20160901-興業(yè)證券-電氣設備行業(yè)深度研究報告：放量中尋真龍頭 混動產(chǎn)業(yè)鏈全景解析

行業(yè)深度研究報告方向，正本清源尋龍頭（蘇晨《政策驅(qū)動配網(wǎng)掀起革命,三條電放開在即前景好（蘇晨 -6- -6- -6- -6- -7- -7- 2.3、混動比較優(yōu)勢明顯：功率高、省成本、推 -22- -24- -24- -29- -32- -34- -34- -40- -48- -50- -50- -67- -70- -76- -77- -77- -78- -79-- -7- -8- -8- -8- -9- -20- -21- -21- -21- -22- -22- -25- -27- -27- -27- -28- -28- -29- -30- -30- -31- -31- -31- -31- -34- -34- -36- -36- -37- -37- -38- -39- -40- -40- -41- -41- -41- -41- -42- -42- -43- -43- -44- -44- -45- -45- -46- -46- -46- -49- -49- -49- -51- -53- -53- -54- -55- -55- -55- -56- -59- -59- -59- -59- -60- -60- -61- -61- -62- -62- -63- -64- -64- -65- -66- -66- -67- -67- -71- -71- -72- -73- -74- -77- -9- -20- -22- -23- -23- -24- -25- -26- -29- -32- -33- -33- -34- -35- -38- -39- -46-表30、美國主要城市充電設施建設情況差距 -47- -47- -47- -48-表34、2013-2020年新能源汽車補 -50- -51- -53- -54- -55- -56- -57- -57- -58- -59- -63- -64- -68- -68- -69- -70- -70- -71- -73- -74-表54、14-16年上市的國產(chǎn)電動汽 -75- -75- -77-混合動力汽車由燃油和電能混合提供動力，電動機作為發(fā)動機的輔助，提升汽車動力，提高效率，降低排放，符合我國節(jié)能減排、降低石油對外依存度的國混動汽車由于不改變車主使用習慣，混合程度可以自主選擇，其推廣難度較純電動汽車小很多。從技術層面，混動對技術和銷售渠道相對成熟，且對電池的要求和依賴程度相對較低，技術難點大多已經(jīng)攻克。我國的混合動力技術經(jīng)過十幾年的發(fā)展，取得了一定成就，上海電驅(qū)動、中國汽車技術研究中心等機構(gòu)、企業(yè)已經(jīng)消除了和豐田、五十鈴公司、福特汽車等廠商之間存在的技術代差。但是從工藝和材料上來看，與國外企業(yè)仍存在著較大與純電動和燃油車相比，由于涉及電機、發(fā)動機的相互配合，因此盡管對發(fā)動機的功率要求有所降低，但是對發(fā)動機輕量化、動力系統(tǒng)控制等方面的要求更發(fā)動機優(yōu)化較好、技術相對復雜的功率耦合型仍比較少，國內(nèi)車企技術提升空間較大。隨著對純電動汽車補貼的減少，以及國內(nèi)混合動力汽車技術的提升，結(jié)合混動力不改變用車習慣、使用方便，且節(jié)能減排效果同樣非常突出等特點，未來混合動力汽車的占有率將逐漸提升?；旌蟿恿ζ囍校夹g難度最高的部分是混合動力系統(tǒng)總成。系統(tǒng)總成是一投資建議：科力遠：與吉利汽車合資成立CHS平臺，堅總成研究，與傳統(tǒng)電池業(yè)務形成協(xié)同效應；大洋電機：借助上海電驅(qū)動混動系統(tǒng)混合動力汽車的研發(fā)才重新進入人們的視線。140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.0035030025020015010001980-011981-061980-011981-061982-111984-041985-091987-021988-071989-121991-051992-101994-031995-081997-011998-061999-112001-042002-092004-022005-072006-122008-052009-102011-032012-082014-012015-06銷量油價比亞迪秦等，也都有優(yōu)秀的銷售成績?；旌蟿恿ζ囋缫殉蔀槠囀袌鲋匾慕M程度也達到了空前的高度。35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000-59%59%70%57%54%60%43%46%48%23,93215,3,108,17440%40%20,37917,88816,31714,5189,10220%10%0%51%30,83740%30%55%56%33%8%17%12%63%原油進口量（萬噸）對外依存度a天然氣u可再生能源a煤a石油180160160.00%140.00%120.00%100.00%14012080.00%10060.00%40.00%20.00%0.00%80604020-20.00%0180160160.00%140.00%120.00%100.00%14012080.00%10060.00%40.00%20.00%0.00%80604020-20.00%01000008000060000200000800.00%600.00%400.00%0.00%-200.00%銷量增速隨著我國對汽車排放要求日趨嚴苛，車廠對混合動力汽車的投入增強，混合純電動、燃料電池乘用車及車輛燃料消耗量不大于2.8L/5332020及以后（三階段）2年份CAFC對應目標2016134%6.70.22017128%6.40.32018120%60.42019110%5.50.52020及以后100%50.5混合動力汽車可以按照多種方式進行分類，除了按照混合程度分為插電和不插電混合之外，還可以按照混合方式不同分為串聯(lián)、并聯(lián)和混聯(lián)；還可以按照動其中，效率最高、技術最復雜的分別是混聯(lián)及功率耦合方式，目前我國的混按照混合方式，可以將混合動力汽車分為串聯(lián)、并聯(lián)和混聯(lián)，其中，混聯(lián)方式最容易實現(xiàn)效率最高的功率耦合模式，是目前國外主流廠商豐田、雷克薩斯等 長安汽車H15NA+ISG轉(zhuǎn)速耦合北京理工大學RX400h/ES300h/LS460h/CTRX400h/ES300h/LS460h/CT秦動力耦合系統(tǒng)是混合動力汽車的最關鍵技術，不同結(jié)構(gòu)的動力耦合方式不僅決定了混合動力系統(tǒng)的工作模式，而且也是制定動力分配策略的基礎，其對整車結(jié)構(gòu)合理的動力耦合系統(tǒng)，能夠?qū)⑷加蛙嚺c電動汽車的優(yōu)點結(jié)合起來，體現(xiàn)混合動力汽車的優(yōu)越性。在各種動力耦合方式中，以功率耦合為主要發(fā)展方向。功率耦合可以自由控制發(fā)動機的轉(zhuǎn)矩和轉(zhuǎn)速，使發(fā)動機始終按照混合程度進行分類較為直觀，也是目前比較普遍的分類方法之一。從節(jié)能角度看，理論上講混合程度越高節(jié)能效果越好。但是實際節(jié)能效果很大程度上取決于功率或轉(zhuǎn)速、轉(zhuǎn)矩匹配的情況，即混動汽車的電控系統(tǒng)。自動起停+回饋制動+電動輔助自動起停+回饋制動+電動輔自動起停+回饋制動+電動輔（BSG）從上表可以看出，目前的混合動力車型以外國車企為主，國內(nèi)仍處于起步階對簡單的插電式混合動力，而使用相對方便，節(jié)能效果同樣突出的中、重度混合多世紀的不斷探索和發(fā)展，發(fā)動機的效率大大提升，一般的發(fā)動機燃燒效率可達機動車尾氣污染的主要組成之一以及毒性最強的成分，是不完全燃燒時產(chǎn)生工作的時間，使發(fā)動機盡可能多地工作在高效率區(qū)間，是節(jié)能減排、延長汽車壽命的最直接手段。其他排放,其他排放,14.1%機動車,31.1%揚塵,14.3%工業(yè)生產(chǎn),18.1%燃煤,22.4%與燃油車相比，純電動車結(jié)構(gòu)相對簡單，尤其是動力系統(tǒng)，不需要復雜的變速箱，電動機也比燃油機制造、保養(yǎng)更容易。更重要一點是，在我國目前電力供給過剩，能源互聯(lián)網(wǎng)建立，配電設施逐漸完善，光伏、風電、核電等接入規(guī)模和比例提升的大背景下，純電動車對我國能源結(jié)構(gòu)的改善成為可能，成為我國能源同時，由于我國已經(jīng)建設了比較完備的配網(wǎng)系統(tǒng)，在電足中短期內(nèi)能源汽車發(fā)展的需求。無錫某公司家屬區(qū)無錫某公司家屬區(qū)（四個變電上表是對蘇州及上海市部分小區(qū)供電情況的實地測量數(shù)據(jù)，除了極少數(shù)非常老舊的小區(qū)外，其他小區(qū)在不經(jīng)過改造的情況下，至少可以接納10%的新能源汽但是同時應意識到，目前各地尚未對舊小區(qū)改造車位等出臺可執(zhí)行性較強的政策，車主在購買了新能源汽車需要安裝充電樁時，大多數(shù)需要個力公司進行協(xié)調(diào)，單獨設立電表計費，障礙較多，阻力較大，成為了短期內(nèi)制約環(huán)保問題除了涉及汽車的排放環(huán)節(jié)外，生產(chǎn)及報廢環(huán)節(jié)也應得到重視。燃油車的五大總成（燃料供給系統(tǒng),起動系統(tǒng),冷卻系統(tǒng),潤滑系統(tǒng),點火系統(tǒng)）在拆解之后，即使狀況較好仍然可以繼續(xù)使用，也只能報廢。并且，我國目前的汽車報廢體系監(jiān)管、設計不夠完善，許多報廢車去向不明，而電動車報廢體系可以從頭建立，高效監(jiān)管。特斯拉于2014年就開始了其在儲能領域的規(guī)劃，特斯拉的Powerwa需要大量低成本的二手電池應用于補充或完全離網(wǎng)系統(tǒng)中，才能實現(xiàn)儲能產(chǎn)品的35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000-442%31,00032,000500%400%300%200%100%0%-100%140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000-194%119,710123,040250%200%150%100%50%0%24,70023,00024,700140%13,00077%13,00035%3%-23%1,0002,4001,00097,00083%23%53,00018,0004003%97,00083%23%53,00018,0004003%2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年銷量（輛）增幅銷量（輛）增速同時，由于我國新能源汽車充電設施規(guī)劃、設計較完善充電協(xié)議標準等，將為我國新能源汽車的發(fā)展進一步奠定基礎。充電協(xié)議標準統(tǒng)一后，數(shù)據(jù)采集、支付等問題將得到解決，可以極大提高效率，避免出現(xiàn)資源的各州政府或市政府制定，沒有全司NCS與補貼政策有關，沿海地區(qū)分布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃《關于加快新能源汽車推廣應用的指包括制定充電設施發(fā)展規(guī)劃和技術標準、完善城《關于電動汽車用電價格政策有關問公共單位加快內(nèi)部停車場充電設施建設和落實充對新能源汽車充換電設施用電實行扶持性電價政策、對電動汽車充換電服務費實行政府指導價格管理，將配套配電網(wǎng)改造成本納入電網(wǎng)企業(yè)輸配《關于新能源汽車充電設施建設獎勵中央財政對于新能源充電基礎設施推廣效果好的國家能源局《配電網(wǎng)行動改造提出推廣新能源發(fā)電功率預測系統(tǒng)、分布式電源《國務院辦公廳關于加快電動汽車充電基礎設施建設的規(guī)定了各類停車設施內(nèi)充電基礎設施的建設及配《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南給補貼提供了良好的依據(jù)，加速我國充電基礎設純電動車作為我國目前重點支持發(fā)展的方向，盡管在電池生產(chǎn)、電機控制、充電設施等方面存在各種問題和不足，但是從長期來看，純電動汽車是發(fā)展的必車多用氫氣作為驅(qū)動燃料，若所使用氫氣純度可以保證，那么所產(chǎn)生的廢氣中只物無污染，使用壽命長，充氣簡單的優(yōu)勢。盡管燃料電池技術已經(jīng)比較成熟，但是氫氣的制造、運輸?shù)瘸杀救员容^高，轉(zhuǎn)化效率較高，我國催化劑存在下與水蒸氣反工藝成熟，轉(zhuǎn)換效率我國天然氣資源缺重油為原料制氫加氫站可采用氫氣長管拖車運輸/液氫運輸/管道運輸或自備制氫系統(tǒng)等方加氫站及合建站火災危險類別為甲級，有爆炸危險的房間或區(qū)域的爆炸危加氫站及各類合建站不應設置在城市干道的交叉路口和交通繁忙路段附加氫站、加氫加氣合建站與加氫加油合建站的工藝設施與站外建筑物、構(gòu)與充電站合建的加氫合建站的氫氣工藝設施與站外建筑物、構(gòu)筑物的防火加氫站、加氫加氣合建站與加氫加油合建站站內(nèi)設施之間的防火距離應符與充電站合建的加氫合建站的充電工藝設施安裝位置應距爆炸危險區(qū)域邊有長管拖車的自然擋塊，拖車儲氣瓶卸氣端應設鋼筋混凝加氫站及各類合建站應設置可燃氣體報警系統(tǒng)/消防給水系統(tǒng)/電氣防爆系統(tǒng)/防雷防靜電系統(tǒng)/監(jiān)控與數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)/緊急切斷系統(tǒng)短期內(nèi)未見下降的趨勢。但是未來，隨著能源互聯(lián)網(wǎng)的建立完善，電解水制氫將并且能夠純電使用，環(huán)保性在現(xiàn)階段也可以接受。而純電動車的電池技術仍在發(fā)展中，并且面臨著基礎設施建設的問題；燃料電池車則正在各方面均為達到可以高高中高高高低高中中中低低低發(fā)展混動和純電動。德國、英國和韓國等國家所設定的新能源汽車決心。從難度上看，我國計劃從開發(fā)設計、產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化結(jié)交為簡單的有電混施建設最終推動純電的發(fā)展。從政策上看，美國政府通過立法美國引起了純電的潮流，隨著基礎設施的進一步完善和明星車型的逐漸降價，美國市場最終選擇的方向很可能是純電動車。往更注重于渦輪增壓等提高燃油效率的技術，但現(xiàn)在越來越多的車企也通過推出資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所在日本本土市場，豐田、日產(chǎn)、本田、三菱、馬自達等車廠在日本政府號召下，都在推進搭載新能源技術的民用車市場化、量產(chǎn)化、節(jié)能化。長期以來各車車普銳斯的成熟毋庸置疑，并以此延伸出插電式混動車系和燃料電池車系。日產(chǎn)主推以聆風為主的純電動汽車。三菱則是兼顧純電與混動技術的帕杰羅系列SUV資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所新能源汽車，尤其是混合動力汽車，其標準的制定及適用形式與傳統(tǒng)燃油輕型汽車排放已有清醒的排放氫氣排放濃度實驗方案包含壓燃式發(fā)動機車輛排放污染物壓燃式發(fā)動機車輛排放可見車用汽油機排低溫冷起動排放輕型汽車燃油汽車正面碰撞汽車側(cè)面碰撞乘用車后碰撞燃油系統(tǒng)安全要求汽車防抱死制燃油系統(tǒng)及排制定氫消耗標準從長遠看，電動汽車標準應該和傳統(tǒng)汽車標準一樣，具有比較完備的標準體系。隨著電動汽車技術的發(fā)展，將來涉及安全、環(huán)保等領域的標準應該得到強制執(zhí)行。按照國家政策及國際趨勢，混合動力汽車和純電動汽車將成為一種SAE的標準制定較完備，其他標準同時日本對各類新能源汽車制定了統(tǒng)一的標委員會（IEC）總體上看，目前國際上沒有統(tǒng)一的新能源汽車標準，且由于各個國家?guī)缀跬?009080706040302008979792第一批第二批第三批插電混動乘用車插電混動車型等優(yōu)惠措施。第八批《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》就包括了奧迪和大眾的兩款進口車型。外資品牌近期推出的幾款插電式混動，受到了國內(nèi)消費者汽車生產(chǎn)企純電動燃料消耗電池總動力蓄電比亞迪汽車工業(yè)有限公司比亞迪汽車廣州汽車篥上汽通用汽我國車企推出的混合動力汽車大多為不插電混動，因此，出于對國產(chǎn)車型的政府在新能源汽車領域的扶持對象同樣包括混動車型，但同時也利用各種手段扶持本國車企。例如，美國資助通用和福特開發(fā)插電混動，并對插電混動提供稅收法案》規(guī)定，2009年前25萬輛插入式混合電動汽車的消費者可獲得雖然面臨著國家保護的阻力，但在全球混動市場上，日企，插電混動,7%現(xiàn)代起亞,4%現(xiàn)代起亞,4%日產(chǎn),4%福特,5%本田,15%豐田,62%其他,10%不插電混動,不插電混動,93%資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000-151,62662,60856,06737,14130,33213,23817,74013,23811,20911,6712014年2015年2016年1-5月不插電混合動力插電混動純電動0.04%0.04%0.85%1.28%0.08%4.55%——21.64%20.76%50.80%u秦u唐a榮威550a傳祺GA5EVu榮威E950寶馬5系u沃爾沃S60Lu奔馳C350隨著越來越多的傳統(tǒng)汽車巨頭加碼混合動力汽車，無論是國內(nèi)還是全球的混合動力車市場均將面臨越來越激烈的競爭。從豐田銷量的下滑可以明顯感受到混動領域一家獨大的格局將受到挑戰(zhàn)。尤其是我國作為人均汽車保有量不高、環(huán)保訴求高的大市場，國內(nèi)外車企高度重視我國市場，新車型的上市帶來了新一輪的競爭。6040302050.9440.4236.8436.2831.5528.1328.5724.223.6617.5218.5612.571.771.521.95.312.951.771.521.90.03以比亞迪秦為例，比亞迪秦的動力系統(tǒng)由電動機、電動機控制器、發(fā)動能量電池管理器和電池組構(gòu)成。其中電機、電控和發(fā)動機位于發(fā)動機艙中，電池組和電池能量管理器布置在車后方。與傳統(tǒng)燃油車相比，發(fā)動機艙更為備箱的空間則被電池組和管理器所擠占了。驅(qū)動車輪。需要全功率并聯(lián)時，發(fā)動機與兩個電機鎖定結(jié)合，一起驅(qū)動車要串聯(lián)時，發(fā)動機和一個電機鎖定組成發(fā)電機，另外一個電機和車輪鎖定，變成純電力驅(qū)動。這樣同樣可以達到串聯(lián)、并聯(lián)結(jié)合的目的。但是這種模式有一個致命弱點，就是在并聯(lián)模式下，發(fā)動機轉(zhuǎn)速和車輪直接相關，速度高了，發(fā)動機轉(zhuǎn)在發(fā)動機和電機之間，不再是簡單的離合器，而是加上了比亞迪自己的雙離合變資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所純電驅(qū)動模式、電力和燃油共同驅(qū)動模式以及動能回收模式。在純電動模式下，機并不能為鋰電池充電，也就是說，發(fā)動機不能一直保持高效率轉(zhuǎn)速，多余動能也不能存儲在電池中，并不是高效的深度混合。資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所與前文所述的混動原理相比，豐田普銳斯的節(jié)能原理不是簡單地利用線性增減動力的方式進行動力混合，而是利用計算機控制發(fā)動機始終在最佳功率區(qū)間內(nèi) 并且，比亞迪為代表的國內(nèi)混動車型在開啟空調(diào)的情況下，耗電嚴重?？照{(diào)對秦的電量消耗比爬坡狀態(tài)下消耗的電量更多，即便是停車時開啟空調(diào)，電量消總體看，由于補貼引導的原因，國內(nèi)的混合動力汽車多為插電式混合模式。隨著技術提升，結(jié)合混動汽車使用方便等優(yōu)勢，在補貼退坡之后，真正具有經(jīng)濟性的混動汽車將得以“浮出水面”，國內(nèi)車企經(jīng)過幾年的技術積累后，也將迎來爆能夠獲得購買補貼等。尤其是，新能源汽車在北上廣不需要搖號，促使許多沒有《關于節(jié)約能源使用新能源車船可減免車船稅政策通知》另外，充電樁作為混動的重要配套設施，其建設及運營在很大程度上影響著使用。就私人樁來看，許多車主并沒有固定的車位，并且許多小區(qū)并不批準建設對較快，但是總體上看均落后于規(guī)劃。新建小區(qū)總車位的10%必須預裝充電總計完成約3000根充電樁的建總計完成約2000根充電樁的建2015年僅完成計劃總數(shù)7000根的約充電樁總數(shù)約300根。因此，使用者一方面并不是出于節(jié)能減排而購買新基礎設施的建設并不到位，很多使用者將插電混動作為普通燃油車使用，有的甚節(jié)能環(huán)保的期望。比亞迪秦的官方油耗是1.6L/百公里，這一油耗是不插電的普銳斯和雷凌雙擎1/3。但實際上，工信部油耗對插電和不插電混動具有完全不同如果考慮實際使用時的油耗，我國插電混動車的油耗比同等級、相似功率的燃油車更高，也比國外混動車更高。由于混動系統(tǒng)中的電機和電池，比亞迪秦的技術和不插電使用的習慣，我國插電混動車的油耗實際上遠遠不能達到節(jié)能環(huán)保的要求。根據(jù)上面的分析，混動在長時間內(nèi)都將與燃油車共同占據(jù)汽車市場，是目前大多數(shù)車企和國家的戰(zhàn)略選擇?；靹拥耐茝V可以實現(xiàn)培養(yǎng)使用習慣的目的，國家補貼推進，未來國內(nèi)混動在技術與經(jīng)濟性、安全性和舒適豐田混合動力技術最精華的部分，在該專利過期后，國際上很可能出現(xiàn)更多的混動車型，豐田也很可能開發(fā)新的混動技術以維持技術壁壘?？傮w上看，混動市場HYBRIDTRANSMISSIONUSINGPLANEwheels我國同樣受到專利的影響，不能研發(fā)含單排行星齒輪的混動系統(tǒng)。在中國被授權的有效行星齒輪專利共11件，其中申請最早的“行星齒輪組”專利也要到混合動力技術有限公司，吉利貢獻出了長期積累的較成熟的混合動力系統(tǒng)技術及專利，科力遠則貢獻出了其給豐田配套的成熟的鎳氫動力電池和B國內(nèi)混動系統(tǒng)中采用動力分流技術實現(xiàn)強混的技術空白?？屏h吉利CHS是混合動力汽車的關鍵核心部件，發(fā)動機動力的分配、機電動力耦合等機進行輸出；超過一定車速后，發(fā)動機啟動進行調(diào)速，同時將動力分流用于動力機鎖止，以提高傳動效率。當減速或下坡時，通過兩個電機為電池充電。仍有短板，在發(fā)動機等其他零部件的技術水平上也仍未達到世界領先水平。吉利766以豐田為代表的不插電混動雖然經(jīng)濟性較高。對比豐田卡羅拉混動版和66國內(nèi)混動只有在降低成本、提高燃油利用效率的情況下每輛上市的車進行了實驗，并采取了安全措施、提供了質(zhì)保承諾。比亞迪在保險池終身保修。但是國產(chǎn)混動的安全性尚未通過時間的考驗。就分析來看，電動車自燃很大一部分是因為電控系統(tǒng)，即包括電池本身的管理系統(tǒng)，也包括整個動力傳輸?shù)目刂葡到y(tǒng)。電控系統(tǒng)的失控導致電路短路，從而電池爆炸引發(fā)自燃的可能性最大。國內(nèi)車企應當進行嚴格、公開的電池測試和碰撞試驗，以證明發(fā)動機甚至是有一個單獨的啟動電機，因此具有各種啟動沖擊之類的問題。而豐初就飽受非議，并且其外形設計得非常繁瑣凌亂，特別是內(nèi)飾按鈕具有高度的廉價感，雖然秦配備了電子導航、電動座椅等設備，但依然無法滿足駕駛?cè)嗽谠搩r位上的舒適性需求。而相比之下，同價位的汽車能夠提供更具有設計感的內(nèi)飾和具有科技感的設備，例如本田思域即具有環(huán)抱式的駕駛席和科技感十足的電子顯資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所另外，以比亞迪秦為例，混動車還存在高速行駛時整車噪音較大的問題，尤在長期，我國規(guī)劃發(fā)展技術要求相對較低的純電動車。通過電池技術的研發(fā)和基礎設施的建設為在純電動車領域?qū)崿F(xiàn)彎道超車純電動車主要由車身、底盤總成、和電池總成構(gòu)成。具體到技術難度最高、最為核心的動力總成，電動車的動力總成由電池、電機、逆變器以及固定齒比的資料來源：汽車之家、興業(yè)證券研究所資料來源：汽車之家、興業(yè)證券研究所用通電線圈（定子繞組）產(chǎn)生旋轉(zhuǎn)磁場并作用于轉(zhuǎn)子形成磁電動力旋轉(zhuǎn)扭矩。而發(fā)動機由機體和安裝在機體上的零件和附件組成。機體是構(gòu)成發(fā)動機的骨架，必須要有足夠的強度和剛度。機體組主要由氣缸體、汽缸套、氣缸蓋和氣缸墊等零件組成。發(fā)動機通過氣缸內(nèi)的進氣、壓縮、做功、排氣這四個行程的有條不紊地復雜的結(jié)構(gòu)，更有阿特金森循環(huán)、渦輪增壓等復雜的技術。因此，發(fā)展純電動車資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所比的變速箱，這個單級變速箱相當于使特斯拉始終在用一于它的轉(zhuǎn)速范圍很寬，用一個速比就能夠覆蓋足夠?qū)挼乃俣确秶?，所以沒有必要設置很多檔位。但內(nèi)燃機低轉(zhuǎn)扭矩小，最大轉(zhuǎn)速低，因此為了同時滿足起步和極變速箱的技術要求非常高，通常分為液力自動變速箱(AT)，無極自動變速箱發(fā)動機與變速箱總成或通過與核心零部件供應商建立合資企業(yè)或者外包開發(fā)。而在真正完全自主開發(fā)變速箱這條路線上，無論理論設計、機加工、潤滑、散熱、電動系統(tǒng)、控制軟件、標定試驗等幾乎都要從零開始。因此純電動車在變速箱上的低要求使得我國得以繞開變速箱的技術壁壘。資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所另外，得益于極為緊湊的電動機單元，動力系統(tǒng)可以被安置于后懸掛上方的如果電池技術能有突破，解決電池成本，續(xù)航里程，充電時間等問題，那么價格居高不下的主要原因。目前，隨著技術的提升，電池成本正在不斷下降。鋰我國動力電池自動化水平不斷提高，生產(chǎn)工藝逐漸完善，動力電池系統(tǒng)成本4.5 43.5 2.5 1.50.520072008200920102011201220132014鋰離子電池（元/Wh）鉛酸電池（元/Wh）國外高端車型的續(xù)航里程比較接近，北汽新能源、眾泰新能源汽車等技術水平提續(xù)航里程(km)1400120012001000100080072060040020002016年2017年2020年8007006005004003002001000700660660530500500280270170200202020202020202020202010最大續(xù)航里程（KM）最小續(xù)航里程（KM）3503002502001501000300300260240245240200180160150160120120120100100100708070最大續(xù)航里程最小續(xù)航里程就能源的補給來看，電池技術的發(fā)展很可能使得充電時間縮短到與加油時間時間長的缺陷導致純電動車目前的使用模式僅僅是在續(xù)航里程允許范圍內(nèi)的市內(nèi)通勤配合私人樁進行目的地充電。我國要率先在動力電池電力補給上取得突破，充電基礎設施是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，完善的基礎設施是新能源用電為20KVA，大多數(shù)家庭電源無法滿足新能源汽車充電需求。而美國聯(lián)邦政府沒有特別制定充電樁的相關政策，主要的補貼政策來源于各州，造成各地區(qū)之間華盛頓州、紐約州、伊利諾伊州等為充電設施集中度最高的幾個區(qū)域，中部州充電地區(qū)設施數(shù)量較少，無法滿足新能源汽車在全美的使用。06也是較為領先的，并且我國還在積極規(guī)劃充電基礎設施，搶先為未來純電成為主京津滬蘇浙等加快晉蒙吉贛等示范推藏青桂等積極促進居民小區(qū)與單位停社會停車（萬）（座）《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃《關于加快新能源汽車推廣應用的指包括制定充電設施發(fā)展規(guī)劃和技術標準、完善城公共單位加快內(nèi)部停車場充電設施建設和落實充《關于電動汽車用電價格政策有關問對新能源汽車充換電設施用電實行扶持性電價政策、對電動汽車充換電服務費實行政府指導價格管理，將配套配電網(wǎng)改造成本納入電網(wǎng)企業(yè)輸配《關于新能源汽車充電設施建設獎勵中央財政對于新能源充電基礎設施推廣效果好的國家能源《配電網(wǎng)行動改造提出推廣新能源發(fā)電功率預測系統(tǒng)、分布式電源局國務院《國務院辦公廳關規(guī)定了各類停車設施內(nèi)充電基礎設施的建設及配于加快電動汽車充電基礎設施建設的國務院《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南給補貼提供了良好的依據(jù)，加速我國充電基礎設從基礎設施建設上看，我國走在國際前沿，并且具有穩(wěn)步推進的中央和地方120,000100,00080,00060,00040,00020,000-新能源汽車產(chǎn)量（輛）環(huán)比增速200%90,000200%80,000150%70,000100%60,000100%50,00050%40,0000%30,0000%20,000-50%10,000-100%0-100%2014-032014-032014-062014-092014-112014-122015-012015-022015-032015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-022016-032016-04新能源汽車銷量環(huán)比增速250%200%150%100%50%0%-50%-100%升，民眾對新能源汽車的定義從簡單代步、填補燃油車號牌空缺上升為有一定舒電動車銷量統(tǒng)計（月度）2500020000150001000050000A00級車A0級及以上電動車銷量統(tǒng)計（月度）2500020000150001000050000A00級車A0級及以上雖然現(xiàn)在的繁榮還是基于政策補貼，但是觀念的改變已經(jīng)初策的影響可以逐漸淡化，新能源汽車自然成為每小時。-----純電動乘---2256插電式混合動力乘用車（含3燃料電池-因此，隨著我國消費者消費觀念的轉(zhuǎn)變，未來有望田汽車公司控股，集團內(nèi)部普遍形成交叉持股狀態(tài)，以求資本結(jié)構(gòu)的世界上最早實現(xiàn)批量混動專主要在日本和臺灣市型-燃油車混動版d本-Noah姊妹車型NoahHybird-豐田普瑞維亞、豐田凱美瑞、佳美豐田卡羅拉、花冠----豐田皇冠瑪捷斯塔豐田致炫、雅力士--NX以北美以及歐洲版卡日本版本卡羅拉旅行版基于卡羅拉平臺的高基于皇冠平臺的高檔基于皇冠平臺的高檔基于皇冠平臺的高檔基于上一代豐田雅力--燃料電-電氣安裝部分拆而成的。而愛新精密機械公司則是同期由新川工廠改建而成的。因此，豐田混動車的動力相關的核心產(chǎn)業(yè)鏈均掌握在豐田手中。而鎳氫電池則由部件有相當一部分為其集團生產(chǎn)制造的。例如，電池模塊的左側(cè)配置了豐田內(nèi)部制造電裝制造的，能夠顯示混動系統(tǒng)工作狀態(tài)。而車門飾板的內(nèi)側(cè)和車內(nèi)的車門密封輕量化。部件儀表盤電動汽車的設計、生產(chǎn)和銷售，吸引了全球的目光。特斯拉銷量增長迅速，201560,00050,00040,00030,00020,00010,000-50,36635,00035,00022,5002,4502012201320142015銷量（輛）13213247566798949全球首款電動全球首款電動全球共售出累計交付達50%。目前訂單超輛2017年末開始生產(chǎn)//充電站和充元新品發(fā)布僅新品發(fā)布僅就簽下了約就簽下了約產(chǎn)8億美元的商用和公共事池模塊組成.售8億美元的零部件可以自產(chǎn)與外購結(jié)合。例如，特斯拉車身底座和電池管理系充電網(wǎng)絡則分為由美國專門發(fā)展家用光伏發(fā)特斯拉,富田電機電池管理系統(tǒng)松下(主要供應商),LG化學電池冷卻系統(tǒng)充電樁及部件特斯拉自主研發(fā)的電池管理系統(tǒng)通過軟硬結(jié)合的方式對電池分組保護，實時監(jiān)控并且加以控制。保證在正常使用的情況下不會起火爆炸。但電池管理系統(tǒng)中精確到了單個電池單元。冷卻液系統(tǒng)不僅貫穿整個電池組，還承擔著電機與電控的冷卻任務。通過這個冷卻液循環(huán)系統(tǒng)帶走的熱量，最終會在車輛頭部的熱交換器散發(fā)出去。該液冷系統(tǒng)由德納公司提供。資料來源：騰訊數(shù)碼、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研究所叉臂、后多連桿的設計形式；得益于極為緊湊的電動機單元，動力系統(tǒng)可以被安置于后懸掛上方的空間，驅(qū)動形式自然采用后置后驅(qū)的形式，由于車頭部分沒有沉重的發(fā)動機系統(tǒng)，不但整車前后重心分配更為合理，而且整車重心高度也非常結(jié)構(gòu)成為其后續(xù)車系底盤的基礎。與燃油汽車不同，特斯拉一個底盤可以涵蓋所縮短了軸距。戰(zhàn)略加強與上游的議價能力。特斯拉2014年開始資料來源：特斯拉、興業(yè)證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、興業(yè)證券研提供端到端的清潔能源產(chǎn)品。”因此，特斯拉宣布收購太陽能組件生產(chǎn)商面的太陽能服務，具有包括PowerPurchaseA新的商業(yè)模式。但另一方面，SolarCity還是特斯拉充電樁建設重要的能源供應能源互聯(lián)網(wǎng)能源互聯(lián)網(wǎng)化石能源導致污染以及氣候變化不可再生發(fā)展?；茉磳е挛廴疽约皻夂蜃兓豢稍偕l(fā)展模式難以為繼互聯(lián)網(wǎng)信息技術的快速發(fā)展利用電力電子技術、信息技術和能源管理技術通過能量采集、能耗分析、能源管理實現(xiàn)能源多向互連的低碳環(huán)保和能源高效利用新模式特征可再生能源為主要能源分布式能源大規(guī)模接入燃油汽車向電動汽車轉(zhuǎn)變互聯(lián)網(wǎng)技術實現(xiàn)電網(wǎng)系統(tǒng)智能化特斯拉通過擴展海外市場和自建零售店的方法迅速擴張，并且聘任了蘋果前任零人流聚集的高端商場，以體驗為主，銷售人員并不推銷，維護用戶體驗。目前特 上直銷極大地簡化購買過程，使汽車消費進入標準化菜單和個性化訂制相結(jié)合的而直接面對企業(yè)，提出自己的需求。并且，這種O2O模式讓特斯拉免網(wǎng)絡，減小了展示廳面積，并且在調(diào)高用戶體驗的同時減少了成本。 同年組建比亞迪汽車。比亞迪目前致力于新能源汽車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國唐宋MPV17213934925766975885954520.29%20.29%79.71%42%42%58%a國內(nèi)u國外a上海u其他及后備箱是目前比較常用的兩種電池布局方式。底盤布局更多出現(xiàn)在專為電驅(qū)車而設計的車型，后備箱布局更多出現(xiàn)在油電混動，或以燃油車為原型車改裝的電驅(qū)車。比亞迪秦磷酸鐵鋰電池采用的就是后備箱布局方式，該布局方式的優(yōu)點就是改裝方便，不需要重新設計白車身結(jié)構(gòu)。但這種布局下電池組距離車尾較近，追尾時候電池組危險性更大一些，防護等級差。秦的底盤由速銳和普銳斯的底盤25.0020.0015.0010.005.00-20.5515.5512.8012.8112.8012.023.19秦帕薩特雅閣蒙迪歐邁騰凱美瑞迪如果能通過研發(fā)等措施，抓住新能源汽車替代傳統(tǒng)汽車的契機，就能夠在汽車40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.00-36.8036.7527.7027.7028.7225.7614.0320102011201220132014201580.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.00-7525.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%70.2319.19%4.48%4.25%3.90%2.97%7.185.524.32% 5.64.48%4.25%3.90%2.97%7.185.522.79比亞迪北京汽車江淮汽車特斯拉豐田通用研發(fā)費用（億美元）比例流電機主要有交流感應電機和永磁電機。永磁同步電機需要用到稀土資源，基于資源的控制和制造成本的考慮，歐美市場的大部分純電動車或混動車型，采用的磁電機相比，感應電機的成本略低，性能與效率較差。但特斯拉在異步電動機技術上取得了突破，解決了轉(zhuǎn)子的旋轉(zhuǎn)速度難以控制的問題。感應電機不懼高溫的特性使得特斯拉的轉(zhuǎn)速的提升沒有永磁電機的限制。10%負荷效率（%）（r/min)單位輸出效率1大小小重輕輕輕良良優(yōu)優(yōu)同時要求耐熱耐潮、可靠性高、維護簡單。新能源汽車電動機門檻高，研發(fā)周期長，除非企業(yè)有長期技術儲備，否則短時間內(nèi)難以提高。而目前，新能源汽車的盡管政策方面取消了對于投資金額、生產(chǎn)規(guī)模及連續(xù)經(jīng)營時間的限制，但是具有整車試制能力，具備完整的純電動乘用車樣車試制條件，包括車身及底盤制2011年收購蕪湖杰諾瑞，2014年收購北京佩特來，公司擬收購上海海能及德沃仕100%股權，收購完成極有可能成為國內(nèi)屈指可數(shù)的可生產(chǎn)新能源汽車動力萬向錢潮除進行了電機企業(yè)收購外，之前還進行過一系列對鋰電池企業(yè)、電傳動看中其在電機及車用旋轉(zhuǎn)電氣領域的技術之外，更看中其在海外的品牌影響力及生產(chǎn)平臺，具有極強的研發(fā)能力。大洋電機將新能源汽車電力總成設定為公司的時調(diào)整方向，公司業(yè)績平穩(wěn)過渡，沒有出現(xiàn)下滑的情況。一方面，公司收購美國股權，該公司作為特斯拉全球唯一供應商，在電動機方面取得的成就已經(jīng)得到了技術方面，憑借國內(nèi)強大的市場需求，我國電動機企業(yè)成長迅速，國產(chǎn)電機池的特性符合混動車型的要求，但目前很多新能源汽車在考慮能量密度的技術上鋰電池具有單位能量密度大，在需要更長的純電驅(qū)動的工況下，鋰電池的能推出了鎳氫電池和鋰電池兩個版本。而大部分插電混動和純電動車采用的都是鋰Malibu等鎳氫電池特別適用于混合動力車型?；旌蟿恿囆托枰玫诫姵氐臅r候，往鎳氫電池能夠適應的溫度