2020年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》模擬題

2020年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》模擬

題

【單選題】根據(jù)財務(wù)管理的理論，特有風(fēng)險通常是（）。

A.不可分散風(fēng)險

B.非系統(tǒng)風(fēng)險

C.市場風(fēng)險

D.系統(tǒng)風(fēng)險

【答案】B

【解析】根據(jù)財務(wù)管理的理論，特有風(fēng)險通常是可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。

【單選題】當(dāng)某上市公司的8系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險與收益表

述中，正確的是（）。（2015年）

A.系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險

B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化

C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度

【答案】B

【解析】根據(jù)B系數(shù)的計算公式可知，B系數(shù)的正負號取決于資產(chǎn)收益率與

市場平均收益率的相關(guān)系數(shù)。當(dāng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化時，其

相關(guān)系數(shù)為正，則8系數(shù)大于0。所以，選項B正確。

【單選題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%,乙證券要求

的風(fēng)險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險收益率為4%,則根據(jù)資本資產(chǎn)

定價模型，乙證券的必要收益率為（）。（2019年第I套）

A.12%

B.16%

C.15%

D.13%

【答案】D

【解析】必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，甲證券的必要收益率

=4%+甲證券的風(fēng)險收益率=10%,求得：甲證券的風(fēng)險收益率=6%o乙證券

的風(fēng)險收益率=6%X1.5=9%,乙證券的必要收益率=4%+9%=13%o

【單選題】關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，下列表述錯誤的是（）。（2019

年第I套）

A.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險不能通過證券組合予以消除

B.若證券組合中各證券收益率之間負相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險

C.在資本資產(chǎn)定價模型中，B系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險

D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險

【答案】C

【解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮系統(tǒng)風(fēng)險，不考

慮非系統(tǒng)風(fēng)險，B系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險。所以，選項C錯誤。

【單選題】如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可

以判定該項資產(chǎn)的8值（）o

A.等于1

B.小于1

C.大于1

D.等于0

【答案】C

【解析】B值反映單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相對于整個市場組合的風(fēng)險波動程度，

即將整個市場組合看作是一個參照物，將其B值視為106=1,表明單項資產(chǎn)

的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險情況一致；8>1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整

個市場組合的風(fēng)險;0<1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場組合的風(fēng)險。

【單選題】甲、乙兩只股票組成投資組合，甲、乙兩只股票的6系數(shù)分別為

080和1.45,該組合中兩只股票的投資比例分別為55%和45%,則該組合的

8系數(shù)為）。

A.1.22

B.1.09

C.1.26

D.1.18

【答案】B

【解析】該組合的8系數(shù)=0.80X55%+1.45X45%=1.09。

【多選題】下列風(fēng)險中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。（2018年第I套）

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.政治風(fēng)險

D.財務(wù)風(fēng)險

【答案】AD

【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。包括經(jīng)

營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是影響所有資

產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。選項B、C屬于系統(tǒng)風(fēng)險。

【多選題】證券投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩大類，下列各

項中，屬于可分散風(fēng)險的有（）。

A.研發(fā)失敗風(fēng)險

B.生產(chǎn)事故風(fēng)險

C.通貨膨脹風(fēng)險

D.利率變動風(fēng)險

【答案】AB

【解析】可分散風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影

響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。選項C、D屬于不可分散風(fēng)險。

【多選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有（）。（2018年第II

套）

A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實際收益率

B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)

C.該模型解釋了風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法

D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響

【答案】ACD

【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項B

錯誤。

【判斷題】依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對公司特有風(fēng)

險的補償。（）（2017年第I套）

【答案】V

【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，某資產(chǎn)的必要收益率是由無風(fēng)險收益率和資

產(chǎn)的風(fēng)險收益率決定的。而風(fēng)險收益率中的8系數(shù)衡量的是證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，

公司特有風(fēng)險作為非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散掉的。

【判斷題】所有的企業(yè)或投資項目都有相同的系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

【答案】X

【解析】不同的企業(yè)或投資項目具有不同的系統(tǒng)性風(fēng)險，這是因為各個企業(yè)

的系統(tǒng)風(fēng)險雖然影響因素相同，但影響程度不同。

【判斷題】兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負相關(guān)關(guān)系時，則該兩項資產(chǎn)的組合

可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險。（）（2019年第II套）

【答案】V

【解析】當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全負相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充

分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大程度地降低風(fēng)險。

【判斷題】在風(fēng)險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險

的效應(yīng)會越來越明顯。（）

【答案】X

【解析】一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐

漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度將趨于平穩(wěn)，這

時組合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。

【計算題】資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%,標(biāo)準差為27.9%,資產(chǎn)組合

N的期望收益率

為13%,標(biāo)準差率為1.2,投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)

組合M和N中，張某期

望的最低收益率為16%,趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為

30%和70%o

要求：

(1)計算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準差率。

(2)判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風(fēng)險更大？

(3)為實現(xiàn)期望的收益率。張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？

(4)判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風(fēng)險，并說明理由。(2017年第I套)

【答案】

⑴資產(chǎn)組合M的標(biāo)準差率=27.9%/18%=1.55。

(2)資產(chǎn)組合N的標(biāo)準差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標(biāo)準差率1.55,故資

產(chǎn)組合M的風(fēng)險更大。

(3)設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X,貝I：18%X+13%X

(1-X)=16%,求

得：X=60%,為實現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比

例是60%o

（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）上投資的最低比例是60%,而在資產(chǎn)組合

N（低風(fēng)險）上投

資的最高比例是40%;而趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）和N（低風(fēng)險）的資

金比例分別為30%

和70%。由于趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險）的比例低于張某投資于資產(chǎn)

組合M（高風(fēng)險）的比

例，所以趙某更厭惡風(fēng)險。

【計算題】已知A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為

10%,方差

是0.0144,投資比重為80%;B證券的預(yù)期收益率為18%,方差是0.04,

投資比重為20%;A證

券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。

要求：

（1）計算下列指標(biāo)：

①該證券投資組合的預(yù)期收益率；

②A證券的標(biāo)準差；

③B證券的標(biāo)準差；

④該證券投資組合的標(biāo)準差。

（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標(biāo)準差為12.11%,

結(jié)合⑴的計

算結(jié)果回答以下問題：

①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率有沒有影響？

②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有什么樣的影響？

【答案】

(1)計算相關(guān)指標(biāo)：

①證券投資組合的預(yù)期收益率=10%X80%+18%X20%=11.6%

②A證券的標(biāo)準差=(0.0144)1/2=12%

③B證券的標(biāo)準差=(0.04)1/2=20%

④證券投資組合的標(biāo)準差=[(80%X12%)2+(20%X20%)2+2X80%X12%

X0.2X

20%X20%]1/2=11.11%

【單選題】某上市公司2019年的6系數(shù)為1.24,短期國債利率為3.5%o

市場組合的收益率為8%,投資者投資該公司股票的必要收益率是()0

A.5.58%

B.9.08%

C.13.52%

D.17.76%

【答案】B

【解析】必要收益率=3.5%+1.24X(8%-3.5%)=9.08%。

【單選題】已知某投資組合的必要收益率為20%,市場組合的平均收益率

為12%,無風(fēng)險收益率為4%,則該組合的B系數(shù)為()。

A.1.6

B.1.4

C.2.0

D.1.3

【答案】C

【解析】由于必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，即：20%=4%+

8*12%-4%）,則該組合的B系數(shù)=（20%-4%）/（12%-4%）=2。

【單選題】某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務(wù)量和混合成本資料，應(yīng)用最小二

乘法原理，尋求最能代表二者關(guān)系的函數(shù)表達式，據(jù)以對混合成本進行分解，則

該企業(yè)采用的混合成本分解方法是（）。（2019年第n套）

A.回歸分析法

B.高低點法

C.賬戶分析法

D.技術(shù)測定法

【答案】A

【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量

和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本

關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。

【單選題】企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用直接材料成本屬于（）。（2017年第II套）

A.技術(shù)性變動成本

B.酌量性變動成本

C.酌量性固定成本

D.約束性固定成本

【答案】A

【解析】技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。

由于直接材料成本是與產(chǎn)量有明確的實物關(guān)系的變動成本，所以屬于技術(shù)性變動

成本。選項A正確。

【單選題】根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費一

般屬于（）o（2016年）

A.半變動成本

B.半固定成本

C.約束性固定成本

D.酌量性固定成本

【答案】D

【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的

固定成本。如廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等，所以選項D正確。

【單選題】某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過3次時，維

修費用為5萬元，當(dāng)超過3次時，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬元付費，根據(jù)成本

性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。

A.半變動成本

B.半固定成本

C.延期變動成本

D.曲線變動成本

【答案】C

【解析】延期變動成本是指在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，

當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量增長成正比。因此，選項C正確。

【單選題】下列各項中，屬于變動成本的是（）o

A.職工培訓(xùn)費用

B.管理人員基本薪酬

C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

D.按銷售額提成的銷售人員傭金

【答案】D

【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而

成正比例變動的成本。選項A、B、C屬于固定成本，選項D屬于變動成本。

【多選題】在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)

系，下列說法正確的有（）。（2019年第I套）

A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

C.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

D.單位變動成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

【答案】BC

【解析】固定成本的基本特征是：固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動而變動，

但單位固定成本（單位業(yè)務(wù)量負擔(dān)的固定成本）會與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動。

變動成本的基本特征是：變動成本總額因業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動，但單位

變動成本（單位業(yè)務(wù)量負擔(dān)的變動成本）不變。

【多選題】基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，

不適宜采用的混合成本分解方法有（）。（2019年第I套）

A.合同確認法

B.技術(shù)測定法

C.高低點法

D.回歸分析法

【答案】CD

【解析】高低點法和回歸分析法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于

有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況。而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)，所以不適宜采

用高低點法和回歸分析法進行混合成本分解。

【多選題】下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。（2018年第II

套）

A.新產(chǎn)品研發(fā)費

B.廣告費

C.職工培訓(xùn)費

D.設(shè)備折舊費

【答案】ABC

【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的

固定成本。如廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等。選項D屬于約束

性固定成本。

【多選題】下列各項中，屬于變動成本的有（）。（2017年第I套）

A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用

B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費

D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

【答案】BCD

【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而

成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按銷售量支付的推銷員傭金、裝