2024年全國(guó)證券分析師之發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試重點(diǎn)試卷(詳細(xì)參考解析)433

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國(guó)證券分析師考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。一、選擇題

1、關(guān)于賣(mài)出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用）以下說(shuō)法正確的是（）。①賣(mài)方履約成為多頭②賣(mài)方需要繳納保證金③賣(mài)方的最大損失是權(quán)利金④賣(mài)方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金A.①③B.①②④C.①②③D.②④

2、道氏理論的主要原理有（）。①市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為②市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)③趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)④一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④

3、賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利的策略是（）。Ⅰ.買(mǎi)入基差策略Ⅱ.賣(mài)出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

4、下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用橫向比較法的有（）。Ⅰ．將甲公司去年與今年的銷(xiāo)售額進(jìn)行比較Ⅱ．將美國(guó)和中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行比較Ⅲ．將教育培訓(xùn)和圖書(shū)行業(yè)進(jìn)行比較Ⅳ．將醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng)情況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)進(jìn)行比較A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

5、股權(quán)資本成本的計(jì)算包括（）。I長(zhǎng)期債券Ⅱ留用利潤(rùn)III普通股IV優(yōu)先股A.II、III、IVB.I、II、IIIC.I、II、IVD.I、II

6、對(duì)看漲期權(quán)而言，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ．看漲期權(quán)的履約價(jià)值是指期權(quán)買(mǎi)方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益Ⅱ．看漲期權(quán)的外在價(jià)值是指期權(quán)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)期權(quán)而支付的價(jià)格超過(guò)該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值Ⅲ．看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)賣(mài)方在買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)時(shí)須承擔(dān)以協(xié)定價(jià)格賣(mài)出某種金融工具的義務(wù)而應(yīng)收取的費(fèi)用超過(guò)該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值Ⅳ．看漲期權(quán)的賣(mài)方有權(quán)不執(zhí)行期權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

7、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是0。經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)收益水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5，可以（）。Ⅰ買(mǎi)入國(guó)債期貨Ⅱ買(mǎi)入久期為8的債券Ⅲ買(mǎi)入CTD券Ⅳ從債券組合中賣(mài)出部分久期較小的債券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

8、《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》于（）下發(fā)。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年

9、波特五力模型中基本競(jìng)爭(zhēng)力量包括（）。Ⅰ．替代品Ⅱ．供方和需方Ⅲ．潛在進(jìn)入者Ⅳ．行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10、下列關(guān)于利率對(duì)股票價(jià)格影響的說(shuō)法，正確的是（）。A.股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的反向相關(guān)關(guān)系B.利率下降時(shí)，股票價(jià)格下降C.利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，但反應(yīng)比較緩慢D.利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈正向變化是絕對(duì)情況

11、關(guān)于一元線性回歸模型，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ公式為：yt=bo+b1·xt+utⅡ公式為：y=bo+b1·xⅢ其中xt表示自變量，yt表示因變量Ⅳ其中xt表示因變量，yt表示自變量A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

12、資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明資產(chǎn)i的收益由（）組成。Ⅰ．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率Ⅱ．市場(chǎng)收益率為零時(shí)資產(chǎn)i的預(yù)期收益率Ⅲ．資產(chǎn)i依賴(lài)于市場(chǎng)收益變化的部分Ⅳ．資產(chǎn)收益中不能被指數(shù)解釋的部分A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

13、2005年某公司支付每股股息為1.80元，預(yù)計(jì)在未來(lái)的日子里該公司股票的股息按每年5%的速率増長(zhǎng)，假定必要收益率是11%,當(dāng)前股票的價(jià)格是40元，則下面說(shuō)法正確的是（）。Ⅰ.該股票的價(jià)值等于3150元Ⅱ.該股票價(jià)值被高估了Ⅲ.投資者應(yīng)該出售該股票Ⅳ.投資者應(yīng)當(dāng)買(mǎi)進(jìn)該股票A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

14、資本資產(chǎn)定價(jià)摸型中的貝塔系數(shù)測(cè)度是（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

15、所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，包括（）。Ⅰ.所有者權(quán)益總是的增減變動(dòng)Ⅱ.所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息Ⅲ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得Ⅳ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

16、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。①預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值②分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度③解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位④揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)A.②③④B.③④C.①②③D.①②③④

17、按付息方式不同.債券的定價(jià)可分為（）。Ⅰ.零息債券定價(jià)Ⅱ.附息債券定價(jià)Ⅲ.累息債券定價(jià)Ⅳ.定息債券定價(jià)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

18、如果某公司的營(yíng)業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤(rùn)增加15％。如果某公司的息稅前利潤(rùn)增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請(qǐng)計(jì)算該公司的總杠桿，結(jié)果為（）。A.2B.1.2C.1.5D.1.8

19、擴(kuò)張性財(cái)政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機(jī)械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。A.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍B.擴(kuò)大社會(huì)總需求，從而刺激投資，擴(kuò)大就業(yè)C.國(guó)債發(fā)行規(guī)模增大，使市場(chǎng)供給量增大，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡產(chǎn)生影響D.增加財(cái)政補(bǔ)貼

20、以下不屬于尤金.法瑪有效市場(chǎng)分類(lèi)類(lèi)型的是()A.弱式有效市場(chǎng)B.強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.半弱式有效市場(chǎng)D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

21、（）是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。A.分類(lèi)B.預(yù)測(cè)C.關(guān)聯(lián)分析D.聚類(lèi)

22、下列關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特征的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.市場(chǎng)中存在著較多數(shù)目的廠商Ⅱ.廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的Ⅲ.市場(chǎng)中廠商之間競(jìng)爭(zhēng)不激烈Ⅳ.廠商進(jìn)入或退出該行業(yè)都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、假定利率保持不變，且不考慮購(gòu)回條款，可轉(zhuǎn)換債券可粗略地近似為一個(gè)（）加上一個(gè)（）。Ⅰ普通債權(quán)Ⅱ優(yōu)先股票Ⅲ股票看漲期權(quán)Ⅳ股票看跌期權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

24、下列有關(guān)證券分析師應(yīng)該受到的管理的說(shuō)法,正確的是（）A.取得執(zhí)業(yè)證書(shū)的人員,連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由證監(jiān)會(huì)注銷(xiāo)其執(zhí)業(yè)證書(shū)B(niǎo).從業(yè)人員取得證書(shū)后辭職的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其辭職后五日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告C.機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書(shū)的人員對(duì)外開(kāi)展證券業(yè)務(wù)D.協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書(shū)的人員進(jìn)行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)

25、下列對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)描述正確的是（）。Ⅰ.在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視下Ⅱ.股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買(mǎi)的人正好等于想賣(mài)的人Ⅲ.股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅳ.有效市場(chǎng)假說(shuō)“只是一種理論假說(shuō)”，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

26、以下關(guān)于時(shí)間價(jià)值的描述，正確的有（）。①極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值②虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值③極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值④虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值A(chǔ).①②③B.①②④C.②③D.②③④

27、丟同一個(gè)骰子5次，5次點(diǎn)數(shù)之和大于30為什么事件（）。A.隨機(jī)事件B.必然事件C.互斥事件D.不可能事件

28、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:（）。Ⅰ.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度Ⅱ.預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)Ⅲ.判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.為政府部門(mén)、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

29、凱恩斯的有效需求是指社會(huì)上商品總供給價(jià)格與總需求價(jià)格達(dá)到均衡時(shí)的社會(huì)總需求。假如某年總供給大于總需求，同時(shí)存在失業(yè)．那么()。A.國(guó)民收入會(huì)下降，失業(yè)會(huì)下降B.國(guó)民收入會(huì)上升，失業(yè)會(huì)下降C.國(guó)民收入會(huì)下降，失業(yè)會(huì)上升D.國(guó)民收入會(huì)上升，失業(yè)會(huì)上升

30、美國(guó)在歷史上頒布過(guò)多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。A.《謝爾曼反壟斷法》B.《克雷頓反壟斷法》C.《布林肯反壟斷法》D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

31、關(guān)于股指期貨的套期保值交易，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ．一些擁有龐大資金的機(jī)構(gòu)在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定Ⅱ．只有當(dāng)判斷基本面嚴(yán)重惡化，股市大跌的可能性非常大時(shí)，機(jī)構(gòu)才會(huì)一次性對(duì)所有持股進(jìn)行保值避險(xiǎn)Ⅲ．如果投資者預(yù)測(cè)股市將大幅下調(diào)，則可將套期保值比率調(diào)?、簦?dāng)套期保值資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的期貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)不等于1時(shí)，套期保值比率應(yīng)為1才能使風(fēng)險(xiǎn)降至最低A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

32、需求量的變化是指在其他條件不變時(shí)，由某商品的價(jià)格變動(dòng)所引起的該商品需求數(shù)量的變動(dòng)。下列關(guān)于需求量的說(shuō)法，正確的是（）。A.需求量的變化受相關(guān)商品價(jià)格變動(dòng)的影響B(tài).在其他條件不變時(shí)，消費(fèi)者對(duì)商品價(jià)格預(yù)期的變動(dòng)帶來(lái)需求量的變化C.在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價(jià)格需求數(shù)量組合沿著同一條既定的需求曲線的運(yùn)動(dòng)D.需求量的變化受消費(fèi)者收入水平變動(dòng)的影響

33、下列互換中，（）需要交換兩種貨幣本金。A.利率互換B.貨幣互換C.股權(quán)互換D.信用違約互換

34、主流的股價(jià)預(yù)測(cè)模型有（）。Ⅰ.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型Ⅱ.灰色預(yù)測(cè)模型Ⅲ.支持向量機(jī)預(yù)測(cè)模型Ⅳ.市場(chǎng)定價(jià)模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

35、下列關(guān)于跨品種套利的說(shuō)法，正確的有()。Ⅰ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅱ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常價(jià)差水平時(shí)，可賣(mài)出小麥期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅲ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常價(jià)差水平時(shí)，可賣(mài)出小麥期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利Ⅳ．當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約進(jìn)行套利A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

36、2005年某公司支付每股股息為1.80元，預(yù)計(jì)在未來(lái)的日子里該公司股票的股息按每年5%的速率増長(zhǎng)，假定必要收益率是11%,當(dāng)前股票的價(jià)格是40元，則下面說(shuō)法正確的是（）。Ⅰ.該股票的價(jià)值等于3150元Ⅱ.該股票價(jià)值被高估了Ⅲ.投資者應(yīng)該出售該股票Ⅳ.投資者應(yīng)當(dāng)買(mǎi)進(jìn)該股票A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

37、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說(shuō)法不正確的是()。A.矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)。幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測(cè)算功能C.旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下D.升楔形是…種反映股價(jià)上升的持續(xù)整理形態(tài)

38、就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。Ⅰ.盈利能力超過(guò)利率或者必要紅利率ⅠⅠ.企業(yè)價(jià)值超過(guò)其優(yōu)先索償權(quán)的部分ⅠⅠⅠ.計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分Ⅳ.特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過(guò)正常利息率的部分A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

39、()是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。A.市場(chǎng)利率B.名義利率C.基準(zhǔn)利率D.實(shí)際利率

40、市盈率是指（）。A.每股價(jià)格/每股凈資產(chǎn)B.每股收益/每股價(jià)格C.每股價(jià)格*每股收益D.每股價(jià)格/每股收益

41、可用來(lái)估計(jì)市盈率的方法有（）Ⅰ、算術(shù)平均數(shù)法Ⅱ、市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法Ⅲ、市場(chǎng)歸類(lèi)決定法Ⅳ、市值回報(bào)增長(zhǎng)法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

42、移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)是()Ⅰ.追蹤趨勢(shì)Ⅱ.滯后性Ⅲ.被動(dòng)性Ⅳ.助漲助跌性A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

43、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的（）。Ⅰ、市場(chǎng)價(jià)值Ⅱ、內(nèi)在價(jià)值Ⅲ、每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積Ⅳ、每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的比值A(chǔ).Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

44、關(guān)于量?jī)r(jià)關(guān)系變化規(guī)律，下列表述正確的有（）。①當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量繼續(xù)增加，價(jià)格的下跌趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)②當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，價(jià)格的上升趨勢(shì)可能會(huì)改變③當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量不再增加，價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能會(huì)改變④當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量繼續(xù)增加，價(jià)格的上升趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)A.②③B.①④C.①②D.②④

45、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究（）等多種因素；設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)。Ⅰ.質(zhì)量Ⅱ.客戶評(píng)價(jià)Ⅲ.工作效率Ⅳ.工作量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

46、"內(nèi)在價(jià)值"即"由證券本身決定的價(jià)格",其含義有（）。Ⅰ.內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)"客觀"的價(jià)格Ⅱ.內(nèi)在價(jià)值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的Ⅳ.內(nèi)在價(jià)值不受外在因素的影響A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

47、分析行業(yè)的一般特征通?？紤]的主要內(nèi)容包括（）。Ⅰ.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)Ⅱ.行業(yè)的文化Ⅲ.行業(yè)的生命周期Ⅳ.行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

48、分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，需要分析的內(nèi)容有（）。①成本優(yōu)勢(shì)②技術(shù)優(yōu)勢(shì)③質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)④產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況A.①②③B.①②③④C.②③D.①③④

49、為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時(shí)間序列化為穩(wěn)定序列，需要（）。A.分差B.差分C.分解D.函數(shù)

50、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下正確的有（）。Ⅰ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅱ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合Ⅲ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅳ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ二、多選題

51、產(chǎn)生時(shí)間序列的構(gòu)成要素包括（）。Ⅰ.長(zhǎng)期趨勢(shì)Ⅱ.季節(jié)變動(dòng)Ⅲ.循環(huán)變動(dòng)Ⅳ.規(guī)則變動(dòng)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

52、根據(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，我國(guó)證券市場(chǎng)上市公司所屬行業(yè)類(lèi)別的劃分由（）來(lái)具體執(zhí)行。A.上市公司自己確認(rèn)，報(bào)交易所備案B.會(huì)計(jì)師事務(wù)所C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.證券交易所

53、使用每股收益指標(biāo)要注意的問(wèn)題有（）。Ⅰ.每股收益同時(shí)說(shuō)明了每股股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同。即換取每股收益的投入量不同。限制了公司間每股收益的比較Ⅲ.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策Ⅳ.每股收益多，就意味著分紅多，股票價(jià)值就越大A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

54、為組合業(yè)績(jī)提供一種“既考慮收益高低又考慮風(fēng)險(xiǎn)大小”的評(píng)估理論依據(jù)的是（）。A.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型B.公司財(cái)務(wù)分析C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.量?jī)r(jià)關(guān)系理論

55、下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素Ⅱ.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素Ⅲ.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中居領(lǐng)先地位Ⅳ.一般來(lái)講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專(zhuān)有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

56、國(guó)際金融市場(chǎng)按照經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)劃分，可以分為（）。①貨幣市場(chǎng)②證券市場(chǎng)③外匯市場(chǎng)④期貨市場(chǎng)A.①②③④B.①③C.②③D.①②③

57、上市期限結(jié)構(gòu)的影響因素（）。Ⅰ.成長(zhǎng)機(jī)會(huì)Ⅱ.資產(chǎn)期限Ⅲ.非債務(wù)稅盾Ⅳ.公司規(guī)模Ⅴ.實(shí)際稅率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

58、下列屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)的是()。Ⅰ．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值Ⅱ．通貨膨脹率Ⅲ．失業(yè)率Ⅳ．國(guó)際收支A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59、在分析關(guān)聯(lián)交易時(shí)，應(yīng)更點(diǎn)注意（）。Ⅰ.資金占用的事項(xiàng)Ⅱ.信用擔(dān)保的事項(xiàng)Ⅲ.關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)的事項(xiàng)Ⅳ.降低交易成本的事項(xiàng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

60、債券的凈價(jià)報(bào)價(jià)是指()。A.全價(jià)報(bào)價(jià)減累積應(yīng)付利息B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報(bào)價(jià)C.本金報(bào)價(jià)D.累計(jì)應(yīng)付利息報(bào)價(jià)

61、國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目包括（）。Ⅰ.長(zhǎng)期資本Ⅱ.短期資本Ⅲ.貿(mào)易收支Ⅳ.勞務(wù)收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

62、分析師發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不少于（）。A.3年B.5年C.1年D.2年

63、下列屬于二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)條件的有（）。Ⅰ.市場(chǎng)投資沒(méi)有交易成本Ⅱ.投資者都是價(jià)格的接受者Ⅲ.允許以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)Ⅳ.未來(lái)股票的價(jià)格將是兩種可能值的一個(gè)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

64、場(chǎng)外金融衍生品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)對(duì)手方包括:（）Ⅰ.證券公司Ⅱ.保險(xiǎn)公司Ⅲ.上市公司股東和高凈值個(gè)人Ⅳ.商業(yè)銀行、基金公司、劵商資管等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)Ⅴ.私募基金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

65、“權(quán)益報(bào)酬率”指的為（）。Ⅰ.銷(xiāo)售凈利率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.凈值報(bào)酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

66、關(guān)于二元可變?cè)鲩L(zhǎng)模型，下列說(shuō)法正確的有（）.Ⅰ.相對(duì)于零增長(zhǎng)和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言，二元增長(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況Ⅱ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都相等時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型Ⅲ.多元增長(zhǎng)模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類(lèi)似Ⅳ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

67、以下說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會(huì)公眾利益的行為B.證券分析師可以依據(jù)未公開(kāi)信息撰寫(xiě)分析報(bào)告C.證券分析師不得在公眾場(chǎng)合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽(yù)的言論D.證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)

68、公司現(xiàn)金流主要來(lái)自（）。Ⅰ.公司融資Ⅱ.公司投資Ⅲ.公司變更Ⅳ.公司經(jīng)營(yíng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

69、下表為兩家制酒企業(yè)A、B的收益矩陣，則下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ．該博弈有兩個(gè)均衡解（啤酒，白酒），（白酒，啤酒）Ⅱ．該博弈的納什均衡也是占優(yōu)均衡Ⅲ．均衡解（白酒，啤酒）是最優(yōu)均衡，此時(shí)雙方均獲得最大收益Ⅳ．如將（啤酒，白酒）收益改為（800，500），（白酒，啤酒）收益改為（900，500），則該博弈就不存在任何占優(yōu)或納什均衡A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

70、關(guān)于證券投資技術(shù)分析的要素，下冽表述正確的有（）。Ⅰ.當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量繼續(xù)增加，價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能將會(huì)繼續(xù)Ⅱ.當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，價(jià)格的上升趨勢(shì)可能將會(huì)改變Ⅲ.當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量不再減少，價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能將會(huì)改變Ⅳ.當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量斷續(xù)增加，價(jià)格的上升趨勢(shì)可能將會(huì)繼續(xù)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

71、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括了（）。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

72、（）經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)（如頭肩式）的突破時(shí)出現(xiàn)，可協(xié)助辨認(rèn)突破信號(hào)的真?zhèn)?。A.突破缺口B.持續(xù)性缺口C.普通缺口D.消耗性缺口

73、大陰線實(shí)體和十字星形態(tài)的K線分別是()。Ⅰ．多方已經(jīng)取得了決定性勝利，這是一種漲勢(shì)的信號(hào)Ⅱ．空方已取得優(yōu)勢(shì)地位，是一種跌勢(shì)的信號(hào)Ⅲ．多空雙方爭(zhēng)斗很激烈．雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，把價(jià)格抬到最高價(jià)或壓到最低價(jià)，但又都被對(duì)方頑強(qiáng)地拉回Ⅳ．多空雙方力量暫時(shí)平衡，使市勢(shì)暫時(shí)失去方向，但卻是一個(gè)值得警惕、隨時(shí)可能改變趨勢(shì)方向的K線圖形A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

74、關(guān)于債券的即期利率，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ.即期利率也稱(chēng)為零利率Ⅱ.即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ.即期利率是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率Ⅳ.根據(jù)己知的債券價(jià)格，能夠計(jì)算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

75、下列關(guān)于行業(yè)景氣指數(shù)的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體所處狀態(tài)的一種指標(biāo)Ⅱ是描述行業(yè)發(fā)展、變動(dòng)的指標(biāo)Ⅲ是一種綜合指數(shù)Ⅳ房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)是一種反映房地產(chǎn)發(fā)展景氣狀況的綜合指數(shù)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

76、按照重置成本法的計(jì)算公司，被評(píng)估資產(chǎn)估值等于（）。A.重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值B.重置成本+實(shí)體性貶值+功能性貶值+經(jīng)濟(jì)性貶值C.重置成本÷成新率D.重置成本+成新率

77、下列表述正確的有（）。Ⅰ按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和Ⅱ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱(chēng)為必要收益率Ⅲ股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價(jià)被低估Ⅳ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

78、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當(dāng)觀察到（）現(xiàn)象時(shí)，就可以認(rèn)為出現(xiàn)了通貨膨脹。A.某種商品價(jià)格上漲B.有效需求小于有效供給C.一般物價(jià)水平持續(xù)上漲D.太少的貨幣追逐太多的商品

79、對(duì)于附息債券來(lái)說(shuō)，其預(yù)期現(xiàn)金流來(lái)源包括（）。A.轉(zhuǎn)股股息和票面價(jià)值B.必要收益率和票面額C.定期收到的利息和票面本金額D.內(nèi)部收益率和票面價(jià)值

80、可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格一般圍繞可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值或轉(zhuǎn)換價(jià)值上下波動(dòng)，這意味著當(dāng)可轉(zhuǎn)換證券價(jià)格()。Ⅰ．在投資價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益Ⅱ．在投資價(jià)值之上，購(gòu)買(mǎi)該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益Ⅲ．在轉(zhuǎn)換價(jià)值之上，購(gòu)買(mǎi)該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得差價(jià)收益Ⅳ．在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下，購(gòu)買(mǎi)該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得差價(jià)收益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

81、在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.投資合都是理性的

82、考察如下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu):消費(fèi)C=0.8(Y-T)，投資I=20-0.4i(i為利率)，政府支出G=10，稅收T=20，貨幣供給Ms=50，貨幣需求Md=(0.5Y-i)P,則下列結(jié)論正確的有()。Ⅰ.IS曲線為Y=70-2iⅡ.若P=2，LM曲線為Y=50+2iⅢ.若P=2,則均衡利率i=5Ⅳ.若P=2.5，則總需求Y=40A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

83、下列關(guān)于誤差修正模型的優(yōu)點(diǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.消除了變是可能存在的趨勢(shì)因素，從而避免了虛假回歸問(wèn)題B.消除模型可能存在的多重共線性問(wèn)題C.所有變量之間的關(guān)系都可以通過(guò)誤差修正模型來(lái)表達(dá)D.誤差修正項(xiàng)的引入保證了變量水平值的信息沒(méi)有被忽視

84、證券研究報(bào)告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有（）。Ⅰ選題Ⅱ撰寫(xiě)Ⅲ質(zhì)量控制Ⅳ合規(guī)審查和發(fā)布A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

85、發(fā)布對(duì)具體股票做出明確估值和投資評(píng)級(jí)的證券研究報(bào)告時(shí)，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報(bào)告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A.1%B.5%C.10%D.3%

86、債券的凈價(jià)報(bào)價(jià)是指（）。A.全價(jià)報(bào)價(jià)減累積應(yīng)付利息B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報(bào)價(jià)C.本金報(bào)價(jià)D.累計(jì)應(yīng)付利息報(bào)價(jià)

87、量化投資的優(yōu)勢(shì)在于（）。Ⅰ．紀(jì)律性Ⅱ．系統(tǒng)性Ⅲ．及時(shí)性Ⅳ．確定性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

88、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒(méi)有確切的解析公式時(shí)，可用()方法。A.波動(dòng)率指數(shù)B.B1ack—Scholes定價(jià)模型C.基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格指數(shù)D.數(shù)值計(jì)算

89、下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素Ⅱ.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素Ⅲ.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中居領(lǐng)先地位Ⅳ.一般來(lái)講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專(zhuān)有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

90、以下關(guān)于時(shí)間價(jià)值的描述,正確的有（）。Ⅰ.極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅱ.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅲ.看極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅳ.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

91、當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括()。Ⅰ．技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更薪換代頻繁Ⅱ．研發(fā)活動(dòng)的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類(lèi)和衡量產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)尺Ⅲ．以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的決定性因素之一Ⅳ．信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

92、某公司想運(yùn)用滬深300股票指數(shù)期貨合約來(lái)對(duì)沖價(jià)值1000萬(wàn)元的股票組合,假設(shè)股指期貨價(jià)格為3800點(diǎn)，該組合的β值為1.3,應(yīng)賣(mài)出的股指期貨合約數(shù)目為（）。A.13B.11C.9D.17

93、中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應(yīng)量。A.商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng).商業(yè)銀超額準(zhǔn)備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貨款

94、根據(jù)我國(guó)《證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師職業(yè)道德守則》，機(jī)構(gòu)或者其管理人員對(duì)從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，則（）。①?gòu)臉I(yè)人員應(yīng)及時(shí)按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級(jí)管理人員或者董事會(huì)報(bào)告②機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)或中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告③向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告④中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)不處理的，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告A.①②③④B.①②C.③④D.①④

95、以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是（）。Ⅰ.雙重頂形態(tài)Ⅱ.圓弧形態(tài)Ⅲ.頭肩形態(tài)Ⅳ.對(duì)稱(chēng)三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

96、下列（）情況時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)Ⅰ.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅱ.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅲ.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅳ.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

97、在沃爾評(píng)分法中，營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化比率設(shè)定為（）。A.2B.4C.6D.8

98、收益現(xiàn)值法中的主要指標(biāo)有（）。Ⅰ.成新率Ⅱ.收益率Ⅲ.折現(xiàn)率Ⅳ.收益期限A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

99、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要影響因素的說(shuō)法中，正確的有（）Ⅰ．債券的流動(dòng)性不同，所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也不同Ⅱ．流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越低Ⅲ．到期日越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越低Ⅳ．一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債、企業(yè)債、股票的信用風(fēng)險(xiǎn)依次升高，所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也越來(lái)越高A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

100、若隨機(jī)向量(X，Y)服從二維正態(tài)分布，則()。Ⅰ．X，Y一定相互獨(dú)立Ⅱ．若ρXY=0，則X和Y一定相互獨(dú)立Ⅲ．X和Y都服從一維正態(tài)分布Ⅳ．若X，Y相互獨(dú)立，則Cov(X，Y)=0A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，均為買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金?？吹跈?quán)賣(mài)方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買(mǎi)入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。賣(mài)方能夠獲得的最高收益為賣(mài)出期權(quán)收取的權(quán)利金，最大損失是減去權(quán)利金的執(zhí)行價(jià)格。

2、答案：D本題解析：道氏理論的主要原理有（1）市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。（2）市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。（3）主要趨勢(shì)有三個(gè)階段（以上升趨勢(shì)為例）：（4）兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。（5）趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。（6）一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

3、答案：A本題解析：國(guó)債期現(xiàn)套利是指投資者基于國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏離，同時(shí)買(mǎi)入（或賣(mài)出）現(xiàn)貨國(guó)債并賣(mài)出（或買(mǎi)入）國(guó)債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱(chēng)國(guó)債基差交易，其策略包括：①買(mǎi)入基差（基差多頭）策略，即買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利；②賣(mài)出基差（基差空頭）策略，即賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利。

4、答案：B本題解析：橫向比較是一種行業(yè)分析方法。一般是取某一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段(比如1年)的指標(biāo)，在這個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究。比如將行業(yè)的增長(zhǎng)情況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)進(jìn)行比較，從中發(fā)現(xiàn)行業(yè)增長(zhǎng)速度快于還是慢于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；或者將不同的行業(yè)進(jìn)行比較，研究本行業(yè)的成長(zhǎng)性：或者將不同國(guó)家或者地區(qū)的同一行業(yè)進(jìn)行比較，研究行業(yè)的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展方向等。

5、答案：A本題解析：本題考核的是股權(quán)資本的概念及內(nèi)容，它包括普通股、優(yōu)先股和留用利潤(rùn)。

6、答案：B本題解析：金融期權(quán)時(shí)間價(jià)值也稱(chēng)“外在價(jià)值”，是指期權(quán)的買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)格超過(guò)該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤?？礉q期權(quán)賣(mài)方在收取期權(quán)費(fèi)后，便擁有了按約定的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤。

7、答案：B本題解析：久期是債券各期現(xiàn)金流支付時(shí)間的加權(quán)平均值。該基金公司希望將債權(quán)組合的久期由3.5調(diào)整為4.5，可以選擇買(mǎi)入久期大于5的債券或者從現(xiàn)有債券組合中賣(mài)出部分久期較小的債券。

8、答案：C本題解析：2006年4月10日前，中國(guó)人民銀行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》，這是監(jiān)管部門(mén)首次針對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)頒發(fā)的管理規(guī)定。

9、答案：D本題解析：波特五力模型中基本競(jìng)爭(zhēng)力量包括替代品、供方、需方、潛在進(jìn)入者和行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。

10、答案：A本題解析：一般來(lái)說(shuō)，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，不能將此絕對(duì)化，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)形勢(shì)看好、股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對(duì)股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。

11、答案：A本題解析：Ⅱ項(xiàng)，一元線性回歸模型中yt=b0+b1·xt+ut，表示解釋變量yt和xt之間的真實(shí)關(guān)系；Ⅳ項(xiàng)，yt稱(chēng)作被解釋變量(或相依變量、因變量)，xt稱(chēng)作解釋變量(或獨(dú)立變量、自變量)。

12、答案：D本題解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，單個(gè)證券的期望收益率由以下兩個(gè)部分構(gòu)成：①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；②風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于度量單個(gè)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的β值，β值越高，則風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高。

13、答案：C本題解析：該股票的價(jià)值為：V=D.*（l+g）/（k-g）=1.8*（1+5%）/（11%-5%）=31.5元.

14、答案：D本題解析：β系數(shù)也稱(chēng)為貝塔系數(shù)（Beta、coefficient）,是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具.用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。

15、答案：D本題解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，包括所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)、所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得、直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失.

16、答案：D本題解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)包括：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門(mén)投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。

17、答案：D本題解析：按付息方式不同，可分為零息債券定價(jià)、附息債券定價(jià)和累息債券定價(jià)

18、答案：D本題解析：總杠桿是指營(yíng)業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響，所以，該公司的總杠桿=每股收益變化/營(yíng)業(yè)收入變化=【12%×（15%/10%）】/10%=1.8

19、答案：C本題解析：除ABD三項(xiàng)外，擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響還包括減少?lài)?guó)債發(fā)行（或回購(gòu)部分短期國(guó)債）。

20、答案：C本題解析：法瑪界定了三種形式的有效市場(chǎng)：弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效。

21、答案：C本題解析：關(guān)聯(lián)分析是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

22、答案：C本題解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中存在著較多數(shù)目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

23、答案：B本題解析：可轉(zhuǎn)換債券是指可以在一定時(shí)期內(nèi)，按一定比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和看漲期權(quán)的特征。

24、答案：C本題解析：A項(xiàng)，取得執(zhí)業(yè)證書(shū)的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會(huì)注銷(xiāo)其執(zhí)業(yè)證書(shū);B項(xiàng)，從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書(shū)后,辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后十日向協(xié)會(huì)報(bào)告,由協(xié)會(huì)變更人員執(zhí)行注冊(cè)登記:D項(xiàng)，協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)走期組織取得執(zhí)業(yè)證書(shū)的人員進(jìn)行后期執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。

25、答案：A本題解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)：第一，在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視之下，他們每天都在進(jìn)行基本分析，以公司未來(lái)的獲利性來(lái)評(píng)價(jià)公司的股票價(jià)格，把未來(lái)價(jià)值折算成今天的現(xiàn)值，并謹(jǐn)慎地在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡取舍。第二，股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買(mǎi)的人正好等于想賣(mài)的人，即，認(rèn)為股價(jià)被高估的人與認(rèn)為顧家北低估的人正好相等，假如有人發(fā)行這兩者不等，即存在套利可能性的話，他們立即會(huì)用買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票的辦法使股價(jià)迅速變動(dòng)到能夠使二者相等為止。第三，股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”，當(dāng)信息變動(dòng)時(shí)，股票的價(jià)格就一定會(huì)隨之變動(dòng)。一個(gè)利好消息或利空消息剛剛傳出時(shí)，股票的價(jià)格就開(kāi)始異動(dòng)，當(dāng)他已經(jīng)路人皆知時(shí)，股票的價(jià)格也已經(jīng)漲或跌到適當(dāng)?shù)膬r(jià)位了，當(dāng)然，“有效市場(chǎng)假說(shuō)只是一種理論假說(shuō)，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的，也并非在每一時(shí)點(diǎn)上都是信息有效的?！斑@種理論也許并不完全正確”，曼昆說(shuō)，“但是，有效市場(chǎng)假說(shuō)作為一種對(duì)世界的描述，比你認(rèn)為的要好得多。

26、答案：C本題解析：一般來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，時(shí)間價(jià)值就越?。环粗?，差額越小，時(shí)間價(jià)值就越大。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零；當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值達(dá)到最大。因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值是人們因預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)能使虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，或使有內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)變?yōu)楦袃?nèi)涵價(jià)值的期權(quán)而付出的代價(jià)。由上可見(jiàn)，時(shí)間價(jià)值的大小排序應(yīng)為：平值期權(quán)＞虛值期權(quán)＞極度虛值期權(quán)。

27、答案：D本題解析：丟同一個(gè)骰子5次，點(diǎn)數(shù)之和最多為30,是不可能大于30，為不可能事件。

28、答案：D本題解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門(mén)、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù).

29、答案：C本題解析：凱恩斯的有效需求是指社會(huì)上商品總供給價(jià)格和總需求價(jià)格達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)的總需求。當(dāng)總需求價(jià)格大于總供給價(jià)格時(shí)，亦即一定就業(yè)量下預(yù)期收益會(huì)超過(guò)引致這一就業(yè)量所必需的收益時(shí)，企業(yè)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，增雇工人，國(guó)民收入上升；相反，企業(yè)則會(huì)縮減生產(chǎn)，減少雇員，國(guó)民收入下降。

30、答案：B本題解析：美國(guó)的反壟斷法是規(guī)范產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)組織的著名法律。美國(guó)政府曾相繼制定了《謝爾曼反壟斷法》（1890年）、《克雷頓反壟斷法》（1914年）和《羅賓遜·帕特曼法》（1936年）等法律對(duì)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理。其中，《謝爾曼反壟斷法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類(lèi)型的價(jià)格歧視是非法的，應(yīng)當(dāng)取締。

31、答案：C本題解析：利用股指期貨套期保值的目的是規(guī)避股票價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，盡管保值交易是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、拒絕投機(jī)的交易行為，但實(shí)質(zhì)上投資者何時(shí)進(jìn)行保值仍具有投機(jī)的屬性，所以一些擁有龐大資金的交易專(zhuān)家在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定。而是愿意采用動(dòng)態(tài)的避險(xiǎn)策略。只有當(dāng)判斷基本面嚴(yán)重惡化、股市大跌的可能性非常大時(shí)，才會(huì)一次性針對(duì)所有持股進(jìn)行保值避險(xiǎn)。Ⅲ項(xiàng)，β系數(shù)的基本含義是指當(dāng)指數(shù)變化1％時(shí)證券投資組合變化的百分比，因此，β系數(shù)就被用作股票指數(shù)期貨的套期保值比率，如果投資者預(yù)測(cè)股市將大幅下調(diào)，投資組合β系數(shù)將變大，則應(yīng)將套期保值率相應(yīng)的增大；Ⅳ項(xiàng)，套期保值比率=期貨合約的總值／現(xiàn)貨總價(jià)值，當(dāng)套期保值資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的期貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，套期保值比率也應(yīng)為1才能使風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

32、答案：C本題解析：需求量的變化是由某種商品的價(jià)格引起的，與其他因素?zé)o關(guān)，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價(jià)格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運(yùn)動(dòng)。A、B、D三項(xiàng)，描述的均為需求的變化。

33、答案：B本題解析：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。利率互換是相同貨幣債務(wù)間的調(diào)換，而貨幣互換是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。

34、答案：A本題解析：主流的股價(jià)預(yù)測(cè)模型有灰色預(yù)測(cè)模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型和支持向量機(jī)預(yù)測(cè)模型。

35、答案：C本題解析：由于小麥價(jià)格通常高于玉米價(jià)格，兩者之間價(jià)差一般為正數(shù)。當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常價(jià)差水平，即預(yù)期價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，可以在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約進(jìn)行套利；反之，當(dāng)小麥期貨價(jià)格高于玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常價(jià)差水平時(shí)，預(yù)期價(jià)差會(huì)縮小，則可以在期貨市場(chǎng)賣(mài)出小麥期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利。

36、答案：C本題解析：該股票的價(jià)值為：V=D.*（l+g）/（k-g）=1.8*（1+5%）/（11%-5%）=31.5元.

37、答案：D本題解析：上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢(shì)頭。

38、答案：A本題解析：安全邊際是指證券的市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分，任何投資活動(dòng)均以之為墓礎(chǔ)。就債券或優(yōu)先股而言.它通常代表盈利能力超過(guò)利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價(jià)值超過(guò)其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對(duì)普通股而言，它代表了計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分，或者特走年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過(guò)正常利息率的部分。

39、答案：C本題解析：從某種意義上講，基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。

40、答案：D本題解析：考查市盈率的定義。市盈率=每股價(jià)格/每股收益。

41、答案：A本題解析：一般來(lái)說(shuō)，對(duì)股票市盈率的估計(jì)主要有簡(jiǎn)單估計(jì)法和回歸分析法。具體包括：（1）簡(jiǎn)單估計(jì)法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；趨勢(shì)調(diào)整法；回歸調(diào)整法。（2）市場(chǎng)決定法，包括市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法和市場(chǎng)歸類(lèi)決定法。（3）回歸分析法。

42、答案：D本題解析：移動(dòng)平均線指標(biāo)的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。它有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)；（2）滯后性；（3）穩(wěn)定性；（4）助漲助跌性；（5）支撐線和壓力線的特性。

43、答案：A本題解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值，等于標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積，即：轉(zhuǎn)換價(jià)值＝標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值＝標(biāo)的股票每股市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例。

44、答案：D本題解析：當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買(mǎi)方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)就將會(huì)改變；反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣(mài)方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下跌趨勢(shì)就將會(huì)改變。

45、答案：B本題解析：略

46、答案：B本題解析：投資學(xué)上的“內(nèi)在價(jià)值”概念，大致有兩層含義:①內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等等）影響;②市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的。

47、答案：B本題解析：分析行業(yè)的一般特征通常從以下幾方面入手:①行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析;②行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析;③經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析:④行業(yè)生命周期分析:⑤行業(yè)景氣分析。

48、答案：B本題解析：分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，需要分析的內(nèi)容有成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況、產(chǎn)品的品牌策略。

49、答案：B本題解析：作差分是把非平穩(wěn)過(guò)程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過(guò)程常用的方法。非平穩(wěn)時(shí)間序列模型的特點(diǎn)：不具有特定的長(zhǎng)期均值；方差和自協(xié)方差不具有時(shí)間不變性；理論上，序列自相關(guān)函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。

50、答案：B本題解析：證券市場(chǎng)線表明，p系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到時(shí)，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合。這些高p系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。

51、答案：C本題解析：時(shí)間序列的構(gòu)成要素：長(zhǎng)期趨勢(shì)，季節(jié)變動(dòng)，循環(huán)變動(dòng)，不規(guī)則變動(dòng)。

52、答案：D本題解析：證券交易所負(fù)責(zé)分類(lèi)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》的具體執(zhí)行，包括負(fù)責(zé)上市公司類(lèi)別變更等日常管理工作和定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)備對(duì)上市公司類(lèi)別的確認(rèn)結(jié)果。

53、答案：A本題解析：Ⅰ項(xiàng)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；Ⅳ項(xiàng)每股收益多，不一定意味著多分紅。還要看公司的股利分配政策.

54、答案：C本題解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型反映的是單個(gè)特定證券的風(fēng)險(xiǎn)與其期望收益率之間的關(guān)系

55、答案：D本題解析：題中四項(xiàng)均屬于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析的內(nèi)容。

56、答案：A本題解析：考查國(guó)際金融市場(chǎng)的劃分。

57、答案：A本題解析：上市公司的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)將隨著公司的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)、資產(chǎn)期限、非債務(wù)稅盾、公司規(guī)模、實(shí)際稅率和公司質(zhì)量等因素的變化而變化。

58、答案：D本題解析：國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹率、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和國(guó)際收支等。

59、答案：A本題解析：常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易主要有:①關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo);②資產(chǎn)租賃;③擔(dān)保;④托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同;⑤關(guān)聯(lián)方共同投資.在分析關(guān)聯(lián)交易時(shí)。尤其要注意關(guān)聯(lián)交易可能給上市公司帶來(lái)的隱患，如資金占用、信用擔(dān)保、關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)等。證券投資分析師在分析關(guān)聯(lián)交易時(shí)，應(yīng)尤其關(guān)注交易價(jià)格的公允性、關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重、關(guān)聯(lián)交易的利潤(rùn)占公司利潤(rùn)的比重以及關(guān)聯(lián)交易的披是否規(guī)范等事項(xiàng)。

60、答案：A本題解析：凈價(jià)報(bào)價(jià)是相對(duì)于全價(jià)報(bào)價(jià)而言的。全價(jià)報(bào)價(jià)是指?jìng)瘍r(jià)格中將應(yīng)計(jì)利息包含在內(nèi)，其中應(yīng)計(jì)利息是指從上次付息日到購(gòu)買(mǎi)日債券的利息。凈價(jià)報(bào)價(jià)是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)，凈價(jià)=全價(jià)-應(yīng)付利息。

61、答案：D本題解析：Ⅰ.Ⅱ兩項(xiàng)屬于資本項(xiàng)目。

62、答案：B本題解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過(guò)程實(shí)行留痕管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于5年。

63、答案：C本題解析：二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)條件有：（1）市場(chǎng)投資沒(méi)有交易成本；（2）投資者都是價(jià)格的接受者；（3）允許完全使用賣(mài)空所得款項(xiàng)；（4）允許以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)；（5）未來(lái)股票的價(jià)格將是兩種節(jié)能值中的一個(gè)。

64、答案：D本題解析：場(chǎng)外金融衍生期貨公司在現(xiàn)有合規(guī)條件下的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的的主要業(yè)務(wù)線可由兩部分組成:一是基礎(chǔ)交易層?；趫?chǎng)外衍生品交易主協(xié)儀.期貨公司與包括證券公司、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、各類(lèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及各類(lèi)其他機(jī)構(gòu)開(kāi)展以商品、權(quán)益、利率、匯率及信用等各類(lèi)標(biāo)的的掉期。期權(quán)及遠(yuǎn)用交易。由此形成場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)基礎(chǔ)交易層.二是產(chǎn)品封層。根據(jù)各類(lèi)客戶的實(shí)際需要，期貨公司需要將基礎(chǔ)交易層中各類(lèi)交易進(jìn)行封裝。以各類(lèi)型客戶能夠按受的產(chǎn)品形式向目標(biāo)客戶提供服務(wù)，可選擇的戶品封裝形式包括資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理類(lèi)產(chǎn)品:融資類(lèi)產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)管理類(lèi)產(chǎn)品及DeltaOne產(chǎn)品

65、答案：D本題解析：凈資產(chǎn)收益率也稱(chēng)凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。

66、答案：C本題解析：從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)。零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。例如。在二元增長(zhǎng)模型中。當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)。二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型;當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率相等且不為零時(shí)二元增長(zhǎng)模型就是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型。相對(duì)于零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言.二元增長(zhǎng)模型較為接近實(shí)際情況.與二元增長(zhǎng)模型相類(lèi)似，還可以建立多元增長(zhǎng)模型，其原理、方法和應(yīng)用方式與二元增長(zhǎng)模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要加以考慮。

67、答案：B本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七奈，證券研究報(bào)告可以使用的信息來(lái)源包括證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過(guò)上市公司調(diào)研或者市場(chǎng)調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商等處獲取的信息，但內(nèi)幕信息和未公開(kāi)重大信息除外。

68、答案：A本題解析：現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。現(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個(gè)部分。

69、答案：A本題解析：有兩個(gè)納什均衡，即（啤酒，白酒）、（白酒，啤酒），都是納什均衡而不是占優(yōu)策略均衡。顯然，（白酒，啤酒）是最佳均衡，此時(shí)雙方均獲得其最大收益。若均衡解為（啤酒，白酒），則存在帕累托改善的可能。方法是雙方溝通，共同做出理性選擇，也可由一方向另一方支付報(bào)酬。福利由800+900變?yōu)?00+1000，增量為200。如將（啤酒，白酒）支付改為（1000，1100），則（啤酒，白酒）就成為占優(yōu)策略均衡。比如將（啤酒，白酒）支付改為（800，500），將（白酒，啤酒）支付改為（900，500），則該博弈就不存在任何占優(yōu)策略或納什均衡。

70、答案：C本題解析：當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買(mǎi)方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)就將會(huì)改變,反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣(mài)方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下跌趨勢(shì)就將會(huì)改變。

71、答案：D本題解析：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)。是投資分析中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有肩形式、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)，喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。其中，三重頂（成）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的擴(kuò)展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形

72、答案：A本題解析：突破缺口是由于證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，從而跳出原有形態(tài)所形成的缺口。突破缺□的出現(xiàn)，未來(lái)的波動(dòng)會(huì)較沒(méi)有突破缺□的波動(dòng)為強(qiáng)。即一個(gè)型態(tài)伴隨著突破缺口的突破后，隨后的上升（或下跌）會(huì)更快更多，往往較量度的“最少升/跌幅”為大。

73、答案：D本題解析：Ⅰ項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是大陽(yáng)線實(shí)體；Ⅱ項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是大陰線實(shí)體；Ⅲ項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是有上下影線的陽(yáng)線和陰線；Ⅳ項(xiàng)對(duì)應(yīng)的是十字星形態(tài)的K線。

74、答案：A本題解析：即期利率也稱(chēng)零利率，是零息票債券到期收益率的簡(jiǎn)稱(chēng).在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過(guò)來(lái)，也可以從已知的債券價(jià)格計(jì)算即期利率.

75、答案：B本題解析：景氣指數(shù)是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體或某一社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象所處的狀態(tài)或發(fā)展趨勢(shì)的一種指標(biāo)。行業(yè)景氣指數(shù)是能夠反映行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)的一種綜合指數(shù)。

76、答案：A本題解析：被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值=重置成本×成新率。

77、答案：C本題解析：Ⅰ項(xiàng)，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，對(duì)股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來(lái)支付的股息，因此股票的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。

78、答案：C本題解析：通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當(dāng)觀察到一般物價(jià)水平持續(xù)上漲現(xiàn)象時(shí)，就可以認(rèn)為出現(xiàn)了通貨膨脹。

79、答案：C本題解析：對(duì)于附息債券來(lái)說(shuō)，其預(yù)期現(xiàn)金流來(lái)源包括利息和本金。附息債券是指事先確定息票率，定期（如每半年或一