但能夠協(xié)助公司的債權(quán)人評(píng)估以及確定其對債權(quán)償還和收回的安全保障的程度，而且債務(wù)預(yù)測能夠更好地幫助公司經(jīng)營管理人員判斷、評(píng)價(jià)其實(shí)際投入資本的保全程度及其盈利的狀況，也同樣有利于幫助公司的管理層優(yōu)化和完善公司的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)并有效地降低其債務(wù)融資的成本。鋼鐵行業(yè)一直是我們國民經(jīng)濟(jì)中非常重要的經(jīng)濟(jì)主體，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)和民生，研究如何提高鋼鐵企業(yè)生存和償債的能力，如何正確選擇合適的償債方式和策略的關(guān)鍵問題，這對于促進(jìn)我國鋼鐵企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展和成長有著十分重要的影響和意義。本文的研究旨在通過實(shí)際案例分析深圳大友鋼鐵公司的償債能力，揭示其公司的現(xiàn)狀，進(jìn)而從理論上找出該企業(yè)目前存在的矛盾和問題，并在實(shí)踐中提出了相應(yīng)的對策，以幫助該企業(yè)良好的生存和發(fā)展。

企業(yè)償債能力概述企業(yè)償債能力的概念企業(yè)的償債能力主要是指企業(yè)用其所擁有的資產(chǎn)直接償還短期與長期債務(wù)的綜合能力，反映企業(yè)對償還到期債務(wù)的承受能力或者債權(quán)人得到擔(dān)保的程度，包括短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)的償債能力主要是指直接反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和其經(jīng)營管理能力的經(jīng)濟(jì)標(biāo)志。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力以及償還債務(wù)的能力，是決定一個(gè)企業(yè)能否健康生存和可持續(xù)發(fā)展的重要關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析內(nèi)容及相關(guān)指標(biāo)企業(yè)償債能力的分析主要包含短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)的方式償還短期負(fù)債的能力，它主要反映了企業(yè)對償付日常到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。一般采用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等主要指標(biāo)對其償債能力進(jìn)行分析；長期償債能力主要是指反映企業(yè)對日常到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和用流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)的利息保障責(zé)任承擔(dān)能力，主要采用資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等主要指標(biāo)來對其進(jìn)行分析。企業(yè)償債能力分析的作用分析企業(yè)債務(wù)償還能力的作用主要是體現(xiàn)于幾個(gè)方面:（1）科學(xué)的評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)現(xiàn)階段總體的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)是否能夠合理地償還日常到期的債務(wù)，這可以更客觀的反映一個(gè)企業(yè)現(xiàn)階段整體的財(cái)務(wù)狀況總體是否良好，這對于經(jīng)營者和企業(yè)結(jié)合現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)的狀況能否作出合理的經(jīng)營財(cái)務(wù)規(guī)劃和決策行為具有重要的依據(jù)和指導(dǎo)意義。（2）合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在舉債經(jīng)營的過程中勢必會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)規(guī)模的不同而面對不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以通過企業(yè)償債能力分析，可以切實(shí)的衡量企業(yè)現(xiàn)階段是否存在過度舉債的問題，同時(shí)借由分析過度舉債的原因，也可以提出合理配置債務(wù)籌資的對策。（3）合理預(yù)測籌資前景，在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理過程中，負(fù)債經(jīng)營是常見的一種現(xiàn)象。而償債能力分析可以幫助企業(yè)衡量現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)狀況，以便于企業(yè)結(jié)合當(dāng)前的償債能力和盈利能力對未來發(fā)展做出科學(xué)的籌資規(guī)劃。深圳大友鋼鐵公司償債能力的現(xiàn)狀深圳大友鋼鐵公司，位于深圳市光明新區(qū)羌下工業(yè)區(qū)1路2號(hào)，占地總面積是106000平方米，建筑總面積是80000平方米。于1993年5月14日竣工投入使用，投資總額是2億元。公司的東側(cè)是高速公路，南側(cè)是其他公司的工廠，西側(cè)大約50米處是羌下村的居民區(qū)，北面為山地。全廠職工人數(shù)118人，主要生產(chǎn)經(jīng)營：加工鋼鐵制品及其他金屬制品。包括優(yōu)質(zhì)球化退火合金線材、低、中、高碳鋼線材、棒材、橢圓角鋼金屬線材、鋼鐵線材等，年生產(chǎn)能力可達(dá)15萬噸。（一）短期償債能力分析1、流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的相對比率。其用來衡量企業(yè)在短期債務(wù)到期之前將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為流動(dòng)現(xiàn)金的能力。通常流動(dòng)比率越高資產(chǎn)的流動(dòng)性就越強(qiáng)，公司的短期償債能力也就越強(qiáng)。計(jì)算公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債表12017-2019年深圳大友鋼鐵公司流動(dòng)比率分析表年份2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）628796572362312流動(dòng)負(fù)債（萬元）558255843650415流動(dòng)比率1.131.121.24根據(jù)表1得出，深圳大友鋼鐵公司近3年的流動(dòng)比率分別是1.13、1.12、1.24，總體而言呈上升趨勢且均不超過2%。通常來講，企業(yè)合理的最小的流動(dòng)比率數(shù)值是2，不過每一個(gè)行業(yè)的流動(dòng)比率衡量標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)的情況而有所不同。三年來該公司的流動(dòng)比率一直低于這個(gè)水平，可以看出深圳大友鋼鐵公司的流動(dòng)資產(chǎn)比較難以保障公司的短期債務(wù)的償還，這表明該公司的短期債務(wù)償還的能力不夠理想，有待進(jìn)一步提升。2、現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的相對比率。這個(gè)指標(biāo)通常是用來度量一家企業(yè)短期流動(dòng)負(fù)債償還能力最好的指標(biāo)。這一比率通常在20%以上為好，不過也不能太高，太高就表明這家公司擁有太多的低盈利性現(xiàn)金資產(chǎn)，資產(chǎn)的利用效率降低。計(jì)算公式：現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債·100%表22017-2019年深圳大友鋼鐵公司現(xiàn)金比率分析表年份2017年2018年2019年現(xiàn)金類資產(chǎn)（萬元）72571051816133流動(dòng)負(fù)債（萬元）558255843650415現(xiàn)金比率（%）13%18%32%通過表2可知，深圳大友鋼鐵公司近三年的現(xiàn)金比率分別是13%、18%和32%，呈逐年上升的趨勢。一般而言，現(xiàn)金比率體現(xiàn)了一家公司的債務(wù)償還的能力，數(shù)據(jù)越大就說明公司的支付能力越好，因此償債的保障性也就越強(qiáng)。雖然該公司2017和2018年的現(xiàn)金比率均低于合理的現(xiàn)金比率，但是可以看到其現(xiàn)金比率和合理的現(xiàn)金比率的差距是在逐漸縮小的，并且到了2019年，該公司的現(xiàn)金比率超過了合理的最低現(xiàn)金比率20%，說明2019年深圳大友鋼鐵公司的現(xiàn)金比率數(shù)據(jù)較好，同時(shí)現(xiàn)金比率的提高也促進(jìn)了深圳大友鋼鐵公司的短期債務(wù)的償付能力的提高。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定期間內(nèi)的賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款的平均余額之比，是用來衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的指標(biāo)。有兩種計(jì)算方式：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。周轉(zhuǎn)次數(shù)越高周轉(zhuǎn)天數(shù)就越短，也就說明了公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度快，收賬能力加強(qiáng)、收賬迅速、壞賬的損失較小，從而說明企業(yè)的短期債務(wù)償還能力強(qiáng)。計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/[（期初應(yīng)收賬款﹢期末應(yīng)收賬款）·2]表32017-2019年深圳大友鋼鐵公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表年份2017年2018年2019年賒銷收入凈額（萬元）881247983093323期初應(yīng)收賬款（萬元）216592419019634期末應(yīng)收賬款（萬元）241901963420301應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）3.843.644.67應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）95.05100.2778.16根據(jù)表3中的數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)分別是3.84次、3.64次、4.67次，呈先下降后上升的趨勢。而該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是95.05天，100.27天，78.16天，呈先上升后下降的趨勢。從這些數(shù)據(jù)可以知道深圳大友鋼鐵公司2017-2018年的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況波動(dòng)不大，到了2019年則有較大的波動(dòng)，可以明顯地看到該企業(yè)2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有比較大的提高。但總的來說該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況不太理想，壞賬發(fā)生的幾率也比較大。4、存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是在特定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的營業(yè)成本與存貨平均余額的比率，反映了企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢。比率越高存貨的流動(dòng)性就越強(qiáng)，存貨以及占用在存貨上的資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快。計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/[(期初存貨余額﹢期末存貨余額）·2]表42017-2019年深圳大友鋼鐵公司存貨周轉(zhuǎn)率分析表年份2017年2018年2019年?duì)I業(yè)成本（萬元）754937108686255期初存貨余額（萬元）407463388834172期末存貨余額（萬元）338883417227010存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）2.022.092.82存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）180.69174.64129.43通過表4可以得知深圳大友鋼鐵公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）分別是2.02次、2.09次、2.82次，可以看出數(shù)值是逐年提高的，其中2019年的變動(dòng)幅度最大，增幅為35%。而公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是180.69天、174.64天、129.43天，這些數(shù)據(jù)說明了深圳大友鋼鐵公司的存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)是一年比一年減少的。而且也可以發(fā)現(xiàn)在2019年的存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)的下降幅度也是最大的，降幅為26%。根據(jù)該公司這三年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)可以知道深圳大友鋼鐵公司的存貨周轉(zhuǎn)情況是逐年改善的，存貨周轉(zhuǎn)速度的加快也促使該企業(yè)存貨積壓的現(xiàn)象也越來越少了，這也促進(jìn)了深圳大友鋼鐵公司的短期負(fù)債的償付能力的提升。（二）長期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是一種衡量企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的絕對比率。其可以體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)能夠利用債權(quán)人向企業(yè)提供的信貸資金幫助企業(yè)進(jìn)行其經(jīng)營管理活動(dòng)的必要性和能力?？梢泽w現(xiàn)債權(quán)人向企業(yè)提供的貸款的安全和可靠程度以及向企業(yè)提供的信貸資產(chǎn)在債權(quán)人的企業(yè)總信貸資產(chǎn)中的份額?？梢哉宫F(xiàn)債權(quán)人向企業(yè)提供資金的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度以及企業(yè)的進(jìn)行借貸經(jīng)營的能力。人們目前普遍認(rèn)為這個(gè)比率的適當(dāng)程度通常是40%至60%。計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債/總資產(chǎn)·100%表52017-2019年深圳大友鋼鐵公司資產(chǎn)負(fù)債率分析表年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬元）597916038563419資產(chǎn)總額（萬元）949068529395407資產(chǎn)負(fù)債率（%）63%71%66%根據(jù)表5可知，深圳大友鋼鐵公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為63%、71%、66%，雖然這是先升后降的趨向，但是波動(dòng)較小并且都在60%以上。可見深圳大友鋼鐵公司的資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)良好，也就促進(jìn)了企業(yè)長期債務(wù)的償付能力的提升。2、產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是指企業(yè)的總債務(wù)占其所有者權(quán)益資產(chǎn)總額的比率，體現(xiàn)了企業(yè)所有者能夠承受各種長期債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的整體經(jīng)濟(jì)能力，是公司長期財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全的衡量標(biāo)志。這一數(shù)值越大公司償還各種長期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就越小，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)就越大。目前人們雖然普遍認(rèn)同這一產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)值低于100%時(shí)公司就具有較強(qiáng)的償付能力，但也應(yīng)在企業(yè)的實(shí)際具體情況下對其加以分析。計(jì)算公式：產(chǎn)權(quán)比率＝（總負(fù)債/總權(quán)益）·100%表62017-2019年深圳大友鋼鐵公司產(chǎn)權(quán)比率分析表年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬元）597916038563419所有者權(quán)益總額（萬元）341862464732690產(chǎn)權(quán)比率（%）175%245%194%通過表6可以看到，深圳大友鋼鐵公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率分別是175%、245%、194%，雖然這是先上升后下降的趨勢，但是都保持在100%以上，而且該比率這三年的數(shù)值都很高，并且數(shù)據(jù)波動(dòng)的范圍還是較大的，可見該企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不太穩(wěn)定和合理，也導(dǎo)致企業(yè)的長期償債的風(fēng)險(xiǎn)也較高。深圳大友鋼鐵公司償債能力存在的問題應(yīng)收賬款回籠慢導(dǎo)致短期償付能力較弱通過對當(dāng)前償付能力狀況下的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析的數(shù)據(jù)可以得出深圳大友鋼鐵公司2017-2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別是3.84、3.64、4.67，根據(jù)這些數(shù)據(jù)依次列出圖1、表7和圖2。其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的趨勢分析見圖1；行業(yè)對比分析見表7和圖2。圖12017-2019年深圳大友鋼鐵公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖通過觀察上面的表3以及圖1從而得知：深圳大友鋼鐵公司近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)分別是呈先下降后上升的趨勢，其中2018年比2017年下降了，降幅為5.2%；2019年比2018年增加了，增幅為28.30%。通過這些數(shù)據(jù)可以知道深圳大友鋼鐵公司2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的變動(dòng)幅度的波動(dòng)較小，到了2019年則有較大的波動(dòng)，可以明顯地發(fā)現(xiàn)2019年該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大的提高。表72017-2019年深圳大友鋼鐵公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均值對比分析表年份2017年2018年2019年深圳大友鋼鐵公司3.843.644.67行業(yè)平均值7.898.3110.52圖22017-2019年深圳大友鋼鐵公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和同行業(yè)平均值對比分析圖通過觀察表7和圖2可知，該企業(yè)近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均低于本行業(yè)的平均水平并且差距較大，這說明深圳大友鋼鐵公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平在整個(gè)行業(yè)來看是較低的，在行業(yè)里處于較不利的地位，不利于公司的競爭和良性發(fā)展。綜合趨勢分析和行業(yè)對比分析得出結(jié)論：從趨勢分析來看，該企業(yè)在2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況相比前兩年有更好的趨勢，應(yīng)收賬款的回籠速度加快，壞賬相對減少；但是從該行業(yè)的對比分析中可以得知該企業(yè)這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都不及行業(yè)的平均水平，不利于企業(yè)的競爭發(fā)展。所以總的來說深圳大友鋼鐵公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況不太理想，存在應(yīng)收賬款回籠速度慢的問題，而且由于公司的應(yīng)收賬款的不能及時(shí)收回，企業(yè)出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。存貨積壓不利于提高短期償債能力根據(jù)當(dāng)前償付能力狀況下的存貨周轉(zhuǎn)率分析的數(shù)據(jù)可以得出該企業(yè)2017-2019年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.02、2.09、2.82，根據(jù)這些數(shù)據(jù)依次列出圖3、表8和圖4。其中，存貨周轉(zhuǎn)率的趨勢分析見圖3；行業(yè)對比分析見表8和圖4。圖32017-2019年深圳大友鋼鐵公司存貨周轉(zhuǎn)率趨勢分析圖根據(jù)表4和圖3可知，深圳大友鋼鐵公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是逐年提高的，其中2019年的變動(dòng)幅度最大，較上年提高了0.73，增幅為35%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是逐年下降的趨勢，其中2019年較上年的變動(dòng)幅度最大，降幅為26%。因此根據(jù)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)可知深圳大友鋼鐵公司2019年的存貨周轉(zhuǎn)率較前兩年顯著提高，究其主要原因是公司在2019年加大了產(chǎn)銷的銜接力度，存貨積壓相對減少，提高了公司的存貨周轉(zhuǎn)率，從而也就提高了企業(yè)的短期償債的能力。表82017-2019年深圳大友鋼鐵公司存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均值對比分析表年份2017年2018年2019年深圳大友鋼鐵公司2.022.092.82行業(yè)平均值4.315.475.90圖42017-2019年深圳大友鋼鐵公司存貨周轉(zhuǎn)率和同行業(yè)平均值對比分析圖根據(jù)表8和圖4可知，深圳大友鋼鐵公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)率都不及本行業(yè)的平均值，可見該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在行業(yè)里還是處于劣勢的地位，競爭力較弱，受行業(yè)的威脅較大。綜合趨勢分析和行業(yè)對比分析得出結(jié)論：從趨勢分析可以看出深圳大友鋼鐵公司的存貨周轉(zhuǎn)率是逐年上升的，可見發(fā)展趨勢是良好的；但是從該行業(yè)的角度來看，該企業(yè)近三年的存貨周轉(zhuǎn)率均不及行業(yè)的平均值?？梢婋m然公司在2019年加強(qiáng)了生產(chǎn)和銷售的銜接力度，加大了營銷力度，使存貨周轉(zhuǎn)率較前兩年提高了不少，但是因?yàn)橛惺卒摗⑽滗?、寶鋼等這些國企鋼鐵廠的存在，這些國企鋼鐵廠規(guī)模都大而且競爭力也在前列，生產(chǎn)技術(shù)更為先進(jìn)并且知名度高，這些都使深圳大友鋼鐵公司的競爭力度大打折扣，從而導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)品滯銷，存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值，出現(xiàn)存貨堆積的現(xiàn)象，最終給公司短期債務(wù)償還能力的提高帶來不利的影響債務(wù)結(jié)構(gòu)失調(diào)影響企業(yè)短期償債能力根據(jù)償債能力現(xiàn)狀里的流動(dòng)負(fù)債和負(fù)債總額數(shù)據(jù)編制出該公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析圖，見圖5。圖52017-2019年深圳大友鋼鐵公司負(fù)債結(jié)構(gòu)比重圖通過圖5可以明顯地看出，該企業(yè)2017-2019年的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為93%、97%、79%，可以看出流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中所的比重很大，而非流動(dòng)負(fù)債也就是長期負(fù)債的比重偏小，兩者的比重懸殊。雖然2019年的流動(dòng)負(fù)債的比重相比前兩年有所下降，但是所占的比重還是在50%以上。由此可知深圳大友鋼鐵公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)比例不合理，流動(dòng)負(fù)債比重過大致使公司把更多的流動(dòng)資產(chǎn)用來償還企業(yè)的短期借款，短期債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于該企業(yè)短期債務(wù)償還能力的增強(qiáng)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定導(dǎo)致長期償債風(fēng)險(xiǎn)大由償債能力現(xiàn)狀里的產(chǎn)權(quán)比率分析的數(shù)據(jù)可以得出該企業(yè)2017-2019年的產(chǎn)權(quán)比率分別是175%、245%、194%，根據(jù)這些數(shù)據(jù)依次列出圖6、表9和圖7。其中，產(chǎn)權(quán)比率的趨勢分析見圖6；行業(yè)對比分析見表9和圖7。圖62017-2019年深圳大友鋼鐵公司產(chǎn)權(quán)比率趨勢分析圖根據(jù)表6和圖6可以得出，深圳大友鋼鐵公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率是先上升后下降的趨向，2018年比2017年上升了70%，2019年較上年同比降低了51%，且這三年的產(chǎn)權(quán)比率均在100%以上，可以看出公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太穩(wěn)定，長期償債的風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。表92017-2019年深圳大友鋼鐵公司產(chǎn)權(quán)比率與同行業(yè)平均值對比分析表年份2017年2018年2019年深圳大友鋼鐵公司175%245%194%行業(yè)平均值113%138%170%圖72017-2019年深圳大友鋼鐵公司產(chǎn)權(quán)比率和同行業(yè)平均值對比分析圖根據(jù)表9以及圖7可以看出，深圳大友鋼鐵公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率均高于行業(yè)的平均水平，即使該企業(yè)2019年的產(chǎn)權(quán)比率和行業(yè)均值之間的差距較前兩年縮小了，但是該公司2019年的產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)在行業(yè)里還是比較高的。可見深圳大友鋼鐵公司的舉債經(jīng)營程度比較高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不太穩(wěn)定并且風(fēng)險(xiǎn)較大，在行業(yè)里處于較不利的地位。綜合趨勢分析和行業(yè)對比分析得出結(jié)論：深圳大友鋼鐵公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率都很高，且均高于行業(yè)的平均值，可見該企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的，高回報(bào)的同時(shí)也帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)，給公司的所有者帶來不利的影響?？偟膩碚f，深圳大友鋼鐵公司的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，對所有者的保障程度不高，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。解決深圳大友鋼鐵公司償債能力問題的對策加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理1、建立專門的信用管理機(jī)構(gòu)如果深圳大友鋼鐵公司想要強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理力度，提高其回籠的速度，就必須要建立一個(gè)專門的信用管理部門。這是因?yàn)槿绻麘?yīng)收賬款回籠速度較慢，可能會(huì)出現(xiàn)積壓應(yīng)收賬款的金額過大的現(xiàn)象，從而造成壞賬，此時(shí)就需要設(shè)立一個(gè)相關(guān)的信用管理的組織。所以深圳大友鋼鐵公司必須要設(shè)立一個(gè)專門的信用管理的機(jī)構(gòu)，在和客戶進(jìn)行賒銷賬款業(yè)務(wù)的時(shí)候，對于客戶的信用狀況以及賒銷的管理都必須要派遣相關(guān)的工作人員來對其進(jìn)行管理和控制。同時(shí)深圳大友鋼鐵公司要在這個(gè)機(jī)構(gòu)中詳細(xì)地記錄與本公司進(jìn)行賒銷賬款業(yè)務(wù)的客戶基本的信息，并且還要設(shè)立一個(gè)特定的系統(tǒng)來專門地管理這些客戶的基本信用情況，以便更容易地評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)信用情況。此外該機(jī)構(gòu)還必須及時(shí)地掌握和更新客戶的基本信息和狀態(tài)并合理評(píng)價(jià)其信用和存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而搜集到更多與客戶相關(guān)的資料。如果客戶出現(xiàn)延遲付款的現(xiàn)象，公司就有足夠的資料來維護(hù)自身的權(quán)益。2、強(qiáng)化應(yīng)收賬款內(nèi)控和監(jiān)督力度深圳大友鋼鐵公司要想強(qiáng)化對應(yīng)收賬款的管理，就要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制。首先，深圳大友鋼鐵公司的工作人員在簽訂銷售合同時(shí)應(yīng)站在嚴(yán)肅謹(jǐn)慎的立場，并盡量在合同中制定一些有利于維護(hù)本公司利益的條目款項(xiàng)。當(dāng)客戶出現(xiàn)拖欠款項(xiàng)或信用欺騙的情況時(shí)，公司就可以根據(jù)合同的這些條目款項(xiàng)來維護(hù)自身的權(quán)利和利益。其次，深圳大友鋼鐵公司的財(cái)務(wù)部門要派專人來管理公司的應(yīng)收賬款，合理編制應(yīng)收賬款賬齡分析表和明確應(yīng)收賬款的實(shí)際占用天數(shù)并定期分析其結(jié)構(gòu)和賬齡。同時(shí)還要及時(shí)與客戶進(jìn)行對賬，這樣才能實(shí)時(shí)了解公司應(yīng)收賬款的狀況。深圳大友鋼鐵公司除了加強(qiáng)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制外，還必須要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的監(jiān)管，發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督的作用。這是因?yàn)樵谄髽I(yè)的內(nèi)部控制中，監(jiān)督是不可或缺的工作，可以發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的缺陷以及不足的地方，這有利于改善應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制制度。深圳大友鋼鐵公司可以設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)督部門，監(jiān)督賒銷業(yè)務(wù)中內(nèi)部控制制度的實(shí)施情況，確保應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制系統(tǒng)到位。要監(jiān)督的內(nèi)容包括：是不是按照制度從嚴(yán)執(zhí)行；是否存心不收款項(xiàng)以及控制環(huán)節(jié)中是否存在不足之處等等，并且務(wù)必要及時(shí)解決發(fā)現(xiàn)的問題。提高競爭力度和推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新1、建立適宜自身的產(chǎn)品營銷體系深圳大友鋼鐵公司要想進(jìn)一步提升自身競爭的力度，就要拓寬自己的業(yè)務(wù)范圍，以公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù)并且公司的業(yè)務(wù)還要多元化，逐步提高公司產(chǎn)品的質(zhì)量水平和公司運(yùn)作的標(biāo)準(zhǔn)化程度，建立適宜公司自身發(fā)展的產(chǎn)品營銷體系，形成自身獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。隨著鋼鐵市場的發(fā)展壯大，市場的有限性、宏觀性、強(qiáng)制性、信息不對稱性決定了深圳大友鋼鐵公司必須建立適宜自己發(fā)展的產(chǎn)品營銷體系，并通過市場定位和細(xì)分來制定公司的發(fā)展戰(zhàn)略，然后通過公司具體的戰(zhàn)略規(guī)劃來提升產(chǎn)品的品質(zhì)以及制定出適宜的產(chǎn)品價(jià)格。其次，深圳大友鋼鐵公司還必須從同行業(yè)中的其他企業(yè)以及行業(yè)市場的空白之處中探求自身發(fā)展的時(shí)機(jī)，找出同行業(yè)中其他公司的不足之處，以此來建立并發(fā)展自己的相對突出的優(yōu)勢，同時(shí)還要通過對消費(fèi)需求變化的分析，積極尋找并且要深刻領(lǐng)悟到如何為顧客提供更大的利益的要領(lǐng)。同時(shí)深圳大友鋼鐵公司要根據(jù)鋼鐵市場的變化來不斷更新自身的銷售方式，具體是要做到：通過公司產(chǎn)品的市場屬性和特點(diǎn)來選擇適宜的銷售方式，諸如直供、分銷以及競價(jià)銷售等多種方式。以此來優(yōu)化公司的資源配置，從而創(chuàng)造出最大的經(jīng)濟(jì)效益。2、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新工作深圳大友鋼鐵公司如果想提高自身的競爭能力，就必須要進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)品研究開發(fā)的投入力度，以此來促進(jìn)公司的技術(shù)的創(chuàng)新。首先，深圳大友鋼鐵公司必須要?jiǎng)?chuàng)立一個(gè)健全和完善的技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)，重視公司產(chǎn)品的更新?lián)Q代以及工藝的創(chuàng)新，同時(shí)借鑒本國或者國外的一些優(yōu)秀的技術(shù)產(chǎn)品，從中汲取到經(jīng)驗(yàn)，以此來發(fā)展公司自身技術(shù)的創(chuàng)新工作，形成一系列具有公司自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和相對的競爭優(yōu)勢的創(chuàng)新產(chǎn)品以及生產(chǎn)技術(shù)。其次，深圳大友鋼鐵公司還要進(jìn)一步推進(jìn)公司自身的技術(shù)改造工作，工作的重點(diǎn)主要包括豐富公司的產(chǎn)品種類以及提高公司產(chǎn)品的品質(zhì)，同時(shí)公司還要全面推廣產(chǎn)品的清潔生產(chǎn)工作從而以此來減少在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染物，除此之外公司還要提升自身的經(jīng)濟(jì)效益，以及大力推進(jìn)公司產(chǎn)品的出口工作等等。最后，深圳大友鋼鐵公司在生產(chǎn)產(chǎn)品的時(shí)候要多加利用這些新的技術(shù)以及工藝和新的產(chǎn)品材料，不停地完善自身的工藝技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的水平，以此來生產(chǎn)出高品質(zhì)的鋼材產(chǎn)品，從而為消費(fèi)者的消費(fèi)需求提供充分的保證。合理優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)1、降低短期借款的比重并適當(dāng)增加長期借款從上述分析中可以發(fā)現(xiàn)深圳大友鋼鐵公司的流動(dòng)負(fù)債即短期負(fù)債的比重很大，非流動(dòng)負(fù)債也就是長期負(fù)債的比重偏小，兩者的比例懸殊造成了企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理。而且，公司短期的債務(wù)過多也致使深圳大友鋼鐵公司要頻繁的用公司的流動(dòng)資產(chǎn)來償還這些短期負(fù)債，從而導(dǎo)致企業(yè)短期債務(wù)償還能力的下降。因此，深圳大友鋼鐵公司要平衡流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，減少流動(dòng)負(fù)債并適當(dāng)增加非流動(dòng)負(fù)債，從而合理配置公司的負(fù)債的比例，以此來提高深圳大友鋼鐵公司的短期債務(wù)的償付能力，從而促進(jìn)該公司良好的發(fā)展。2、保持穩(wěn)定的營業(yè)凈現(xiàn)金流量保持穩(wěn)定的營業(yè)現(xiàn)金凈流量能夠促使公司優(yōu)化自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)，對于公司的發(fā)展來講是有很大的積極的推動(dòng)作用的。因此深圳大友鋼鐵公司要特別關(guān)注公司每一年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量，通過凈現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)來確定公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，并使其維持在一個(gè)適宜公司發(fā)展的結(jié)構(gòu)比例。具體是要做到：使公司在每一年度內(nèi)需要?dú)w還的債務(wù)小于或等于該時(shí)期內(nèi)公司的營業(yè)凈現(xiàn)金流量。因此就算深圳大友鋼鐵公司出現(xiàn)籌集資金方面的難題，就可以用經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來償還公司的債務(wù)，提高公司的償付能力。優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)并合理利用財(cái)務(wù)杠桿1、確定合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)通過上述分析可知深圳大友鋼鐵公司的產(chǎn)權(quán)比率過高，可見該企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，因此深圳大友鋼鐵公司必須要優(yōu)化公司自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是由資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)組成。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是經(jīng)營和籌資的風(fēng)險(xiǎn)這兩者的統(tǒng)一。公司財(cái)務(wù)的狀況就是通過公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)承擔(dān)經(jīng)營以及籌資的風(fēng)險(xiǎn)的能力來反映出來，其中公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來承擔(dān)，籌資風(fēng)險(xiǎn)由資本結(jié)構(gòu)承擔(dān)。所以，深圳大友鋼鐵公司要想優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)就要確定合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，具體是要做到：建立和保持最優(yōu)的公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)還要強(qiáng)化對流動(dòng)資金的管理力度，從而達(dá)到控制公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的效果；建立和保持最優(yōu)的公司資本結(jié)構(gòu)，并且要合理地進(jìn)行負(fù)債籌資的工作，以此來控制公司籌資的風(fēng)險(xiǎn)；最后是要在公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)之間保持兩者的平衡，并且要做到兩者之間的有機(jī)協(xié)調(diào)，促使公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮彼此之間稀釋的