融資決策課件講義

1第四講融資決策1、融資的目的2、融資渠道與融資方式3、資本成本4、杠桿現(xiàn)象5、資本結(jié)構(gòu)2融資的目的有哪些？

企業(yè)融資的目的主要有：企業(yè)設(shè)立擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛘呓?jīng)營領(lǐng)域日常的資金周轉(zhuǎn)需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)3融資渠道有哪些？

融資渠道，是指籌措資金來源的方向與通道。目前企業(yè)主要的融資渠道包括：國家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金居民個(gè)人資金企業(yè)內(nèi)部積累資金外商資金4

融資方式有哪些？

融資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式。目前企業(yè)主要的融資方式包括：債務(wù)性融資方式股權(quán)性融資方式混合型融資方式5什么是債務(wù)性融資？

債務(wù)性融資，是企業(yè)通過向資金提供者（資金的所有者）承擔(dān)債務(wù)而取得資金的融資方式。長期借款發(fā)行長期債券融資租賃短期借款商業(yè)信用融資自發(fā)性融資6長期借款有何特點(diǎn)？

長期借款的種類借款的程序長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)7企業(yè)發(fā)行債券融資有何特點(diǎn)？

企業(yè)發(fā)行債券的條件企業(yè)發(fā)行債券的程序企業(yè)債券發(fā)行的方式企業(yè)債券的發(fā)行價(jià)格企業(yè)債券的信用評(píng)級(jí)企業(yè)發(fā)行債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)8融資租賃有何特點(diǎn)？租賃融資的程序融資租賃的租金融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)9什么是股權(quán)性融資？

股權(quán)性融資，是指企業(yè)通過向資金所有者提供股權(quán)而獲得資金的方式。吸收直接投資發(fā)行普通股票發(fā)行優(yōu)先股票留存收益10普通股票發(fā)行融資有何特點(diǎn)？

股票發(fā)行的種類普通股票發(fā)行的條件普通股票發(fā)行的程序股票的上市的條件與意義普通股票發(fā)行的價(jià)格普通股票發(fā)行的優(yōu)缺點(diǎn)11什么是混合性融資？

混合性融資，是指企業(yè)向資金的提供者提供的債權(quán)或者股權(quán)在一定條件下可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換而籌集資金的形式?？赊D(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股認(rèn)股權(quán)證12可轉(zhuǎn)換債券有什么特點(diǎn)？可轉(zhuǎn)換債券的概念企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的---可轉(zhuǎn)換債券的一般特征可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值13認(rèn)股權(quán)證有什么特點(diǎn)？

認(rèn)股權(quán)證的概念

認(rèn)股權(quán)證的基本特征

---認(rèn)股權(quán)證的履行價(jià)格---認(rèn)股權(quán)證的有效期---認(rèn)股權(quán)證的依附性---認(rèn)股權(quán)證的交易

認(rèn)股權(quán)證的意義

---認(rèn)股權(quán)證的“誘餌”作用

認(rèn)股權(quán)證的估值---依附普通股的認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值---依附債券的認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值14什么是資本成本？資本成本,是指為了一定量資本的籌集和使用而作出的犧牲.具體講如銀行借款的利息，發(fā)行債券的手續(xù)費(fèi)、傭金和債券利息等，發(fā)行股票的股息、股利等。它包括籌集資金的籌集費(fèi)用和占用費(fèi)用.財(cái)務(wù)管理中的融資決策和投資決策都可能需要應(yīng)用資本成本的概念和信息.15如何計(jì)算資本成本？資本成本的大小,一般用資本成本率來表示.資本成本率可以表示為:資本的占用費(fèi)用x100%資本成本率=資本總額-資本的籌集費(fèi)用資本成本的計(jì)算包括：不同來源資本的成本計(jì)算資本的綜合平均成本計(jì)算資本的邊際成本計(jì)算16如何計(jì)算邊際資本的成本？

所謂邊際資本成本，是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本。邊際資本成本計(jì)算需要按照以下步驟進(jìn)行：、確定企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)；、確定各種籌資方式的資本成本；、計(jì)算籌資總額的分界點(diǎn)；、計(jì)算邊際資本成本。17什么是財(cái)務(wù)管理中的杠桿現(xiàn)象？杠桿現(xiàn)象，也稱“杠桿效應(yīng)”。財(cái)務(wù)管理中的杠桿現(xiàn)象，是指由于固定成本或者由于負(fù)債費(fèi)用的固定化特性，當(dāng)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)有一定的變化，另一財(cái)務(wù)指標(biāo)有更大變化的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)管理中的杠桿現(xiàn)象包括：經(jīng)營杠桿現(xiàn)象、財(cái)務(wù)杠桿現(xiàn)象與綜合杠桿現(xiàn)象。18資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資決策的核心問題。資本結(jié)構(gòu)的一般概念資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)理論最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念和確定19什么是資本結(jié)構(gòu)？

在實(shí)務(wù)中，資本結(jié)構(gòu)有狹義和廣義之分。債務(wù)性資本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)短期資本

資本結(jié)構(gòu)長期資本股權(quán)性資本20什么是資本結(jié)構(gòu)的理論？資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)理論主要有：早期的資本結(jié)構(gòu)理論MM理論(ModiglianiandMiller)平衡理論其他的現(xiàn)代各種學(xué)說21什么是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？