《財(cái)務(wù)管理》第一章-總論

財(cái)務(wù)管理南京審計(jì)學(xué)院金審學(xué)院顧正娣

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理的概念第一章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第二章財(cái)務(wù)分析工具第三章財(cái)務(wù)管理根本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運(yùn)資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章第一章總論第一章總論教學(xué)目的：掌握財(cái)務(wù)管理的概念、財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系；掌握財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)；了解財(cái)務(wù)管理的原那么和方法。第一章總論財(cái)務(wù)管理的概念1ClicktoaddTitle234財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的原那么財(cái)務(wù)管理的方法第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的概念1ClicktoaddTitle234企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)一、財(cái)務(wù)管理的概念流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期投資固定資產(chǎn)長期負(fù)債股本資本公積留存收益財(cái)務(wù)管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)及其形式12企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)資金分配資金籌集供應(yīng)投資生產(chǎn)資金營運(yùn)生產(chǎn)資金營運(yùn)銷售資金營運(yùn)資金運(yùn)動(dòng)圖〔一〕資金運(yùn)動(dòng)及其形式利潤及其分配活動(dòng)投資活動(dòng)營運(yùn)活動(dòng)籌資活動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)：是指由資金從一種占用形態(tài)向另一種占用形態(tài)轉(zhuǎn)化?！惨弧迟Y金運(yùn)動(dòng)及其形式

A

Gw——G——W——P——W’———G’————Gw’

Pm

金融商品貨幣資金增值貨幣資金增值金融商品

〔二〕財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。〔二〕財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資活動(dòng)

起點(diǎn)資金營運(yùn)活動(dòng)投資活動(dòng)分配活動(dòng)：財(cái)務(wù)活動(dòng)四個(gè)方面1、籌資活動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期投資固定資產(chǎn)長期負(fù)債股本資本公積留存收益負(fù)債資本股權(quán)資本1、籌資活動(dòng)籌資渠道：自有資金與債務(wù)資金籌資方式：

想一想？吸收直接投資、內(nèi)部留存收益、發(fā)行債券、銀行借款、發(fā)行股票、應(yīng)付款項(xiàng)等分別屬于什么籌資渠道？選擇什么樣的籌資工具？債務(wù)資金和權(quán)益資金的最正確比例是什么？2、投資活動(dòng)對(duì)內(nèi)投資：購置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對(duì)外投資：購置其它企業(yè)債券、股票與其它企業(yè)聯(lián)營投資活動(dòng)關(guān)注的問題：如何評(píng)估投資方案？3、資金營運(yùn)活動(dòng)資金流入量資金流出量資金凈流量幾個(gè)主要的營運(yùn)能力指標(biāo)：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率關(guān)注的問題：如何提高運(yùn)營效率？4、利潤及其分配活動(dòng)利潤分配要按照法定的程序依法納稅彌補(bǔ)虧損提取公積金、公益金向投資者分配利潤

關(guān)注的問題：確定股利和留存收益的比例。但凡與現(xiàn)金流相關(guān)的積極信號(hào)，都是不容易被不成功的企業(yè)所模仿的。三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)所有者債權(quán)人內(nèi)部單位及個(gè)人稅務(wù)行政部門被投資單位債務(wù)人1、企業(yè)與投資者〔所有者〕之間投資者向企業(yè)投入資本，企業(yè)向投資者支付投資報(bào)酬。性質(zhì)上屬于經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系。所有者有哪些？國家、法人單位、個(gè)人、外商。2、企業(yè)與債權(quán)人之間企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同按時(shí)支付利息和本金債權(quán)人有哪些？債券持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其它出借資金的單位和個(gè)人。性質(zhì)上屬于債務(wù)債權(quán)關(guān)系。3、企業(yè)與受資者之間企業(yè)對(duì)外投資，表達(dá)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。形式：將閑置資金用來購置股票或直接投資于其它企業(yè)，并根據(jù)出資份額參與受資方的經(jīng)營管理和分配。4、企業(yè)與債務(wù)人之間購置債券、提供借款、或商業(yè)信用等形式，借給他方。有借有還，再借不難！企業(yè)將資金借出后，有權(quán)要求其債務(wù)人按約定的條件支付利息和歸還本金。性質(zhì)上屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系。5、企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部各單位之間相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)。內(nèi)部的資金結(jié)算關(guān)系，表達(dá)了各部門之間的利益關(guān)系。親兄弟，明算帳！6、企業(yè)與職工之間企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。性質(zhì)：職工和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。老板分給我的蛋糕有多大？用收入支付工資、津貼用利潤支付獎(jiǎng)金、提取公益金趁熱打鐵練一練！1、財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)__________及其所表達(dá)的__________的管理。財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系2、從整體上看，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括_______、_______、_____________、_______四個(gè)過程。3、向股東支付股息屬于〔〕活動(dòng)。A、籌資B、投資C、資金營運(yùn)D、分配4、以下工程中，屬于狹義投資的是〔〕A、應(yīng)收帳款B、貨幣資金C、存貨D、有價(jià)證券籌資投資資金營運(yùn)分配DD四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)綜合性管理工作與企業(yè)各方面聯(lián)系廣泛迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況返回一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的根本特點(diǎn)穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物多元性：主導(dǎo)目標(biāo)、輔助目標(biāo)層次性：整體目標(biāo)、分部目標(biāo)、具體目標(biāo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)總產(chǎn)值最大化三、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)1利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化2341、產(chǎn)值最大化〔方案經(jīng)濟(jì)〕缺點(diǎn)：只講產(chǎn)值，不講效益；只講數(shù)量，不求質(zhì)量；只講投入，不重挖潛；只重生產(chǎn)，不抓銷售。理由：理由：在方案經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的主要任務(wù)就是執(zhí)行國家下達(dá)的總產(chǎn)值指標(biāo)。2、利潤最大化理由：

符合人類生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的目的，即最大限度地創(chuàng)造剩余產(chǎn)品；資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；只有獲利，才能使整個(gè)社會(huì)財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大化。缺點(diǎn)：未考慮投入產(chǎn)出之間的關(guān)系；沒考慮資金時(shí)間價(jià)值；沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題；易產(chǎn)生短期行為傾向。3、股東財(cái)富最大化〔股東至上〕優(yōu)點(diǎn)：

考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素克服企業(yè)經(jīng)營的短期行為容易量化缺點(diǎn)：股價(jià)受各種因素影響，不好確定只適用于上市公司

不重視其他利益相關(guān)者4、企業(yè)價(jià)值最大化〔社會(huì)至上〕根本觀點(diǎn)：創(chuàng)立企業(yè)的目的：創(chuàng)造盡可能多的財(cái)富；企業(yè)價(jià)值最大化符合所有者的根本利益。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬均衡——到達(dá)價(jià)值最大。價(jià)值計(jì)量：其中：t—取得報(bào)酬具體時(shí)間；

FCFt－第t年企業(yè)報(bào)酬現(xiàn)金流量；

I—與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的貼現(xiàn)率。4、企業(yè)價(jià)值最大化〔社會(huì)至上〕優(yōu)點(diǎn)：考慮時(shí)間價(jià)值

考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系克服企業(yè)經(jīng)營短期行為兼顧企業(yè)各方利益缺點(diǎn)：計(jì)量的非直觀性

總的來說，企業(yè)價(jià)值最大化被認(rèn)為是現(xiàn)代企業(yè)的最優(yōu)目標(biāo)。籌資管理：滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金本錢和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資管理：進(jìn)行可行性研究、提高投資報(bào)酬率、降低投資風(fēng)險(xiǎn)營運(yùn)管理：合理使用資金、提高資金利用效果利潤管理：合理確定利潤留分比例及分配形式、提高企業(yè)潛在收益能力、提高企業(yè)總價(jià)值。四、分部目標(biāo)1、所有者與經(jīng)營者之間五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制目標(biāo)差異：道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇企業(yè)所有者企業(yè)經(jīng)營者股東財(cái)富最大化經(jīng)理個(gè)人利益最大化〔增加報(bào)酬、閑暇時(shí)間、防止風(fēng)險(xiǎn)〕1、所有者與經(jīng)營者之間五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制協(xié)調(diào)方法：解聘、接收、鼓勵(lì)解聘——所有者約束接收〔被兼并〕——市場(chǎng)約束鼓勵(lì)——雙贏手法〔股票選擇權(quán)、績效股〕胡蘿卜加大棒2、所有者與債權(quán)人之間五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制目標(biāo)差異債權(quán)人目標(biāo)希望到期收回本金，并獲得一定的利息收入。它強(qiáng)調(diào)貸款的平安性股東目標(biāo)股東借款是為了擴(kuò)大經(jīng)營。

它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性2、所有者與債權(quán)人之間五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制矛盾表現(xiàn)：

轉(zhuǎn)移投資方向舉新債未經(jīng)債權(quán)人同意2、所有者與債權(quán)人之間五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制協(xié)調(diào)方法：契約限制終止合作3、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)還涉及到與社會(huì)責(zé)任的協(xié)調(diào)與統(tǒng)一。利益集團(tuán)目標(biāo)與股東目標(biāo)的沖突協(xié)調(diào)方法經(jīng)營者報(bào)酬；增加閑暇時(shí)間避免風(fēng)險(xiǎn)；道德風(fēng)險(xiǎn)；逆向選擇；監(jiān)督；激勵(lì)；債權(quán)人收益和本金的求償權(quán)投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目；

舉借新債；契約限制；終止合作；社會(huì)公眾可持續(xù)發(fā)展環(huán)境、產(chǎn)品安全、質(zhì)量、勞動(dòng)保險(xiǎn)等法律；商業(yè)道德；政府行政監(jiān)督；社會(huì)公眾的輿論監(jiān)督五、現(xiàn)實(shí)分析：目標(biāo)分歧與整合機(jī)制第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原那么系統(tǒng)原那么〔目的、整體、層次、動(dòng)態(tài)〕平衡原那么〔資金數(shù)量、時(shí)間〕彈性原那么〔留有余地〕比例原那么〔合理的指標(biāo)比照〕優(yōu)化原那么〔選擇、優(yōu)化〕第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)活動(dòng)——財(cái)務(wù)管理的根本內(nèi)容財(cái)務(wù)關(guān)系——關(guān)系的形成原因及性質(zhì)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)分析本章小結(jié)財(cái)務(wù)管理的原那么財(cái)務(wù)管理的方法財(cái)務(wù)管理的環(huán)境本章小結(jié)單項(xiàng)選擇題1．以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)存在的問題有〔〕。A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.容易引起企業(yè)的短期行為D.企業(yè)的價(jià)值難以確定返回自測(cè)題單項(xiàng)選擇題2．財(cái)務(wù)管理的根本環(huán)節(jié)是指〔〕。A．籌資、投資與用資B．預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制與分析C．籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)D．資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益返回自測(cè)題單項(xiàng)選擇題3．狹義的投資是指〔〕。A．僅指用現(xiàn)金投資B．既指對(duì)內(nèi)投資，又包括對(duì)外投資C．僅指對(duì)內(nèi)投資D．僅指對(duì)外投資返回自測(cè)題單項(xiàng)選擇題5．企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)為〔〕。A．債權(quán)債務(wù)關(guān)系B．強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系C．資金結(jié)算關(guān)系D．債務(wù)債權(quán)關(guān)系6．在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時(shí)，通過所有者約束經(jīng)營者的一種方法是〔〕。A．解聘B．接收C．鼓勵(lì)D．提高報(bào)酬返回自測(cè)題單項(xiàng)選擇題7．在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是〔〕。A．財(cái)務(wù)預(yù)算B．財(cái)