注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷9（共243題）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷9（共9套）（共243題）注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷第1套一、單項(xiàng)選擇題(本題共27題，每題1.0分，共27分。)1、債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括()。A、激勵(lì)B、規(guī)定貸款的用途C、提前收回貸款D、限制發(fā)行新債數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A是協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者之間的沖突，不能協(xié)調(diào)股東與債權(quán)人之間的沖突。2、下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，正確的是()。A、財(cái)務(wù)管理主張股東財(cái)富最大化會(huì)忽視其他利益相關(guān)者的利益B、企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是一致的C、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的D、企業(yè)只要依法經(jīng)營就會(huì)從事有利于社會(huì)的事情標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東利益，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。企業(yè)的目標(biāo)和社會(huì)的目標(biāo)有許多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與企業(yè)的目標(biāo)是一致的，選項(xiàng)C正確。法律不可能解決所有問題，企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會(huì)的事情，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。3、如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是()。A、營運(yùn)資本減少B、營運(yùn)資本增加C、流動(dòng)比率降低D、流動(dòng)比率提高標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：營運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，營運(yùn)資本等于流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債等額減少。不會(huì)影響營運(yùn)資本。流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，因此原有流動(dòng)比率大于1，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款，會(huì)使流動(dòng)比率分子、分母都變小，但分子原有基礎(chǔ)大，所以變化幅度小，流動(dòng)比率提高。例如原有流動(dòng)資產(chǎn)是300萬元，流動(dòng)負(fù)債是200萬元，即流動(dòng)比率是1．5，期末以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?00萬元，因此流動(dòng)比率變?yōu)?(增大)。原營運(yùn)資本=300-200=100(萬元)，變化后的營運(yùn)資本=200-100=100(萬元)(不變)。4、甲公司2016年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股；2016年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2016年末股東權(quán)益合計(jì)35000萬元，優(yōu)先股每股清算價(jià)值10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2016年末甲公司普通股每股市價(jià)12元，市凈率是()。(2017年卷Ⅱ)A、2.8B、4.8C、4D、5標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：普通股股東權(quán)益=35000-500×10=30000(萬元)，普通股每股凈資產(chǎn)=30000／(8000+4000)=2．5(元)，市凈率=12／2．5=4．8。5、能夠反映企業(yè)利息償付安全性的最佳指標(biāo)是()。A、利息保障倍數(shù)B、流動(dòng)比率C、稅后利息率D、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)衡量利息償付安全性更可靠。6、下列財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是()。A、資產(chǎn)負(fù)債率B、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與利息支出比C、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債比D、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額比標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A中的資產(chǎn)可能含有變現(xiàn)質(zhì)量差的資產(chǎn)。選項(xiàng)B只反映利息支付保障能力。選項(xiàng)C只反映企業(yè)短期償債能力。因此選項(xiàng)D正確。7、下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點(diǎn)的是()。(2017年卷Ⅰ、卷Ⅱ)A、不同到期期限的債券無法相互替代B、長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值C、到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求D、長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A、C屬于市場分割理論的觀點(diǎn)。選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。8、某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次，已知(F／P，6％，5)=1．3382，(F／P，6％，10)=1．7908，(F／P，12％，5)=1．7623，(F／P，12％，10)=3．1058，則第5年年末的本利和為()元。A、13382B、17623C、17908D、31058標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：因?yàn)槊磕陱?fù)利兩次，所以對(duì)應(yīng)的計(jì)息期利率為12％／2=6％，期數(shù)為10，因此第5年年末的本利和=10000×(F／P，6％，10)=10000×1．7908=17908(元)。9、(P／A，i，9)與(P／A，i，10)分別表示9期和10期的年金現(xiàn)值系數(shù)，關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系，下列表達(dá)式正確的是()。A、(P／A，i，10)=(P／A，i，9)+(1+i)10B、(P／A，i，10)=(P／A，i，9)×(1+i)10C、(P／A，i，9)=(P／A，i，10)+(1+i)10D、(P／A，i，10)=(P／A，i，9)+(1+i)10標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：(P／A，i，10)與(P／A，i，9)相比要多一個(gè)第10期末單筆款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值，所以選項(xiàng)D正確。10、某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為()。A、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C、甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬D、乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)題意，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目，高風(fēng)險(xiǎn)可能報(bào)酬也高，因此，乙項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均高于甲項(xiàng)目。11、進(jìn)行投資項(xiàng)目資本預(yù)算時(shí)，需要估計(jì)債務(wù)資本成本。下列說法中，正確的是()。(2018年卷Ⅱ)A、如果公司資本結(jié)構(gòu)不變，債務(wù)資本成本是現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本B、如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務(wù)資本成本C、即使公司通過不斷續(xù)約短債長用，債務(wù)資本成本也只是長期債務(wù)的成本D、如果公司發(fā)行“垃圾債券”，債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：只有在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均不變的前提下，才能利用現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本估計(jì)未來債務(wù)資本成本，否則現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對(duì)于未來的決策來說是不相關(guān)的沉沒成本，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。因?yàn)橛羞`約風(fēng)險(xiǎn)，承諾的收益率不等于期望收益率，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。公司通過不斷續(xù)約短債長用，這種短期債務(wù)，實(shí)質(zhì)上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的。選項(xiàng)C錯(cuò)誤。“垃圾債券”的違約風(fēng)險(xiǎn)很高，所以債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望成本。選項(xiàng)D正確。12、某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)溢價(jià)發(fā)行優(yōu)先股股票，根據(jù)金融工具準(zhǔn)則分類為權(quán)益工具，每股面值100元，發(fā)行價(jià)格110元，發(fā)行費(fèi)用率和年股息率分別為5％和9％，每半年支付一次股利，所得稅稅率為25％，則優(yōu)先股資本成本為()。A、7.93%B、9.70%C、8.81%D、8.62%標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：半年的優(yōu)先股資本成本K半=100×4．5％／[110×(1-5％)]=4．31％，優(yōu)先股資本成本=(1+4．31％)2-1=8．81％。13、某公司預(yù)計(jì)未來保持經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā)新股或回購股票。剛支付的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，股票當(dāng)前的每股市價(jià)為50元，則股票的資本成本為()。A、11.11%B、16.25%C、17.78%D、18.43%標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：利潤留存率=1-3／5=40％；權(quán)益凈利率=5／20=25％。股利增長率=可持續(xù)增長率=利潤留存率×權(quán)益凈利率／(1-利潤留存率×權(quán)益凈利率)=40％×25％／(1-40％×25％)=11．11％股票的資本成本=3×(1+11．11％)／50+11．11％=17．78％。14、某公司主營業(yè)務(wù)是家用電器，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。汽車行業(yè)上市公司的β值為1．7，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60％，所得稅稅率為25％。投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前的權(quán)益乘數(shù)1．5，公司所得稅稅率為25％。本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益β值是()。A、0.8B、0.95C、1.1D、1.7標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：替代的上市公司產(chǎn)權(quán)比率=60％／40％=1．5，目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)比率=1．5-1=0．5，β資產(chǎn)=1．7／[1+1．5×(1-25％)]=0．8，目標(biāo)公司的β權(quán)益=0．8×[1+0．5×(1-25％)]=1．1，因此選項(xiàng)C為本題答案。15、下列各項(xiàng)因素中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是()。A、原始投資額B、資本成本C、項(xiàng)目計(jì)算期D、現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：內(nèi)含報(bào)酬率，是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行折現(xiàn)，使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。并不使用資本成本作為折現(xiàn)率，因此選項(xiàng)B是正確的。16、某企業(yè)于2019年4月1日以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12％，每年付息一次，到期還本，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其到期收益率()。A、高于12％B、低于12％C、等于12％D、難以確定標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：對(duì)于折價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率高于票面利率；對(duì)于溢價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率小于票面利率；對(duì)于平價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率等于票面利率。本題購買價(jià)950元，小于面值1000元，為折價(jià)發(fā)行，因此到期收益率高于票面利率12％。17、在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于股票的歐式看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的說法中，正確的是()。(2016年卷Ⅰ、卷Ⅱ)A、股票市價(jià)越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大B、期權(quán)到期期限越長，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大C、股價(jià)波動(dòng)率越大，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大D、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因此不受時(shí)間溢價(jià)的影響，而期權(quán)到期期限和股價(jià)波動(dòng)率影響的是時(shí)間溢價(jià)，因此選項(xiàng)B、C不正確；當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，因此選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)D不正確。18、所謂拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是指()。A、股票加多頭看漲期權(quán)組合B、出售1股股票，同時(shí)買入1股該股票的看漲期權(quán)C、股票加空頭看漲期權(quán)組合D、出售1股股票，同時(shí)賣出1股該股票的看漲期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，是股票加空頭看漲期權(quán)組合，即購買1股股票，同時(shí)賣出1股該股票的看漲期權(quán)。19、甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50％，權(quán)益凈利率20％，股利增長率5％，股權(quán)資本成本10％。甲公司的內(nèi)在市凈率是()。(2016年卷Ⅰ)A、2B、10.5C、10D、2.1標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：內(nèi)在市凈率=股利支付率×權(quán)益凈利率／(股權(quán)成本-增長率)=50％×20％／(10％-5％)=2。20、經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是()。A、經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計(jì)量B、現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值表現(xiàn)了價(jià)格被市場所接受，因此與公平市場價(jià)值基本一致C、會(huì)計(jì)價(jià)值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價(jià)值D、會(huì)計(jì)價(jià)值與市場價(jià)值通常不一致標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)量。所謂“公平的市場價(jià)值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。資產(chǎn)被定義為未來的經(jīng)濟(jì)利益。所謂“經(jīng)濟(jì)利益”其實(shí)就是現(xiàn)金流入。資產(chǎn)的公平市場價(jià)值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。而現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值可能是公平的，也可能是不公平的。21、按照企業(yè)價(jià)值評(píng)估的市銷率模型，不屬于“市銷率”驅(qū)動(dòng)因素的是()。A、股利支付率B、權(quán)益凈利率C、增長潛力D、風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：市銷率的驅(qū)動(dòng)因素是營業(yè)凈利率、股利支付率、增長潛力和風(fēng)險(xiǎn)，其中，營業(yè)凈利率是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素；權(quán)益凈利率是市凈率的驅(qū)動(dòng)因素。22、甲公司2019年凈利潤150萬元，利息費(fèi)用100萬元，優(yōu)先股分類為股利37．5萬元。企業(yè)所得稅稅率25％。甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。(2020年卷Ⅰ)A、2B、1.85C、3D、2.15標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：EBIT=150／(1-25％)+100=300(萬元)甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=300／[300-100-37．5／(1-25％)]=2。23、關(guān)于用企業(yè)價(jià)值比較法確定最佳資本結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的是()。A、股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)B、最佳資本結(jié)構(gòu)下，每股收益達(dá)到最大水平C、最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本最低D、這種方法考慮了風(fēng)險(xiǎn)的影響標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：用企業(yè)價(jià)值比較法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)，是使市凈率最高的資本結(jié)構(gòu)(假設(shè)市場有效)。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，該資本結(jié)構(gòu)也是使企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司的加權(quán)平均資本成本是最低的，但每股收益不一定最高。因此選項(xiàng)B的說法不正確。24、與長期借款相比，發(fā)行債券進(jìn)行籌資的優(yōu)點(diǎn)是()。(2017年卷Ⅱ)A、籌資速度較快B、籌資規(guī)模較大C、籌資費(fèi)用較小D、籌資靈活性較好標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：①籌資規(guī)模較大；②具有長期性和穩(wěn)定性；③有利于資源優(yōu)化配置。選項(xiàng)B正確。25、甲公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券，當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為6％，股東權(quán)益成本為9％，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25％，要使發(fā)行方案可行，附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本的區(qū)間為()。A、6％～9％B、8％～9％C、6％～12％D、8％～12％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：稅前股權(quán)資本成本=9％／(1-25％)=12％，附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本應(yīng)在普通債券市場利率與稅前股權(quán)資本成本之間。因此選項(xiàng)C正確。26、如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述中，不正確的是()。A、使企業(yè)融資具有較大彈性B、使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大C、當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券D、當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。27、下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是()。A、由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃B、合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃C、短期租賃存在的主要原因在于能夠降低交易成本D、長期租賃的主要優(yōu)勢在于能夠降低承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃為凈租賃，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；合同中注明承租人可以隨時(shí)解除合同的租賃為可以撤銷租賃，所以選項(xiàng)B的錯(cuò)誤在于把“承租人”寫成“出租人”了；節(jié)稅是長期租賃存在的重要原因，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷第2套一、單項(xiàng)選擇題(本題共25題，每題1.0分，共25分。)1、企業(yè)的下列財(cái)務(wù)管理理論中。最基礎(chǔ)的理論是()。A、現(xiàn)金流量理論B、投資組合理論C、資本結(jié)構(gòu)理論D、價(jià)值評(píng)估理論標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金流量理論是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性的理論。2、從長期來看，公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的()。A、資本成本率B、權(quán)益凈利率C、銷售增長率D、凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：固定增長股票的價(jià)值在計(jì)算時(shí)要求Rs大于g，所以選項(xiàng)A正確。3、影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素是()。A、存貨的變現(xiàn)能力B、短期證券的變現(xiàn)能力C、原材料的變現(xiàn)能力D、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析4、若目前10年期政府債券的市場回報(bào)率為3％，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7％，具有同樣到期日的國債利率為3．5％，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅前資本成本應(yīng)為()。A、9．6％B、9％C、7％D、6．5％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3％+(7％一3．5％)=6．5％。5、當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí),某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元,則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率()。A、高于10%B、低于10%C、等于10%D、無法界定標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化,所以當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí),某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元大于零,要想使凈現(xiàn)值向等于零靠近(此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率),即降低凈現(xiàn)值,需進(jìn)一步提高貼現(xiàn)率,故知該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于10%。6、某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為20萬元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30％，則設(shè)備使用5年后設(shè)備報(bào)廢相關(guān)的稅后現(xiàn)金凈流量為()元。A、5900B、8000C、5000D、6100標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：預(yù)計(jì)凈殘值小于稅法殘值抵減的所得稅為：(8000—5000)×30％=900元。相關(guān)現(xiàn)金凈流量=5000+900=5900(元)。7、根據(jù)財(cái)務(wù)分析師對(duì)某公司的分析，該公司無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為4000萬元，利息抵稅可以為公司帶來200萬元的額外收益現(xiàn)值，財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為150萬元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為40萬元和50萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為()萬元。A、4050B、4000C、3960D、4060標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+利息抵稅的現(xiàn)值一財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值=4000+200—150=4050(萬元)。所以選項(xiàng)A是答案。8、下列各項(xiàng)中，屬于間接生產(chǎn)費(fèi)用的是()。A、生產(chǎn)工人工資B、機(jī)器設(shè)備耗用電費(fèi)C、車間廠房折舊費(fèi)D、車間機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析9、F公司正在為某項(xiàng)目擬訂籌資方案。經(jīng)測算，如果發(fā)行普通債券，稅后利率將達(dá)到3．75％；如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1．5，目前無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3％，市場組合收益率為6％，公司所得稅稅率為25％。根據(jù)以上信息，如果該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其稅前籌資成本的合理范圍應(yīng)為()。A、3．75％～7．5％B、3．75％～10％C、5％～7．5％D、5％～10％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本低于普通債券的利率，則對(duì)投資人沒有吸引力。如果可轉(zhuǎn)換債券的稅后成本高于股權(quán)成本．則不如直接增發(fā)普通股。本題中，普通債券的利率=3．75％／(1—25％)=5％，所以，可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本的下限為5％。股票資本成本=3％+1．5×(6％一3％)=7．5％，可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本的上限=7．5％／(1—25％)=10％。所以選項(xiàng)D為本題答案。10、股份公司采取剩余政策進(jìn)行利潤分配最主要是為了()。A、使對(duì)股東的利潤分配額能夠穩(wěn)定B、使公司對(duì)利潤的分配具有較大的靈活性C、使公司降低綜合資金成本,達(dá)到預(yù)定的最佳資金結(jié)構(gòu)D、使對(duì)股東的利潤分配與公司的盈余密切結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析11、標(biāo)準(zhǔn)成本一詞,在實(shí)際工作中是指()。A、單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本B、實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本C、理想的標(biāo)準(zhǔn)成本D、單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本或?qū)嶋H產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：標(biāo)準(zhǔn)成本在實(shí)際工作中有兩種含義:一種是指單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本;另一種是指實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本。12、根據(jù)正常的耗用水平,正常的價(jià)格和正常的生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制訂的標(biāo)準(zhǔn)成本是()。A、理想標(biāo)準(zhǔn)成本B、正常標(biāo)準(zhǔn)成本C、現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)成本D、基本標(biāo)準(zhǔn)成本標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下,根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量，預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本。在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中,廣泛使用正常的標(biāo)準(zhǔn)成本。13、某產(chǎn)品由三道工序加工而成，各工序的工時(shí)定額分別為15小時(shí)、25小時(shí)和10小時(shí)，月末在產(chǎn)品數(shù)量分別為80件、120件、50件。假定各道工序平均完工程度按50％計(jì)算，則月末在產(chǎn)品的定額工時(shí)為()小時(shí)。A、8500B、4700C、6150D、5600標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：第1道工序在產(chǎn)品定額工時(shí)=80×15×50％=600(小時(shí))第2道工序在產(chǎn)品定額工時(shí)=120×(15+25×50％)=3300(小時(shí))第3道工序在產(chǎn)品定額工時(shí)=50×(15+25+10×50％)=2250(小時(shí))月末在產(chǎn)品的定額工時(shí)=600+3300+2250=6150(小時(shí))14、敏感系數(shù)所具有的性質(zhì)是()。A、敏感系數(shù)為正數(shù)，參量值與目標(biāo)值發(fā)生同方向變化B、敏感系數(shù)為負(fù)數(shù)，參量值與目標(biāo)值發(fā)生同方向變化C、只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素D、只有敏感系數(shù)小于1的參量才是敏感因素標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是敏感系數(shù)的性質(zhì)。敏感系數(shù)反映了利潤變動(dòng)百分比和各因素變動(dòng)百分比之間的比例，即當(dāng)各因素升降1％時(shí)，利潤將會(huì)隨之上升或下降百分之幾(正號(hào)為同向變動(dòng)，負(fù)號(hào)為反向變動(dòng))。其計(jì)算公式為：敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比／因素值變動(dòng)百分比。由于單價(jià)、銷售量與利潤呈同向變動(dòng)，所以，其敏感系數(shù)為正數(shù)；而單位變動(dòng)成本和固定成本與利潤呈反向變動(dòng)，所以，其敏感系數(shù)為負(fù)數(shù)。所謂敏感不敏感考慮的是敏感系數(shù)絕對(duì)值大小，所以，選項(xiàng)c、D錯(cuò)誤。15、在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。A、是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者B、減少負(fù)債籌資額C、為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失D、增加股權(quán)籌資額標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對(duì)投資者不利，而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。16、A公司目前的總股本為10000萬股，該公司擬以目前的總股本數(shù)為基數(shù)進(jìn)行配股，每10股配1股，配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值為20元／，配股價(jià)格為這一平均值的70％，則配股除權(quán)價(jià)格為()元／股。A、19．45B、19C、21．55D、20標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：配股除權(quán)價(jià)格＝19．45(元／股)。17、以下表述中，屬于企業(yè)為了滿足預(yù)防動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金的是()。A、為滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需要購買原材料而持有現(xiàn)金B(yǎng)、預(yù)期原材料價(jià)格上漲而持有現(xiàn)金C、為適時(shí)購入廉價(jià)原材料而持有現(xiàn)金D、為適時(shí)購入價(jià)格有利的股票而持有現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的考核點(diǎn)是現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)。選項(xiàng)A屬于為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金；選項(xiàng)C、D屬于為滿足投機(jī)動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金。18、下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D、代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者(如富有的投資者)偏好低現(xiàn)金股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存。邊際稅率較低的投資者(如養(yǎng)老基金投資者)喜歡高現(xiàn)金股利支付率的股票。19、下列指標(biāo)計(jì)算中，分子不是“凈利潤”的是()。A、總資產(chǎn)凈利率B、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率C、營業(yè)凈利率D、權(quán)益凈利率標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利潤／凈經(jīng)營資產(chǎn)，分子是稅后經(jīng)營凈利潤。20、某投資人購買了1股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。目前股票價(jià)格為15元，期權(quán)價(jià)格為2元，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為15元，到期日時(shí)間為1年。如果到期日股價(jià)為18元，則該投資人的投資凈損益為()元。A、2B、一2C、3D、一3標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：由于到期日股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，因此看漲期權(quán)購買人會(huì)行權(quán)，到期日該投資人只能按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格出售股票，凈收入=一Ma×(18一15，0)=一3(元)，凈損益=一3+2+(18—15)=2(元)。21、關(guān)于激進(jìn)型、適中型和保守型營運(yùn)資本籌資策略，下列說法不正確的是()。A、高峰時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)+波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)B、低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)C、如果高峰時(shí)使用了臨時(shí)性負(fù)債資金，則三種籌資策略策在經(jīng)營高峰時(shí)易變現(xiàn)率都小于1D、低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：臨時(shí)性負(fù)債=0標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：在經(jīng)營高峰時(shí)，不管采用哪種籌資策略，都有：長期性資金+臨時(shí)性負(fù)債=長期資產(chǎn)+經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，由于臨時(shí)性負(fù)債大于0，因此(長期性資金一長期資產(chǎn))小于經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，易變現(xiàn)率小于1，選項(xiàng)C正確。激進(jìn)型籌資策略下，經(jīng)營低谷時(shí)臨時(shí)性負(fù)債是大于0的，因此選項(xiàng)D不正確。22、以下股利分配政策中，最有利于穩(wěn)定股價(jià)的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是固定股利政策的特點(diǎn)。雖然固定股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價(jià)穩(wěn)定，但最有利于股價(jià)穩(wěn)定的應(yīng)該是固定股利政策。23、下列各項(xiàng)中，不能在現(xiàn)金預(yù)算中反映的是()。A、銷貨現(xiàn)金收入B、產(chǎn)品成本預(yù)算C、期初期末現(xiàn)金余額D、向銀行借款和償還銀行借款標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。它本身并沒有涉及現(xiàn)金流量，因此，不在現(xiàn)金預(yù)算中反映。其余三項(xiàng)都在現(xiàn)金預(yù)算中反映。24、某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對(duì)該車間進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是()。A、該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用B、該車間的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用C、該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用D、車間的全部可控成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個(gè)人)為對(duì)象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。25、通常有一個(gè)初始成本，一般不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)；在這個(gè)基礎(chǔ)上，成本總額隨業(yè)務(wù)量變化而呈正比例變化，這樣的成本屬于()。A、變動(dòng)成本B、階梯式成本C、延期變動(dòng)成本D、半變動(dòng)成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：不要把半變動(dòng)成本和延期變動(dòng)成本混淆了。半變動(dòng)成本的“起點(diǎn)不是0”，即初始成本固定，成本總額隨業(yè)務(wù)量變化而呈正比例變化。延期變動(dòng)成本的特征是“延期”，即業(yè)務(wù)量超過一定范圍之后，成本總額才隨業(yè)務(wù)量變化而呈正比例變化。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷第3套一、單項(xiàng)選擇題(本題共25題，每題1.0分，共25分。)1、甲公司2015年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為70％，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為15％，營業(yè)凈利率為8％，假設(shè)公司2016年上述比率保持不變，沒有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，不打算進(jìn)行股票回購，并采用內(nèi)含增長方式支持銷售增長，為實(shí)現(xiàn)10％的銷售增長目標(biāo)，預(yù)計(jì)2016年股利支付率為()。A、37．5％B、62．5％C、42．5％D、57．5％標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－[(1+增長率)／增長率]×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1－預(yù)計(jì)股利支付率)。0=70％－15％－[(1+10％)／10％]×8％×(1－預(yù)計(jì)股利支付率)，則股利支付率=37．5％。2、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中β系數(shù)的表述中，正確的是()。A、β系數(shù)不可能為負(fù)值B、β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C、投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的算術(shù)平均數(shù)D、β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：某證券的β系數(shù)：該證券與市場組合的相關(guān)系數(shù)×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差／市場組合標(biāo)準(zhǔn)差，可見當(dāng)證券與市場組合的相關(guān)系數(shù)小于0時(shí)，該證券β系數(shù)為負(fù)值，所以選項(xiàng)A不正確；必要報(bào)酬率Ri=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=Rf+β(Rm－Rf)，證券收益率受無風(fēng)險(xiǎn)利率、市場組合收益率和β系數(shù)共同影響，所以選項(xiàng)B不正確；投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以選項(xiàng)C不正確。3、若目前10年期政府債券的市場回報(bào)率為3％，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7％，具有同樣到期日的國債利率為3．5％，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅前資本成本應(yīng)為()。A、9．6％B、9％C、7％D、6．5％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3％+(7％一3．5％)=6．5％。4、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，資本成本為12％，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為5年，凈現(xiàn)值為1000萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是()。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率10％小于資本成本12％，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期不等，應(yīng)選擇永續(xù)凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。由于資本成本一致，可直接比較方案的凈現(xiàn)值的等額年金的大小，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000／(P／A，12％，5)=1000／3．6048=277．41(萬元)，高于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金150萬元，所以甲方案最優(yōu)。5、某公司今年的總資產(chǎn)凈利率為10％，股利支付率為40％，年末的產(chǎn)權(quán)比率為1。若該公司每股股利的增長率是5％，β值為1．5。政府長期債券利率為4％，平均股票要求的收益率為10％。則該公司的本期市凈率為()。A、4．2B、1C、1．05D、4標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：股權(quán)資本成本=4％+1．5×(10％—4％)=13％；今年的股東權(quán)益凈利率=10％×2=20％；本期市凈率=今年的股東權(quán)益凈利率×股利支付率×(1+增長率)／(股權(quán)成本一增長率)=20％×40％×(1+5％)／(13％一5％)=1．05。6、假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值()。2014(卷Ⅰ)、(卷Ⅱ)A、直線下降，至到期日等于債券面值B、波動(dòng)下降，到期日之前一直高于債券面值C、波動(dòng)下降，到期日之前可能等于債券面值D、波動(dòng)下降，到期日之前可能低于債券面值標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：溢價(jià)發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價(jià)值隨著到期日的臨近是波動(dòng)下降的，因?yàn)橐鐑r(jià)債券在發(fā)行日和付息時(shí)點(diǎn)債券的價(jià)值都是高于面值的，而在兩個(gè)付息日之間債券的價(jià)值又是上升的，所以至到期日之前債券的價(jià)值會(huì)一直高于債券面值。7、下列適用于分步法法核算的是()。A、造船廠B、重型機(jī)械廠C、汽車修理廠D、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法。8、某公司2010年年末已發(fā)行在外的普通股為1000萬股，擬發(fā)放20％的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利，股利分配前的每股市價(jià)為20元，每股凈資產(chǎn)為4元，若股利分配不改變每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率(即市凈率)，并要求股利分配后每股市價(jià)維持在15元的水平，則派發(fā)的每股現(xiàn)金股利應(yīng)為()元。A、0．33B、0．03C、0．3D、0．4標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：股利分配前的凈資產(chǎn)總額=4×1000=4000(萬元)股利分配前的市凈率=20／4=5派發(fā)股利后的每股凈資產(chǎn)=15／5=3(元)股利分配后的凈資產(chǎn)總額=3×1000×(1+20％)=3600(萬元)由于派發(fā)股票股利股東權(quán)益總額不變．而只有現(xiàn)金股利引起股東權(quán)益總額減少，所以，股東權(quán)益總額減少數(shù)=4000-3600=1400(萬元)，全部是由于派發(fā)現(xiàn)金股利引起的，派發(fā)的每股現(xiàn)金股利=400／[1000×(1+20％)]=0．33(元)。9、下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的是()。A、直接人工工資率差異B、直接人工效率差異C、直接材料用量差異D、變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：直接人工工資率差異，應(yīng)歸屬人事勞動(dòng)部門管理。屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的成本差異有：直接材料數(shù)量差異、直接人工效率差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。10、某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2．5，息前稅前利潤(EBIT)的計(jì)劃增長率為10％，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為()。A、4％B、5％C、20％D、25％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率／息前稅前利潤變動(dòng)率，即2．5=每股收益增長率／10％，所以每股收益增長率=2．5×10％=25％。11、甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利率為6％．承諾費(fèi)率為0．5％，甲公司需按照實(shí)際借款額維持10％的補(bǔ)償性余額，存款利率2％。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的有效稅前資本成本是()。A、6％B、6．33％C、6．81％D、7．04％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：按該筆借款的有效稅前資本成本=[6％×600+(1000一600)×0．5％一600×10％×2％)]／(600一600×10％)=6．81％。12、采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算各步驟應(yīng)計(jì)入產(chǎn)成品成本的份額時(shí)，下列表述正確的是()。A、應(yīng)將各步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)在本步驟完工半成品和本步驟在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配B、應(yīng)將各步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)在完工產(chǎn)成品和本步驟在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配C、應(yīng)將各步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)在完工產(chǎn)成品和各步驟在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配D、應(yīng)將各步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)在完工產(chǎn)成品和本步驟廣義在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算各步驟應(yīng)計(jì)入產(chǎn)成品成本的份額時(shí)，應(yīng)將各步驟生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)在完工產(chǎn)成品和本步驟廣義在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。所以選項(xiàng)D的表述正確。13、在信用期間、現(xiàn)金折扣的決策中，必須考慮的因素是()。A、貨款結(jié)算需要的時(shí)間差B、公司所得稅稅率C、銷售增加引起的存貨資金增減變化D、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：在信用期間、現(xiàn)金折扣的決策中，主要考慮改變信用政策增加的收益與改變信用政策增加的成本之間的權(quán)衡，增加成本中最重要的是應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息。如果再進(jìn)一步分析的話要考慮存貨增減變動(dòng)引起的存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息的變化。14、下列各項(xiàng)成本費(fèi)用中，屬于酌量性固定成本的是()。2015(卷Ⅰ)、(卷Ⅱ)A、運(yùn)輸車輛保險(xiǎn)費(fèi)B、廣告費(fèi)C、生產(chǎn)部門管理人員工資D、行政部門耗用的水電費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：酌量性固定成本是可以通過管理決策行動(dòng)而改變數(shù)額的固定成本，例如，科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。所以選項(xiàng)B正確。15、在利率和計(jì)息期相同的條件下，以下公式中，正確的是()。A、普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1B、普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C、普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1D、普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝1標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)之間互為倒數(shù)的關(guān)系。16、若1年期即期利率5％，市場預(yù)測1年后1年期預(yù)期利率6％，那么按照無偏預(yù)期理論，2年期即期利率為()。A、5%B、6%C、6%D、5%標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：2年期即期利率=17、甲企業(yè)生產(chǎn)能量1100件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)1．1小時(shí)，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率8元／小時(shí)。本月實(shí)際產(chǎn)量1200件，實(shí)際工時(shí)1000小時(shí)，固定制造費(fèi)用12000元。固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本是()元。A、9680B、8000C、10560D、14520標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=1200×1．1×8=10560(元)。18、在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定資產(chǎn)更新決策應(yīng)選擇的方法是()。(2015年卷Ⅰ、卷Ⅱ)A、折現(xiàn)回收期法B、凈現(xiàn)值法C、平均年成本法D、內(nèi)含報(bào)酬率法標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：折現(xiàn)回收期只考慮補(bǔ)償原始投資額現(xiàn)值部分的現(xiàn)金流量，沒有考慮以后的現(xiàn)金流量問題，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；凈現(xiàn)值適用于年限相同情況下的固定資產(chǎn)更新決策，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；對(duì)于使用年限不同且不改變生產(chǎn)能力的互斥方案，決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)選用平均年成本法，選項(xiàng)C正確；投資人想要的是實(shí)實(shí)在在的投資回報(bào)金額，而非報(bào)酬率，因此內(nèi)含報(bào)酬率不適用于互斥項(xiàng)目的決策，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。19、下列各項(xiàng)中，不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的是()。A、應(yīng)收賬款B、預(yù)付賬款C、應(yīng)收票據(jù)D、銷售折扣與折讓標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)報(bào)表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款，因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是銷售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另一種形式，所以本題選項(xiàng)A、C會(huì)影響。利潤表中營業(yè)收入是指扣除了銷售折扣和折讓后的銷售凈額，故選項(xiàng)D會(huì)影響。20、采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法計(jì)算債務(wù)稅前資本成本時(shí)，關(guān)于政府債券市場回報(bào)率的確定，正確的是()。A、與擬發(fā)行債券同期限的政府債券的票面利率B、與擬發(fā)行債券發(fā)行時(shí)間相同的政府債券的到期收益率C、與擬發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的票面利率D、與擬發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的到期收益率標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法計(jì)算債務(wù)稅前資本成本時(shí)，政府債券市場回報(bào)率是指與擬發(fā)行債券到期日相同或接近的政府債券的到期收益率。21、現(xiàn)在是2013年6月30日，已知2009年1月1日發(fā)行的面值1000元、期限為5年、票面利率為6％、復(fù)利計(jì)息、到期一次還本付息的國庫券的價(jià)格為1200元，(F／P，6％，5)=1．3382，則該國庫券的連續(xù)復(fù)利率為()。A、15．68％B、16％C、21．8％D、10．9％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：該國庫券的終值=1000×(F／P，6％，5)=1000×1．3382=1338．2(元)，站在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)距離債券到期還有半年的時(shí)間，所以rc=[ln(F／P)]／t=[ln(1338．2／1200)]／0．5=ln(1．1152)／0．5=10．9％／0．5=21．8％。22、某企業(yè)于2017年4月1日以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12％，每年付息一次，到期還本，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其到期收益率()。A、高于12％B、低于12％C、等于12％D、難以確定標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：對(duì)于折價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率高于票面利率；對(duì)于溢價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率小于票面利率；對(duì)于平價(jià)發(fā)行、每年付息的債券，其到期收益率等于票面利率。本題購買價(jià)950元，小于面值1000元，為折價(jià)發(fā)行，所以到期收益率高于票面利率12％。23、“過度投資問題”是指()。A、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，企業(yè)超過自身資金能力投資項(xiàng)目，導(dǎo)致資金匱乏B、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目C、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，不選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資D、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：“過度投資問題”：企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目；“投資不足問題”：企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。24、以下營運(yùn)資本籌資策略中，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來源比重最大的是()。A、適中型籌資策略B、激進(jìn)型籌資策略C、保守型籌資策略D、緊縮型籌資策略標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是營運(yùn)資本籌資策略的特點(diǎn)。在適中型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)；在保守型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債占全部資金來源比重最小；在激進(jìn)型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債占全部資金來源比重最大。25、企業(yè)取得2016年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，承諾費(fèi)率為0．4％的借款。2016年1月1日從銀行借入500萬元，8月1日又借入300萬元，如果借款年利率為8％，則企業(yè)2016年年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為()萬元。A、49．5B、51．5C、64．8D、66．7標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：年均貸款額=500+300×=625(萬元)，利息=625×8％=50(萬元)，承諾費(fèi)=(1000—625)×0．4％=1．5(萬元)，利息和承諾費(fèi)=50+1．5=51．5(萬元)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷第4套一、單項(xiàng)選擇題(本題共25題，每題1.0分，共25分。)1、下列表述中正確的是()。A、資本市場有效性要求所有投資人都是理性的，當(dāng)資本市場發(fā)布新的信息時(shí)所有投資者都會(huì)以理性的方式調(diào)整自己對(duì)股價(jià)的估計(jì)B、資本市場有效性要求樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消C、理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為三個(gè)條件同時(shí)存在資本市場才會(huì)是有效的D、資本市場有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會(huì)相互抵消標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：資本市場有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；資本市場有效性并不要求所有的非理性預(yù)期都會(huì)相互抵消，有時(shí)他們的人數(shù)并不相當(dāng)，市場會(huì)高估或低估股價(jià)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；導(dǎo)致市場有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為，只要有一個(gè)條件存在，市場就會(huì)是有效的，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。2、下列關(guān)于營運(yùn)資本的說法中，正確的是()。A、營運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動(dòng)比率越大B、營運(yùn)資本越多，長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越大C、營運(yùn)資本增加，說明企業(yè)短期償債能力提高D、營運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債=長期資本－長期資產(chǎn)。營運(yùn)資本為正數(shù)，說明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，營運(yùn)資本數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。所以選項(xiàng)B正確。營運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于直接評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，而用營運(yùn)資本的配置比率(營運(yùn)資本／流動(dòng)資產(chǎn))更加合理。3、某企業(yè)2014年的銷售收入為200萬元，凈利潤為15萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為60％，權(quán)益乘數(shù)為2，利潤留存率為60％，則2014年的可持續(xù)增長率為()。A、3．45％B、3．99％C、5．14％D、5．71％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：銷售凈利率=15／200=7．5％，可持續(xù)增長率=(60％×7．5％×2×60％)／(1—60％×7．5％×2×60％)=5．71％。4、假設(shè)市場是充分的，企業(yè)在經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，同時(shí)增加權(quán)益資本和增加借款，以下指標(biāo)不會(huì)增長的是()。A、銷售收入B、稅后利潤C(jī)、銷售增長率D、權(quán)益凈利率標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：假設(shè)市場是充分的，企業(yè)在經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，同時(shí)增加權(quán)益資本和增加負(fù)債，其結(jié)果是凈利、權(quán)益資本均與銷售同比例增長，權(quán)益凈利率不變。5、某公司的預(yù)計(jì)未來保持經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)政策不變，不發(fā)股票，上年的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，股票當(dāng)前的每股市價(jià)為50元，則股票的資本成本為()。A、11．1l％B、16．25％C、17．78％D、18．43％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：留存收益比率=1－3／5=40％，權(quán)益凈利率=5／20=25％。股利的增長率=可持續(xù)增長率=留存收益比率×期初權(quán)益預(yù)期凈利率=留存收益比率×權(quán)益凈利率／(1－留存收益比率×權(quán)益凈利率)=40％×25％／(1－40％×25％)=11．11％，股票的資本成本=3×(1+11．11％)／50+11．11％=17．78％。6、關(guān)于β系數(shù),下列敘述錯(cuò)誤的是()。A、某股票β系數(shù)大于1,則其風(fēng)險(xiǎn)大于平均市場風(fēng)險(xiǎn)B、某股票β系數(shù)等于1,則其風(fēng)險(xiǎn)等于平均市場風(fēng)險(xiǎn)C、某股票β系數(shù)小于1,則其風(fēng)險(xiǎn)小于平均市場風(fēng)險(xiǎn)D、β值越小,該股票收益率越高標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：β系數(shù)越大,市場風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的報(bào)酬率越高,因此D選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。7、普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)加1,系數(shù)減1所得的結(jié)果,數(shù)值上等于()。A、普通年金現(xiàn)值系數(shù)B、即付年金現(xiàn)值系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)D、即付年金終值系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1,系數(shù)減1;即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1,系數(shù)加1。8、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為12元，銷售量為500件，固定成本總額為2000元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為()。A、60％和50％B、40％和50％C、40％和60％D、60％和40％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：邊際貢獻(xiàn)率=(20－12)／20×100％=40％，盈虧臨界點(diǎn)銷售量=2000／(20－12)=250(件)，安全邊際率=(500－250)／500×100％=50％。9、某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限3個(gè)月，3個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2％，目前該股票的價(jià)格是20元，看跌期權(quán)價(jià)格為4元，看漲期權(quán)價(jià)格為1元，則期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為()元。A、23．46B、24．86C、25．17D、22．52標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：在套利驅(qū)動(dòng)的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)，同時(shí)售出看漲期權(quán)策略目前的投資成本=標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格一看漲期權(quán)價(jià)格=20+4—1=23(元)，則期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格=投資成本的終值=23×(1+2％)=23．46(元)。10、無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，()均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。A、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率B、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利D、到期期限標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)值(無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))正相關(guān)變動(dòng)。對(duì)于購入看漲期權(quán)的投資者來說，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升可以獲利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者小會(huì)抵銷，因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大；對(duì)于購入看跌期權(quán)的投資者來說，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降可以獲利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵銷，因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大。對(duì)于美式期權(quán)而言，到期期限與期權(quán)價(jià)值(無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))正相關(guān)變動(dòng)；對(duì)于歐式期權(quán)而言，到期期限發(fā)生變化時(shí)，期權(quán)價(jià)值變化不確定。對(duì)于看跌期權(quán)而言，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與期權(quán)價(jià)值反相關(guān)變動(dòng)，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)；對(duì)于看漲期權(quán)而言，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利與期權(quán)價(jià)值反相關(guān)變動(dòng)。11、某企業(yè)擬投資債券，現(xiàn)有兩家公司發(fā)行的債券可供選擇，甲公司債券一年付息4次，報(bào)價(jià)利率為8％；乙公司債券一年付息兩次。如果投資乙公司債券與投資甲公司債券在經(jīng)濟(jì)上等價(jià)，則乙公司債券的報(bào)價(jià)利率應(yīng)為()。A、16％B、8．08％C、4％D、8．5％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：甲債券的有效年利率=(1+8％／4)4一1=8．24％，設(shè)乙公司債券的報(bào)價(jià)利率為r，則有：(1+r／2)2一1=8．24％，解得：r=8．08％。所以選項(xiàng)B為本題答案。12、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，項(xiàng)目的資本成本為10％，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的獲利指數(shù)為0．88；乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9％；丙方案的項(xiàng)目期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P／A，10％，10)=6．1446；丁方案的項(xiàng)目期為11年，等額年金額為136．23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：甲方案的獲利指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率9％小于項(xiàng)目的資本成本10％，也不可行，所以排除A、B；丙方案的等額年金額=960／(P／A，10％，10)=960／6．1446=156．23(萬元)，大于丁方案的等額年金額136．23萬元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丙方案。13、甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為5％，股東權(quán)益成本為7％。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20％。要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為()。A、4％～7％B、5％～7％C、4％～8．75％D、5％～8．75％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：稅前股權(quán)資本成本=7％／(1－20％)=8．75％，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)D正確。14、甲公司股票當(dāng)前市價(jià)為20元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期，權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)價(jià)格為4元，該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是()元。2013年A、1B、4C、5D、0標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)于看漲期權(quán)，如果資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，立即執(zhí)行不會(huì)給持有人帶來凈收入，持有人也不會(huì)去執(zhí)行期權(quán)，此時(shí)看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0元。15、已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60％，次季度收回貨款35％，第三季度收回貨款5％，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為22000元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應(yīng)收賬款為()元。A、19750B、6500C、22000D、18500標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：(1)每個(gè)季度的賒銷比例是(1—60％)=40％，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中，上年第四季度的銷售額的40％為18000元，上年第四季度的銷售額為18000÷40％：45000(元)，其中的35％在第一季度收回(即第一季度收回45000×35％=15750元)。(2)第一季度期初的應(yīng)收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元，占上年第三季度的銷售額的5％，在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=15750+4000=19750(元)。16、某產(chǎn)品經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為200件、完工程度為20％，第二道工序完工程度是70％。如果月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為320件，第二道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為()件。A、403B、270C、280D、320標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：設(shè)第二道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為x，則：200×20％+x×70％=320，解得：x=400(件)。所以選項(xiàng)A為本題答案。17、下列各項(xiàng)預(yù)算中，預(yù)算期間始終保持一定時(shí)期跨度的預(yù)算方法是()。A、固定預(yù)算法B、彈性預(yù)算法C、定期預(yù)算法D、滾動(dòng)預(yù)算法標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：滾動(dòng)預(yù)算是在上期預(yù)算完成情況基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移，使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。所以選項(xiàng)D為本題答案。18、某企業(yè)銷售商品．年銷售額為1000萬元，信用條件為“3／10，1／30，n／60"，預(yù)計(jì)將會(huì)有50％客戶在第10天付款，20％的客戶在第30天付款，余下的客戶會(huì)在信用期后第40天付款。則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為()天。A、59B、41C、48D、無法計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=50％×10+20％×30+30％×100=41(天)19、使用三因素分析法分析固定制造費(fèi)用差異時(shí)，固定制造費(fèi)用的效率差異反映()。A、實(shí)際耗費(fèi)與預(yù)算金額的差異B、實(shí)際工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異C、實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)形成的差異D、實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)脫離生產(chǎn)能量形成的差異標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A為耗費(fèi)差異，選項(xiàng)B為閑置能量差異，選項(xiàng)D為二因素分析法下的能量差異。20、下列期權(quán)中，不屬于實(shí)物期權(quán)的是()。A、金融期權(quán)B、擴(kuò)張期權(quán)C、時(shí)機(jī)選擇期權(quán)D、放棄期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：常見的實(shí)物期權(quán)包括：擴(kuò)張期權(quán)、時(shí)機(jī)選擇期權(quán)、放棄期權(quán)。21、下列表述中屬于無偏預(yù)期理論觀點(diǎn)的是()。A、單個(gè)市場上的利率變化不會(huì)對(duì)其他市場上的供求關(guān)系產(chǎn)生影響B(tài)、不同期限的債券不可替代C、資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動(dòng)完全自由D、長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計(jì)，長期債券的利率應(yīng)等于短期債券的利率標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A、B是市場分割理論的觀點(diǎn)；預(yù)期理論認(rèn)為長期即期利率=短期預(yù)期利率的平均值，而不是長期利率等于短期利率，因此選項(xiàng)D不屬于預(yù)期理論的觀點(diǎn)。22、甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型”估計(jì)甲公司的權(quán)益資本成本時(shí)，債券收益是指()。A、政府發(fā)行的長期債券的票面利率B、政府發(fā)行的長期債券的到期收益率C、甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務(wù)成本D、甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：按照債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型，rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是稅后債務(wù)成本；RPc表示的是股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此，正確答案是選項(xiàng)D。23、在銷售量水平一定的條件下，盈虧臨界點(diǎn)的銷售量越小，說明企業(yè)的()。A、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小B、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：安全邊際量是指正常銷量與盈虧臨界點(diǎn)銷量之差，在正常銷量一定的條件下，盈虧臨界點(diǎn)銷量越小，安全邊際量越大，而安全邊際量越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)越安全，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。24、在凈利潤和市盈率不變的情況下，公司實(shí)行股票反分割導(dǎo)致的結(jié)果是()。A、每股面額下降B、每股收益上升C、每股凈資產(chǎn)不變D、每股市價(jià)下降標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：股票反分割也稱股票合并，是股票分割的相反行為，即將數(shù)股面額較低的股票合并為一股面額較高的股票，將會(huì)導(dǎo)致每股面額上升，每股市價(jià)上升，每股收益上升，股東權(quán)益總額不變，由于股數(shù)減少，所以每股凈資產(chǎn)上升，所以選項(xiàng)B正確。25、某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動(dòng)資產(chǎn)10萬元，長期資產(chǎn)100萬元，生產(chǎn)旺季還要增加30萬元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20萬元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是()。A、配合型籌資政策B、適中型籌資政策C、激進(jìn)型籌資政策D、保守型籌資政策標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：因?yàn)闄?quán)益+長期負(fù)債+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債=100+20=120(萬元)，長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=100+10=110(萬元)，小于120萬元，所以該企業(yè)實(shí)行的是保守型籌資政策。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（單項(xiàng)選擇題）模擬試卷第5套一、單項(xiàng)選擇題(本題共40題，每題1.0分，共40分。)1、某公司2015年的利潤總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬元，為購置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了1億元的公司債券。該債券平價(jià)發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用200萬元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬元，發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目(2015年年底尚未完工)。該公司2015年的利息保障倍數(shù)為()。A、13B、14．25C、13．91D、13．18標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：債券利息300萬元，在資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前發(fā)生的，可視為資本化利息，因此，利息保障倍數(shù)=(3+0．2)／(0．2+0．03)=13．91。所以選項(xiàng)C為本題答案。2、根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定,股票不得()。A、平價(jià)發(fā)行B、市價(jià)發(fā)行C、折價(jià)發(fā)行D、溢價(jià)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析3、下列()對(duì)股份公司有利。A、可贖回優(yōu)先股B、累積優(yōu)先股C、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股D、參加優(yōu)先股標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析4、某企業(yè)向銀行取得一年期貸款1000萬元，利息率為8％，銀行要求貸款本息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的有效年利率大約是()。A、8％B、16％C、10％D、12％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：在分期等額償還貸款的條件下，企業(yè)實(shí)際上只是平均使用了貸款本金的半數(shù)，有效年利率相當(dāng)于報(bào)價(jià)利率的2倍。5、直接材料預(yù)算的主要編制基礎(chǔ)是()。A、銷售預(yù)算B、人工預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、產(chǎn)品成本預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：材料的采購與耗用要根據(jù)生產(chǎn)需用量來安排,所以直接材料預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。6、某公司2015年年末的經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債總額分別為5600萬元和1000萬元，年末的金融資產(chǎn)為200萬元，為可動(dòng)用金融資產(chǎn)。預(yù)計(jì)2016年的銷售收入將增長20％，留存收益將增加250萬元，假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債占銷售收入的百分比不變。則該公司采用銷售百分比法預(yù)測2016年的外部融資額為()萬元。A、670B、920C、470D、無法確定標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：2016年的外部融資額=(5600—1000)×20％一200—250=470(萬元)，所以選項(xiàng)C為本題答案。7、某企業(yè)打算買一臺(tái)新設(shè)備來替換現(xiàn)有的舊設(shè)備，已知新設(shè)備比舊設(shè)備的價(jià)格高出1000元，但是使用新設(shè)備每年可以為企業(yè)節(jié)約操作成本250元，若利率為10％，則要使該項(xiàng)更新對(duì)企業(yè)有利，新設(shè)備至少應(yīng)使用()年。已知：(P／A，10％，5)=3．7908，(P／A，10％，6)=4．3553。A、5．82B、5．23C、5．37D、5．69標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)題目的條件可知：1000=250×(P／A，10％，n)，所以(F／A，10％，n)=4使用內(nèi)插法計(jì)算可知：(n—5)／(6—5)=(4—3．7908)／(4．3553—3．7908)，解得n=5．37(年)。8、以下關(guān)于凈收益和每股收益的表述中，不正確的是()。A、每股收益是業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的理想指標(biāo)B、凈收益和每股收益指標(biāo)沒有考慮價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果C、從行為科學(xué)來看，凈收益指標(biāo)促使公司的行為短期化，不利于公司長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展D、凈收益指標(biāo)應(yīng)該在了解其局限性的基礎(chǔ)上使用，并且與其他財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的業(yè)績計(jì)量指標(biāo)結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：無論是凈收益還是每股收益，作為業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是很不理想的。它們被長期而且廣泛的使用，主要原因是其便于計(jì)量，以及不需要額外的信息成本。9、假設(shè)銀行利率為i，從現(xiàn)在開始每年年末存款1元，n年后的本利和為元。如果改為每年年初存款，存款期數(shù)不變，n年后的本利和應(yīng)為()元。2014(卷Ⅰ)、(卷Ⅱ)A、

B、

C、

D、

標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：預(yù)付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，系數(shù)減l。10、某項(xiàng)目經(jīng)營期為5年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為50萬元，預(yù)計(jì)第一年流動(dòng)負(fù)債為15萬元，投產(chǎn)第二年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為80萬元，預(yù)計(jì)第二年流動(dòng)負(fù)債為30萬元，則該項(xiàng)目第二年的營運(yùn)資本投資額為()萬元。A、35B、15C、95D、50標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：第一年所需營運(yùn)資本=50－15=35(萬元)，首次營運(yùn)資本投資額=35－0=35(萬元)，第2年所需營運(yùn)資本=80－30=50(萬元)，第2年?duì)I運(yùn)資本投資額=本年?duì)I運(yùn)資本需用額－上年?duì)I運(yùn)資本需用額=50－35=15(萬元)。11、按照投資對(duì)象的不同,投資可分為實(shí)物投資和金融投資,下面不屬于金融投資對(duì)象的是()。A、股票B、債券C、黃金D、外匯標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析12、下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。(2009年新制度改編)A、兩個(gè)互斥項(xiàng)目的期限相同但初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目B、使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的C、使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)現(xiàn)值指數(shù)D、靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的盈利性而非流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：兩個(gè)互斥項(xiàng)目的期限相同但初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值大的項(xiàng)目。所以，選項(xiàng)A正確；在多方案比較決策時(shí)要注意，內(nèi)含報(bào)酬率高的方案凈現(xiàn)值不一定大，反之也一樣，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策只會(huì)計(jì)算出一個(gè)現(xiàn)值指數(shù)，當(dāng)運(yùn)營期大量追加投資時(shí)，有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；靜態(tài)投資回收期主要測定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。13、假設(shè)通貨膨脹率為2％，名義利率為10％，則實(shí)際利率為()。A、12％B、8％C、10．2％D、7．84％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)(1+名義利率)=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)可知，實(shí)際利率=(1+名義利率)／(1+通貨膨脹率)一1，因此，本題答案為(1+10％)／(1+2％)一1=7．84％14、某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元,使用壽命十年,已知該項(xiàng)目第十年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元,期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共8萬元,則該投資項(xiàng)目第十年的凈現(xiàn)金流量為()萬元。A、8B、25C、33D、43標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：該投資項(xiàng)目第十年的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+回收額=25+8=33(萬元)。15、某公司股票的籌資費(fèi)率為5％，預(yù)計(jì)第一年股利為每股1．5元，股利年增長率為6％，據(jù)目前的市價(jià)計(jì)算出的股票資本成本為15％，則該股票目前的市價(jià)為()元。A、17．54B、18．60C、18D、19標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：設(shè)股票目前的市價(jià)為X，則：15％=1．5／[X×(1—5％)]+6％，解得X=17．54(元)。16、下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。2009年A、兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目B、使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的C、使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)D、投資回收期主要測定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，但項(xiàng)目壽命期一致時(shí)，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在投資額不同或項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí)，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率在進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu)時(shí)會(huì)有沖突，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；使用獲利指數(shù)法(現(xiàn)值指數(shù)法)進(jìn)行投資決策，在相關(guān)因素確定的情況下只會(huì)計(jì)算出一個(gè)獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回收期沒有考慮回收期滿以后的流量，所以主要測定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，選項(xiàng)D正確。17、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10％，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，(A／P，10％，10)=0．163；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．95；丙方案的項(xiàng)目期限為12年，其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9％。最優(yōu)的投資方案是()。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．95，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù)，因此乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9％，小于設(shè)定折現(xiàn)率10％，因而丁方案經(jīng)濟(jì)上不可行；甲、丙方案的項(xiàng)目期限不同，因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×(A／P，10％，10)=163(萬元)，丙方案的年等額年金為180萬元，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金小于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金，因此丙方案最優(yōu)。18、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估異同的說法中不正確的是()。A、都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量，且它們的現(xiàn)金流量都具有不確定性B、現(xiàn)金流量陸續(xù)產(chǎn)生，典型的項(xiàng)目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流是增長的而企業(yè)的現(xiàn)金流是穩(wěn)定或下降的C、投資項(xiàng)目的壽命有限，而企業(yè)壽命是無限的D、項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量屬于投資人，而企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量僅在決策層決定分配它們時(shí)才流向所有者標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估和項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的，但是典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長的現(xiàn)金流，它們的現(xiàn)金流分布有不同的特征。所以B選項(xiàng)的說法是不正確的。19、在以下股利政策中,有利于穩(wěn)定股票價(jià)格,從而樹立公司良好形象,但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定或持續(xù)增長的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析20、長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是()。A、籌資速度慢B、籌資彈性好C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小D、限制條款少標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題考核長期借款的特點(diǎn)。與其他長期負(fù)債籌資相比，長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)籌資速度快；(2)借款彈性好。長期借款籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；(2)限制性條款較多。21、在其他條件不變的情況下,總公司提高了某下級(jí)分公司生產(chǎn)產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,其結(jié)果是()。A、企業(yè)總體的利潤上升B、企業(yè)總體的利潤不變C、該分公司的利潤上升D、該分公司的利潤不變標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析22、“過度投資問題”是指()。A、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，企業(yè)超過自身資金能力投資項(xiàng)目，導(dǎo)致資金匱乏B、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資丁凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目C、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，不選擇為凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資D、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：“過度投資問題”：企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目?！巴顿Y不足問題”：企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。23、(2012年)配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是()。A、配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競價(jià)方式確定B、配股價(jià)格低于市場價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富C、配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格D、配股權(quán)價(jià)值等