2020年度中級會計(jì)職稱考試中級財(cái)務(wù)管理真題模擬及答案解析

中級會計(jì)職稱考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答

案解析

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中級會計(jì)職稱考試《中級財(cái)務(wù)管理》真題及答案解析

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為：

選擇真題估分f開始練習(xí)

方磬第贏僦翻入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位:

(760,19),(1000,22),(1100,21),運(yùn)用高

低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金

時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是()

A.(760,19)和

(1000,22)B.

(760,19)和

(1100,21)C.

(800,18)和

(1000,22)D.

(800,18)和

(1100,21)

【答案】B

【解析】采用高低點(diǎn)法來計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不

變資金和變動(dòng)資金的數(shù)額，應(yīng)該采用銷售收入

的最大值和最小值作為最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，故應(yīng)

該選擇(760,19)和(1100,20選項(xiàng)B正確。

【知識點(diǎn)】資金習(xí)性預(yù)測法-高低點(diǎn)法(P118)

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2.某企業(yè)生產(chǎn)某一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬

元，變動(dòng)成本總額為60萬元，固定成本總額

為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為()。

A.

40%

B.

76%

C.

24%

D.

60%

【答案】A

【解析】邊際貢獻(xiàn)率二邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入二(100-60)

/100=40%,選項(xiàng)A正確。

【知識點(diǎn)】量本利分析概述-量本利分析的基本關(guān)系式

(P225)

3.在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，下列各項(xiàng)

中，不屬于潛在普通股的是(

)

oA.可轉(zhuǎn)換公司債券

B.不可轉(zhuǎn)

換優(yōu)先股

C.股票期

權(quán)D.認(rèn)

股權(quán)證

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【答案】B

【解析】稀釋性潛在普通股指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普

通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通

股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股

份期權(quán)等，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

【知識點(diǎn)】上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)-稀釋每股收益

(P336)

4.若激勵(lì)對象沒有實(shí)現(xiàn)的約定目標(biāo)，公司有權(quán)將

免費(fèi)贈(zèng)與的股票收回，這種股權(quán)激勵(lì)是(

)A.股票股權(quán)模式

B.業(yè)績股

票模式

C.股票增

值權(quán)模式

D.限制性

股票模式

【答案】D

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【解析】限制性股票指公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目

標(biāo)，公司先將一定數(shù)量的股票贈(zèng)與或以較低價(jià)

格售予激勵(lì)對象。選項(xiàng)D正確。

【知識點(diǎn)】股權(quán)激勵(lì)-限制性股票模式（P310）

5.下列各項(xiàng)中，屬于資

金使用費(fèi)的是（

）

oA.借款手續(xù)費(fèi)

B.債券

利息費(fèi)

C.借款

公證費(fèi)

D.債券

發(fā)行費(fèi)

【答案】B

【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付

出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。在

資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手

續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，

這些屬于資金籌集費(fèi)用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對

外投資活動(dòng)中，要發(fā)生利息支出、股利支出、

融資租賃的資金利息等費(fèi)用，這些屬于資金使

用費(fèi)用，因此選項(xiàng)B正確。

【知識點(diǎn)】籌資管理的內(nèi)容（P79）

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6.集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制可

能導(dǎo)致的問題是（

）

oA.利潤分配無序

B.削弱所屬

單位主動(dòng)性

C.資金成本

增大D.資

金管理分散

【答案】B

【解析】集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要

管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企

業(yè)總部的各項(xiàng)指令。它的缺點(diǎn)是：集權(quán)過度會使

各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力，

也可能因?yàn)闆Q策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的

彈性，喪失市場機(jī)會。因此選擇選項(xiàng)B。

【知識點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式

（P12）

7.與發(fā)行債務(wù)籌資相比，發(fā)行普

通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（

）

oA.能夠穩(wěn)定公司的控制權(quán)

B.能夠降低資

本成本C.能

夠利用財(cái)務(wù)杠

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桿D.能夠形

成穩(wěn)定的資本

基礎(chǔ)

【答案】D

【解析】公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的

長期自有資金，沒有期限，無須歸還。換言

之，股東在購買股票之后，一般情況下不能要

求發(fā)行企業(yè)退還股金，選項(xiàng)D正確。

【知識點(diǎn)】發(fā)行普通股股票（P97）

8.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的

下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（

）A.產(chǎn)品檢驗(yàn)作業(yè)

B.產(chǎn)品

運(yùn)輸作

業(yè)C.零

件組裝

作業(yè)D.

次品返

工作業(yè)

【答案】C

【解析】非增值作業(yè),是指即便消除也不會影響產(chǎn)

品對顧客服務(wù)的潛能,不必要的或可消除的

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作業(yè)。如果一項(xiàng)作業(yè)不能同時(shí)滿足增值作業(yè)的

三個(gè)條件,就可斷定其為非增值作業(yè)。例如檢

驗(yàn)作業(yè)，只能說明產(chǎn)品是否符合標(biāo)準(zhǔn),而不能改

變其形態(tài)，不符合第一個(gè)條件；次品返工作業(yè)

是重復(fù)作業(yè),在其之前的加工作業(yè)本就應(yīng)提供符

合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，因此也屬于非增值作業(yè);將原材

料材料從集中保管的倉庫搬運(yùn)到生產(chǎn)部門,將某

部門生產(chǎn)的零件搬運(yùn)到下一個(gè)生產(chǎn)部門都是非

增值作業(yè)。因此，只有選項(xiàng)C屬于增值作業(yè)。

【知識點(diǎn)】作業(yè)成本管理(P256)

9.企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而

進(jìn)行籌資的動(dòng)機(jī)屬于(

)

oA.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

B.支付性

籌資動(dòng)機(jī)

C.創(chuàng)立性

籌資動(dòng)機(jī)

D.調(diào)整性

籌資動(dòng)機(jī)

【答案】B

【解析】支付性籌資動(dòng)機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)

務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的

籌資動(dòng)機(jī)。在企業(yè)開展經(jīng)營活動(dòng)過程中，經(jīng)常會

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出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、

臨時(shí)性的交易支付需要，如原材料購買的大額支

付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償

還、股東股利的發(fā)放等，因此本題選項(xiàng)B正確。

【知識點(diǎn)】企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)（P77）

10.在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將

應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂三

方合同，同時(shí)，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如

果購貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求

償還融通的資金，則這種保理是（）o

A.暗保理，且是

無追索權(quán)的保理

B.明保理，且是

有追索權(quán)的保理

C.暗保理，且是

有追索權(quán)的保理

D.明保理，且是

無追索權(quán)的保理

【答案】B

【解析】有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保

理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果

購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)

商要求償還預(yù)付的貨幣資金，如購貨商破產(chǎn)或

無力支付，只要有關(guān)款項(xiàng)到期未能收回，保理商

都有權(quán)向供應(yīng)商進(jìn)行追索，因而保理商具有全

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部“追索權(quán)”，這種保理方式在中國采用較多。

明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被

轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、

購貨商之間的三方合同，因此本題選項(xiàng)B正確。

【知識點(diǎn)】應(yīng)收賬款日常管理(P202)

11.【答案】B

12.【答案】D

13.【答案】D

14.【答案】

B

15.【答案】

B

16.【答案】B

17.【答案】A

18.1答

案】A

19.【答案】C

20.【答

案】B

21.【答

案】C

22【答案】D

23.【答案】D

24?【答案】

B

25.1答

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案】B

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選擇真題估分一開始練習(xí)

二、多項(xiàng)選擇題

L【答案】BCD

2.【答案】AD

4.【答案】ACD

5.【答案】

ABCD

6.【答案】

AD

7.【答案】ABC

8.【答案】BCD

9.【答案】AC

10.【答案】BD

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亍?、躇案】7

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2.【答案】V

3.【答案】X

4.【答案】X

5.【答案】V

6.【答案】V

7.【答案】V

8.【答案】X

9.【答案】X

10.【答案】X

四、計(jì)算分析題

1.資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%,標(biāo)準(zhǔn)離差

為27.9%,資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%,

標(biāo)準(zhǔn)離差率為12投資者張某和趙某決定將其

個(gè)人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期

望的最低收益率為16%,趙某投資于資產(chǎn)組合

M和N的資金比例分別為30%和70%o

要求：

（1）計(jì)算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大？

（3）為實(shí)現(xiàn)期望的收益率。張某應(yīng)在資產(chǎn)組

合M上投資的最低比例是多少？

（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，

并說明理由。

【答案】

（1）資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率

=27.9%/18%=1.55；

（2）資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)離差率為1.2小于資

產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)離差率，故資產(chǎn)組合M的風(fēng)

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險(xiǎn)更大;

（3）設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例

是X：18%X+13%X（1-X）=16%,解得X=60%。為

實(shí)現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上

投資的最低比例是60%；

（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險(xiǎn)）上投資的最

低比例是60%,而在資產(chǎn)組合N（低風(fēng)險(xiǎn)）上投

資的最高比例是40%,而趙某投資于資產(chǎn)組合

M和N的資金比例分別為30%和70%；因?yàn)?/p>

資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)大于資產(chǎn)組合N的風(fēng)險(xiǎn)，

而且趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險(xiǎn)）的比例

低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險(xiǎn)）的比例，

因此趙某更厭惡風(fēng)險(xiǎn)。

【知識點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量、證券

資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益（P39、P41）2.

甲公司編制銷售預(yù)算的相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司預(yù)計(jì)每季度銷售收入中，有

70%在本季度收到現(xiàn)金，30%于下一季度收到現(xiàn)

金，不存在壞賬。年末應(yīng)收賬款余額為6000

萬元。假設(shè)不考慮增值稅及其影響。資料二：

甲公司年的銷售預(yù)算如下表所示。

甲公司年銷售預(yù)算金額單

位：萬元

季度二三四全年

預(yù)計(jì)銷售量（萬件）5006006507002450

預(yù)計(jì)單價(jià)（元/件）3030303030

預(yù)計(jì)銷售收入1500018000195002100073500

預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入

上年應(yīng)收賬款**

第一季度***

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第二季度(B)**

第三季度*(D)*

第四季度**

預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入合計(jì)(A)17100(C)205250*

注：表內(nèi)的

“*”為省略的

數(shù)值。要求：

（1）確定表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列式計(jì)算過程）

（2）計(jì)算年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。

【答案】

（1）A=16500；B=12600；C=19050；D=5850。

（2）年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）。

【解析】

（1）A=15000X70%+6000=16500（萬元）；

B=18000X70%=12600（萬元）；C=19500X70%+18000

X30%=19050（萬元）；D=19500X30%=5850（萬元）;

（2）年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）。

【知識點(diǎn)】業(yè)務(wù)預(yù)算的編制-銷售預(yù)算（P65-

P66）3.乙公司是一家服裝企業(yè)，只生產(chǎn)銷售

某種品牌的西服。年度固定成本總額為0

萬元。單位變動(dòng)成本為0.4萬元。單位售價(jià)為0.8萬元

銷售量為100000套，乙公司

年度發(fā)生的利息費(fèi)

用為4000萬元。

要求：

（1）計(jì)算年度的息稅前利潤。

（2）以年為基數(shù)。計(jì)算下列指標(biāo)：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；

②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。

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【答案】

(1)年度的息稅前利潤二(0.8-0.4)X100000-0=0

(萬元)

(按照習(xí)慣性表述，固定成本總額是指經(jīng)營性固定成本，

不含利息費(fèi)用)；

(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=(0.8-0.4)X100000/0=2

②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二0/(0-4000)=1.25

③總杠桿系數(shù)=2XL25=2.5o

【知識點(diǎn)】杠桿效應(yīng)(P125-P130)

4.丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，每年需要外購

某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要

求的材料供應(yīng)企業(yè)，她們所提供的材料質(zhì)量和價(jià)

格都相同。公司計(jì)劃從兩家企業(yè)中選擇一家作

為供應(yīng)商。相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

(1)從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫。每次

訂貨費(fèi)用為5000元，年單位材料變動(dòng)儲存成本

為30元/千克。假設(shè)不存在缺貨。

(2)從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費(fèi)用為

6050元，年單位材料變動(dòng)儲存成本為30元/

千克。材料陸續(xù)到貨并使用，每日送貨量為400

千克，每日耗用量為300千克。

要求：

(1)利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型。計(jì)算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)

濟(jì)訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。

(2)利用經(jīng)濟(jì)訂貨擴(kuò)展模型。計(jì)算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)

濟(jì)訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。

資料僅供參考

(3)基于成本最優(yōu)原則。判斷丙公司應(yīng)該選擇哪家企業(yè)作

為供應(yīng)商。

【答案】

(1)從S企業(yè)購買材料：

資料僅供參考

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=2X108魯XSOOO=6000（千克）

相關(guān)存貨總成本=<2>108000x5000x30=180000（元）

(2)從T企業(yè)購買材料:

(3)基于成本最優(yōu)原則，從T企業(yè)購買材料的

相關(guān)存貨總成本小于從S企業(yè)購買材料的相關(guān)

存貨總成本，因此應(yīng)該選擇T企業(yè)作為供應(yīng)商。

【知識點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定(P206-P209)

盛^薪薪普創(chuàng)階段的電子產(chǎn)品生產(chǎn)

資料一：年開始生產(chǎn)和銷售P產(chǎn)品，售價(jià)為

0.9萬元/件，全年生產(chǎn)0件，產(chǎn)銷平衡。丁

公司適用的所得稅稅率為25%O

資料二：年財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：

年財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)單

位：萬元

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)27500負(fù)債合計(jì)35000

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)32500所有者權(quán)益合計(jì)25000

資產(chǎn)總計(jì).,60000一爭始糜漕雙英總計(jì)60000

-1*/3r-1-^1~~t

營業(yè)收入18000利潤總額3000

營業(yè)成本11000所得稅750

期間費(fèi)用4000凈利潤2250

資料三：所在行業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)平均水平。

總資產(chǎn)凈利率為4%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.5

次(真題中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.5，錯(cuò)誤)，銷

售凈利率為8%,權(quán)益乘數(shù)為2。資料四：公司

資料僅供參考

年?duì)I業(yè)成本中固定成本為4000萬元。變動(dòng)成本

為7000萬元，期間費(fèi)用

中固定成本為萬元，變動(dòng)成本為1000萬元。

利息費(fèi)用為1000萬元，假設(shè)年成本性態(tài)不

變。

資料五：公司年目標(biāo)凈利潤為2640萬

元，預(yù)計(jì)利息費(fèi)用為1200萬元。要求：

（1）根據(jù)資料二，計(jì)算下列指標(biāo)（計(jì)算中需要使用期初

與期末平均數(shù)的，以期末數(shù)替代）：

①總資產(chǎn)凈利率；②權(quán)益乘數(shù)；③銷售凈利

率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料三，完成

下列要求。①依據(jù)所在行業(yè)平均水平對丁公司

償債能力和營運(yùn)能力進(jìn)行評價(jià);②說明丁公司總

資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平差異形成的原因。

（3）根據(jù)資料一、資料四和資料五，計(jì)算年

的下列指標(biāo)：①單位變動(dòng)成本；②保本點(diǎn)銷售

量；③實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量；④實(shí)現(xiàn)目標(biāo)

凈利潤時(shí)的安全邊際量。

【答案】

（1）①總資產(chǎn)凈利率

=2250/60000X100%=3.75%；

資料僅供參考

②權(quán)益乘數(shù)=60000/25000=2.4；

③銷售凈利率=2250/18000X100%=12?5%；

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=18000/60000=0.3(次)；

(2)①丁公司的權(quán)益乘數(shù)大于行業(yè)平均水平，

說明丁公司運(yùn)用負(fù)債較多，償債風(fēng)險(xiǎn)大，償債

能力相對較弱；丁公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于行

業(yè)平均水平，說明丁公司與行業(yè)水平相比，營

運(yùn)能力較差。

②總資產(chǎn)凈利率=銷售

凈利率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

所在行業(yè)的總資產(chǎn)凈利

率=8%X0.5=4%

丁公司的總資產(chǎn)凈利率=12.5%X0.3=3.75%,因

此丁公司總資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平總資產(chǎn)

凈利率差異=3.75%-4%=-0.25%

銷售凈利率變動(dòng)對總資產(chǎn)凈利率的影響為：

(12.5%-8%)X0.5=2.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總

資產(chǎn)凈利率的影響為：12.5%X(0.3-0.5)=-

2.5%丁公司總資產(chǎn)凈利率低于行業(yè)平均水平差

異形成的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,低于行

業(yè)平均水平。

(3)①單位變動(dòng)成本二(7000+1000)/0=0.4

(元/件)；

②保本點(diǎn)銷售量二(4000+)/(0.9-0.4)=1

(件)；

資料僅供參考

③實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量=[2640/(1-25%)+1200+4

000+]/(0.9-0.4)=21440(件)

④實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈利潤時(shí)的安全邊際量=21440-1

=9440(件)。

【知識點(diǎn)】目標(biāo)利潤分析、財(cái)務(wù)分析的方法、償債能力分

析、盈利能力分析、營運(yùn)能力分析

(P315-P316、P235-P236、P325-P331)

2.戊化工公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，以擴(kuò)充

生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有X,Y,Z三個(gè)方案備選。相關(guān)

資料如下：

資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其

中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000

萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為

8%。該公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)股票市場風(fēng)

險(xiǎn)的2倍。當(dāng)前整個(gè)股票市場平均收益率為

8%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。假設(shè)該投資項(xiàng)目的風(fēng)

險(xiǎn)與公司整體風(fēng)險(xiǎn)一致。該投資項(xiàng)目的籌資結(jié)構(gòu)

與公司資本結(jié)構(gòu)相同。新增債務(wù)利率不變。資料

二：X方案需要投資固定資產(chǎn)500萬元，不需

要安裝就能夠使用，預(yù)計(jì)使用壽命為10年，期

滿無殘值，采用直線法計(jì)算折舊，該項(xiàng)目投產(chǎn)后

預(yù)計(jì)會使公司的存貨和應(yīng)收賬款共增加20萬

元，應(yīng)付賬款增加5萬元。假設(shè)不會增加其它流

動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。在項(xiàng)目運(yùn)營的

10年中，預(yù)計(jì)每年為公司增加稅前利潤80萬

元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料僅供參考

表IX方案的現(xiàn)金流量計(jì)算表單位：萬元

年份01-910

一、投資期限金流量

固定資產(chǎn)投資(A)

營運(yùn)資金墊支(B)

投資現(xiàn)金凈流量*

二、營業(yè)期現(xiàn)金流量

銷售收入**

付現(xiàn)成本**

折舊(C)*

稅前利潤80*

所得稅**

凈利潤(D)*

資料僅供參考

營業(yè)現(xiàn)金凈流量(E)(F)

三、終結(jié)期現(xiàn)金流量

固定資產(chǎn)凈殘值*

回收營運(yùn)資金(G)

終結(jié)期現(xiàn)金流量表*

K年現(xiàn)望罄物**(H)

注：表內(nèi)的力宥哈州奴怛。

資料三:Y方案需要投資固定資產(chǎn)300萬元，不

需要安裝就能夠使用，預(yù)計(jì)使用壽命為8年。

期滿無殘值，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬

元，經(jīng)測算，當(dāng)折現(xiàn)率為6%時(shí)，該方案的凈現(xiàn)

值為10.49萬元，當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí)，該方案的

凈現(xiàn)值為T2.67萬元。

資料四：Z方案與X方案、Y

方案的相關(guān)指標(biāo)如表2所示。

表2備選方案的

相關(guān)指標(biāo)

方案X方案Y方案Z方案

原始投資額現(xiàn)值（萬元）*300420

期限（年）1088

凈現(xiàn)值（萬元）197.27*180.50

現(xiàn)值指數(shù)1.380.92(J)

內(nèi)含報(bào)酬率17.06%**

*

年聿凈流郢萬無）,,,，_______f(tlI_)_3.八,A32.61

7±：衣內(nèi)削*力宥崎州奴怛。

資料五：公司使用的所得稅稅率為

25%O相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表3所

示。表3相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

期數(shù)（n）8910

(P/F,i,n)0.50190.46040.4224

(P/A,i,n)5.53485.9