2023年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫檢測試卷B卷附答案

2023年6月中級會計職稱之中級會計財

務管理題庫檢測試卷B卷附答案

單選題（共50題）

1、A企業(yè)本年度資金平均占用額為3000萬元，已知不合理資金占

用額為300萬元，預計A企業(yè)下一年度銷售增長率為5%,資金周轉(zhuǎn)

加速3%,則A企業(yè)下年度的資金需要量為（）萬元。

A.2488.05

B.2920.05

C.2641.95

D.2752.43

【答案】D

2、下列關于應收賬款周轉(zhuǎn)率的說法中，錯誤的是（）o

A.應收賬款包括會計報表中應收票據(jù)、應收賬款等全部賒銷賬款在

內(nèi)

B.應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額

C.應收賬款是由賒銷引起的，其對應的收入應為賒銷收入，不可以

使用全部營業(yè)收入

D.應收賬款容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

【答案】C

3、下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是

（）o

A.折扣百分比

B.折扣期

C.信用標準

D.信用期

【答案】D

4、下列關于可轉(zhuǎn)換債券的表述中，不正確的是（）。

A.與普通股籌資相比，可轉(zhuǎn)換債券籌資的資本成本較低

B.可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權

C.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款對于投資者而言實際上是一種買權

D.可轉(zhuǎn)換債券存在不轉(zhuǎn)換的財務壓力

【答案】C

5、（2019年真題）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的

是（）。

A.有利于降低公司財務風險

B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅

C.有利于保障普通股股東的控制權

D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務壓力

【答案】C

6、下列各項中，不會影響投資項目內(nèi)含收益率的是（）。

A.原始投資額

B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量

C.要求的最低投資收益率

D.終結(jié)期變價凈收入

【答案】C

7、在計算下列各項資金的籌資成本時，不需要考慮籌資費用的是

（）o

A.普通股

B.債券

C.長期借款

D.留存收益

【答案】D

8、已知業(yè)務發(fā)生前后，速動資產(chǎn)都超過了流動負債，則賒購原材料

若干，將會（）O

A.增大流動比率

B.降低流動比率

C.降低營運資金

D.增大營運資金

【答案】B

9、下列各種風險應對措施中，屬于風險對沖對策的是（）。

A.采取合營方式風險共擔

B.戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營

C.放棄虧損項目

D.計提資產(chǎn)減值準備

【答案】B

10、（2018年真題）根據(jù)企業(yè)2018年的資金預算，第一季度至第四

季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元,

第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因

素，則該企業(yè)2018年末的預計資產(chǎn)負債表中，貨幣資金年末數(shù)為

（）萬元。

A.2.7

B.7.2

C.4.2

D.2.5

【答案】D

11、某公司息稅前利潤為500萬元，債務資金200萬元（賬面價值）,

平均債務稅后利息率為7%,所得稅稅率為25%,權益資金2000萬元,

普通股的成本為15%,則公司價值分析法下，公司此時股票的市場

價值為（）萬元。

A.2268

B.2407

C.3200

D.2740

【答案】B

12、某公司采用彈性預算法編制修理費預算，該修理費為混合成本,

業(yè)務量為100件時，費用預算為5000元，業(yè)務量為200件時，費用

預算為7000元，則業(yè)務量為180件時，修理費預算為（）元。

A.7200

B.9000

C.6300

D.6600

【答案】D

13、某保險公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎上，推銷

員還可按推銷保險金額的2%領取獎金，那么推銷員的工資費用屬

于（）o

A.半固定成本

B.半變動成本

c.變動成本

D.固定成本

【答案】B

14、甲投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-500萬

元，NCF1=-500萬元，NCF2-3=400萬元，NCF4-11=250

萬元，NCF12=150萬元，營業(yè)期第5年末的累計折現(xiàn)現(xiàn)金凈流

量為0,則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期和包括投資期的動態(tài)回

收期分別為（）年。

A.2.8、5

B.3.2、6

C.3.8、6

D.4.2、5

【答案】C

15、某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預計單位售價22元，單位變動成本16

元，固定成本200萬元，該企業(yè)要實現(xiàn)1000萬元的目標利潤，則甲

產(chǎn)品的銷售量至少為（）萬件。

A.100

B.400

C.300

D.200

【答案】D

16、（2017年）企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時標準為2小時/件，變動制造

費用標準分配率為24元/小時，當期實際產(chǎn)量為600件。實際變動

制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，

當期變動制造費用效率差異為（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

【答案】D

17、標準成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項有

關標準成本差異分析結(jié)果反饋的說法中錯誤的是（）o

A.對于反復發(fā)生的大額差異，企業(yè)應進行重點分析與處理

B.企業(yè)應定期或不定期對標準成本進行修訂與改進

C.企業(yè)應至少每年對標準成本進行兩次定期測試

D.當組織機構(gòu)、外部市場、產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝等內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生

較大變化時，企業(yè)應該及時對標準成本進行修訂與補充

【答案】C

18、與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（）。

A.財務風險較小

B.限制條件較少

C.資本成本較低

D.融資速度較快

【答案】C

19、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）o

A.折舊費

B.長期租賃費

C.直接材料費

D.廣告費

【答案】D

20、以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的上限通常是

（）。

A.單位市場價格

B.單位變動成本加固定制造費用

C.單位變動成本

D.單位完全成本加合理利潤

【答案】A

21、下列各項中，相對而言會發(fā)放較多股利的是（）。

A.公司未來投資機會較多

B.投資人出于避稅考慮

C.公司屬于周期性行業(yè)

D.公司資產(chǎn)流動性較高

【答案】D

22、下列各項中，屬于增量預算法缺點的是（）。

A.可比性差

B.可能造成預算上的浪費

C.適應性差

D.編制工作量大

【答案】B

23、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸

線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需

要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）o

A.250萬元

B.200萬元

C.100萬元

D.50萬元

【答案】A

24、下列有關商業(yè)票據(jù)融資表述不正確的是（）。

A.商業(yè)票據(jù)是一種商業(yè)信用工具

B.商業(yè)票據(jù)是由債務人向債權人開出的、承諾在一定時期內(nèi)支付一

定款項的支付保證書

C.商業(yè)票據(jù)是應由有擔保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成

D.商業(yè)票據(jù)融資的融資成本較低

【答案】C

25、（2017年）下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了

市場風險的是（）o

A.利潤敏感分析法

B.公司價值分析法

C.杠桿分析法

D.每股收益分析法

【答案】B

26、（2020年真題）某公司基期有關數(shù)據(jù)如下：銷售額為100萬元,

變動成本率為60%,固定成本總額為20萬元，利息費用為4萬元，

不考慮其他因素，該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.1.25

B.2

C.2.5

D.3.25

【答案】c

27、下列各項中，不會導致短期借款的實際利率高于名義利率的是

（）o

A.用收款法支付短期借款利息

B.用貼現(xiàn)法支付短期借款利息

C.用加息法支付短期借款利息

D.采用補償性余額舉借短期借款

【答案】A

28、（2021年真題）已知變動成本率為60%,盈虧平衡率為70%,銷

售利潤率為（）

A.18%

B.12%

C.48%

D.42%

【答案】B

29、運用彈性預算法編制成本費用預算包括以下程序：①確定彈性

預算適用項目，識別相關的業(yè)務量并預測業(yè)務量在預算期內(nèi)可能存

在的不同水平和彈性幅度；②構(gòu)建彈性預算模型，形成預算方案；

③審定預算方案并上報企業(yè)預算管理委員會等專門機構(gòu)審議后，報

董事會等機構(gòu)審批；④分析預算項目與業(yè)務量之間的數(shù)量依存關系,

確定彈性定額。這四個程序的正確順序是（）o

A.QWXW

c.0（M）O

【答案】A

30、下列各項預算中，不會對預計資產(chǎn)負債表中“存貨”金額產(chǎn)生

影響的是（）。

A.生產(chǎn)預算

B.直接材料預算

C.專門決策預算

D.產(chǎn)品成本預算

【答案】C

31、當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，B系數(shù)（）。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

【答案】D

32、在討論、調(diào)整的基礎上，編制企業(yè)年度預算草案，提交董事會

或經(jīng)理辦公會審議批準的部門是（）。

A.董事會

B.財務管理部門

C.預算管理委員會

D.職工工會

【答案】B

33、對于期限不同的互斥投資方案，應選擇的評價指標是（）。

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.年金凈流量

D.內(nèi)含收益率

【答案】C

34、公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)

金收益50萬元，則其年實際收益率為（）。

A.2.01%

B.1.00%

C.4.00%

D.4.06%

【答案】D

35、對于期限不同的互斥投資方案，應選擇的評價指標是（）。

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.年金凈流量

D.內(nèi)含收益率

【答案】C

36、（2012年真題）與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃

籌資特點的是（）o

A.資本成本低

B.融資風險小

C.融資期限長

D.融資限制少

【答案】A

37、（2021年真題）已知銀行存款利率為3%,通貨膨脹率為1%,則

實際利率為（）

A.2%

B.3%

C.1.98%

D.2.97%

【答案】c

38、以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承

擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款是（）。

A.信用貸款

B.質(zhì)押貸款

C.保證貸款

D.抵押貸款

【答案】C

39、某投資項目各年的預計現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0-200萬元，

NCF1=-5O萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150

萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。

A.2.0

B.2.5

C.3.2

D.4.0

【答案】C

40、甲公司2019年實現(xiàn)稅后凈利潤1000萬元，2019年年初未分配

利潤為400萬元，公司按10%提取法定盈余公積。預計2020年需要

新增資金800萬元，目標資本結(jié)構(gòu)（債務/權益）為3/7。公司執(zhí)行

剩余股利分配政策，2019年可分配現(xiàn)金股利（）萬元。

A.440

B.540

C.480

D.360

【答案】A

41、已知純粹利率為2%,通貨膨脹補償率為3%,投資某證券要求的

風險收益率為4%,則該證券的必要收益率為（）。

A.5%

B.6%

C.7%

D.9%

【答案】D

42、下列籌資方式中，能增強公司的社會聲譽，促進股權流通和轉(zhuǎn)

讓的是（）。

A.銀行借款

B.發(fā)行普通股股票

C.發(fā)行公司債券

D.融資租賃

【答案】B

43、下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認為均衡的企業(yè)所有權結(jié)構(gòu)是由股

權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的是（）。

A.代理理論

B.MM理論

C.權衡理論

D.優(yōu)序融資理論

【答案】A

44、（2021年真題）某公司采用彈性預算法編制修理費預算，該修

理費為混合成本，業(yè)務量為10。件時，費用預算為5000元；業(yè)務量

為200件時，費用預算為7000元。則當業(yè)務量為180件時，修理費

預算為（）o

A.6600元

B.6300元

C.7200元

D.9000元

【答案】A

45、(2013年)已知(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)

=4.6229,(P/A,8%,7)=5.2064,則6年期、折現(xiàn)率為8%

的預付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）o

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

【答案】c

46、甲企業(yè)內(nèi)部的乙車間為成本中心，主要生產(chǎn)丙產(chǎn)品，預算產(chǎn)量

5500件，單位預算成本165元，實際產(chǎn)量5800件，單位實際成本

162.8元，則該企業(yè)的預算成本節(jié)約額為（）元。

A.49500

B.12760

C.61600

D.36740

【答案】B

47、下列各項中，綜合性較強的預算是（）。

A.銷售預算

B.直接材料預算

C.資金預算

D.資本支出預算

【答案】C

48、（2011年真題）2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL,（可擴

展商業(yè)報告語言）技術規(guī)范系列國家標準和通用分類標準》。下列財

務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。

A.經(jīng)濟環(huán)境

B.金融環(huán)境

C.市場環(huán)境

D.技術環(huán)境

【答案】D

49、（2019年真題）下列各項中屬于衍生工具籌資方式的是（）。

A.融資租賃籌資

B.認股權證籌資

C.商業(yè)信用籌資

D.普通股籌資

【答案】B

50、下列關于認股權證的籌資特點的說法中，不正確的是（）o

A.無益于改善公司治理結(jié)構(gòu)

B.是一種融資促進工具

C.有利于推進上市公司的股權激勵機制

D.能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃

【答案】A

多選題（共30題）

1、（2017年）下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有

（）o

A.存貨資金應計利息

B.存貨毀損和變質(zhì)損失

C.倉庫折舊費

D.庫存商品保險費

【答案】ABD

2、以下各項屬于商業(yè)信用籌資的有（）o

A.應付賬款

B.應收賬款

C.預收貨款

D.應計未付款

【答案】ACD

3、下列成本中，與建立保險儲備量有關的有（）。

A.缺貨成本

B.儲存成本

c.購置成本

D.訂貨成本

【答案】AB

4、下列各項中，通常會引起資本成本上升的情形有（）。

A.預期通貨膨脹率提高

B.投資者要求的預期報酬率下降

C.證券市場流動性呈惡化趨勢

D.企業(yè)總體風險水平得到改善

【答案】AC

5、下列各本量利分析的關系式中，正確的有（）。

A.邊際貢獻總額:銷售收入-變動成本總額

B.單位邊際貢獻:單價-單位變動成本

C.邊際貢獻率=單位邊際貢獻/單價

D.邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入

【答案】ABCD

6、（2021年真題）企業(yè)編制預算時,下列各項中，屬于資金預算編

制依據(jù)的有（）o

A.制造費用預算

B.直接材料預算

C.銷售預算

D.專門決策預算

【答案】ABCD

7、（2021年真題）在企業(yè)的全面預算體系中，下列項目屬于預計利

潤表編制內(nèi)容的有（）。

A.營業(yè)毛利

B.利息

C.所得稅費用

D.未分配利潤

【答案】ABC

8、一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，反映的信息有（）。

A.盈利能力下降

B.存貨周轉(zhuǎn)期延長

C.存貨流動性增強

D.資產(chǎn)管理效率提高

【答案】CD

9、企業(yè)申請銀行借款，銀行需要按照有關政策和貸款條件，對借款

企業(yè)進行信用審查，審查內(nèi)容包括（）。

A.公司財務狀況

B.信用情況

C.借款投資項目的可行性

D.盈利的穩(wěn)定性

【答案】ABCD

10、下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（）o

A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)財務狀況

C.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況

D.企業(yè)技術人員學歷結(jié)構(gòu)

【答案】ABC

11、相對于股權籌資，債務籌資的優(yōu)點包括（）o

A.籌資速度較快

B.可以靈活商定債務條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時間

C.資本成本較低

D.能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

【答案】ABC

12、下列各項中，既影響企業(yè)籌資，又影響企業(yè)投資的法規(guī)有（）o

A.合同法

B.公司法

C.證券法

D.企業(yè)財務通則

【答案】BC

13、在其他條件不變的情況下，不影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標的有

（）。

A.用現(xiàn)金投資購買其他企業(yè)債券

B.投資購買子公司股票

C.用銀行存款購入一臺設備

D.用銀行存款支付應付股利

【答案】ABC

14、（2018年真題）在確定目標現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮

的相關現(xiàn)金成本有（）o

A.機會成本

B.短缺成本

C.管理成本

D.交易成本

【答案】AD

15、（2017年）下列關于營運資金管理的表述中，正確的有（）。

A.銷售穩(wěn)定并可預測時，投資于流動資產(chǎn)的資金可以相對少一些

B.加速營運資金周轉(zhuǎn)，有助于降低資金使用成本

C.管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動資產(chǎn)投資水

平

D.銷售變數(shù)較大而難以預測時，通常要維持較低的流動資產(chǎn)與銷售

收入比率

【答案】ABC

16、（2017年）對公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）

A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力

B.有利于股票交易和流通

C.使股權更為集中

D.可以向市場傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息

【答案】ABD

17、債券的償還，可分為（）。

A.提前償還

B.到期一次償還

C.到期分批償還

D.滯后償還

【答案】ABC

18、甲公司擬投資一個項目，需要一次性投入20萬元，全部是固定

資產(chǎn)投資，沒有投資期，投產(chǎn)后每年收入90000元，付現(xiàn)成本

36000元，預計壽命期10年，按直線法提折舊，無殘值。適用的所

得稅稅率為30%,要求的收益率為10%。則下列說法中正確的有

()o[已知：(P/A,10%,10)=6.1446]

A.該項目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為43800元

B.該項目靜態(tài)投資回收期為4.57年

C.該項目現(xiàn)值指數(shù)為1.35

D.該項目凈現(xiàn)值為69133.48元

【答案】ABCD

19、(2018年)下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有

()。

A.投資收益率

B.部門邊際貢獻

C.剩余收益

D.可控邊際貢獻

【答案】BD

20、下列說法不正確的有()o

A.減少利息支出可以降低息稅前利潤

B.每股利潤和每股收益是同義詞

C.市盈率=每股收益/每股市價

D.可轉(zhuǎn)換債券屬于稀釋性潛在普通股

【答案】AC

21、下列選項中，屬于變動的訂貨成本的有（）。

A.差旅費

B.采購機構(gòu)的管理費

C.郵資

D.存貨占用資金應計利息

【答案】AC

22、下列關于集權型財務管理體制的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)總部財務部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程

B.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格

C.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源

D.所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權

【答案】BCD

23、下列屬于支付性籌資動機的有（）。

A.因滿足季節(jié)性、臨時性的交易支付需要而產(chǎn)生的籌資動機

B.因滿足股東股利的發(fā)放的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機

C.因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機

D.因滿足員工工資的集中發(fā)放而產(chǎn)生的籌資動機

【答案】ABD

24、下列屬于酌量性固定成本的有（）。

A.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

B.廣告宣傳費用

C.直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費

D.職工培訓費

【答案】ABD

25、下列投資決策方法中，最適用于項目壽命期不同的互斥投資方

案決策的有（）o

A.凈現(xiàn)值法

B.共同年限法

C.年金凈流量法

D.動態(tài)回收期法

【答案】BC

26、以下有關證券投資的目的的說法中，正確的有（）。

A.將資金投資于多個相關程度較低的項目，實行多元化經(jīng)營，能夠

有效地分散投資風險

B.可以利用閑置資金，增加企業(yè)收益

C.能夠通過債權或股權對關聯(lián)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營施加影響和控制，保

障本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營順利進行

D.降低資產(chǎn)的流動性，增強償債能力

【答案】ABC

27、下列關于流動比率的表述中，正確的有（）。

A.流動比率高償債能力不一定強

B.流動比率低償債能力不一定差

C.營業(yè)周期短，應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)流動比率高一

些是可以接受的

D.計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)、本企業(yè)歷史平均數(shù)比較，

才能知道是高是低

【答案】ABD

28、下列各項中，會導致公司資本成本提高的有（）。

A.因總體經(jīng)濟環(huán)境變化，導致無風險收益率降低

B.企業(yè)經(jīng)營風險低，財務風險小

C.資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

【答案】CD

29、（2016年真題）下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有

（）。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品

B.提前償還短期融資券

C.加大應收賬款催收力度

D.利用商業(yè)信用延期付款

【答案】ACD

30、下列關于風險管理原則的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)風險管理應與企業(yè)的戰(zhàn)略設定、經(jīng)營管理與業(yè)務流程相結(jié)合

B.企業(yè)風險管理應覆蓋企業(yè)所有的風險類型、業(yè)務流程、操作環(huán)節(jié)

和管理層級與環(huán)節(jié)

C.企業(yè)應對風險進行評價，確定需要進行重點管理的風險

D.企業(yè)應權衡風險與回報、成本與收益之間的關系

【答案】ABCD

大題（共10題）

一、甲公司目前有兩種更換生產(chǎn)線的方案：方案一，購買與原來一

樣的生產(chǎn)線，價格為300000元，單位變動成本為84元，固定成本

為100000元（包括折舊費用，下同）。方案二，購買一條自動化程

度較高的生產(chǎn)線，價格為600000元。單位變動成本為80元，固定

成本為160000元。兩種生產(chǎn)線的使用年限均為5年，無殘值。兩種

生產(chǎn)線生產(chǎn)出來的產(chǎn)品型號、質(zhì)量相同，市場售價10。元/件。要求

（1）計算新舊兩種生產(chǎn)線的單位邊際貢獻、邊際貢獻率、盈虧平衡

點的業(yè)務量；（2）計算使兩種生產(chǎn)線利潤相等時的年產(chǎn)銷量；（3）

當預計年產(chǎn)銷量為20000件時，為該公司做出購買何種生產(chǎn)線的決

策，并說明理由！

【答案】（1）原生產(chǎn)線：單位邊際貢獻=100-84=16（元）邊際貢獻

率=16/100=16%盈虧平衡點的業(yè)務量=100000/16=6250（件）新生產(chǎn)

線：單位邊際貢獻=100-80=20（元）邊際貢獻率=20/100=20%盈虧平

衡點的業(yè)務量=160000/20=8000（件）（2）原生產(chǎn)線利潤=16x銷售

量-100000①新生產(chǎn)線利潤=20x銷售量-160000②6A②，

即16x銷售量-100000=20x銷售量-160000解之得：銷售量=15000

（件）所以，兩種生產(chǎn)線利潤相等時的年產(chǎn)銷量是15000件。（3）

當年產(chǎn)銷量為20000件時，原生產(chǎn)線的利潤=16x20000-

100000=220000（元）

二、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20x7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)

構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產(chǎn)線，以填補國內(nèi)空白。

該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元,

公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計劃。經(jīng)有關

部門批準，公司于20x7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張

面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計20億元，債券期限為

5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面

年利率需要設定為6%）,按年計息。同時，每張債券的認購人獲得

公司派發(fā)的15份認股權證，權證總量為30000萬份，該認股權證為

歐式認股權證；行權比例為2：1（即2份認股權證可認購1股A股

股票），行權價格為12元/股。認股權證存續(xù)期為24個月（即20x7

年2月1日至20x9年2月1日），行權期為認股權證存續(xù)期最后五

個交易日（行權期間權證停止交易）。假定債券和認股權證發(fā)行當日

即上市。公司20x7年年末A股總數(shù)為20億股（當年未增資擴

股）,當年實現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20x8年上半年實現(xiàn)基本每

股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預計

認股權證行權期截止前夕，每股認股權證價格將為L5元（公司市

盈率維持在20倍的水平）。補充:市盈率=每股股價/每股收益；

每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易

可轉(zhuǎn)換公司債券后，20x7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）

20x7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實現(xiàn)第二次

融資，股價至少應該達到多少？20x8年基本每股收益應達到多少？

（4）本次融資的目的和公司面臨的風險是什么？（5）為了實

現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務策略？

【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，20x7年可節(jié)約的

利息支出為：20xxll/12=0.92（億元）。（2）

20x7年公司基本每股收益為：9/20=0.45（元/股）（3）為實

現(xiàn)第二次融資，必須促使權證持有人行權，為此股價應當達到的水

平為12元；20x8年基本每股收益應達到的水平：12/20=

0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標

是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認

股權證持有人行權，以實現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次

融資；主要風險是第二次融資時，股價低于行權價格，投資者

放棄行權，導致第二次融資失敗。（5）公司為了實現(xiàn)第二次融

資目標，應當采取的具體財務策略主要有：①最大限度發(fā)揮生

產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與投資者的關系及社會

公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)

三、（2014年）丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其

中流動資產(chǎn)為450000元，非流動資產(chǎn)為150000元，?股東權益為

400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

為8次，營業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%,非經(jīng)營凈收

益為-20000元；期末的流動比率為

2.5。要求：（1）計算2013年存貨平均余額；（2）計算2013年年末

流動負債；（3）計算2013年凈利潤；（4）計算2013年經(jīng)營凈收益；

（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)。

【答案】（1）2013年的存貨平均余額=500000/8=62500（元）（2）

2013年年末的流動負債=450000/

2.5=180000（元）（3）2013年凈利潤=400000x20%=80000（元）（4）

2013年經(jīng)營凈收益=80000-（-20000）=100000（元）⑸2013年的

凈收益營運指數(shù)=100000/80000=1.25O

四、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為

10億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，

總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生

產(chǎn)線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)

換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為

2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月

25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。方案

二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年,

年利率為5.5%o要求：（1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)

行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公

司債券節(jié)約的利息。（2）預計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在

20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換

公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤

及其增長率至少應達到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在

8?9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？

【答案】（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=8x（5.5%-

2.5%）=0.24（億元）（2）若進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，股

價應高于轉(zhuǎn)股價格，即達到每股1。元以上，貝IJ：2010年預期

每股收益=10/20=0.5（元/股）2010年預期凈利潤=0.5x10

=5（億元）2010年的凈利潤增長率=（5-4）/4=25%

（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司的股價在8~9元之間波動，由于股價小于

轉(zhuǎn)換價格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換

股票的風險，并且會造成公司集中兌付債券本金的財務壓力，加大

財務風險。

五、甲公司2018年年初對A設備投資1000000元，該項目2020年

年初完工投產(chǎn)，2020年、2021年、2022年年末預期收益分別為

200000元、300000元、500000元，年利率為12%0已知:(P/F,3%,

4)=0.8885,(P/F,3%,8)=0.7874,(P/F,3%,12)=0.7014,

(F/P,12%,2)=1.2544,(F/P,3%,8)=1.2668,(P/F,12%,

1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118

(1)按單利計算，2020年年初投資額的終值。(2)按復利計算，

并按年計息，2020年年初投資額的終值；(3)按復利計算，并按季

計息，2020年年初投資額的終值；(4)按單利計算，2020年年初各

年預期收益的現(xiàn)值之和；(5)按復利計算，并按年計息，2020年年

初各年預期收益的現(xiàn)值之和；(6)按復利計算，并按季計息，2020

年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。

【答案】(1)F=1000000x(1+12%x2)=1240000(元)(0.5分)

(2)F=1000000x(1+12%)2=lOOOOOOx(F/P,12%,2)=

1000000x1.2544=1254400(元)(0.5分)⑶F=1000000x(1+

12%+4)2x4=1000000X(1+3%)8=1000000x(F/P,3%,8)二

1000000x1.2668=1266800(元)(1分)(4)P=200000/(1+12%)

+300000/(1+I2%x2)+500000/(1+I2%x3)=788153.97(元)

(1分)(5)P=200000x(P/F,12%,1)+300000x(P/F,12%,

2)+500000x(P/F,12%,3)=200000x0.8929+300000x0.7972

+500000x0.7118=773640(元)(1分)(6)P=200000x(P/F,3%,

4)+300000x(P/F,3%,8)+500000x(P/F,3%,12)

=200000x0.8885+300000x0.7874+500000x0.7014=764620(元)(1

分）

六、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%,一直采用

賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用

條件，預計2020年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元,

收賬費用為12萬元。為了擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件

變更為2/40,N/140o在其他條件不變的情況下，預計2020年賒銷

收入凈額為1100萬元，壞賬損失率預計為賒銷額的3%,收賬費用

率預計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%,一年按

360天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期

滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）

計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。（3）為B公司作

出是否應改變信用條件的決策并說明理由。

【答案】（1）增加收益=（1100-1000）x（1-60%）=40（萬元）（2）

平均收現(xiàn)期=40X50%+140X50%=90（天）增加應計利息

=1100/360x90x60%xl0%-1000/360x60x60%xl0%=6.5（萬元）增力口

壞賬損失=1100x3%-20=13（萬元）增加收賬費用=1100x2%-12=10

（萬元）增加的折扣成本=1100x2%x50%=H（萬元）信用條件改變

后B公司應收賬款成本增加額=6.5+13+10+11=40.5（萬元）⑶結(jié)

論：不應改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=40-

40.5=-0.5（萬元）。

七、B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%,一直采用

賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用

條件，預計2021年銷售收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元,

收賬費用為12萬元。為了擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件

變更為2/40,N/140o在其他條件不變的情況下，預計2021年賒銷

收入凈額為1100萬元，壞賬損失預計為賒銷額的3%,收賬費用預

計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%,一年按360

天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期滿

付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司邊際貢獻的增加額；

（2）計算信用條件改變后B公司增加的：應收賬款應計利息、壞賬

損失、收賬費用及折扣成本；（3）為B公司作出是否應改變信用條

件的決策并說明理由。

【答案】（1）增加收益=（1100-1000）x（1-60%）=40（萬元）（2）

平均收現(xiàn)期=40X50%+140X50%=90（天）增加應計利息

=1100/360x90x60%xl0%-1000/360x60x60%xl0%=6.5（萬元）增力口

壞賬損失=1100x3%-20=13（萬元）增加收賬費用=1100x2%-12=10

（萬元）增加的折扣成本=1100x2%x50%=ll（萬元）信用條件改變

后B公司應收賬款成本增加額=6.5+13+10+11=40.5（萬元）⑶結(jié)

論：不應改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=40-

40.5=-0.5（萬元）。

八、甲企業(yè)為生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品的增值稅一般納稅人，適用的增值

稅稅率為13%。現(xiàn)有X、Y、Z三個公司可以為其提供生產(chǎn)所需原材

料，其中X為一般納稅人，且可以提供增值稅專用發(fā)票，適用的增

值稅稅率為13%；Y為小規(guī)模納稅人，可以委托稅務機關開具增值稅

稅率為3%的發(fā)票；Z為個體工商戶，目前只能出具普通發(fā)票。X、Y、

Z三家公司提供的原材料質(zhì)量無差別，所提供的每單位原材料的含

稅價格分別為90.4元、84.46元和79元。A產(chǎn)品的單位含稅售價為

113元，假設城市維護