民德電子：華辰評民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告

深圳市民德電子科技股份有限公司廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組可收回金額華辰評報字(2024)第0181號(共1冊，第1冊)江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司二〇二四年四月十八日華辰約字(2023)00343號非法定評估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估報告華辰評報字(2024)第0181號回金額資產(chǎn)評估報告130,330,000.00元2024年04月18日江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司郭海霞儲海揚(資產(chǎn)評估師)(資產(chǎn)評估師)會員編號：32180127會員編號：32080093(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報告已在業(yè)務(wù)報備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會對該報告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評估機構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2024年04月18日江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司聲明 資產(chǎn)評估報告摘要 2資產(chǎn)評估報告 4一、委托人、被合并主體及其他資產(chǎn)評估報告使用人 4 三、評估對象和評估范圍 五、評估基準(zhǔn)日 六、評估依據(jù) 七、評估方法 八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 九、評估假設(shè) 十、評估結(jié)論 十一、特別事項說明 十二、資產(chǎn)評估報告使用限制說明 十三、資產(chǎn)評估報告日 資產(chǎn)評估報告附件 聲明民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第2頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司深圳市民德電子科技股份有限公司廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告摘要華辰評報字(2024)第0181號江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司接受深圳市民德廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組在2023年12月31日的可收回金額進(jìn)測試，為此，需要對廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組的可收回金額進(jìn)長期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn))及商譽。五、評估基準(zhǔn)日：2023年12月31日。民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第3頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司金額單位：萬元人民幣營運資金長期資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)商譽商譽資產(chǎn)組賬面價值合計歸屬少數(shù)股東權(quán)益商譽調(diào)整值成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組的可收回金額為13,033.00萬元。譽減值測試時的價值參考依據(jù)，而不能用于其他(如交易)目的。民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第4頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司深圳市民德電子科技股份有限公司商譽減值測試涉及的廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組可收回金額華辰評報字(2024)第0181號江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司接受貴公司的委托，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅持獨立、客觀和公正的原則，采用公允價值減去處置費用后的凈額和收益法，按照必要的評估程序，按照必要的評估程序，對深圳市民德電子科技股份有限公司因編制年度財務(wù)報告實施商譽減值測試涉及的廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司商譽資產(chǎn)組于2023年12月31日的可收回金額進(jìn)行了評估，現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下：(一)委托人概況企業(yè)名稱：深圳市民德電子科技股份有限公司(以下簡稱“民德電子”)統(tǒng)一社會信用代碼：91440300758620182W注冊地址：深圳市南山區(qū)高新區(qū)中區(qū)科技園工業(yè)廠房25棟1段5層(1)號注冊資本：17263.4672萬元人民幣企業(yè)類型：其他股份有限公司(上市)成立日期：2004年02月23日經(jīng)營范圍：興辦實業(yè)(具體項目另行申報);計算機軟、硬件的技術(shù)開發(fā)、設(shè)計；電子通訊產(chǎn)品的開發(fā)、系統(tǒng)集成；嵌入式芯片、軟件的開發(fā)、系統(tǒng)集成 (以上均不含加工組裝及限制項目);國內(nèi)貿(mào)易(不含專營、?？?、專賣商品);條碼掃描識別及打印設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)；經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)(法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經(jīng)營);電子產(chǎn)品銷售；以自有資金從事投資活動。住房租賃。(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)條碼掃描識別及打印設(shè)備的生產(chǎn)(憑有效的環(huán)保批復(fù)經(jīng)營)。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動，具體經(jīng)營項目以相關(guān)部門批準(zhǔn)文件或許可證件為準(zhǔn))(二)被合并主體概況企業(yè)名稱：廣微集成技術(shù)(深圳)有限公司(以下簡稱“廣微集成”)統(tǒng)一社會信用代碼：91440300MA5DG36YXE注冊地址：深圳市南山區(qū)粵海街道科技園社區(qū)科智西路5號科苑西25棟A609注冊資本：2176.47萬元人民幣實收資本：1750萬元人民幣企業(yè)類型：有限責(zé)任公司成立時間：2016年7月7日營業(yè)期限：2016年7月7日至無固定期限經(jīng)營范圍：一般經(jīng)營項目是：電子元器件、集成電路、功率半導(dǎo)體器件、開關(guān)電源及電源模塊、固態(tài)功率開關(guān)、連接器、射頻微波器件及系統(tǒng)、光電探測器、光通信開關(guān)及模塊的設(shè)計與研發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；國內(nèi)貿(mào)易；投資興辦實業(yè)(具體項目另行申報);經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)(以上法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經(jīng)營)。許可經(jīng)營項目是：電力電子元器件生產(chǎn)；半導(dǎo)體分立器件制造。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動)廣微集成是由杭州紫剛電子科技有限公司、廣微科技集團(tuán)有限公司共同以貨結(jié)構(gòu)如下：持股比例1杭州紫剛電子科技有限公司貨幣2廣微科技集團(tuán)有限公司貨幣2017年3月，根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公司股東會決議及章程，股東廣微科技集團(tuán)有限公司將其持有廣微集成51%的股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給杭州駭石科技有限公司；股東杭州紫剛電子科技有限公司將其持有廣微集成24%的股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給杭州駭石科技有限公司。2017年7月，廣微集成收到杭州駭石科技有限公司750萬元的投資款。變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：持股比例杭州紫剛電子科技有限公司貨幣2杭州駭石科技有限公司貨幣2017年9月，根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公司股東會決議及章程，股東杭州駭石科技有限公司將其持有廣微集成37.5%的股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給杭州紫剛電子科技有限公司。變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：持股比例1杭州紫剛電子科技有限公司貨幣2杭州駭石科技有限公司貨幣2018年8月，根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公司股東會決議及章程，股東杭州紫剛電子科技有限公司將其持有廣微集成62.5%的股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，股東杭州駭石科技有限公司將其持有廣微集成37.5%的股權(quán)以750萬元的價格轉(zhuǎn)讓給無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司。變更后的股權(quán)持股比例1無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司貨幣2020年5月，根據(jù)公司股東會決議及章程，公司增加注冊資本176.47萬元至2,176.47萬元。其中：無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司認(rèn)繳出資2,000萬元，占民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第7頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司注冊資本91.8919%;謝剛認(rèn)繳出資176.47萬元，占注冊資本的8.1081%。增資后持股比例1無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司貨幣2謝剛貨幣2020年6月，根據(jù)公司股東會決議及章程，股東無錫恩諾金芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司將其持有廣微集成49.6216%的股權(quán)以150萬元的價格轉(zhuǎn)讓給謝剛，將0.9189%的股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給單亞東，將13.7838%的股權(quán)以1元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓給無錫愛銳芯投資合伙企業(yè)(有限合伙),將27.5676%的股權(quán)以600萬元的價格轉(zhuǎn)讓給寧波柏勝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)。變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：持股比例謝剛貨幣2寧波柏勝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)貨幣3無錫愛銳芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)貨幣4單亞東貨幣2020年6月，根據(jù)公司股東會決議及章程，股東寧波柏勝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)將其持有廣微集成27.5767%的股權(quán)以2,605.1351萬元的價格轉(zhuǎn)讓給持股比例謝剛貨幣2深圳市民德電子科技股份有限公司貨幣3無錫愛銳芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)貨幣4單亞東貨幣2020年6月，根據(jù)公司股東會決議及章程，股東謝剛將其持有廣微集成31.2432%的股權(quán)以2,952.4824萬元的價格轉(zhuǎn)讓給民德電子，股東單亞東將其持有廣微集成0.9189%的股權(quán)以86.8361萬元的價格轉(zhuǎn)讓給民德電子，股東無錫愛銳芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)將其持有廣微集成13.7838%的股權(quán)以1,302.5691萬元的價格轉(zhuǎn)讓給民德電子。2020年7月，廣微集成收到民德電子1,000.00萬元的投江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第8頁持股比例深圳市民德電子科技股份有限公司貨幣2謝剛貨幣2021年6月，根據(jù)公司股東會決議及章程，股東謝剛將其持有廣微集成10%的股權(quán)以4,500萬元的價格轉(zhuǎn)讓給民德電子。轉(zhuǎn)讓完成后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：持股比例深圳市民德電子科技股份有限公司貨幣2謝剛貨幣截至評估基準(zhǔn)日，廣微集成的上述股權(quán)結(jié)構(gòu)無變化。3.主要經(jīng)營業(yè)務(wù)情況(1)主營業(yè)務(wù)廣微集成的主營業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體器件的自主研發(fā)、生產(chǎn)(生產(chǎn)部分主要由代工廠完成)和銷售。主要產(chǎn)品為20V-1700V全系列硅基功率器件，分為MOS場效應(yīng)二極管(TMBS)、超級結(jié)MOS、快恢復(fù)二極管(FRED)、分離柵低壓場品主要應(yīng)用于太陽能電池、手機、快充適配器中；100V-300V產(chǎn)品主要應(yīng)用于電腦適配器、電信DC/DC轉(zhuǎn)換器等。超低導(dǎo)通壓降、超低漏電流的溝槽肖特基二極管，技術(shù)成熟可迅速推廣代替?zhèn)鹘y(tǒng)平面肖特基的產(chǎn)品。(2)經(jīng)營模式廣微集成采取“自主研發(fā)設(shè)計、代工生產(chǎn)、直接面向客戶銷售和通過分銷商銷售相結(jié)合”的經(jīng)營模式。在整個功率半導(dǎo)體的設(shè)計生產(chǎn)銷售過程中，先由功率半導(dǎo)體的需求方提出具體產(chǎn)品相關(guān)指標(biāo)，廣微集成根據(jù)這些指標(biāo)進(jìn)行產(chǎn)品定義并完成設(shè)計，再將設(shè)計圖紙(以及部分情況下廣微集成自己采購的原材料)交由代工廠完成生產(chǎn)，生產(chǎn)完成后交付給客戶。商業(yè)模式流程圖如下：民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第9頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司計產(chǎn)金額單位：萬元人民幣流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)其中：長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)資產(chǎn)總計非流動負(fù)債負(fù)債總計凈資產(chǎn)金額單位：萬元人民幣稅金及附加銷售費用管理費用研發(fā)費用財務(wù)費用江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第10頁公允價值變動收益資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)處置收益二、營業(yè)利淮減：營業(yè)外支出減：所得稅費用四、凈利潤上表列示的財務(wù)數(shù)據(jù)中，2021年數(shù)據(jù)來自經(jīng)立(四)委托人和被合并主體的關(guān)系二、評估目的三、評估對象和評估范圍(一)評估對象(二)評估范圍民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第11頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司2020年6月，民德電子先后收購廣微集成27.5676%、45.9459%的股權(quán)，股權(quán)收購金額分別為2,605.14萬元、4,341.89萬元。此次收購后，民德電子共持有廣微集成73.5135%的股權(quán)。兩次收購合計交易對價為6,947.03萬元，對應(yīng)100%股權(quán)價值為9,450.00萬元。收購時點全部商譽為8,993.68萬元，民德電子持股73.5135%,2021年6月，民德電子再次收購廣微集成10%股權(quán)，為同一控制下的企業(yè)合2.資產(chǎn)組(CGU)劃分原則根據(jù)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，委托人及廣微集成管理層確定：將公司商譽資產(chǎn)組相關(guān)的營運資金、長期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn))及商譽認(rèn)定為一個資產(chǎn)組。評估人員與審計人員經(jīng)過多次討論，認(rèn)為廣微集成主營業(yè)務(wù)明確且單一，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品直接與市場銜接，由市場定價；公司管理層認(rèn)定的資產(chǎn)組是能夠產(chǎn)生獨立現(xiàn)金流、并從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的最小資產(chǎn)組，符合資產(chǎn)組認(rèn)定的相關(guān)要件。因此，本次評估，評估人員以經(jīng)廣微集成管理層認(rèn)定、與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金、長期資產(chǎn)及商譽作為一個資產(chǎn)組，并以該資產(chǎn)組為基礎(chǔ)進(jìn)行商3.評估范圍評估范圍為廣微集成商譽資產(chǎn)組相關(guān)的營運資金、長期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn))及商譽。資產(chǎn)組內(nèi)各類資產(chǎn)的賬面價值見下表：金額單位：萬元人民幣營運資金應(yīng)收款項融資預(yù)付款項存貨其他流動資產(chǎn)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費長期資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)商譽歸屬少數(shù)股東權(quán)益商譽調(diào)整值(1)營運資金(2)長期資產(chǎn)基準(zhǔn)日，商標(biāo)權(quán)涉及2項已經(jīng)獲得注冊的商標(biāo)；專利權(quán)涉及14項已經(jīng)取得授權(quán)的實用新型專利和3項已經(jīng)取得授權(quán)的發(fā)明專利，另有14項專利尚在申請過程中；集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)涉及13項已經(jīng)獲準(zhǔn)登記的集成電路布圖設(shè)計。(3)商譽廣微集成的商譽主要包括核心研發(fā)團(tuán)隊的技術(shù)能力和客戶資源。廣微集成的核心研發(fā)團(tuán)隊具有較強的技術(shù)實力。創(chuàng)始人謝剛博士系電子科技大學(xué)微電子學(xué)與固體電子學(xué)專業(yè)博士，2012年至2014年被引入浙江大學(xué)電氣工程學(xué)院從事博士后研究，一直專注于硅基功率半導(dǎo)體器件產(chǎn)業(yè)化工作及第三代功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)工作，系國內(nèi)功率半導(dǎo)體領(lǐng)域資深專家，擔(dān)任國家自然科學(xué)基金委員會通訊評審專家、工信部集成電路知識產(chǎn)權(quán)專家、國際標(biāo)準(zhǔn)化委員會ISO-TC47功率器件組專家等，曾在國內(nèi)外頂級刊物及會議發(fā)表論文20余篇，申報專利30余項，曾承擔(dān)科技部863主題子課題2項、國家重點研發(fā)計劃子課題1項、國家自然科學(xué)基金青年基金1項、國家電網(wǎng)公司科技項目20余項；技術(shù)總監(jiān)單亞東系電子科技大學(xué)微電子與固體電子學(xué)專業(yè)碩士，碩士期間從事硅基半導(dǎo)體功率器件以及功率集成技術(shù)的研發(fā)工作，曾任江蘇東光微電子股份有限公司功率器件研發(fā)部經(jīng)理，帶領(lǐng)團(tuán)隊從事功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化工作。產(chǎn)品已獲得品牌客戶批量驗證。經(jīng)過幾年的市場檢驗，公司的產(chǎn)品已經(jīng)獲得了相關(guān)領(lǐng)域幾乎全部主流客戶的認(rèn)可，品牌價值在逐年增加。5.經(jīng)營場所情況廣微集成的經(jīng)營房產(chǎn)為租賃取得，截至評估基準(zhǔn)日，租賃的房產(chǎn)信息詳見下1辦公業(yè)區(qū)25棟一斷6樓A608自2021年4月5日至2024年7月31日2辦公自2020年5月1日至2024年7月31日6.資產(chǎn)組業(yè)務(wù)概況(1)產(chǎn)品或服務(wù)資產(chǎn)組業(yè)務(wù)與廣微集成主營業(yè)務(wù)基本相同，主要為功率半導(dǎo)體器件的自主研發(fā)、生產(chǎn)(生產(chǎn)部分主要由代工廠完成)和銷售。(2)資產(chǎn)組業(yè)務(wù)所處行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景1)功率半導(dǎo)體行業(yè)現(xiàn)狀緩解，低壓MOSFET的交付周期約為46周或更長時間；高壓MOSFET的交付周期為50周以上；中高壓汽車MOSFET的短缺問題一直持續(xù)到年底。根據(jù)Yole預(yù)測，至2026年，全球IGBT市場規(guī)模將達(dá)到121億美元，2019年至2026年復(fù)合增長率達(dá)13.1%。中國是全球IGBT最大的消費市場，根據(jù)預(yù)測，至2026年，國內(nèi)IGBT市場規(guī)模將達(dá)到35億美元。民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第15頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司2023年3月份IGBT出現(xiàn)大缺貨，導(dǎo)致IGBT缺貨、漲價的原因主要有四點：擴增緩慢；其三，風(fēng)光儲需求旺盛帶動I計數(shù)據(jù)，2023年全球?qū)⑿略?80-330GW,其中中國裝機量有望達(dá)95-120GW,繼計2024上半年會有突破性進(jìn)展；新潔凈能在光伏領(lǐng)域增速很快，在光伏儲能領(lǐng)域，IGBT產(chǎn)品已經(jīng)大量供應(yīng)國內(nèi)80汽車方面，IGBT與動力電池電芯并稱為電動車“雙芯”,是影響電動汽車7~10倍，其成本占整車成本的7%~10%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年，汽車產(chǎn)銷累計完成3,016.1萬輛和3,009.4萬輛，同比分別增長11.6%和12%。2023年，車英飛凌目前積壓的汽車訂單為290億歐元，是汽車行業(yè)預(yù)期收入的2倍；時代電多重要客戶選擇簽了3年的長約(2024-2026年);宏微科技在接受機構(gòu)調(diào)研時表民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第16頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司從庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，自2022年Q4開始，頭部IGBT廠商的庫存天數(shù)始終半導(dǎo)體、安森美的IGBT存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為117天、97天、127天；到了今年三國際大廠相差不大。不過，隨著連續(xù)2個季度的庫存管控，相關(guān)廠商的庫存整體一季度全年產(chǎn)能售罄的狀態(tài)，今年交期基本持續(xù)在39-50周左右。但是風(fēng)光儲IGBT等部分緊缺料交期還在52周以上。MOSFET的原廠報價，是硅基IGBT的3.2倍。在1200V產(chǎn)品上，硅基器件的原廠報價為后者的2.2倍。這也就是3月份，特斯拉宣布下一代電動車將削減75%的SiC(碳化硅)用量的原因。實際上，碳化硅產(chǎn)業(yè)能否實現(xiàn)實質(zhì)性突破，其根本在于性價比能否優(yōu)于導(dǎo)體從2017年開始量產(chǎn)碳化硅器件，已應(yīng)用于特斯拉、華為、現(xiàn)代、雷諾、寶品中。據(jù)統(tǒng)計，目前全球已搭載意法半導(dǎo)體的碳化硅產(chǎn)品的量產(chǎn)乘用車已經(jīng)超江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第17頁英飛凌供應(yīng)用于生產(chǎn)SiC半導(dǎo)體的6英寸(150mm)碳化硅晶圓和晶錠，兩家企業(yè)的供應(yīng)量均將占到英飛凌未來長期預(yù)測需求的兩位數(shù)份額。未來也將提供體在官網(wǎng)宣布，將同三安光電在中國重慶建立一個新的8英寸碳化硅器件合資制造廠。新的SiC制造廠計劃于2025年第四季度開始生產(chǎn)，預(yù)計將于2028年全面需求。同時，三安光電將利用自有SiC襯底工藝，2)功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展趨勢金額單位：萬元人民幣稅金及附加民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第18頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司銷售費用管理費用研發(fā)費用財務(wù)費用(不含利息支出)二、息稅前利潤上表列示的財務(wù)數(shù)據(jù)中，2021年數(shù)據(jù)來自經(jīng)立伙)審計并出具的信會師報字[2022]第ZL10315號無保留意見審計報告；2022年、2023年數(shù)據(jù)源自廣微集成提供的財務(wù)報表。8.以前年度商譽減值測試情況根據(jù)民德電子的年度財務(wù)報告，民德電子自形成商譽年度起，即委托評估機構(gòu)對廣微集成商譽資產(chǎn)組的可收回金額進(jìn)行了評估，近三年商譽減值測試情況如金額單位：萬元人民幣測試結(jié)果當(dāng)期計提金額累計計提金額市場法否市場法否市場法否本次評估是為民德電子實施商譽減值測試提供價值參考依據(jù)，屬于以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)，根據(jù)《以財務(wù)報告為目的的評估指南》第十八條相關(guān)規(guī)執(zhí)行以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)會計準(zhǔn)則或者相關(guān)會計核算與披露的具體要求、評估對象等相關(guān)條件明確價值類型。會計準(zhǔn)則規(guī)定的計量屬性可以理解為相對應(yīng)的評估價值類型。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》,當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)存在減值跡象、有合并形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試，估計其可收回金額?；诖?，結(jié)合《以財務(wù)報告為目的的評估指南》相關(guān)要求，本次評估選擇的評估價值類型為可收回金額?？墒栈亟痤~是根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價值是指市場參與者在計量日有序交易中出售一項資產(chǎn)所能收到五、評估基準(zhǔn)日評估基準(zhǔn)日是2023年12月31日。評估基準(zhǔn)日是由民德電子確定，與資產(chǎn)評估委托合同約定的評估基準(zhǔn)日一六、評估依據(jù)(一)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(中華人民共和國主席令2016年第462.《中華人民共和國公司法》(中華人民共和國主席令2018年第15號);3.《中華人民共和國證券法》(中華人民共和國主席令2019年第37號);年修正);[2019]第714號),7.《中華人民共和國增值稅暫行條例》(國務(wù)院2017年第691號令);2011第65號);第23號);10.其它相關(guān)的法律法規(guī)文件。(二)評估準(zhǔn)則依據(jù)1.《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》(財資[2017]43號);2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評協(xié)[2017]30號);3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評估程序》(中評協(xié)[2018]36號);4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評估報告》(中評協(xié)[2018]35號);5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)[2017]33號);6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評估檔案》(中評協(xié)[2018]37號);7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—利用專家及相關(guān)報告》(中評協(xié)[2017]35號);8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評估方法》(中評協(xié)[2019]35號);9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—企業(yè)價值》(中評協(xié)[2018]38號);10.《以財務(wù)報告為目的的評估指南》(中評協(xié)[2017]45號);11.《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)[2017]46號);12.《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2017]47號);13.《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2017]48號)。(三)資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)2:主要設(shè)備購置合同、發(fā)票，以及有關(guān)協(xié)議、合同等資料；4.專利證書和專利網(wǎng)上核查資料；5.集成電路布圖設(shè)計登記證書；(四)評估取價依據(jù)1.民德電子或廣微集成提供的資料(1)商譽資產(chǎn)組《資產(chǎn)評估申報表》;民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第21頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司(2)商譽資產(chǎn)組歷史年度收入、成本、費用明細(xì)；(3)與商譽相關(guān)的并購重組資料；(4)企業(yè)提供的財務(wù)報表、審計報告等相關(guān)財務(wù)資料；(5)民德電子和廣微集成企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；(6)民德電子和廣微集成提供的其他與評估有關(guān)的資料。2.國家有關(guān)部門發(fā)布的資料國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料及價格信息資料。3.資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估人員收集的資料(2)評估人員現(xiàn)場勘察記錄資料；(3)評估人員收集的其他相關(guān)估價信息資料。(五)其他依據(jù)1.《資產(chǎn)評估專家指引第11號—商譽減值測試評估》(財會(2006)3號);3.《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》應(yīng)用指南；4.《會計監(jiān)督風(fēng)險提示第8號—商譽減值》(證監(jiān)會會計部，2018年11月);5.《關(guān)于進(jìn)一步加強商譽減值監(jiān)管的通知》(財監(jiān)便[2019]23號)。(一)評估方法簡介根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》,當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)存在減值跡象、有合并形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試，估計其可收回金額。可收回金額是根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定?；诖耍套u減值測試評估需要分別確定商譽相關(guān)資產(chǎn)組在持續(xù)使用前提下的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，以及商譽相關(guān)資產(chǎn)組在公開處置時的公允價值扣除相關(guān)處資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，是指按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預(yù)計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對其進(jìn)行折現(xiàn)后的總和金2.不存在銷售協(xié)議但存在資產(chǎn)活躍市場的，應(yīng)當(dāng)按照該資產(chǎn)的市場價格確3.在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場的情況下，應(yīng)當(dāng)以可獲取的最佳信息(三)評估方法的選擇根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》,可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第23頁價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。據(jù)此，評估師需要估計資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值屬于評估基本方法中的收益法。委托人及被合并主體管理層能夠提供本次評估的商譽資產(chǎn)組未來現(xiàn)金流量預(yù)測相關(guān)的財務(wù)預(yù)算、預(yù)測數(shù)據(jù)資料，并可以據(jù)此編制未來現(xiàn)金流量預(yù)測表，且與該現(xiàn)金流量實現(xiàn)相關(guān)的風(fēng)險能夠合理估計，具備收益法評估的基本條件，可以采用收益法進(jìn)行評綜上，本次評估采用公允價值減去處置費用后的凈額的路徑進(jìn)行測算，以及收益法評估資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，可收回金額是根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。(四)具體評估方法介紹一)公允價值減去處置費用本次評估采用市場法對廣微集成的經(jīng)營性企業(yè)價值進(jìn)行評估，選擇的價值比率為EV/S,在經(jīng)營性企業(yè)價值基礎(chǔ)上，經(jīng)調(diào)整未納入資產(chǎn)組范圍的使用權(quán)資產(chǎn)價值后，得到商譽資產(chǎn)組的公允價值。具體計算公式為：商譽資產(chǎn)組公允價值=經(jīng)營性企業(yè)價值EV-未納入資產(chǎn)組范圍的使用權(quán)資產(chǎn)價值經(jīng)營性企業(yè)價值EV=(EV/S×廣微集成營業(yè)收入一付息負(fù)債)×(1—缺少流通性折扣率)+付息負(fù)債2.處置費用處置費用主要包括印花稅、產(chǎn)權(quán)交易費和中介服務(wù)費。其中：印花稅按照資產(chǎn)組公允價值0.05%的稅率進(jìn)行計算；產(chǎn)權(quán)交易費參考深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公示的交易收費標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計算；中介服務(wù)費按照審計、評估、律師收費標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計算。3.可收回金額的計算商譽資產(chǎn)組可收回金額=商譽資產(chǎn)組公允價值一處置費用二)收益法收益口徑為資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流，且為稅前現(xiàn)金流。民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第24頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司R:明確預(yù)測期的第t期的資產(chǎn)組預(yù)計現(xiàn)金流R:永續(xù)期資產(chǎn)組現(xiàn)金流；g:永續(xù)期的增長率，本次評估g=0;n:明確預(yù)測期第末年。2.模型中關(guān)鍵參數(shù)的確定(1)預(yù)測期預(yù)期收益R?的確定本次將資產(chǎn)組預(yù)計現(xiàn)金流量作為資產(chǎn)組預(yù)期收益的量化指標(biāo)。其計算公式R?=息稅前利潤+折舊與攤銷一資本性支出一營運資金變動。(2)永續(xù)期收益Rn+i的確定本次評估永續(xù)期收益在預(yù)測期期末收益Rn的基礎(chǔ)上，對折舊、攤銷及資本性支出進(jìn)行年化調(diào)整后確定。(3)收益期的確定本次評估資產(chǎn)組包含商譽，不考慮將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項，其收益期限主要取決于被合并主體的經(jīng)營期限，根據(jù)被合并主體生產(chǎn)經(jīng)營的特點以及有關(guān)法律法規(guī)、契約和合同等，本次對委估資產(chǎn)組的收益期限按無限期考慮。其中，第一階段為2024年1月1日至2028年12月31日，在此階段根據(jù)被評估資產(chǎn)組相關(guān)業(yè)務(wù)運營情況，收益狀況處于變化中；第二階段2029年1月1日起為永續(xù)期，在此階段被評估資產(chǎn)組將保持穩(wěn)定的盈利水平。(4)折現(xiàn)率r的確定確定折現(xiàn)率有多種方法和途徑，按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第25頁評估收益額口徑為資產(chǎn)組稅前現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率按同口徑選擇稅前折現(xiàn)率。本次評估，資產(chǎn)組稅前折現(xiàn)率，參照企業(yè)價值評估中折現(xiàn)率計算方法，選取加權(quán)平均資本成本(WACC),再轉(zhuǎn)換成稅前口徑確定(WACCBT),即E:權(quán)益的市場價值；加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC計算公式中，權(quán)益資本成本K。按照國際慣常作法采用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)估算，計算公式如下：R:企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評估的規(guī)定和會計核算的一般原則，按照與民德電子的資產(chǎn)評估委托合同所約定的事項，以及江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司業(yè)已實施的對民德電子或廣微集成提供的法律性文件與會計記錄以及相關(guān)資料的驗證審核，按廣微集成提交的資產(chǎn)清單，對資產(chǎn)組內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗、實地察看與核對，進(jìn)行了必要的市場調(diào)查和交易價格的比較，以及財務(wù)分析等其他有必要實施的資產(chǎn)評估程序。資產(chǎn)評估的詳細(xì)過程如下：1.接受委托及準(zhǔn)備階段(1)江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司于2023年12月接受民德電子的委托，從事本資產(chǎn)評估項目。在接受委托過程中，江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司與民德電子就本次評估目的、評估對象與評估范圍、評估基準(zhǔn)日、委托評估資產(chǎn)的特點等影響資產(chǎn)評估方案的問題進(jìn)行了認(rèn)真討論。(2)根據(jù)委托評估資產(chǎn)的特點，有針對性地布置資產(chǎn)評估申報明細(xì)表等。(3)評估方案的設(shè)計依據(jù)了解的資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)構(gòu)成特點及資產(chǎn)組業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產(chǎn)評估現(xiàn)場工作小組。(4)評估資料的準(zhǔn)備收集和整理評估對象產(chǎn)權(quán)證明文件、證券市場相關(guān)交易資料等。2.現(xiàn)場清查階段(1)與管理層及會計師的溝通通過與公司管理層主要成員進(jìn)行訪談，了解商譽形成的過程、管理層對商譽資產(chǎn)組劃分的原則，以及管理層對商譽減值風(fēng)險因素的分析和判斷；與會計師進(jìn)行溝通，了解商譽資產(chǎn)初始計量情況、商譽減值測試要求、商譽資產(chǎn)歷史年度減值測試情況，以及歷史期商譽資產(chǎn)組范圍變動情況及原因。(2)資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)真實性和合法性的查證根據(jù)廣微集成提供的資產(chǎn)申報明細(xì)，評估人員針對資產(chǎn)組資產(chǎn)構(gòu)成特點，采用不同的核查方式進(jìn)行查證，以確認(rèn)資產(chǎn)組資產(chǎn)的真實準(zhǔn)確。對貨幣資金，我們通過查閱日記賬，盤點庫存現(xiàn)金、審核銀行對賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等方式進(jìn)行調(diào)查。對債權(quán)和債務(wù)，評估人員采取核對總賬、明細(xì)賬、抽查合同憑證、函證等方對存貨，評估人員對存貨申報表與明細(xì)賬、總賬及會計報表進(jìn)行核對，查閱相關(guān)賬簿記錄和原始憑單。評估人員收集了會計師及企業(yè)存貨管理人員在基準(zhǔn)日民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第27頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司對庫存存貨進(jìn)行清查的盤點表，以證實該部分資產(chǎn)的真實可靠。對固定資產(chǎn)的調(diào)查，包括機器設(shè)備、電子辦公設(shè)備等，評估人員對部分設(shè)備進(jìn)行了清查盤點，并查閱了相關(guān)設(shè)備購置合同發(fā)票等；對于部分存放在浙江廣芯微電子有限公司的設(shè)備，廣微集成提供了相關(guān)實物照片、評估人員收集并核實了購買合同和發(fā)票以及函證回函，以證實該部分資產(chǎn)的真實可靠。對無形資產(chǎn)，包括可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和商譽。對可辨認(rèn)無形資產(chǎn)，重點調(diào)查其構(gòu)成項目、取得方式、實際使用情況及其權(quán)利狀況，并收集相關(guān)權(quán)屬證明文件；對商譽，重點調(diào)查商譽的形成過程，收集與商譽形成相關(guān)文件資料，分析影響商譽價值的因素，包括人力資源情況、資產(chǎn)組業(yè)務(wù)市場競爭狀況等。(3)資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)實際狀態(tài)的調(diào)查資產(chǎn)組內(nèi)設(shè)備的運行狀態(tài)重點調(diào)查生產(chǎn)用機械設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)情況、技術(shù)更新情況以及產(chǎn)能利用狀況，主要通過與設(shè)備管理人員的溝通等方式進(jìn)行。(4)資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)價值構(gòu)成情況的調(diào)查根據(jù)資產(chǎn)組資產(chǎn)構(gòu)成特點，調(diào)查其資產(chǎn)價值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合規(guī)性，以及商譽初始計量及后續(xù)計量過程中實施減值測試情況。(5)資產(chǎn)組業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查收集廣微集成以前年度經(jīng)營成果核算資料，進(jìn)行測算分析；通過訪談等方式調(diào)查資產(chǎn)組業(yè)務(wù)的實際運行情況；分析業(yè)務(wù)歷史收入、成本、費用的構(gòu)成情況以及業(yè)務(wù)的市場環(huán)境、未來所面臨的競爭狀況、未來發(fā)展趨勢等。3.選擇評估方法、收集市場信息和估算過程評估人員依據(jù)針對本項目特點制定的工作計劃，結(jié)合實際情況，確定作價原則及估值模型，明確評估參數(shù)和價格標(biāo)準(zhǔn)，收集相關(guān)市場信息資料，進(jìn)行評定估(1)評估結(jié)果的確定依據(jù)江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司評估人員現(xiàn)場清查的情況，以及所進(jìn)行的必要的市場調(diào)查和測算，確定委托評估資產(chǎn)組不同路徑下的初步結(jié)果。民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽資產(chǎn)組可收回金額資產(chǎn)評估報告第28頁江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司(2)評估結(jié)果的分析和評估報告的撰寫(3)工作底稿的整理歸檔(一)一般假設(shè)1.交易假設(shè)：假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根據(jù)待評2.公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場的條件以及資產(chǎn)在3.持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入市場的條件以及資產(chǎn)在這4.資產(chǎn)組業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將資產(chǎn)組整體作為評估對象而作出的評估(二)評估特殊假設(shè)1.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢無重大變化；被民德電子商譽減值測試涉及的廣微集成商譽