國(guó)際匯兌實(shí)務(wù) 課件 項(xiàng)目2+任務(wù)8+外匯套匯

國(guó)際金融項(xiàng)目二掌握外匯交易的規(guī)則知識(shí)點(diǎn)17：想利用差價(jià)賺錢嗎？----外匯套匯業(yè)務(wù)主講教師：余海萍直接套匯間接套匯外匯套匯業(yè)務(wù)外匯套匯業(yè)務(wù)直接套匯某日，在倫敦外匯市場(chǎng)上，GBP/USD＝1.6260/70，在紐約外匯市場(chǎng)上，GBP/USD＝1.6280/90。倫敦市場(chǎng)以1.6270的匯率買入1英鎊紐約市場(chǎng)以1.6280的匯率賣出1英鎊每1英鎊可以賺取0.001美元的利潤(rùn)外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯又稱三角套匯，是指套匯者利用三個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)上的三種貨幣之間的匯率差異，同時(shí)在三個(gè)市場(chǎng)上賤買貴賣從中賺取利潤(rùn)的行為

首先應(yīng)判斷三種貨幣匯率之間是否存在匯率差異，若有匯率差異，可賺取套匯利潤(rùn)；若無匯率差異，套匯無利可圖，就無套匯機(jī)會(huì)外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯紐約：USD1=CHF1.8000（1）東京：USD1＝JPY142（2）蘇黎世：JPY10000＝CHF125（3）

（1）式和（2）式套算，可以得出JPY1=CHF（1.8/142）=CHF0.0127即JPY10000=CHF127，有差異有機(jī)會(huì)外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯紐約：USD1=CHF1.8000（1）東京：USD1＝JPY142（2）蘇黎世：JPY10000＝CHF125（3）Step1：在紐約市場(chǎng)賣出美元100萬，獲得瑞士法郎180萬Step2：將瑞士法郎180萬電匯到蘇黎世賣出，獲得14400萬日元（180萬÷0.0125）Step3：將14400萬日元電匯至東京市場(chǎng)賣出，獲得101.4085（14400/142）萬美元。最終，套匯者用100萬美元套匯，獲得1.4085萬美元的收益。外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯（1）采取同一標(biāo)價(jià)法下買價(jià)連乘積來判斷有無套匯機(jī)會(huì)。（2）若買價(jià)的連乘積大于1，就從三個(gè)同一標(biāo)價(jià)法下的市場(chǎng)的等式左邊開始進(jìn)行尋找，手中有什么貨幣就從這個(gè)貨幣的市場(chǎng)開始進(jìn)行買賣操作。（3）相反，若小于1，就從三個(gè)同一標(biāo)價(jià)法下的市場(chǎng)的等式的右邊開始尋找，手中有什么貨幣就從這個(gè)貨幣的市場(chǎng)開始進(jìn)行買賣操作。（4）最終收益滿足下列公式：當(dāng)買價(jià)連乘積大于1時(shí)，收益＝手中貨幣×（買價(jià)連乘積－1）當(dāng)買價(jià)連乘積小于1時(shí)，收益＝手中貨幣×（賣價(jià)倒數(shù)連乘積－1）。外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯

香港外匯市場(chǎng)USD/HKD：7.8123—7.8514（3）紐約外匯市場(chǎng)GBP/USD：1.3320—1.3387（4）倫敦外匯市場(chǎng)GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）

Step1:匯算成同一標(biāo)價(jià)法（3）式和（4）式都是直接標(biāo)價(jià)法，（5）式是間接標(biāo)價(jià)法，需要改成直接法：HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯

香港外匯市場(chǎng)USD/HKD：7.8123—7.8514（3）紐約外匯市場(chǎng)GBP/USD：1.3320—1.3387（4）倫敦外匯市場(chǎng)GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

Step2:求同一標(biāo)價(jià)法下買價(jià)連乘積7.8123×1.3320×（1/10.7211）＝0.9706≠1外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯

香港外匯市場(chǎng)USD/HKD：7.8123—7.8514（3）紐約外匯市場(chǎng)GBP/USD：1.3320—1.3387（4）倫敦外匯市場(chǎng)GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

Step3：安排套匯路線買價(jià)連乘積小于1，從同一標(biāo)價(jià)法下的等式右邊開始找；從香港市場(chǎng)上，先賣出港幣，換取美元，再到紐約市場(chǎng)，用美元換取英鎊，最后到倫敦市場(chǎng)賣英鎊換港幣，完成套匯外匯套匯業(yè)務(wù)間接套匯

香港外匯市場(chǎng)USD/HKD：7.8123—7.8514（3）紐約外匯市場(chǎng)GBP/USD：1.3320—1.3387（4）倫敦外匯市場(chǎng)GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

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