【S橡膠公司財務(wù)風(fēng)險問題探究17000字（論文）】

第頁共19頁S橡膠公司財務(wù)風(fēng)險問題研究目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 11緒論 31.1選題的研究背景和意義 31.1.1研究背景 31.1.2研究意義 31.2選題國內(nèi)外研究動態(tài)綜述 41.2.1國外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 41.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀發(fā)展趨勢 41.2.3文獻(xiàn)綜述 51.3論文研究的主要內(nèi)容 62企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念及理論 62.1財務(wù)風(fēng)險的定義 62.2財務(wù)風(fēng)險的類型 63三力士財務(wù)風(fēng)險分析 73.1三力士簡介 73.2三力士的財務(wù)風(fēng)險 83.2.1籌資風(fēng)險 83.2.2投資風(fēng)險 123.3.3營運風(fēng)險 133.3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險方面 164三力士的財務(wù)風(fēng)險成因分析 164.1籌資渠道局限 164.2存貨周轉(zhuǎn)率較低 174.3應(yīng)收款項管理能力薄弱 184.4財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄 185加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的對策 195.1選擇適配籌資渠道 195.2完善存貨管理系統(tǒng) 195.3深化應(yīng)收賬款管理制度 205.4提高企業(yè)財務(wù)人員素養(yǎng) 205.5加強企業(yè)現(xiàn)金流的管理 215.6有效評估企業(yè)投資風(fēng)險 21結(jié)論 22參考文獻(xiàn) 24三力士股份有限公司財務(wù)風(fēng)險問題研究摘要：本文從財務(wù)風(fēng)險管理原理出發(fā)，對國內(nèi)外學(xué)者在此方面的研究加以梳理，并闡述了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與控制的相關(guān)原理，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與控制有一個簡單的了解。基于這一理論基礎(chǔ)，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系中的企業(yè)償債能力、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因加以分析，將三力士股份有限公司作為研究對象，首先介紹了公司整體財務(wù)狀況，然后從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、運營風(fēng)險以及現(xiàn)金流量風(fēng)險四個內(nèi)部角度識別三力士股份有限公司財務(wù)存在的各種風(fēng)險因素：同時深入分析外部風(fēng)險因素中政策環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、資源環(huán)境不確定性等風(fēng)險因素帶來的影響。最后，針對三力士股份有限公司存在的主要財務(wù)風(fēng)險提出了相對應(yīng)的控制措施，推動企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)指標(biāo)；成因；對策；三力士股份有限公司1緒論選題的研究背景和意義1.1.1研究背景隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展進(jìn)程的不斷加快，世界經(jīng)濟總量成倍增長，公司要想在瞬息萬變的市場環(huán)境中立于不敗之地，就必須適應(yīng)各種因素帶來的環(huán)境變化，在原有的基礎(chǔ)上不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，提高產(chǎn)品的市場占有率，提高市場的競爭力，從投資、籌資等各方面去開展財務(wù)活動，實現(xiàn)公司利潤最大化。在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中，很多公司也通過收購和兼并等方式來擴大公司規(guī)模，然而隨著規(guī)模的擴大，帶來了各種財務(wù)風(fēng)險問題，從而帶來隱患和威脅，阻礙公司的經(jīng)營發(fā)展。如果公司沒有對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時的控制，就會使公司陷入生產(chǎn)經(jīng)營困境，甚至引發(fā)破產(chǎn)，因此公司對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范是十分重要的。財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟風(fēng)險現(xiàn)象，在理論和實踐中都受到廣泛重視和應(yīng)用。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因借貸而破產(chǎn)的可能性，特別是因借貸資金而導(dǎo)致企業(yè)利潤增加或減少而喪失償債能力的可能性。它通常也被稱為金融、風(fēng)險或貸款風(fēng)險。隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，中國企業(yè)在改革發(fā)展過程中將面臨更加復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險。由于失去客觀生存和財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須識別影響自身財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險因素，評估財務(wù)風(fēng)險，采取有效措施規(guī)避和化解風(fēng)險，否則可能引發(fā)財務(wù)危機。因此，本文對團結(jié)化集團的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析和控制，幫助其控制和防范財務(wù)風(fēng)險，具有重要的現(xiàn)實意義。在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析時，須得對企業(yè)的整個運營結(jié)構(gòu)和狀態(tài)有一個較為全面的了解，同時分析企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險之前也需要對企業(yè)財務(wù)狀態(tài)進(jìn)行簡單判斷。如果一個企業(yè)能夠通過對自身的財務(wù)狀況進(jìn)行分析時判斷潛在的財務(wù)風(fēng)險，將能夠在極大程度上減少企業(yè)的財務(wù)損失，及時采取措施抵御財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的整體實力，本文以三力士股份有限公司為例進(jìn)行實證分析，能夠較為準(zhǔn)確的探究企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險并提出對應(yīng)的政策建議。1.1.2研究意義理論意義：本文對企業(yè)財務(wù)管理方面存在的風(fēng)險進(jìn)行探索，首先基于財務(wù)管理理論對企業(yè)運行的模式有一個簡單的了解，后通過對三力士股份有限公司的實例研究，能夠拓寬理論研究的路徑，彌補在此方面研究空白和理論內(nèi)涵，為其他專家學(xué)者的研究提供理論性依據(jù)?，F(xiàn)實意義：對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究需依靠企業(yè)發(fā)展實際情況開展，本文的研究有利于企業(yè)對自身的發(fā)展有一個較為全面的認(rèn)知，認(rèn)清企業(yè)在市場上的競爭力水平，針對企業(yè)存在的問題尋找針對性的改進(jìn)措施并不斷完善和優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體系；同時對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究有利于企業(yè)立足于整體情況安排企業(yè)財務(wù)活動和管理制度，做出較為合理與科學(xué)的決策，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益。因此本文對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析將極大程度地推進(jìn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的完善和企業(yè)經(jīng)營效率的提高，推動企業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展進(jìn)程。選題國內(nèi)外研究動態(tài)綜述1.2.1國外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢國外專家學(xué)者對于財務(wù)風(fēng)險方面的研究起步較早，在實踐中積累的經(jīng)驗經(jīng)過總結(jié)后形成了比較完善的理論知識框架，理論研究與實證分析兩個方面都獲取了比較顯著的成果。Dahlia（2003）在研究中選擇某地一銀行作為對象，對該銀行的財務(wù)風(fēng)險情況展開了動態(tài)的追蹤調(diào)查，并對公司財務(wù)風(fēng)險的成因進(jìn)行實證分析與識別，結(jié)果發(fā)現(xiàn)主要與公司治理有關(guān)。Bandaly（2013）認(rèn)為在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別時，最為關(guān)鍵之處是要結(jié)合不同發(fā)展階段內(nèi)企業(yè)的具體情況來看，同時可以關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量金額的波動情況，以此來判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險處于何種變化之中。Chalk（2005）在分析中提出，在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別時，可以參照企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行，比較主要的財務(wù)指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、每股收益率等，這些指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能夠進(jìn)行相對客觀、準(zhǔn)確的反應(yīng)。Fitzpatrick（2006）在分析中提出單變量模型對于財務(wù)風(fēng)險評價仍然具有較為有效的作用，主要是對企業(yè)的負(fù)債率、收益率進(jìn)行比較，以及對債務(wù)保障率方面的指標(biāo)也可以進(jìn)行比較，但同時研究中也提出單變量模型相較于多元化模型而言，適用的范圍比較狹窄。Dittmar（2003）認(rèn)為可以采用Logistic模型來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的評價以及財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測，具體應(yīng)用時需要建立在企業(yè)真實財務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，對數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。Deism（2001）提出對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價中，可以將多個模型組合在一起進(jìn)行混合應(yīng)用，與單個模型的應(yīng)用相比較而言，多個模型下的財務(wù)風(fēng)險分析所獲取的風(fēng)險評價結(jié)果更加有效。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀發(fā)展趨勢宋曉峰（2022）對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究中先對其特征行了簡單闡述，針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制標(biāo)準(zhǔn)和體系，現(xiàn)金流以及現(xiàn)代技術(shù)等多維度來探索相對應(yīng)的解決對策。針對企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的手段，不同的學(xué)者各有其側(cè)重點。其中唐藝（2022）將企業(yè)發(fā)展過程中遇到的風(fēng)險與財務(wù)管理理論和實踐相結(jié)合，力圖用財務(wù)管理手段來規(guī)避企業(yè)在發(fā)展遇到的風(fēng)險，進(jìn)一步加強對企業(yè)的管理。張萍（2022）也是將財務(wù)管理理論與風(fēng)險防范相結(jié)合，但是更加強調(diào)利用企業(yè)自身的財務(wù)監(jiān)管手段來防范所遇到的風(fēng)險，同時在主張加強企業(yè)財務(wù)監(jiān)管手段力度的基礎(chǔ)上提高負(fù)責(zé)監(jiān)管工作人員的專業(yè)水平。對于企業(yè)風(fēng)險防范，劉玲（2022）則是強調(diào)將企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)部控制制度與風(fēng)險管理掛鉤，將財務(wù)管理內(nèi)部控制制度存在的不足和問題進(jìn)行深度分析，在提出完善內(nèi)部控制制度的基礎(chǔ)之上來規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。還有學(xué)者則是從企業(yè)面對的國內(nèi)外競爭環(huán)境出發(fā)，對企業(yè)遇到的盈利水平降低、產(chǎn)品積壓嚴(yán)重等問題逐一進(jìn)行分析，探索企業(yè)在現(xiàn)行財務(wù)風(fēng)險狀況下可以采取的措施和對策建議（徐蕾，2021；方莎莉，2021）。寧偉（2020）在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別中指出，企業(yè)既可以從整體的角度出發(fā)來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的識別，又可以從細(xì)節(jié)的角度出發(fā)來進(jìn)行，前者所注重的是企業(yè)的財務(wù)增長、盈利以及資金流動性，后者所注重的是應(yīng)收賬款、銷售成本以及資產(chǎn)減值等方面的財務(wù)數(shù)據(jù)。王虹等（2020）在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別中，著重對財務(wù)報表的識別加以分析，認(rèn)為財務(wù)報表是企業(yè)財務(wù)信息的匯總，在對財務(wù)報表進(jìn)行風(fēng)險識別時，主要工作是對報表中的數(shù)據(jù)與真實情況進(jìn)行對比，分析判斷企業(yè)是否出現(xiàn)有偏離真實狀況的財務(wù)信息出現(xiàn)。蔣觀華（2020）在研究中對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別進(jìn)行分析，主要包括籌資、經(jīng)營以及投資風(fēng)險，其中經(jīng)營風(fēng)險受到市場變化、成本增加等因素的影響；投資風(fēng)險的發(fā)生可能最高，與企業(yè)的投資決策等方面因素有關(guān)；籌資風(fēng)險發(fā)生于企業(yè)的規(guī)模擴張、新產(chǎn)品研發(fā)等環(huán)節(jié)之中。梁爽（2020）在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別中指出，籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)的風(fēng)險識別過程中，可以借助于財務(wù)報表中的信息和數(shù)據(jù)來完成，一般情況下財務(wù)報表都能夠比較真實的反應(yīng)出企業(yè)的經(jīng)營狀況，同時也可以通過企業(yè)的債務(wù)狀況來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的分析與識別。熊偉（2019）針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別中提出，企業(yè)主要的財務(wù)風(fēng)險包括有融資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金運營風(fēng)險以及經(jīng)營風(fēng)險，這就表明財務(wù)風(fēng)險會貫穿企業(yè)的整個經(jīng)營發(fā)展過程，與企業(yè)每一個環(huán)節(jié)的資金運營活動之間都存在著十分緊密的關(guān)聯(lián)性。郭森赟（2019）以國有企業(yè)作為對象，針對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別，發(fā)現(xiàn)主要可以分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險兩種，在籌資風(fēng)險中主要是在擴張過程中過量的資金需求引發(fā)企業(yè)的資金鏈條中斷風(fēng)險，在投資風(fēng)險中主要是對政策法規(guī)、項目規(guī)模以及可行性分析的判斷不足方面。1.2.3文獻(xiàn)綜述通過對國內(nèi)外學(xué)者研究情況的閱讀、整理與分析后可以發(fā)現(xiàn)，國外有關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制方面的研究起步較早，已經(jīng)獲取了比較成熟和完善的學(xué)術(shù)研究成果，對于財務(wù)風(fēng)險控制的理論研究與實證分析研究比較緊密，相關(guān)理論在實踐中的應(yīng)用趨向于完善。近年來國內(nèi)有關(guān)于財務(wù)風(fēng)險控制方面的研究也在完善和豐富，但與國外相比較而言，國內(nèi)整體上的研究步伐起步較晚，相關(guān)研究仍然不夠完善，現(xiàn)階段的研究主要集中在財務(wù)風(fēng)險識別、財務(wù)風(fēng)險評價、財務(wù)風(fēng)險控制的宏觀角度中，側(cè)重于從整體上出發(fā)來展開研究，在一些企業(yè)中財務(wù)風(fēng)險管理很大程度上憑企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人個人喜好和經(jīng)驗判斷，但隨著經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，新的財務(wù)風(fēng)險會不斷形成，并且以國有企業(yè)作為對象的研究相對較少?；诖?，本文以三力士股份有限公司作為對象，對該公司進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制的研究，力圖推進(jìn)企業(yè)朝著現(xiàn)代化方向發(fā)展，希望能收獲一定研究成果。論文研究的主要內(nèi)容財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題。企業(yè)如何優(yōu)化內(nèi)部財務(wù)管理，提升財務(wù)管理的水平，防范和降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，是影響企業(yè)生存與發(fā)展的重大問題，也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵所在。本文首先介紹了財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式，并對一些財務(wù)風(fēng)險的形成原因加以探索，并以三力士股份有限公司為例進(jìn)行分析，最后在此基礎(chǔ)上，提出了針對性的防范措施。2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念及理論2.1財務(wù)風(fēng)險的定義企業(yè)財務(wù)在運行過程中都會遇到一些不可預(yù)料的困難，財務(wù)風(fēng)險一般情況下是指企業(yè)的財務(wù)部門在政策的運行過程中，由于內(nèi)外部管理控制等存在的問題和未能預(yù)料到的事項，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)存在資金周轉(zhuǎn)問題，企業(yè)存在的資金問題進(jìn)而會使得其經(jīng)營業(yè)務(wù)偏離預(yù)期目標(biāo)和發(fā)展趨勢，嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展情況。2.2財務(wù)風(fēng)險的類型企業(yè)在運行過程中會遇到諸多的問題和風(fēng)險，而財務(wù)管理方面也存在著籌資風(fēng)險、運營風(fēng)險、投資風(fēng)險和流動性風(fēng)險等多種風(fēng)險。（1）籌資風(fēng)險企業(yè)在運行過程中需要大量的資金作為支撐，推動企業(yè)業(yè)務(wù)的運行。而企業(yè)在經(jīng)營過程中會向銀行、企業(yè)或者個人進(jìn)行借債，但如果企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，那么整個企業(yè)的業(yè)務(wù)都無法開展。此時企業(yè)就需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使得其負(fù)債水平和資金保持一個平衡的狀態(tài)。企業(yè)也需要結(jié)合各自的發(fā)展情況，合理提高債務(wù)資本的比率，同時減低權(quán)益資本的比率，以此來降低企業(yè)運營的成本和風(fēng)險，整體來提高企業(yè)價值。但是企業(yè)如果以為追求提高資金的利用率，而不考慮企業(yè)整體的負(fù)債情況，其籌資風(fēng)險和負(fù)債風(fēng)險都會遞增。（2）運營風(fēng)險企業(yè)的運營風(fēng)險主要是指整個過程中，由于企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境存在一定的復(fù)雜性和變動性，若是企業(yè)人員自身對經(jīng)營環(huán)境變化的認(rèn)知力不足或者反應(yīng)較慢，很有可能做出錯誤的經(jīng)營決策風(fēng)險。而企業(yè)的財務(wù)活動貫穿與整個運營過程中，若是財務(wù)方面出現(xiàn)一些披露則會很大程度上影響企業(yè)的持續(xù)運營。（3）投資風(fēng)險企業(yè)在經(jīng)營過程中需要對所有的業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，其中也存在著一定的投資風(fēng)險，會給企業(yè)的財務(wù)活動帶來很大的不確定性。企業(yè)在進(jìn)行投資時，應(yīng)考慮企業(yè)現(xiàn)有資金、償債能力、項目報酬率以及企業(yè)的融資情況。若是企業(yè)在進(jìn)行投資時，該項業(yè)務(wù)的利潤率大于企業(yè)的負(fù)債率，那么企業(yè)需要承擔(dān)的投資風(fēng)險就比較小，反之企業(yè)需要承擔(dān)較大的資金風(fēng)險。同時企業(yè)的投資風(fēng)險須得考慮其面臨的市場環(huán)境和內(nèi)部管理制度，全方面考慮企業(yè)的投資風(fēng)險。（4）流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險一般是指企業(yè)在資金的利用上存在一定的風(fēng)險，若是資金在利用或轉(zhuǎn)移過程中使用不當(dāng)，則會使得企業(yè)資金鏈斷裂。企業(yè)的流動性風(fēng)險可以從其變現(xiàn)能力和償付能力進(jìn)行分析，若是現(xiàn)金不足或其償還債務(wù)的能力不足，則會引起企業(yè)在資金流動上的風(fēng)險，進(jìn)而直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。因此企業(yè)的流動性風(fēng)險需要保持在一定的比例，使得企業(yè)能夠擁有一定的運營能力和獲利能力，維持企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。3三力士財務(wù)風(fēng)險分析3.1三力士股份有限公司簡介三力士股份有限公司于1984年創(chuàng)辦，該公司注冊于浙江省紹興縣柯巖街道余渚村，致力于生產(chǎn)各種橡膠V帶的大型企業(yè)。三力士股份有限公司的股票簡稱為三力士，股票代碼為002224，并且在深圳證券交易所上市。三力士股份有限公司經(jīng)過多年的發(fā)展，2020年其經(jīng)營收入已經(jīng)達(dá)到了900448657.29元。由表3-1所知，三力士股份有限公司在2018年到2020年的經(jīng)營收入保持在一個穩(wěn)定的狀態(tài)。表3-1也可知，三力士股份有限公司在2018年到2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤也在不斷增加，基本的每股收益也隨著經(jīng)濟的發(fā)展不斷增加，可見三力士股份有限公司的經(jīng)營狀況非常好。表3-1三力士股份有限公司經(jīng)營狀況表年份2018年2019年2020年經(jīng)營收入（元）919089774.84946118174.95900448657.29歸屬于上市公司股東的凈利潤（元）83153408.88131289827.80169306127.75基本每股收益（元/股）33.2三力士股份有限公司的財務(wù)風(fēng)險3.2.1籌資風(fēng)險（1）籌資風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)企業(yè)在經(jīng)營過程中需要一定的資金作為支撐，以此推動企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)和經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。而企業(yè)在籌資的過程中也存在一定的風(fēng)險，那么企業(yè)的籌資過程在一定程度上能夠反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。而評判一個企業(yè)籌資風(fēng)險的高低時需要從資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量比率、流動比率、速動比率以及現(xiàn)金比率等五大指標(biāo)加以分析。首先是資產(chǎn)負(fù)債率，其是用來表示企業(yè)所負(fù)擔(dān)的總體債務(wù)占據(jù)本公司總資產(chǎn)的比例。該指標(biāo)可以很好地分析企業(yè)的債務(wù)情況，同時也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)體系。一般情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，那么企業(yè)承擔(dān)的籌資風(fēng)險也就越高，反之較低。通過表3-2和圖3-1的分析,可知三力士股份有限公司2017年到2020年的資產(chǎn)負(fù)債率都保持在一個較低的水平，而部分同行業(yè)公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平較高，可見三力士股份有限公司的財務(wù)籌資風(fēng)險較低。表3-2資產(chǎn)負(fù)債率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)負(fù)債率（%）三力士股份有限公司12.4725.8117.5116.78部分同行業(yè)公司平均值65.6367.4264.6157.61圖3-1資產(chǎn)負(fù)債率圖第二是現(xiàn)金流量比率，也是用來衡量企業(yè)短期時間內(nèi)償還本身債務(wù)的指標(biāo)。通常來講，企業(yè)的現(xiàn)金流量比率越高，說明企業(yè)能夠有足夠的資金來償還債務(wù)，其償債能力也比較好，反之企業(yè)的償債能力存在一定的問題，可能會發(fā)生在短時間內(nèi)無法償還債務(wù)的情況。通過表3-3和圖3-2的分析,可知三力士股份有限公司2017年到2020年的現(xiàn)金流量比率與同行業(yè)的部分企業(yè)相比，其擁有較好的償還債務(wù)的能力。通過圖3-2可知，三力士股份有限公司和部分同行業(yè)公司的現(xiàn)金流量比率存在很大的差距，三力士公司的償債能力也比其他公式更勝一籌。表3-3現(xiàn)金流量比率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年現(xiàn)金流量比率三力士股份有限公司0.6750.6101.0341.011部分同行業(yè)公司平均值0.0410.1170.2600.289圖3-2現(xiàn)金流量比率圖第三是流動比率，主要是衡量企短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。流動比率一般是指企業(yè)的流動資金在流轉(zhuǎn)過程中不斷變現(xiàn)，以此來提高企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般情況下，企業(yè)的流動比率越高，可表示企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力更強，那么企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力也就越強。反之說明企業(yè)償還債務(wù)的能力較弱。通過表3-4和圖3-3的分析,可知三力士股份有限公司2017年到2020年的流動比率與同行業(yè)的部分企業(yè)相比，其流動比率保持在較高的水平，也可反映出三力士股份有限公司在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力較強。表3-4流動比率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年流動比率三力士股份有限公司4.6878.4996.6066.414部分同行業(yè)公司平均值0.8290.8470.8300.893圖3-3流動比率圖第四是速動比率，也是企業(yè)用來評價其短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。一般情況來說，企業(yè)的速動比率維持在1左右，則表示其償還債務(wù)的能力較高。如果其速動比率較低，那么企業(yè)會存在一定的財務(wù)風(fēng)險，相反如果其速動比率過高的話，則會使得企業(yè)的投資成本較高。通過表3-5和圖3-4的分析,可知三力士股份有限公司在2017年到2020年之間速動比率與部分同行業(yè)的企業(yè)相比較來說，其速動比率遠(yuǎn)高于其他企業(yè)。但是其速動比率遠(yuǎn)高于1，使得企業(yè)的投資成本較高，籌資風(fēng)險也更大。而部分同行業(yè)公司的速動比率與1相近，其在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力較好，反觀三力士股份有限公司短期內(nèi)償還債務(wù)的能力較弱。表3-5速動比率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年速動比率三力士股份有限公司3.6077.0765.6755.714部分同行業(yè)公司平均值0.7070.7190.7270.788圖3-4速動比率圖第五是現(xiàn)金比率，一般是用來評價企業(yè)直接償還債務(wù)的能力和水平。通常來說，企業(yè)的現(xiàn)金比率應(yīng)該保持在20%以上，那么企業(yè)此時的經(jīng)營狀況較為良好，其償還債務(wù)的能力也比較好。通過表3-6和圖3-5的分析可知，三力士股份有限公司和部分同行業(yè)公司直接償還債務(wù)的能力較高。表3-6現(xiàn)金比率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年現(xiàn)金比率三力士股份有限公司29.8%42.1%39.1%46.9%部分同行業(yè)公司平均值23.3%26.9%32.3%35.4%圖3-5速動比率圖（2）籌資風(fēng)險的控制企業(yè)的日常運營中總會有各種各樣的資金需求。如果不能及時并充分地籌集資金，將會給企業(yè)帶來籌資方面的風(fēng)險，例如資本鏈斷裂，資金周轉(zhuǎn)不暢等。因此，為降低籌資風(fēng)險，確保公司經(jīng)營活動的順利開展，三力士股份有限公司制定了相應(yīng)的籌資決策管理方法，并對籌資的金額、時間、方式以及流程做出了具體規(guī)定。首先，三力士股份有限公司董事會授權(quán)企業(yè)綜合管理部門高級管理人員通過分析公司資金需求的現(xiàn)狀，確定適當(dāng)?shù)幕I資方案。財務(wù)主管在制定籌資計劃時需要根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)特征、經(jīng)營狀況以及企業(yè)財務(wù)管理人員的專業(yè)水平綜合考慮，做出較為合理和全面的決策。其次，在具體決策方面，三力士股份有限公司綜合管理部門將批準(zhǔn)財務(wù)人員制定的詳細(xì)籌資計劃，重點是籌資計劃的可行性和有效性。對于公司的財務(wù)管理人員，公司的領(lǐng)導(dǎo)層首先要制定一系列的培訓(xùn)和績效考核制度，增強財務(wù)管理人員的專業(yè)技術(shù)水平和職業(yè)道德素質(zhì)。那么財務(wù)管理人員做出的籌資計劃才有一定的合理性和科學(xué)性，否則企業(yè)的籌資計劃會因為財務(wù)人員的不專業(yè)給公司帶來較大的經(jīng)濟損失。批準(zhǔn)的籌資計劃將進(jìn)一步轉(zhuǎn)交相關(guān)負(fù)責(zé)人執(zhí)行，在執(zhí)行過程中必須有專業(yè)的人員對籌資過程進(jìn)行監(jiān)督管理，如果必要的話可以成立專業(yè)的監(jiān)督管理部門，對企業(yè)在資金、采購、生產(chǎn)、經(jīng)營等多環(huán)節(jié)的活動加以監(jiān)督，及時規(guī)避企業(yè)在運行過程中遇到的風(fēng)險。在實施過程中遇到的實際經(jīng)營問題應(yīng)積極反饋給董事會和綜合管理部門，此后及時對公司籌資計劃進(jìn)行調(diào)整，以滿足公司的生產(chǎn)運營等領(lǐng)域的資金需求。然后，籌資方式主要包括股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。從三力士股份有限公司的籌資情況看，主要采用債務(wù)籌資方式。盡管對公司而言，快速募集資金并降低資本成本是有益的，但與股權(quán)相比，此種籌資方式會使公司面臨更大的債務(wù)償還壓力，如果企業(yè)的資金鏈發(fā)生波動，無疑會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理。3.2.2投資風(fēng)險（1）投資風(fēng)險內(nèi)容從流動資產(chǎn)角度對三力士股份有限公司加以分析，企業(yè)的主要經(jīng)營收入來自于流動資產(chǎn)的不斷轉(zhuǎn)化，形成新的投資收入和經(jīng)營利潤，不斷增加企業(yè)的資金實力和收入水平。一旦企業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)生波動或存在問題就會產(chǎn)生連帶效應(yīng)，使得企業(yè)的流動資金和非流動資金的周轉(zhuǎn)速度都變慢，進(jìn)而嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運行和經(jīng)營。由表3-7可知三力士股份有限公司的貨幣資金在2017年到2020年呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢，由2017年的6.150億上升到2020年的11.34億，企業(yè)的經(jīng)營收入有了極大的增加。然而，企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)只在2020年有1.807億元，以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)只在2018年有57.7萬元。但是三力士股份有限公司的存貨在2017到2020年之間有著極為明顯的變化，2017年只有2.232億元，到了2020年只有1.962億元，可見其不斷提高存貨的利用率，增加企業(yè)的額外收入。表3-7三力士股份有限公司流動資產(chǎn)表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年貨幣資金6.150億7.793億9.710億11.34億交易性金融資產(chǎn)——————1.807億以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)——57.7萬————存貨2.232億2.634億2.311億1.962億從企業(yè)的非流動資產(chǎn)來分析三力士股份有限公司的資產(chǎn)情況可知，該企業(yè)從2017年開始的長期股權(quán)投資都呈現(xiàn)出下降的趨勢，可見三力士股份有限公司近年來的投資和資金收入有所減少。與此同時，該企業(yè)的其他權(quán)益工具投資在2019年到2020年之間也有所減少，可見該公司的整個對外投資規(guī)模有所下降。然而，三力士股份有限公司的固定資產(chǎn)在2017年到2020年之間呈現(xiàn)出波動式上升。由此可見，近年來三力士股份有限公司在非流動資產(chǎn)方面，開始逐步減少對外投資，更加注重企業(yè)內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資。表3-8三力士股份有限公司非流動資產(chǎn)表2017年2018年2019年2020年長期股權(quán)投資8307萬8189萬6499萬——其他權(quán)益工具投資————1942萬1244萬固定資產(chǎn)4.185億4.012億3.872億5.409億（2）控制投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指企業(yè)投資項目的實際成果和預(yù)期發(fā)生偏離所產(chǎn)生損失的概率，通常表現(xiàn)為外部和內(nèi)部兩個方面。三力士股份有限公司設(shè)立了運營小組，并制定了相關(guān)投資項目審批制度。對于一個全新的投資項目審批活動來說，從投資項目的選取、投資方向的選擇、投資項目的風(fēng)險評估、投資資金的來源以及投資計劃的具體實施和開展都制定了相應(yīng)的規(guī)章制度。投資項目小組制定了詳細(xì)的項目投資計劃后，由公司董事會授權(quán)的運營小組進(jìn)行初步的審批，在此過程需要對項目的可行性、盈利性及必要性進(jìn)行分析。對于董事會授權(quán)的權(quán)限，運營小組無法準(zhǔn)確界定該權(quán)限范圍。通過考核發(fā)現(xiàn)，當(dāng)運營小組無法判定該項目是否可行的情況下，項目的決策權(quán)全部轉(zhuǎn)移至董事會。這一項目決策形式可能導(dǎo)致由于信息不對稱導(dǎo)致的盲目決策，進(jìn)一步提升了項目投資風(fēng)險。3.3.3營運風(fēng)險（1）運營風(fēng)險分析企業(yè)在發(fā)展過程中，需要高級管理人員對公司的整個營運狀態(tài)加以把控。經(jīng)過一定的運營和管理，不斷提高企業(yè)的盈利水平，加快企業(yè)的發(fā)展和提高企業(yè)更新?lián)Q代的能力。兩者也是相輔相成的，良好的營運能力也能讓企業(yè)蓬勃發(fā)展。但企業(yè)發(fā)展過程中也會遇到一些運營風(fēng)險，可從存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等多方面來分析企業(yè)可能存在的運營風(fēng)險。第一是存貨周轉(zhuǎn)率，主要是用于反映企業(yè)貨物的存儲情況。對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來說，其需要有一定的存貨作為后續(xù)支撐，可以滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，與此同時也可以以此來衡量整個企業(yè)貨物的存量和銷量，進(jìn)而判斷企業(yè)的經(jīng)營情況。通常情況下，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低則有可能存在貨物囤積的情況，企業(yè)經(jīng)營不善；而存貨周轉(zhuǎn)率過高可能是企業(yè)在貨物投資方面的資金存在不足。與部分同行業(yè)公司的存貨周轉(zhuǎn)率相對比，三力士股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低、貨物的經(jīng)營情況較好。表3-9存貨周轉(zhuǎn)率圖指標(biāo)2017年2018年2019年2020年存貨周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司3.0342.5592.4842.570部分同行業(yè)公司平均值8.2307.8876.9388.027圖3-6存貨周轉(zhuǎn)率圖第二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。作為公司的流動資金，應(yīng)收賬款在企業(yè)經(jīng)營過程中占據(jù)著極為重要的地位。對于一個企業(yè)來說，其應(yīng)收賬款能夠及時收回和加以利用，將極大程度提高了公司資金的利用率，增強企業(yè)資金的變現(xiàn)能力，以此來加強企業(yè)經(jīng)營能力和水平。一般來說，企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高越好，加快資金的流動性，減少企業(yè)的壞賬損失。由表3-10和圖3-7可知，三力士股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，企業(yè)資金流轉(zhuǎn)速度快并利用率較高。表3-10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖指標(biāo)2017年2018年2019年2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司10.419.99212.4012.70部分同行業(yè)公司平均值3.2162.6602.6943.244圖3-7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖第三是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要是企業(yè)將閑置的資金加以利用，在投資理財?shù)确矫姘l(fā)揮此部分資金的價值，為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益，綜合提高企業(yè)資產(chǎn)的利用率。對于企業(yè)來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)越高，可見企業(yè)的限制資產(chǎn)能夠得到最大程度的利用。由表3-11和圖3-8對三力士股份有限公司何部分同行業(yè)公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比可知，三力士股份有限公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，對于其閑置資金的利用率極低，企業(yè)其他收益較少，在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)和資金的浪費，降低了公司的盈利水平。表3-11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三力士股份有限公司1.3491.3181.0810.855部分同行業(yè)公司平均值4.0573.2223.3483.343圖3-8流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖第四是固定資產(chǎn)。企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)在一定程度上也可反映出企業(yè)資金的使用情況。2017年到2020年，三力士股份有限公司的固定資產(chǎn)金額有一定的波動。但是從整體的角度來看，三力士股份有限公司2017年到2020年的固定資產(chǎn)投資呈上升趨勢，資金較為充足，可以很好的改善企業(yè)固定資產(chǎn)情況。表3-11固定資產(chǎn)表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年固定資產(chǎn)（億）三力士股份有限公司4.1854.0123.8725.409圖3-9固定資產(chǎn)圖第五是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也就是該指標(biāo)主要分析企業(yè)對資產(chǎn)的利用程度，若使用效率較高，你們企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度也就越快，資金也在最大程度上被使用，那么企業(yè)資金的變現(xiàn)能力也就越強。在經(jīng)營過程中，企業(yè)可能遇到的經(jīng)營風(fēng)險也就越小。表3-12和圖3-10可看出，三力士股份有限公司在近四年內(nèi)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與部分同行業(yè)公司相比，其周轉(zhuǎn)率較低，因此三力士股份有限公司可能會遇到的資金風(fēng)險也就較大。表3-12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）三力士股份有限公司0.4810.3980.3480.314部分同行業(yè)公司平均值0.6910.6760.6150.618圖3-10總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖（2）控制運營風(fēng)險營運資金主要是企業(yè)可用于營業(yè)額和維持正常運營的資金流量，其重要性不言而喻。其中，應(yīng)收賬款和庫存管理是控制經(jīng)營風(fēng)險的重要組成部分。因此，三力士股份有限公司也制定了相應(yīng)的對策來防范和控制這方面的風(fēng)險。關(guān)于應(yīng)收賬款的控制措施，首先在銷售產(chǎn)品之前，公司以客戶的信譽為目標(biāo)，銷售部門根據(jù)數(shù)字資產(chǎn)指標(biāo)和財務(wù)報表上的還款表現(xiàn)對老客戶進(jìn)行檢查，并同時執(zhí)行信用等級確定信用銷售量；但是，沒有任命任何專門人員來負(fù)責(zé)信用調(diào)查，并且還沒有建立一套信用標(biāo)準(zhǔn)。對于新客戶的檢查，審批過程尚未標(biāo)準(zhǔn)化，因此尚未實施。其次，制定了一套政策來執(zhí)行銷售產(chǎn)品時的“先付款后付款”結(jié)算方法，但是尚未實施。為了提高業(yè)績，銷售人員仍然采用先發(fā)行產(chǎn)品再收取貨款的方法。關(guān)于庫存控制措施，首先，公司采用集中采購管理，自下而上報告年度采購要求，并結(jié)合采購預(yù)算實施統(tǒng)一的外部采購，但高級管理人員并沒有真正了解實際的產(chǎn)能狀況和庫存情況。在某些情況下，向上報告過程中可能會有錯誤的操作，并且可以獲得更多的個人利益。統(tǒng)一的外部采購人員無法互相監(jiān)視。其次，公司已經(jīng)確定了庫存消耗量，將其作為銷售人員的評價指標(biāo)，帶有獎勵和罰款，但僅作為一種激勵方式，沒有深入分析庫存消耗的原因和差異，沒有進(jìn)行總結(jié)和反思。3.3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險方面三力士股份有限公司現(xiàn)金流量比率低，但總體指標(biāo)數(shù)值低于同行業(yè)平均值?？赡苁怯捎诮杩顢?shù)額較大，到期需償還資金較多。企業(yè)在進(jìn)行設(shè)備改造、工程再建時需要投入較多金額。三力士股份有限公司是大型地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，因其特殊內(nèi)部結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能過剩等問題，造成企業(yè)現(xiàn)金流量減少，企業(yè)面臨較大財務(wù)風(fēng)險管理的可能性。通常認(rèn)為現(xiàn)金流動負(fù)債比指標(biāo)大于1時，企業(yè)才具有償還債務(wù)的保障能力。三力士股份有限公司2018-2020年現(xiàn)金流動負(fù)債比在不斷增大。2018年至2019年的現(xiàn)金流動負(fù)債比均低于1，表明其按期償還債務(wù)的能力較差。雖然該指標(biāo)在不斷增大，但兩年均低于同行業(yè)平均值，且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也沒有達(dá)到償還流動負(fù)債的能力。長此以往，會造成企業(yè)資金短缺，無法滿足正常運營所需資金，對企業(yè)發(fā)展造成不利影響。4風(fēng)險防范存在的問題4.1籌資渠道局限企業(yè)為推動自身生存和進(jìn)一步發(fā)展，通過內(nèi)外部的各種融資籌集資金，進(jìn)而改變自身資本結(jié)構(gòu)、改善財務(wù)狀態(tài)的一種活動，將所籌集到的資金運用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)活動，進(jìn)而推動企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。企業(yè)融資一般可以劃分為吸收投資、取得借款、發(fā)行股票、分配利潤及支付債務(wù)本金及利息等多種活動。表4-1三力士股份有限公司2018-2020年籌資活動現(xiàn)金流簡表（單位：萬元）項目2018年2019年2020年吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金2,170.008,187.008,234.23收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金747.87702.08732.12籌資活動現(xiàn)金流入小計2,917.878,880.089472.21償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,700.001,600.001,536.6分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金840.851,260.711,634.23支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金150.03422.47653.64籌資活動現(xiàn)金流出小計2,690.893,283.184,632.43籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額226.985,596.906721,45根據(jù)表4-1所籌資金額來看，企業(yè)近年籌集了大量的資金，2020年已經(jīng)達(dá)到了9472.21萬元，其主要原因在于2018年逐漸開始新建廠房和大樓及購買大量及其設(shè)備。為了擴大市場份額并搶占市場先機，三力士股份有限公司開展了較多涉及固定資產(chǎn)的投資活動，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，企業(yè)不得不必須籌集必要的外部資金作為補充，其中通過舉債經(jīng)營以追加投資成為最方便快捷的方式。根據(jù)資金籌資的來源來看，三力士股份有限公司主要通過取得借款籌集資金，債務(wù)籌資在兩年間占籌資活動現(xiàn)金流入比重較大，約占95%以上，但其籌資結(jié)構(gòu)比較單一，長期借款中均為抵押借款。債務(wù)籌資有許多優(yōu)點，比如資本成本較低、借款利息可以抵稅等，但是企業(yè)需要定期償還借款，并面臨著高額的籌資成本容易給企業(yè)造成較大的償債壓力。4.2存貨周轉(zhuǎn)率較低存貨是維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)造利潤的重要保證，因此企業(yè)應(yīng)該重視存貨的管理。由財務(wù)風(fēng)險管理識別可知，三力士股份有限公司在2016年-2019年間存貨周轉(zhuǎn)率不斷增加，其存貨在一定程度中可以得到很好的利用，但是與同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率相比較低，占用資金的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。三力士股份有限公司每個礦井空間是固定的，由于客戶購買地產(chǎn)開發(fā)的數(shù)量在下降，各部門之間可能缺乏一定的溝通和規(guī)劃，尤其是采購部門和生產(chǎn)、銷售部門配合不當(dāng)，不了解各部門的工作情況導(dǎo)致前期存貨大量堆積，后期銷售跟不上，進(jìn)而引發(fā)存貨積壓和存貨減值。存貨積壓問題中存貨監(jiān)管人員存在很大的責(zé)任，首先沒有準(zhǔn)確掌握存貨的庫存調(diào)整度，未能及時清點貨物的庫存；其次企業(yè)缺乏全面的庫存管理部門，無法實現(xiàn)最優(yōu)的庫存管理方式；同時存貨監(jiān)管人員未能及時將庫存情況及時向有關(guān)部門和領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行匯報，導(dǎo)致整個企業(yè)的運行受到影響，存貨管理不完善給地產(chǎn)開發(fā)的儲存和分銷帶來較大困難。由于生產(chǎn)數(shù)量的下降，企業(yè)員工會因為生產(chǎn)力的下降而無法安置，所以只能減少企業(yè)員工的工作量，長此以往使得庫存堆積問題更加嚴(yán)重。大量存貨的占用使企業(yè)不能及時利用現(xiàn)有貨物，資金流轉(zhuǎn)受困，進(jìn)一步會導(dǎo)致資金鏈的斷裂，無法滿足企業(yè)的正常發(fā)展需要。貨物在進(jìn)行保存時會由于自然環(huán)境等不確定因素，極有可能會增加存貨成本，加大財務(wù)風(fēng)險管理的難度。更為重要的是，地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品的保存對存儲環(huán)境中濕度和溫度要求比較嚴(yán)格，如果保管過程中稍有疏忽就會使地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品的質(zhì)量降低，使企業(yè)蒙受較大損失。表4-2三力士股份有限公司總額與周轉(zhuǎn)率指標(biāo)201820192020總額百分比總額百分比總額百分比存貨三力士股份有限公司3,601.6810.46%4,528.149.43%5,499.577.58%同行業(yè)對比5.78%5.6%5.56%從三力士股份有限公司存貨及周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)中可以看出企業(yè)的存貨呈增長態(tài)勢，存貨周轉(zhuǎn)率則是處于下降的過程中，企業(yè)的存貨在與往年對比上存在產(chǎn)品積壓的情況。近年經(jīng)濟增速的下滑，天然氣化市場需求量也隨之萎縮，使得相關(guān)行業(yè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)相繼出現(xiàn)了一系列問題。與同行業(yè)的其他企業(yè)相比，三力士股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)較好，其原因在于與一些大客戶建立了良好的合作關(guān)系，在2018年至2020年間營業(yè)收入下降幅度有限，使得其存貨周轉(zhuǎn)率能夠保持在一個良好的水準(zhǔn)，但三力士股份有限公司也應(yīng)警惕存貨總額的上升趨勢，遏制存貨周轉(zhuǎn)率的逐年下降趨勢。4.3應(yīng)收款項管理能力薄弱目前三力士股份有限公司尚處于成長期，與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)存在激烈的競爭，加上公司暫未形成明顯的品牌優(yōu)勢，無法有效的吸引客戶。因此為了爭取客戶資源和增強企業(yè)在市場中的競爭力，企業(yè)不得不依據(jù)客戶的商業(yè)信用等級給予賒銷權(quán)限，以擴大市場份額、穩(wěn)固市場地位。然而，三力士股份有限公司在經(jīng)營過程中并沒有嚴(yán)格恪守公司制定的應(yīng)收款項制度，銷售人員也沒有相應(yīng)的期后應(yīng)收款項回收意識，導(dǎo)致公司難以避免由應(yīng)收款項帶來的財務(wù)風(fēng)險管理。圖4-12018年-2020年應(yīng)收款項在流動資產(chǎn)中占比圖通過對圖4-1可知，應(yīng)收款項在流動資產(chǎn)中的占比逐年增加上升趨勢顯著，應(yīng)收款項占比2018年的51.01%上升到2020年的63.42%，表明應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)已占到企業(yè)流動資產(chǎn)的一大半，這導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金比率嚴(yán)重下降，可以利用的現(xiàn)金流大幅度減少，而且可以用來償還債務(wù)的資金也在逐漸減少，極大地影響企業(yè)的直接償債能力，長此以往將會使企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險急劇攀升。4.4財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄目前，三力士股份有限公司部分財務(wù)管理人員缺乏相應(yīng)的財務(wù)管理風(fēng)險意識。三力士股份有限公司的財務(wù)人員的主要責(zé)任是會計、經(jīng)營預(yù)算的總體規(guī)劃和實施以及收據(jù)、支付和配送各類基金在操作過程中，申報和支付各種稅收的相關(guān)公司的日?；顒?。從工作職責(zé)來看，財務(wù)風(fēng)險管理并不是公司財務(wù)人員的主要職責(zé)，大部分財務(wù)人員并不了解財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，相對而言風(fēng)險管理意識相對不足，內(nèi)控體系尚未完善，現(xiàn)有內(nèi)控體系不足以有效控制公司財務(wù)風(fēng)險，公司處于風(fēng)險金融市場。但是，風(fēng)險管理系統(tǒng)不僅可以關(guān)注資金等金融穩(wěn)定性，還可以忽略其他內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險，這些內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險通常是由于無法進(jìn)行日常財務(wù)監(jiān)控造成的，從而增加了財務(wù)風(fēng)險，并產(chǎn)生了影響。如果無法建立風(fēng)險評估體系，公司就會面臨財務(wù)風(fēng)險，從而增加發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。具體來說，三力士股份有限公司財務(wù)部門尚未實行完整、全面、連貫的監(jiān)督管理制度。雖然三力士股份有限公司的財務(wù)責(zé)任是分給個人的，然而人們對自己的工作認(rèn)識有限，缺乏必要的上下游認(rèn)識，因而缺乏提高風(fēng)險意識的動力。此外，財務(wù)人員還缺乏足夠的培訓(xùn)和領(lǐng)導(dǎo)能力，對風(fēng)險管理的重要性還沒有形成明確具體的認(rèn)識?？傊?，三力士股份有限公司財務(wù)人員缺乏風(fēng)險管理意識的原因有很多:對風(fēng)險管理重要性認(rèn)識不足、內(nèi)部控制制度不完善、財務(wù)責(zé)任劃分過于細(xì)化、完整性不足等綜合效果，使得財務(wù)人員對財務(wù)管理的風(fēng)險意識較弱。5風(fēng)險防范問題的對策5.1選擇適配籌資渠道籌資渠道一般分為內(nèi)源籌資和外源籌資兩種方式，本文在此討論的是后者。三力士股份有限公司的籌資方式太過簡單，企業(yè)的長短期借款逐年遞增導(dǎo)致企業(yè)還款的壓力逐年增大，并且國家宏觀政策的變化也會影響企業(yè)的籌資力度。近年來，由于市場的低迷以及上下游供應(yīng)鏈話語權(quán)強勢，企業(yè)的資金難以獲取，銀行也對制造業(yè)采取緊縮的手段進(jìn)行控制。至2018年，三力士股份有限公司的債務(wù)籌資逐年增加，每年需要償還的債務(wù)支付的現(xiàn)金也隨之攀升，倘若不新增其他如股權(quán)投資等的籌資渠道，仍然以“借新債換舊債”的形式運營下去，資本結(jié)構(gòu)的不平衡最終也會使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理劇增。從目前來看，籌資成本的逐年上升都成為了企業(yè)籌資困難，加大財務(wù)風(fēng)險管理的罪魁禍?zhǔn)?，無論從公司的償債風(fēng)險角度還是企業(yè)的快速擴張角度來看，資金需求都是十分緊迫的，然而從主要的籌資手法來說，債務(wù)籌資成本過大，企業(yè)需要拋開單一化籌資方式，多渠道多方面進(jìn)行籌資，盡可能在降低籌資成本的同時，進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)比。5.2完善存貨管理系統(tǒng)三力士股份有限公司要實行存貨盤點制度，一方面可以及時了解存貨的數(shù)量，避免損失，另一方面可以保障資金流向明確，節(jié)約成本。首先，要綜合制定完善的存貨制度，主要從存貨的類型，盤點的時間、方法、范圍等方面入手；其次相關(guān)人員要有計劃的執(zhí)行，做好盤點記錄，分析問題并及時提出解決方案；接著，企業(yè)應(yīng)完善人員的及時反饋機制，存貨管理人員發(fā)現(xiàn)存儲的產(chǎn)品出現(xiàn)問題時能夠有專人接收信息并做出及時的反映，進(jìn)而使領(lǐng)導(dǎo)層及時做出合理的決策，扭轉(zhuǎn)企業(yè)庫存積壓的局面；最后結(jié)合信息化管理技術(shù)，實時監(jiān)測存貨的動態(tài)變化，有助于提高企業(yè)存貨的管理能力。三力士股份有限公司制定最優(yōu)的存貨定額管理方法來提高存貨的管理效率，防止未來出現(xiàn)存貨大量堆積的風(fēng)險。公司需結(jié)合市場經(jīng)濟現(xiàn)狀和實際生產(chǎn)情況科學(xué)的制定存貨數(shù)量。在市場環(huán)境好轉(zhuǎn)時，增加存貨數(shù)量，但要適度，避免出現(xiàn)存貨積壓；在市場環(huán)境低迷時，減少存貨數(shù)量，防止出現(xiàn)存貨堆積、產(chǎn)品質(zhì)量下降的風(fēng)險。但過少的存貨可能會影響生產(chǎn)進(jìn)度，客戶的需求得不到滿足。所以，實施存貨定額會提高存貨風(fēng)險，減少企業(yè)損失。5.3深化應(yīng)收賬款管理制度企業(yè)價值的創(chuàng)造主要源于客戶，然而許多企業(yè)為了放大營業(yè)收入不惜放寬信用政策，導(dǎo)致企業(yè)賬面應(yīng)收賬款激增。在三力士股份有限公司的發(fā)展中，其上游的供應(yīng)商話語權(quán)較強，從而讓三力士股份有限公司形成一種過度粘性，同時，面對下游客戶也處于弱勢地位。長此以往，使得三力士股份有限公司的資金成本成倍增加，影響資金的周轉(zhuǎn)效率。風(fēng)險和機會是相輔相成的，太高或太低的應(yīng)收賬款賒銷比例都會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。對于公司目前的情況而言，主要是缺乏對應(yīng)收賬款的管理制度，因此，建立專門的應(yīng)收款項管理部門是必不可少的。同時三力士股份有限公司也可以建立客戶信用管理系統(tǒng)，將所有的客戶信息進(jìn)行簡要分析和辨識，制定賒銷額度、賒銷條件時謹(jǐn)慎斟酌，著重考慮該客戶欠款賬齡和信用情況，結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化制定一套綜合性的客戶信用評價體系。最后，在該系統(tǒng)建立以后，三力士股份有限公司要不斷地對該信用評級系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，同時結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、政策變化、競爭者的信用政策動態(tài)等方面的因素。各部門之間要保持緊密聯(lián)系，對市場上或公司信用政策產(chǎn)生的變化及時學(xué)習(xí)并采用針對性的政策。5.4提高企業(yè)財務(wù)人員素養(yǎng)提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，需要財務(wù)人員在保險公司財務(wù)管理中積極防控風(fēng)險。尤其是不僅讓財務(wù)管理人員提高了風(fēng)險防范意識，還建立了相應(yīng)的制度，保證財務(wù)風(fēng)險防范工作的順利進(jìn)行，使財務(wù)管理人員能夠長期專注于風(fēng)險管理。為調(diào)動財務(wù)人員的積極性，保險公司可定期開展業(yè)務(wù)管理培訓(xùn)，向財務(wù)經(jīng)理傳授財務(wù)風(fēng)險管理的重要性。如果企業(yè)想要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在對財務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)時應(yīng)建立較為完善的專業(yè)技術(shù)水平和職業(yè)道德考核機制，進(jìn)一步提高企業(yè)內(nèi)部人員工作水平和能力。在設(shè)計較為合理和科學(xué)的專業(yè)能力和職業(yè)道德考核機制時，企業(yè)應(yīng)秉持著公平、公開、公正的原則，綜合考慮企業(yè)現(xiàn)階段和未來的發(fā)展方向和財務(wù)管理人員以及相關(guān)從業(yè)者的技術(shù)水平，對從業(yè)人員在整個工作過程的積極性、規(guī)范性以及工作效率進(jìn)行綜合判斷和考核，與此同時應(yīng)該將財務(wù)管理人員的誠信狀況、守法態(tài)度和職業(yè)道德水平納入到考核機制的評價中。在進(jìn)行培訓(xùn)時，不僅要注重理論與實踐的結(jié)合，還要結(jié)合實際案例，詳細(xì)講解金融風(fēng)險管理的重要性。這樣的培訓(xùn)更加生動逼真，有助于財務(wù)管理者更好地理解財務(wù)。對財務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)之后，應(yīng)及時將員工的培訓(xùn)結(jié)果和實踐成果反饋到企業(yè)相關(guān)部門，對最終培訓(xùn)結(jié)果進(jìn)行細(xì)致分析和研究，積極采納財務(wù)管理人員在整個培訓(xùn)過程中提出的建設(shè)性意見。那么整個培訓(xùn)能夠形成一個完整的考核制度，提高從業(yè)人員的工作能力，進(jìn)一步提高財務(wù)管理人員工作中操作的合法合規(guī)性。此外，三力士股份有限公司明確財務(wù)風(fēng)險管理職責(zé)分工體系和績效考核體系，對公司財務(wù)管理中的潛在風(fēng)險進(jìn)行梳理分類，打造全過程監(jiān)控的全公司財務(wù)風(fēng)險管理體系，做好各項風(fēng)險防范工作。對財務(wù)風(fēng)險管理工作中遇到的問題負(fù)責(zé)，相關(guān)結(jié)果反映在年度核查結(jié)果中。如果財務(wù)管理人員不遵守操作手冊的指引，導(dǎo)致公司面臨財務(wù)風(fēng)險，則具體財務(wù)管理人員應(yīng)承擔(dān)特殊責(zé)任。建立健全財務(wù)風(fēng)險管理體系，可以不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，營造全面風(fēng)險管理文化。5.5加強企業(yè)現(xiàn)金流的管理對于一個持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)來說，最為重要的就是有雄厚的資金作為支撐，在整個經(jīng)營過程中企業(yè)需要有不斷流動的資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營和交易，如果一個企業(yè)的資金鏈在經(jīng)營過程中發(fā)生斷裂，那么整個企業(yè)的經(jīng)營活動將無法繼續(xù)進(jìn)行，最為嚴(yán)重時將導(dǎo)致企業(yè)的直接破產(chǎn)。目前，整個市場的發(fā)展與以往已經(jīng)發(fā)生了較大的改變，所以企業(yè)的經(jīng)營祝賀首先要轉(zhuǎn)變原有的現(xiàn)金流管理觀念。首先企業(yè)可以通過公益金、公積金等方式對其現(xiàn)金流加以補充，避免現(xiàn)金流的斷裂，但是資金補充過程中也要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況來控制現(xiàn)金規(guī)模，合理規(guī)劃企業(yè)的債務(wù)規(guī)模，以防企業(yè)債務(wù)壓力過大而無法繼續(xù)經(jīng)營。同時，企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流補充時會考慮到自身的信用狀況，因此樹立一個誠信的企業(yè)形象尤為重要。企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行周轉(zhuǎn)的同時，大多數(shù)會遇到產(chǎn)品滯銷、積壓以及企業(yè)資產(chǎn)被占用的情況，那么企業(yè)得另辟蹊徑，盡量尋找經(jīng)營周轉(zhuǎn)類款項和流動資產(chǎn)來推動資金的周轉(zhuǎn)，盡快將企業(yè)可以利用的資金收回并投入到下次生產(chǎn)經(jīng)營中，使得企業(yè)發(fā)展由充足的現(xiàn)金流作為保障，緩解企業(yè)的資金壓力并及時規(guī)避由資金周轉(zhuǎn)困難帶來的財務(wù)管理風(fēng)險。5.6有效評估企業(yè)投資風(fēng)險企業(yè)在運營過程中會遇到各種意外，一方面企業(yè)需要擁有預(yù)判相關(guān)風(fēng)險的能力，另一方面也需要有評估企業(yè)整體運行情況的能力和機制，在此基礎(chǔ)上企業(yè)才能夠有效對企業(yè)的項目進(jìn)行管理和實施，及時規(guī)避發(fā)展中遇到的風(fēng)險。與此同時，企業(yè)應(yīng)不斷完善財務(wù)管理制度，財務(wù)管理人員積極尋找企業(yè)財務(wù)方面存在的風(fēng)險和問題，幫助企業(yè)精準(zhǔn)把控投資方向，積極引導(dǎo)企業(yè)在未來的投資中做到有的放矢，形成科學(xué)合理的投資結(jié)構(gòu)和運營模式，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。目前狀態(tài)下，有些企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃仍然不清晰，存在一定的隨意性和盲目性，所以在進(jìn)行投資時對某項目存在的風(fēng)險預(yù)估不夠全面，導(dǎo)致在運行過程難以規(guī)避較大的經(jīng)營風(fēng)險。因此企業(yè)必須得建立專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析部門，由專業(yè)的人員進(jìn)行分析風(fēng)險評估，改變企業(yè)現(xiàn)有的組織架構(gòu)，突破企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題。目前，三力士股份有限公司積極引進(jìn)優(yōu)秀的專業(yè)人才