技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)題目及案例(劉曉君著)西北大學(xué)出版習(xí)題課后答案答案

《技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)》習(xí)題（一）

第一章緒論

一、思考問(wèn)答題

1、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系如何（總體和具體）？

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)側(cè)重研究其中哪些方面的具體關(guān)系？

2、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對(duì)象是什么？

3、技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究的作用意義如何？

4、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)的內(nèi)容、原則與程序？

5、在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)處理好哪些關(guān)系？

6、經(jīng)濟(jì)效益的內(nèi)涵與衡量反映。

二、討論題

1、關(guān)于“達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇''議題的討論

2、關(guān)于“經(jīng)濟(jì)效益議題”的討論

第二章技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)評(píng)價(jià)

一、思考問(wèn)答題

1、技術(shù)進(jìn)步及其作用意義？

2、從選擇意義上可將技術(shù)劃分為哪些類型？

3、為什么說(shuō)“經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心問(wèn)題不是均衡而是結(jié)構(gòu)性變化”，技術(shù)創(chuàng)新在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

中的重要作用意義？

4、為什么技術(shù)創(chuàng)新是屬于經(jīng)濟(jì)范疇而不僅僅是一技術(shù)概念？

5、技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力機(jī)制、程序與模式？

6、技術(shù)評(píng)價(jià)與選擇的主要內(nèi)容與原則？

二、關(guān)于MOTOROLA鉞星通訊案例的討論

第三章經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本原理

一.思考問(wèn)答題

1.資金時(shí)間價(jià)值及其存在的本質(zhì)原因？項(xiàng)目評(píng)價(jià)考慮資金時(shí)間價(jià)值的意義？如何衡量

資金時(shí)間價(jià)值？

2.現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流程、累計(jì)現(xiàn)金流量及其表示方式？

3.現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)核算“資金流量'’有何區(qū)別？

4.現(xiàn)金流量的基本構(gòu)成？

5.經(jīng)濟(jì)分析假設(shè)條件是什么，為什么需要這樣的假設(shè)？

6.什么是等值與等值換算，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)為什么要進(jìn)行等值換算？

7.不同時(shí)點(diǎn)的兩筆資金等值與否取決于什么？

8.什么是現(xiàn)值P,終值F,年值A(chǔ)?考慮它們有何意義？

9.什么是間斷復(fù)制和連續(xù)復(fù)制？區(qū)別意義如何？

10.普通復(fù)利計(jì)算有哪些基本情況和形式？

11.什么是名義利率，實(shí)際利率，實(shí)際利息周期，周期利率，年利息周期數(shù)？

它們的意義、區(qū)別及關(guān)系如何？

12.什么是經(jīng)營(yíng)成本、沉沒(méi)成本、機(jī)會(huì)成本？它們?cè)谫M(fèi)用效益分析中有何意義？

計(jì)算分析題

1.某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，借期5年，年利率8%,試分別用單利和復(fù)利計(jì)算企業(yè)

應(yīng)支付的借款利息。

2.1000元存入銀行9年后的本利和為2000元，求年利率是多少？

3.年利率10%,8000元存款存期8年的將來(lái)值為多少？

4.年利率9%,第6年末的5500元折合現(xiàn)值為多少？

5.年利率7%,連續(xù)8年每年末支付3500元的等額支付現(xiàn)值為多少？

6.年利率6%,連續(xù)12年福年年末存入銀行500元的等額支付終值是多少？

7.年利率12%,連續(xù)8年每年末支付一次，共積累金額15000元，每年末等額支付額

是多少？

8.借款5000元，得到借款后的第一年年末開(kāi)始連續(xù)5年分5次等額還清，年利率4%,

每年償還額是多少？

9.已知等額遞增付款序列如下表：

年次1234

付款額5000600070008000

求：年利率為15%時(shí)這?遞增付款序列的現(xiàn)值和等額年值。

10.如果付款序列正好與上題相反，則與此等差遞減序列等值的現(xiàn)值和年值各為多少？

比較兩題計(jì)算結(jié)果并說(shuō)明差異原因。

11.已知某設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用第一年為5000元，在使用10年中逐年遞增8%,資金年利率

15%,求整個(gè)使用期中設(shè)備運(yùn)行費(fèi)用的現(xiàn)值、終值和等額年值。

12.某企業(yè)擬向銀行借貸短期流動(dòng)資金100萬(wàn)元，借期一年償還本息。甲銀行貸款利率

16%,按年復(fù)利記息；乙銀行貸款年利率15%,按月復(fù)利記息。企業(yè)向哪家銀行借款較為經(jīng)

濟(jì)？

13.某企業(yè)租用設(shè)備10年內(nèi)支付租賃費(fèi)3次，第一-年初支付1000元，第四年初支付

2000元，第八年末支付3000元，年利率8%o試求此系列支付折合現(xiàn)值是多少？折合為

10

年內(nèi)的等額年金是多少？

14.某工廠購(gòu)買一臺(tái)機(jī)器，共計(jì)使用20年，每四年大修一次，每次大修費(fèi)用預(yù)計(jì)1000

元。若資金年利率12%,每半年一次復(fù)利記息，企業(yè)現(xiàn)應(yīng)存入銀行多少錢，方能滿足該設(shè)

備

壽命期內(nèi)的大修理費(fèi)用支出（要求：作現(xiàn)金流量圖分析）。

15.2000元存款5年后的本利和為4000元，問(wèn)年利率是多少？

第四章經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法

一.思考問(wèn)答題

1.什么是投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)？

2.什么是費(fèi)用效益分析法？

3.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)有哪幾方面基本內(nèi)容，各方面的常用評(píng)價(jià)指標(biāo)有那些，各評(píng)價(jià)指標(biāo)的

內(nèi)涵、確定計(jì)算、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與意義、特性和實(shí)際應(yīng)用如何？

4.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)有那些基本參數(shù)，其作用意義如何？如何確定這些參數(shù)？

5.為什么財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)對(duì)項(xiàng)目投入產(chǎn)出物費(fèi)用效益的計(jì)算要采用市場(chǎng)（不變或變動(dòng)）價(jià)格？

6.什么是“常規(guī)投資項(xiàng)目”和“非常規(guī)投資項(xiàng)目”？這樣將項(xiàng)目進(jìn)行區(qū)分有何意義？

7.在那種情況下，現(xiàn)金流量的IRR有唯一確定的解？

8.為什么對(duì)項(xiàng)目方案進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)和比較時(shí)，各類絕對(duì)、相對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)要結(jié)合使用？

9.在進(jìn)行方案比較分析時(shí)，那些評(píng)價(jià)指標(biāo)需取相同的分析期，那些指標(biāo)則不用？

10.為什么用NPV、NPVR、1RR等指標(biāo)進(jìn)行方案比較時(shí)會(huì)出現(xiàn)排序結(jié)論差異？當(dāng)出現(xiàn)

這種差異時(shí)應(yīng)如何選擇方案？

11.什么是項(xiàng)目方案比較的增量分析？增量分析的意義和基本步驟如何？

12.常用的增量分析指標(biāo)有那些？這些指標(biāo)的內(nèi)涵、確定計(jì)算、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和意義以及實(shí)

際應(yīng)用如何？

13.什么是投資項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)？其與項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)有何異同？

14.項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本指標(biāo)有那些，各評(píng)價(jià)指標(biāo)的特性、內(nèi)涵、確定計(jì)算、評(píng)價(jià)標(biāo)

準(zhǔn)意義以及實(shí)際應(yīng)用如何？

15.項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有那些基本參數(shù)？各參數(shù)的內(nèi)涵、作用意義如何？如何測(cè)算或確

定各參數(shù)？

16.項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)費(fèi)用效益的劃分與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)有何不同，這種不同的劃分對(duì)項(xiàng)目評(píng)

價(jià)有何意義？具體如何劃分確定？

17.項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的常用輔助指標(biāo)有那些？各指標(biāo)的內(nèi)涵、確定計(jì)算、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)意

義和實(shí)際應(yīng)用如何？

14.什么是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的不確定性分析，其有何意義？有那些基本分析方法？

15.盈虧平衡分析在不確定性分析中具有什么作用，其主要針對(duì)什么因素變化進(jìn)行分

析？

16.什么是敏感性分析，其作用意義、基本步驟如何？常用具體分析方法有那些？

17.什么是不確定性分析的概率風(fēng)險(xiǎn)分析？其作用意義，基本步驟如何？

18.不確定性概率分析有那些常用指標(biāo)？各指標(biāo)的內(nèi)涵、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)意義及計(jì)算方法如

何？

19.當(dāng)項(xiàng)H財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論不一至?xí)r，應(yīng)如何確定項(xiàng)目方案的取舍或

作出某種相應(yīng)處理？

二.計(jì)算分析題

1.某項(xiàng)目有A、B兩個(gè)方案，其各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量如下表所示（單位：萬(wàn)元）

年

方案

01234

A-10050505050

B-10040406060

若項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為10%,分別計(jì)算兩方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,凈年值FNAV,并據(jù)

此比較選擇較好方案。

2.某設(shè)備投資10000元，5年內(nèi)每年收入5500元，費(fèi)用支出3000元，5年使用結(jié)束時(shí)

殘值2000元，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為10%。計(jì)算方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV并判斷其是否可采納？

3.公司打算購(gòu)買下列兩種新機(jī)器中的一種，皆能滿足使用目的和年收益要求，其費(fèi)用

支出等相關(guān)數(shù)據(jù)如表所示（單位：元）

方案

數(shù)據(jù)

AB

初始投資34006500

使用壽命3年6年

殘值100500

年運(yùn)行費(fèi)用20001800

如公司財(cái)務(wù)折現(xiàn)率為12%,試分別用費(fèi)用現(xiàn)值PC和費(fèi)用年值A(chǔ)C評(píng)選方案。

4.有兩臺(tái)儀器可供選用，其現(xiàn)金流與相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所列（單位：元）

方案

數(shù)據(jù)

AB

初期費(fèi)用50007000

年費(fèi)用支出650480

年收益19502200

使用期末殘值50150

使用壽命（年）612

如財(cái)務(wù)折現(xiàn)率為10%,計(jì)算兩方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV、效益費(fèi)用比B/C、凈現(xiàn)值

率FNPVR,并比較評(píng)選方案。

5.某設(shè)備初期投資10000元，預(yù)計(jì)10年內(nèi)每年可獲凈收益2500元，資金成本率為15%,

用內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷設(shè)備可否采用？（要求：用線性插值法求解FIRR）

6.某項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用服務(wù)年限20年，財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率定為6%,現(xiàn)有6個(gè)擬定方案，其

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流如下（單位：萬(wàn)元）

方案

現(xiàn)金流

ABCDEF

初期費(fèi)用4000200060001000900010000

等額年收益639410761117785828

試用AFIRR分析評(píng)選較優(yōu)方案。

7.某工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資1000萬(wàn)元，當(dāng)年建成投產(chǎn)后每年可獲凈收益250萬(wàn)元，若財(cái)務(wù)

貼現(xiàn)率為10%,資金回收的年限不得超過(guò)6年。計(jì)算該項(xiàng)目?jī)簟?dòng)態(tài)投資回收期T,判斷

項(xiàng)

目方案可否接受。

8.某型設(shè)備有兩種設(shè)計(jì)方案，功能都能滿足使用要求，其制造成本及年費(fèi)用如下表所

示（單位：萬(wàn)元）：

費(fèi)用

方案

制造成本年運(yùn)行費(fèi)用

甲15040

乙12545

已知資金年利率5%,期望的投資回收期為5年，試分別用靜、動(dòng)態(tài)追加投資回收期4T評(píng)

選方案，比較用靜、動(dòng)態(tài)法評(píng)選方案的結(jié)果。

9.某投資項(xiàng)目初始投資10000萬(wàn)元，歷年凈現(xiàn)金流量情況如下表所示（單位：萬(wàn)元）

年0123456

NCFt-10000200025003130351040304400

若項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為10%,基準(zhǔn)投資回收期為5年，試計(jì)算此項(xiàng)目的凈、動(dòng)態(tài)投資回

收

期并作出相應(yīng)評(píng)價(jià)。

10.某工程項(xiàng)目總投資218962萬(wàn)元，其中自有資金102135萬(wàn)元，長(zhǎng)期貸款30000萬(wàn)元，

短期貸款86827萬(wàn)元，總投資中構(gòu)成固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例為3：7,流動(dòng)資產(chǎn)中速動(dòng)

資產(chǎn)與存貨比為6：4。試計(jì)算項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率并說(shuō)明其是否合理。

11.某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)某型電冰箱30000臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)3000元，年生產(chǎn)總成本7800萬(wàn)元，

其中固定成本3000萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本1600元/臺(tái)。試求以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利潤(rùn)率、銷售

價(jià)格、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)，并作出相應(yīng)的不確定性分析評(píng)價(jià)。

12.生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案。方案一年固定成本800萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本

10元；方案二年固定成本500萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本20元；方案三年固定成本300萬(wàn)元，

單

位變動(dòng)成本30元。計(jì)算分析各方案的替代點(diǎn)和適用規(guī)模。（要求：作圖分析）

13.根據(jù)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的分析，預(yù)測(cè)某項(xiàng)目方案在其壽命期內(nèi)可能出現(xiàn)

以下三種概率狀態(tài)的凈現(xiàn)金流量分布（單位：萬(wàn)元）

狀態(tài)概率

凈流量

年末

1

P=0.5

2

P=0.3

3

P=0.2

0-10000-16500-18000

1000

2—10163050605290

II363070607290

若項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率ic=10%,求方案的凈現(xiàn)值期望值E（FNPV）及其凈現(xiàn)值大于或等于

零的概率P（FNPV>0）,對(duì)項(xiàng)目作出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

第六章建設(shè)項(xiàng)目可行性研究

一.思考問(wèn)答題

1.什么是可行性研究，其作用意義如何？

2.可行性研究有那些基本類型，各種類型的針對(duì)適用性如何？

3.什么是項(xiàng)目周期，包括那些時(shí)期和階段？了解項(xiàng)目周期對(duì)進(jìn)行項(xiàng)目規(guī)劃有何意義？

4.可行性研究和報(bào)告包括那些內(nèi)容？

5.市場(chǎng)分析及銷售戰(zhàn)略規(guī)劃在可行性研究中具有什么意義？

6.在項(xiàng)目規(guī)劃中如何確定項(xiàng)目地址，在確定項(xiàng)目地址時(shí)需要考慮那些因素利問(wèn)題？

7.項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)主要有那些內(nèi)容？

8.項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的程序步驟如何？在這兩種評(píng)價(jià)中各有那些基本分析

報(bào)表，這些報(bào)表在評(píng)價(jià)中有何作用意義？

9.什么是項(xiàng)目的“投資估算”、“資金籌措”和“成本估算”？它們?cè)陧?xiàng)目評(píng)價(jià)中的作用

意義如何？具體如何測(cè)算確定？

第七章價(jià)值工程

一.思考問(wèn)答題

I.價(jià)值工程（VE）應(yīng)用的范圍、目標(biāo)、作用意義及基本步驟如何？

2.為什么說(shuō)功能研究是VE的基礎(chǔ)和核心內(nèi)容？

3.VE研究對(duì)象是什么？其中選擇分析對(duì)象與確定改進(jìn)對(duì)象有何聯(lián)系與區(qū)別？

4.如何選擇VE分析對(duì)象，要考慮哪些因素？有哪些具體選擇方法，各種方法的基本

原理步驟、特點(diǎn)和適用性如何？

5.什么是產(chǎn)品（或作業(yè)）功能及功能價(jià)值？在價(jià)值分析（VA）中研究產(chǎn)品（或作業(yè)）

功能、功能價(jià)值的目的意義如何？

6.什么是功能分析，包括哪些內(nèi)容？

7.什么是功能定義，其在VA中有何意義？功能定義的基本要求和具體方法如何？

8.VA中為什么要進(jìn)行功能分類，如何進(jìn)行？產(chǎn)品功能可劃分為哪些基本類型，各種類

型劃分在VA中有何作用意義？

9.什么是功能整理，其目的意義、方法步驟如何？

10.什么是功能評(píng)價(jià)，其在VA中的作用意義如何？功能評(píng)價(jià)有哪些基本方法，各種方

法基本原理、實(shí)質(zhì)有何異同？

11.在功能評(píng)價(jià)時(shí)的絕對(duì)評(píng)價(jià)法中，如何確定功能值F?有哪些具體確定方法，各種方

法的特點(diǎn)及適用性如何？

12.在功能評(píng)價(jià)中，如何根據(jù)所計(jì)算的功能價(jià)值或價(jià)值系數(shù)V來(lái)分析判斷產(chǎn)品在功能

和成本上可能存在問(wèn)題，初步找到問(wèn)題的原因，揭示VE改進(jìn)的對(duì)象、途徑和方向？

13.在功能分析和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，如何進(jìn)一步確定VE需要作出改進(jìn)的對(duì)象，其原則和

具體方法如何？

14.在功能分析評(píng)價(jià)、確定VE改進(jìn)對(duì)象的基礎(chǔ)上，如何確定VE改進(jìn)方案并提出實(shí)施，

包括哪些內(nèi)容、步驟和方法？

15.VE方案創(chuàng)造與方案具體化有何聯(lián)系區(qū)別？它們?cè)赩E中具何地位、意義？其各自

如何擬定、評(píng)價(jià)、篩選，有哪些具體方法？

16.如何進(jìn)行VE的組織管理和人才培養(yǎng)？

第八章技術(shù)改造與設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

一.思考問(wèn)答題

1.什么是技術(shù)改造，有哪些基本類型，其作用意義如何？

2.如何進(jìn)行技術(shù)改造的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，采用哪些方法，其特點(diǎn)如何？

3.設(shè)備磨損有哪些形式，如何度量？

4.設(shè)備壽命可劃分為哪些種類，各種劃分在設(shè)備管理中有何意義？

5.設(shè)備更新包含哪些內(nèi)容，技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中主要考慮其中哪些方面？

6.什么是設(shè)備折舊，通常采用的折舊方法有哪些，這些方法各有什么特點(diǎn)？

7.設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析主要考慮哪些因素？如何確定設(shè)備更新的合理時(shí)間，有哪些

方法？如何選擇設(shè)備合理更新方案？

二.計(jì)算分析題

1.某設(shè)備原始價(jià)值10000元，物理壽命10年，各年運(yùn)行費(fèi)及殘值如表所列（單位：元）：

使用年數(shù)12345678910

年運(yùn)行費(fèi)1200135015001700195022502600300035004000

年末殘值70005000350020001000800600400200100

若財(cái)務(wù)折現(xiàn)率ic=10%,試分別用靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的最小年費(fèi)用法求設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命，確定其合

理

更新期。

2.某設(shè)備原始價(jià)值8000元，第一年運(yùn)行費(fèi)用1000元，以后各年劣化值增量V320元

/年，物理壽命10年。假設(shè)設(shè)備殘值為零并按直線折舊，財(cái)務(wù)折現(xiàn)率為10%。試用靜態(tài)和

動(dòng)態(tài)低劣化數(shù)值法求設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命，確定其合理更新時(shí)間。

3.某設(shè)備原值8000元，預(yù)計(jì)使用10年，殘值200元，資金利潤(rùn)率8%,試用復(fù)利直線

折舊法確定設(shè)備年折舊額。

技術(shù)經(jīng)濟(jì)習(xí)題（二）

參考書(shū)：

1、傅家驥、仝允桓主編《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)》，清華大學(xué)出版社，2004年10月

2、張金鎖主編《技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理與方法》，機(jī)械工業(yè)出版社，2003年1月

一、概念題

1、技術(shù)

2、技術(shù)進(jìn)步

3、技術(shù)創(chuàng)新

4、技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散

5、宏觀技術(shù)評(píng)價(jià)

6、微觀技術(shù)評(píng)價(jià)

7、經(jīng)濟(jì)效益

8、現(xiàn)金流量

9、投資

10、項(xiàng)目總投資

11、預(yù)備費(fèi)用

12、流動(dòng)資金投資

13、總成本費(fèi)用

14、可變成本

15、經(jīng)營(yíng)成本

16、機(jī)會(huì)成本

17、沉沒(méi)成本

18、固定資產(chǎn)

19、無(wú)形資產(chǎn)

20、遞延資產(chǎn)

21、資金的時(shí)間價(jià)值

22、名義利率

23、資金等值

24、現(xiàn)值

25、終值

26、折現(xiàn)

27、投資回收期

28、凈現(xiàn)值

29、凈現(xiàn)值指數(shù)

30、凈年值

31、投資收益率

32、內(nèi)部收益率

33、差額內(nèi)部收益率

34、基準(zhǔn)折現(xiàn)率

35、盈虧平衡分析

36、敏感性分析

37、經(jīng)營(yíng)安全率

38、項(xiàng)目可行性研究

39、項(xiàng)目評(píng)估

40、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

41、資產(chǎn)負(fù)債率

42、流動(dòng)比率

43、資產(chǎn)評(píng)估

44、項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

45、項(xiàng)目的直接效益

46、項(xiàng)目的直接費(fèi)用

47＞外部效果

48、直接轉(zhuǎn)移支付

49、影子價(jià)格

50、社會(huì)折現(xiàn)率

二、填空題

1、從技術(shù)的表現(xiàn)形態(tài)上劃分，可分為（）形態(tài)、（）形態(tài)、（）形態(tài)和

（）形態(tài)四種.

2、柯布一道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型丫=人1^1印，其中L為勞動(dòng)投入，K為資本投入，則a、p

的

經(jīng)濟(jì)學(xué)含義分別為（）和（）。

3、技術(shù)創(chuàng)新可以從不同角度分類，從性質(zhì)來(lái)分，可分為（）創(chuàng)新和（）

創(chuàng)新；從創(chuàng)新方式來(lái)分，可分為（）創(chuàng)新和（）創(chuàng)新。

4、關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力源泉與動(dòng)力機(jī)制研究，一般認(rèn)為主要是兩方面，-是

（）的拉動(dòng)力，二是（）對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)力。

5、技術(shù)創(chuàng)新的擴(kuò)散模式可分為三種類型，即（）、（）和（）。

6、經(jīng)濟(jì)效益是指技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的有效成果與勞動(dòng)消耗的對(duì)比關(guān)系，其中勞動(dòng)消耗包括生

產(chǎn)過(guò)程中的直接勞動(dòng)消耗、（）及（）三部分。而直接勞動(dòng)消耗是指

技術(shù)方案在運(yùn)行中的（）消耗和（）消耗。

7、一般來(lái)講，一個(gè)技術(shù)方案應(yīng)滿足四個(gè)方面評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的要求，即（）標(biāo)準(zhǔn)、（）

標(biāo)準(zhǔn)、（）標(biāo)準(zhǔn)和（）標(biāo)準(zhǔn)。

8、進(jìn)行技術(shù)方案的比較，必須滿足（）的可比性、（）的可

比性、（）的可比性和（）可比性等可比條件。

9、在建設(shè)項(xiàng)目或技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，現(xiàn)金流量一般以年為時(shí)間單位，用（）

或（）來(lái)表示。

10、技術(shù)方案的現(xiàn)金流量由現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量?jī)刹糠謽?gòu)成?，F(xiàn)金流入通常包括實(shí)際收

現(xiàn)的（）、期末（）回收和（）回收及各種（）；

現(xiàn)金流出通常包括（）、（）、（）和（）等。

11、資金時(shí)間價(jià)值的大小取決于多方面的因素，從投資角度來(lái)看主要有（）、

（）因素和（）因素三個(gè)方面。

12、若月利率為1%,每月計(jì)息一次，則年名義利率為（），年實(shí)際利率為（）。

13、若年名義利率為12%,每季計(jì)息-次，年初存款100元，則年末本利和為（）

元。

14、在進(jìn)行資金等值計(jì)算時(shí);把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的計(jì)算

過(guò)程稱為（），計(jì)算后的資金金額稱為（）o

15、在對(duì)多個(gè)方案比較選優(yōu)時(shí)，如果諸方案產(chǎn)出價(jià)值相同，則可以通過(guò)對(duì)各方案（）

或（）的比較進(jìn)行選擇。

16、內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值為（）時(shí)的折現(xiàn)率；而差異內(nèi)部收益率是兩互斥方案凈現(xiàn)值

或凈年值（）時(shí)的折現(xiàn)率。

17、某廠要對(duì)某成套設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，提出了甲、乙兩個(gè)方案，已知甲、乙兩方案的投資

額分別為275萬(wàn)元利335萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用分別為230萬(wàn)元和215萬(wàn)元，并已知標(biāo)準(zhǔn)投資

回

收期為5年，根據(jù)追加投資回收期這一指標(biāo)，則判定（）方案優(yōu)于（）方案

18、根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，投資回收期分為（）投資回收期和（）投

資回收期。

19、同一凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率i的增大而（）,因此基準(zhǔn)折現(xiàn)率iO定得越高，

能被接受的方案越（）。

20、基準(zhǔn)折現(xiàn)率iO是反映投資決策者對(duì)資金時(shí)間價(jià)值估計(jì)的一個(gè)參數(shù),它的確定不僅取決于

資金來(lái)源的構(gòu)成和未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，還要考慮（）和（）等因素的影響。

21、對(duì)項(xiàng)目或技術(shù)方案評(píng)價(jià)時(shí)，需利用很多指標(biāo)。就指標(biāo)類型而言，凈現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用

現(xiàn)值和費(fèi)用年值是以貨幣表述的（）指標(biāo)；內(nèi)部收益率、投資收益率和凈現(xiàn)值指數(shù)

則是反映投資效率的（）指標(biāo)。

22、不確定性分析主要是估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，以考核項(xiàng)目在不確定情

況下的財(cái)務(wù)可靠性，包括（）分析、（）分析和概率分析。

23、盈虧平衡分析的目的是找（），（）越低，說(shuō)明項(xiàng)目盈利的可能性

越（），其風(fēng)險(xiǎn)性越（）。

24、項(xiàng)目投資前期是指從投資意向到項(xiàng)目評(píng)價(jià)決策這一時(shí)期，該時(shí)期由（）、

（）、項(xiàng)目建議書(shū)、（）和項(xiàng)目評(píng)估與決策五個(gè)階段構(gòu)成。

25、可行性研究按照基礎(chǔ)資料的占有程度、研究?jī)?nèi)容、研究深度及可信度不同，可將其分為

（）、（）、項(xiàng)目建議書(shū)、和（）四個(gè)階段。

26、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，首先要確定項(xiàng)目的計(jì)算期。通常情況下，項(xiàng)目計(jì)算期包括

（）和生產(chǎn)期，其中生產(chǎn)期根據(jù)投產(chǎn)進(jìn)度乂可分為（）和（）。

27、建設(shè)項(xiàng)目或技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)按評(píng)價(jià)的角度、目標(biāo)及費(fèi)用與效益識(shí)別方法的不同，可

分為（）評(píng)價(jià)和（）評(píng)價(jià)。

28、建設(shè)項(xiàng)目或技術(shù)方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括項(xiàng)目的（）分析、（）分析、外

匯平衡能力分析和（）分析。

29、建設(shè)項(xiàng)目總投資，一般由（）、（）、（）和

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅四部分構(gòu)成。

30、對(duì)投資項(xiàng)目或技術(shù)方案進(jìn)行分析時(shí)，固定資產(chǎn)投資主要包括（）、（）

和其他費(fèi)用，其中其他費(fèi)用項(xiàng)主要指（）和（）。

31、產(chǎn)品成本費(fèi)用按其與產(chǎn)量變化的關(guān)系可分為（）、（）和（）

三部分。

32、在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，為了便于計(jì)算，通常按照各費(fèi)用要素的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和表現(xiàn)形態(tài)將其歸

并，把總費(fèi)用分成（）、（）、（）、（）、（）、

（）、利息支出、修理費(fèi)和其他費(fèi)用等九項(xiàng)。

33、經(jīng)營(yíng)成本也稱付現(xiàn)成本，是總成本的一部分，即是總成本去掠（）、（）、

（）和維簡(jiǎn)費(fèi)之后的余額。

34、資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括（）和（）。

35、成本費(fèi)用的估算方法很多，可分為（）方法和（）方法兩類。

36、項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)核定的固定資產(chǎn)價(jià)值稱為（），扣除折舊以后的價(jià)值稱為（）,

在服務(wù)期終了或中途更換時(shí)，固定資產(chǎn)的價(jià)值稱為（）o

37、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，為分析其盈利能力，要編制（）表和（）

表，計(jì)算（）、（）和（）及（）、投

資利稅率等指標(biāo)。

38、對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，為分析其清償能力，須編制（）表和

（）表，然后計(jì)算（）、（）、（）、速

動(dòng)比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)。

39、投資項(xiàng)目或技術(shù)方案的資金來(lái)源，從來(lái)源的性質(zhì)上可分為（）和

（）兩個(gè)方面；從來(lái)源渠道上可分為（）和（）兩大類。

40、按照投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表可分為（）現(xiàn)金流量表和

（）現(xiàn)金流量表。

41、為了便于對(duì)建設(shè)項(xiàng)目或技術(shù)方案進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，需要編制一套必要的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表，財(cái)

務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表包括基本報(bào)表和（）兩大類，其中基本報(bào)表主要包括

（）、（）、（）、（）和財(cái)務(wù)外匯平衡

表。

42、稅后利潤(rùn)作為可供分配利潤(rùn)，應(yīng)在（）、（）和（）

三者之間分配。

43、進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，固定資產(chǎn)借款本金可用（）、（）、

（）及其他還款資金償還。

44、資產(chǎn)評(píng)估的基本方法有三種，即（）、（）和（）。

45、投資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使（）為目標(biāo)，

其分析的系統(tǒng)邊界是整個(gè)（），追蹤對(duì)象不是貨幣，而是由項(xiàng)目投入和產(chǎn)出所產(chǎn)

生的（）。

46、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的外部效果通常分為（）效果、（）效果、（）

效果和消費(fèi)者剩余。

47、在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，有四種常見(jiàn)的直接轉(zhuǎn)移支付，它們是（）、（）、

（）及其（）。

48、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)一般可分為（）指標(biāo)和（）指標(biāo)兩大類。

49、補(bǔ)貼在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中視為（）項(xiàng)，而在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中既不是現(xiàn)金流

入項(xiàng)，也不是現(xiàn)金流出項(xiàng)，而是屬于一種（）。

50、稅金在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中視為（）項(xiàng)，而在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中既不是現(xiàn)金流入項(xiàng)，

也不是現(xiàn)金流出項(xiàng)，而是屬于一種（）。

三、簡(jiǎn)答題

1、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系如何？

2、技術(shù)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)有哪些特性？

3、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的條件和規(guī)律有哪些？

4、技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制是什么？

5、何為技術(shù)創(chuàng)新？技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)自哪里？

6、技術(shù)選擇應(yīng)遵循哪些原則？

7、技術(shù)評(píng)價(jià)的程序如何？

8、建設(shè)項(xiàng)目總投資由哪幾部分組成？其中哪些項(xiàng)目需要進(jìn)行折舊？哪些項(xiàng)目需要進(jìn)行攤

銷？

9、影響工業(yè)投資項(xiàng)目流動(dòng)資金數(shù)額大小的因素有哪些？

10、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中對(duì)費(fèi)用與成本的理解與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的理解有什么不同？

11、什么是經(jīng)營(yíng)成本、沉沒(méi)成本、機(jī)會(huì)成本？它們?cè)诩夹g(shù)經(jīng)濟(jì)分析中有何意義？

12、什么是資金時(shí)間價(jià)值？影響資金時(shí)間價(jià)值的因素有哪些？

13、靜態(tài)投資回收期的優(yōu)缺點(diǎn)及其適用范圍如何？

14、什么是內(nèi)部收益率？其經(jīng)濟(jì)含義如何？

15、如何對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析？

16、項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的主要區(qū)別是什么？

17、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)有哪些？

18、建設(shè)項(xiàng)目基本的財(cái)務(wù)收益（現(xiàn)金流入）和財(cái)務(wù)費(fèi)用（現(xiàn)金流出）項(xiàng)主要包括哪些？

19、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般程序如何？

20、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括哪些內(nèi)容？需要分別計(jì)算和分析哪些評(píng)價(jià)指標(biāo)？

21、寫(xiě)出至少3個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表和5個(gè)輔助財(cái)務(wù)報(bào)表？

22、對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般情況下稅后利潤(rùn)的分配順序是怎樣的？

23、投資項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別有哪些？

24、投資項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的共同點(diǎn)有哪些？

25、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的一般程序如何？

四、計(jì)算題

1、某人獲得10000元貸款，償還期為5年利率為10%,在下列幾種還款方式下按復(fù)利法

計(jì)

算此人還款總額和利息各是多少？

（1）每年末只償還2000元本金，所欠利息第5年末一次還清：

（2）每年末償還2000元本金和所欠利息；

（3）每年末償還所欠利息，第5年末一次還清本金；

（4）第5年末一次還清本利。

2、條件同1題，若每年末還款額相同時(shí)，5年內(nèi)還款總額和利息各是多少？

3、某公司從銀行貸款若干元，利率為10%,第10年末一次償還本利和，在下列貸款額下,

按單利法和復(fù)利法計(jì)算本利和。（1）貸款1000萬(wàn)元；（2）貸款5000萬(wàn)元。

4、某人準(zhǔn)備從今天算起，第18年末一次提取現(xiàn)金10000元，若銀行利率為8%時(shí)，今天

次存入銀行多少錢？

5、名義利率10%,按連續(xù)復(fù)利方式計(jì)息，第10年末的1500元現(xiàn)值是多少？

6、某企業(yè)為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%,借期為5年，問(wèn)5年后

次歸還銀行的本利和是多少？

7、如果銀行利率為12%,假定按復(fù)利計(jì)息，為在5年后獲得10000元款項(xiàng)，現(xiàn)在應(yīng)存入

銀

行多少？

8、一套運(yùn)輸設(shè)備價(jià)值3000（）萬(wàn)元，希望在5年內(nèi)收回全部投資，若折現(xiàn)率為8%,問(wèn)每年

至

少應(yīng)回收多少？

9、在30年中，第1年年末存入銀行2000元，以后隔一年的年末存入2000元，直到第

30

年，在利率為15%時(shí)，第30年年末一次取出多少錢？

10、某項(xiàng)投資1000元，當(dāng)終值為2000元時(shí)，在利率為8%的條件下需幾年？

11、某項(xiàng)工程一次投資500萬(wàn)元，每年凈收益50萬(wàn)元，試問(wèn)：⑴用靜態(tài)法收回全部投資需

要多少年？⑵靜態(tài)投資收益率是多少？

12、某工程項(xiàng)目，建設(shè)期2年，第一年投資1200萬(wàn)元，第二年投資1000萬(wàn)元，第三年投

產(chǎn)

當(dāng)年年收益100萬(wàn)元，項(xiàng)目生產(chǎn)期14年，若從第四年起到生產(chǎn)期末的年均收益為390萬(wàn)

元，

基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%時(shí)，試計(jì)算并判斷：⑴項(xiàng)目是否可行？⑵若不可行時(shí)，從第四年起的年

均

收益增加多少萬(wàn)元，才能使內(nèi)部收益率為12%?

13、某公司現(xiàn)有資金800萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新建項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為20年，若投產(chǎn)

后

的年均收益為180萬(wàn)元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為18%,建設(shè)期各年投資如卜表，試用凈現(xiàn)值法從下

列

三個(gè)方案中選優(yōu)。（單位：萬(wàn)元）

方案A方案B方案C方案

第一年

第二年

800

0

300

500

100

700

14、某新建煉油廠工程項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，第一年投資8000萬(wàn)元，第二年投資4000萬(wàn)

元，

生產(chǎn)期10年，若=18%ci,項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均收益為3800萬(wàn)元，試回答：⑴項(xiàng)目是否

可行？⑵項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是多少？

15、某項(xiàng)目有三個(gè)采暖方案A、B、C,均能滿足同樣的需要，其費(fèi)用數(shù)據(jù)如下表所示。在

基

準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%的情況卜，試用費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值確定最優(yōu)方案。

方案總投資（第0年末）年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（第1年到第10年）

A

B

C

200

240

300

60

50

35

16、某項(xiàng)目有三個(gè)投資方案，如下表，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,用差額內(nèi)部收益率選擇最佳方

案。

方案ABC

投資（萬(wàn)元）

年收益（萬(wàn)元）

壽命（年）

2000

580

10

3000

780

10

4000

920

10

17、試進(jìn)行方案選優(yōu)（各方案均無(wú)殘值，投資和收益的單位為萬(wàn)元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%）。

方案AB

建設(shè)期（年）22

其中

第1年投資1200200

第2年投資0800

生產(chǎn)期（年）1614

投產(chǎn)后年均收益240220

18、為滿足運(yùn)輸需要，可在兩地間建一條公路或一條鐵路，也可既建公路又修鐵路。如兩

項(xiàng)目都匕由于運(yùn)輸量分流，兩項(xiàng)目都將減少收入，現(xiàn)金流量如下表。當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%

時(shí)，請(qǐng)選擇最佳方案。

方案012-10年

公路-200-100120

鐵路-100-5060

公路和鐵路-300-150150

19、有三個(gè)獨(dú)立型方案，其初始投資分別為240萬(wàn)元、385萬(wàn)元和420萬(wàn)元；年凈收益分

別

為50萬(wàn)元、75萬(wàn)元和82萬(wàn)元。計(jì)算期為10年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,若投資限額為700

萬(wàn)

元，用互斥方案組合法求最優(yōu)方案組合。

20、互斥方案A、B的壽命分別為3年和5年，各自壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量如下表所示，

基

準(zhǔn)投資收益率為12%,試用現(xiàn)值法、年值法和內(nèi)部收益率法比選方案。

年份012345

方案A-30（）9696969696

方案B-100424242

21、某工業(yè)項(xiàng)目，年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為生產(chǎn)某種產(chǎn)品3萬(wàn)件，單位產(chǎn)品售價(jià)3000元，總成本

費(fèi)用為7800萬(wàn)元，其中固定成本3000萬(wàn)元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比例關(guān)系，求以

產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、銷售價(jià)格、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)，并加以說(shuō)明。

22、生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案，采用方案1,年固定成本800萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本

10元；采用方案2,年固定成本500萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為20元；采用方案3,年固

定成本300萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為30元。分析各種方案使用的生產(chǎn)規(guī)模。

23、有一個(gè)生產(chǎn)城市用小型電動(dòng)車的投資方案，現(xiàn)金流量見(jiàn)下表。由于對(duì)未來(lái)影響經(jīng)濟(jì)環(huán)

境的某些因素把握不大，投資額、經(jīng)營(yíng)成本和產(chǎn)品價(jià)格均有可能在±20%的范圍內(nèi)變動(dòng)。設(shè)

基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,不考慮所得稅，試分別就上述三個(gè)不確定性因素作敏感性分析。

小型電動(dòng)車項(xiàng)目現(xiàn)金流量表（單位：萬(wàn)元）

年份012—10II

投資15000

銷售收入1980019800

經(jīng)營(yíng)成本1520015200

期末資產(chǎn)殘值2000

凈現(xiàn)金流量-15000046004600+2000

五、論述題

1、試述技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

2、如何理解增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要意義？

3、如何理解科教興國(guó)的理論內(nèi)涵？

4、結(jié)合全面建設(shè)小康社會(huì)論述實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略的必要性。

5、試述教育、科技與社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的辯證關(guān)系。

案例1—對(duì)以下項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

某新建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

（1）項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)P產(chǎn)品24000噸，建設(shè)期為3年，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)

荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%,第五年達(dá)到90%,第六年達(dá)到100%,生產(chǎn)期按15年計(jì)算。

（2）項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算額為54678萬(wàn)元，其中，工程費(fèi)用43865萬(wàn)元；其他費(fèi)用

3823萬(wàn)元（含土地費(fèi)用623萬(wàn)元）；預(yù)備費(fèi)用6990萬(wàn)元。流動(dòng)資金按分項(xiàng)詳細(xì)估算，

周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天；現(xiàn)金15天；應(yīng)付賬款30天。正常年份需要占用存

貨6940萬(wàn)元。

（3）項(xiàng)目自有資金22000萬(wàn)元（其中2400萬(wàn)元用于流動(dòng)資金，并于投產(chǎn)第一年投入），

其余均為借款，固定資產(chǎn)投資借款年利率為9.5%,流動(dòng)資金借款年利率為8.64%。建設(shè)

期內(nèi)各年投資比例分別為20%、55%和25%。

（4）每噸產(chǎn)品出廠價(jià)（含稅價(jià)）按16850元計(jì)算。項(xiàng)目需繳納增值稅，稅率為17%；

城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅額的7%計(jì)??；教育費(fèi)附加按增值稅額的3.5%計(jì)取。

（5）生產(chǎn)P產(chǎn)品需要消耗六種原材料，正常年份原材料費(fèi)用為16526萬(wàn)元；燃料及動(dòng)

力主要是水、電和煤，正常年份燃料動(dòng)力費(fèi)為2054萬(wàn)元：項(xiàng)目定員500人，人均月工

資為650元，福利費(fèi)按工資額的14%計(jì)?。豁?xiàng)目固定資產(chǎn)投資中的工程費(fèi)用、土地費(fèi)用、

預(yù)備費(fèi)用和建設(shè)期借款利息計(jì)入固定資產(chǎn)原值，按直線折舊，凈殘值率取4%；固定資

產(chǎn)投資中的“其他費(fèi)用”除土地費(fèi)用外，計(jì)入無(wú)形及遞延資產(chǎn)（其中無(wú)形資產(chǎn)為2476

萬(wàn)元），無(wú)形資產(chǎn)按10年攤銷，遞延資產(chǎn)按5年攤銷；固定資產(chǎn)修理費(fèi)按折舊額的50%

計(jì)??；成本中的其他費(fèi)用按工資及福利費(fèi)總額的2.5倍，再加每年70萬(wàn)元的土地使用

稅計(jì)算。

（6）項(xiàng)目所得稅按利潤(rùn)總額的33%計(jì)取。從還本資金有余額的年份起，每年按可供分

配利潤(rùn)的10%提取盈余公積金，按可供分配利潤(rùn)的80%向投資者分配利潤(rùn)。償還固定資

產(chǎn)投資借款本金的資金來(lái)源為折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和未分配利潤(rùn)，并按最大能力償還。流動(dòng)

資金借款本金在計(jì)算期末用回收的流動(dòng)資金償還。

（7）行業(yè)基準(zhǔn)收益率為12%；基準(zhǔn)投資回收期為10年；行業(yè)平均投資利潤(rùn)率為7%；平

均投資利稅率為11%;固定資產(chǎn)投資借款償還年限要求不超過(guò)10年。

試根據(jù)以上資料進(jìn)行項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

案例2—對(duì)以下項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

一、項(xiàng)目概況

本項(xiàng)目為一新建化工廠，擬生產(chǎn)一種目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上較為緊俏的M產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模為

每年2.3萬(wàn)噸。這種產(chǎn)品目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求，每年需要一定量的進(jìn)口，本項(xiàng)目投產(chǎn)

后可以以產(chǎn)頂進(jìn)。項(xiàng)目廠址位于城市近郊，交通運(yùn)輸方便，原材料及水電等供應(yīng)可靠。

項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)主車間、公用工程及有關(guān)的生產(chǎn)管理和生活福利設(shè)施等。

本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在完成了市場(chǎng)、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、物料供應(yīng)、廠址選擇、環(huán)

境保護(hù)、工廠組織、勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃等諸方面研究論證和多方案比較后，確

定了最佳方案基礎(chǔ)上進(jìn)行的。

二、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算

（-）投資估算與資金規(guī)劃

本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資采用概算指標(biāo)估算法估算，估算額為42542萬(wàn)元。其中，工程費(fèi)用

為34448萬(wàn)元；其他費(fèi)用為3042萬(wàn)元（含土地費(fèi)用612萬(wàn)元）；預(yù)備費(fèi)用為5052萬(wàn)元。

項(xiàng)目不需繳納固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。建設(shè)期借款利息根據(jù)資金來(lái)源及投資使用計(jì)劃

估算，估算值為3451萬(wàn)元（借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其后年份安全年計(jì)息）。

項(xiàng)目流動(dòng)資金按分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算。流動(dòng)資金總額為7077萬(wàn)元。

項(xiàng)目總投資為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金和建設(shè)期借款利息之和，總額為56082萬(wàn)元。

本項(xiàng)目建設(shè)期為3年，各年投資比例分別為20%、55%和25%。流動(dòng)資金從投產(chǎn)第一年起

按生產(chǎn)負(fù)荷安排使用。項(xiàng)目第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷為設(shè)計(jì)能力的70%,第五年為90%,

第六年達(dá)到100%。

項(xiàng)目自有資金為16000萬(wàn)元，其中2125萬(wàn)元用于流動(dòng)資金，并于投產(chǎn)第一年投入，其

余為國(guó)內(nèi)銀行借款。固定資產(chǎn)投產(chǎn)借款年利率為8%,流動(dòng)資金借款年利率為5%。

（-）項(xiàng)目計(jì)算期

根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為3年?？紤]項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，生產(chǎn)期確定為

15年，則項(xiàng)目計(jì)算期為18年。

（三）銷售收入和銷售稅金及附加估算

產(chǎn)品銷售價(jià)格根據(jù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的定價(jià)原則，考慮市場(chǎng)情況等因素，確定每噸產(chǎn)品售價(jià)為

15400元（含稅價(jià)）。產(chǎn)品繳納增值稅，增值稅率為17%：城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅額的

7%計(jì)?。唤逃M(fèi)附加按增值稅額的3%計(jì)取。正常年份的銷售稅金及附加估算值為2815

萬(wàn)元。

（四）成本費(fèi)用估算

1、原材料費(fèi)。生產(chǎn)M產(chǎn)品需消耗六種原料?，根據(jù)單位產(chǎn)品消耗定額和原料單價(jià)估算正

常生產(chǎn)年份的原材料費(fèi)為15753萬(wàn)元。

2、燃料及動(dòng)力費(fèi)。主要包括水、電和煤，根據(jù)產(chǎn)品消耗定額和當(dāng)?shù)厝剂蟿?dòng)力單價(jià)，估

算正常生產(chǎn)年份的燃料及動(dòng)力費(fèi)為2052萬(wàn)元。

3、工資及福利費(fèi)。項(xiàng)目定員350人，每人每月工資按750元計(jì)，職工福利費(fèi)按工資總

額的14%計(jì)取。正常生產(chǎn)年份的工資及福利費(fèi)估算值為359萬(wàn)元。

4、折舊費(fèi)。固定資產(chǎn)折舊近平均年限法計(jì)提，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值

包括工程費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用、土地費(fèi)用和建設(shè)期借款利息，總計(jì)為43563萬(wàn)元。由此估算

年折舊費(fèi)為2759萬(wàn)元。

5、攤銷費(fèi)。本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投產(chǎn)中的其他費(fèi)用除土地費(fèi)用外，其余均為無(wú)形及遞延資

產(chǎn)。其中，無(wú)形資產(chǎn)為1700萬(wàn)元，按10年平均攤銷；遞延資產(chǎn)為730萬(wàn)元，按5年平

均攤銷。

6、修理費(fèi)。項(xiàng)目固定資產(chǎn)年修理費(fèi)取折舊費(fèi)的50%,每年為1380萬(wàn)元。

7、利息支出。包括固定資產(chǎn)投資借款在生產(chǎn)期的利息支出和流動(dòng)資金借款利息支出。

8、其他費(fèi)用。按工資及福利費(fèi)的220%,再加上每年70萬(wàn)元的土地使用稅計(jì)算，每年

為860萬(wàn)元。

（五）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配估算

其中，所得稅按利潤(rùn)總額的33%繳納。從還本資金有余額的年份起，每年按可供分配利

潤(rùn)的10%提取盈余公積金，按30%向投資者分配利潤(rùn)。

（六）借款還本付息測(cè)算

本項(xiàng)目建設(shè)期不支付借款利息。其利息累計(jì)到生產(chǎn)期初轉(zhuǎn)為借款本金逐年償還，生產(chǎn)期

應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。償還固定資產(chǎn)投資借款本金的資金來(lái)源為折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和未

分配利潤(rùn)。流動(dòng)資金借款本金在計(jì)算期末用回收的流動(dòng)資金償還，其利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，

每年用產(chǎn)品銷售收回的資金償還。

試根據(jù)以上資料進(jìn)行項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，包括財(cái)務(wù)盈利能力分析、清償能力分析及不確定

性分析。

案例3—項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

某新建項(xiàng)目主要技術(shù)和設(shè)備擬從國(guó)外引進(jìn)，項(xiàng)目位于某市近郊，占用農(nóng)田約30公頃，

地址靠近鐵路、公路和港口碼頭以及主要原料和燃料產(chǎn)地，交通運(yùn)輸方便，資源充足，水電

供應(yīng)有保證，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

一、項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

（-）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

年產(chǎn)A產(chǎn)品50萬(wàn)噸。

（-）實(shí)施進(jìn)度

項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投入運(yùn)行。第?年產(chǎn)量20萬(wàn)噸，達(dá)到設(shè)計(jì)能力的40%,第二

年產(chǎn)量30萬(wàn)噸，負(fù)荷率為60%,第三年達(dá)到設(shè)計(jì)能力50萬(wàn)噸，生產(chǎn)期限10年。

（三）投資估算與資金籌措

1、固定資產(chǎn)投資估算

項(xiàng)目估算的固定資產(chǎn)投資為5億元。其中，外幣2000萬(wàn)美元，折合人民幣1.74億元（匯

率：1美元=8.7元人民幣），全部通過(guò)中國(guó)銀行向國(guó)外借款，貸款期限6年，年利率9%,

寬

限期2年，建設(shè)期利息資本化，本金分4年等額償還；人民幣3.26億元，包括資本金1億

元，向建設(shè)銀行借款2.26億元，貸款期限7年，年利率9.72%,寬限期3年，建設(shè)期利息

復(fù)利至投產(chǎn)后第一年支付，本金分年度不等額償還。

2、流動(dòng)資金估算

項(xiàng)目估算需流動(dòng)資金L2億元。其中，項(xiàng)目自有資金3600萬(wàn)元，向中國(guó)工商銀行借款

8400萬(wàn)元，年利率10.98%。三年投產(chǎn)期間，各年投入的流動(dòng)資金分別為4800萬(wàn)元、2400

萬(wàn)元4800萬(wàn)元。

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金來(lái)源填入附表1：投資計(jì)劃與資金來(lái)源表

（四）工資及福利費(fèi)

項(xiàng)目定員2000人，工資及福利費(fèi)按每人每年4800元計(jì)算，全年工資及福利費(fèi)為1094

萬(wàn)元，其中，福利費(fèi)按工資的14%計(jì)提。

（五）銷售收入估算

預(yù)測(cè)建設(shè)期末A產(chǎn)品售價(jià)（不含增值稅）為每噸900元。投產(chǎn)第一年銷售收入1.8億元，

第二年2.7億元，以后各年均為4.5億元。

（六）銷售稅金及附加

1）產(chǎn)品增值稅率17%,進(jìn)項(xiàng)稅額見(jiàn)產(chǎn)品成本費(fèi)用；

2）城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)提；

3）教育附加按增值稅的3%計(jì)算。

箱售收入及稅金估算填入附表2：銷售收入與銷售稅金及附加估算表。

（七）產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算

項(xiàng)目總成本費(fèi)用在正常年份為2.3616億元，其中，經(jīng)營(yíng)成本1.7594萬(wàn)元?？偝杀举M(fèi)用

估算填入附表3：總成本費(fèi)用估算表。

（1）按預(yù)測(cè)到建設(shè)期末的價(jià)格（不含增值稅）估算，原材料費(fèi)為1億元，燃料動(dòng)力費(fèi)

1500萬(wàn)元，進(jìn)項(xiàng)增值稅額合計(jì)1925萬(wàn)元。

（2）項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值5.2597億元，使用年限10年，殘值2597萬(wàn)元，按直線法折舊，

年折I日額5000萬(wàn)元。

（3）項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)1000萬(wàn)元，按10年攤銷，年攤銷費(fèi)100萬(wàn)元。

（4）固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金借款利息計(jì)算見(jiàn)附表4借款還本付息表。

（八）利潤(rùn)總額及分配

項(xiàng)目利潤(rùn)總額按包括增值稅計(jì)算，所得稅率33%,盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%提取，

達(dá)到注冊(cè)資本的50%后不再提取。國(guó)內(nèi)外貸款本金償還后若還有盈余時(shí)，按10%提取應(yīng)付

利

潤(rùn)，詳細(xì)計(jì)算填入附表5：項(xiàng)目損益表。

由于項(xiàng)目生產(chǎn)期的長(zhǎng)期借款利息計(jì)入產(chǎn)品成本費(fèi)用且是稅后還貸，因此，當(dāng)計(jì)算項(xiàng)目固

定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期時(shí)，損益表需與還本付息表、總成本費(fèi)用表逐年聯(lián)合計(jì)算。還款

期間，將未分配利潤(rùn)、折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)全部用于還款。

請(qǐng)根據(jù)以上數(shù)據(jù)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力分析、清償能力分析和不確定性分析。

案例4——可行性研究案例

1.項(xiàng)目意向和基本戰(zhàn)略

在各個(gè)不同的發(fā)展中國(guó)家，紡織工業(yè)和服裝工業(yè)都是對(duì)工業(yè)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的大量雇

傭勞動(dòng)力的活動(dòng)。在一些新興的工業(yè)化國(guó)家（或地區(qū)）中，從紡織品出口中所賺得的外匯已

經(jīng)高達(dá)總的制造產(chǎn)品出口所賺外匯的2070%。

選定的項(xiàng)目戰(zhàn)略是，生產(chǎn)向選定的出口市場(chǎng)出口的紡織產(chǎn)品，如襯衫、外套及其它服裝，

以可能得到的比較低的成本雇傭本地熟練勞動(dòng)力。已經(jīng)考慮到了本地對(duì)國(guó)外商標(biāo)的相當(dāng)大的

需求，而且外國(guó)（合資經(jīng)營(yíng)）合營(yíng)者對(duì)允許在本地市場(chǎng)使用它的商標(biāo)及承擔(dān)出口銷售工作感

興趣。

基本的項(xiàng)目戰(zhàn)略特征是：

a）集中主要點(diǎn)：在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及選定的出口市場(chǎng)上推出高質(zhì)量的產(chǎn)品（外國(guó)商標(biāo)）（參

閱第三章圖18）；

b）市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略（參閱第三章圖21）：利用外國(guó)共同經(jīng)營(yíng)合伙人的專門生產(chǎn)及銷售技

術(shù)（合作戰(zhàn)略），進(jìn)入一個(gè)擴(kuò)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并且進(jìn)入選定的其他國(guó)家正在增長(zhǎng)的市場(chǎng)。

2.市場(chǎng)、產(chǎn)品和銷售預(yù)算

每年的產(chǎn)品銷售收入總值預(yù)計(jì)為12500000個(gè)本國(guó)貨幣單位，其中30%打算出口。按比

前5年的平均市場(chǎng)價(jià)格低10%的價(jià)格估算產(chǎn)值。這一假設(shè)是在不考慮市場(chǎng)增長(zhǎng)的情況下作

出

的，因?yàn)榭赡艿耐顿Y者預(yù)計(jì)到他們的競(jìng)爭(zhēng)者會(huì)在有新的公司進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)改變其價(jià)格。在出口

時(shí)，必須支付給國(guó)家貿(mào)易組織6%的出口費(fèi)用，所有的出口貨物都必須如此辦理。

擬定的銷售規(guī)劃（表3—1）。

對(duì)總的銷售成本的估算（表3—2）。

3.原材料和工廠供應(yīng)品

項(xiàng)目生產(chǎn)一些主要依賴合成原材料的織布，這些原材料無(wú)法從本國(guó)資源中取得，不得不

進(jìn)口。在達(dá)到全部生產(chǎn)能力利用率時(shí)，每年用于進(jìn)口原材料的費(fèi)用預(yù)定為2300000個(gè)本國(guó)

貨

幣單位。可以從本國(guó)供應(yīng)商取得充分和充足數(shù)量的以天然纖維（棉花）織成的布。每年本國(guó)

原材料的總消耗預(yù)計(jì)為2150000個(gè)本國(guó)貨幣單位。

原材料和工廠供應(yīng)品（以全部生產(chǎn)能力生產(chǎn)時(shí)的全年成本），在下表中列出。

總的工廠成本估算（表6~4）。

4.總的初期投資成本

初期固定投資成本見(jiàn)第十章表10—I,投產(chǎn)前資本支出見(jiàn)表10—2,總的初期投資見(jiàn)表

10—6/1o

5.工廠生產(chǎn)期的投資（更新）

在生產(chǎn)的第六年，必須更新設(shè)備。總的成本預(yù)計(jì)為1000000個(gè)本國(guó)貨幣單位（其中40%

用于進(jìn)口設(shè)備），見(jiàn)表10—1。

6.折舊的計(jì)算

計(jì)算每年的折舊費(fèi)，使用下訴折舊率：

a）對(duì)全部固定投資項(xiàng)目以每年10%折I日，只有一部分本國(guó)提供的土建工程（1000000

個(gè)本國(guó)貨幣單位）以每年5%折舊。

b）工廠機(jī)器和設(shè)備，壽命末期值（殘值）假定為新設(shè)備價(jià)格的10%o

7.經(jīng)營(yíng)成本

下訴標(biāo)準(zhǔn)成本是按達(dá)到全部生產(chǎn)能力利用率（生產(chǎn)的第四年）預(yù)測(cè)的；詳細(xì)數(shù)字見(jiàn)表

10—3/k

分項(xiàng)千個(gè)本國(guó)貨幣單位

車間成本8100

行政管理費(fèi)500

8.流動(dòng)資本需要量

表9列出的是假定的最低保證天數(shù)

表9計(jì)算凈流動(dòng)資本的最低保證天數(shù)

項(xiàng)次

最低保證天數(shù)

外國(guó)部分本國(guó)部分

應(yīng)收帳款3030

原材料9030

工廠供應(yīng)品3030

備件180180

在產(chǎn)品99

成品1515

庫(kù)存現(xiàn)金——15

應(yīng)付帳款1515

9.項(xiàng)目的資金籌措

投資者打算40%通過(guò)股本資本、60%通過(guò)長(zhǎng)期貸款籌措總的初期投資。股本資本中，20%

將由外國(guó)合資經(jīng)營(yíng)的合營(yíng)者支付，80%由本國(guó)投資者支付。

進(jìn)口貨物和服務(wù)，在下列條件下，可以取得2.6百萬(wàn)個(gè)國(guó)內(nèi)貨幣單位的賣方信貸：

a）在建設(shè)時(shí)期內(nèi)（兩年）付款；

b）貸款期限為8年，分10次每半年按等額（本金）償還，在首次支付3年（36個(gè)月）

后（最后一次支付2年后）開(kāi)始償還；

c）利率為每年末償還債務(wù)余額的8%。

此外，可以得到商業(yè)貸款以抵補(bǔ)本國(guó)投資成本（3百萬(wàn)個(gè)本國(guó)貨幣單位）：

a）貸款將在建設(shè)的第二年開(kāi)始支付，直到經(jīng)營(yíng)（投產(chǎn)期）的第一年；

b）貸款期限為8年，從首次支付3年后開(kāi)始，按等額每半年一次分10次償還應(yīng)付本金;

c）每年應(yīng)付利率為未償還債款余額的10%

預(yù)計(jì)必需的短期資金供應(yīng)為：在投產(chǎn)期間，工廠生產(chǎn)的頭一年為400000個(gè)本國(guó)貨幣單

位，第二年為100000個(gè)本國(guó)貨幣單位。

10.所得（公司）稅

公司所得稅為應(yīng)納稅利潤(rùn)的50%。開(kāi)始生產(chǎn)后的頭四年（免稅期）免稅，而虧損可以連

續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)三年。

十一.股本資本的收益（股息）

已繳的股本資本，可以向持股人支付每年12%的股息（稅前）。但是，只有在抵補(bǔ)了以

前的虧損并建立了法定準(zhǔn)備金之后，才可以支付股息。

在生產(chǎn)開(kāi)始的頭四年，每年的收益率平均值為31%（-12,20,48,68）,在此期間，項(xiàng)

目可以免除企、業(yè)所得稅。此后，交納所得稅前每年的資本收益率為35%,經(jīng)過(guò)了5年時(shí)間

增

長(zhǎng)到38%,見(jiàn)表10—10。股本的內(nèi)部收益率（即，折現(xiàn)的凈現(xiàn)收益）為22.7%（見(jiàn)表10—

9/2）o股本資本的盈利率比投入的總資本的盈利率高，這是由于貸款成本比總的投資的內(nèi)部

收益率低導(dǎo)致的杠桿影響起作用。

從建設(shè)期開(kāi)始的9年（即，生產(chǎn)的第七年）所產(chǎn)生的每年股本的凈現(xiàn)金收益，以12