中級會計職稱財務管理點題密訓七（附答案）

營運資金管理

【知識點回顧】[123045~#*A6]

知識點：營運資金管理策略[1#*人&2345%6]

知識點：現(xiàn)金管理[12A34%&5@#6]

知識點：應收賬款管理

知識點：存貨管理

知識點：流動負債管理

【本章習題】

一、單項選擇題

1.理論上，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應該使（）。

A.持有成本、管理成本與短缺成本之和達到最低

B.持有成本與管理成本之和達到最低

C.持有成本與短缺成本之和達到最低[1&八~#234*56]

D.管理成本與短缺成本之和達到最低[1234&5-6*]

【答案】C

【解析】理論上的最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應該使持有成本與短缺成本之和達到

最低。

2.下列關于激進型流動資產(chǎn)融資策略的表述中，正確的是（）。

A.營運資本小于0

B.風險和收益均較低

C.永久性流動資產(chǎn)全部使用長期來源[1@2345*#"6~]

D.波動性流動資產(chǎn)全部使用短期來源

【答案】D

【解析】在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本為所

有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資，短期融資支持

剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)，選項C錯誤，選項D正確；由

于有一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資，因此，營運資本大于0,選項A錯誤;

由于更多依賴短期融資，因此激進融資策略具有更低的成本，相應產(chǎn)生更高的收

益，但同時流動性風險也較高，選項B錯誤。

3.某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負債為20萬元，臨時

性負債為100萬元，由此可以判定該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資策略是（）。

[1234%5@~]

A.激進融資策略

B.保守融資策略[1234#*@%人56]

C.折中融資策略[12*@3%#4~56]

D.期限匹配融資策略

【答案】B

【解析】根據(jù)臨時性負債（100萬元）小于波動性流動資產(chǎn)（120萬元）可知，

企業(yè)只有部分波動性流動資產(chǎn)使用短期融資，而用長期融資支持非流動資產(chǎn)、永

久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)，由此可以判定該企業(yè)采用的是保守融資策

略，選項B是答案。

4.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是

（）。

A.機會成本

B.交易成本

C.短缺成本

D.管理成本[1"234@5*#&6]

【答案】A

【解析】在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式需要考慮的是機會成本、

管理成本和短缺成本;存貨模式需要考慮的是機會成本和交易成本；兩種模式都

要考慮的是機會成本。

5.使用成本模型確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的（）。

A.機會成本與管理成本之和最小

B.機會成本與短缺成本之和最小

C.機會成本等于管理成本與短缺成本之和

D.短缺成本等于機會成本與管理成本之和

【答案】B

【解析】成本模型下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，機會成本、管理成本和

短缺成本，其中管理成本是一種固定成本，因此使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有

規(guī)模時，不必考慮管理成本。隨著現(xiàn)金持有量的增加，機會成本逐漸增加，短缺

成本逐漸變小，二者數(shù)值相等時，二者之和最小，企業(yè)持有的現(xiàn)金成本最小，現(xiàn)

金持有量為最佳。

6.采用存貨模型控制現(xiàn)金持有量時，在一定時期現(xiàn)金需求總量一定的情況

下，下列各項因素中，與現(xiàn)金持有余額呈反向變動關系的是（）。

A.短缺成本

B.每次交易成本

C.管理成本

D.機會成本率[1人2~3@4ȱ

【答案】D[1&2345%A@6*]

7.M公司向B商業(yè)銀行辦理應收賬款保理。依據(jù)保理合同，M公司能夠在銷

售合同到期前就獲得保理融資款，但如果購貨商拒絕付款，B商業(yè)銀行有權(quán)要求

兇公司償還所融通的資金。則M公司辦理的應收賬款保理屬于（）。

A.明保理與折扣保理

B.非買斷型保理與折扣保理

C.暗保理與到期保理

D.買斷型保理與到期保理

【答案】B

【解析】折扣保理亦稱融資保理，是指在銷售合同到期前，保理商將剩余未

收款部分先預付給銷售商;有追索權(quán)保理指供應商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應商

向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應

商要求償還預付的貨幣資金，所以本題的答案為選項B。

8.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（）。

A.存貨倉儲費用

B.存貨破損和變質(zhì)損失[123A4%&?56#]

C.存貨儲備不足而造成的損失[1~23@4%#5&6]

D.存貨占用資金的應計利息[1234A&@5~*6]

【答案】C

【解析】選項C屬于短缺成本的范疇。

9.某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。該材料訂貨日至到貨

日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是（）件。

A.100

B.150[12#A34&56@*]

C.250

D.350

【答案】D

【解析】再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預計交貨期內(nèi)的需求

=18000/360X5=250（件）,因此，再訂貨點=250+100=350（件）。

10.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發(fā)生

缺貨。為此，企業(yè)應保持的最佳保險儲備量是（）。[1234#@&5~%6]

A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量

C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量

D.使缺貨損失最低的存貨量[123456*&~施]

【答案】B

【解析】在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時間延誤，就會發(fā)生缺貨。

為防止由此造成的損失，企業(yè)應有一定的保險儲備。企業(yè)應保持多少保險儲備最

合適？這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險儲備可降低缺貨

損失，但也增加了存貨的持有成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和

保險儲備的持有成本之和達到最低。

n.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為looo萬元，承諾費率為

0.5%,年初借入600萬元，年底償還，年利率為5虬則該企業(yè)全年負擔的利息

費用與承諾費合計是（）萬元。

A.30

B.28

C.32[12@3#&45*-6]

D.33

【答案】C[123#4@&~56%]

【解析】

承諾費=（1000-600）X0.5%=2（萬元）

利息費用=600X5%=30（萬元）[124%#3456A-]

合計=2+30=32（萬元）

12.甲公司按年利率10%向銀行借款1000萬元，期限1年。若銀行要求甲公

司維持借款金額10%的補償性余額，該項借款的實際利率為（）0

A.9.09%

B.10%[1234~56@#*&]

C.11%

D.11.11%

【答案】D

【解析】實際利率=io%/（l-io%）=ii.n%

13.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%,按照貼現(xiàn)

法付息，則年末應償還的金額為（）萬元。

A.70

B.90

C.100

D.no

【答案】c

【解析】貼現(xiàn)法是指發(fā)放貸款時先從本金中扣除利息，到期時償還全部貸款

本金的一種利息支付方法。因此年末應償還的金額為本金100萬元。

14.下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行對象為公眾投資者

B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻

C.籌資成本比公司債券低

D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大[123A4~506&#]

【答案】A

【解析】短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不

向社會公眾發(fā)行和交易，選項A不正確。

15.在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（）。[12&3456人鯽]

A.賒購商品

B.預收貨款

C.辦理應收票據(jù)貼現(xiàn)

D.用商業(yè)匯票購貨

【答案】C

【解析】賒購商品、預收貨款、用商業(yè)匯票購貨均屬于商業(yè)信用，選項ABD

排除。

16.某公司按照2/20,N/60的條件從另一公司購入價值1000萬的貨物，由

于資金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲取2%現(xiàn)金折扣的機會，公司為此承擔的信

用成本率是（）。

A.2.00%[12%#3~456*A]

B.12.00%

C.12.24%

D.18.37%[1*%234@5A-6]

【答案】D

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)X360/(60-20)=18.37%

二、多項選擇題

1.關于流動資產(chǎn)投資策略，下列說法中正確的有()。

A.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持低水平的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本[1&23鰥*56#]

c.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財務與經(jīng)營風險較大

D.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略對企業(yè)的管理水平要求較高

【答案】ABD[1*&23456%A?]

【解析】在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售

收入比率，相應產(chǎn)生較低的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，選項A正確；緊縮的流動資產(chǎn)投資

策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約持有資金的機會成本，選項B正確;

在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財務與經(jīng)營風險較小，選項C錯誤；緊縮

策略對企業(yè)的管理水平要求較高，如JIT存貨控制系統(tǒng)，選項D正確。

[1#A23~4&56@]

2.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中

體現(xiàn)了交易性需求的有()。[12人&345%#6@]

A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金

B.為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金[123%A&?4*56]

D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金[12#&3A45%@6]

【答案】AC

【解析】企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需

持有的現(xiàn)金額。預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件。

投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會。選項B

屬于應付突發(fā)事件，所以是預防性需求;選項D是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以

抓住突然出現(xiàn)的獲利機會，所以是投機性需求。

3.下列各項中，屬于決定預防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（）。

A.企業(yè)臨時融資的能力

B.企業(yè)預測現(xiàn)金收支的可靠性

C.金融市場上的投資機會

D.現(xiàn)金收支時間的匹配程度

【答案】AB

【解析】預防性需求決定因素包括：企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度；企業(yè)預

測現(xiàn)金收支可靠的程度；企業(yè)臨時融資的能力。選項C屬于影響投機性需求的因

素，選項D屬于影響交易性需求的因素。

4.甲公司采用隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量，所確定的現(xiàn)金存量下限為

2000元，上限為8000元。則公司財務人員的下列作法中，正確的有（）。

A.當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓2000元的有價證券

B.當持有的現(xiàn)金余額為5000元時，無須調(diào)整現(xiàn)金余額

C.當持有的現(xiàn)金余額為10000元時，購買6000元的有價證券

D.當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓4000元的有價證券

【答案】BC[12&3~4A56#@]

【解析】由:上限8000=3*回歸線-2義下限2000,可得:回歸線=4000（元）。

因此，當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，應轉(zhuǎn)讓4000-1000=3000（元）有價證券，

選項AD錯誤；當持有的現(xiàn)金余額為5000元時，由于現(xiàn)金余額處于上限和下限之

間，無須調(diào)整現(xiàn)金余額，選項B正確；當持有的現(xiàn)金余額為10000元時，應購買

10000-4000=6000（元）的有價證券，選項C正確。[i?%2~34*5#6]

5.假設其他條件不變，下列各項中措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)提高

B.應收賬款余額減少[12%3八照5*6]

C.享受現(xiàn)金折扣的顧客比例增加[12#3臥45%6*]

D.放棄供應商提供的現(xiàn)金折扣

【答案】ABCD[1~@#2&3*456]

【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期。存貨

周轉(zhuǎn)次數(shù)提高可以縮短存貨周轉(zhuǎn)期，選項A是答案;應收賬款余額減少可以縮短

應收賬款周轉(zhuǎn)期，選項B是答案；享受現(xiàn)金折扣的顧客比例增加會縮短應收賬款

周轉(zhuǎn)期，選項C是答案;放棄供應商提供的現(xiàn)金折扣會延長應付賬款周轉(zhuǎn)期，選

項D是答案。

6.下列有關信用期間的表述中，正確的有（）。[1&~2#34A5%6]

A.縮短信用期間有可能減少應收賬款余額[1*23~%4八5@6]

B.延長信用期間有可能會擴大銷售規(guī)模

C.降低信用標準可能導致信用期間延長

D.延長信用期間可能會增加應收賬款的成本[1#234~&人56猊

【答案】ABD[1234&A5-6#*]

【解析】縮短信用期間，意味著企業(yè)縮短允許顧客延期付款的時限，有可能

減少應收賬款余額，選項A正確；延長信用期間相當于給予顧客更大的優(yōu)惠，能

夠吸引顧客，擴大銷售規(guī)模，選項B正確；降低信用標準可能導致平均收賬期延

長，對信用期間無影響，選項C錯誤;延長信用期間可能導致收賬期延長，使機

會成本增加，壞賬風險加大，導致壞賬成本和收賬費用增加，選項D正確。

[1人*~&2@3456]

7.在其他因素不變的情況下，企業(yè)加強收賬管理，及早收回貨款，可能導致

的后果包括（）。

A.壞賬損失減少

B.平均收賬期延長

C.收賬費用增加[12%3~#人@456]

D.銷售收入減少

【答案】AC

【解析】在其他因素不變的情況下，企業(yè)加強收賬管理，將會增加收賬費用，

選項C是答案；及早收回貨款，可以減少壞賬損失、縮短平均收賬期，選項A是

答案、B排除;銷售收入與收賬政策無關，選項D排除。

8.應收賬款保理的作用包括（）。[123&4A@%#56]

A.融資功能[1#234%~5A6@]

B.改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

C.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險

D.減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔

【答案】ACD

【解析】應收賬款保理的作用包括：融資功能；減輕企業(yè)應收賬款的管理負

擔;減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險；改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)（增強資產(chǎn)的流動性，提

高債務清償能力），應收賬款保理不改善資本結(jié)構(gòu)；所以本題答案為選項ACDO

[1&2@~34*5%6]

9.依據(jù)經(jīng)濟訂貨量基本模型，以下各項與存貨有關的成本中，影響經(jīng)濟訂貨

批量的有（）。

A.專設采購機構(gòu)的基本開支[123輜45*八6~]

B.采購員的差旅費

C.緊急額外購入成本

D.存貨的保險費

【答案】BD

【解析】專設采購機構(gòu)的基本開支屬于固定訂貨成本，與經(jīng)濟訂貨批量無關,

選項A排除；緊急額外購入成本屬于缺貨成本，經(jīng)濟訂貨量基本模型不允許缺貨,

即缺貨成本屬于無關成本，選項C排除;采購員的差旅費屬于變動訂貨成本，存

貨保險費屬于變動儲存成本，與經(jīng)濟訂貨批量有關，選項BD是答案。

[123人4倒的56#]

10.下列關于經(jīng)濟訂貨量基本模型的表述中，錯誤的有（）。

A.一定時期的訂貨成本總額與每次訂貨量負相關

B.一定時期的儲存成本總額與每次訂貨量正相關

C.經(jīng)濟訂貨量與每次訂貨成本負相關

D.經(jīng)濟訂貨量與每期單位變動儲存成本正相關

【答案】CD

n.下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈同向變化的有（）。

[12~34@#&*56]

A.現(xiàn)金折扣率

B.折扣期

C.信用標[12~34@%5#&6]準

D.付款期

【答案】AB[12*3~&@456#]

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比/（I-折扣百分比）]X

[360/（付款期-折扣期）]X100%,可以看出，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本與折扣百

分比大小、折扣期長短正相關，與付款期長短負相關，與信用標準無關。

12.下列對商業(yè)信用籌資的表述中，正確的有（）。[1*234~5#&A6]

A.放棄現(xiàn)金折扣的籌資成本較高[12@34*A8]

B.穩(wěn)定性較好

C.容易獲得

D.企業(yè)有較大的機動權(quán)

【答案】ACD

【解析】商業(yè)信用的籌資成本（主要是機會成本）較高，選項A正確；商業(yè)信

用受外部環(huán)境影響較大，穩(wěn)定性較差，選項B錯誤；商業(yè)信用產(chǎn)生于商品購銷活

動，屬于自然性融資，容易獲得，選項C正確；企業(yè)可以根據(jù)需要，選擇決定商

業(yè)信用籌資的金額和期限，具有較大的機動權(quán)，選項D正確。

三、判斷題

1.如果銷售額不穩(wěn)定且難以預測，則企業(yè)應保持較高的流動資產(chǎn)水平。（）

【答案】V

【解析】如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預測，就會存在顯著的風險，從而必須

保持一個高的流動資產(chǎn)水平，維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以本題的

說法正確。

2.一般來說，融資困難的企業(yè)，通常采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略。（）

[1*2~3@A456&]

【答案】X

【解析】因為融資困難，企業(yè)通常采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。

3.在營運資金的期限