汽車-比亞迪與華為合作成都車展開幕

比亞迪與華為合作成都車展開幕本周專題：比亞迪與華為合作成都車展開幕強于大市（維持評級）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢團隊成員8月27 比亞迪與華為合作成都車展開幕本周專題：比亞迪與華為合作成都車展開幕強于大市（維持評級）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢團隊成員lyf30531@相關(guān)報告在智能駕駛的總體規(guī)劃上，比亞迪既開放合作，也獨立自研。在標(biāo)準(zhǔn)化智駕平臺上，比亞迪全棧自研的高階智駕“天神之眼”，已搭載在騰勢N7、lyf30531@相關(guān)報告1、周觀點（0819-0823整車龍頭為目前重心；車企布局機器人，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈能力突破和訂單落地——2024.08.252、阿維塔入股華為車BU騰勢Z9GT/Z9開啟預(yù)售——2024.08.2431、周觀點（0819-0823整車龍頭為目前重心；車企布局機器人，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈能力突破和訂單落地——2024.08.252、阿維塔入股華為車BU騰勢Z9GT/Z9開啟預(yù)售——2024.08.243、國內(nèi)乘用車周度銷量數(shù)據(jù)點評（2024.8.12-2024.8.18）——2024.08.22華為智駕已經(jīng)與嵐圖、猛士、深藍、阿維塔、廣汽傳祺、極狐，以及鴻蒙智行“四界”展開合作。比亞迪在方程豹豹8車型上選擇與華為合作，將打造更有競爭力的產(chǎn)品，從而站穩(wěn)中高端市場。8月30日，2024成都國際汽車展覽會在中國西部國際博覽城開幕。作為中西部汽車行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，本屆車展以“潮動蓉城智領(lǐng)未來”為主題，展會規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，整體展覽面積達22萬平方米，匯聚了近130家參展企業(yè)，展出車輛超過1600輛。在全球汽車行業(yè)加速向電動化轉(zhuǎn)型的大背景下，一些備受矚目的新能源車型在本次車展上亮相，如比亞迪全新夏MPV、海豹06GT、問界新M7Pro、樂道L60、小鵬MONAM03以及極氪7X等。作為“金九銀十晴雨表”的成都國際車展，不僅是車企展示最新產(chǎn)品與技術(shù)的重要舞臺，也對于提振市場信心、釋放消費動能意義重大。車市即將進入傳統(tǒng)銷售旺季，大量新車型的上市將助力行業(yè)基本面持續(xù)改善。本周行情證券研究報告汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)2.9個百分點。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個板塊中位列第10位。年初至今汽車板塊-8.6%，在申萬31個板塊中位列第10位。子板塊中，本周乘用車、商用載貨3.1%、6.1%，商用載客車下跌1.3%。證券研究報告本周銷量8月1-25日，乘用車零售130.5萬輛，同比去年同期增長5%，較上月同期增長9%；新能源乘用車零售71.8萬輛，同比去年同期增長48%，較上月同期增長18%。8月1-25日，乘用車批發(fā)126.7萬輛，同比去年同期下降2%，較上月同期增長11%；新能源乘用車批發(fā)67.5萬輛，同比去年同期增長24%，較上月同期增長11%。風(fēng)險提示宏觀經(jīng)濟下行；汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場價格戰(zhàn)加劇的風(fēng)險；零部件年降幅度過大；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本、運費上升的風(fēng)險。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值1誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值2請務(wù)必閱讀報告 1本周專題：比亞迪與華為合作成都車展開幕 32本周市場行情 32.1板塊漲跌幅 32.2個股漲跌幅 53行業(yè)重點數(shù)據(jù) 63.1乘聯(lián)會周度數(shù)據(jù) 63.2汽車銷量數(shù)據(jù) 63.3原材料價格 84行業(yè)要聞 95重點新車 6風(fēng)險提示 圖表1：各板塊周漲跌幅對比 4圖表2：各板塊年漲跌幅對比 4圖表3：子板塊周漲跌幅對比 4圖表4：子板塊年漲跌幅對比 4圖表5：汽車行業(yè)PE-TTM 5 5圖表7：PE-TTM、PB當(dāng)周估值及十年歷史分位 5圖表8：行業(yè)漲跌幅前十名個股 6圖表9：行業(yè)漲跌幅后十名個股 6圖表10：乘用車主要廠商8月周度日均零售數(shù)（單位：輛）和增速 6圖表11：乘用車主要廠商8月周度日均批發(fā)數(shù)（單位：輛）和增速 6圖表12：月度汽車銷量及同比變化 7圖表13：年度汽車銷量及同比變化 7圖表14：經(jīng)銷商庫存系數(shù)及預(yù)警指數(shù) 7 7圖表16：乘用車銷量及同比變化 8圖表17：商用車銷量及同比變化 8圖表18：新能源汽車銷量及同比變化 8圖表19：新能源汽車滲透率 8圖表20：碳酸鋰（元/噸） 8圖表21：螺紋鋼（元/噸） 8圖表22：鋁（元/噸） 9圖表23：銅（元/噸） 9圖表24：天然橡膠（元/噸） 9圖表25：玻璃（元/噸） 9圖表26：一周重點新車 11誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值3請務(wù)必閱讀報告 8月27日，比亞迪方程豹與華為在深圳簽訂智能駕駛合作協(xié)議。首款合作產(chǎn)品為即將上市的方程豹豹8車型，搭載華為乾崑智駕ADS3.0，已全面進入實車測試階段。比亞迪在智能化方面略顯不足，與華為合作后，將借助華為在智能化領(lǐng)域的能力，進一步補齊短板。在智能駕駛的總體規(guī)劃上，比亞迪既開放合作，也獨立自研。在標(biāo)準(zhǔn)化智駕平臺上，比亞迪全棧自研的高階智駕“天神之眼”，已搭載在騰勢N7、24款漢EV、海獅07EV等車型上。華為乾崑智駕ADS3.0首發(fā)安全優(yōu)先的端到端網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，在安全方面，ADS3.0實現(xiàn)了前向+側(cè)向+后向防碰撞能力再升級，支持更高的剎停速度、更短的剎停距離，支持誤踩油門防碰撞。在智駕領(lǐng)航輔助方面，華為乾崑智駕ADS3.0實現(xiàn)“車位到車位”全場景貫通，在出發(fā)車位上即可開啟智駕領(lǐng)航輔助，全程車輛自主應(yīng)對閘機、環(huán)島、窄道掉頭等各種復(fù)雜場景。同時在泊車方面，支持離車泊入、遠程挪車等。華為智駕已經(jīng)與嵐圖、猛士、深藍、阿維塔、廣汽傳祺、極狐，以及鴻蒙智行“四界”展開合作。比亞迪在方程豹豹8車型上選擇與華為合作，將打造更有競爭力的產(chǎn)品，從而站穩(wěn)中高端市場。8月30日，2024成都國際汽車展覽會在中國西部國際博覽城開幕。作為中西部汽車行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，本屆車展以“潮動蓉城·智領(lǐng)未來”為主題，展會規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，整體展覽面積達22萬平方米，匯聚了近130家參展企業(yè)，展出車輛超過1600輛。在全球汽車行業(yè)加速向電動化轉(zhuǎn)型的大背景下，一些備受矚目的新能源車型在本次車展上亮相，如比亞迪全新夏MPV、海豹06GT、問界新M7Pro、樂道L60、小鵬MONAM03以及極氪7X等。作為“金九銀十晴雨表”的成都國際車展，不僅是車企展示最新產(chǎn)品與技術(shù)的重要舞臺，也對于提振市場信心、釋放消費動能意義重大。車市即將進入傳統(tǒng)銷售旺季，大量新車型的上市將助力行業(yè)基本面持續(xù)改善。2.1板塊漲跌幅2024年8月26日-8月30日，汽車板塊2.7%，滬深300指數(shù)-0.2%，汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)2.9個百分點。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個板塊中位列第10位。年初至今汽車板塊-8.6%，在申萬31個板塊中位列第10位。 圖表1：各板塊周漲跌幅對比數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表2：各板塊年漲跌幅對比數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所子板塊中，本周乘用車、商用載貨車、汽車零部件、汽車服務(wù)、摩托車及其他分別上漲1.4%、0.9%、3.5%、3.1%、6.1%，商用載客車下跌1.3%。圖表3：子板塊周漲跌幅對比數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表4：子板塊年漲跌幅對比數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所從估值來看，汽車行業(yè)估值水平進入偏低水平，本周估值有所上升。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值4請務(wù)必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值5請務(wù)必閱讀報告 lPE-TTM估值：申萬汽車行業(yè)整體PE-TTM為21.20倍，10年歷史分位34.03%。汽車服務(wù)處于高位，汽車零部件、摩托車及其他處于低位。lPB估值：申萬汽車行業(yè)整體PB為1.92倍，10年歷史分位25.27%。商用車處于高位，汽車零部件、摩托車及其他處于低位。圖表5：汽車行業(yè)PE-TTM數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表6：汽車行業(yè)PB數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表7：PE-TTM、PB當(dāng)周估值及十年歷史分位PEPE-TTM近10年歷史分位PBPB近10年歷史分位汽車21.2034.03%25.27%子板塊乘用車24.2368.04%2.2555.55%商用車34.0369.99%2.3084.58%汽車零部件16.86%12.93%汽車服務(wù)56.8975.78%55.57%摩托車及其他27.9620.70%5.53%數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所2.2個股漲跌幅漲跌幅前五名：嶸泰股份、金固股份、萬豐奧威、*ST漢馬、濤濤車業(yè)。漲跌幅后五名：金龍汽車、天普股份、通達電氣、奧聯(lián)電子、賽力斯。 圖表8：行業(yè)漲跌幅前十名個股圖表9：行業(yè)漲跌幅后十名個股數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所3.1乘聯(lián)會周度數(shù)據(jù)零售：8月1-25日，乘用車零售130.5萬輛，同比去年同期增長5%，較上月同期增長9%；新能源乘用車零售71.8萬輛，同比去年同期增長48%，較上月同期增長18%。 圖表10：乘用車主要廠商8月周度日均零售數(shù)（單位：輛）和增速5-11日12-18日19-25日26-31日全月22年40491425454831553650469416043723年40150465085106456531495736193124年41015509845520156813-52202-24年同比2%8%0%-5%-環(huán)比上月同期5%23%-4%-9%-數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會，華福證券研究所批發(fā)：8月1-25日，乘用車批發(fā)126.7萬輛，同比去年同期下降2%，較上月同期增長11%；新能源乘用車批發(fā)67.5萬輛，同比去年同期增長24%，較上月同期增 圖表11：乘用車主要廠商8月周度日均批發(fā)數(shù)（單位：輛）和增速5-11日12-18日19-25日26-31日全月22年38349435785168061828141347501206777723年35373449435394065718157274517487217224年24432413115282672861-50669-24年同比-31%-8%-2%--2%-環(huán)比上月同期-12%26%--數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會，華福證券研究所3.2汽車銷量數(shù)據(jù)總體產(chǎn)銷：7月汽車銷量226.2萬輛，環(huán)比下降11.4%，同比下降5.2%。1~7月，汽車銷量1631萬輛，同比增長4.4%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值6請務(wù)必閱讀報告 庫存水平處于警戒線位置。同期經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為59.4%，環(huán)比下降2.9pct，同比上升1.6pct，庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通協(xié)會處于不景氣區(qū)間。出口情況：7月汽車出口46.9萬輛，環(huán)比下降3.2%，同比增長19.6%。分車型看，乘用車出口39.9萬輛，環(huán)比下降1%，同比增長22.4%；商用車出口7萬輛，環(huán)比下降13.9%，同比增長5.8%；新能源汽車出口10.3萬輛，環(huán)比增長20.6%，同比增長2.2%。1~7月，汽車出口326.2萬輛，同比增長28.8%。乘用車：7月乘用車銷量199.4萬輛，環(huán)比下降10%，同比下降5.1%。1~7月，乘用車銷量1397.4萬輛，同比增長4.5%。商用車：7月商用車銷量26.8萬輛，環(huán)比下降20.4%，同比下降6.6%。1~7月，商用車銷量233.6萬輛，同比增長3.5%。新能源汽車：7月新能源汽車銷量99.1萬輛，同比增長27%，當(dāng)月市場滲透率圖表12：月度汽車銷量及同比變化數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所圖表14：經(jīng)銷商庫存系數(shù)及預(yù)警指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，中國汽車流通協(xié)會，華福證券研究所圖表13：年度汽車銷量及同比變化數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所圖表15：汽車出口情況數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值7請務(wù)必閱讀報告 圖表16：乘用車銷量及同比變化圖表17：商用車銷量及同比變化數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所圖表18：新能源汽車銷量及同比變化數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所3.3原材料價格圖表20：碳酸鋰（元/噸）數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表19：新能源汽車滲透率數(shù)據(jù)來源：Wind，中汽協(xié)，華福證券研究所圖表21：螺紋鋼（元/噸）數(shù)據(jù)來源：Wind，鋼之家，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值8請務(wù)必閱讀報告 圖表22：鋁（元/噸）圖表23：銅（元/噸）數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所圖表25：玻璃（元/噸）圖表24圖表25：玻璃（元/噸）數(shù)據(jù)來源：Wind，化工在線，華福證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，百川盈孚，華福證券研究所比亞迪上半年凈利潤136.3億元同比增長24%8月28日，比亞迪發(fā)布2024年半年度報告。比亞迪上半年營業(yè)收入3011億元，同比增長15.76%；凈利潤136.3億元，同比增長24%。其中汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入2283億元，同比增長9.33%；手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入727.8億元，同比增長42.45%。上半年毛利率由2023年上半年約18.33%上升至期內(nèi)約20.01%，毛利率上升主要是新能源汽車業(yè)務(wù)增加所致。理想汽車第二季度營收317億元同比增長10.6%8月28日，理想汽車發(fā)布2024年第二季度財報。二季度營收317億元，同比增長10.6%；歸屬股東的調(diào)整后凈利潤15.0億元，同比下降44.9%；調(diào)整后每ADS收益1.42元，上年同期2.58元；毛利率19.5%，上年同期21.8%。理想汽車預(yù)計第三季度交付量145000至155000輛，預(yù)估137725輛；預(yù)計三季度收入總額394-422億元，同比增長13.7-21.6%。 34.99萬元起新嵐圖夢想家開啟預(yù)售誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值9請務(wù)必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值10 8月28日，嵐圖公布全球首款搭載華為乾崑智駕和鴻蒙座艙的MPV——全新嵐圖夢想家，預(yù)售價34.99萬起。智能駕駛方面，新車搭載華為乾崑ADS3.0系統(tǒng)，集成了192線激光雷達、毫米波雷達及高清攝像頭等27個智能感知硬件，支持無圖城市/高速NOA領(lǐng)航、智能泊車輔助及多項主動安全功能。動力方面，全新嵐圖夢想家搭載了1.5T插電式混合動力系統(tǒng)，WLTC純電模式下續(xù)航里程184公里，CLTC綜合續(xù)航里程突破1231公里，虧電狀態(tài)下的油耗為5.36L/100km。上汽集團：上半年凈利潤66.28億元8月29日，上汽集團發(fā)布2024年半年度報告。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2770.86億元，同比下降12.43%；凈利潤66.28億元，同比下降6.45%；基本每股收益0.577元。長城汽車：上半年凈利潤70.79億元同比增長419.99%8月29日，長城汽車披露半年報，2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入914.29億元，同比增長30.67%；凈利潤70.79億元，同比增長419.99%；基本每股收益0.83元。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，帶動凈利潤同比大幅增長。商務(wù)部回應(yīng)“提高大排量燃油車關(guān)稅”：將按工作程序認真研究意見建議8月29日，商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東表示，歐盟對中國電動汽車反補貼調(diào)查是典型的保護主義行為，不利于中歐汽車產(chǎn)業(yè)合作，不利于全球汽車產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，也不利于歐盟綠色轉(zhuǎn)型和全球應(yīng)對氣候變化的努力。中方始終堅持綠色低碳發(fā)展理念。此前，有專家提出提高大排量燃油車關(guān)稅具體建議，認為這符合世貿(mào)組織規(guī)則，同時有利于汽車產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。長安汽車：2024上半年凈利潤同比下降63%8月30日，長安汽車發(fā)布半年報，2024年上半年營業(yè)收入767.23億元，同比增長17.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.32億元，同比下降63%。起售價23.99萬元極氪7X全球首發(fā)8月30日，2024成都車展上，極氪7X全球首發(fā)并開啟預(yù)訂，起售價23.99萬元。新車定位豪華大五座SUV，全系采用800伏高壓架構(gòu)，搭載100度麒麟電池的版本，續(xù)航里程最長可達780公里；搭載75度第二代金磚電池的版本，續(xù)航里程超過600公里。新車將于9月20日正式上市。誠