房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)：一線(xiàn)城市新房成交環(huán)比大增廣州等多個(gè)核心城市放松限購(gòu)

房地產(chǎn)房地產(chǎn)|證券研究報(bào)告—行業(yè)周報(bào)2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9市放松限購(gòu)持正增長(zhǎng)；土地市場(chǎng)同比量?jī)r(jià)齊跌，溢價(jià)率同環(huán)比均有所上升。相關(guān)研究報(bào)告《相關(guān)研究報(bào)告《8月新房二手房成交同比降幅均收窄，中央與一投資單月降幅收窄，住宅銷(xiāo)售累計(jì)同比轉(zhuǎn)負(fù)》《行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)猿袎?，?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流改善；房企調(diào)整與分析并行，銷(xiāo)售投資融資均縮量—房地產(chǎn)行業(yè)《地產(chǎn)新模式探索系列之二：城中村改造篇——城《房地產(chǎn)行業(yè)重大政策點(diǎn)評(píng)：居民加杠桿空間進(jìn)一《華發(fā)股份：上半年?duì)I收業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)；拿地《建發(fā)國(guó)際集團(tuán)：結(jié)算利潤(rùn)率略有修復(fù)；在手現(xiàn)金一、二、三四線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比增速分別為88.1%、1百城成交土地溢價(jià)率為2.8%，環(huán)比提升0.5），13.40億元。對(duì)房地產(chǎn)的持股占比變化為0.01%（上周為-），中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格房地產(chǎn)行業(yè)證券分析師：夏亦豐yifeng.xia@bocichina.c證券分析師：許佳璐jialu.xu@本周新房成交面積同比下降38%，跌幅仍然較大，但環(huán)比增長(zhǎng)35%，熱度持續(xù)回升，其中一線(xiàn)城市環(huán)比增幅最大，高達(dá)88%，“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策后的效果在網(wǎng)簽數(shù)據(jù)（有滯后）上開(kāi)始逐步體現(xiàn)。9月20日廣州市人民政府辦公廳發(fā)布通知，優(yōu)化住房限購(gòu)和增值稅免稅年限，成為本輪周期首個(gè)松綁限購(gòu)政策的一線(xiàn)城市。1）限購(gòu)區(qū)域范圍縮小。除從化、增城區(qū)之外，黃埔、番禺、花都及白云區(qū)四鎮(zhèn)也不再限購(gòu)；2）社保年份縮短。目前限購(gòu)區(qū)域內(nèi)，外地戶(hù)籍家庭社保或個(gè)稅繳納年限從5年縮短為2年；3）全域銷(xiāo)售增值稅免征年限從5年降至2年。雖然我們認(rèn)為中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格房地產(chǎn)行業(yè)證券分析師：夏亦豐yifeng.xia@bocichina.c證券分析師：許佳璐jialu.xu@現(xiàn)階段我們建議關(guān)注兩條主線(xiàn)：1）中央與地方政策寬松預(yù)期下，地產(chǎn)板塊或迎來(lái)較大的beta行情，其中基本面相對(duì)穩(wěn)健、有一定成長(zhǎng)性的標(biāo)的：招商蛇口、華潤(rùn)置地、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、綠城中國(guó)、華發(fā)股份、濱江集團(tuán)；底部回升、彈性較大的公司：金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)；2）在一線(xiàn)城市有城市更新業(yè)務(wù)布局的房企：中華企業(yè)、光明地產(chǎn)、中交地產(chǎn)、城建發(fā)展、天健集團(tuán)。2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月221重點(diǎn)城市新房市場(chǎng)、二手房市場(chǎng)及庫(kù)存跟蹤 61.1重點(diǎn)城市新房成交情況跟蹤 61.2重點(diǎn)城市新房庫(kù)存情況跟蹤 71.3重點(diǎn)城市二手房成交情況跟蹤 8 102.1百城成交土地（全類(lèi)型）市場(chǎng)情況跟蹤 102.2百城成交土地（住宅類(lèi)）市場(chǎng)情況跟蹤 12 14 16 19 21 23 24 252023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日） 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 92023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22 9 9 10 10 10 10 11 11 11 11圖表33.一、二、三線(xiàn)城市成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速分別為-13.2%、120.3%、 11 11 11 12 12 12 12 12 12 13圖表43.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地 13圖表44.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速分別-91.2%、61.3%、 13 132023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日） 13 15 16 16 17 17 18 18 20 21 21 21市發(fā)展集團(tuán)、青山湖科技，發(fā)行量分別為10.00、10.00、9 22 22 23 25第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周1重點(diǎn)城市新房市場(chǎng)、二手房市場(chǎng)及庫(kù)存跟蹤房成交面積有所增加，新房庫(kù)存面積有所增加，一、二、三四線(xiàn)城市對(duì)應(yīng)的去化周期均有所提升。本周40個(gè)城市新房成交套數(shù)為2.9萬(wàn)套，環(huán)比上漲35.3%，同比下降34.9%，同比降幅較上周擴(kuò)大了25.1個(gè)百分點(diǎn)；新房成交面積為319.5萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲35.1%，同比下降37.5%，同比降幅較上周擴(kuò)大了20.1個(gè)百分點(diǎn)。分城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三四線(xiàn)城市新房成交套數(shù)分別為0.9、1.3、0.7萬(wàn)套，環(huán)比增速分別84.9%、15.6%、34.0%，同比增速分別為-19.7%、-34.6%、-52.9%。一、二、三四線(xiàn)城市新房成交面積分別為83.2、1同比增速分別為-19.3%、-38.5%、-53.3%。圖表1.40個(gè)城市新房成交套數(shù)為2.9萬(wàn)套，環(huán)比上漲35.3%，同比下降34.9%76543210第1周第2周第3周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%40個(gè)城市新房成交套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表3.一、二、三四線(xiàn)城市新房成交套數(shù)環(huán)比增速分為84.9%、15.6%、34.0%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100% 第1周第2周第3周第4周第5周 第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周一線(xiàn)城市新房成交套數(shù)環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房成交套數(shù)環(huán)比二線(xiàn)城市新房成交套數(shù)環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表5.一、二、三四線(xiàn)城市新房成交套數(shù)同比增速分別為-19.7%、-34.6%、-52.9%各能級(jí)城市新房成交套數(shù)同比增速300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市新房成交套數(shù)同比 三四線(xiàn)城市新房成交套數(shù)同比二線(xiàn)城市新房成交套數(shù)同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表2.40城新房成交面積為為319.5萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲35.1%，同比下降37.5%8007006005004003002000第1周第2周第3周第4周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%40個(gè)城市新房成交面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表4.一、二、三四線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比增速分別為88.1%、16.9%、38.1%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周二線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比一線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比二線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表6.一、二、三四線(xiàn)城市新房成交面積同比增速分別為-19.3%、-38.5%、-53.3%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周二線(xiàn)城市新房成交面積同比一線(xiàn)城市新房成交面積同比二線(xiàn)城市新房成交面積同比 三四線(xiàn)城市新房成交面積同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第32周第33周第34周第35周第36周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)為154.4萬(wàn)套，環(huán)比增速為4.9%，同比增速為-0.6%，一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)分別為70.4、80.1、3.9萬(wàn)套，環(huán)比增速分別0-10.8%、-23.2%。四座一線(xiàn)城市北京、上海、廣州、深圳的新房庫(kù)存套數(shù)分別為39.6、5.3、15.9、9.6萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為0.0%、0.0%、1.1%、0.1%，北京、上海、廣州、深圳的同比增速分別為1.8%、34.1%、-0.3%、12.3%。在新房庫(kù)存套數(shù)去化周期方面，12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期為20.0個(gè)月，較上周增加2.8個(gè)月，同比上漲4.9個(gè)月。一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為19.7、19.4、55.7個(gè)月，一、二、三四線(xiàn)城市環(huán)比分別提升1.0、7.8、8.5個(gè)月，一、二、三四線(xiàn)城市同比分別提升3.9、6.8、22.3個(gè)月。四座一線(xiàn)城市北京、上海、廣州、深圳的新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為39.5、4.8、13.4、34.2個(gè)月，北京、上海、廣州、深圳環(huán)比分別提升0.2、0.2、1.0、4.1個(gè)月，北京、上海、廣州、深圳同比分別提升2.1、2.3、0.1、15.5個(gè)月。圖表7.12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)為154.4萬(wàn)套，環(huán)比增速為4.9%，同比增速為-0.6%12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)及增速156151146141136300%200%100%0%-100%12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表9.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比增速分別為4.5%、-10.8%、-23.2%各能級(jí)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比增速100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表11.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比增速分別為5.3%、67.1%、18.1%各能級(jí)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表8.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比增速分別為0.3%、9.5%、0.3%100%50%0%-50%-100%第9周第10周第11周第12周第13周第14周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比一線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表10.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為19.7、19.4、55.7個(gè)月6040200第9周第10周第11周第12周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周一線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月）二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月） 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月）資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表12.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比增速分別為24.6%、54.2%、66.7%各能級(jí)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周402012個(gè)城市新房庫(kù)存面積為9845萬(wàn)平方米，環(huán)比增速為8.8%，同比增速為-3.6%。一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積分別為6405、5294、475萬(wàn)平米，環(huán)比增速分別為0.3%、17.8%、0.3%，同比增速分別為3.1%、-9.2%、-25.8%。在新房庫(kù)存面積去化周期方面，12個(gè)城市新房庫(kù)存面積去化周期為18.6個(gè)月，環(huán)比提升3.6個(gè)月，同比提升5.5個(gè)月。其中一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期分別為18.1、18.0、49.2個(gè)月，一、二、三四線(xiàn)城市環(huán)比分別提升0.9、7.3、7.8個(gè)月，一、二、三四線(xiàn)城市同比分別提升7.8、5.9、17.6個(gè)月。圖表13.12個(gè)城市新房庫(kù)存面積為9845萬(wàn)平方米，環(huán)比增速為8.8%，同比增速為-3.6%12個(gè)城市新房庫(kù)存面積及增速10500100009500900085008000第9周第10周第11周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周12個(gè)城市新房庫(kù)存面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比100.0%50.0%0.0%-50.0%資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表15.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積同比增速分別為3.1%、-9.2%、-25.8%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積同比增速100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%一線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積同比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積同比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表17.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期環(huán)比增速分別為5.3%、68.4%、19.0%100.0%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期環(huán)比100.0%50.0%0.0%-50.0%.-1000%.一線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比二線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表14.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積環(huán)比增速分別為0.3%、17.8%、0.3%100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%第9周第10周第11周第12周第13周第14周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周一線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積環(huán)比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積環(huán)比二線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表16.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期分別為18.1、18.0、49.2個(gè)月各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期0一線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期（月） 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期（月）二線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期（月）資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表18.一、二、三四線(xiàn)城市新房庫(kù)存面積去化周期同比增速分別為76.5%、49.2%、55.6%100.0%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期同比100.0%0.0%.-1000%.一線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比 三四線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比二線(xiàn)城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券本周18個(gè)城市二手房成交套數(shù)為1.7萬(wàn)套，環(huán)比上漲10.9%，同比上漲3.8%；成交面積為173.1萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲12.7%，同比上漲4.5%。從各城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三四線(xiàn)城市二手房成交套數(shù)分別為0.4、1.0、0.3萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為5.7%、16.5%、2.3%，同比增速分別為8.8%、3.9%、5.5%，同比增速分別為6.1%、6.9%、-4.4%。2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周圖表19.18個(gè)城市二手房成交套數(shù)為1.7萬(wàn)套，環(huán)比上漲10.9%，同比上漲3.8%18城二手房成交套數(shù)及增速3210300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周18個(gè)城市二手房成交套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表21.一、二、三四線(xiàn)城市二手房成交套數(shù)環(huán)比增速分別為5.7%、16.5%、2.3%各能級(jí)城市二手房成交套數(shù)環(huán)比增速300%250%200%150%100% 50% 0% -50%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周一線(xiàn)城市環(huán)比二線(xiàn)城市環(huán)比三線(xiàn)城市環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表23.一、二、三四線(xiàn)城市二手房成交套數(shù)同比增速分別為8.8%、3.9%、-8.4%各能級(jí)城市二手房成交套數(shù)同比增速300%250%200%150%100% 50% 0% -50%-100%第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周二線(xiàn)城市同比一線(xiàn)城市同比二線(xiàn)城市同比 三線(xiàn)城市同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表20.18個(gè)城市二手房成交面積為173.1萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲12.7%，同比上漲4.5%18城二手房成交面積及增速300250200150100500第1周第2周第3周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第38周18個(gè)城市二手房成交面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比300%200%100%0%-100%資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表22.一、二、三四線(xiàn)城市二手房成交面積環(huán)比增速分別為5.1%、19.1%、5.5%各能級(jí)城市二手房成交面積環(huán)比增速300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市環(huán)比二線(xiàn)城市環(huán)比三線(xiàn)城市環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表24.一、二、三四線(xiàn)城市二手房成交面積同比增速分別為6.1%、6.9%、-4.4%各能級(jí)城市二手房成交面積同比增速300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%一線(xiàn)城市同比二線(xiàn)城市同比三線(xiàn)城市同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周2百城土地市場(chǎng)跟蹤土地市場(chǎng)方面，我們選取2023年第37周（9月11日-9月17日）的數(shù)據(jù)，土地市場(chǎng)環(huán)比量升價(jià)跌，同比量?jī)r(jià)齊跌，溢價(jià)率同環(huán)比均有所上漲。從城市能級(jí)來(lái)看，一線(xiàn)城市環(huán)比量?jī)r(jià)齊跌，同比量跌價(jià)升；二線(xiàn)城市環(huán)比量跌價(jià)升，同比量?jī)r(jià)齊跌；三線(xiàn)城市環(huán)比量?jī)r(jià)均升，同比量跌價(jià)升。百城全類(lèi)型成交土地規(guī)劃建筑面積為2407.9萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲31.1%，同比下降25.9%；成交土地總價(jià)為375.5億元，環(huán)比下降2.6%，同比下降58.0%；成交土地樓面均價(jià)為1559.3元/平，環(huán)比下降25.7%，同比下降43.4%；百城成交土地溢價(jià)率為2.8%，環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲0.4個(gè)百分點(diǎn)。圖表25.百城成交土地規(guī)劃建筑面積為2407.9萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲31.1%，同比下降25.9%百城成交土地建筑面積及增速資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表27.百城成交土地樓面均價(jià)為1559.3元/平，環(huán)比下降25.7%，同比下降43.4%百城土地樓面均價(jià)及增速40000-100%資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表26.百城成交土地總價(jià)為375.5億元，環(huán)比下降2.6%，同比下降58.0%百城成交土地總價(jià)及增速2,0001,5001,0005000300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%成交土地總價(jià)…環(huán)比同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表28.百城成交土地溢價(jià)率為2.8%，環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲0.4個(gè)百分點(diǎn)百城土地溢價(jià)率及增速864203210資料來(lái)源：中指院，中銀證券從城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三線(xiàn)城市成交土地規(guī)劃建筑面積分別7.8、351.5、2048.6萬(wàn)平方米，環(huán)比增速分別為-90.0%、-31.3%、64.5%，同比增速為-92.3%、-65.6%、-3.5%；一、二、三線(xiàn)城市成交土地總價(jià)分別為15.1、94.5、265.9億元，環(huán)比增速分別為-91.4%、51.3%、79.3%120.3%、9.0%，同比增速為1528.2%、-58.8%、28.4%；一、二、三線(xiàn)城市平均土地溢價(jià)率分別為0.00%、1.41%、3.24%，一線(xiàn)城市環(huán)比下降11.6個(gè)百分點(diǎn)，二、三線(xiàn)城市環(huán)比分別上升0.1、0.8個(gè)百分點(diǎn)，一、三線(xiàn)城市同比分別提升0.0、0.7，二線(xiàn)城市同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周圖表29.一、二、三線(xiàn)城市成交土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比增速分別為-90.0%、-31.3%、64.5%300%200%100% 0%-100%各能級(jí)城市成交土地建筑面積環(huán)比增速第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市成交土地建面環(huán)比二線(xiàn)城市成交土地建面環(huán)比三線(xiàn)城市成交土地建面環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表31.一、二、三線(xiàn)城市成交土地總價(jià)環(huán)比增速分別為-91.4%、51.3%、79.3%各能級(jí)城市成交土地總價(jià)環(huán)比增速500%400%300%200%100%0%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市成交土地總價(jià)環(huán)比 二線(xiàn)城市成交土地總價(jià)環(huán)比三線(xiàn)城市成交土地總價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表33.一、二、三線(xiàn)城市成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速分別為-13.2%、120.3%、9.0%300%200%100%0%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)環(huán)比三線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)環(huán)比二線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表30.一、二、三線(xiàn)城市成交土地規(guī)劃建筑面積同比增速為-92.3%、-65.6%、-3.5%300%200%100%0%-100%各能級(jí)城市成交土地建筑面積同比增速第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市成交土地建面同比二線(xiàn)城市成交土地建面同比三線(xiàn)城市成交土地建面同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表32.一、二、三線(xiàn)城市成交土地總價(jià)同比增速分別為為24.9%、-85.8%、23.9%各能級(jí)城市成交土地總價(jià)同比增速500%300%100%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周二線(xiàn)城市成交土地總價(jià)同比一線(xiàn)城市成交土地總價(jià)同比二線(xiàn)城市成交土地總價(jià)同比三線(xiàn)城市成交土地總價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表34.一、二、三線(xiàn)城市成交土地樓面均價(jià)同比增速分別為1528.2%、-58.8%、28.4%各能級(jí)城市成交土地樓面均價(jià)同比增速第52周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第52周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周200%100%0%-100%二線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)同比一線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)同比二線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)同比三線(xiàn)城市城市樓面均價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表35.一、二、三線(xiàn)城市平均土地溢價(jià)率分別為0.00%、1.41%、3.24%各能級(jí)城市成交土地溢價(jià)率8420一線(xiàn)城市成交土地溢價(jià)率(%)三線(xiàn)城市成交土地溢價(jià)率(%)二線(xiàn)城市成交土地溢價(jià)率(%)資料來(lái)源：中指院，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周百城成交住宅土地規(guī)劃建筑面積為418.1萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲5.0%，同比下降56.9%；成交住宅土地總價(jià)為277.6億元，環(huán)比下降11.6%，同比下降64.1%；成交住宅土地樓面均價(jià)為6639.8元/平方米，環(huán)比下降15.8%，同比下降16.5%；百城成交住宅類(lèi)用地溢價(jià)率為6.6%，環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲1.7個(gè)百分點(diǎn)。圖表36.百城成交住宅土地規(guī)劃建筑面積為418.1萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲5.0%，同比下降56.9%百城成交土地：住宅用地建筑面積及增速2,0001,5001,0005000300%200%100%0%-100%成交土地建面:住宅（萬(wàn)平米）環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表37.百城成交住宅土地總價(jià)為277.6億元，環(huán)比下降11.6%，同比下降64.1%百城成交土地：住宅用地土地總價(jià)及增速1,5001,0005000300%200%100%0%-100%第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周環(huán)比成交土地總價(jià):住宅環(huán)比（億元）資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表38.百城成交住宅土地樓面均價(jià)為6639.8元/平方米，環(huán)比下降15.8%，同比下降16.5%百城成交土地：住宅用地樓面均價(jià)及增速150001000050000第1周第2周第3周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周環(huán)比樓面均價(jià):住宅環(huán)比（元/平米）300%200%100%0%-100%資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表39.百城成交住宅類(lèi)用地溢價(jià)率為6.6%，環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲1.7個(gè)百分點(diǎn)2050百城成交土地：住宅土地溢價(jià)率及增速3210-1第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周土地溢價(jià)率:住宅（%）環(huán)比同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券從不同城市能級(jí)的住宅類(lèi)土地市場(chǎng)情況來(lái)看，本周一、二、三線(xiàn)城市住宅類(lèi)成交土地建筑面積為74.2、85.2、258.7萬(wàn)平方米，一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比增速分別為0.0%、3.7%、7.0%，二、三線(xiàn)城市同比增速分別為-83.7%、-42.5%；一、二、三線(xiàn)城市住宅類(lèi)成交土地總價(jià)為15.1、71.6、190.9億元，一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比增速分別為-91.2%、67.2%、90.5%，一、二、三線(xiàn)城市同比增速分別為-15.5%、161.0%、-73.7%；一、二、三線(xiàn)城市住宅類(lèi)平均樓面價(jià)分別為2034、8408、7380元/平，一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比增速分別為-91.2%、61.3%、77.9%，二、三線(xiàn)城市同比增速分別為1496.34%、-54.30%；一、二、三線(xiàn)城市平均住宅類(lèi)成交土地溢價(jià)率為3.00%、2.17%、8.28%，一、二、三線(xiàn)城市環(huán)比分別上漲1.0、0.2、0.5個(gè)百分點(diǎn)，二、三線(xiàn)城市同比分別上漲1.4、2.2個(gè)百分點(diǎn)。圖表40.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比增速分別為0.0%、3.7%、7.0%300%200%100%0%-100%各能級(jí)城市成交土地住宅用地建筑面積環(huán)比增速第1周第2周第3周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周一線(xiàn)城市成交住宅土地建面環(huán)比二線(xiàn)城市成交住宅土地建面環(huán)比三線(xiàn)城市成交住宅土地建面環(huán)比第35周第36周第37周資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表41.二、三線(xiàn)城市住宅成交土地規(guī)劃建筑面積同比增速分別為-83.7%、-42.5%300%200%100%0%-100%各能級(jí)城市成交土地住宅用地建筑面積同比增速第1周第2周第3周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周一線(xiàn)城市成交住宅土地建面同比二線(xiàn)城市成交住宅土地建面同比三線(xiàn)城市成交住宅土地建面同比第35周第36周第37周資料來(lái)源：中指院，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周圖表42.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地總價(jià)環(huán)比增速分別-91.2%、67.2%、90.5%各能級(jí)城市成交土地住宅用地土地總價(jià)環(huán)比增速300%200%100%0%-100%第1周第2周第3周第4周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比三線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比二線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表44.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速分別-91.2%、61.3%、77.9%各能級(jí)城市成交土地住宅用地樓面均價(jià)環(huán)比增速500.0%300.0%100.0%-100.0%一線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比三線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比二線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表43.一、二、三線(xiàn)城市住宅成交土地總價(jià)同比增速分別為-15.5%、161.0%、-73.7%各能級(jí)城市成交土地住宅用地土地總價(jià)同比增速300%200%100%0%-100%第1周第2周第3周第4周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)同比三線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)同比二線(xiàn)城市成交住宅土地總價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表45.二、三線(xiàn)城市住宅成交土地樓面均價(jià)同比增速分別為1496.34%、-54.30%500%300%100%-100%第1周第2周第3周第4周第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周第24周第25周第26周第27周第28周第29周第30周第31周第32周第33周第34周第35周第36周第37周一線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)同比三線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)同比二線(xiàn)城市城市住宅樓面均價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表46.一、二、三線(xiàn)城市平均住宅類(lèi)成交土地溢價(jià)率分別為3.00%、2.17%、8.28%各能級(jí)城市成交土地住宅用地溢價(jià)率8420一線(xiàn)城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)三線(xiàn)城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)二線(xiàn)城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)資料來(lái)源：中指院，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）3本周行業(yè)政策梳理中央層面：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1）8月全國(guó)CPI同比上漲0.1%，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率下降；前8月商品房銷(xiāo)售額下降3.2%，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.2%，各線(xiàn)城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比有漲有降，環(huán)比下降；8月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.5%前8月同比增3.9%；前8月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資7.69萬(wàn)億元同比下降8.8%；2）服務(wù)業(yè)整體恢復(fù)向好，有望保持平穩(wěn)運(yùn)行；3）下階段著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)；4）下階段CPI漲幅有望繼續(xù)回升、PPI降幅收窄有望持續(xù)；5）下階段房地產(chǎn)投資、銷(xiāo)售、市場(chǎng)運(yùn)行將逐步趨于改善。人大常委會(huì)立法規(guī)劃：房地產(chǎn)稅法未納入本屆立法規(guī)劃，五年內(nèi)難提請(qǐng)審議。中指研究院：上周一線(xiàn)城市整體成交面積環(huán)比上漲8.88%。地方層面：河南鄭州：重點(diǎn)整治采取返本銷(xiāo)售方式銷(xiāo)售商品房等違規(guī)行為。安徽合肥：9月15日起取消限購(gòu)限售政策。吉林長(zhǎng)春：公積金新政：最高貸款額度90萬(wàn)元，多子女家庭可上浮30%。山東濟(jì)南：本人及配偶可申請(qǐng)?zhí)崛∽》抗e金支付購(gòu)房首付款。廣東佛山：召開(kāi)“金九銀十”促房地產(chǎn)發(fā)15日起正式實(shí)施“認(rèn)房不認(rèn)貸”。河南周口：“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策調(diào)整，首套房資格認(rèn)定范圍拓寬。廣貸款最低首付比例不低于20%二套為不低于30%。北京：1-8月房企新開(kāi)工面積同比降三成，商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)12.2%；固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.6%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)2.7%。上海：認(rèn)房不認(rèn)貸落地半個(gè)月，上海單周新房成交面積環(huán)比增五成。天津：靜海區(qū)年底前購(gòu)新房最高補(bǔ)貼5萬(wàn)元。廣東廣州：累計(jì)批復(fù)城中村改造項(xiàng)目82個(gè)，面積約38平方公里。廣東深圳：就人才入戶(hù)新規(guī)征求意見(jiàn)，高級(jí)工參加社保滿(mǎn)3年可申請(qǐng)。江蘇南京：上周新房認(rèn)購(gòu)1075套，環(huán)比大漲34.4%。浙江杭州：住房租賃資金監(jiān)管試行辦法續(xù)期3年。福建廈門(mén)：取消集美區(qū)等4區(qū)商品住房限購(gòu)限售。買(mǎi)預(yù)售商品住房，可提取公積金支付首付。吉林延吉：房交會(huì)期間購(gòu)房最高可享1萬(wàn)元補(bǔ)貼。遼寧鞍山：房交會(huì)優(yōu)惠期購(gòu)買(mǎi)新房契稅補(bǔ)貼100%，最高可享受5000元購(gòu)房補(bǔ)貼。貴州銅仁：多子女家庭購(gòu)房公積金貸款最高額度上浮20%，全面推行異地貸款業(yè)務(wù)。合肥、濟(jì)南、福州、鄭州、蘭州等多個(gè)二線(xiàn)城市優(yōu)化樓市調(diào)控，支持合理住房需求，調(diào)整限購(gòu)限售政策。天津：1）武清區(qū)購(gòu)新建商住房最高補(bǔ)貼3萬(wàn)元；2）9月19日起執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。重慶：提出強(qiáng)化招商投資促進(jìn)19項(xiàng)舉措，來(lái)渝落戶(hù)企業(yè)最高獎(jiǎng)勵(lì)1000萬(wàn)元。山西：從5個(gè)方面規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)。廣東廣州：認(rèn)房不認(rèn)貸后廣州成交量漲幅僅20%。江蘇南京：發(fā)布人才新政，頂尖人才可給予300萬(wàn)元安家補(bǔ)貼及資內(nèi)住房限購(gòu)政策，首套房公積金最高可貸90萬(wàn)。陜西西安：住建局：二環(huán)以外區(qū)域取消限購(gòu)。云南昆明：9月18日“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策正式實(shí)施。江蘇無(wú)錫：全市域取消限購(gòu)政策，首套房首付比例不低于兩成。湖北宜昌：9月18日起執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。江西贛州：實(shí)施購(gòu)房補(bǔ)貼，繼續(xù)按低限執(zhí)行貸款首付比例。廣東潮州：第二次申請(qǐng)住房公積金個(gè)人貸款首付比例最低降至30%。湖南寧鄉(xiāng)：推動(dòng)“認(rèn)房不認(rèn)貸”、住房貸款利率和首付比例下限調(diào)整。安徽池州：9月15日起實(shí)施“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。上海統(tǒng)計(jì)局：1-8月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同增近三成，住宅銷(xiāo)售面積同增9%。香港：6月份就業(yè)人數(shù)按年升2.4%。河北：雄安新區(qū)取消商品住房預(yù)售，并在公共服務(wù)領(lǐng)域“租售同權(quán)”。廣東廣州：放松限購(gòu)，越秀、海珠等六區(qū)可購(gòu)2套房，非本市戶(hù)籍2年社?？少?gòu)房。河南鄭州：進(jìn)一步放寬中心城區(qū)落戶(hù)條件，試行以經(jīng)常居住地登記戶(hù)口制度。陜西西安：1）1-8月全市固定資產(chǎn)投資同比下降8.0%，消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)1.5%；2）房地產(chǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)：房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員不得在抖音等平臺(tái)任意解讀政策、渲染炒作房?jī)r(jià)。廣東揭陽(yáng)：9月19日起執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。上海：奉賢區(qū)累計(jì)完成老舊小區(qū)綜合改造近600萬(wàn)平米。香港：8月整體通脹率持平于1.8%，基本通脹率降至1.5%。重慶：“三無(wú)”人員新購(gòu)第二套（含第二套）以上征稅。海南：國(guó)土空間規(guī)劃：除國(guó)家重大項(xiàng)目外禁止圍填海。廣東深圳：二手樓掛盤(pán)價(jià)格重新上線(xiàn)，仍高于預(yù)期。江蘇蘇州：躋身特大城市行列，超大特大城市名單擴(kuò)容至22城。福建福州：閩侯縣9月20日起取消住房限售。2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）圖表47.2023年第38周大事件類(lèi)型時(shí)間貴州銅仁：多子女家庭購(gòu)房公積金貸款最高資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、人大常委會(huì)、中指研究院、各地政府官網(wǎng)、觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）2019年第5周2019年第11周2019年第17周2019年第5周2019年第11周2019年第17周2019年第23周2019年第29周2019年第35周2019年第41周2019年第47周2020年第1周2020年第8周2020年第15周2020年第21周2020年第27周2020年第33周2020年第39周2020年第45周2020年第51周2021年第4周2021年第10周2021年第16周2021年第22周2021年第28周2021年第34周2021年第40周2021年第46周2021年第52周2022年第7周2022年第13周2022年第19周2022年第25周2022年第31周2022年第37周2022年第43周2022年第49周2023年第3周2023年第9周2023年第15周2023年第21周2023年第27周2023年第33周2019年第5周2019年第11周2019年第17周2019年第23周2019年第29周2019年第35周2019年第41周2019年第47周2020年第1周2020年第8周2020年第15周2020年第21周2020年第27周2020年第33周2020年第39周2020年第45周2020年第51周2021年第4周2021年第10周2021年第16周2021年第22周2021年第28周2021年第34周2021年第40周2021年第46周2021年第52周2022年第7周2022年第13周2022年第19周2022年第25周2022年第31周2022年第37周2022年第43周2022年第49周2023年第3周2023年第9周2023年第15周2023年第21周2023年第27周2023年第33周 4本周板塊表現(xiàn)回顧），點(diǎn)，較上周上漲30.22點(diǎn)，漲幅為0.8%。在行業(yè)板塊表現(xiàn)方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅前五的行業(yè)依次為通信、非銀金融、銀行、傳媒、家用電器，綜合漲跌幅分別為3.0%、1.9%、1.5%、1.5%、1.5%；漲跌幅靠后的行業(yè)依次為美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、國(guó)防軍工，漲跌幅分別為-3.2%、-2.8%、-1.5%。板塊收益有所下降。房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為-0.5%，較上周上漲1.1pct，房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)收益為-1.3%，較上周下跌0.5pct。房地產(chǎn)板塊PE為12.18X，較上周下降0.10X。本周（9.18-9.24），北上資金對(duì)傳媒、電子、汽車(chē)加倉(cāng)金額較大，分別20.63、14.43、13.40億元。對(duì)房地產(chǎn)的持股占比變化為0.01%（上周為-0.94%凈買(mǎi)入2.64億元（上周凈買(mǎi)入-11.75億元）。圖表48.房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為-0.5%，較上周上漲1.1個(gè)百分點(diǎn)10% 5% 0% -5%-10%-15%房地產(chǎn)絕對(duì)收益 房地產(chǎn)絕對(duì)收益資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表49.房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)收益為-1.3%，較上周下跌0.5個(gè)百分點(diǎn)10% 5% 0% -5%-10%-15%房地產(chǎn)相對(duì)收益 房地產(chǎn)相對(duì)收益資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表50.房地產(chǎn)板塊PE為12.18X，較上周下降0.10X2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）傳媒計(jì)算機(jī)銀行機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸房地產(chǎn)商貿(mào)零售輕工制造紡織服飾建筑裝飾環(huán)保鋼鐵農(nóng)林牧漁煤炭社會(huì)服務(wù)石油石化基礎(chǔ)化工建筑材料非銀金融公用事業(yè)有色金屬食品飲料傳媒計(jì)算機(jī)銀行機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸房地產(chǎn)商貿(mào)零售輕工制造紡織服飾建筑裝飾環(huán)保鋼鐵農(nóng)林牧漁煤炭社會(huì)服務(wù)石油石化基礎(chǔ)化工建筑材料非銀金融公用事業(yè)有色金屬食品飲料86420(X)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)PE(TTM）圖表51.北上資金對(duì)傳媒、電子、汽車(chē)加倉(cāng)金額較大，分別為20.63、14.43、13.40億元200北上資金流向變動(dòng)-10.0-12.0-14.0-16.0.凈買(mǎi)入(億元).占行業(yè)總持股市值比變化(%)：右軸在我們重點(diǎn)跟蹤房地產(chǎn)行業(yè)股票中，本周A股漲跌幅靠前的三家公司依次為濱江集團(tuán)、綠地控股、保利地產(chǎn)，漲跌幅分別為2.5%、0.0%、-0.1%，漲跌幅靠后的三家公司依次為金科股份、中南建設(shè)、新城控股，漲跌幅分別為-2.6%、-1.2%、-0.9%。港股漲跌幅靠前的三家公司依次為建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、旭輝控股集團(tuán)，漲跌幅分別為3.7%、2.3%、0.0%，漲跌幅靠后的三家公司依次為龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、中國(guó)金茂，漲跌幅分別為-6.3%、-6.2%、5.3%。圖表52.A股漲跌幅靠前的三家公司依次為濱江集團(tuán)、綠地控股、保利地產(chǎn)2%1%0%招商蛇口華僑城A金地集團(tuán)新城控股中南建設(shè)金科股份-2.6% 2.5% 招商蛇口華僑城A金地集團(tuán)新城控股中南建設(shè)金科股份-2.6% 2.5% 0.0%-0.3%-0.5%-0.1%-0.2%-0.3%-0.5%-0.9%-0.7%-0.9%濱江集團(tuán)綠地控股保利地產(chǎn)萬(wàn)科A漲跌幅資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表53.港股漲跌靠前的三家公司依次為建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、旭輝控股集團(tuán) 3.7% 2.3%6% 3.7% 2.3%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%0.0%-0.5%-0.5%-3.0%-5.3%-6.2%-6.3%漲跌幅資料來(lái)源：同花順，中銀證券2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）5本周重點(diǎn)公司公告經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告：碧桂園服務(wù)：2023年上半年?duì)I業(yè)收入人民幣207.3億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為23.5億元。華僑城A：2023年8月份，公司實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售面積19.4萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售金額33.7億元。1-8月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售面積141.8萬(wàn)平方米，同比下降18%；合同296.2億元，同比下降19%。大悅城地產(chǎn)：2023年上半年?duì)I業(yè)收入人民幣38.1億元，同比下降58.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.6億元。金融街物業(yè)：2023年上半年?duì)I業(yè)收入人民幣6.7億元，同比增加6.4%。2023年9月25日房地產(chǎn)行業(yè)第38周周報(bào)（9月16日-9月22日）圖表54.2023年第38（9月18日-9月24日）重點(diǎn)公司公告匯總公司名稱(chēng)公告內(nèi)容2023年上半年?duì)I業(yè)收入人民幣207.3雅生活服務(wù)2023年上半年?duì)I業(yè)收入人民幣38.1億元，同比下團(tuán)金融街物業(yè)康橋悅生活股務(wù)雅居樂(lè)集團(tuán)公司董事、副總裁朱一兵辭職。公司第九屆董事會(huì)獨(dú)立董事、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員和公司董事、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)委員黃芳辭職。股權(quán)變動(dòng)公告公司連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到跌幅限制，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。公司連續(xù)三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)公司連續(xù)三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)12021年第14周2021年第17周2021年第2021年第14周2021年第17周2021年第20周2021年第23周2021年第26周2021年第29周2021年第32周2021年第35周2021年第38周2021年第41周2021年第44周2021年第47周2021年第50周2022年第1周2022年第4周2022年第7周2022年第10周2022年第13周2022年第16周2022年第19周2022年第22周2022年第25周2022年第28周2022年第31周2022年第34周2022年第37周2022年第40周2022年第43周2022年第46周2022年第49周2022年第52周2023年第3周2023年第6周2023年第9周2023年第12周2023年第15周2023年第18周2023年第21周2023年第24周2023年第27周2023年第30周2023年第33周2023年第36周2021年第13周2021年第16周2021年第19周2021年第22周2021年第25周2021年第28周2021年第31周2021年第34周2021年第37周2021年第40周2021年第43周2021年第46周2021年第49周2021年第52周2022年第3周2022年第6周2022年第9周2022年第12周2022年第15周2022年第18周2022年第21周2022年第24周2022年第27周2022年第30周2022年第33周2022年第36周2022年第39周2022年第42周2022年第45周2022年第48周2022年第51周2023年第2周2023年第5周2023年第8周2023年第11周2023年第14周2023年第17周2023年第20周2023年第23周2023年第26周2023年第29周2023年第32周2023年第35周2021年第13周2021年第16周2021年第19周2021年第22周2021年第25周2021年第28周2021年第31周2021年第34周2021年第37周2021年第40周2021年第43周2021年第46周2021年第49周2021年第52周2022年第3周2022年第6周2022年第9周2022年第12周2022年第15周2022年第18周2022年第21周2022年第24周2022年第27周2022年第30周2022年第33周2022年第36周2022年第39周2022年第42周2022年第45周2022年第48周2022年第51周2023年第2周2023年第5周2023年第8周2023年第11周2023年第14周2023年第17周2023年第20周2023年第23周2023年第26周2023年第29周2023年第32周2023年第35周6本周房企債券發(fā)行情況本周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模環(huán)比上升，同比下降。2023年第38周（2023年9月18日-2023年9月24日）房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為119.7億元，同比下降46%，環(huán)比上升14%?？們斶€量為133億元，同比下降18.3%（前值：-4.9%環(huán)比上升1.6%；凈融資額為-13.3億元。累計(jì)來(lái)看，今年1-38周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行總規(guī)模為6623.6億元，同比上升10.4%；總償還量5322.9億元，同比上升7.0%；凈融資額為1300.7億元。具體來(lái)看，本周債券發(fā)行量最大的房企為卓越商管、湖南麓谷發(fā)展集團(tuán)、桐鄉(xiāng)市城市發(fā)展集團(tuán)、青山湖科技，發(fā)行量分別為10.00、10.00、9.00、9.00億元。本周債券償還量最大的房企為重慶西永、金融街、平陽(yáng)城投，償還量分別為30.00、29.60、12.00億元。圖表55.2023年第38周房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為119.7億元，同比下降46%，環(huán)比上升14%房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券發(fā)行量4501400%400350300250200501200%1000%800%600%400%200%0%-200%總發(fā)行量(億元)同比增速環(huán)比增速資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表56.2023年第38周?chē)?guó)內(nèi)債券總償還量為133億元，同比下降18.3%，環(huán)比上升1.6%房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券償還量450400350300250200501000%800%600%400%200%0