![消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系實(shí)證研究_第1頁(yè)](http://file4.renrendoc.com/view4/M01/1F/2C/wKhkGGZ3qWqAEFAkAABBtmllhR0931.jpg)
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文檔簡(jiǎn)介
消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系實(shí)證研究消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系實(shí)證研究?jī)?nèi)容摘要:本文利用2001-2008年遼寧省14個(gè)市的面板數(shù)據(jù),構(gòu)建反映遼寧消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間動(dòng)態(tài)關(guān)系的面板數(shù)據(jù)模型,其研究結(jié)果表明:模型擬合程度很高,消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的拉動(dòng)作用,但對(duì)于不同城市而言,影響的程度和大小存在一定的差異。
關(guān)鍵詞:消費(fèi)信貸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面板數(shù)據(jù)模型
問(wèn)題的提出
由于金融危機(jī)的影響,國(guó)內(nèi)外社會(huì)需求總量呈現(xiàn)一度下滑的趨勢(shì),我國(guó)部分企業(yè)尤其是出口加工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重沖擊。一些企業(yè)為了避免遭受更大損失,往往采取縮小生產(chǎn)規(guī)模甚至大量裁員等措施,這直接導(dǎo)致了全社會(huì)出現(xiàn)失業(yè)率提高、消費(fèi)總量銳減的情況,致使整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入惡性循環(huán)狀態(tài)。在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷的情況下,國(guó)家制定“國(guó)內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需,保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策。對(duì)遼寧省來(lái)講,首先,國(guó)際需求下降將減弱其出口增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。到2008年底遼寧省出口增速達(dá)19.0%,增速已開(kāi)始減。其次,出口增速減緩的情況下,進(jìn)口開(kāi)始呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。再次,2008年遼寧實(shí)際利用外商直接投資各月累計(jì)增長(zhǎng)率均比上年同期明顯下降,并且增長(zhǎng)率環(huán)比呈明顯的下降趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)遼寧省宏觀數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),2008年居民消費(fèi)占gdp的比重僅為31%,因此增加省內(nèi)居民消費(fèi)量是提高gdp增長(zhǎng)的一個(gè)突破口。而消費(fèi)信貸是拉動(dòng)居民消費(fèi)的重要手段,可以通過(guò)加大消費(fèi)信貸的投入力度,從而刺激居民消費(fèi),這將是一項(xiàng)非常有效的措施。
目前,國(guó)外對(duì)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究并不是很多,而國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸尚處于起步階段,相關(guān)的研究成果非常有限。并且已有的研究或側(cè)重于消費(fèi)函數(shù)及其特征方面的研究,或著重于個(gè)人信用方面的研究,或?qū)χ袊?guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)研究,或只是介紹性地概括消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)??偠灾?,目前的研究只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的定性分析,本文結(jié)合遼寧省的數(shù)據(jù)建立var模型對(duì)消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行定量的研究。
消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的作用機(jī)理分析
(一)消費(fèi)信貸提升消費(fèi)需求
現(xiàn)代主流的西方經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,理性的消費(fèi)者總是在由收入和價(jià)格水平所決定的預(yù)算集中,選擇可以給他帶來(lái)最大效用的消費(fèi)組合。消費(fèi)信貸的實(shí)施可以通過(guò)改變消費(fèi)者的預(yù)算線,從而改變消費(fèi)者的選擇,影響消費(fèi)需求,具體機(jī)理圖1所示。在圖1中,橫軸代表當(dāng)期的消費(fèi)cl,縱軸代表遠(yuǎn)期的消費(fèi)c2。當(dāng)不存在消費(fèi)信貸時(shí)的跨期預(yù)算線是aeb,此時(shí)消費(fèi)者的效用無(wú)差異曲線是ul,消費(fèi)者的最佳選擇是e點(diǎn)。當(dāng)存在消費(fèi)信貸時(shí),消費(fèi)者可以在第一期和第二期之間有效的分配收入,消費(fèi)者面臨的預(yù)算線變?yōu)閍fc,此時(shí)消費(fèi)者的效用無(wú)差異曲線是u2,消費(fèi)者的最佳選擇是f點(diǎn)。第一種情況和第二種情況在當(dāng)期的消費(fèi)差異,即bd表示的消量lngdpit、lnxdit存在單位根。一階差分之后,我們發(fā)現(xiàn)除ips檢驗(yàn)沒(méi)有拒絕原假設(shè)外,其他檢驗(yàn)方法都拒絕了原假設(shè)。因此,變量lngdpit、lnxdit均為一階單整變量。這就為我們進(jìn)一步分析提供了依據(jù),說(shuō)明兩者之間可能存在協(xié)整關(guān)系。
(三)變量的協(xié)整檢驗(yàn)
由于lngdpit、lnxdit均為一階單整變量(i(1)變量),可能存在協(xié)整關(guān)系,接下來(lái)對(duì)兩個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。本文采用kao提出的adf檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)變量的協(xié)整關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3所示:p值為0.0086,在5%的顯著性水平下拒絕了原假設(shè),說(shuō)明變量lngdpit和lnxdit之間存在協(xié)整關(guān)系。
(四)模型參數(shù)的估計(jì)及結(jié)果分析
對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)的過(guò)程當(dāng)中,這里采用變系數(shù)的面板數(shù)據(jù)模型。對(duì)于本文的模型而言,由于截面單元遼寧省的14個(gè)城市,顯然不宜視為從一個(gè)大總體中隨機(jī)抽樣的結(jié)果。因此,選擇固定效應(yīng)方法更為合適??紤]到不同城市具有較大的差異性,導(dǎo)致截面異方差的存在,所以采用截面?zhèn)€體加權(quán)方法,得到估計(jì)結(jié)果如表4所示。
通過(guò)上面的回歸結(jié)果,本文可以得出結(jié)果:
估計(jì)的回歸方程的判定系數(shù)r2為0.9847,調(diào)整后的判定系數(shù)也達(dá)到0.9798。另外f統(tǒng)計(jì)量的值為200.1247,拒絕5%顯著性水平的原假設(shè),這些都表明模型擬合程度較好。
模型中系數(shù)多數(shù)是顯著的,從表4發(fā)現(xiàn)估計(jì)方程中的系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量,多數(shù)通過(guò)顯著性水平5%的檢驗(yàn),只有錦州、阜新、盤(pán)錦和葫蘆島四個(gè)城市沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn),說(shuō)明多數(shù)城市消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的正向影響。
不同城市的消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響程度存在一定的差異。從估計(jì)方程的結(jié)果中能夠發(fā)現(xiàn)多數(shù)城市的消費(fèi)信貸存在正向效應(yīng),并且具有明顯的乘數(shù)效應(yīng)。最大的為丹東市βi達(dá)到2.2,其中最小的為鞍山市βi為0.17,其他四個(gè)城市錦州、阜新、盤(pán)錦和葫蘆島四個(gè)城市系數(shù)沒(méi)有通過(guò)t檢驗(yàn),這里不予考慮。
參考文獻(xiàn):
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3.易憲容
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