電力信息化系列報(bào)告之一：舉旗定向

n我國(guó)電力工業(yè)一直在不斷變革中發(fā)展壯大。自20世紀(jì)80年代起，我國(guó)電力體制改革先后經(jīng)歷了集資辦電、政企分開、廠網(wǎng)分開及深化改革的階段，以及以中發(fā)9號(hào)文發(fā)布為標(biāo)志的新一輪電力體制改革。多輪電改堅(jiān)持立足我國(guó)國(guó)情，堅(jiān)持市場(chǎng)化改革思路，基本遵循“開放—多元—競(jìng)爭(zhēng)—市場(chǎng)—規(guī)則—監(jiān)管—完善”的改革邏輯，讓電力行業(yè)從半封閉走向開放，從集中單一走向分散多元，促進(jìn)了電力市場(chǎng)的形成、電力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)以及行業(yè)的快速發(fā)展。n為什么要進(jìn)行新一輪電力體制改革？雙碳頂層目標(biāo)的設(shè)立，推動(dòng)我國(guó)新能源裝機(jī)與發(fā)電占比持續(xù)快速提升，截至2023年底，我國(guó)“風(fēng)電+光伏”裝機(jī)量已占到當(dāng)年底全國(guó)發(fā)電裝機(jī)量的36%，且未來仍有持續(xù)提升的趨勢(shì)。新能源出力的增長(zhǎng)也帶來了電力系統(tǒng)的不穩(wěn)定性與不確定性，這需要電力工業(yè)全體系的體制機(jī)制發(fā)生變革。在新型電力系統(tǒng)建設(shè)的大背景下，新能源消納成為當(dāng)前最為關(guān)鍵與突出的課題，而這也將是下一輪電改著重解決的問題。n新一輪電改的可能主要方向有哪些？對(duì)于新能源消納的處理方法，目前主要有兩個(gè)大的方向，即物理保障和市場(chǎng)化手段。1）物理保障以增大特高壓、配電網(wǎng)建設(shè)為主，意在增強(qiáng)硬件設(shè)備層面對(duì)過剩新能源的消納能力；2）市場(chǎng)化手段則包括推廣電力輔助服務(wù)、容量電價(jià)與虛擬電廠等，意在以市場(chǎng)化的方式調(diào)動(dòng)更多的社會(huì)化資源，支持鼓勵(lì)這些資源以多種形式參與電力體系市場(chǎng)化運(yùn)行，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)化資源的能力以幫助消納更多的新能源電力。n投資建議：每一階段的電改都有其主題，我們認(rèn)為新一輪電改將主要面向新能源消納問題的處理，具體標(biāo)的上建議關(guān)注東方電子、國(guó)能日新、國(guó)網(wǎng)信通、朗新集團(tuán)、恒實(shí)科技、恒華科技等。n風(fēng)險(xiǎn)提示：電力系統(tǒng)投資不及預(yù)期，電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)不及預(yù)期，新型電力技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，新能源發(fā)電建設(shè)不及預(yù)期，研報(bào)信息更新不及時(shí)，行業(yè)規(guī)模測(cè)算不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。目錄目錄11223344我國(guó)電改歷程縱覽我國(guó)當(dāng)前電力體制及市場(chǎng)現(xiàn)狀新型電力系統(tǒng)建設(shè)下，電改方投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示1我國(guó)電改歷程縱覽資料來源：艾瑞咨詢，中泰證券研究所n1949年至1978年期間，我國(guó)電力工業(yè)發(fā)、輸、配、售由國(guó)家壟斷，電力管理體制上由國(guó)家電力管理部門集行業(yè)管理與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多種職能合一，雖然國(guó)家電力管理部門多次調(diào)整和變更，但并未脫離高度集中、計(jì)劃管控的體制框架。?新中國(guó)成立初期，電力工業(yè)分散在各地，實(shí)施軍事管制。1949年10月，中央人民政府成立燃料工業(yè)部，直接領(lǐng)導(dǎo)華北地區(qū)少數(shù)幾家電廠和電力公司，后地方電力工業(yè)逐漸劃歸燃料部集中管理。燃料部設(shè)立電業(yè)管理總局和東北、華北、華東、中南、西南、西北六個(gè)區(qū)域電管局，完成了新中國(guó)對(duì)電力工業(yè)的第一次集中管理，形成了垂直壟斷、計(jì)劃管控的電力工業(yè)管理體制。?1955年7月：一屆全國(guó)人大二次會(huì)議決定設(shè)立電力工業(yè)部，六大區(qū)域電管局撤銷，各省電力工業(yè)直接由電力部管理和領(lǐng)導(dǎo)。隨著各省級(jí)電業(yè)管理機(jī)構(gòu)逐步充實(shí)，電力工業(yè)形成中央和地方相結(jié)合、以中央領(lǐng)導(dǎo)為主的管理體制。?1958年2月，一屆全國(guó)人大五次會(huì)議決定合并電力工業(yè)部與水利部，成立水利電力部。水電部只負(fù)責(zé)京津唐電網(wǎng)和吉林－遼寧電網(wǎng)兩個(gè)跨省跨區(qū)電網(wǎng)，其他電力下放給各省。這是新中國(guó)的電力管理體制的第一次拆分。?1961年，國(guó)家將電力工業(yè)管理權(quán)上收，實(shí)行以中央為主的管理體制，并形成京津唐、東北、華東、中原和西北五大電網(wǎng)的管理體系，完成了對(duì)電力工業(yè)的第二次集中管理。?1967年7月，水電部實(shí)行軍管，再次將電力工業(yè)管理權(quán)下放給地方政府。?1975年1月，四屆全國(guó)人大一次會(huì)議恢復(fù)了水利電力部，水電部上收東北、北京、華東電業(yè)管理局和四川省電力工業(yè)局，完成了對(duì)電力工業(yè)的第三次集中管理。6n1979年至1997年期間，我國(guó)電力工業(yè)在發(fā)電市場(chǎng)引入了新的投資主體，改變了長(zhǎng)期以來國(guó)家獨(dú)資辦電的格局，“電廠大家辦，電網(wǎng)一家管”，以集資辦電為核心內(nèi)容的電力投融資體制改革有效解決了電力供給短缺問題，但電力管理體制仍實(shí)行政企合一、垂直一體化經(jīng)營(yíng)模式。n這一階段，我國(guó)通過推行“集資辦電”，解決電力建設(shè)資金不足問題。電力部提出利用部門與地方及部門與部門聯(lián)合辦電、集資辦電、利用外資辦電等辦法來解決電力建設(shè)資金不足的問題,并且對(duì)集資新建的電力項(xiàng)目按還本付息的原則核定電價(jià)水平，打破了單一的電價(jià)模式，培育了按照市場(chǎng)規(guī)律定價(jià)的機(jī)制。?1979年2月，五屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議決定將水利電力部分為電力工業(yè)部和水利部，第二次成立電力部。同年5月，國(guó)務(wù)院以國(guó)發(fā)〔1979〕184號(hào)文明確，電力工業(yè)是建立在現(xiàn)代化技術(shù)基礎(chǔ)上的大生產(chǎn)，必須實(shí)行高度的集中統(tǒng)一?1982年3月，國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革，決定水利部與電力部合并，第二次成立水利電力部。1984年5月，水電部以（84）水電財(cái)字第41號(hào)文下發(fā)《關(guān)于籌集電力建設(shè)資金的暫行規(guī)定》，提出為調(diào)動(dòng)各方面辦電積極性，補(bǔ)充國(guó)家電力建設(shè)資金的不足，歡迎各部門、各地方和企事業(yè)單位投資電力工程，并可按投資比例分享用電指標(biāo)。?1984年7月，云南魯布革水電站引水系統(tǒng)工程開工，魯布革工程利用世界銀行1.454億美元貸款，日本大成公司中標(biāo)引水隧洞工程。這是新中國(guó)成立后，第一個(gè)利用世行貸款，并率先實(shí)行國(guó)際招標(biāo)、項(xiàng)目管理等國(guó)際工程管理機(jī)制的工程，“魯布革沖擊”引發(fā)了中國(guó)電建行業(yè)改革。1984年12月，水電部召開電力體制改革座談會(huì)，會(huì)議提出打破一家辦電思想，調(diào)動(dòng)各方面辦電積極性。?1985年5月，國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)〔1985〕72號(hào)文，批轉(zhuǎn)國(guó)家經(jīng)委等四部門《關(guān)于鼓勵(lì)集資辦電和實(shí)行多種電價(jià)的暫行規(guī)定》通知，鼓勵(lì)地方、部門和企業(yè)集資辦電，實(shí)行“誰投資、誰用電、誰得利”的政策，并實(shí)行多種電價(jià)。1985年2月，國(guó)家計(jì)委、水電部分別轉(zhuǎn)發(fā)黨中央和國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)對(duì)《關(guān)于利用外資加快電力建設(shè)問題的會(huì)議紀(jì)要》的批示，決定組建華能國(guó)際電力開發(fā)公司，利用外資辦電，后于1988年8月成立中國(guó)華能集團(tuán)公司，在國(guó)家計(jì)劃中單列。7?1987年12月，國(guó)務(wù)院以國(guó)發(fā)〔1987〕111號(hào)文，批轉(zhuǎn)國(guó)家計(jì)委關(guān)于征收電力建設(shè)資金暫行規(guī)定的通知，明確對(duì)全國(guó)所有企業(yè)用電原則上均征收電力建設(shè)資金，標(biāo)準(zhǔn)為每度電2分錢，隨電費(fèi)繳納，單立賬戶，專款專用。1988年1月，電力建設(shè)資金在全國(guó)范圍開始征收。這項(xiàng)政策先在華東“三省一市”（江、浙、皖、滬）試行，征收期至1995年12月31日止，實(shí)際延長(zhǎng)至2000年底。?1988年4月，七屆全國(guó)人大一次會(huì)議決定撤銷煤炭部、石油部、核工業(yè)部、水電部，成立能源部。同年7月，國(guó)家能源投資公司正式成立。同年10月，國(guó)務(wù)院以國(guó)發(fā)〔1988〕72號(hào)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)電力工業(yè)管理體制改革方案的通知》，提出按照“政企分開、省為實(shí)體、聯(lián)合電網(wǎng)、統(tǒng)一調(diào)度、集資辦電”的方針,因地、因網(wǎng)制宜,改革現(xiàn)行電力工業(yè)管理體制,各省電網(wǎng)逐步連接為跨省電網(wǎng)實(shí)行統(tǒng)一調(diào)度、分級(jí)管理，將省電力局改建為省電力公司,將網(wǎng)局改建為聯(lián)合電力公司（是跨省電網(wǎng)內(nèi)各省電力公司及聯(lián)合電力公司直屬單位組成的聯(lián)合企業(yè)，由能源部歸口管理,在國(guó)家計(jì)劃中實(shí)行單列），鼓勵(lì)企業(yè)辦自備電廠，調(diào)動(dòng)各方面辦電的積極性,形成多渠道、多層次、多模式辦電的局面。?1993年1月，華北、東北、華東、華中、西北五大電力集團(tuán)公司成立，與華能集團(tuán)公司均列在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的第一批試點(diǎn)的55個(gè)大型集團(tuán)公司之中，后五大電力集團(tuán)公司陸續(xù)改組為國(guó)家電力公司的分公司。1991年7月，中國(guó)南方電力聯(lián)營(yíng)公司在廣州成立，其后于1999年12月改組為國(guó)家電力公司南方公司。?1993年3月，八屆全國(guó)人大一次會(huì)議決定撤銷能源部，分別組建電力工業(yè)部和煤炭工業(yè)部，第三次成立電力部。?1996年12月，國(guó)務(wù)院下發(fā)國(guó)發(fā)〔1996〕48號(hào)文，決定組建國(guó)家電力公司，并明確國(guó)家電力公司為經(jīng)營(yíng)跨區(qū)送電的經(jīng)濟(jì)實(shí)體和統(tǒng)一管理國(guó)家電網(wǎng)的企業(yè)法人。?1997年1月，中國(guó)國(guó)家電力公司成立，由電力部部長(zhǎng)兼任國(guó)家電力公司總經(jīng)理。國(guó)家電力公司的成立，標(biāo)志著我國(guó)電力工業(yè)管理體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的歷史性轉(zhuǎn)折。8?1998年3月，九屆全國(guó)人大一次會(huì)議批準(zhǔn)國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，提出基于電力行業(yè)已組建國(guó)家電力公司，撤銷電力工業(yè)部，將?1998年12月，國(guó)務(wù)院辦公廳以國(guó)辦發(fā)〔1998〕146號(hào)文下發(fā)《轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于深化電力工業(yè)體制改革有關(guān)問題意見的通改革；加快實(shí)施全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置；加快農(nóng)村電力體制改革，減輕農(nóng)民負(fù)明確：在農(nóng)電管理體制上，按照政企分開原則，縣級(jí)管電機(jī)構(gòu)和供電企業(yè)實(shí)行政企分開，由縣經(jīng)貿(mào)委（經(jīng)委、計(jì)經(jīng)委府管理職能，供電企業(yè)要成為獨(dú)立核算的實(shí)體，行使企業(yè)經(jīng)營(yíng)職能；農(nóng)村電價(jià)管理上，實(shí)行農(nóng)村電價(jià)與城市電價(jià)統(tǒng)籌安排?1999年5月，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委印發(fā)《關(guān)于做好電力工業(yè)政企分開改革工作的意見》。2000年6月，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委印發(fā)《關(guān)于調(diào)整電力行政管理職能有關(guān)問題的意見》，明確各?。▍^(qū)、市）將分散在各專業(yè)管理部門、行體制改革，逐步實(shí)行廠網(wǎng)分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，健全合理的電?2000年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)出《關(guān)于電力體制改革有關(guān)問廣東省決定實(shí)行電力體制廠網(wǎng)分開改革。8月，原廣東省電力集團(tuán)公司一分為二為廣電集團(tuán)公司和粵電集團(tuán)公9n二灘水電站位于四川省攀枝花市，1991年9月正式開工建設(shè)，1999年12月全面投產(chǎn)發(fā)電，總裝機(jī)容量為330萬千瓦，總投資360億元，年發(fā)電能力可達(dá)170億度。然而二灘水電站建成之后卻面臨投產(chǎn)即虧損的困境。二灘水電站虧損的原因，主要包括以下幾方面：?核心原因：負(fù)債率畸高導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本過高，進(jìn)而導(dǎo)致度電價(jià)過高。二灘水電站屬于世界銀行貸款項(xiàng)目，在360億元總投資中，負(fù)債高達(dá)350多億元，而為保證還款，世行要求二灘必須達(dá)到12%的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率；此外，根據(jù)合同，二灘水電站的還款期限只有15年，還款壓力極大。面對(duì)巨大的還本付息壓力，根據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)家計(jì)委審批上網(wǎng)電價(jià)按照企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)“成本加成”的標(biāo)準(zhǔn)來核定，二灘只有將上網(wǎng)電價(jià)定為0.45元/千瓦時(shí)才行，而這一數(shù)字這不僅高于國(guó)電公司系統(tǒng)0.25元/千瓦時(shí)的平均上網(wǎng)電價(jià)，甚至比當(dāng)時(shí)全國(guó)到戶城市居民0.42元/千瓦時(shí)的平均消費(fèi)電價(jià)還要高。?同期川渝投產(chǎn)項(xiàng)目過多，導(dǎo)致二攤水電站失去競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家計(jì)委同期批準(zhǔn)的川渝開工電力項(xiàng)目過多，使得電力過剩。在1999年年底，川渝地區(qū)發(fā)電總裝機(jī)容量為2026萬千瓦，年發(fā)電量650億千瓦時(shí)，發(fā)電設(shè)備平均利用數(shù)僅為3200小時(shí)，大大低于全國(guó)發(fā)電設(shè)備4100小時(shí)的平均利用數(shù)。電力過剩使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，二灘水電站由于上網(wǎng)電價(jià)太高，以致在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下競(jìng)爭(zhēng)上網(wǎng)時(shí)沒有競(jìng)爭(zhēng)力。?川渝分立無法消納二灘電量。按照最初的設(shè)計(jì)，二灘水電站發(fā)電量的1/3是供向重慶的。1997年川渝分立，重慶作為直轄市單列之后優(yōu)先使用自身市內(nèi)的發(fā)電量，省間壁壘導(dǎo)致重慶無法消納二灘水電站的那么多冗余電量。?2002年2月，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《電力體制改革方案》（即電改“五號(hào)文”），提出了“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”的16字方針并規(guī)劃了改革路徑?？傮w目標(biāo)是“打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)，提高效率，降低成本，健全電價(jià)機(jī)制，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)電力發(fā)展，推進(jìn)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建政府監(jiān)督下的政企分開、公平競(jìng)爭(zhēng)、開放有序、健康發(fā)展的電力市場(chǎng)體系?！备鶕?jù)該方案，電力管理體制、廠網(wǎng)分開、電價(jià)機(jī)制等一系列改革開始推進(jìn)。建立電力調(diào)度交易中心，實(shí)行發(fā)電競(jìng)價(jià)上網(wǎng)。建立電力市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則和政府監(jiān)管體系，初步建立競(jìng)爭(zhēng)、開放的區(qū)域電機(jī)制，將電價(jià)劃分為上網(wǎng)電價(jià)、輸電電價(jià)、配電電價(jià)和終端銷售電價(jià)。開展發(fā)電企業(yè)向大用戶直接供電的試點(diǎn)工作，改變電網(wǎng)企業(yè)獨(dú)家購對(duì)現(xiàn)國(guó)家電力公司系統(tǒng)所擁有的輔助性業(yè)務(wù)單位和“三產(chǎn)”、多種經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行調(diào)整重組。經(jīng)營(yíng)主業(yè)以外的業(yè)務(wù)要按照規(guī)定程序報(bào)經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，并與電網(wǎng)業(yè)務(wù)分開核算。有關(guān)電力設(shè)計(jì)、修造、施工等輔助性業(yè)務(wù)單位，要與電網(wǎng)企業(yè)脫鉤，進(jìn)行公司化改造，進(jìn)入市場(chǎng)。醫(yī)療和?廠網(wǎng)分離——順利完成。2002年12月，國(guó)家電力公司拆分為2個(gè)電網(wǎng)公司、5個(gè)全國(guó)性獨(dú)立發(fā)電集團(tuán)公司和4家輔業(yè)集團(tuán)公司，即：國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司，中國(guó)華能集團(tuán)公司、中國(guó)大唐集團(tuán)公司、中國(guó)華電集團(tuán)公司、中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司、中國(guó)電力投資集團(tuán)公司，中國(guó)電力工程顧問集團(tuán)公司、中國(guó)水電工程顧問集團(tuán)公司、中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司、中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司。?主輔分離——稍有延后但進(jìn)度較好。2007年底，國(guó)務(wù)院國(guó)資委會(huì)同國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司及相關(guān)部委共同制定的《電網(wǎng)主輔分離改革及電力設(shè)計(jì)、施工單位一體化重組方案》出臺(tái)。2011年9月，國(guó)家電網(wǎng)公司與南方電網(wǎng)公司所屬的勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)、施工企業(yè)、修造企業(yè)，與中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司、中國(guó)水電工程顧問集團(tuán)公司以及中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司、中國(guó)電力工程顧問集團(tuán)公司，分別重組成立中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)有限公司兩大電力輔業(yè)集團(tuán)，電力體制改革“主輔分離”取得重要進(jìn)展。?輸配分開——進(jìn)度較慢。2005年3月，國(guó)家發(fā)改委制定與《電價(jià)改革方案》相配套的《上網(wǎng)電價(jià)管理暫行辦法》《輸配電價(jià)管理暫行辦法》和《銷售電價(jià)管理暫行辦法》三個(gè)實(shí)施辦法。但整體而言，輸配分開需要對(duì)輸電資產(chǎn)和配電資產(chǎn)分別進(jìn)行獨(dú)立核算，而我國(guó)過去幾十年電力工業(yè)處于高速發(fā)展期，電網(wǎng)資產(chǎn)較難理清，從而較難理順發(fā)、輸、配三個(gè)環(huán)節(jié)的成本與定價(jià)邏輯，加之之前一直存在的交叉補(bǔ)貼等現(xiàn)象，本輪電改中輸配電價(jià)未能實(shí)現(xiàn)較好的清晰梳理與核?競(jìng)價(jià)上網(wǎng)——進(jìn)度較慢，標(biāo)桿電價(jià)及煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制成為過渡選擇。由于輸配電價(jià)改革受到多重因素影響而進(jìn)度緩慢，發(fā)電側(cè)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的結(jié)果也難以準(zhǔn)確客觀地傳導(dǎo)到用電側(cè)，我國(guó)電力交易在本輪周期內(nèi)仍然繼續(xù)實(shí)行電網(wǎng)統(tǒng)購統(tǒng)銷的交易模式。這一階段國(guó)家以燃燒標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)為抓手，形成煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制，并于2004年首次公布了各地的燃煤機(jī)組發(fā)電統(tǒng)一的上網(wǎng)電價(jià)水平。n2002-2014年推進(jìn)的這一輪電力體制改革，遵循“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”的16字方針，主要成?破除了獨(dú)家辦電的體制束縛，從根本上改變了指令性計(jì)劃體制和政企不分、廠網(wǎng)不分等問題，促進(jìn)了電力行業(yè)快速發(fā)展，提高了電力普遍服務(wù)水平；?初步建立了電力市場(chǎng)主體多元化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推進(jìn)了大用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易、跨省區(qū)電能交易，電力市場(chǎng)化交易取得重要進(jìn)展，電價(jià)形成機(jī)制逐步完善；?構(gòu)建了電力監(jiān)管體制，電力行業(yè)監(jiān)管積累了重要經(jīng)驗(yàn)，為新一輪電力體制改革奠定了基礎(chǔ)。n2002年以來的第一輪電改，遵循“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”的16字方針，在諸多方面都取得了顯著成效，也進(jìn)行了很多新的探索。而2015年起新一輪電改的背景如下：?電價(jià)并未反映真實(shí)電力供需關(guān)系，電力市場(chǎng)形成仍需時(shí)間。只要電網(wǎng)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的模式還主導(dǎo)電力市場(chǎng)，作為電力市場(chǎng)關(guān)鍵因素的電價(jià)就無法充分反映市場(chǎng)參與方的真實(shí)意愿與供需關(guān)系，真正的電力市場(chǎng)就仍然難以形成。?能源革命下新能源占比提升。1）2015年《巴黎協(xié)定》的簽訂標(biāo)志著全球清潔能源發(fā)展的進(jìn)一步提速，綠色低碳的能源電力轉(zhuǎn)型成為大趨勢(shì)。2）2015年起開始的供給側(cè)改革，對(duì)以煤炭為主的火電產(chǎn)業(yè)造成一定影響，我國(guó)電力工業(yè)急需新一輪體系改革與優(yōu)化。綜上，以光伏、風(fēng)電為代表的可再生能源開始成為電力工業(yè)的新成長(zhǎng)點(diǎn)。水電火電核電風(fēng)電太陽能【風(fēng)電+太陽能】占比（右軸）35000030000025000020000015000010000050000044134444135042154413502013201420n2015年3月，中共中央印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》(中發(fā)(2015)9號(hào))文件（以下簡(jiǎn)稱“9號(hào)文”），拉開了本輪電改的大幕。n總體思路：本次9號(hào)文的發(fā)布，在進(jìn)一步完善政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分開的基礎(chǔ)上，按照管住中間、放開兩頭的體制架構(gòu)，有序放開輸配以外的競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)，有序向社會(huì)資本開放配售電業(yè)務(wù)，有序放開公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)用電計(jì)劃；推進(jìn)交易機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立，規(guī)范運(yùn)行；繼續(xù)深化對(duì)區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)和適合我國(guó)國(guó)情的輸配體制研究；進(jìn)一步強(qiáng)化政府監(jiān)管，進(jìn)一步強(qiáng)化電力統(tǒng)籌規(guī)劃，進(jìn)一步強(qiáng)化電力安全高效運(yùn)行和可靠供應(yīng)。n配套文件迅速落地：9號(hào)文出臺(tái)后，2015年底國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局會(huì)同有關(guān)部門研究制定了《關(guān)于推進(jìn)輸配電價(jià)改革的實(shí)施意見》、《關(guān)于推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)的實(shí)施意見》、《關(guān)于電力交易機(jī)構(gòu)組建和規(guī)范運(yùn)行的實(shí)施意見》、《關(guān)于有序放開發(fā)用電計(jì)劃的實(shí)施意見》、《關(guān)于推進(jìn)售電側(cè)改革的實(shí)施意見》、《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范燃煤自備電廠監(jiān)督管理的指導(dǎo)意見》等6個(gè)電力體制改革配套文件，分別從多方面對(duì)9號(hào)文進(jìn)行了細(xì)致的安排與部署，并于當(dāng)年印發(fā)。圖表：中發(fā)〔2015〕9號(hào)《中共中央國(guó)務(wù)院在進(jìn)一步完善政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分開的基礎(chǔ)上，按照管住中間、放開兩頭的體制架構(gòu)，有序放開輸配以外的競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)，有序向社會(huì)資本開放配售電業(yè)務(wù)，有序放開節(jié)性以外的發(fā)用電計(jì)劃；推進(jìn)交易機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立，規(guī)范運(yùn)行；繼續(xù)深化對(duì)區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)和適合我國(guó)國(guó)情的輸配體制研究；進(jìn)一步強(qiáng)化政府監(jiān)管，進(jìn)一步強(qiáng)化電力統(tǒng)n建立相對(duì)獨(dú)立的電力交易機(jī)構(gòu)，形成公平規(guī)范的市場(chǎng)交易平臺(tái)。遵循市資料來源：國(guó)務(wù)院官網(wǎng)，中泰證券研究所n電力市場(chǎng)：“中長(zhǎng)期+現(xiàn)貨”模式正式確立。?2015年底推出的《關(guān)于推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)的實(shí)施意見》明確提出，要逐步建立以中長(zhǎng)期交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格，交易品種齊全、功能完善的電力市場(chǎng)。受此影響，我國(guó)分別在2017年啟動(dòng)第一批8個(gè)、2021年啟動(dòng)第二批6個(gè)電力現(xiàn)貨交易試點(diǎn)。根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《中國(guó)電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2024》，截至2023年底我國(guó)已有23個(gè)省份啟動(dòng)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試運(yùn)，而截至6月底，山西、廣東、山東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)已轉(zhuǎn)入正式運(yùn)行狀態(tài)。n輸配電價(jià)改革破冰，輸配電價(jià)獨(dú)立核算正式形成。?2014年12月，輸配電價(jià)改革首先在深圳電網(wǎng)和蒙西電網(wǎng)“破冰”，2015年上半年，在云南、貴州、安徽、寧夏、湖北五個(gè)省級(jí)電網(wǎng)開展了第一批試點(diǎn)工作。之后，輸配電價(jià)改革由點(diǎn)及面、逐步擴(kuò)大。截至2017年，首輪輸配電價(jià)改革試點(diǎn)已經(jīng)全面完成，剔除不相關(guān)的或者不合理的金額達(dá)到1180億元。2023年發(fā)改委印發(fā)的第三監(jiān)管周期輸配電價(jià)及相關(guān)事項(xiàng)的通知，全面理順各環(huán)節(jié)電價(jià)，電價(jià)構(gòu)成更加清晰，輸配電價(jià)結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化邁出了關(guān)鍵一步。n發(fā)用電計(jì)劃：從有序放開到全面放開?發(fā)用電計(jì)劃在我國(guó)一直以來起到重要的電力保障與平衡作用，但隨著電力市場(chǎng)化的推進(jìn)和電力能源結(jié)構(gòu)的改變，傳統(tǒng)計(jì)劃模式下的發(fā)用電計(jì)劃難以形成真正合理的市場(chǎng)供給關(guān)系與價(jià)格，發(fā)用電管理方式亟待改革。2017年，發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于有序放開發(fā)用電計(jì)劃的通知》；2018年，《全面放開部分重點(diǎn)行業(yè)電力用戶發(fā)用電計(jì)劃實(shí)施方案》正式印發(fā)，選擇煤炭、鋼鐵、有色、建材4個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，率先全面放開發(fā)用電計(jì)劃試點(diǎn)；2019年，發(fā)改委印發(fā) 《關(guān)于全面放開經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃的通知》，明確除居民、農(nóng)業(yè)、重要公用事業(yè)和公益性服務(wù)等行業(yè)用戶之外的其他電力用戶均屬于經(jīng)營(yíng)性電力用戶，其發(fā)用電計(jì)劃原則上全部放開。n燃煤發(fā)電全電量、工商亞用戶進(jìn)入電力市場(chǎng)。?2021年，發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》（以下簡(jiǎn)稱“1439號(hào)文”明確燃煤發(fā)電電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，以“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”形式形成上網(wǎng)電價(jià)，并將上下浮動(dòng)范圍擴(kuò)大為不超過20%。同時(shí)，1439號(hào)文明確取消工商業(yè)目錄電價(jià)，全部工商業(yè)用戶都進(jìn)入市場(chǎng)。n本次1439號(hào)文是電改以來的一個(gè)重要里程碑。供需兩端的大幅增加，有力推動(dòng)了電力市場(chǎng)的進(jìn)一步建設(shè)與發(fā)展。?一方面，占我國(guó)發(fā)電量較大部分的煤電進(jìn)入電力市場(chǎng)，大幅提升了參與市場(chǎng)化交易電量的比重；?另一方面，取消工商業(yè)目錄電價(jià)、推動(dòng)工商業(yè)用戶全部進(jìn)入市場(chǎng)，也大幅增加了市場(chǎng)化用戶的數(shù)量。燃煤發(fā)電電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，通過市場(chǎng)交易在“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”范圍內(nèi)形成上網(wǎng)電價(jià)?，F(xiàn)行燃煤發(fā)電將燃煤發(fā)電市場(chǎng)交易價(jià)格浮動(dòng)范圍由現(xiàn)行的上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，擴(kuò)大為上各地要有序推動(dòng)工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，按照市場(chǎng)價(jià)格購電，取消工商業(yè)目錄銷售電價(jià)。對(duì)暫未直接從電力市場(chǎng)購電的用戶由電網(wǎng)居民（含執(zhí)行居民電價(jià)的學(xué)校、社會(huì)福利機(jī)構(gòu)、社區(qū)服務(wù)中心等公益性事業(yè)用戶）、農(nóng)業(yè)用電由電網(wǎng)企業(yè)保障供應(yīng)，執(zhí)行現(xiàn)行目錄銷售電?堅(jiān)持立足國(guó)情，形成了中國(guó)特色電改模式。國(guó)外推行電力體制改革都有自身政治體制、電力工業(yè)發(fā)展階段特征，我國(guó)沒有簡(jiǎn)單照搬照抄國(guó)外“破碎式”改革模式，而是采用“管住中間、放開兩頭”的模式，保障了電力長(zhǎng)期持續(xù)可靠供應(yīng)。目前我國(guó)裝機(jī)容量、電網(wǎng)規(guī)模和全社會(huì)用電量位居世界第一，已于2015年底全面解決無電人口用電問題，無論從哪個(gè)角度衡量，都可以說我國(guó)創(chuàng)造了電力工業(yè)的世界奇跡。?堅(jiān)持問題導(dǎo)向，找準(zhǔn)突破口試點(diǎn)先行穩(wěn)步推進(jìn)。2002年國(guó)發(fā)5號(hào)文出臺(tái)，通過“廠網(wǎng)分開、主輔分離”體制性變革，促進(jìn)電力行業(yè)凈產(chǎn)出水平提升11.2%，進(jìn)入發(fā)展快車道，基本滿足了“用上電”的需求。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，2015年中發(fā)9號(hào)文出臺(tái)，在各方共識(shí)的基礎(chǔ)上有序、有效、穩(wěn)妥推進(jìn)各項(xiàng)改革任務(wù)，逐步擴(kuò)大輸配電價(jià)改革試點(diǎn)范圍，對(duì)增量配電放開、電力市場(chǎng)建設(shè)、相對(duì)獨(dú)立的交易機(jī)構(gòu)組建等重大改革事項(xiàng)，先進(jìn)行試點(diǎn)再逐步推開，為人民從“用上電”向“用好電”轉(zhuǎn)變，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)從“快速發(fā)展”向“高質(zhì)量發(fā)展”提供了堅(jiān)強(qiáng)支撐。?堅(jiān)持市場(chǎng)方向，在深化改革中釋放活力。電力市場(chǎng)化交易規(guī)模大幅增長(zhǎng)，從2002年以來的零星探索，到2023年全國(guó)市場(chǎng)化交易年度電量56679億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電量比重達(dá)到61.4%，市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)入加速擴(kuò)張階段。22n目前，我國(guó)電價(jià)已從過去的政府目錄電價(jià)機(jī)制，逐漸向市場(chǎng)化定價(jià)模式過渡。整個(gè)發(fā)電流程中的參與方，也在通過電價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制回收其應(yīng)得的合理成本，獲得合理的收益。?以目前放開程度、市場(chǎng)化程度較高的工商業(yè)用戶終端電價(jià)為例，根據(jù)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其終端電價(jià)由上網(wǎng)電價(jià)、上網(wǎng)環(huán)節(jié)線損費(fèi)用、輸配電價(jià)、系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用、政府性基金及附加構(gòu)成。輸配電價(jià)政府性基金及附加輸配電價(jià)政府性基金及附加線損費(fèi)用輔助服務(wù)輔助服務(wù)抽水蓄能容量電費(fèi)n???伴隨電力體制改革和電力市場(chǎng)化改革，電力交易模式也發(fā)生了很大變化，從傳統(tǒng)的電網(wǎng)統(tǒng)購統(tǒng)銷，逐漸向買賣雙方競(jìng)價(jià)/協(xié)商交易模式過渡。交易模式的變化：電改前，電力銷售方面以電網(wǎng)企業(yè)統(tǒng)購統(tǒng)銷為主，發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)企業(yè)簽訂購售電合同、并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議，電網(wǎng)企業(yè)與用戶簽訂供用電合同。電改后：1）計(jì)劃發(fā)用電部分交易模式與電網(wǎng)企業(yè)統(tǒng)購統(tǒng)銷模式一致；2）市場(chǎng)交易部分可以有兩種交易模式，一是發(fā)電企業(yè)與大用戶直接交易，二是發(fā)電企業(yè)售電給售電公司，售電公司再售電給用戶，電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)輸配電服務(wù)，從統(tǒng)購統(tǒng)銷模式中的“電力批發(fā)商”角色轉(zhuǎn)換為“電力承運(yùn)人”角色。電網(wǎng)公司的盈利模式變化：電網(wǎng)公司的盈利模式變化：電改前，電網(wǎng)公司的盈利來自于購售電價(jià)差；電改后，電網(wǎng)公司的盈利來自于經(jīng)過精確核算成本和利潤(rùn)后的過網(wǎng)費(fèi)。n在從計(jì)劃體制向市場(chǎng)體制轉(zhuǎn)變的過程中，我國(guó)電力市場(chǎng)曾出現(xiàn)了多種介于市場(chǎng)和計(jì)劃之間的機(jī)制。時(shí)至今日，在傳統(tǒng)計(jì)劃調(diào)度體制基礎(chǔ)上，我國(guó)已形成了優(yōu)發(fā)優(yōu)購、電網(wǎng)代理購電、市場(chǎng)化交易等多種計(jì)劃和市場(chǎng)機(jī)制并行的電力市場(chǎng)格?優(yōu)發(fā)優(yōu)購：在發(fā)電側(cè)保障經(jīng)過挑選的電量?jī)?yōu)先上網(wǎng)，在用戶側(cè)保障無議價(jià)能力的用戶用電。n以省級(jí)電網(wǎng)系統(tǒng)為例，在雙軌制下，省級(jí)電網(wǎng)發(fā)用電兩側(cè)的電量對(duì)應(yīng)關(guān)系如右下圖所示。?用戶側(cè)：目前優(yōu)購電量主要指居民和農(nóng)業(yè)用電，市場(chǎng)化圖表：省級(jí)電網(wǎng)發(fā)用電兩側(cè)的電量對(duì)應(yīng)關(guān)系和非直接市場(chǎng)化電量都主要屬于工商業(yè)用電。?發(fā)電側(cè)：發(fā)電側(cè)優(yōu)發(fā)電量分為“保量保價(jià)”“保量競(jìng)價(jià)成交”和“保量競(jìng)價(jià)不成交”3個(gè)部分。?計(jì)劃性外來電量和外送電量是用于落實(shí)計(jì)劃性的省間分n什么是雙軌不平衡資金：“雙軌制”并存運(yùn)行的條件下，非市場(chǎng)用戶實(shí)際用電與其中長(zhǎng)期計(jì)劃用電所產(chǎn)生的偏差電量部分，一方面電網(wǎng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)中按現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)算價(jià)格從發(fā)電側(cè)進(jìn)行了采購，一方面電網(wǎng)企業(yè)對(duì)非市場(chǎng)用戶實(shí)際用電仍然按照政府核定的目錄價(jià)格進(jìn)行結(jié)算，現(xiàn)貨價(jià)格并未傳導(dǎo)至非市場(chǎng)用戶，這樣就產(chǎn)生了“雙軌制”不平衡資金。n雙軌制不平衡資金問題產(chǎn)生的原因：未參與市場(chǎng)的優(yōu)發(fā)優(yōu)購電量仍然執(zhí)行傳統(tǒng)的目錄電價(jià)，由電網(wǎng)企業(yè)代理統(tǒng)購統(tǒng)銷，而市場(chǎng)化的發(fā)電機(jī)組與用戶側(cè)電價(jià)則通過市場(chǎng)化交易產(chǎn)生。若發(fā)用兩端市場(chǎng)化電量不匹配，則易造成一部分市場(chǎng)化發(fā)電量在用戶側(cè)按計(jì)劃電價(jià)結(jié)算，或者是一部分市場(chǎng)化用電量在發(fā)電側(cè)按計(jì)劃電價(jià)進(jìn)行結(jié)算，由此導(dǎo)致盈余或虧損。n目前的處理方法：目前雙軌制不平衡資金主要按“誰受益，誰承擔(dān)”的原則向相關(guān)參與主體進(jìn)行分?jǐn)偅唧w則參考各省自行制定的處理細(xì)則。n完整的電力市場(chǎng)通常由多個(gè)部分（子市場(chǎng)）共同構(gòu)成，各子市場(chǎng)的集合即為電力市場(chǎng)體系。電力市場(chǎng)體系實(shí)質(zhì)是電力市場(chǎng)交易體系，包括市場(chǎng)主體、交易對(duì)象、交易類型、價(jià)格形成機(jī)制等方面。電力市場(chǎng)的各子市場(chǎng)相互聯(lián)系、相互制約，共同形成合力，推動(dòng)整個(gè)能源電力經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。n電力市場(chǎng)體系中各類市場(chǎng)的劃分有不同維度，一般有交易數(shù)量和額度、市場(chǎng)性質(zhì)、交易品種、時(shí)間、競(jìng)爭(zhēng)模式等維度。n在競(jìng)爭(zhēng)性的電力市場(chǎng)里，電力市場(chǎng)可分為電力批發(fā)市場(chǎng)與電力零售市場(chǎng)。?電力批發(fā)市場(chǎng)：發(fā)電企業(yè)與電力用戶、售電公司開展直接交易等電力衍生品交易的市場(chǎng)，是進(jìn)行大宗電力交易的市場(chǎng)；?電力零售市場(chǎng)：在批發(fā)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放開售電服務(wù)，零售用戶有權(quán)自主選擇供電商的售電側(cè)市場(chǎng)形態(tài)。2.2.2維度二：交易品種——電能量市場(chǎng)、容量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)、輸電權(quán)市場(chǎng)n從交易品種的維度來看，電力市場(chǎng)可分為電能量市場(chǎng)、容量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)等，同樣，對(duì)應(yīng)的交易類型也分為電能量交易、容量交易、輔助服務(wù)交易等。中長(zhǎng)期電能量市場(chǎng)廠年度/中長(zhǎng)期電能量市場(chǎng)月內(nèi)交易市場(chǎng)T廠月度交易市場(chǎng)月內(nèi)交易市場(chǎng)現(xiàn)貨電能量市場(chǎng)調(diào)頻市場(chǎng)調(diào)頻市場(chǎng)備用市場(chǎng)調(diào)峰市場(chǎng)實(shí)時(shí)市場(chǎng)容量補(bǔ)償機(jī)制資料來源：國(guó)家發(fā)改委，中泰證券研究所?電力中長(zhǎng)期交易市場(chǎng)：由市場(chǎng)主體對(duì)未來某一時(shí)期內(nèi)交割電力產(chǎn)品或服務(wù)的交易，包括多年、年、季、月、周、多日等不同時(shí)間維度的交易。?電力現(xiàn)貨交易：通過現(xiàn)貨交易平臺(tái)在日前及更短時(shí)間內(nèi)集中開展的次日、日內(nèi)至實(shí)時(shí)調(diào)度之前電力交易活動(dòng)的總稱。n我國(guó)市場(chǎng)化交易電量持續(xù)上升，中長(zhǎng)期市場(chǎng)仍是主要交易市場(chǎng)。?2023年1-12月，全國(guó)電力市場(chǎng)交易電量5.7萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.9%，占全社會(huì)用電量比例61.4%，比上年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。?電力中長(zhǎng)期交易已在全國(guó)范圍內(nèi)常態(tài)化運(yùn)行，交易周期覆蓋多年到多日，中長(zhǎng)期交易電量占市場(chǎng)化電量比重超90%。100,00070%90,00080,00070,00060%50%60,00050,00040,00040%30%30,00020%20,00010,00000%2017201820192020202120222023不間斷（大于一年）結(jié)算試運(yùn)行階段2020年8月2021年4月2021年11月不間斷（大于一年）結(jié)算試運(yùn)行階段2020年8月2021年4月2021年11月2021年12月2022年1月2022年6月2021年12月模擬試運(yùn)行階段2019年6月2018年12月2018年9月2019年6月2018年12月2019年6月2019年5月2019年6月2022年1月2022年6月2022年7月2022年6月2022年3月2022年7月2022年11月2022年6月2022年11月2022年12月2022年12月2022年12月2023年1月2023年5月調(diào)電試運(yùn)行階段2019年9月2019年7月2019年5月2019年9月2019年9月2019年5月2019年9月2019年9月2022年7月2022年11月2022年11月2023年1月2023年3月2023年3月2023年4月2023年4月2023年5月2023年5月2023年7月2023年12月2023年12月正式運(yùn)行2023年12月2023年12月2024年6月福建廣東（南方區(qū)域）甘肅蒙西浙江四川江蘇河南湖北遼寧安徽上海江西湖南福建廣東（南方區(qū)域）甘肅蒙西浙江四川江蘇河南湖北遼寧安徽上海江西湖南陜西冀南重慶寧夏青海新疆第一批第二批2023年6月其他2023年12月2023年9月2023年11月2023年12月其他資料來源：國(guó)家能源局，中國(guó)政府網(wǎng)，人民網(wǎng)，?日前市場(chǎng)：通過集中市場(chǎng)竟?fàn)?決定次日的機(jī)組開機(jī)組合,以及每臺(tái)機(jī)組每15分鐘的發(fā)電出力曲線,實(shí)現(xiàn)電力電量平衡、電網(wǎng)安全管理和資源優(yōu)化配置,發(fā)現(xiàn)電力價(jià)格。?日內(nèi)市場(chǎng)：滾動(dòng)調(diào)整未來2至4小時(shí)的機(jī)組出力或制定燃?xì)?、水電、抽蓄等快速機(jī)組的啟停計(jì)劃,保障系統(tǒng)運(yùn)行的安全性與可靠性。?實(shí)時(shí)市場(chǎng)：實(shí)現(xiàn)電力實(shí)時(shí)平衡的市場(chǎng)化調(diào)節(jié)、電網(wǎng)安全約束的市場(chǎng)化調(diào)整,在滿足安全約束的條件下對(duì)發(fā)電機(jī)組進(jìn)行最優(yōu)經(jīng)濟(jì)調(diào)度,實(shí)現(xiàn)全系統(tǒng)發(fā)電成本最優(yōu),同時(shí)發(fā)現(xiàn)實(shí)時(shí)電力價(jià)格。?發(fā)現(xiàn)價(jià)格、激勵(lì)響應(yīng)：可真實(shí)反映電力商品在時(shí)間和空間上的供需關(guān)系,引導(dǎo)發(fā)用電資源響應(yīng)市場(chǎng)格波動(dòng),提升電網(wǎng)調(diào)峰?促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)化配置：以集中出清的手段促進(jìn)了電量交易的充分競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)了電力資源的高效、優(yōu)化配置。?落實(shí)交易、調(diào)節(jié)偏差：落實(shí)中長(zhǎng)期合同交割與結(jié)算,以現(xiàn)貨市場(chǎng)為核心的電力電平衡機(jī)制調(diào)節(jié)發(fā)用電偏差,同時(shí)為中長(zhǎng)期交易提供價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。?保障運(yùn)行、管理阻塞：形成與電力系統(tǒng)物理運(yùn)行相適應(yīng)、體現(xiàn)市場(chǎng)成員意愿的交易計(jì)劃,為阻塞管理和輔助服務(wù)提供調(diào)節(jié)手段和經(jīng)濟(jì)信號(hào)。?引導(dǎo)規(guī)劃、量化決策：分區(qū)、節(jié)點(diǎn)電價(jià)能夠有效引導(dǎo)電源、電網(wǎng)的合理規(guī)劃,為建設(shè)投資提供量化決策依據(jù)。n和其他供需關(guān)系一樣，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)也存在市場(chǎng)出清，電力供應(yīng)曲線、需求曲線的交點(diǎn)即為市場(chǎng)均衡出清點(diǎn)，在均衡點(diǎn)上，出清電價(jià)使得電力供給量和需求量相當(dāng)，市場(chǎng)達(dá)到出清狀態(tài)。n出清機(jī)制：出清機(jī)制是電力市場(chǎng)的核心過程，用于確定電力交易的價(jià)格和數(shù)量。?邊際出清機(jī)制：在出清過程中，買家和賣家的報(bào)價(jià)被收集起來，并按照價(jià)格進(jìn)行排序。隨后，市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商開始從最高買價(jià)和最低賣價(jià)匹配交易，直到找到使得所有成交的買價(jià)都高于或等于賣價(jià)的最低價(jià)格點(diǎn)，此時(shí)形成的價(jià)格就是出清點(diǎn)，所有獲得出清的發(fā)電機(jī)組和需求用戶均按出清價(jià)格成交結(jié)算。?從供應(yīng)端來看，基于我國(guó)圖表：邊際出清機(jī)制示意圖，供需雙方出清于（P0,MW0）點(diǎn)當(dāng)前電力結(jié)構(gòu)，煤電機(jī)組仍然是我國(guó)主要的市場(chǎng)參P與方；而新能源機(jī)組則更多以報(bào)量不報(bào)價(jià)形式參與電力現(xiàn)貨交易，并以價(jià)格接受者的形式優(yōu)先出清。0MWh0n我國(guó)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)主要分為省間和省內(nèi)兩級(jí)市場(chǎng)，兩級(jí)市場(chǎng)均包含電能市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)。省間電力市場(chǎng)由國(guó)調(diào)中心（區(qū)域分中心）負(fù)責(zé)組織和管理，省內(nèi)電力市場(chǎng)由省級(jí)電網(wǎng)公司調(diào)控中心負(fù)責(zé)組織和管理。n省內(nèi)、省間市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)動(dòng)作機(jī)制：考慮到中國(guó)市場(chǎng)主體數(shù)量眾多，目前中國(guó)已形成了以“統(tǒng)一市場(chǎng)、兩級(jí)運(yùn)作”的模式構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)，即首先在省內(nèi)預(yù)出清，然后根據(jù)省間輸電容量出清省間的電力盈余或缺口，這種機(jī)制可以降低市場(chǎng)運(yùn)行復(fù)雜度。具體而言，可以分為日前市場(chǎng)和日內(nèi)、實(shí)時(shí)市場(chǎng)的兩級(jí)運(yùn)作，以西北市場(chǎng)為例如下圖：圖表：日前市場(chǎng)的省內(nèi)、省間市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)運(yùn)營(yíng)模式（西北資料來源：《促進(jìn)新能源消納的省間、省內(nèi)兩級(jí)電力現(xiàn)資料來源：《促進(jìn)新能源消納的省間、省內(nèi)兩級(jí)電n新一輪電力體制改革以來，我國(guó)電力市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步有序推進(jìn)，市場(chǎng)交易方式不斷豐富、市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，多元競(jìng)爭(zhēng)主體格局初步形成，八個(gè)電力現(xiàn)貨試點(diǎn)市場(chǎng)陸續(xù)開展了長(zhǎng)周期結(jié)算試運(yùn)行，五個(gè)電力現(xiàn)貨試點(diǎn)開展不間斷連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行，三個(gè)電力現(xiàn)貨試點(diǎn)已陸續(xù)轉(zhuǎn)入正式運(yùn)行，市場(chǎng)交易體系基本形成，我國(guó)電力市場(chǎng)化改革和建設(shè)取得了顯著成效。n但隨著改革的不斷深入，一些制約我國(guó)電力市場(chǎng)良好發(fā)展的深層次、根本性問題逐漸凸顯，如電力市場(chǎng)體系不完整、功能不完善、交易規(guī)則不統(tǒng)一、跨省跨區(qū)交易存在市場(chǎng)壁壘等。n因此，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)電力資源在更大范圍內(nèi)共享互濟(jì)和優(yōu)化配置，提升電力系統(tǒng)穩(wěn)定性和靈活調(diào)節(jié)能力，已成為下一步電力改革的重要課題。n2022年1月18日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的指導(dǎo)意見》，正式提出加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系。該文件提出了全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)的總體目標(biāo)，并以此為指引，提出了幾項(xiàng)重要的工作要點(diǎn)。?總體目標(biāo)：1）到2025年，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系初步建成，國(guó)家市場(chǎng)與?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場(chǎng)協(xié)同運(yùn)行，電力中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場(chǎng)一體化設(shè)計(jì)、聯(lián)合運(yùn)營(yíng)，跨省跨區(qū)資源市場(chǎng)化配置和綠色電力交易規(guī)模顯著提高，有利于新能源、儲(chǔ)能等發(fā)展的市場(chǎng)交易和價(jià)格機(jī)制初步形成。2）到2030年，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系基本建成，適應(yīng)新型電力系統(tǒng)要求，國(guó)家市場(chǎng)與?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場(chǎng)聯(lián)合運(yùn)行，新能源全面參與市場(chǎng)交易，市場(chǎng)主體平等競(jìng)爭(zhēng)、自主選擇，電力資源在全國(guó)范圍內(nèi)得到進(jìn)一步優(yōu)化配置。加快建設(shè)國(guó)家電力市場(chǎng)，充分發(fā)揮北京、廣州電力交易中心作用；研究推動(dòng)適時(shí)組建全國(guó)電力交易中心。穩(wěn)步推進(jìn)?。▍^(qū)、市）/區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)，開展跨省跨區(qū)電力中長(zhǎng)期交易和調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)交易，優(yōu)化區(qū)域電力資源配置。引導(dǎo)各層次電力市場(chǎng)協(xié)同運(yùn)行，有序推動(dòng)國(guó)家市場(chǎng)、省（區(qū)、市）/區(qū)域電力市場(chǎng)建設(shè)，加強(qiáng)不同層次市場(chǎng)的相互耦合、有序銜接，推動(dòng)探索組建電力交易中心聯(lián)營(yíng)體，并建立完善的協(xié)同運(yùn)行機(jī)制。有序推進(jìn)跨省跨區(qū)市場(chǎng)間開放合作，建立多元市場(chǎng)主體參與跨省跨區(qū)交易的機(jī)制，加快建立市場(chǎng)化的跨省跨區(qū)輸電權(quán)分配和交易機(jī)制。持續(xù)推動(dòng)電力中長(zhǎng)期市場(chǎng)建設(shè)；積極穩(wěn)妥推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)；持續(xù)完善電力輔助服務(wù)市場(chǎng)；培育多元競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體。規(guī)范統(tǒng)一市場(chǎng)基本交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；完善電力價(jià)格形成機(jī)制；做好市場(chǎng)化交易與調(diào)度運(yùn)行的高效銜接；加強(qiáng)信息共享和披露。健全適應(yīng)市場(chǎng)化環(huán)境的電力規(guī)劃體系；完善現(xiàn)代電力市場(chǎng)監(jiān)管體制；健全電力市場(chǎng)信用體系；完善電力應(yīng)急保供機(jī)制。提升電力市場(chǎng)對(duì)高比例新能源的適應(yīng)性；因地制宜建立發(fā)電容量成本回收機(jī)制；探索開展綠色電力交易；健全分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易機(jī)制。強(qiáng)化組織落實(shí)；營(yíng)造改革氛圍；及時(shí)跟蹤評(píng)估。資料來源：國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)，中泰證券研究所3433n面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)變化等新形勢(shì)，2021年3月15日，總書記在中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議上對(duì)能源電力發(fā)展作出了系統(tǒng)闡述，首次提出構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，為新時(shí)代能源電力發(fā)展提供了根本遵循。n何為新型電力系統(tǒng)：新型電力系統(tǒng)是以確保能源電力安全為基本前提，以滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的電力需求為首要目標(biāo)，以高比例新能源供給消納體系建設(shè)為主線任務(wù)，以源網(wǎng)荷儲(chǔ)多向協(xié)同、靈活互動(dòng)為有力支撐，以堅(jiān)強(qiáng)、智能、柔性電網(wǎng)為樞紐平臺(tái)，以技術(shù)創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新為基礎(chǔ)保障的新時(shí)代電力系統(tǒng)，是新型能源體系的重要組成部分和實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵載體。n新型電力系統(tǒng)具備安全高效、清潔低碳、柔性靈活、智慧融合四大重要特征，其中安全高效是基本前提，清潔低碳是核心目標(biāo)，柔性靈活是重要支撐，智慧融合是基礎(chǔ)保障，共同構(gòu)建了新型電力系統(tǒng)的“四位一體”框架體系?！皦号撌?，承擔(dān)基礎(chǔ)保障的“重?fù)?dān)”。多時(shí)間尺度儲(chǔ)能協(xié)同運(yùn)行，支撐電力系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡?！按箅娫础⒋箅娋W(wǎng)”與“分布式”兼容并舉、多種電網(wǎng)形態(tài)并存，共同支撐系統(tǒng)安全穩(wěn)定和高效運(yùn)行。適應(yīng)高比例新能源的電力市場(chǎng)與碳市場(chǎng)、能源市場(chǎng)高度耦合共同促進(jìn)能源協(xié)同互補(bǔ)發(fā)展，化石能源發(fā)電裝機(jī)及發(fā)電量占比下降的同時(shí)，在新型低碳零碳負(fù)碳技術(shù)的引領(lǐng)下，電力系統(tǒng)碳排要求。各行業(yè)先進(jìn)電氣化技術(shù)及裝備發(fā)展水平取得突破，電能替代在工業(yè)、交通、建筑等領(lǐng)域得到較為充分的發(fā)展。主體，助力終端能源消費(fèi)的低碳化轉(zhuǎn)型。綠電消新型輸電技術(shù)廣泛應(yīng)用，骨干網(wǎng)架柔性靈活程度更高，支撐高比例新能源接入系統(tǒng)和外送消納。同時(shí)，隨著分布式電源、多元負(fù)荷和用，大量用戶側(cè)主體兼具發(fā)電和用電雙重屬性，終端負(fù)荷特性由傳統(tǒng)的剛性、純消費(fèi)型，向柔性、生產(chǎn)與消費(fèi)兼具型轉(zhuǎn)變，源網(wǎng)荷儲(chǔ)求側(cè)響應(yīng)能力不斷提升，支撐新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。輔助服務(wù)市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)、容量市場(chǎng)等多類型市場(chǎng)持續(xù)完善、有效銜接融系統(tǒng)海量異構(gòu)資源的廣泛接入、密集交互和統(tǒng)籌調(diào)度，“云大物移智鏈邊”等先進(jìn)數(shù)字信息技術(shù)在電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)廣泛應(yīng)用，助力電力系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)高度數(shù)字化、智慧化和網(wǎng)絡(luò)化，支撐源網(wǎng)荷儲(chǔ)海量分散對(duì)象協(xié)同運(yùn)行和多種市場(chǎng)機(jī)制下系統(tǒng)復(fù)雜運(yùn)行狀態(tài)的精準(zhǔn)感知和調(diào)節(jié)，推動(dòng)以電力為核心的能資料來源：《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書》，中泰證券研究所37n按照黨中央提出的新時(shí)代“兩步走”戰(zhàn)略安排要求，錨定2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)，基于我國(guó)資源稟賦和區(qū)域特點(diǎn)，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑，即加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）、總體形成期（2030年至2045年）、鞏固完善期（2045年至2060年），有計(jì)劃、分步驟推進(jìn)新型電力系統(tǒng)建設(shè)的“進(jìn)度條”。n復(fù)盤歷史，我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)電力系統(tǒng)在進(jìn)入21世紀(jì)后，仍然經(jīng)歷了幾輪電力緊張周期，其中2018年以來這次“結(jié)構(gòu)性緊平衡”缺電持續(xù)至今，始終困擾。n2020冬以來，部分地區(qū)時(shí)有出現(xiàn)時(shí)段性電力短缺，2021年的拉閘事件將本輪“缺電”問題推上風(fēng)口浪尖，而2022年起極端天氣增多，疊加新能源頂峰供給能力不足，我國(guó)電力系統(tǒng)持續(xù)呈現(xiàn)“緊平衡”態(tài)勢(shì)，用電高峰期電力供給持續(xù)緊?從2002年夏季開始，我國(guó)電力供需逐漸趨緊，因缺電而拉閘限電的省份達(dá)12個(gè)，其中近70%的省份主要是季節(jié)性、時(shí)段性的尖峰期缺電，持續(xù)時(shí)間短、缺電范圍小。?進(jìn)入2003年，電力供需形勢(shì)進(jìn)一步惡化，夏季電力緊缺的省份增加至18個(gè)，缺電性質(zhì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝踩彪姟薄?-8月份，全國(guó)各地區(qū)累計(jì)拉閘限電超過14萬條次，累計(jì)限電量19億千瓦時(shí)，電網(wǎng)最大日拉限電負(fù)荷之和超過4000萬千瓦。?2004年全國(guó)缺電形勢(shì)更加嚴(yán)峻，電力缺口進(jìn)一步增大，夏季拉限電省份增加至24個(gè)，持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)。全年國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)域累計(jì)拉閘限電123.85萬條次,累計(jì)限電量388.33億千瓦時(shí)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成了較大影響。煤炭?jī)r(jià)格高漲、電煤資源緊張、電廠存煤下降、缺煤停機(jī)容量增多是導(dǎo)致這一時(shí)期發(fā)生電力短缺的重要原因。?金融危機(jī)之后，電力需求下降導(dǎo)致煤電矛盾趨緩。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，2010年起電力需求上升，煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)加快，電煤?jiǎn)栴}重新顯現(xiàn)。?2011年我國(guó)發(fā)電量超越美國(guó)躍居世界首位，但卻遭遇了2004年以來最嚴(yán)重缺電，部分地區(qū)、部分時(shí)段缺電嚴(yán)重，呈現(xiàn)時(shí)間提前、范圍擴(kuò)大、缺口增加的特點(diǎn)。1月份，全國(guó)最大電力缺口超過3000萬千瓦，19個(gè)省份采取限電措施。3-4月份，缺電范圍由點(diǎn)到面不斷擴(kuò)大，華東、華中等部分區(qū)域出現(xiàn)淡季缺電。7-8月份迎峰度夏期間，16個(gè)省份采取限電措施，全國(guó)最大電力缺口2500萬千瓦左右，貴州、廣西最大缺口一度超過用電需求的25%。年末迎峰度冬期間，山西和華中大部分省份由于電煤供應(yīng)不足或煤質(zhì)差出現(xiàn)電力缺口。電荒幾乎貫穿全年，累計(jì)限電量約為352億千瓦時(shí)。從2018年起，全國(guó)電力供需形勢(shì)從之前的“總體寬松”轉(zhuǎn)為“總體平衡、局部地區(qū)用電高峰時(shí)段電力供應(yīng)偏緊”。?2019年至今，迎峰度夏、度冬期的區(qū)域性時(shí)段性電力缺口程度逐漸擴(kuò)大，采取有序用電措施省份數(shù)量逐漸增多。?2020年底和2021年初迎峰度冬期間，受大范圍寒潮天氣、疫情后工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)、外受能力有限和機(jī)組故障等因素影響，江蘇、浙江、安徽、湖南、江西、四川、新疆等地出現(xiàn)電力缺口，采取了需求響應(yīng)或有序用電措施。?2021年二季度，部分省市未進(jìn)入迎峰度夏期就頻繁出現(xiàn)缺電現(xiàn)象，蒙西、廣東、云南、廣西等地采取了需求響應(yīng)或有序用電措施，廣東、云南電力供應(yīng)尤為緊張。?入夏以來，全國(guó)各地高溫預(yù)警頻發(fā)，用電負(fù)荷和日發(fā)電量均突破歷史峰值，15個(gè)省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，受電煤緊張、持續(xù)高溫、極端天氣等因素疊加影響，河南、湖南、江西、浙江、重慶、陜西、湖北等7個(gè)省采取了有序用電和需求響應(yīng)措施。?進(jìn)入9月后，部分省份為沖刺能源“雙控”目標(biāo)，采取限電措施，遏制“兩高”項(xiàng)目無序用能，產(chǎn)能受限加劇了某些工業(yè)產(chǎn)品的供應(yīng)緊張形勢(shì)，甚至推高大宗商品價(jià)格。?2022年至今，極端天氣頻發(fā)、新能源頂峰能力不足等因素影響下，我國(guó)電力供需持續(xù)呈現(xiàn)較為緊張的緊平衡局面。資料來源：北極星火力發(fā)電網(wǎng)，中泰證券研究所8%6%4%2%0%200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023n以風(fēng)光為代表的新能源發(fā)電，其出力具有間歇性、波動(dòng)性，新能源的大規(guī)模接入也給電力系統(tǒng)穩(wěn)定和能源安全帶來了新挑戰(zhàn)。?風(fēng)電：風(fēng)電電力受自然來風(fēng)電影響出力波動(dòng)性很大，具體體現(xiàn)為較大的日變化率和季節(jié)變化率，呈現(xiàn)較強(qiáng)的季節(jié)性、間歇性。在一日內(nèi)，風(fēng)電出力往往呈現(xiàn)兩頭高、中間低的出力功率曲線。?光伏：整體而言光伏受日照影響，午間電力大發(fā)，早晚基本不出力，整體呈現(xiàn)中間高、兩邊低的曲線特點(diǎn)。圖表：典型的光伏發(fā)電量曲線資料來源：國(guó)能日新招股說明書，中泰證券研究所資料來源：《新能源消納關(guān)鍵因素分析及解決措施研究》，中泰證券研究所41n連續(xù)多年的新能源裝機(jī)高增之下，新能源消納壓力開始凸顯。從2023年全國(guó)各省風(fēng)光利用率來看，部分省份的風(fēng)光消納壓力于近年開始顯現(xiàn)，多個(gè)省份的風(fēng)光利用率持續(xù)低于95%的警戒線。n2024年5月28日，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，其中提到“部分資源條件較好的地區(qū)可適當(dāng)放寬新能源利用率目標(biāo)，原則上不低于90%”。這一放寬是針對(duì)當(dāng)前我國(guó)新能源消納現(xiàn)狀所做出的調(diào)整，也側(cè)面反映出當(dāng)前我國(guó)新能源消納面臨的一定壓力。全國(guó)風(fēng)電利用率2021年2022年2023年2024年M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5全國(guó)96.3%97.8%98.6%98.3%98.1%97.2%96.6%96.9%98.2%96.5%96.1%94.8%94.7%97.0%97.9%98.6%97.8%98.1%97.3%97.6%95.5%98.5%96.8%96.1%96.5%97.7%98.4%97.8%97.3%98.0%96.7%97.0%98.3%93.7%96.3%96.1%94.8%北京100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.2%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%94.9%96.4%98.6%98.1%天津100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.5%99.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.7%99.9%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%100.0%100.0%95.3%99.8%99.9%99.7%河北94.5%97.5%99.4%99.1%99.4%98.6%93.0%93.7%97.7%96.0%95.5%93.0%95.0%97.6%98.9%98.7%97.5%96.7%92.2%93.9%90.6%97.3%91.9%91.9%96.5%97.9%98.5%99.6%99.4%98.6%93.7%91.3%97.1%84.0%94.8%94.9%93.3%97.8%98.6%99.8%99.9%99.4%99.7%97.8%97.5%96.2%95.1%96.5%98.3%98.1%99.7%100.0%99.9%99.1%99.5%99.1%99.0%95.9%99.4%99.2%99.2%99.0%99.6%99.8%100.0%99.7%99.8%98.9%99.5%99.7%95.9%97.9%99.9%99.6%99.6%99.7%100.0%100.0%99.6%99.3%97.4%98.4%97.6%90.3%97.8%96.6%96.9%99.5%99.0%100.0%99.9%97.7%99.2%99.6%96.9%99.3%98.4%98.2%96.6%99.1%99.9%100.0%99.1%98.5%94.0%94.0%98.6%90.1%96.1%98.5%95.4%蒙西91.2%96.4%98.8%97.5%97.0%97.7%90.7%87.4%93.5%86.7%87.4%86.0%85.5%94.9%97.7%99.1%97.7%97.4%95.7%96.6%84.8%96.1%90.9%91.5%92.4%94.0%95.9%98.2%98.2%97.0%93.8%94.8%97.1%90.3%94.2%93.6%92.2%蒙東96.0%98.0%100.0%99.2%99.2%96.8%97.4%98.5%98.8%97.3%96.4%85.5%88.0%85.9%93.0%94.9%87.8%90.9%91.1%91.2%88.9%94.1%89.7%85.9%89.7%95.0%94.9%97.0%94.6%95.4%94.7%96.2%96.8%87.8%94.2%91.9%89.1%遼寧97.9%100.0%100.0%99.9%99.7%94.3%97.9%98.9%99.5%98.3%97.8%95.7%99.5%99.4%99.9%99.9%98.7%99.0%99.0%98.1%98.4%98.6%98.4%96.0%96.6%99.4%99.9%99.6%97.9%97.5%99.1%96.9%97.3%91.0%95.6%92.5%88.4%吉林96.7%98.3%100.0%100.0%99.3%94.8%97.6%98.7%97.8%96.1%90.3%88.9%93.9%95.6%99.9%99.9%98.4%98.0%94.6%96.5%97.1%96.6%95.3%94.1%94.3%98.8%98.4%99.0%97.1%94.2%95.4%96.1%96.2%82.9%93.9%91.8%89.3%黑龍江99.4%100.0%100.0%100.0%100.0%93.8%96.2%96.2%100.0%99.1%92.2%92.1%98.7%100.0%100.0%99.9%99.4%99.8%100.0%100.0%99.8%100.0%98.4%98.3%95.9%100.0%99.5%100.0%98.1%98.3%99.1%98.2%99.8%91.2%95.4%95.3%88.7%上海100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%江蘇100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.5%100.0%100.0%100.0%浙江100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.4%100.0%100.0%100.0%福建100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%江西100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.3%99.4%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.7%99.8%99.5%100.0%100.0%99.8%100.0%100.0%99.8%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.8%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%97.9%99.9%100.0%99.7%河南98.6%100.0%100.0%100.0%97.3%94.5%97.0%96.9%97.3%96.5%95.1%98.7%98.9%100.0%99.9%100.0%99.9%98.4%97.8%96.8%94.4%99.0%96.3%95.7%97.7%98.8%99.1%93.0%99.1%98.7%95.8%95.8%98.1%89.1%93.4%97.8%95.8%湖北100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%99.9%99.9%93.1%98.4%98.3%99.6%99.7%100.0%97.1%98.7%99.5%99.0%湖南91.8%98.9%99.5%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%96.2%87.4%89.6%97.5%100.0%100.0%100.0%99.1%99.3%99.6%100.0%99.9%99.6%98.6%98.7%100.0%100.0%100.0%100.0%99.7%100.0%100.0%93.9%99.4%92.2%95.0%重慶100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%97.7%99.3%99.1%99.2%99.0%97.5%96.8%97.8%93.5%96.2%92.2%94.1%96.3%96.2%96.3%96.7%98.5%98.0%96.0%96.2%96.8%98.5%97.8%97.7%97.7%99.0%98.8%99.6%97.7%97.8%93.4%93.6%97.6%94.2%94.6%95.8%96.0%甘肅96.0%96.6%98.0%96.3%97.2%92.9%97.1%97.5%98.6%92.8%93.8%92.2%81.7%93.2%94.1%96.2%95.8%96.7%98.0%99.6%97.3%97.3%94.7%93.6%92.4%94.0%95.7%93.7%96.0%95.1%96.0%96.2%91.9%91.2%91.1%94.1%97.5%青海88.9%92.7%94.7%91.8%83.2%88.0%90.7%94.2%96.0%90.2%95.9%96.2%93.4%88.8%88.5%96.5%91.2%92.5%89.6%91.6%95.0%97.2%94.8%92.6%96.2%96.2%94.9%94.9%95.4%94.8%87.1%92.8%94.5%92.4%92.4%92.3%94.0%97.6%99.4%99.7%99.0%97.7%97.5%96.6%98.3%97.3%98.2%96.4%98.7%99.6%99.0%99.3%99.7%99.9%98.2%98.4%97.8%95.8%97.6%97.9%97.3%97.5%98.8%99.1%99.6%97.7%98.8%97.4%97.0%98.9%97.7%96.9%99.0%98.0%新疆89.8%92.3%92.1%93.7%94.2%90.3%92.7%96.6%98.6%94.9%93.2%92.0%92.7%94.9%96.5%96.1%97.5%97.4%97.9%99.2%98.8%98.8%98.6%97.6%94.9%94.9%96.4%95.0%89.1%95.4%95.4%97.4%97.4%95.9%93.5%93.1%92.3%西藏100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%97.4%92.7%100.0%廣東100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.3%99.7%99.3%100.0%100.0%99.9%99.9%100.0%100.0%100.0%100.0%99.8%100.0%99.9%99.4%99.9%98.2%100.0%99.9%99.6%99.5%99.6%100.0%99.6%99.6%98.1%99.9%廣西100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%100.0%海南100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%98.8%100.0%100.0%100.0%99.5%100.0%100.0%貴州99.5%99.9%99.4%99.2%99.5%99.5%99.3%99.6%99.4%98.8%99.5%99.7%99.8%99.9%99.9%99.9%100.0%99.9%99.4%100.0%99.5%99.6%99.5%99.5%99.7%99.9%99.9%100.0%99.9%99.7%99.6%99.6%100.0%98.9%99.5%99.4%100.0%云南100.0%100.0%99.5%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%100.0%99.3%100.0%99.9%100.0%99.9%99.7%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%100.0%99.9%99.9%97.8%99.5%99.3%98.8%資料來源：國(guó)家能源局，北極星售電網(wǎng)，中泰證券研究所（注：云南省暫無2021年8月數(shù)據(jù)）全國(guó)光伏利用率2021年2022年2023年2024年M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5全國(guó)98.3%98.8%98.6%98.4%97.6%97.4%97.7%98.2%98.3%96.3%97.2%97.6%98.0%98.6%98.9%99.4%98.5%98.3%98.4%98.8%96.8%98.9%98.2%97.9%98.3%98.7%98.7%98.8%98.2%97.5%96.9%97.1%98.0%93.4%96.4%97.1%97.5%北京100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%98.6%99.4%99.8%99.8%天津100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.7%99.4%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.6%99.9%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%99.9%100.0%100.0%93.6%99.4%99.7%99.7%河北97.8%99.1%99.8%99.8%99.2%98.6%98.1%97.9%98.4%94.0%96.3%96.6%97.8%99.3%99.7%99.6%99.1%98.7%97.0%97.5%91.1%97.7%96.4%96.7%95.3%98.5%99.3%99.7%99.5%99.2%96.7%95.9%97.8%87.4%94.0%97.1%96.3%99.7%99.9%100.0%100.0%99.8%99.9%99.2%99.6%99.0%97.5%98.6%99.6%99.4%99.9%100.0%100.0%99.9%99.8%99.6%99.8%96.9%99.6%99.4%99.3%99.6%99.7%99.9%100.0%99.9%99.9%95.9%95.8%96.3%94.4%97.9%99.9%99.9%99.6%99.8%100.0%100.0%99.5%99.6%98.3%98.8%96.9%92.5%97.4%97.3%98.0%100.0%100.0%100.0%99.9%98.7%99.5%99.7%98.0%99.6%99.6%99.4%98.8%99.5%100.0%100.0%99.7%99.3%97.7%98.7%99.4%90.8%98.4%99.3%98.7%蒙西97.8%98.3%98.1%97.5%98.0%98.1%96.0%90.5%96.7%90.3%97.3%97.