當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下我國商業(yè)銀行經(jīng)營對策研究

當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下我國商業(yè)銀行經(jīng)營對策研究黃凌峰我國當前宏觀經(jīng)濟運行狀況據(jù)2010年10月21日國家統(tǒng)計局新聞發(fā)布會上的數(shù)據(jù)顯示，2010年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值268660億元，按可比價格計算，同比增長10.6%，比上年同期加快2.5個百分點。分季度看，一季度增長11.9%，二季度增長10.3%，三季度增長9.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值25600億元，增長4.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值129325億元，增長12.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值113735億元，增長9.5%?？梢?，經(jīng)歷了全球金融危機的影響后，我國經(jīng)濟已強勢復(fù)蘇，基本面運行態(tài)勢良好，但與商業(yè)銀行經(jīng)營最密切相關(guān)的幾大經(jīng)濟領(lǐng)域指數(shù)卻有如下特點。通脹壓力顯現(xiàn)，CPI指數(shù)上攀趨勢明顯圖1：2008年01月份以來我國CPI的走勢受金融危機影響，CPI在經(jīng)歷了2009年的負值之后，從2010年年初開始至今已持續(xù)上揚。通脹已成為威脅我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的重要因子。貨幣供應(yīng)量逐漸收緊為抑制地產(chǎn)和股市泡沫，我國貨幣供應(yīng)量在2008年處在較低水平，但金融危機后隨著我國4萬億經(jīng)濟刺激方案的出臺，直至當前，我國的貨幣供應(yīng)量尤其是M1的供應(yīng)量已處在較高的歷史水平，有較大的緊縮壓力。圖2：2008年01月份以來我國貨幣供應(yīng)量通脹調(diào)控措施啟動，利率進入上行通道2010年10月央行三年來首次加息，一年期基準利率上浮25個基點，這也預(yù)示著我國經(jīng)濟工作的重心已從保增長、促發(fā)展轉(zhuǎn)變到抑制通脹、穩(wěn)定增長率等方面。圖3：2002年2月份以來我國存、貸款基準利率法定存款準備金率差別化明顯，收縮流動性意圖明顯由于出現(xiàn)經(jīng)濟過熱和流動性過剩的經(jīng)濟現(xiàn)象及繼續(xù)惡化勢頭，截至2010年12月，年度內(nèi)央行實際上已先后六次上調(diào)法定存款準備金率，目前大型金融機構(gòu)的法定存款準備金率為歷史峰值18.5%，中小型金融機構(gòu)的法定存款準備金率為15%。圖4：2007年01月份以來我國金融機構(gòu)法定存款準備金率我國當前宏觀調(diào)控措施對商業(yè)銀行的影響（一）控制信貸規(guī)模影響商業(yè)銀行的直接收入通過實施緊縮的貨幣政策，央行從總量、節(jié)奏、投向幾個方面加強了對商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的指導(dǎo)。2010年監(jiān)管機構(gòu)設(shè)定的新增信貸投放目標定在7.5萬億元左右。相對于2009年9萬多億的天量新增貸款規(guī)模，2010年信貸降幅可能接近甚至超過20%。不過，比起2008年的4.9萬億，以及更早年份的新增信貸投放規(guī)模，這一目標仍然相當寬松。預(yù)計今后的一段時間貨幣政策將更強調(diào)靈活性和針對性，將根據(jù)實際情況進一步回收流動性。預(yù)計未來監(jiān)管部門將會出臺一些具體的措施，促進貨幣信貸合理均衡增長。（二）調(diào)整法定存款準備金率對商業(yè)銀行的影響對于商業(yè)銀行來說，銀行資金是否寬裕決定著所受影響是利還是弊。央行規(guī)定，法定存款準備金利率高于超額存款準備金利率，所以在銀行資金寬裕的情況下，有利于增加銀行利息收入。以工行2007年末68984.13億元的存款時點規(guī)模替代日均規(guī)模計算，據(jù)粗略估算，提高法定存款準備金率后，一年能為該行新增收益超過40億元。但另一方面，上調(diào)法定存款準備金率，抑制了商業(yè)銀行放款沖動，銀行盈利也會相應(yīng)減少。對超額存款準備金不足的中小銀行來說，負面影響尤其明顯，多次上調(diào)存款準備金率會減少銀行的可用資金，降低銀行的資金收益率，銀行一般會減持債券來補充法定存款準備金，這會減少銀行的凈利潤。（三）調(diào)整利息對商業(yè)銀行收入的影響緊縮政策采取不對稱加息方式，使存貸款利息差縮小，而這就減弱了商業(yè)銀行凈利息差對銀行利潤的貢獻，所以就減弱了商業(yè)銀行對利差和貸款規(guī)模的依賴,從而可以有效地抑制商業(yè)銀行過強的貸款行為，控制流動性過剩問題以及由于信貸增加過快而導(dǎo)致的經(jīng)濟過熱和不良貸款風(fēng)險增加的問題。（四）緊縮政策影響商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入由于提高貸款利率和回籠資金，使得市場資金減少、流動性降低，銀行中間業(yè)務(wù)隨之也會受到影響。如隨著上證指數(shù)從2007年10月1日收盤時的6092點暴跌，資本市場的迅速縮減使得與資本市場相連的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)直接受到了很大的影響，商業(yè)銀行手續(xù)費收入放緩。僅代銷基金一項業(yè)務(wù)上，上年度銀行的這部分中間業(yè)務(wù)收入就將比2007年同期下降90%以上，對銀行中間業(yè)務(wù)收入增幅的影響在50%以上。商業(yè)銀行手續(xù)費收入是商業(yè)銀行的無風(fēng)險收入，它的減少將直接影響商業(yè)銀行的利潤。（五）央票發(fā)行對商業(yè)銀行貸款產(chǎn)生擠出效應(yīng)目前商業(yè)銀行的資金運用主要有貸款、有價證券投資和外匯占款等三部分，2003年以來，隨著央行票據(jù)發(fā)行量的不斷增加，央票在金融機構(gòu)資金運用的占比也不斷增加，以2006年為例，央票與信貸擴張的規(guī)?；鞠喈?，央票的發(fā)行對銀行信貸的擴張存在一定的擠出效應(yīng)。由于一年期央票到期收益率在2.9%左右，遠低于一年期貸款的收益率，央行票據(jù)對銀行貸款產(chǎn)生的擠出作用將對銀行盈利產(chǎn)生負面影響。而定向發(fā)行央票屬懲罰性手段，發(fā)行對象主要是貸款發(fā)放較多的銀行，在于抑止貸款的過快增長，其收益率要低于一年期央票，對銀行盈利負面影響更大。當前國家宏觀經(jīng)濟政策背景下我國商業(yè)銀行經(jīng)營策略（一）短期策略：增量調(diào)整，存量轉(zhuǎn)換從短期來看，商業(yè)銀行應(yīng)對宏觀調(diào)控政策作出靈活、及時的反應(yīng)，而風(fēng)險的控制和防范應(yīng)該成為短期應(yīng)急性對策的核心。伴隨前段時間貸款的迅猛增長，資產(chǎn)風(fēng)險成為商業(yè)銀行目前面臨的主要風(fēng)險，為了化解這一風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)該從兩個方面進行努力：增量調(diào)整、存量轉(zhuǎn)換。對新增貸款進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，建立一個適應(yīng)宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向的、風(fēng)險適度的信貸資產(chǎn)組合；同時，轉(zhuǎn)換存量貸款，對一些風(fēng)險性貸款采取堅決的信貸退出措施。增量調(diào)整的核心是調(diào)整新增貸款的結(jié)構(gòu)。本輪宏觀調(diào)控最大的一個特點是結(jié)構(gòu)性的調(diào)控，它不是簡單的總量性的調(diào)控，而是從總量入手，著力解決結(jié)構(gòu)性的問題：一方面控制部分行業(yè)的過度投資和盲目發(fā)展，另一方面大力支持和鼓勵一些薄弱行業(yè)的發(fā)展。與宏觀調(diào)控這一特點相適應(yīng)，商業(yè)銀行在未來的信貸政策導(dǎo)向中也必須貫穿結(jié)構(gòu)性調(diào)整的思路。商業(yè)銀行貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整至少要做到三個方面的調(diào)整。第一是行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在這一輪的宏觀調(diào)控當中，國家對鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)等一些過熱行業(yè)采取了限制性的調(diào)控措施，對于這些行業(yè)，商業(yè)銀行要進行總量控制，減少貸款。同時對于國家大力鼓勵發(fā)展的行業(yè)，如交通、能源、電力、農(nóng)業(yè)等要加大支持的力度。第二是客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整。國家對于行業(yè)的調(diào)控是從整體的角度來評價的，但是在任何一個過熱的行業(yè)當中都會有優(yōu)勢企業(yè)，在發(fā)展前景良好的行業(yè)當中也會有弱勢企業(yè)。從這個角度來看，商業(yè)銀行面對國家的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策，不能“一刀切”。不能對過熱行業(yè)中的所有企業(yè)都停止貸款，也不能對鼓勵發(fā)展行業(yè)中的企業(yè)都盲目放貸。要以企業(yè)為基礎(chǔ)，來決定貸款與否。第三，貸款期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在本輪宏觀調(diào)控當中，商業(yè)銀行貸款的一個重要特點是中長期貸款增速很快，其在貸款總額中所占的比例不斷增加。中長期貸款比例過大，會導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性困難，同時也加大了貸款的風(fēng)險。因此，當前的一個策略是力爭將一些中長期貸款轉(zhuǎn)化為短期貸款，以短期貸款的反復(fù)持續(xù)來代替中長期貸款，增加貸款的周轉(zhuǎn)率，從而降低貸款因過長的期限而增加的風(fēng)險。存量轉(zhuǎn)換關(guān)注的是由于宏觀調(diào)控而使得風(fēng)險程度增加的那部分貸款，其核心是對這些貸款執(zhí)行信貸退出政策，從而將風(fēng)險性貸款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或者較為安全的貸款。對于那些已經(jīng)轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)的貸款應(yīng)轉(zhuǎn)入不良資產(chǎn)的處置程序，對于那些風(fēng)險程度較高、出現(xiàn)一定支付危機的企業(yè)，銀行應(yīng)果斷對其停止貸款，通過采取多種措施積極回收貸款，無法回收貸款的要采取資產(chǎn)保全措施。而對于那些出現(xiàn)風(fēng)險因素但還有正常的現(xiàn)金流量和支付能力的企業(yè)，銀行應(yīng)本著以收回貸款為導(dǎo)向采取以進促退、逐漸退出的策略，通過增加貸款、增加抵押物和擔保來保證貸款的安全。在信貸退出的時候，銀行可以借鑒國外經(jīng)驗，采取貸款交易的形式，通過將貸款出售來實現(xiàn)信貸退出。貸款交易能夠?qū)崿F(xiàn)的基礎(chǔ)是不同銀行對于風(fēng)險有不同的偏好，同時也有不同的貸款結(jié)構(gòu)。當然，這些對策的順利實施還有賴于制度的保障。商業(yè)銀行要利用這次宏觀調(diào)控的機會建立風(fēng)險管理的長效機制，這也是銀行監(jiān)管當局在宏觀調(diào)控期間多次強調(diào)的。（二）長期策略：加強研究，完善制度1、積極推進商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整包括兩個層次。一是調(diào)整信貸類資產(chǎn)和非信貸類資產(chǎn)的比例，加大非信貸類資產(chǎn)的比重；二是調(diào)整信貸資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，減少受宏觀調(diào)控影響大的行業(yè)的信貸資產(chǎn)，最終建立一個多元化的有利于風(fēng)險分散的信貸資產(chǎn)組合。負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整則是要調(diào)整存款類負債和其他資金來源的比例，加大其他資金來源的比重。收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整則是要改變商業(yè)銀行目前主要依賴于利息收入的局面，增加非利息收入的比重。積極研究創(chuàng)新金融產(chǎn)品，增強市場競爭力。2、努力提高中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中的占比。（1）加強金融創(chuàng)新，拓展中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品中間業(yè)務(wù)是銀行新的利潤增長點,是衡量金融創(chuàng)新能力的一個重要指標。美國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占全部收入的比重目前平均是50%，其中花旗銀行中間業(yè)務(wù)收入占比更是達到了80%之高；日本商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比約為40%；英國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比為41%，其中英國巴克萊銀行達到73%左右。在西方國家，中間業(yè)務(wù)帶來的非利息收入大大超過了利息收入。另據(jù)美國專家認為，300家最大銀行的盈利結(jié)構(gòu)是：凈收入的40%來自金融中介、20%來自資本市場、40%來自手續(xù)費（中間業(yè)務(wù)）。而我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比工商銀行為14.19%，中國銀行為28.82%，建設(shè)銀行為14.25%，農(nóng)業(yè)銀行為11.27%。均遠低于西方國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展起步較晚，業(yè)務(wù)范圍窄，業(yè)務(wù)品種少。因此，商業(yè)銀行應(yīng)積極增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，挖掘市場需求，加強市場的調(diào)研和產(chǎn)品研發(fā)能力，不斷開發(fā)出適應(yīng)客戶需求的新品種，尤其是技術(shù)含量高、資源占用少、風(fēng)險小、不易模仿的新產(chǎn)品。努力打造銀行卡、電子銀行、現(xiàn)金管理、投資銀行、資產(chǎn)托管、企業(yè)年金、短期融資券等新業(yè)務(wù)品牌，分流儲蓄,疏導(dǎo)過剩流動性,并使商業(yè)銀行在不受或較少受資本金約束的情況下以非信用參與方式提供更為全面的金融服務(wù)功能,優(yōu)化自身收入結(jié)構(gòu)和抗風(fēng)險能力。首先，深入挖掘傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務(wù)，擴大市場份額。其次，要擴大各種代理業(yè)務(wù)。一方面，要加強與券商的合作，促進證券市場上銀行中間業(yè)務(wù)。除了積極開拓券商股票質(zhì)押貸款，與券商開展銀行同業(yè)拆借、國債回購，以及代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券，代理發(fā)行企業(yè)債券等。另一方面，要利用公開上市機會，選擇一批優(yōu)良股東或者中長期戰(zhàn)略投資者改善優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行可重點開發(fā)為券商和股民提供資金轉(zhuǎn)賬及清算服務(wù)的業(yè)務(wù)。作為基金托管人，代表基金受益人保管基金，辦理證券賬戶服務(wù)，積極爭取代辦企業(yè)債券和商業(yè)票據(jù)的發(fā)行及交易業(yè)務(wù)等。第三，積極穩(wěn)步發(fā)展符合需求的金融衍生工具。金融衍生工具是當代國際金融界最重要的發(fā)展趨勢，也是金融結(jié)構(gòu)提升和金融發(fā)展的主要推動力量，在金融市場上發(fā)揮著管理風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格、提高交易效率等功能，帶來了良好的社會效益。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)展符合市場需求的金融衍生工具，豐富商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)品種，既滿足了客戶需求，也為自身的發(fā)展帶來了更多商機。（2）客戶服務(wù)專業(yè)化，服務(wù)渠道全方位銀行必須細分市場和客戶，全面了解客戶的個性化需求。對每個客戶的具體情況進行深度分析，提供量身定做的產(chǎn)品方案，從而實現(xiàn)銀行人力、渠道等資源配置的最優(yōu)化。為滿足客戶日益增長的需求，全方位的服務(wù)渠道更是必不可少的。商業(yè)銀行因此應(yīng)不斷加大中間業(yè)務(wù)隊伍建設(shè)和人才開發(fā)力度。（3）發(fā)展綜合化、國際化經(jīng)營第一，探索綜合化經(jīng)營。2007年以來，我國商業(yè)銀行不斷加快轉(zhuǎn)型步伐，加大對非利差收入業(yè)務(wù)的拓展，主要商業(yè)銀行紛紛組建基金管理公司、信托投資公司、金融租賃公司等，開展多元化經(jīng)營。理財業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、金融衍生品業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，綜合化經(jīng)營進一步顯現(xiàn)。第二，我國商業(yè)銀行的國際化戰(zhàn)略。2007年，中資銀行大舉進行海外擴張，以并購、入股、設(shè)立分支機構(gòu)等多種方式拓展海外市場，實現(xiàn)了重大突破。2008年，商業(yè)銀行繼續(xù)吹響拓展海外市場的號角。數(shù)據(jù)顯示，2006年以來，中國銀行業(yè)并購涉及的累計金額約在1000億元人民幣左右。大型商業(yè)銀行由于規(guī)模和資本實力較強，受內(nèi)部利益驅(qū)動和外部環(huán)境影響，基本是國內(nèi)和國際兩線并購，尤其海外并購意愿比較強烈。如四大國有控股商業(yè)銀行近3年的海外并購涉及金額約610億元人民幣，而同期國內(nèi)并購金額僅在40億元人民幣左右。近兩年四大國有控股商業(yè)銀行中，除中國銀行并購新加坡飛機金融公司屬于跨銀行業(yè)并購?fù)?，工商銀行并購澳門誠興銀行，并購南非標準銀行和并購工銀亞洲，以及建設(shè)銀行并購美銀亞洲都是屬于銀行業(yè)并購。（4）提升品牌價值樹立品牌營銷理念是促進商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品成功運作的重要內(nèi)容之一。我國商業(yè)銀行要在提升品牌價值的基礎(chǔ)上，使我國商業(yè)銀行品牌創(chuàng)國際一流水平，將我國商業(yè)銀行的發(fā)展面向全球化，創(chuàng)造可持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展的廣闊天地。（5）完善內(nèi)控制度，加強風(fēng)險管理首先，加大對國家宏觀政策和經(jīng)濟形勢的研究，從戰(zhàn)略高度上確定銀行業(yè)務(wù)的重點方向，盡量避免因與國家或監(jiān)管當局的政策抵觸而導(dǎo)致的政策風(fēng)險。其次，建立前瞻性的風(fēng)險管理體系。目前，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系并不完整，風(fēng)險管理水平也不高，因而風(fēng)險準備制度對于銀行的持續(xù)經(jīng)營就更為重要。我國商業(yè)銀行當前的經(jīng)營處在一個較好的時期，但是宏觀調(diào)控可能增加商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，為了防止未來的風(fēng)險損失影響銀行的持續(xù)經(jīng)營，在經(jīng)營狀況良好的時期建立足夠的準備金是一個較好的選擇。此外，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理不僅要關(guān)注資產(chǎn)或項目當前存在的風(fēng)險，同時也要對未來的風(fēng)險作出評估，并且建立可能的應(yīng)對措施。為確保足夠的前瞻性，商業(yè)銀行可以實行風(fēng)險管理中的“壓力測試”，即要求銀行應(yīng)當預(yù)期到未來可能發(fā)生的對信貸的消極影響，并以此為依據(jù)制定對策。最后，在國家政策的支持下建立市場化的信貸資產(chǎn)風(fēng)險承擔機制。在我國當前的監(jiān)管框架下，這項對策并不是商業(yè)銀行能夠自主決定的，需要國家相關(guān)部門的支持。市場化的信貸資產(chǎn)風(fēng)險承擔機制主要包括三個方面：一是建立信貸資產(chǎn)的市場化交易機制，包括一級市場貸款辛迪加方式和二級市場貸款交易兩類，以交易的方式改變資產(chǎn)負債表的風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成；二是貸款的證券化，通過證券化將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，改變銀行的風(fēng)險結(jié)構(gòu)；三是信用衍生工具交易，通過信用衍生工具的交易來管理銀行的信用風(fēng)險?？偠灾?/p>