2021年電力工程行業(yè)分析報(bào)告

2021年電力工程行業(yè)分析報(bào)告2021年7月目錄TOC\o"1-5"\h\z\u一、電力工程行業(yè)概覽 61、電力設(shè)備 72、電源建設(shè) 73、電網(wǎng)建設(shè) 74、儲(chǔ)能環(huán)節(jié) 75、用電及運(yùn)維 8二、電力投資：經(jīng)濟(jì)發(fā)展與供電結(jié)構(gòu)調(diào)整驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng) 91、電力投資驅(qū)動(dòng)電力工程，保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng) 92、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、電網(wǎng)完善等驅(qū)動(dòng)電力投資持續(xù)增長(zhǎng) 10（1）經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，是電力投資的最根本支撐 10（2）電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，新能源占比提升帶來(lái)投資動(dòng)力 11（3）電網(wǎng)不斷完善，配電網(wǎng)與特高壓建設(shè)有望加快 12三、電源工程市場(chǎng)：電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)變革，新能源發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇 131、電源建設(shè)投資：新能源推動(dòng)近兩年來(lái)不斷加速 132、供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化，新能源快速增長(zhǎng) 143、競(jìng)爭(zhēng)格局：水電火電施工雙寡頭，新能源市場(chǎng)尋機(jī) 174、電力工程企業(yè)切入新能源運(yùn)營(yíng)布局未來(lái) 20四、電網(wǎng)工程市場(chǎng)：配網(wǎng)加快建設(shè)，市場(chǎng)化程度提升 211、電網(wǎng)投資近兩年增速較低，有望在十四五回升 212、未來(lái)配網(wǎng)和特高壓建設(shè)有望成為投資重點(diǎn) 23（1）客戶需求多元，配電網(wǎng)建設(shè)將不斷完善 23（2）特高壓列入新基建，投資有望加快 243、競(jìng)爭(zhēng)格局：市場(chǎng)化程度不斷提高 25（1）電力改革深入推進(jìn)，電網(wǎng)市場(chǎng)化程度不斷提升 25（2）輸電網(wǎng)建設(shè)由大型國(guó)企主導(dǎo)，民企在配網(wǎng)市場(chǎng)加快拓展 27五、儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：需求快速增長(zhǎng)，多方合作共贏 291、新能源發(fā)展促儲(chǔ)能需求快速提升 29（1）新能源發(fā)電存在間歇性，對(duì)電網(wǎng)存在沖擊 29（2）國(guó)內(nèi)政策不斷加碼，儲(chǔ)能市場(chǎng)有望迎來(lái)快速發(fā)展 312、十四五化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)有望擴(kuò)容10倍，2025年投資有望達(dá)650億元 32（1）儲(chǔ)能技術(shù)路線多樣，電化學(xué)儲(chǔ)能短期內(nèi)或?yàn)樽罴逊绞?32（2）根據(jù)規(guī)劃，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?！笆奈迤陂g”有望迎來(lái)10倍擴(kuò)容 33（3）儲(chǔ)能系統(tǒng)以電池及逆變器等類型企業(yè)為主，目前競(jìng)爭(zhēng)格局未定 353、電力設(shè)計(jì)與工程企業(yè)在儲(chǔ)能市場(chǎng)面臨重要機(jī)遇 35六、智能運(yùn)維：智能電網(wǎng)快速興起，智能運(yùn)維前景廣闊 371、智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維提出全新要求，智能運(yùn)維發(fā)展趨勢(shì)明確 37（1）智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維能力提出全新要求 37（2）輸、變、配、用環(huán)節(jié)是電網(wǎng)智能化的主要領(lǐng)域 41（3）泛在電力物聯(lián)網(wǎng)與能源互聯(lián)網(wǎng)打開行業(yè)更廣闊成長(zhǎng)空間 422、輸電運(yùn)維：智能運(yùn)維方式較多，靜態(tài)估算市場(chǎng)規(guī)模463億 443、變電運(yùn)維：新建變電站智能化普及度高，智能運(yùn)維需求穩(wěn)步增長(zhǎng) 46（1）我國(guó)變電站數(shù)量逐年穩(wěn)步增長(zhǎng) 46（2）傳統(tǒng)變電站巡檢方式存在諸多弊端，巡檢機(jī)器人、可視化監(jiān)測(cè)是主要發(fā)展趨勢(shì) 47（3）電網(wǎng)公司大力推動(dòng)變電站智能化轉(zhuǎn)型 484、配電及用電運(yùn)維：智能配網(wǎng)重要性持續(xù)提升，貼近用戶端成長(zhǎng)潛能大 495、電力智能運(yùn)維企業(yè)機(jī)會(huì)梳理 50七、重點(diǎn)企業(yè)簡(jiǎn)析 521、蘇文電能 532、智洋創(chuàng)新 553、杭州柯林 564、安科瑞 575、達(dá)實(shí)智能 586、永福股份 597、中國(guó)電建 608、中國(guó)能源建設(shè) 61八、主要風(fēng)險(xiǎn)提示 631、電力投資下滑風(fēng)險(xiǎn) 632、新能源發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn) 633、異地?cái)U(kuò)張不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn) 634、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 63

經(jīng)濟(jì)發(fā)展、新能源占比提升、電網(wǎng)完善等有望驅(qū)動(dòng)電力投資長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。2020年我國(guó)電力基本建設(shè)投資完成額9943億元，同比增長(zhǎng)11.5%，近10年復(fù)合增速為3%，長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，推動(dòng)電力工程市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。展望未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化、電網(wǎng)不斷完善等因素有望驅(qū)動(dòng)電力投資持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，奠定整個(gè)電力工程行業(yè)穩(wěn)固發(fā)展基礎(chǔ)。新能源發(fā)電占比提升及智能化運(yùn)維興起為電力工程行業(yè)帶來(lái)重大變革，是行業(yè)未來(lái)發(fā)展兩大主題，電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能、用電及運(yùn)維等電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)面臨諸多機(jī)遇，我們重點(diǎn)看好以下方向：1）電源端：傳統(tǒng)火電及水電增長(zhǎng)空間有限且設(shè)計(jì)施工競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，新能源發(fā)電占比迅速提升，成為未來(lái)電源投資主要方向，且運(yùn)營(yíng)、施工等格局未定，存在較多新機(jī)遇?？春么笮碗娏こ唐髽I(yè)憑借資金及全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，在獲取新能源工程業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加速拓展新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，有望增厚利潤(rùn)、優(yōu)化模式、布局未來(lái)。2）電網(wǎng)端：配電網(wǎng)升級(jí)完善是未來(lái)電網(wǎng)投資重點(diǎn)之一，預(yù)計(jì)增速高于電網(wǎng)整體。電力改革推進(jìn)市場(chǎng)化程度不斷加深，民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)份額有望提升，享受改革紅利。看好具備較高資質(zhì)、綜合服務(wù)能力強(qiáng)、機(jī)制靈活的民營(yíng)電力設(shè)計(jì)及工程企業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。3）儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：儲(chǔ)能市場(chǎng)隨新能源發(fā)展快速增長(zhǎng)，“十四五”期間新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)有望迎來(lái)10倍擴(kuò)容。電力工程及設(shè)計(jì)企業(yè)憑借較強(qiáng)的整合能力、豐富的客戶及電力項(xiàng)目資源將在其中扮演重要角色，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商等多方合作，共享行業(yè)歷史性機(jī)遇。寧德時(shí)代與永福股份、中國(guó)能建的合作即是很好例證。4）智能運(yùn)維：智能電網(wǎng)快速興起，對(duì)運(yùn)維提出全新要求，輸、變、配、用各環(huán)節(jié)智能運(yùn)維市場(chǎng)均具潛力，據(jù)我們測(cè)算輸電運(yùn)維/變電檢測(cè)系統(tǒng)/配網(wǎng)智能用電三個(gè)領(lǐng)域靜態(tài)市場(chǎng)空間分別為463/544/380億元?？春眉夹g(shù)產(chǎn)品領(lǐng)先、客戶資源豐富、模式可復(fù)制、具備異地?cái)U(kuò)張能力的龍頭企業(yè)。智能運(yùn)維崛起與新能源發(fā)展是電力工程行業(yè)變革尋機(jī)的兩大主題，傳統(tǒng)工程企業(yè)與后起技術(shù)新秀均面臨重大機(jī)遇：1）電力智能運(yùn)維領(lǐng)域重點(diǎn)推薦EPCO配電全產(chǎn)業(yè)鏈布局，運(yùn)維端快速增長(zhǎng)的龍頭蘇文電能；關(guān)注聚焦于輸電線路智能可視化運(yùn)維龍頭智洋創(chuàng)新；聚焦變電領(lǐng)域智能運(yùn)維的杭州柯林；布局用電智能運(yùn)維的安科瑞、達(dá)實(shí)智能等。2）新能源快速發(fā)展帶來(lái)電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)的新機(jī)遇，電源端重點(diǎn)關(guān)注加大新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)投資力度的電力工程央企龍頭中國(guó)電建、中國(guó)能源建設(shè)（葛洲壩）；儲(chǔ)能環(huán)節(jié)重點(diǎn)關(guān)注獲寧德時(shí)代入股合作開發(fā)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的永福股份。一、電力工程行業(yè)概覽電力工程屬于建筑工程的細(xì)分行業(yè)，即與電能的生產(chǎn)、輸送、分配、使用有關(guān)的工程及相關(guān)服務(wù)。其主要驅(qū)動(dòng)力為電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資。根據(jù)相關(guān)公司的業(yè)務(wù)分布與我們的理解，行業(yè)涉及的環(huán)節(jié)主要有：電力設(shè)備、電源建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)、儲(chǔ)能、用電及運(yùn)維等五個(gè)方面。1、電力設(shè)備電力設(shè)備是工程的上游環(huán)節(jié)，主要包括發(fā)電設(shè)備和供電設(shè)備兩大類，發(fā)電設(shè)備主要是電站鍋爐、蒸汽輪機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)、水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、變壓器等，供電設(shè)備主要是各種電壓等級(jí)的輸電線路、互感器、接觸器等。部分電力工程企業(yè)因?yàn)槭┕I(yè)務(wù)需要涉及相關(guān)設(shè)備的制造與供應(yīng)。2、電源建設(shè)主要指發(fā)電廠及設(shè)施的建設(shè)環(huán)節(jié)，根據(jù)發(fā)電能源的不同分為火電、水電、風(fēng)電、光伏、生物能等類型。電源建設(shè)包括勘察設(shè)計(jì)、施工、檢測(cè)與調(diào)試等細(xì)分環(huán)節(jié)，是電力投資的最主要構(gòu)成之一。3、電網(wǎng)建設(shè)主要指電力系統(tǒng)中各種電壓的變電所及輸配電線路組成的系統(tǒng)的建設(shè)工程，包含變電、輸電、配電三個(gè)單元。與電源工程類似，電網(wǎng)工程也可以分為勘察設(shè)計(jì)、施工、檢測(cè)與調(diào)試等具體環(huán)節(jié)，也是電力投資最主要構(gòu)成之一。4、儲(chǔ)能環(huán)節(jié)儲(chǔ)能主要指電能的儲(chǔ)存。由于風(fēng)電、光伏等新發(fā)電方式整體都呈現(xiàn)間歇性與不穩(wěn)定性，需要使用儲(chǔ)能技術(shù)來(lái)增加電力系統(tǒng)中的“儲(chǔ)放”功能，使得電力系統(tǒng)從“剛性”變得相對(duì)“柔性”，來(lái)平抑新能源發(fā)電大規(guī)模接入電網(wǎng)帶來(lái)的波動(dòng)性與沖擊性。儲(chǔ)能可以應(yīng)用在發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)、用電側(cè)多個(gè)階段，未來(lái)有望隨著風(fēng)電、光伏等新能源的快速增長(zhǎng)迎來(lái)爆發(fā)。電力工程相關(guān)企業(yè)也從儲(chǔ)能設(shè)施的設(shè)計(jì)咨詢、施工安裝、調(diào)試等多個(gè)環(huán)節(jié)參與其中，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商、電池及逆變器制造商等共享儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。5、用電及運(yùn)維電力工程企業(yè)由于建設(shè)了相關(guān)的輸配電網(wǎng)與設(shè)施，并且對(duì)用戶的用電行為比較了解，可以切入用電服務(wù)環(huán)節(jié)，協(xié)助用戶進(jìn)行供電設(shè)備的檢測(cè)維護(hù)、用電設(shè)備監(jiān)控管理、節(jié)能服務(wù)等，從工程施工延伸到用電側(cè)的運(yùn)維服務(wù)。除用電側(cè)運(yùn)維服務(wù)外，電力工程企業(yè)還可切入輸電、變電、配電等全過(guò)程的運(yùn)維服務(wù)，如輸電線路智能可視化運(yùn)維、變電站的智能化運(yùn)維、配電網(wǎng)智能運(yùn)維等。二、電力投資：經(jīng)濟(jì)發(fā)展與供電結(jié)構(gòu)調(diào)整驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)1、電力投資驅(qū)動(dòng)電力工程，保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)電力工程的核心驅(qū)動(dòng)是電力行業(yè)的投資。電力投資主要包括電源投資與電網(wǎng)投資兩部分，分別對(duì)應(yīng)電源工程與電網(wǎng)工程。我國(guó)電力投資隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國(guó)電力基本建設(shè)投資完成額9943億元，同比增長(zhǎng)11.5%，近10年復(fù)合增速為3%。其中電源基本建設(shè)投資5244億元，同比增長(zhǎng)29%，增速較快。電網(wǎng)基本建設(shè)投資為4699億元，同比下滑3.2%，連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，主要因特高壓等電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度放緩，以及35千伏及以下電網(wǎng)投資下滑。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著“新基建”戰(zhàn)略推進(jìn)，特高壓與電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望加快，電網(wǎng)建設(shè)投資有望出現(xiàn)反彈。展望十四五期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)不變，電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中風(fēng)電、光伏等新能源占比持續(xù)上升，電網(wǎng)系統(tǒng)中特高壓及配電網(wǎng)不斷完善，多因素將驅(qū)動(dòng)電力投資保持復(fù)合5%-10%的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、電網(wǎng)完善等驅(qū)動(dòng)電力投資持續(xù)增長(zhǎng)（1）經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，是電力投資的最根本支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好，全國(guó)電力供應(yīng)與需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)全社會(huì)發(fā)電和用電量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2010年全國(guó)發(fā)電量為41998.8億千瓦時(shí)，2020年為75110億千瓦時(shí)，10年復(fù)合增速為6%。2010年全國(guó)用電量為41412.6億千瓦時(shí)，2020年為74170.4億千瓦時(shí)，10年復(fù)合增速為6%。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降速及行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，預(yù)計(jì)全社會(huì)用電增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，但長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定向好將驅(qū)動(dòng)電力行業(yè)未來(lái)投資繼續(xù)保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)。根據(jù)GIH預(yù)測(cè)，按照當(dāng)前中國(guó)投資的強(qiáng)度及趨勢(shì)預(yù)測(cè)，2016-2040年基建總投資將為26.5萬(wàn)美元，存在著1.9萬(wàn)美元的缺口，表明整體看中國(guó)基建投資強(qiáng)度是不足而非過(guò)剩。但具體看各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，這些缺口主要集中在電力（缺口1.45萬(wàn)億美元），說(shuō)明目前中國(guó)電力投資未來(lái)仍有很大空間。（2）電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，新能源占比提升帶來(lái)投資動(dòng)力隨著“碳中和”政策的提出，未來(lái)以太陽(yáng)能和風(fēng)電為代表的清潔能源在整個(gè)電力裝機(jī)占比將繼續(xù)提升。十三五”時(shí)期，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量年均增長(zhǎng)7.6%，其中非化石能源裝機(jī)年均增長(zhǎng)13.1%，占總裝機(jī)容量比重從2015年底的34.8%上升至2020年底的44.8%，提升10個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家能源局預(yù)計(jì)到“十四五”末，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)電力總裝機(jī)的比例將超過(guò)50%，可再生能源在全社會(huì)用電量增量中的占比將達(dá)到2/3左右。清潔能源發(fā)電相關(guān)的投資將持續(xù)快速增長(zhǎng)，改變現(xiàn)有行業(yè)投資結(jié)構(gòu)，為電力投資持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)動(dòng)力。（3）電網(wǎng)不斷完善，配電網(wǎng)與特高壓建設(shè)有望加快我國(guó)電網(wǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的大規(guī)模投入建設(shè)，整體看已經(jīng)處于全球領(lǐng)先水平。但隨著我國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快，經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，居民生活品質(zhì)和電氣化程度不斷提高，用能需求也越來(lái)越個(gè)性化、多樣化、智能化，配電網(wǎng)是保障和改善民生的重要基礎(chǔ)設(shè)施，也需要跟隨全社會(huì)的用電需求不斷升級(jí)和完善。特高壓具有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗、少占地的綜合優(yōu)勢(shì)，是推動(dòng)電力科技升級(jí)，保證能源供應(yīng)安全、經(jīng)濟(jì)和環(huán)保的戰(zhàn)略性技術(shù)，被列入國(guó)家新基建行列，未來(lái)也是電網(wǎng)建設(shè)的重要方向。配電網(wǎng)的不斷升級(jí)完善，電網(wǎng)的智能化升級(jí)，以及特高壓線路的建設(shè)也是未來(lái)電力投資持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。三、電源工程市場(chǎng)：電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)變革，新能源發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇1、電源建設(shè)投資：新能源推動(dòng)近兩年來(lái)不斷加速2020年我國(guó)電源建設(shè)基本投資為5244億元，創(chuàng)出近10年新高，同比增長(zhǎng)29%。2010-2015年我國(guó)電源建設(shè)投資基本保持穩(wěn)定，在3700-4000億元之間。2016-2018年由于宏觀去杠桿，經(jīng)濟(jì)發(fā)展降速，新能源補(bǔ)貼退坡等多因素影響，電源建設(shè)投資連續(xù)下滑。2019年-2020年融資環(huán)境寬松，新能源政策預(yù)期穩(wěn)定，光伏風(fēng)電等快速發(fā)展，整體電源投資增長(zhǎng)加速，2019/2020年增速分別為49%/29%。電源建設(shè)投資構(gòu)成：新能源、火電等設(shè)備投資占比高，水電施工投資占比大。水電建設(shè)由于主體結(jié)構(gòu)施工復(fù)雜，因此施工在總投資中占比較高，通?？蛇_(dá)到50%-70%，而設(shè)備投資占比在5%-20%。傳統(tǒng)火電設(shè)備投資一般在總投資中占比為40%-60%，施工部分占比25%-45%。新能源如風(fēng)電、光伏等，發(fā)電設(shè)備在投資中的占比更高，通?？蛇_(dá)50%-70%，施工部分則占比較小。2、供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化，新能源快速增長(zhǎng)非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量占比持續(xù)上升。從總裝機(jī)容量上看，2020年全國(guó)全口徑非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量合計(jì)9.8億千瓦，占總發(fā)電裝機(jī)容量的比重為44.8%。煤電裝機(jī)容量10.8億千瓦，占比為49.1%，首次降至50%以下?！笆濉睍r(shí)期，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量年均增長(zhǎng)7.6%，其中非化石能源裝機(jī)年均增長(zhǎng)13.1%，占總裝機(jī)容量比重從2015年底的34.8%上升至2020年底的44.8%，提升10個(gè)百分點(diǎn)；煤電裝機(jī)容量年均增速為3.7%，占總裝機(jī)容量比重從2015年底的59.0%下降至2020年底的49.1%，下降近10個(gè)百分點(diǎn)。新能源新增裝機(jī)成為主力。2020年新增裝機(jī)中火電占比約為30%，非化石能源裝機(jī)占比約為70%，其中風(fēng)電為37%，太陽(yáng)能為25%，合計(jì)約62%，新能源裝機(jī)已經(jīng)成為主力。相較于2015年，風(fēng)電和太陽(yáng)能合計(jì)新增裝機(jī)占比提升約29個(gè)pct，火電新增裝機(jī)占比則下降21個(gè)pct?；痣娡顿Y連續(xù)五年下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)仍處于下降通道。2020年火電投資額為553億元，同比大幅下滑27%，創(chuàng)出近10年新低。自2016年起，火電投資已經(jīng)連續(xù)5年出現(xiàn)下滑，目前僅為2015年高峰時(shí)的47.5%。未來(lái)火電投資可能在低基數(shù)上出現(xiàn)小幅反彈，但展望十四五期間，由于“碳中和”政策的約束，新能源裝機(jī)的快速增長(zhǎng)，火電投資整體預(yù)計(jì)仍處于下降通道中。水電投資存在波動(dòng)，預(yù)計(jì)后續(xù)平穩(wěn)。2020年我國(guó)水電投資1077億元，同比增長(zhǎng)19%。水電投資整體看存在一定波動(dòng)，2013-2016年連續(xù)四年出現(xiàn)下滑。2016年水電投資僅為617億元，為高峰2012年的50%。2016年后，水電投資呈現(xiàn)持續(xù)回升的態(tài)勢(shì)，2017-2020年連續(xù)四年正增長(zhǎng)，2020年已經(jīng)重回1000億元以上。由于水電屬于清潔能源，仍有一定開發(fā)需求潛力，但受限于優(yōu)質(zhì)水利水電資源的稀缺性，后續(xù)整體投資預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)。新能源發(fā)電投資快速增長(zhǎng)，風(fēng)電爆發(fā)成為最大電源投資類別。十三五期間，以風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電為代表的新能源電源投資快速增長(zhǎng)，特別是風(fēng)電投資在2019-2020年出現(xiàn)爆發(fā)。2019-2020年風(fēng)電投資分別為1535/2618億元，同比分別增長(zhǎng)138%/71%。風(fēng)電投資已成為每年電源投資中最大類別，2020年占據(jù)電源投資量的50%。新能源發(fā)電投資占比較2015年提升近20個(gè)pct。風(fēng)電等新能源投資的快速增長(zhǎng)推動(dòng)電源投資在2019-2020年出現(xiàn)明顯回升。根據(jù)國(guó)家能源局預(yù)計(jì)到“十四五”末，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)電力總裝機(jī)的比例將超過(guò)50%，可再生能源在全社會(huì)用電量增量中的占比將達(dá)到2/3左右，未來(lái)風(fēng)電、光伏為代表的新能源發(fā)電投資將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。3、競(jìng)爭(zhēng)格局：水電火電施工雙寡頭，新能源市場(chǎng)尋機(jī)水電和火電建設(shè)領(lǐng)域呈現(xiàn)雙寡頭局面，中國(guó)能建與中國(guó)電建兩家央企合計(jì)占據(jù)90%以上份額。由于歷史的原因，水電和火電兩大主要電源建設(shè)市場(chǎng)由兩家央企中國(guó)電建與中國(guó)能建主導(dǎo)，呈現(xiàn)雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)局面，其余少部分（低于10%）市場(chǎng)由省屬國(guó)有電力施工企業(yè)參與建設(shè)。以完成的合同額計(jì)算，火電建設(shè)市場(chǎng)中中國(guó)能建市占率為58%，中國(guó)電建市占率為34%，兩者合計(jì)市占率為92%，其余企業(yè)市占率合計(jì)僅為8%；水電建設(shè)市場(chǎng)中中國(guó)電建市占率為70%，中國(guó)能建市占率為23%，兩者合計(jì)市占率為93%，其余企業(yè)合計(jì)市占率僅為7%。由于水電和火電項(xiàng)目一般投資較大，技術(shù)難度較高，投資業(yè)主也較為集中，另一方面中國(guó)電建和中國(guó)能建直接承接了原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下電力建設(shè)與設(shè)計(jì)的最核心資產(chǎn)，技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，也擁有央企的資金和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因此其他企業(yè)難以與這兩家央企競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)計(jì)很難發(fā)生變化。風(fēng)電整機(jī)制造商與投資業(yè)主集中度高，風(fēng)電施工市場(chǎng)大型國(guó)企優(yōu)勢(shì)較為明顯，市場(chǎng)份額較高。風(fēng)電設(shè)備成本在投資中占50%-70%，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值核心，該環(huán)節(jié)集中度較高。根據(jù)CWEA的數(shù)據(jù)顯示，截止2019年底，中國(guó)風(fēng)電有裝機(jī)的整機(jī)制造企業(yè)近70家，金風(fēng)科技市占率排名第一，達(dá)24.3%，前五大合計(jì)市占率57.5%。投資風(fēng)電運(yùn)營(yíng)的廠商眾多，主要參與者為中央電力集團(tuán)、中央能源企業(yè)、國(guó)有地方電力能源企業(yè)、民企及外資等。其中中央電力集團(tuán)為最主要參與者，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2019年底中央電力集團(tuán)投資風(fēng)電裝機(jī)占比65%左右。參與風(fēng)電項(xiàng)目施工的企業(yè)主要分為中國(guó)電建旗下子公司、中國(guó)能建旗下子公司、大型國(guó)企旗下公司、主機(jī)廠、民企EPC公司五個(gè)類別，由于風(fēng)電投資業(yè)主集中在大型發(fā)電集團(tuán)手中，因此大型風(fēng)電EPC項(xiàng)目也基本由央企、國(guó)企及實(shí)力強(qiáng)大的主機(jī)廠商拿到，而由民營(yíng)企業(yè)投資或者較小型的風(fēng)電施工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，民營(yíng)風(fēng)電EPC企業(yè)有更多機(jī)會(huì)參與。光伏EPC市場(chǎng)相對(duì)分散。由于光伏發(fā)電行業(yè)投資主體更加多元，且單個(gè)項(xiàng)目體量較小，導(dǎo)致光伏電站EPC市場(chǎng)相對(duì)于火電與水電等傳統(tǒng)電源建設(shè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)相對(duì)分散，央企、國(guó)企、民企均有較多機(jī)會(huì)參與，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。根據(jù)IHSMarkit統(tǒng)計(jì)的全球光伏EPC和集成商排名，2019年中國(guó)非住宅光伏EPC市場(chǎng)中，陽(yáng)光電源安裝量市占率約6%，中國(guó)電建約4%，新疆特變電工約3%，前三名合計(jì)市占率約13%，行業(yè)整體來(lái)說(shuō)相對(duì)分散。4、電力工程企業(yè)切入新能源運(yùn)營(yíng)布局未來(lái)電力工程企業(yè)對(duì)于電力項(xiàng)目建設(shè)各環(huán)節(jié)都比較熟悉，資源整合能力強(qiáng)，并且部分央企國(guó)企資金實(shí)力雄厚，憑借投資、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，未來(lái)切入新能源電力投資運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)潛力較大。中國(guó)電建與中國(guó)能建兩家電力建設(shè)的龍頭企業(yè)就是其中典型代表，兩企業(yè)已經(jīng)投資運(yùn)營(yíng)了規(guī)模較大的清潔能源電力項(xiàng)目。中國(guó)電建：電力投資與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是公司的重要業(yè)務(wù)，與工程承包及勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)緊密相連，是公司產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。截至2020年底，公司控股并網(wǎng)裝機(jī)容量1,613.85萬(wàn)千瓦，其中：太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)129.16萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)7.77%；風(fēng)電裝機(jī)528.34萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)6.12%；水電裝機(jī)640.36萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)9.19%；火電裝機(jī)316萬(wàn)千瓦，同比持平。清潔能源占比達(dá)到80.42%。截至2020年底，公司累計(jì)投運(yùn)和在建裝機(jī)容量達(dá)2,008.85萬(wàn)千瓦。公司2020年實(shí)現(xiàn)電力運(yùn)營(yíng)收入189億元，同比增長(zhǎng)11%，占總收入的比例為4.69%；毛利率達(dá)到47.85%，占毛利潤(rùn)總額的15.8%。中國(guó)能建：公司下屬清潔能源業(yè)務(wù)包括清潔高效的火電、水電、風(fēng)電、光伏等電源的投資和運(yùn)營(yíng)，2020年清潔能源運(yùn)營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)14.57億元，同比增長(zhǎng)3.7%?？毓裳b機(jī)容量2866兆瓦，同比大幅增長(zhǎng)87%。根據(jù)公司近期發(fā)布的戰(zhàn)略白皮書，公司計(jì)劃在十四五期間加大對(duì)清潔能源的投資力度，提升清潔能源運(yùn)營(yíng)收入在總收入中的占比。四、電網(wǎng)工程市場(chǎng)：配網(wǎng)加快建設(shè)，市場(chǎng)化程度提升1、電網(wǎng)投資近兩年增速較低，有望在十四五回升2020年我國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)投資為4699億元，同比下滑3.2%，連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，主要因特高壓等電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度放緩，以及35千伏及以下電網(wǎng)投資下滑。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著“新基建”戰(zhàn)略推進(jìn)，特高壓與電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望加快，配網(wǎng)建設(shè)不斷完善，電網(wǎng)建設(shè)投資有望出現(xiàn)反彈。近10年來(lái)電力投資結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。2010-2012年電網(wǎng)投資大于電源投資，但兩者相差不大，2013年起電網(wǎng)投資開始較快增長(zhǎng)，占比不斷上升。2017-2018年電網(wǎng)投資占整個(gè)電力投資的比例達(dá)到66%，幾乎是電源投資的兩倍。但后續(xù)電網(wǎng)投資在2019-2020年出現(xiàn)連續(xù)下滑，電源投資則在風(fēng)電等清潔能源帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。2020年，電網(wǎng)投資占比下降至47%，較2019年下滑7個(gè)pct。2、未來(lái)配網(wǎng)和特高壓建設(shè)有望成為投資重點(diǎn)（1）客戶需求多元，配電網(wǎng)建設(shè)將不斷完善配電網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)建設(shè)投資重點(diǎn)方向。配網(wǎng)作為電力系統(tǒng)中與電力用戶聯(lián)系最為緊密的最終環(huán)節(jié)，在電網(wǎng)中占據(jù)重要作用，海外發(fā)達(dá)國(guó)家配網(wǎng)投資一般超過(guò)輸網(wǎng)投資。我國(guó)早期電網(wǎng)投資注重電源及輸網(wǎng)方向，配網(wǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，難以保障供電的可靠性，因此配電網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)投資建設(shè)的重點(diǎn)方向。國(guó)家能源局2015年發(fā)布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015—2020年》，從7大方面對(duì)配電網(wǎng)建設(shè)改造任務(wù)提出目標(biāo)?！缎袆?dòng)計(jì)劃》明確提出，2015—2020年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬(wàn)億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間累計(jì)投資不低于1.7萬(wàn)億元，年均投資為3400億元。據(jù)此計(jì)算十三五配電網(wǎng)建設(shè)占電網(wǎng)投資的比例達(dá)三分之二（2015年配網(wǎng)建設(shè)占比58%），是電網(wǎng)投資的重點(diǎn)方向，增速高于電網(wǎng)投資整體。隨著我國(guó)新能源、智能電網(wǎng)、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、分布式能源、微網(wǎng)、電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能裝置快速發(fā)展，終端用電負(fù)荷呈現(xiàn)出增長(zhǎng)快、變化大、多樣化的新趨勢(shì)，配電網(wǎng)改造升級(jí)需求持續(xù)提升，未來(lái)有望加快發(fā)展。（2）特高壓列入新基建，投資有望加快特高壓被列入新基建方向之一，投資有望加快。特高壓由1000千伏及以上交流和±800千伏及以上直流輸電構(gòu)成，是目前世界上最先進(jìn)的輸電技術(shù)，具有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗、少占地的綜合優(yōu)勢(shì)。由于中國(guó)能源分布不均，而特高壓正好可以通過(guò)搭建遠(yuǎn)距離高效的能源運(yùn)輸網(wǎng)來(lái)解決這一問(wèn)題。我國(guó)特高壓建設(shè)大致可分四個(gè)階段。第一階段為試驗(yàn)階段（2006-2008年），第二階段為特高壓發(fā)展第一輪高峰（2011-2013年），第三階段為特高壓發(fā)展的第二輪高峰（2014-2016年），此前三階段累計(jì)投資規(guī)模達(dá)到5012億元。2020年特高壓被列入國(guó)家新基建重點(diǎn)方向之一，未來(lái)建設(shè)有望加快。至2020年，我國(guó)共建成投運(yùn)30條特高壓線路。其中，國(guó)網(wǎng)共26條特高壓，分為14條交流特高壓和12條直流特高壓；南網(wǎng)有4條直流特高壓。3、競(jìng)爭(zhēng)格局：市場(chǎng)化程度不斷提高（1）電力改革深入推進(jìn)，電網(wǎng)市場(chǎng)化程度不斷提升因歷史原因，我國(guó)電網(wǎng)施工與設(shè)計(jì)服務(wù)區(qū)域化特征明顯。由于我國(guó)是逐步由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，電力行業(yè)也經(jīng)歷過(guò)國(guó)家獨(dú)家經(jīng)營(yíng)階段，因此我國(guó)電力工程施工與設(shè)計(jì)服務(wù)行業(yè)形成了明顯的條塊分割和地區(qū)分割的市場(chǎng)格局。在2011年以前，各省電網(wǎng)公司下屬有各省級(jí)電力勘察設(shè)計(jì)院與施工單位從事本省的電網(wǎng)的勘察設(shè)計(jì)和施工工作，具有很強(qiáng)的地域性和行業(yè)性壟斷。電力改革深入推進(jìn)，電網(wǎng)建設(shè)市場(chǎng)化程度不斷提高。2011年國(guó)家推動(dòng)了電網(wǎng)企業(yè)主輔分離改革及電力設(shè)計(jì)、施工企業(yè)一體化重組，剝離了國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司省級(jí)（區(qū)域）電網(wǎng)企業(yè)所屬勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)、相關(guān)施工企業(yè)和修造企業(yè)等輔業(yè)單位，與四家中央電力設(shè)計(jì)施工企業(yè)重組，組建了中國(guó)電建和中國(guó)能建兩家設(shè)計(jì)施工業(yè)務(wù)一體化的綜合性電力建設(shè)集團(tuán)，至此電力建設(shè)行業(yè)省間壁壘被初步打破。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，各行業(yè)市場(chǎng)化程度都在提高，電力行業(yè)隨著體制改革的深入，市場(chǎng)化程度也在不斷提高，民營(yíng)企業(yè)逐步參與到電網(wǎng)勘察、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)維等各個(gè)環(huán)節(jié)中。部分民營(yíng)電力工程企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的積累，也開始了跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，憑借著更靈活的機(jī)制取得了一定發(fā)展成績(jī)，行業(yè)的地域性特征呈現(xiàn)出逐漸被減弱的趨勢(shì)。配電網(wǎng)建設(shè)環(huán)節(jié)政策鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與。2015年國(guó)務(wù)院發(fā)布《進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》（9號(hào)文），明確提出“按照管住中間、放開兩頭的體制架構(gòu)”、“鼓勵(lì)社會(huì)資本投資配電業(yè)務(wù)”。后續(xù)我國(guó)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)政策持續(xù)出臺(tái)：1）2015年《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020年）》、《關(guān)于加快配電網(wǎng)建設(shè)改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》都明確提出“鼓勵(lì)社會(huì)資本參與配電網(wǎng)投資”，《關(guān)于促進(jìn)智能電網(wǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中也提出“鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，激發(fā)市場(chǎng)活力”；2）2016年《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》奠定民企參與配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)制度基礎(chǔ)；3）2018年《關(guān)于提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出“鼓勵(lì)社會(huì)資本參與電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力提升工程”；4）2019年《關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見(jiàn)》，再度明確“支持民營(yíng)企業(yè)以控股或參股形式開展發(fā)電配電售電業(yè)務(wù)”。政策鼓勵(lì)下，配電網(wǎng)建設(shè)環(huán)節(jié)民營(yíng)資本參與較多。（2）輸電網(wǎng)建設(shè)由大型國(guó)企主導(dǎo)，民企在配網(wǎng)市場(chǎng)加快拓展全國(guó)行業(yè)參與者眾多，大型國(guó)有企業(yè)占據(jù)高資質(zhì)主體。行業(yè)第一梯隊(duì)主要由擁有電力工程設(shè)計(jì)綜合資質(zhì)的中國(guó)電建、中國(guó)能建下屬設(shè)計(jì)院及部分省級(jí)電力設(shè)計(jì)院組成，該類企業(yè)全國(guó)共有115家，其中電力工程設(shè)計(jì)綜合和行業(yè)甲級(jí)資質(zhì)90%以上為大型國(guó)企掌握，因此民營(yíng)企業(yè)無(wú)法在大型項(xiàng)目中與國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，一般在低壓、小型項(xiàng)目中發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)；行業(yè)第二梯隊(duì)為擁有電力工程設(shè)計(jì)專業(yè)甲級(jí)和乙級(jí)資質(zhì)企業(yè)，全國(guó)從業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)1,300余家，主要為地市級(jí)設(shè)計(jì)院及部分已經(jīng)具備一定規(guī)模實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)；行業(yè)第三梯隊(duì)為擁有電力工程設(shè)計(jì)專業(yè)丙級(jí)資質(zhì)企業(yè)，全國(guó)企業(yè)數(shù)量達(dá)1,600余家，數(shù)量眾多，在一些技術(shù)含量有限的小型項(xiàng)目中競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。輸電網(wǎng)等大型項(xiàng)目主要由中國(guó)能建、中國(guó)電建及部分國(guó)企承擔(dān)。由于輸電網(wǎng)屬于電網(wǎng)中的骨干支柱，一般投資較大，且技術(shù)難度較高，如特高壓等項(xiàng)目，因此輸電網(wǎng)的建設(shè)主要由第一梯隊(duì)中的中國(guó)能建、中國(guó)電建及部分大型國(guó)企參與設(shè)計(jì)和施工。在330Kv以上的輸電線路設(shè)計(jì)市場(chǎng)中，中國(guó)能建市占率為53%，中國(guó)電建市占率為28%，國(guó)家電力投資集團(tuán)市占率為11%，國(guó)家電網(wǎng)附屬單位市占率為4%。在特高壓市場(chǎng)中，中國(guó)能建市占率為74%，中國(guó)電建為17%，國(guó)家電力投資集團(tuán)市占率5%。配電網(wǎng)建設(shè)市場(chǎng)化程度逐步提高，民營(yíng)企業(yè)參與機(jī)會(huì)增加。由于配電網(wǎng)投資主體較多元，涉及電壓等級(jí)多、覆蓋面廣、項(xiàng)目繁雜、單個(gè)工程規(guī)模小，同時(shí)又直接面向社會(huì)，與城鄉(xiāng)發(fā)展規(guī)劃、用戶多元化需求、新能源和分布式電源發(fā)展密切相關(guān)，市場(chǎng)更加分散，因此，配電網(wǎng)建設(shè)需要精細(xì)化規(guī)劃和精益化管理，民營(yíng)企業(yè)憑借著靈活的特性可以充分發(fā)揮相對(duì)優(yōu)勢(shì)，為用戶提供差異化的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，從而獲取更大的市場(chǎng)份額，享受市場(chǎng)化程度逐步提升帶來(lái)的改革紅利，有望迎來(lái)更快增長(zhǎng)。以民營(yíng)配網(wǎng)EPCO龍頭蘇文電能為例，公司主要市場(chǎng)在江蘇省，近三年業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，2018-2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)42%/48%/38%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)37%/91%/87%，預(yù)計(jì)隨著外省市場(chǎng)拓展，未來(lái)配網(wǎng)設(shè)計(jì)及施工業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持快速發(fā)展。五、儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：需求快速增長(zhǎng)，多方合作共贏1、新能源發(fā)展促儲(chǔ)能需求快速提升（1）新能源發(fā)電存在間歇性，對(duì)電網(wǎng)存在沖擊電力作為即發(fā)即用型能源，需要維持相對(duì)的平穩(wěn)可控，以保障電網(wǎng)的安全。而以風(fēng)電、光伏為代表的新能源發(fā)電均存在較強(qiáng)的間歇性發(fā)電特征，存在較大的不可預(yù)測(cè)和多變性。如果新能源發(fā)電直接大規(guī)模并入電網(wǎng)時(shí)，可能會(huì)對(duì)電網(wǎng)造成沖擊。碳中和目標(biāo)下新能源發(fā)電占比快速提升，儲(chǔ)能將最大程度解決新能源發(fā)電消納問(wèn)題，推動(dòng)能源革命更進(jìn)一步。儲(chǔ)能即能量的儲(chǔ)存，在多余的時(shí)候把部分電能儲(chǔ)存起來(lái)，在需要的時(shí)候釋放出來(lái)，從而平抑新能源發(fā)電的間歇性和不穩(wěn)定性。碳中和目標(biāo)下，我國(guó)新能源發(fā)電占比將持續(xù)提升，對(duì)電力系統(tǒng)的影響將成為亟需解決的問(wèn)題。而儲(chǔ)能系統(tǒng)的引入可以從根本上解決新能源發(fā)電的波動(dòng)性，增加可調(diào)節(jié)性，消除對(duì)電網(wǎng)的沖擊。目前新能源發(fā)電成本持續(xù)下降，逐步進(jìn)入平價(jià)發(fā)電的階段，儲(chǔ)能的引入解決了新能源發(fā)電的不穩(wěn)定問(wèn)題，從而推動(dòng)能源革命更進(jìn)一步。儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)中應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，可以用在發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)以及用電側(cè)等全環(huán)節(jié)。在發(fā)電側(cè)，儲(chǔ)能系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)電力調(diào)峰，平滑新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性，減少對(duì)電網(wǎng)的沖擊，實(shí)現(xiàn)其順利并網(wǎng)。在輸配電側(cè)，可以緩解電網(wǎng)的阻塞，延緩輸配電擴(kuò)容升級(jí)的節(jié)奏。在用戶側(cè)，儲(chǔ)能系統(tǒng)可以協(xié)助用戶實(shí)現(xiàn)電力自發(fā)自用，峰谷價(jià)差套利從而降低用電成本，同時(shí)在發(fā)生停電故障時(shí)，儲(chǔ)能能夠?qū)?chǔ)備的能量供應(yīng)給終端用戶，避免了故障修復(fù)過(guò)程中的電能中斷，以保證供電可靠性。（2）國(guó)內(nèi)政策不斷加碼，儲(chǔ)能市場(chǎng)有望迎來(lái)快速發(fā)展2020年5月19日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于建立健全清潔能源消納長(zhǎng)效機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，提出要鼓勵(lì)建設(shè)新一代電網(wǎng)友好型新能源電站，探索市場(chǎng)化商業(yè)模式，開展源、網(wǎng)、荷一體化運(yùn)營(yíng)示范，通過(guò)合理優(yōu)化風(fēng)電、光伏、電儲(chǔ)能配比和系統(tǒng)設(shè)計(jì)。2021年4月21日，國(guó)家能源局發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，明確提出到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能3000萬(wàn)千瓦的發(fā)展目標(biāo)。此外儲(chǔ)能的發(fā)展也被寫入“十四五”規(guī)劃，國(guó)家層面鼓勵(lì)在氫能、儲(chǔ)能等前沿科技領(lǐng)域，組織實(shí)施未來(lái)產(chǎn)業(yè)孵化和加速計(jì)劃、謀劃布局一批未來(lái)產(chǎn)業(yè)，提升清潔能源消納和儲(chǔ)存能力。各地方政府也紛紛出臺(tái)細(xì)化政策，落實(shí)頂層規(guī)劃要求，內(nèi)蒙古、新疆、遼寧等地發(fā)布支持儲(chǔ)能建設(shè)的文件，建議或者鼓勵(lì)風(fēng)電光伏可以適配儲(chǔ)能電站來(lái)配合電網(wǎng)調(diào)度。在政策的支持和引導(dǎo)下，儲(chǔ)能需求有望迎來(lái)快速發(fā)展。2、十四五化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)有望擴(kuò)容10倍，2025年投資有望達(dá)650億元（1）儲(chǔ)能技術(shù)路線多樣，電化學(xué)儲(chǔ)能短期內(nèi)或?yàn)樽罴逊绞絻?chǔ)能主要方式多樣，從大類上可區(qū)分為電儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能、氫儲(chǔ)能，其中電儲(chǔ)能是目前最主要的方式。電儲(chǔ)能也可進(jìn)一步分為電化學(xué)儲(chǔ)能與機(jī)械儲(chǔ)能。電化學(xué)儲(chǔ)能是使用各類電池技術(shù)，主要是鋰電池、鉛蓄電池、鈉硫電池等。機(jī)械儲(chǔ)能主要包括抽水儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能等。電化學(xué)儲(chǔ)能相比于傳統(tǒng)的機(jī)械儲(chǔ)能，對(duì)場(chǎng)地建設(shè)條件要求低，建設(shè)周期短，并且可以用于電力系統(tǒng)中的多個(gè)使用場(chǎng)景，隨著未來(lái)電化學(xué)成本的不斷下降，未來(lái)需求有望大幅提升。（2）根據(jù)規(guī)劃，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模“十四五期間”有望迎來(lái)10倍擴(kuò)容2021年4月21日，國(guó)家能源局發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，明確提出到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能30GW以上的發(fā)展目標(biāo)。截止至2020年底，我國(guó)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)35.6GW，除抽水蓄能以外的儲(chǔ)能裝機(jī)為3.81GW，鋰電池儲(chǔ)能裝機(jī)為2.9GW。根據(jù)本文件規(guī)劃，如果最終文件與征求意見(jiàn)稿一致，2021-2025年我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)有望迎來(lái)10倍增長(zhǎng)，空間廣闊。根據(jù)兩部委規(guī)劃目標(biāo)，預(yù)計(jì)我國(guó)2025年新增電化學(xué)儲(chǔ)能投資規(guī)模有望達(dá)到650億元，十四五間復(fù)合增速達(dá)39%。按照國(guó)家能源局與發(fā)改委規(guī)劃，到2025年我國(guó)累計(jì)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到30GW計(jì)算，20-25年累計(jì)裝機(jī)年復(fù)合增速為56%，年新增裝機(jī)量從2020年的1.56GW增加至2025年的10.8GW，年復(fù)合增速為47%。假設(shè)儲(chǔ)能系統(tǒng)投資（包含施工）從2020年的2元/WH下降至2025年的1.5元/WH，則每年電化學(xué)儲(chǔ)能投資由2020年的125億元增加至2025年的650億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為40%。如果按照用戶側(cè)占比46.5%計(jì)算，2025年用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)投資達(dá)303億元，電源與輸變電等其他環(huán)節(jié)儲(chǔ)能投資為347億元。電池系統(tǒng)成本占儲(chǔ)能系統(tǒng)投資總投資主要部分。根據(jù)彭博新能源發(fā)布的數(shù)據(jù)，包含EPC等施工成本，2020年一個(gè)四小時(shí)放電電站級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本約為235-446美元/kwh，均價(jià)為299美元/kwh，其中電池系統(tǒng)成本為165美元/kwh，占比達(dá)55%，EPC施工部分成本為31美元/kwh，占比為10.4%。預(yù)測(cè)至2025年，儲(chǔ)能成本將下降至209美元/kwh，其中電池系統(tǒng)成為降為101美元/kwh，占比為48%，EPC成本為28美元/kwh，占比提升至13.9%。如果按照此比例計(jì)算，結(jié)合上述2025年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模達(dá)650億元計(jì)算，電池系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模為312億元，EPC施工市場(chǎng)規(guī)模為90億元，其他部分市場(chǎng)規(guī)模為248億元。（3）儲(chǔ)能系統(tǒng)以電池及逆變器等類型企業(yè)為主，目前競(jìng)爭(zhēng)格局未定由于電池系統(tǒng)在整個(gè)儲(chǔ)能成本中占比在50%以上，電池企業(yè)成為主導(dǎo)儲(chǔ)能市場(chǎng)的玩家類型之一，如寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等。此外，PCS（儲(chǔ)能逆變器）是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件之一，許多PCS公司憑借相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)也切入儲(chǔ)能市場(chǎng)，如陽(yáng)光電源。還有一類企業(yè)做儲(chǔ)能系統(tǒng)的整合，如比亞迪、派能科技等。但電池企業(yè)與PCS企業(yè)也逐步進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，擴(kuò)展到整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的整合。目前整個(gè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處于較初期階段，參與企業(yè)較多，競(jìng)爭(zhēng)格局還未定型。3、電力設(shè)計(jì)與工程企業(yè)在儲(chǔ)能市場(chǎng)面臨重要機(jī)遇雖然儲(chǔ)能市場(chǎng)中目前主要由電池類、逆變器類等企業(yè)主導(dǎo)，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈主要價(jià)值空間，施工環(huán)節(jié)占比較小。但電力設(shè)計(jì)與工程企業(yè)也具備一些明顯優(yōu)勢(shì)，與儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有望在儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)的過(guò)程中獲得重要發(fā)展機(jī)遇，拓展盈利空間。具體看電力設(shè)計(jì)與工程類企業(yè)具備以下優(yōu)勢(shì)或者機(jī)遇：1）項(xiàng)目集成能力強(qiáng)，具備設(shè)計(jì)、施工一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。由于電力工程和設(shè)計(jì)類企業(yè)承接EPC項(xiàng)目較多，具備較強(qiáng)的設(shè)計(jì)、施工、安裝、集成的能力。而單純的電池企業(yè)與逆變器企業(yè)在施工、安裝、集成各方資源方面能力相對(duì)欠缺。因此電力工程和設(shè)計(jì)企業(yè)可以與優(yōu)勢(shì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的供應(yīng)方對(duì)接，合作進(jìn)行儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目開拓。2）電力設(shè)計(jì)與施工企業(yè)具備豐富的客戶資源和項(xiàng)目信息。電力設(shè)計(jì)與施工企業(yè)通過(guò)過(guò)往的項(xiàng)目積累，直接面對(duì)較多的業(yè)主客戶，與客戶建立了較深的關(guān)系，相較于電池類與逆變器類企業(yè)具備更豐富的客戶和項(xiàng)目信息資源。3）電力設(shè)計(jì)與施工企業(yè)對(duì)整個(gè)電力系統(tǒng)整體更加熟悉，可以做好儲(chǔ)能系統(tǒng)與電力系統(tǒng)的銜接部分，以及儲(chǔ)能與電力系統(tǒng)結(jié)合相關(guān)技術(shù)的開發(fā)儲(chǔ)備，更加具有針對(duì)性的滿足電力系統(tǒng)的各類用戶需求。4）部分大型電力工程央企資金實(shí)力雄厚，具備投資儲(chǔ)能電站拓展運(yùn)營(yíng)盈利空間的能力和訴求。中國(guó)能建與中國(guó)電建在電力工程領(lǐng)域?qū)嵙π酆瘢诳蛻糍Y源、資金、技術(shù)等方面優(yōu)勢(shì)明顯，具備投資儲(chǔ)能系統(tǒng)進(jìn)而拓展盈利空間的能力和訴求，可以和儲(chǔ)能系統(tǒng)的供應(yīng)商，如電池類、逆變器類企業(yè)合作，加快儲(chǔ)能市場(chǎng)的開拓和投資運(yùn)營(yíng)。寧德時(shí)代入股電力設(shè)計(jì)企業(yè)永福股份，與中國(guó)能建簽署儲(chǔ)能戰(zhàn)略合作協(xié)議。寧德時(shí)代是國(guó)內(nèi)鋰電池龍頭企業(yè)，積極布局儲(chǔ)能市場(chǎng)，2020年儲(chǔ)能系統(tǒng)收入為19億元，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)第一名。2020年12月，寧德時(shí)代受讓永福股份8%的股份，雙方在“光伏+儲(chǔ)能”領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作。2021年6月，央企中國(guó)能建公告與寧德時(shí)代簽署戰(zhàn)略協(xié)議，雙發(fā)擬在儲(chǔ)能系統(tǒng)開發(fā)、設(shè)備制造、儲(chǔ)能電站運(yùn)營(yíng)等方面發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行戰(zhàn)略合作。從這兩個(gè)案例可以看出，電力設(shè)計(jì)與施工企業(yè)在儲(chǔ)能市場(chǎng)也面臨諸多機(jī)遇，關(guān)鍵是發(fā)揮自身在客戶資源、渠道、項(xiàng)目信息、施工集成、電力系統(tǒng)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商進(jìn)行充分合作，既可以快速獲取更多儲(chǔ)能相關(guān)工程收入，也可以憑借資金等優(yōu)勢(shì)切入儲(chǔ)能電站的投資運(yùn)營(yíng)，擴(kuò)展盈利空間和業(yè)務(wù)模式。六、智能運(yùn)維：智能電網(wǎng)快速興起，智能運(yùn)維前景廣闊1、智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維提出全新要求，智能運(yùn)維發(fā)展趨勢(shì)明確（1）智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維能力提出全新要求近十余年來(lái)政策持續(xù)推動(dòng)智能電網(wǎng)發(fā)展。2009年，國(guó)家電網(wǎng)在“特高壓輸電技術(shù)國(guó)際會(huì)議”上提出了“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”的發(fā)展規(guī)劃，并設(shè)定于2020年全面建成統(tǒng)一的“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”。2010年，“加強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)”被寫入當(dāng)年的《政府工作報(bào)告》，上升為國(guó)家戰(zhàn)略。2016年《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中特別強(qiáng)調(diào)了要大力發(fā)展智能電網(wǎng)建設(shè)。2017年，國(guó)家能源局發(fā)布《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要研究制定《智能電網(wǎng)2030戰(zhàn)略》，推動(dòng)建立智能電網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略體系。2020年國(guó)家電網(wǎng)印發(fā)了《2020年重點(diǎn)工作任務(wù)的通知》，詳細(xì)規(guī)劃了2020年國(guó)家電網(wǎng)涉及做好疫情防控、電力物聯(lián)網(wǎng)、綜合能源服務(wù)、電網(wǎng)建設(shè)、特高壓引入社會(huì)資本、營(yíng)配調(diào)貫通、線損、輸配電價(jià)、輸配電成本、增量配電等全面改革的十大類31項(xiàng)具體工作內(nèi)容。智能電網(wǎng)是全新一代電力系統(tǒng)，對(duì)運(yùn)維能力提出全新要求。電力系統(tǒng)由發(fā)電、輸電、變電、配電及電力用戶組成，智能電網(wǎng)是在傳統(tǒng)電力系統(tǒng)基礎(chǔ)上，通過(guò)集成新能源、新材料、新設(shè)備和先進(jìn)傳感技術(shù)、信息技術(shù)、控制技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)等新技術(shù)，形成的新一代電力系統(tǒng)，具有高度信息化、自動(dòng)化、互動(dòng)化等特征，可以更好地實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)安全、可靠、經(jīng)濟(jì)、高效運(yùn)行，使得電網(wǎng)在發(fā)生事故時(shí)可以部分自愈，抗壓性強(qiáng)，能夠適應(yīng)各類能源隨機(jī)接入等。智能電網(wǎng)投資范圍廣、覆蓋地域范圍大、包含的電力環(huán)節(jié)長(zhǎng)、涉及產(chǎn)品品類眾多，大力發(fā)展智能電網(wǎng)，需要大量的配套智能化運(yùn)維監(jiān)測(cè)設(shè)備，對(duì)于電力系統(tǒng)運(yùn)維能力提出更高要求。傳統(tǒng)電力運(yùn)維系統(tǒng)存在諸多痛點(diǎn)。電力系統(tǒng)運(yùn)維管理是對(duì)電力設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)或檢測(cè)，獲取設(shè)備狀態(tài)信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)各種劣化過(guò)程的發(fā)展?fàn)顩r，并在可能出現(xiàn)故障或性能下降到影響正常工作前，及時(shí)進(jìn)行維修、更換，從而保障電力設(shè)備安全，實(shí)現(xiàn)整個(gè)電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。傳統(tǒng)電力運(yùn)維行業(yè)仍存在諸多痛點(diǎn)：?輸電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：我國(guó)電網(wǎng)線路日益增長(zhǎng)，線路巡檢和維護(hù)所面臨的分布廣、距離長(zhǎng)、環(huán)境復(fù)雜、難度高、人員少等難點(diǎn)日益凸顯；傳統(tǒng)監(jiān)控設(shè)備功能單一，僅能實(shí)現(xiàn)單純的監(jiān)控和簡(jiǎn)單的邏輯判斷，且重量大、功耗高、不易于安裝，推廣難度大；缺少有效的告警信息，難以準(zhǔn)確判斷真正的隱患情況。?變電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：運(yùn)檢模式以定期巡檢為主，需要大量人力資源投入，存在巡視空白期；變電站內(nèi)設(shè)備種類多，隱患情況復(fù)雜不易發(fā)現(xiàn)，巡視效率低；站內(nèi)各專業(yè)監(jiān)控系統(tǒng)種類較多，用戶需要操作、維護(hù)多個(gè)系統(tǒng)，應(yīng)用不便。?配電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：分布較為分散，點(diǎn)多面廣，且分支結(jié)構(gòu)復(fù)雜，運(yùn)維工作量大；受外部影響因素多，更易發(fā)生故障，且故障難以及時(shí)準(zhǔn)確定位?！盃顟B(tài)檢修”模式獲得電網(wǎng)公司大力推廣，奠定電力智能運(yùn)維產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。電力系統(tǒng)運(yùn)維管理行業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)了“被動(dòng)”運(yùn)維管理、“主動(dòng)”運(yùn)維管理、“狀態(tài)檢修”策略三個(gè)發(fā)展階段。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，電網(wǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，設(shè)備數(shù)量急劇增加，技術(shù)水平的提高、運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)要求的日趨嚴(yán)格以及電網(wǎng)智能化發(fā)展的快速推進(jìn)，使得傳統(tǒng)的電力設(shè)備計(jì)劃?rùn)z修制度已不能適應(yīng)電力網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)發(fā)展方式的需要，狀態(tài)檢修模式獲電網(wǎng)公司大力推廣，奠定智能運(yùn)維發(fā)展的環(huán)境基礎(chǔ)。美國(guó)電力研究院和施工規(guī)范協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在電力系統(tǒng)實(shí)施狀態(tài)檢修可以提高設(shè)備利用率2%~10%，節(jié)約檢修費(fèi)用25%~30%，延長(zhǎng)設(shè)備使用壽命10%~15%。智能運(yùn)維是電力運(yùn)維發(fā)展重要方向。伴隨著電力系統(tǒng)的日益復(fù)雜，堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)與電力物聯(lián)網(wǎng)深度融合，我國(guó)電力系統(tǒng)向高度信息化、智能化和自動(dòng)化方向發(fā)展，對(duì)電力運(yùn)維的準(zhǔn)確性和及時(shí)性提出了更高的要求，迫切需要通信、計(jì)算機(jī)、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)相互結(jié)合在電網(wǎng)中應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)在線監(jiān)測(cè)、狀態(tài)診斷、智能巡檢等目標(biāo)。在此背景下電力系統(tǒng)智能運(yùn)維應(yīng)運(yùn)而生，智能運(yùn)維通過(guò)引入人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)電網(wǎng)運(yùn)行的實(shí)時(shí)感知、全息互聯(lián)、自主預(yù)警、智能處置，克服傳統(tǒng)模式下存在的勞動(dòng)強(qiáng)度大、主觀因素多等問(wèn)題，有助于降低運(yùn)維人員需求并提高巡檢質(zhì)量和效率，為輸電線路、變電站、配電網(wǎng)提供了嶄新的監(jiān)測(cè)運(yùn)維手段和安全保障，實(shí)現(xiàn)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)和電力物聯(lián)網(wǎng)的深度融合與全面提升。（2）輸、變、配、用環(huán)節(jié)是電網(wǎng)智能化的主要領(lǐng)域智能化投資占電網(wǎng)總投資規(guī)模的11%，且占比逐階段提升。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司2010年發(fā)布的《國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告》，國(guó)家電網(wǎng)公司將“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”的建設(shè)計(jì)劃劃分為2009-2010年、2011-2015年、2016-2020年3個(gè)階段，3個(gè)階段國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃總投資達(dá)3.45萬(wàn)億元，其中智能化投資3841億元，占總投資的11.13%，占各階段電網(wǎng)投資規(guī)模的比例持續(xù)上升，3個(gè)階段智能化投資占電網(wǎng)總投資的比例分別為6.2%/11.7%/12.5%。輸、變、配、用環(huán)節(jié)是電網(wǎng)智能化的主要領(lǐng)域。3個(gè)階段的智能電網(wǎng)建設(shè)合計(jì)看，輸電、變電、配電、用電4個(gè)領(lǐng)域分別投資239/748/892/1185億元，占比6%/20%/23%/30%，占據(jù)主要比例，是電網(wǎng)智能化建設(shè)的主要領(lǐng)域，且越往電網(wǎng)后端投資額越大。（3）泛在電力物聯(lián)網(wǎng)與能源互聯(lián)網(wǎng)打開行業(yè)更廣闊成長(zhǎng)空間電力物聯(lián)網(wǎng)是智能電網(wǎng)建設(shè)的進(jìn)一步深化。電力物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)感知層實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有電網(wǎng)設(shè)備投資的全覆蓋，網(wǎng)絡(luò)層和平臺(tái)層則會(huì)持續(xù)增加新的內(nèi)涵，而應(yīng)用層未來(lái)則是基于電力大數(shù)據(jù)增值服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景。電力物聯(lián)網(wǎng)是在當(dāng)前智能電網(wǎng)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)電網(wǎng)信息化的建設(shè)，本質(zhì)是智能電網(wǎng)建設(shè)的進(jìn)一步深化。國(guó)家電網(wǎng)擬在2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。2019年初，國(guó)家電網(wǎng)提出打造“樞紐型、平臺(tái)型、共享型”企業(yè)，建設(shè)運(yùn)營(yíng)好“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”，即“三型兩網(wǎng)”發(fā)展戰(zhàn)略。2019年4月，《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)2019年建設(shè)方案》發(fā)布；2019年10月，《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)白皮書2019》發(fā)布，將泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)分為兩個(gè)階段，第一階段到2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，基本實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通，初步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一物聯(lián)管理，各級(jí)智慧能源綜合服務(wù)平臺(tái)具備基本功能，支撐電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)發(fā)展；到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，全面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、數(shù)據(jù)貫通和統(tǒng)一物聯(lián)管理，公司級(jí)智慧能源綜合服務(wù)平臺(tái)具備強(qiáng)大功能，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈（能源互聯(lián)網(wǎng)=堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)+泛在電力物聯(lián)網(wǎng)）。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)大綱》，截至2018年底，國(guó)家電網(wǎng)接入電網(wǎng)的終端設(shè)備超過(guò)5.4億臺(tái)，日采集數(shù)據(jù)量超過(guò)60TB。按照國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年接入終端設(shè)備數(shù)量將超過(guò)10億只，到2030年將超過(guò)20億只，年復(fù)合增長(zhǎng)約12%，電網(wǎng)智能化投資規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)。2、輸電運(yùn)維：智能運(yùn)維方式較多，靜態(tài)估算市場(chǎng)規(guī)模463億輸電線路智能運(yùn)維管理根據(jù)實(shí)現(xiàn)方式的不同，主要分為通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)、無(wú)人機(jī)巡檢及機(jī)器人巡檢等方式。通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)是能夠全天候全時(shí)段在線自動(dòng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)的方式，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)輸電線路通道的安全隱患及對(duì)本體整體運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估；無(wú)人機(jī)巡檢作為線路特巡的一種手段，對(duì)線路進(jìn)行巡視，用于發(fā)現(xiàn)線路較為細(xì)節(jié)的缺陷，需要專業(yè)人員在現(xiàn)場(chǎng)操控才能完成對(duì)線路的巡視；機(jī)器人巡檢主要用于電纜隧道場(chǎng)景應(yīng)用，按照設(shè)定的線路或鋪設(shè)的導(dǎo)軌對(duì)重點(diǎn)點(diǎn)位進(jìn)行巡視。3種輸電線路智能運(yùn)維管理方式應(yīng)用于不同的具體場(chǎng)景，相互補(bǔ)充，共同參與完成整個(gè)輸電線路的智能運(yùn)維管理。我國(guó)輸電線路里程呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，孕育廣闊輸電運(yùn)維市場(chǎng)。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)《2020年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，2020年國(guó)家電網(wǎng)110（66）千伏及以上輸電線路累計(jì)長(zhǎng)度已達(dá)114萬(wàn)公里。南方電網(wǎng)輸電線路總長(zhǎng)度則約25萬(wàn)公里，合計(jì)約139萬(wàn)公里。由于輸電線路具有運(yùn)行線路長(zhǎng)、分布范圍廣的特點(diǎn)，輸電線路一旦遭受自然災(zāi)害及外力破壞，存在引發(fā)大電網(wǎng)事故風(fēng)險(xiǎn)，電網(wǎng)公司對(duì)輸電線路智能巡視的需求日益提升，孕育廣闊市場(chǎng)機(jī)遇。輸電運(yùn)維市場(chǎng)靜態(tài)市場(chǎng)規(guī)模約463億元。110kV輸電線路桿塔間距通常約為250米、220kV輸電線路桿塔間距約為330米，電壓等級(jí)越高輸電線路桿塔間距越遠(yuǎn)，我們假定桿塔間距平均300米，可以測(cè)算出全國(guó)可安裝智能運(yùn)維設(shè)備的桿塔數(shù)量為463萬(wàn)個(gè)，若每個(gè)桿塔安裝智能運(yùn)維設(shè)備1萬(wàn)元，則輸電市場(chǎng)智能運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模約463億元。3、變電運(yùn)維：新建變電站智能化普及度高，智能運(yùn)維需求穩(wěn)步增長(zhǎng)（1）我國(guó)變電站數(shù)量逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)近年來(lái)，我國(guó)變電站數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其變電站數(shù)量由2007年的9738座增至2018年的2.3萬(wàn)座，年復(fù)合增速8%；變電容量從2010年的22.5千億伏安增至2020年的52.3千億伏安，年復(fù)合增速9%。據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)110kV及以上變電站數(shù)量超過(guò)2萬(wàn)座，預(yù)計(jì)至2020年將超過(guò)3萬(wàn)座。（2）傳統(tǒng)變電站巡檢方式存在諸多弊端，巡檢機(jī)器人、可視化監(jiān)測(cè)是主要發(fā)展趨勢(shì)變電站是各級(jí)電網(wǎng)的核心樞紐，對(duì)站內(nèi)設(shè)備例行巡檢是保證電網(wǎng)安全運(yùn)行的關(guān)鍵技術(shù)手段。傳統(tǒng)的變電站巡檢主要通過(guò)人工方式，綜合運(yùn)用感官以及一些配套的儀器對(duì)變電設(shè)備進(jìn)行簡(jiǎn)單定性的判斷檢查，這種方式不僅對(duì)于人力要求較高，同時(shí)還存在巡檢不到位、巡檢結(jié)果無(wú)法量化的缺陷。在此情況下，能克服人工勞動(dòng)強(qiáng)度大、檢測(cè)質(zhì)量分散、主觀因素較多等缺陷的智能巡檢機(jī)器人和可視化監(jiān)測(cè)設(shè)備成為變電站智能運(yùn)維的重要發(fā)展方向。（3）電網(wǎng)公司大力推動(dòng)變電站智能化轉(zhuǎn)型根據(jù)電網(wǎng)公司發(fā)展規(guī)劃，未來(lái)我國(guó)110kV及以上變電站將逐步實(shí)現(xiàn)智能化和無(wú)人值守。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司資料顯示，智能變電站于2009年啟動(dòng)第一批試點(diǎn)工程建設(shè)，2011年起新建110kV及以上變電站全部按照智能變電站標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，截至2018年末，國(guó)家電網(wǎng)公司已累計(jì)建成智能變電站4000多座。測(cè)算2020-2025年智能變電站在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)總需求超500億元。根據(jù)杭州柯林招股說(shuō)明書，預(yù)測(cè)2020-2025年各級(jí)別新增智能變電站合計(jì)數(shù)量6386座，同時(shí)改造智能變電站數(shù)量1014座，期間智能變電站合計(jì)在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)544億元。4、配電及用電運(yùn)維：智能配網(wǎng)重要性持續(xù)提升，貼近用戶端成長(zhǎng)潛能大傳統(tǒng)配電網(wǎng)維護(hù)方式弊端不斷顯現(xiàn)。工業(yè)、商業(yè)企業(yè)的電力設(shè)施建設(shè)完成并投入使用后，需要進(jìn)行日常的巡查、檢測(cè)及維護(hù)，并在發(fā)生用電故障時(shí)及時(shí)響應(yīng)、排除，以減少隱患，確保生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行。在傳統(tǒng)模式下，工商業(yè)企業(yè)均會(huì)自配電工。但這種傳統(tǒng)的模式日漸顯現(xiàn)出其弊端，具體體現(xiàn)在：?成本高：電工通常需要成立小組，輪流值班巡檢，但職能單一、人力利用效率較低，不具有規(guī)模效應(yīng)，因此成本高；?專業(yè)性不足：傳統(tǒng)電工專業(yè)性不足，突發(fā)事故時(shí)也需要聘請(qǐng)專業(yè)化電力服務(wù)單位。智能配電網(wǎng)重要性持續(xù)提升。智能配電網(wǎng)通過(guò)在配電網(wǎng)上運(yùn)用先進(jìn)運(yùn)維技術(shù)為用戶提供安全、經(jīng)濟(jì)、綠色、智能化的服務(wù)，推動(dòng)終端用戶用電模式的轉(zhuǎn)變，提升用電效率。智能配電網(wǎng)的主要作用包括以下兩項(xiàng)：?防止電源接入不穩(wěn)定。由于在智能電網(wǎng)中有很多散布式的電源，智能配電網(wǎng)不僅能夠?qū)ζ溥M(jìn)行穩(wěn)定性改善，同時(shí)還能高效調(diào)配電力資源，保證配電網(wǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。?提前預(yù)警用電風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)監(jiān)測(cè)平臺(tái)和各類采集終端實(shí)現(xiàn)電力數(shù)據(jù)和動(dòng)力環(huán)境信息線上監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)集中值守，降低企業(yè)用人成本，并根據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，預(yù)警設(shè)備故障，從“被動(dòng)搶修”變?yōu)椤爸鲃?dòng)運(yùn)維”。終端負(fù)荷對(duì)配網(wǎng)要求持續(xù)提升，我國(guó)配網(wǎng)自動(dòng)化水平提升空間廣闊。隨著我國(guó)新能源、智能電網(wǎng)、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、分布式能源、微網(wǎng)、電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能裝置快速發(fā)展，終端用電負(fù)荷呈現(xiàn)出增長(zhǎng)快、變化大、多樣化的新趨勢(shì)，配電網(wǎng)改造升級(jí)需求持續(xù)提升。據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《“十三五”配用電領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)體系研究報(bào)告》，當(dāng)前我國(guó)配電自動(dòng)化水平覆蓋率不到15%，而西方發(fā)達(dá)國(guó)家一般都在70-80%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和高德地圖數(shù)據(jù)，我國(guó)當(dāng)前規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)約38萬(wàn)個(gè)，共有30萬(wàn)以上個(gè)小區(qū)，假設(shè)每個(gè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和小區(qū)均每年支付5萬(wàn)元配網(wǎng)智能運(yùn)維費(fèi)用，則保守估計(jì)每年智能配網(wǎng)運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模為380億元。我國(guó)智能配電運(yùn)維服務(wù)空間廣闊。5、電力智能運(yùn)維企業(yè)機(jī)會(huì)梳理我們梳理了涉及電力智能運(yùn)維業(yè)務(wù)的代表性公司，主要包括蘇文電能、智洋創(chuàng)新、杭州柯林、安科瑞、達(dá)實(shí)智能、南網(wǎng)能源、晶科科技等，其中蘇文電能主要是從電力設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)向后端持續(xù)延伸，當(dāng)前業(yè)務(wù)已囊括220kV輸變電工程或110kV輸變電工程設(shè)計(jì)項(xiàng)目，以及配網(wǎng)EPCO全流程服務(wù)；永福股份主要從事發(fā)電、輸電領(lǐng)域勘察設(shè)計(jì)及EPC施工，近年來(lái)逐步拓展智慧能源與智慧運(yùn)維業(yè)務(wù)，已自主研發(fā)完成設(shè)計(jì)院信息化管理系統(tǒng)、工程數(shù)據(jù)中心平臺(tái)、儲(chǔ)能監(jiān)控及能量管理系統(tǒng)、電力工程基建管控平臺(tái)、智慧運(yùn)維平臺(tái)等產(chǎn)品；智洋創(chuàng)新重點(diǎn)聚焦于輸電線路的智能可視化運(yùn)維，是國(guó)內(nèi)專業(yè)的電力智能運(yùn)維分析管理系統(tǒng)提供商，提供集監(jiān)控、管理、分析、預(yù)警、告警、聯(lián)動(dòng)于一體的智能運(yùn)維分析管理系統(tǒng)；杭州柯林重點(diǎn)聚焦變電領(lǐng)域的智能運(yùn)維，變電類智能感知與診斷預(yù)警裝置品類多、技術(shù)成熟；安科瑞專注于用戶端能效管理系統(tǒng)和智能電力儀表，提供智能電力運(yùn)維、電能管理、電氣安全等多方面系統(tǒng)性解決方案，產(chǎn)品豐富，可拓展性強(qiáng)；達(dá)實(shí)智能基于公司AIoT物聯(lián)網(wǎng)智能管控平臺(tái)、邊緣網(wǎng)關(guān)及智能終端產(chǎn)品，持續(xù)開拓智慧醫(yī)療、智慧社區(qū)、數(shù)據(jù)中心、智慧建筑及節(jié)能、智慧交通等應(yīng)用方向，是建筑終端運(yùn)維一體解決方案的代表性企業(yè)；南網(wǎng)能源主要從事節(jié)能服務(wù)，為客戶能源使用提供診斷、設(shè)計(jì)、改造、綜合能源項(xiàng)目投資及運(yùn)營(yíng)維護(hù)等一站式綜合節(jié)能服務(wù)，投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)的分布式光伏項(xiàng)目一共132個(gè)，總裝機(jī)容量697.87兆瓦；晶科科技主營(yíng)光伏電站運(yùn)營(yíng)、光伏電站轉(zhuǎn)讓和光伏電站EPC等，提供光伏電站EPC工程總承包、電站運(yùn)營(yíng)綜合服務(wù)解決方案。電力智能運(yùn)維行業(yè)潛力大，輸、變、配、用各環(huán)節(jié)智能運(yùn)維市場(chǎng)均具機(jī)會(huì)，據(jù)我們測(cè)算輸電運(yùn)維/變電檢測(cè)系統(tǒng)/配網(wǎng)智能用電靜態(tài)市場(chǎng)空間分別為463/544/380億元。未來(lái)看好技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)先、客戶資源豐富、模式可復(fù)制、具備異地?cái)U(kuò)張能力的龍頭企業(yè)。七、重點(diǎn)企業(yè)簡(jiǎn)析電力投資長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)為電力工程行業(yè)奠定了穩(wěn)固的發(fā)展基礎(chǔ)，新能源發(fā)電占比提升及智能化運(yùn)維興起為電力工程行業(yè)帶來(lái)重大變革，電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能、用電及運(yùn)維等電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)面臨諸多機(jī)遇，重點(diǎn)看好以下方向：1）電源端：傳統(tǒng)火電及水電增長(zhǎng)空間有限且設(shè)計(jì)施工競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，新能源發(fā)電占比迅速提升，成為未來(lái)電源投資主要方向，且運(yùn)營(yíng)、施工等格局未定，存在較多新機(jī)遇?？春么笮碗娏こ唐髽I(yè)憑借資金及全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)，在獲取新能源工程業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加速拓展新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，有望增厚利潤(rùn)、優(yōu)化模式、布局未來(lái)。2）電網(wǎng)端：配電網(wǎng)建設(shè)是未來(lái)電網(wǎng)建設(shè)重點(diǎn)，增速高于電網(wǎng)整體。電力改革推進(jìn)市場(chǎng)化程度不斷加深，民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)份額有望提升，享受改革紅利?？春镁邆漭^高資質(zhì)、綜合服務(wù)能力強(qiáng)、機(jī)制靈活的民營(yíng)電力設(shè)計(jì)及工程企業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。3）儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：儲(chǔ)能市場(chǎng)隨新能源發(fā)展快速增長(zhǎng)，“十四五”期間新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)有望迎來(lái)10倍擴(kuò)容。電力工程及設(shè)計(jì)企業(yè)憑借較強(qiáng)的整合能力、豐富的客戶及電力項(xiàng)目資源將在其中扮演重要角色，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商等多方合作，共享行業(yè)歷史性機(jī)遇。寧德時(shí)代與永福股份、中國(guó)能建的合作即是很好例證。4）智能運(yùn)維：智能電網(wǎng)快速興起，對(duì)運(yùn)維提出全新要求，輸、變、配、用各環(huán)節(jié)智能運(yùn)維市場(chǎng)均具潛力，據(jù)我們測(cè)算輸電運(yùn)維/變電檢測(cè)系統(tǒng)/配網(wǎng)智能用電靜態(tài)市場(chǎng)空間分別為463/544/380億元?？春眉夹g(shù)產(chǎn)品領(lǐng)先、客戶資源豐富、模式可復(fù)制、具備異地?cái)U(kuò)張能力的龍頭企業(yè)。智能運(yùn)維崛起與新能源發(fā)展是電力工程行業(yè)變革尋機(jī)的兩大主題，傳統(tǒng)工程企業(yè)與新興后起之秀均面臨重大機(jī)遇：1）電力智能運(yùn)維領(lǐng)域重點(diǎn)推薦EPCO配電全產(chǎn)業(yè)鏈布局，運(yùn)維端快速增長(zhǎng)的龍頭蘇文電能，關(guān)注聚焦于輸電線路智能可視化運(yùn)維龍頭智洋創(chuàng)新、聚焦變電領(lǐng)域智能運(yùn)維的杭州柯林、布局用電智能節(jié)能運(yùn)維的安科瑞、達(dá)實(shí)智能等。2）新能源快速發(fā)展帶來(lái)電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)的新機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注加大新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)投資力度的電力工程央企龍頭中國(guó)電建、中國(guó)能源建設(shè)；引入寧德時(shí)代合作開發(fā)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的永福股份。1、蘇文電能供用電服務(wù)龍頭，受益智能用電需求增長(zhǎng)。公司為國(guó)內(nèi)集設(shè)計(jì)咨詢（E）、設(shè)備服務(wù)（P）、安裝建設(shè)（C）以及智能運(yùn)維（O）為一體的大型一站式供用電服務(wù)龍頭。我國(guó)電力投資長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，“雙碳”目標(biāo)下新能源與智能化發(fā)展?jié)摿薮?，公司憑借突出的EPCO全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力、豐富的大客戶資源、以及強(qiáng)客戶粘性的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，不斷受益國(guó)內(nèi)配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)、能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)變、工業(yè)企業(yè)節(jié)能降耗需求提升。近年來(lái)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)亮眼，2018-2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)42%/48%/38%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)37%/91%/87%，且毛利率、歸母凈利率、ROE均顯著高于同行，負(fù)債率明顯低于同行，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，盈利質(zhì)量較高。未來(lái)公司有望通過(guò)四方面持續(xù)成長(zhǎng)：1）異地?cái)U(kuò)張：公司異地?cái)U(kuò)張能力突出，2017-2019年公司中標(biāo)市外項(xiàng)目243/431/455個(gè)，省外項(xiàng)目45/49/103個(gè)，當(dāng)前公司持續(xù)加大上?；亟ㄔO(shè)，未來(lái)有望以常州為省內(nèi)基地，上海為全國(guó)基地，加快省內(nèi)省外市場(chǎng)同步開拓。2）運(yùn)維放量：在“雙碳”目標(biāo)下，工業(yè)企業(yè)對(duì)于節(jié)能降耗、智能用電需求持續(xù)提升，公司運(yùn)維業(yè)務(wù)可持續(xù)性較強(qiáng)，隨著EPCO業(yè)務(wù)不斷開拓，公司在管運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目有望持續(xù)放量，提升中長(zhǎng)期盈利可持續(xù)性。3）平臺(tái)推廣：公司“電能俠”企業(yè)端智能用電服務(wù)平臺(tái)已初具規(guī)模，未來(lái)公司有望通過(guò)與外部電力企業(yè)合作、加大渠道建設(shè)力度，吸引更多第三方客戶使用，加速能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開拓。4）開展分布式光伏業(yè)務(wù)：公司在配網(wǎng)建設(shè)中可根據(jù)實(shí)際需求建議客戶搭配使用分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，持續(xù)積累分布式光伏建設(shè)與運(yùn)維能力。2、智洋創(chuàng)新國(guó)內(nèi)輸變電可視化智能運(yùn)維龍頭。公司于2006年在淄博成立，創(chuàng)立初期專注于直流電源領(lǐng)域；2016年進(jìn)軍輸電行業(yè)，推出智能電力輔助系統(tǒng)；2016-2017年依托國(guó)家人工智能發(fā)展元年的機(jī)遇，公司開始發(fā)展電力運(yùn)維人工智能識(shí)別服務(wù)。公司當(dāng)前主要提供電網(wǎng)輸電、變電、配電環(huán)節(jié)的可視化智能運(yùn)維服務(wù)，輸電線路智能運(yùn)維分析管理系統(tǒng)已在國(guó)內(nèi)多省輸電線路（包括超高壓、特高壓線路）得到廣泛應(yīng)用，是國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的重要供應(yīng)商之一。先發(fā)優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑技術(shù)壁壘，產(chǎn)品與品牌優(yōu)勢(shì)突出。公司是行業(yè)內(nèi)較早推出輸電線路通道可視化相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)之一，在2016年即實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用，存在較強(qiáng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在先發(fā)優(yōu)勢(shì)下，公司積累了海量的電網(wǎng)數(shù)據(jù)圖片資源，持續(xù)訓(xùn)練AI算法，輸電智能運(yùn)檢解決方案曾獲得“2019華為開發(fā)者大賽Atlas賽道（商業(yè)組）”一等獎(jiǎng)，技術(shù)壁壘深厚。憑借突出的產(chǎn)品性能以及良好的市場(chǎng)口碑，公司已成為國(guó)家電網(wǎng)在電網(wǎng)運(yùn)維中的重要合作商。全國(guó)業(yè)務(wù)有望持續(xù)擴(kuò)張，公司AI產(chǎn)品橫向延展性強(qiáng)。公司輸電線路智能運(yùn)維分析管理系統(tǒng)已大規(guī)模推廣至國(guó)內(nèi)近30個(gè)省市自治區(qū)，直流電源智能監(jiān)控管理系統(tǒng)也在山東省、河北省、遼寧省、江蘇省、福建省、安徽省、江西省等省市自治區(qū)持續(xù)推廣，當(dāng)前公司省外市場(chǎng)已順利打開，未來(lái)全國(guó)化業(yè)務(wù)版圖有望持續(xù)完善。同時(shí)，公司在電力系統(tǒng)客戶深度合作的同時(shí)，積極豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，如鐵路交通、電信、水力等具有運(yùn)行狀況監(jiān)測(cè)需求的領(lǐng)域，未來(lái)有望打造更多高增長(zhǎng)新業(yè)務(wù)。3、杭州柯林實(shí)力突出的智能電網(wǎng)運(yùn)維企業(yè)。公司自2002年起深耕智能電網(wǎng)，目前已推出覆蓋“輸電、變電、配電”全鏈路及“高壓、超高壓、特高壓”全電壓等級(jí)的數(shù)十種系列產(chǎn)品，可為客戶提供契合其需求的個(gè)性化綜合解決方案，其中變電類電氣設(shè)備智能感知與診斷預(yù)警裝置是公司的核心產(chǎn)品，裝置品類多、技術(shù)成熟。技術(shù)、產(chǎn)品、客戶優(yōu)勢(shì)明顯。技術(shù)方面，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品已通過(guò)中國(guó)電力科學(xué)研究院、國(guó)網(wǎng)計(jì)量中心、國(guó)家電力工業(yè)電氣設(shè)備質(zhì)量檢驗(yàn)測(cè)試中心等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，并且參與制訂了6項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前多項(xiàng)產(chǎn)品技術(shù)已處于行業(yè)先進(jìn)水平。產(chǎn)品方面，公司產(chǎn)品具有多元化、系列化、個(gè)性化的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用功能豐富、運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)定、診斷結(jié)果精準(zhǔn)，在業(yè)內(nèi)口碑良好?？蛻舴矫?，依托研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品品質(zhì)及快速市場(chǎng)反應(yīng)，公司與國(guó)家電網(wǎng)及其下屬公司建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。研發(fā)創(chuàng)新引領(lǐng)，產(chǎn)能擴(kuò)張促公司持續(xù)成長(zhǎng)。未來(lái)公司將繼續(xù)堅(jiān)持與高校技術(shù)合作，推動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)，完善超特高壓設(shè)備健康狀態(tài)診斷、輸變配設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)的多元狀態(tài)監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備。同時(shí)公司上市募資后，擬投入3.6億元建設(shè)電力設(shè)備數(shù)字化智能化建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目新增產(chǎn)能6600套/年（包括變電類產(chǎn)品3900套、輸電類產(chǎn)品1600套、配網(wǎng)類產(chǎn)品1000套和平臺(tái)類產(chǎn)品100套），智能在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及設(shè)備產(chǎn)能有望明顯提高，利于公司提升市場(chǎng)需求響應(yīng)速度。4、安科瑞國(guó)內(nèi)用戶端能效管理系統(tǒng)和智能電力儀表領(lǐng)軍企業(yè)。公司主要從事用戶端能效管理系統(tǒng)和智能電力儀表的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，是一家硬件生產(chǎn)與軟件開發(fā)相結(jié)合的高技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為能效管理系統(tǒng)及產(chǎn)品、用戶端智能電力儀表和電量傳感器等，目前已形成涵蓋云平臺(tái)系統(tǒng)到傳感器的產(chǎn)品生態(tài)。通過(guò)結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，公司推出多套云平臺(tái)管理與大數(shù)據(jù)分析的產(chǎn)品應(yīng)用，帶動(dòng)用戶端智能電力儀表和電量傳感器的銷售。技術(shù)與品牌實(shí)力突出，工廠生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)明顯。在技術(shù)實(shí)力方面，公司長(zhǎng)期專注于用戶端能效管理系統(tǒng)及智能電力儀表的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開發(fā)，在電工儀器儀表領(lǐng)域產(chǎn)品豐富、應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，擁有商標(biāo)5項(xiàng)，專利263項(xiàng)。在生產(chǎn)基地方面，公司生產(chǎn)基地通過(guò)多個(gè)核心功能模塊的生產(chǎn)模式，具備智能電力儀表耗時(shí)短、低成本、高毛利、功能豐富的特性，可以克服“小批量、多品種”的行業(yè)特點(diǎn)導(dǎo)致的生產(chǎn)成本高、周期長(zhǎng)等難題。在品牌優(yōu)勢(shì)方面，公司參與了國(guó)內(nèi)外諸多大中型用戶端智能用電系統(tǒng)的集成項(xiàng)目，在用戶端能效管理和智能電力儀表行業(yè)具有較高的知名度。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)特征明顯，新業(yè)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)下公司適應(yīng)能力強(qiáng)。公司持續(xù)重視研發(fā)與銷售，在研發(fā)方面，公司根據(jù)市場(chǎng)需求和行業(yè)動(dòng)態(tài)積極研發(fā)新產(chǎn)品，每年都有新的產(chǎn)品和解決方案投入市場(chǎng)，推陳出新，為公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；在銷售方面，公司在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市設(shè)立辦事處，增加直接面向總包方、設(shè)計(jì)院等大客戶的機(jī)會(huì)，持續(xù)擴(kuò)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)前在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)、電網(wǎng)數(shù)字新基建、重點(diǎn)用能單位能耗在線監(jiān)測(cè)、碳達(dá)峰、碳中和、以及電力、環(huán)保、消防等多個(gè)行業(yè)需求融合發(fā)展等趨勢(shì)下，公司業(yè)務(wù)體系適應(yīng)能力強(qiáng)，持續(xù)抓住市場(chǎng)痛點(diǎn)推出更多細(xì)分解決方案，促業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。5、達(dá)實(shí)智能市場(chǎng)上提供建筑全生命周期節(jié)能服務(wù)的標(biāo)桿企業(yè)。達(dá)實(shí)智能旗下達(dá)實(shí)建筑節(jié)能事業(yè)部于2006年成立，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高效冷站設(shè)計(jì)-建設(shè)-運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。通過(guò)自主研發(fā)的“達(dá)實(shí)能源監(jiān)測(cè)管理系統(tǒng)”、“達(dá)實(shí)中央空調(diào)節(jié)能控制系統(tǒng)”和“達(dá)實(shí)水蓄冷節(jié)能系統(tǒng)”等系統(tǒng)及技術(shù)，公司建立起智慧供能物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測(cè)體系，可為后期物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)維平臺(tái)或其它應(yīng)用平臺(tái)提供較為準(zhǔn)確的供能系統(tǒng)感知和計(jì)量能力，并兼顧能源供應(yīng)的指揮調(diào)度、運(yùn)維管理、資產(chǎn)管理等功能。公司可面向各類型單體建筑、城市級(jí)能源系統(tǒng)、區(qū)域能源系統(tǒng)、大型園區(qū)能源系統(tǒng)等多應(yīng)用場(chǎng)景，提供從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工到運(yùn)營(yíng)維護(hù)全生命周期的節(jié)能服務(wù)方案。2019年公司智慧建筑及節(jié)能業(yè)務(wù)占比約17%，毛利率約27%，是公司重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)之一。達(dá)實(shí)大廈是綠色智慧建筑“樣板房”。公司建設(shè)的達(dá)實(shí)大廈建筑面積10萬(wàn)平米，總高度200米，集自用辦公、出租辦公、餐廳、會(huì)所、商業(yè)、會(huì)議中心、酒店于一體，是國(guó)內(nèi)節(jié)能建筑的樣板房，主要表現(xiàn)在：同樣的大廈每年每平米耗電110kWh，達(dá)