國際匯兌實務(wù) 課件 項目1+任務(wù)4+匯率制度

國際金融項目一揭開外匯神秘的面紗任務(wù)1.4匯率制度

一、

固定匯率制度

固定匯率制（Fixedexchangeratesystem），是指兩國貨幣的比價基本固定，如有波動，也將波幅控制在一定幅度內(nèi)。金本位制下的固定匯率制度：典型的、真正意義上的固定匯率制度。紙幣本位制下的固定匯率制度：人為的、非正式意義的固定匯率制度?！祭最D森林體系。布雷頓森林體系的實質(zhì)是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內(nèi)容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。

（1）美元與黃金掛鉤。

（2）其他國家貨幣與美元掛鉤。

（3）實行可調(diào)整的固定匯率。（4）成立國際貨幣基金組織

要點：特里芬難題？

二、

浮動匯率制度

浮動匯率制度（Floatingratesystem），是指一國貨幣當(dāng)局不再規(guī)定本國貨幣與外國貨幣比價和匯率波動的幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)，而聽任匯率隨外匯市場供求變化自由波動的一種匯率制度。完全任憑市場供求自發(fā)地形成匯率，而不采取任何干預(yù)措施的國家很少或幾乎沒有。浮動匯率制度的種類1.按政府是否干預(yù)來劃分.按浮動程度或浮動方式劃分政府是否干預(yù)自由浮動管理浮動浮動程度無彈性型有限彈性型高度彈性型固定匯率制度與浮動匯率制度比較固定匯率制度：優(yōu)點：1、固定匯率為國際貿(mào)易和投資提供了較為穩(wěn)定的環(huán)境。2、降低了匯率的風(fēng)險，便于進出口成本核算，以及國際投資項目的利潤評估。3、有利于對外貿(mào)易的發(fā)展。缺點：1、易招致國際游資的沖擊，引起國際外匯制度的動蕩與混亂。

2、為維護固定匯率，一國往往以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟目標(biāo)為代價。

浮動匯率制度：優(yōu)點：1、防止外匯儲備大量流失。2、節(jié)省國際儲備。3、自動調(diào)節(jié)國際收支。4、有利于國內(nèi)經(jīng)濟政策的獨立性。5、使經(jīng)濟周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最小限度。6、可以緩解國際游資的沖擊。

缺點：

1、助長投機，加劇動蕩。

2、不利于國際貿(mào)易和國際投資。3、貨幣戰(zhàn)加劇。4、國際協(xié)調(diào)困難。5、具有通貨膨脹傾向。

注意：匯率制度的選擇取決與一個國家的國情，匯率制度本身沒有好壞之分。

三、

聯(lián)系匯率制

聯(lián)系匯率制源于英聯(lián)邦成員的貨幣發(fā)行制度。這種制度的最主要特點是將匯率制度的確定與貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度加以結(jié)合，利用市場機制，互相牽制。

（一）港元聯(lián)系匯率的內(nèi)容

港幣發(fā)行匯豐銀行渣打銀行中國銀行（香港）1美元=7.8港元（二）聯(lián)系匯率制度的自我維護機制聯(lián)系匯率制通過兩個渠道進行自我調(diào)節(jié)：一為發(fā)鈔銀行與商業(yè)銀行在外匯市場的套利活動；另一為貨幣市場資金的增減與利率的升降。

1美元=7.8港元市場：1美元=7.9港元市場：1美元=7.7港元發(fā)鈔銀行：買進美元1美元=7.8港元賣出美元1美元=7.9港元發(fā)鈔銀行：買進美元1美元=7.7港元賣出美元1美元=7.8港元1美元=7.8港元

（三）聯(lián)系匯率制的作用

優(yōu)點：（1）聯(lián)系匯率制與貨幣發(fā)行機制和匯率機制較好地結(jié)合，因而具有穩(wěn)定匯率和自動調(diào)節(jié)國際收支平衡的作用。（2）市場機制作用充分發(fā)揮，行政干預(yù)大大減少。缺點：（1）削弱聯(lián)系匯率制國家或地區(qū)執(zhí)行貨幣政策的獨立性。（2）易于招致國際游資的沖擊。（3）不能利用匯率杠桿，進行一定程度的下浮，有時對本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不利。

四、人民幣匯率制度

（一）人民幣匯率制度的演變1.1994年以前的人民幣匯率形成機制單一浮動匯率制（1949～1952年）、五六十年代的單一固定匯率制（1953～1972年）和布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計算的單一浮動匯率制（1973～1980年）、官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價并存（1981～1984年）和官方匯率與外匯調(diào)劑價格并存（1985～1993年）2.1994——2005年，以市場機制為基礎(chǔ)的人民幣匯率制度1994年1月1日，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價格正式并軌，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。

（二）2005年以來的人民幣匯率制度1.人民幣匯率制度改革的背景海內(nèi)外對人民幣的信心不斷增強。

我國經(jīng)濟持續(xù)、平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟體制改革不斷深化，金融領(lǐng)域改革取得了新的進展。我國經(jīng)常項目和資本項目雙順差持續(xù)擴大，加劇了國際收支失衡。貿(mào)易摩擦進一步加劇、國際壓力日益增大。2.人民幣匯率制度改革的主要內(nèi)容2005年7月22日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

人民幣匯率改革的總體目標(biāo)是，建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性的原則。

技能訓(xùn)練1．我國采用直接標(biāo)價法，而美國采用間接標(biāo)價法。2．在間接標(biāo)價法下，當(dāng)外國貨幣數(shù)量減少時，稱外