2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺試卷三

2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺試卷三[單選題]1.()是以外幣表示本幣的價(jià)格。A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.歐元標(biāo)價(jià)法正確答案：B參考解析：間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示（江南博哥）本幣的價(jià)格。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]2.()是指在交割月份最后交易日過(guò)后，一次性集中交割的交割方式。A.滾動(dòng)交割B.集中交割C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.協(xié)議交割正確答案：B參考解析：中交割，也稱(chēng)為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]3.1000000美元面值的3個(gè)月期國(guó)債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價(jià)為()美元。A.980000B.960000C.920000D.940000正確答案：A參考解析：短期國(guó)債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，年貼現(xiàn)率為8%，則3個(gè)月的貼現(xiàn)率為8%×3/12=2%。該國(guó)債發(fā)行價(jià)為：1000000×（1-2%）=980000（美元）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]4.1882年CBOT允許()，大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。A.會(huì)員入場(chǎng)交易B.結(jié)算公司介入C.全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易D.對(duì)沖平倉(cāng)正確答案：D參考解析：在1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]5.1982年，美國(guó)()上市交易價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)期貨，標(biāo)志著股指期貨的誕生。A.芝加哥商業(yè)交易所（CME）B.芝加哥期貨交易所（CBOT）C.堪薩斯期貨交易所（KCBT）D.紐約期貨交易所（NYBOT）正確答案：C參考解析：982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）開(kāi)發(fā)了價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]6.1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出的()期貨合約，是世界上第一個(gè)股指期貨品種。A.納斯達(dá)克指數(shù)B.標(biāo)普500股票指數(shù)C.價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)D.道瓊斯綜合指數(shù)正確答案：C參考解析：1982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）開(kāi)發(fā)了價(jià)值線(xiàn)綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]7.2010年4月，()推出股指期貨交易，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。A.上海期貨交易所B.鄭州商品交易所C.大連商品交易所D.中國(guó)金融期貨交易所正確答案：D參考解析：2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出股指期貨交易，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]8.3月9日，某交易者在CME賣(mài)出10手9月期歐元兌美元期貨合約，價(jià)格為1.1000。6月9日，該交易者以1.0806的價(jià)格將手中合約全部對(duì)沖，不計(jì)交易成本，該交易者()。（歐元兌美元合約規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元）A.虧損24250歐元B.盈利24250歐元C.虧損24250美元D.盈利24250美元正確答案：D參考解析：損益結(jié)果=（1.1000-1.0806）×10×125000=24250（美元），即盈利24250美元。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]9.4月2日，某外匯交易商預(yù)測(cè)瑞士法郎將進(jìn)入牛市，于是在1瑞士法郎=1.0118美元的價(jià)位買(mǎi)入4手6月期瑞士法郎期貨合約，4月10日，該投機(jī)者在1瑞士法郎=1.0223美元的價(jià)位賣(mài)出4手6月期瑞士法郎合約平倉(cāng)（每份合約價(jià)值125000瑞士法郎，不計(jì)手續(xù)費(fèi)）。則該投資者從瑞士法郎期貨的多頭投機(jī)交易中盈虧的情況為()。A.盈利5250美元B.虧損5250美元C.虧損6600美元D.盈利6600美元正確答案：A參考解析：該投資者從瑞法郎期貨的多頭投機(jī)交易中盈利：（1.0223-1.0118）×4×125000=5250（美元）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]10.4月初，某農(nóng)場(chǎng)注意到大豆的期貨價(jià)格持續(xù)下跌，決定減少當(dāng)年大豆的種植面積，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)可以使企業(yè)()。A.對(duì)沖大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)D.關(guān)注產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量正確答案：B參考解析：期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，對(duì)現(xiàn)貨商品的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有一定的預(yù)期性，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)，有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)計(jì)劃，避免生產(chǎn)的盲目性。本題中，農(nóng)場(chǎng)利用期貨價(jià)格的預(yù)期和信號(hào)，及時(shí)調(diào)整現(xiàn)貨生產(chǎn)計(jì)劃。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]11.按照行權(quán)期限的不同，期權(quán)可以分為()。A.歐式期權(quán)和美式期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)D.場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)正確答案：A參考解析：A項(xiàng)符合題意，按照買(mǎi)方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。歐式期權(quán)的多方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），而美式期權(quán)允許多方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。B選項(xiàng)，按照標(biāo)的資產(chǎn)類(lèi)型的不同，期權(quán)可分為商品期權(quán)和金融期權(quán)。C選項(xiàng)，按照買(mǎi)方行權(quán)方向的不同，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。D選項(xiàng)，按照交易市場(chǎng)類(lèi)型的不同，期權(quán)可分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]12.按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)正確答案：C參考解析：依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0。內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]13.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來(lái)看，我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于()。A.獨(dú)立的全國(guó)性機(jī)構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立D.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所正確答案：B參考解析：根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，一般分為兩種形式：（1）結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)；（2）結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，目前我國(guó)采取第一種形式。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]14.當(dāng)客戶(hù)的可用資金為負(fù)值時(shí)，以下合理的處理措施是()。A.期貨公司應(yīng)對(duì)客戶(hù)持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)B.期貨公司應(yīng)通知客戶(hù)追加保證金或要求客戶(hù)自行平倉(cāng)C.期貨交易所應(yīng)對(duì)客戶(hù)持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.期貨交易所應(yīng)通知客戶(hù)追加保證金或要求客戶(hù)自行平倉(cāng)正確答案：B參考解析：當(dāng)客戶(hù)除保證金外的可用資金為負(fù)值時(shí)，期貨公司會(huì)通知客戶(hù)追加保證金或自行平倉(cāng)，如果客戶(hù)沒(méi)有自己處理，而價(jià)格又朝不利于持倉(cāng)的方向繼續(xù)變化，各期貨公司均會(huì)根據(jù)具體的強(qiáng)行平倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶(hù)的持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]15.當(dāng)某滬深300年指數(shù)期貨為4000點(diǎn)時(shí)，其合約價(jià)值為()元。A.120000B.20000C.1200000D.4000正確答案：C參考解析：合約價(jià)值，是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。如滬深300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為"300元×滬深300指數(shù)期貨的點(diǎn)數(shù)"（其中300元為滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]16.當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，期權(quán)()。A.不具有內(nèi)涵價(jià)值，也不具有時(shí)間價(jià)值B.不具有內(nèi)涵價(jià)值，具有時(shí)間價(jià)值C.具有內(nèi)涵價(jià)值，不具有時(shí)間價(jià)值D.既具有內(nèi)涵價(jià)值，又具有時(shí)間價(jià)值正確答案：C參考解析：內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益，是隨時(shí)都存在的。在到期日時(shí)，期權(quán)合約時(shí)間價(jià)值為0。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]17.點(diǎn)價(jià)交易是指以期貨價(jià)格加上或減去()的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。A.交易所提供B.結(jié)算所提供C.雙方協(xié)商D.公開(kāi)喊價(jià)確定正確答案：C參考解析：點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]18.對(duì)于國(guó)債期貨套期保值，下列理解正確的是()。A.計(jì)劃買(mǎi)入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮買(mǎi)入套期保值B.持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率上漲，可考慮買(mǎi)入套期保值C.持有國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮賣(mài)出套期保值D.計(jì)劃買(mǎi)入國(guó)債，擔(dān)心未來(lái)利率下跌，可考慮賣(mài)出套期保值正確答案：A參考解析：國(guó)債期貨買(mǎi)入套期保值適用的情形主要有：（1）計(jì)劃買(mǎi)入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。（2）按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加。（3）資金的貸方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。國(guó)債期貨賣(mài)出套期保值適用的情形主要有：（1）持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降。（2）利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升。（3）資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]19.公司制期貨交易所的經(jīng)理由()聘任。A.股東大會(huì)B.理事會(huì)C.議事會(huì)D.董事會(huì)正確答案：D參考解析：總經(jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。他對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，由董事會(huì)聘任或解聘。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]20.股指期貨交易的標(biāo)的物是()。A.價(jià)格指數(shù)B.股票價(jià)格指數(shù)C.利率期貨D.匯率期貨正確答案：B參考解析：股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]21.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是()。A.ETFB.股票指數(shù)C.股票指數(shù)期貨合約D.股票期貨正確答案：C參考解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時(shí)間以確定的價(jià)格買(mǎi)入（看漲期權(quán)）或賣(mài)出（看跌期權(quán)）相應(yīng)股指期貨合約而非標(biāo)的資產(chǎn)本身的權(quán)利。相應(yīng)的，期權(quán)出售方有義務(wù)在買(mǎi)方行權(quán)時(shí)持有相反的期貨頭寸。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]22.關(guān)于β系數(shù)，下列說(shuō)法正確的是()。A.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大B.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大C.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小D.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小正確答案：A參考解析：β系數(shù)大于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]23.關(guān)于股指期貨交叉套期保值的理解，正確的是()。A.通常能獲得比其他形式的套期保值更好的效果B.通常用標(biāo)的資產(chǎn)不同的另一種期貨合約為其持有的期貨合約保值C.通常用到期期限不同的另一種期貨合約為其持有的期貨合約保值D.被保值資產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)往往不一致正確答案：D參考解析：我們有時(shí)要為某項(xiàng)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值，市場(chǎng)上卻不存在以該資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨合約，這時(shí)，我們只能選擇標(biāo)的資產(chǎn)與這種資產(chǎn)高度相關(guān)的期貨作為保值工具，這種套期保值稱(chēng)為交叉套期保值。由交叉套期保值的定義可知，被保值資產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)往往不一致。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]24.關(guān)于合約交割月份，以下表述不當(dāng)?shù)氖?)。A.合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份B.商品期貨合約交割月份的確定，受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用方面的特點(diǎn)影響C.目前各國(guó)交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式D.商品期貨合約交割月份的確定，受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、流通方面的特點(diǎn)影響正確答案：C參考解析：合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]25.關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述，正確的是()。A.成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量增加B.成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量不變C.成交雙方買(mǎi)方為開(kāi)倉(cāng)，賣(mài)方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量減少D.成交雙方買(mǎi)方為平倉(cāng)，賣(mài)方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量減少正確答案：A參考解析：買(mǎi)賣(mài)雙方均建立了新頭寸，則持倉(cāng)量增加。如果雙方均平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸，則持倉(cāng)量減少。如果一方開(kāi)立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉(cāng)量不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]26.關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說(shuō)法正確的是()。A.交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉(cāng)，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約C.交易雙方平倉(cāng)時(shí)必須參與交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)D.交易雙方的協(xié)商平倉(cāng)價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)正確答案：D參考解析：期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員（客戶(hù)）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物交易。B選項(xiàng)錯(cuò)誤、D選項(xiàng)正確，交易雙方確定的價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易雙方平倉(cāng)時(shí)不必參與交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)，價(jià)格是由雙方商定的。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]27.關(guān)于我國(guó)交易所市場(chǎng)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，描述正確的是()。A.均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)B.均采用全價(jià)報(bào)價(jià)C.現(xiàn)貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)D.現(xiàn)貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)正確答案：A參考解析：我國(guó)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]28.關(guān)于我國(guó)期貨持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法，正確的是()。A.同一客戶(hù)在不同交易所的持倉(cāng)限額應(yīng)保持一致B.同一會(huì)員在不同交易所的持倉(cāng)限額應(yīng)保持一致C.同一交易所的期貨品種的持倉(cāng)限額應(yīng)保持一致D.交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉(cāng)數(shù)額正確答案：D參考解析：國(guó)期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額制度一般有如下規(guī)定：（1）交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉(cāng)數(shù)額及大戶(hù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；（2）當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶(hù)須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告；（3）市場(chǎng)總持倉(cāng)量不同，適用的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不同；（4）一般應(yīng)按照各合約在交易全過(guò)程中所處的不同時(shí)期來(lái)分別確定不同的限倉(cāng)數(shù)額；（5）期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶(hù)分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]29.關(guān)于中金所上市的滬深300指數(shù)期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是()。A.合約乘數(shù)為100元/點(diǎn)B.合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)C.屬于金融期貨期權(quán)D.合約標(biāo)的為滬深300期貨合約正確答案：A參考解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期權(quán)合約表顯示，合約標(biāo)的物為滬深300指數(shù)；合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元；屬于金融現(xiàn)貨期權(quán)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]30.國(guó)內(nèi)某進(jìn)口商自挪威進(jìn)口一批機(jī)械，以挪威克朗（NOK）結(jié)算，進(jìn)口商擔(dān)心3個(gè)月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒(méi)有NOK/CNY期貨合約可用下列()進(jìn)行外匯期貨交叉套期保值。A.賣(mài)出CNY/USD期貨合約，買(mǎi)入NOK/USD期貨合約B.賣(mài)出CNY/USD期貨合約，買(mǎi)入NOK/EUR期貨合約C.買(mǎi)入CNY/USD期貨合約，賣(mài)出NOK/USD期貨合約D.買(mǎi)入CNY/USD期貨合約，賣(mài)出NOK/EUR期貨合約正確答案：A參考解析：為規(guī)避NOK/CNY升值風(fēng)險(xiǎn)，考慮用NOK/USD期貨和CNY/USD期貨進(jìn)行外匯交叉套期保值，賣(mài)出CNY/USD期貨合約，買(mǎi)入NOK/USD期貨合約。國(guó)內(nèi)的進(jìn)口商，現(xiàn)在怕NOK升值，所以要么做NOK相對(duì)于CNY上漲的套期保值，要么做CNY相對(duì)于NOK下跌的套期保值?，F(xiàn)在沒(méi)有直接的NOK/CNY的期貨，所以買(mǎi)入NOK/USD期貨合約，賣(mài)出CNY/USD的合約，在這個(gè)過(guò)程中USD相互抵消，等于做多NOK，做空CNY。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]31.滬深300股票指數(shù)的編制方法是()。A.加權(quán)平均法B.幾何平均法C.修正的算術(shù)平均法D.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法正確答案：A參考解析：在我國(guó)境內(nèi)常用的股票價(jià)格指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是最古老的股票價(jià)格指數(shù)，編制采用算術(shù)平均法。日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)也采用算術(shù)平均法編制，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]32.假定市場(chǎng)利率為5%，股票紅利率為2%，8月1日，滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價(jià)差為()點(diǎn)。A.35B.43.75C.51.25D.26.25正確答案：D參考解析：根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可推出，不同時(shí)點(diǎn)上同一品種的股指期貨的理論差價(jià)計(jì)算公式為：F（T2）-F（T1）=S（r-d）（T2-T1）/365=3500×（5%-2%）×（3/12）=26.25（點(diǎn)）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]33.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元），市場(chǎng)利率為6%，則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.15125B.15124C.15224D.15225正確答案：B參考解析：該期貨合約的理論價(jià)格可計(jì)算為：資金占用75萬(wàn)港元，相應(yīng)的利息為750000×（6%×312）=11250（港元）；一個(gè)月后收到現(xiàn)金紅利5000港元，考慮剩余兩個(gè)月的利息為5000×（6%一12×2）=50（港元），利息和紅利共計(jì)5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200（港元），則該期貨合約的理論價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200（港元）756200/50=15124點(diǎn)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]34.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一攬子股票組合，市值為100萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)3個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)恒生指數(shù)為20000點(diǎn)（恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元），市場(chǎng)利率為3%則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.20050B.20250C.19950D.20105正確答案：A參考解析：計(jì)算過(guò)程如下：①1100萬(wàn)港元相當(dāng)于20000（1000000÷50）點(diǎn)；②3個(gè)月的利息為20000×3%×3÷12=150（點(diǎn)），3個(gè)月后收到的5000港元現(xiàn)金紅利相當(dāng)于100（5000÷50）個(gè)指數(shù)點(diǎn)，凈持有成本為150-100=50（點(diǎn)）；③該期貨合約的合理價(jià)格應(yīng)為20000+50=20050（點(diǎn)）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]35.假設(shè)投資者持有A、B、C三種股票，三只股票的β系數(shù)分別是0.9、1.2和1.5，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為()。A.1B.1.05C.1.2D.1.25正確答案：C參考解析：股票組合的β系數(shù)：（0.9+1.2+1.5）×1/3=1.2故本題選C選項(xiàng)。[單選題]36.交易者以75200元/噸賣(mài)出2手銅期貨合約，并欲將最大虧損限制為100元/噸，因此下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為()元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.75100B.75200C.75300D.75400正確答案：C參考解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻?hù)利用止損指令，既可有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。交易者首先賣(mài)出了期貨合約，作為空頭，當(dāng)合約價(jià)格上漲（高于75200元/噸）時(shí)，交易者該交易出現(xiàn)損失，由于設(shè)定的最大損失額限制為100元/噸，因此下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為75300元/噸。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]37.截至2010年，全球股票市場(chǎng)日均成交額僅相當(dāng)于全球外匯日均成交額的6.3%，相當(dāng)于全球外匯現(xiàn)貨日均成交額的16.9%，這也說(shuō)明當(dāng)今世界上外匯市場(chǎng)是流動(dòng)性()的市場(chǎng)。A.最弱B.最穩(wěn)定C.最廣泛D.最強(qiáng)正確答案：D參考解析：2010年全球股票市場(chǎng)日均成交額僅相當(dāng)于全球外匯日均成交額的6.3%，相當(dāng)于全球外匯現(xiàn)貨日均成交額的16.9%，也說(shuō)明當(dāng)今世界上外匯市場(chǎng)是流動(dòng)性最強(qiáng)的市場(chǎng)。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]38.金融期貨產(chǎn)生的主要原因是()。A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求B.金融創(chuàng)新的發(fā)展C.匯率、利率的頻繁劇烈波動(dòng)D.政局的不穩(wěn)定正確答案：C參考解析：20世紀(jì)70年代初，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率的頻繁劇烈波動(dòng)，促使人們向期貨市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)工具，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]39.近端匯率是指第()次交換貨幣時(shí)適用的匯率。A.一B.二C.三D.四正確答案：A參考解析：近端匯率是指第一次交換貨幣時(shí)適用的匯率。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]40.可交割國(guó)債的隱含回購(gòu)利率()，在用于期貨交割時(shí)對(duì)合約空頭而言越有利。隱含回購(gòu)利率()的國(guó)債容易成為最便宜可交割國(guó)債。A.越高；最低B.越高；最高C.越低；最低D.越低；最高正確答案：B參考解析：隱含回購(gòu)利率越高的國(guó)債價(jià)格越便宜，用于期貨交割對(duì)合約空頭越有利，隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]41.理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，將導(dǎo)致()。A.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌B(niǎo).國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲C.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲D.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌正確答案：C參考解析：影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。同時(shí)，期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)通常是相同的。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]42.利率水平一般是通過(guò)影響()流動(dòng)來(lái)影響匯率的。A.國(guó)際資本B.貨幣政策C.國(guó)內(nèi)資本D.國(guó)際收支正確答案：A參考解析：一國(guó)同其他國(guó)家之間的利率相對(duì)水平的高低是影響匯率的重要因素。利率水平一般是通過(guò)影響國(guó)際資本流動(dòng)來(lái)影響匯率的。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]43.美國(guó)某出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款1千萬(wàn)日元。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)可在CME市場(chǎng)上采取()交易策略。A.買(mǎi)入1千萬(wàn)日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值B.賣(mài)出1千萬(wàn)日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值C.買(mǎi)入1千萬(wàn)美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值D.賣(mài)出1千萬(wàn)美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值正確答案：A參考解析：國(guó)出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款1千萬(wàn)日元，面臨到期收款時(shí)日元貶值、美元升值風(fēng)險(xiǎn)，可利用外匯期貨進(jìn)行套期保值，合約規(guī)模為1千萬(wàn)日元。該企業(yè)可在外匯市場(chǎng)上買(mǎi)入1千萬(wàn)日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]44.某交易商以無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期（NDF）的方式購(gòu)入6個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，價(jià)值100萬(wàn)美元，約定美元對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.2000。假設(shè)6個(gè)月后美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.2090，則交割時(shí)該交易商()。A.獲得1450美元B.支付1452美元C.支付1450美元D.獲得1452美元正確答案：A參考解析：根據(jù)題意，匯率上升，說(shuō)明該交易商的NDF頭寸已經(jīng)產(chǎn)生利潤(rùn)。所以交割時(shí)該交易商應(yīng)獲利：[（6.2090-6.2000）×1000000]/6.2090≈1450（美元）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]45.某交易者以6600元/噸賣(mài)出10手5月白糖期貨合約后，以下符合金字塔式增倉(cāng)原則的是()。A.該合約價(jià)格跌至6540元/噸時(shí)，再賣(mài)出8手B.該合約價(jià)格跌至6450元/噸時(shí)，再賣(mài)出10手C.該合約價(jià)格漲至6750元/噸時(shí)，再賣(mài)出12手D.該合約價(jià)格跌至6400元/噸時(shí)，再賣(mài)出10手正確答案：A參考解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)。（2）持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]46.某交易者以9520元/噸買(mǎi)入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元/噸賣(mài)出7月菜籽油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為()時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利最大。A.5月9530元/噸，7月9620元/噸B.5月9550元/噸，7月9600元/噸C.5月9570元/噸，7月9560元/噸D.5月9580元/噸，7月9610元/噸正確答案：C參考解析：該交易者從事的是賣(mài)出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。交易者建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：9590-9520=70（元/噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差分別為：A項(xiàng)9620-9530=90（元/噸）；B項(xiàng)，9600-9550=50（元/噸）；C項(xiàng)，9560-9070=-10（元/噸）；D項(xiàng)，9610-9580=30（元/噸）。由此可得，C項(xiàng)相對(duì)建倉(cāng)時(shí)價(jià)差縮小的最多，所以其平倉(cāng)盈利最大。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]47.某年1月22日，A銀行（買(mǎi)方）與B銀行（賣(mài)方）簽署了一筆基于3個(gè)月SHIBOR的標(biāo)準(zhǔn)利率互換，固定利率為2.84%，名義本金為1000萬(wàn)元。協(xié)議簽訂時(shí)，市場(chǎng)上3個(gè)月SHIBOR為2.80%，每3個(gè)月互換一次利息。假如事后第一個(gè)參考日市場(chǎng)3個(gè)月SHIBOR為2.90%。則第一個(gè)利息交換日（4月22日），()。A.B銀行向A銀行支付0.1萬(wàn)元B.A銀行向B銀行支付0.1萬(wàn)元C.A銀行向B銀行支付0.15萬(wàn)元D.B銀行向A銀行支付0.15萬(wàn)元正確答案：B參考解析：收取浮動(dòng)現(xiàn)金流、支付固定現(xiàn)金流的一方被定義為買(mǎi)方；收取固定現(xiàn)金流、支付浮動(dòng)現(xiàn)金流的一方被定義為賣(mài)方。交換現(xiàn)金流時(shí)，浮動(dòng)利率的計(jì)算基準(zhǔn)是上一支付日（或基準(zhǔn)日）的浮動(dòng)利率數(shù)據(jù)。B銀行是賣(mài)方，B銀行按照2.80%支付利息，按照2.84%收取利息。即A銀行向B銀行支付1000萬(wàn)×（2.84%-2.80%）×3/12=0.1萬(wàn)元。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]48.某日，中金所T1606的合約價(jià)格為99，815，這意味著()。A.面值為100元的10年期國(guó)債，收益率為0.185%B.面值為100元的10年期國(guó)債，折現(xiàn)率為0.185%C.面值為100元的10年期國(guó)債期貨價(jià)格為99.815元，不含應(yīng)計(jì)利息D.面值為100元的10年期國(guó)債期貨價(jià)格為99.815元，含有應(yīng)計(jì)利息正確答案：C參考解析：大部分國(guó)家國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)通常采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，按百元面值國(guó)債的凈價(jià)報(bào)價(jià)（不含持有期利息）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]49.某上市公司年報(bào)顯示，由于澳元對(duì)人民幣匯率出現(xiàn)了大幅下跌，導(dǎo)致公司在澳子公司持有的澳元資產(chǎn)，出現(xiàn)了巨額匯兌損失。則這種外匯風(fēng)險(xiǎn)是()。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：外匯風(fēng)險(xiǎn)包括會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為折算風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過(guò)程中，在將功能貨幣（在具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中使用的貨幣）轉(zhuǎn)換成記賬貨幣（編制會(huì)計(jì)報(bào)表所使用的貨幣）時(shí)，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生賬面損失的可能。（B項(xiàng)符合題意）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指意料之外的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)量、價(jià)格、成本，引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。交易風(fēng)險(xiǎn)是指在運(yùn)用外幣計(jì)價(jià)收付的交易中，由于外幣與本幣之間以及外幣與外幣之間的匯率變動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]50.某投機(jī)者以2210元/噸的價(jià)格賣(mài)出5手大豆期貨合約后，下列操作符合金字塔式增倉(cāng)原則的有()。A.該合約價(jià)格跌到2110元/噸時(shí)，再賣(mài)出6手B.該合約價(jià)格跌到2103元/噸時(shí)，再賣(mài)出4手C.該合約價(jià)格漲到2230元/噸時(shí)，再賣(mài)出3手D.該合約價(jià)格漲到2225元/噸時(shí)，再賣(mài)出4手正確答案：B參考解析：金字塔建倉(cāng)的增倉(cāng)原則有兩個(gè)：（1）只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；（2）持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉(cāng)的特點(diǎn)是將不斷買(mǎi)入（賣(mài)出）的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低（高）水平。根據(jù)以上原則，只有當(dāng)合約價(jià)格下跌時(shí)才能增倉(cāng)，并且增倉(cāng)應(yīng)小于5手。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]51.某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為P，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（S）為()，該投資者不賠不賺。A.X+PB.X-PC.P-XD.P正確答案：B參考解析：買(mǎi)入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為X-P，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買(mǎi)入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]52.某投資者判斷大豆價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲，因此在大豆期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入一份執(zhí)行價(jià)格為600美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分/蒲式耳，則當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于()美分/蒲式耳時(shí)，該投資者開(kāi)始獲利。A.590B.600C.610D.620正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=600+10=610（美分/蒲式耳），當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，該投資者開(kāi)始獲利。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]53.某投資者為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以1.26港元/股的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)股執(zhí)行價(jià)格為52港元的該股票的看跌期權(quán)，則需要支付的權(quán)利金總額為()港元。A.1260000B.1.26C.52D.520000正確答案：A參考解析：權(quán)利金即期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買(mǎi)方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣(mài)方的費(fèi)用。本題中，需支付的權(quán)利金=1.26×1000000=1260000（港元）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]54.某投資者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以4020元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手大豆期貨合約，當(dāng)價(jià)格下跌后，又以4010元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手該合約，如果此后市價(jià)反彈，只要反彈到()元/噸就可以避免損失。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.4010B.4015C.4025D.4020正確答案：B參考解析：假設(shè)當(dāng)市價(jià)至少反彈到x元/噸時(shí)才可避免損失，則｜4020-x｜=｜x-40101，解得x=4015，當(dāng)市價(jià)反彈到4015元/噸時(shí)，該投資者將以4020元/噸買(mǎi)入的10手大豆期貨合約賣(mài)出平倉(cāng)的損失為4020-4015=5（元/噸），將以4010元/噸買(mǎi)入的10手大豆期貨合約賣(mài)出的收益為4015-4010=5（元/噸），此時(shí)的損失和收益相抵，可以避免損失。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]55.某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()元。A.3B.5C.8D.11正確答案：B參考解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，又稱(chēng)外涵價(jià)值，是指期權(quán)的權(quán)利金超出內(nèi)在價(jià)值的部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)在價(jià)值。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也稱(chēng)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，多頭立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=Max（執(zhí)行價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格）。本題中，內(nèi)在價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格=210-207=3元。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)在價(jià)值=8-3=5元。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]56.歐式期權(quán)()行權(quán)。A.只能在到期日之前B.只能在到期日C.可以在到期日及之后的任何交易日D.可以在到期日及之前的任何交易日正確答案：B參考解析：歐式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]57.歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3626，則1美元可以?xún)稉Q()歐元。A.0.8264B.1C.0.7339D.1.3626正確答案：C參考解析：歐元兌美元報(bào)價(jià)為1.3626，即1歐元=1.3626美元，故1美元=1/1.3626歐元=0.7339歐元。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]58.期貨合約標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)幅度應(yīng)該()。A.大且頻繁B.大且不頻繁C.小且頻繁D.小且不頻繁正確答案：A參考解析：期貨合約標(biāo)的的價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁。理由如下：期貨交易者分為套期保值者和投機(jī)者。套期保值者利用期貨交易規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)者利用價(jià)格波動(dòng)賺取利潤(rùn)。沒(méi)有價(jià)格波動(dòng)，就沒(méi)有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而也就失去了現(xiàn)貨交易者規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需要，對(duì)投機(jī)者而言就失去了參與期貨交易的動(dòng)力。所以，價(jià)格頻繁波動(dòng)既迫使套期保值者參加市場(chǎng)交易，又刺激投機(jī)者投身于期貨市場(chǎng)，如果價(jià)格缺乏波動(dòng)性，則期貨市場(chǎng)將不能生存和發(fā)展。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]59.期貨交易中的"杠桿交易"產(chǎn)生于()制度。A.無(wú)負(fù)債結(jié)算B.強(qiáng)行平倉(cāng)C.漲跌平倉(cāng)D.保證金正確答案：D參考解析：期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5%~15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱(chēng)為"杠桿交易"。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]60.期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是()。A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變大C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變小D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小正確答案：D參考解析：主要原理：對(duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。故本題選D選項(xiàng)。[多選題]1.影響股指期貨套期保值的效果的因素有()。A.保值期限與股指期貨合約的到期期限是否匹配B.股票組合與股指期貨合約標(biāo)的指數(shù)的相關(guān)性C.股票組合與股指期貨合約的規(guī)模是否一致D.股票組合價(jià)值與股指期貨價(jià)格的波動(dòng)是否一致正確答案：ABCD參考解析：題中四個(gè)選項(xiàng)描述的因素均可以影響股指期貨套期保值的效果。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]2.下列指令中，需要指明具體價(jià)格的是()指令。A.止損B.觸價(jià)C.限價(jià)D.市價(jià)正確答案：ABC參考解析：A、B、C項(xiàng)均需要指明具體價(jià)格：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。觸價(jià)指令是指在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶(hù)必須指明具體的價(jià)位。D項(xiàng)，市價(jià)指令，是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令?？蛻?hù)在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]3.影響股指期貨無(wú)套利區(qū)間上下界幅寬的因素有()等。A.市場(chǎng)沖擊成本B.交易費(fèi)用C.運(yùn)輸費(fèi)用D.借貸利率差成本正確答案：AB參考解析：無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本這兩項(xiàng)所決定的。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]4.4月10日，某交易者在CME市場(chǎng)買(mǎi)入4份6月期英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4475（交易單位62500英鎊）；同時(shí)在LIFFE市場(chǎng)賣(mài)出相同價(jià)值的6月期英鎊兌美元期貨合約，價(jià)格為1.4775（交易單位25000英鎊）。5月10日，該交易者將合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)格均為1.4825，該交易者()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.4月10日需要在LIFFE市場(chǎng)賣(mài)出10份英鎊兌美元期貨合約B.4月10日需要在LIFFE市場(chǎng)賣(mài)出7份英鎊兌美元期貨合約C.通過(guò)套利交易虧損7000美元D.通過(guò)套利交易獲利7500美元正確答案：AD參考解析：根據(jù)題意，某交易者在CME市場(chǎng)買(mǎi)入4份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價(jià)值=1.4475×4×62500=361875（美元），假設(shè)在LIFFE市場(chǎng)賣(mài)出，X份6月期英鎊兌美元期貨合約，其價(jià)值=1.4775×X×25000=361875（美元），得出X=10。5月10日，該交易者將合約全部平倉(cāng)，計(jì)算結(jié)果如下：CME市場(chǎng)盈虧情況：（1.4825-1.4475）×4×62500=8750（美元）LIFFE市場(chǎng)盈虧情況：（1.4775-1.4825）×10×25000=-1250（美元）總的盈虧情況：8750-1250=7500（美元）故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]5.客戶(hù)從事期貨交易主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括()等。A.交易風(fēng)險(xiǎn)B.履約風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交割風(fēng)險(xiǎn)正確答案：ACD參考解析：戶(hù)從事期貨交易主要面臨以下三種風(fēng)險(xiǎn)：（1）代理風(fēng)險(xiǎn)；（2）交易風(fēng)險(xiǎn)；（3）交割風(fēng)險(xiǎn)。故本題選ACD項(xiàng)。[多選題]6.交易經(jīng)理（TM）的主要職責(zé)包括()。A.挑選商品交易顧問(wèn)B.在商品交易顧問(wèn)之間分配基金C.決定基金投資方向D.決定投資期貨的策略正確答案：AB參考解析：交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。C項(xiàng)，商品基金經(jīng)理（CPO）負(fù)責(zé)選擇基金的發(fā)行方式，選擇基金主要成員，決定基金投資方向等；D項(xiàng)，商品交易顧問(wèn)（CTA）受聘于商品基金經(jīng)理，對(duì)商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]7.下列屬于鄭州商品交易所上市的品種是()。A.棉花B.白糖C.小麥D.白銀正確答案：ABC參考解析：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金期貨等。白銀是上海期貨交易所上市的品種。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]8.股票的持有成本由資金占用成本和持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利兩個(gè)部分組成，以下說(shuō)法正確的是()。A.前項(xiàng)加上后項(xiàng)，便可得到凈持有成本B.前項(xiàng)減去后項(xiàng)，便可得到凈持有成本C.凈持有成本可能小于零D.凈持有成本始終大于零正確答案：BC參考解析：對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，其持有成本有兩個(gè)組成部分：①資金占用成本，這可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量；②持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利，然而，由于這是持有資產(chǎn)的收入，當(dāng)將其看作成本時(shí)，只能是負(fù)值成本。前項(xiàng)減去后項(xiàng)，便可得到凈持有成本。當(dāng)前項(xiàng)大于后項(xiàng)時(shí)，凈持有成本大于零；反之，當(dāng)前項(xiàng)小于后項(xiàng)時(shí)，凈持有成本小于零。故本題選BC選項(xiàng)。[多選題]9.在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶(hù)和一般單位客戶(hù)。特殊單位客戶(hù)是指()。A.證券公司B.合格境外機(jī)構(gòu)投資者C.社會(huì)保障類(lèi)公司D.基金管理公司正確答案：ABCD參考解析：在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶(hù)和一般單位客戶(hù)。特殊單位客戶(hù)是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類(lèi)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶(hù)管理的單位客戶(hù)，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶(hù)。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]10.貨幣互換中本金交換的形式包括()。A.在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換B.在協(xié)議生效日和終止日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金C.在協(xié)議生效日或終止日僅進(jìn)行一次兩種貨幣的本金交換D.主管部門(mén)規(guī)定的其他形式正確答案：ABCD參考解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。其中，本金交換的形式包括：（1）在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣的本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換；（2）在協(xié)議生效日和終止日均不實(shí)際交換兩種貨幣的本金；（3）在協(xié)議生效日或終止日僅進(jìn)行一次兩種貨幣的本金交換；（4）主管部門(mén)規(guī)定的其他形式。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]11.在債券價(jià)格分析中，常用()來(lái)衡量債券價(jià)格對(duì)利率的敏感度和波動(dòng)性。A.基點(diǎn)價(jià)值B.貝塔系數(shù)C.修正久期D.轉(zhuǎn)換因子正確答案：AC參考解析：利用修正久期計(jì)算債券組合和國(guó)債期貨的利率敏感度，從而確定對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量的方法，稱(chēng)為修正久期法?；c(diǎn)價(jià)值（BPV），是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]12.T/N的掉期形式是()。A.買(mǎi)進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣(mài)出第二個(gè)交易日到期的外匯B.買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯，賣(mài)出第三個(gè)交易日到期的外匯C.賣(mài)出下一交易日到期的外匯，買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日的外匯D.賣(mài)出第二個(gè)交易日到期的外匯，買(mǎi)進(jìn)第三個(gè)交易日的外匯正確答案：AC參考解析：T/N的掉期形式是買(mǎi)進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣(mài)出第二個(gè)交易日到期的外匯；或賣(mài)出下一交易日到期的外匯，買(mǎi)進(jìn)第二個(gè)交易日的外匯。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]13.()屬于技術(shù)分析理論。A.波浪理論B.道氏理論C.江恩理論D.有效市場(chǎng)理論正確答案：ABC參考解析：技術(shù)分析主要理論：1、道氏理論；2、波浪理論；3、江恩理論；4、循環(huán)周期理論；5、相反理論。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]14.依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行()職責(zé)。A.制定有關(guān)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)B.對(duì)品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理C.制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施D.監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開(kāi)情況正確答案：ABCD參考解析：依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列具體職責(zé)：（1）制定有關(guān)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)；（2）對(duì)品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理；（3）對(duì)期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會(huì)員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管銀行、交割倉(cāng)庫(kù)等市場(chǎng)相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；（4）制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施；（5）監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開(kāi)情況；對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；（6）對(duì)違反期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；（7）開(kāi)展與期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理有關(guān)的國(guó)際交流、合作活動(dòng)；（8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]15.某公司卷入一場(chǎng)合并談判，談判結(jié)果對(duì)該公司影響巨大，成敗未卜。如果某投資者對(duì)該公司股票期權(quán)進(jìn)行投資，可以采用的投資策略有()。A.做多該公司股票的寬跨式期權(quán)組合B.買(mǎi)進(jìn)該公司股票的看漲期權(quán)C.做多該公司股票的跨式期權(quán)組D.買(mǎi)進(jìn)該公司股票的看跌期權(quán)正確答案：AC參考解析：A選項(xiàng)正確，寬跨式期權(quán)組合，也叫異價(jià)對(duì)敲組合期權(quán)，多頭寬跨式組合是在預(yù)測(cè)資產(chǎn)會(huì)有很大波動(dòng)但不明確波動(dòng)的方向，又希望以較小的成本實(shí)現(xiàn)盈利目的情況下用的策略。C選項(xiàng)正確，跨式期權(quán)組合，也叫同價(jià)對(duì)敲組合期權(quán)，投資者不確定股票的價(jià)格變動(dòng)方向，而判斷股價(jià)會(huì)大幅波動(dòng)時(shí)，做多同價(jià)對(duì)敲期權(quán)組合是有利的。B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，直接買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、看跌期權(quán)是在股票價(jià)格變動(dòng)方向確定的情況下進(jìn)行的策略，不適用本題。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]16.關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨公司的表述，正確的有()。A.對(duì)保證金不足的客戶(hù)，可提供融資服務(wù)B.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)C.可以從事期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)D.可以從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正確答案：BCD參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨公司不得為客戶(hù)提供融資。B選項(xiàng)正確。期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。C、D選項(xiàng)正確。期貨公司的業(yè)務(wù)類(lèi)型包括期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]17.某交易者以15400元/噸買(mǎi)入5月鋅期貨合約1手，同時(shí)以15650元/噸賣(mài)出7月鋅期貨合約1手。當(dāng)兩合約價(jià)格分別為()時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者是盈利的。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.5月15750元/噸，7月15850元/噸B.5月15500元/噸，7月15620元/噸C.5月15550元/噸，7月15600元/噸D.5月15600元/噸，7月15870元/噸正確答案：ABC參考解析：A選項(xiàng)：當(dāng)5月份價(jià)格15750元/噸，平倉(cāng)盈利為：15750-15400=350元/噸當(dāng)7月份價(jià)格15850元/噸，平倉(cāng)盈利為：15650-15850=-200元/噸總盈利：150元/噸B選項(xiàng)：當(dāng)5月份價(jià)格15500元/噸，平倉(cāng)盈利為：15500-15400=100元/噸，當(dāng)7月份價(jià)格15620元/噸，平倉(cāng)盈利為：15650-15620=30元/噸總盈利：130元/噸C選項(xiàng)：當(dāng)5月份價(jià)格15550元/噸，平倉(cāng)盈利為：15550-15400=150元/噸，當(dāng)7月份價(jià)格15600元/噸，平倉(cāng)盈利為：15650-15600=50元/噸總盈利：200元/噸D選項(xiàng)：當(dāng)5月份價(jià)格15600元/噸，平倉(cāng)盈利為：15600-15400=200元/噸，當(dāng)7月份價(jià)格15870元/噸，平倉(cāng)盈利為：15650-15870=-220元/噸總盈利：-20元/噸。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]18.下列對(duì)我國(guó)"保險(xiǎn)+期貨"的模式描述正確的有()。A.是一種農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新方式B.農(nóng)民通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)直接將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨公司C.是農(nóng)民直接運(yùn)用期貨和期權(quán)工具進(jìn)行套期保值的方式D.可以用來(lái)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入正確答案：AD參考解析："保險(xiǎn)+期貨"是一種農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新方式。對(duì)廣大農(nóng)民來(lái)說(shuō)，雖然農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，但由于農(nóng)民缺少專(zhuān)業(yè)的衍生品知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，直接運(yùn)用期貨和期權(quán)等衍生工具進(jìn)行套期保值不太現(xiàn)實(shí)。根據(jù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的不同，"保險(xiǎn)+期貨"的主要模式包括價(jià)格保護(hù)型"保險(xiǎn)+期貨"模式、收入保障性"保險(xiǎn)+期貨"模式、雙向"保險(xiǎn)+期貨"模式等。第一，價(jià)格保護(hù)型"保險(xiǎn)+期貨"模式。該模式主要是幫助農(nóng)戶(hù)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，第二，收入保障型"保險(xiǎn)+期貨"模式。該模式主要為了保護(hù)農(nóng)戶(hù)獲得穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。第三，雙向"保險(xiǎn)+期貨"模式。該模式適用于農(nóng)戶(hù)與農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)合同的情形，為農(nóng)戶(hù)和農(nóng)業(yè)企業(yè)同時(shí)提供價(jià)格保險(xiǎn)。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]19.套期交易中模擬誤差產(chǎn)生的原因有()。A.買(mǎi)賣(mài)的沖擊成本較大B.股市買(mǎi)賣(mài)有最小單位的限制C.組成指數(shù)的成分股太多D.短時(shí)間內(nèi)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出太多股票有困難正確答案：ABCD參考解析：套期交易中模擬誤差產(chǎn)生的原因在于：組成指數(shù)的成分股太多，短時(shí)間內(nèi)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出太多股票有困難，買(mǎi)賣(mài)的沖擊成本較大，股市買(mǎi)賣(mài)有最小單位的限制。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]20.適合做外匯期貨買(mǎi)入套期保值的有()。A.3個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升B.3個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率下降C.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值D.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值正確答案：AC參考解析：適合做外匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]21.在賣(mài)出套期保值期間，當(dāng)期貨價(jià)格上漲100元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格上漲120元/噸時(shí)，下列描述正確的是()。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差走強(qiáng)20元/噸B.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利C.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損D.基差走弱20元/噸正確答案：AB參考解析：基差走強(qiáng)有三種情形：（1）基差從負(fù)值或者零變?yōu)檎担唬?）基差為負(fù)值，絕對(duì)值越來(lái)越小；（3）基差為正值，絕對(duì)值越來(lái)越大。在賣(mài)出套期保值中，基差走強(qiáng)時(shí)，為不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]22.國(guó)際期貨市場(chǎng)的結(jié)算體系大體上可以分為下列()層次。A.結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算B.結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之間的結(jié)算C.非結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶(hù)的結(jié)算D.結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)的結(jié)算正確答案：ABC參考解析：國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度，大致分為三個(gè)層次：一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；二個(gè)層次是結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員或者結(jié)算會(huì)員與結(jié)算會(huì)員對(duì)所代理客戶(hù)之間的結(jié)算；三個(gè)層次是非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員所代理客戶(hù)的結(jié)算。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]23.衛(wèi)星遙感技術(shù)可用于檢測(cè)農(nóng)產(chǎn)品的()并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，已經(jīng)成為農(nóng)產(chǎn)品基本面分析的重要手段。A.港口的裝載、堆垛B.生長(zhǎng)情況C.病蟲(chóng)害情況D.種植面積正確答案：BCD參考解析：隨著遙感技術(shù)進(jìn)步，我們目前已經(jīng)可以通過(guò)衛(wèi)星、無(wú)人機(jī)或飛機(jī)上搭載的傳感器，利用遙感技術(shù)精確識(shí)別主要糧食和油料作物、棉花、甘蔗等不同作物的種植地域和面積，跟蹤觀測(cè)其生長(zhǎng)、發(fā)育、成熟，乃至病蟲(chóng)害情況等。此外，通過(guò)衛(wèi)星對(duì)石油、鋁、銅、鋅、鋼礦區(qū)的采掘設(shè)備、裝載車(chē)輛、周邊堆場(chǎng)情況進(jìn)行觀察，以及對(duì)車(chē)站、港口的裝載、堆垛、進(jìn)出等狀態(tài)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測(cè)，可以估算大宗商品的采掘量和運(yùn)輸情況。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]24.相比于外匯期貨交易，外匯現(xiàn)貨保證金交易的典型特點(diǎn)是()。A.交易所市場(chǎng)交易B.證券市場(chǎng)交易C.做市商交易D.場(chǎng)外市場(chǎng)交易正確答案：CD參考解析：外匯現(xiàn)貨交易分為實(shí)盤(pán)交易和保證金交易。實(shí)盤(pán)交易，指持有貨幣或貨幣等價(jià)物的雙方進(jìn)行的交易。外匯保證金交易又稱(chēng)為虛盤(pán)交易，指交易者在專(zhuān)門(mén)從事外匯保證金交易的公司，簽訂委托買(mǎi)賣(mài)外匯合同，繳付按合同金融一定比率的保證金，可以按數(shù)十倍的融資倍數(shù)買(mǎi)賣(mài)外匯。外匯現(xiàn)貨保證金交易，是場(chǎng)外市場(chǎng)交易，實(shí)行做市商制度，沒(méi)有到期的期限限制。故本題選CD選項(xiàng)。[多選題]25.應(yīng)用波浪理論應(yīng)考慮的因素是()A.形態(tài)B.比例C.時(shí)間D.空間正確答案：ABC參考解析：波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個(gè)方面：價(jià)格運(yùn)行所形成的形態(tài)、價(jià)格形態(tài)中高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置、完成價(jià)格形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間，即所謂的"形態(tài)、比例和時(shí)間"故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]26.在分析市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括()。A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值B.工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)C.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)D.失業(yè)率正確答案：ABCD參考解析：在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷(xiāo)售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的好壞直接影響經(jīng)濟(jì)政策的變化和投資者的市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而影響到市場(chǎng)利率水平。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]27.若其他條件不變，()將使原油期貨價(jià)格水平上升。A.增加流通中的貨幣量B.美元升值C.提高利率D.寬松的貨幣政策正確答案：AD參考解析：原油價(jià)格與美元價(jià)格呈反向變動(dòng)。利率提高導(dǎo)致流通中的貨幣減少，會(huì)使原油期貨價(jià)格下降。寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致流通中的貨幣增加，產(chǎn)品價(jià)格上升，進(jìn)一步導(dǎo)致期貨價(jià)格上升。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]28.在原油期貨期權(quán)行情表中，關(guān)于期權(quán)"sc2205P530"的說(shuō)法正確的是()。A."P"表示看跌期權(quán)B."sc"表示期權(quán)標(biāo)的是原油期貨合約C."2205"表示合約月份是"2022年5月"D."530"表示期權(quán)的行權(quán)價(jià)為"530元/1桶正確答案：ABCD參考解析：關(guān)于期權(quán)"sc2205P530"，"sc"表示期權(quán)標(biāo)的是原油期貨合約，"P"表示看跌期權(quán)，"2205"表示合約到期月份是"2022年5月"，"530"表示期權(quán)的行權(quán)價(jià)為"530元/1桶。故本題選ABCD項(xiàng)。[多選題]29.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有()。A.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)B.是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)C.交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行正確答案：BCD參考解析：A項(xiàng)，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。期貨保證金存管銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]30.關(guān)于中金所國(guó)債期貨合約可交割券的轉(zhuǎn)換因子的描述，正確的是()。A.當(dāng)期貨價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，可交割券的轉(zhuǎn)換因子將發(fā)生變動(dòng)B.當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，可交割券的轉(zhuǎn)換因子將發(fā)生變動(dòng)C.當(dāng)票面利率高于國(guó)債期貨名義票面利率時(shí)，可交割券的轉(zhuǎn)換因子大于1D.當(dāng)票面利率低于國(guó)債期貨名義票面利率時(shí)，可交割券的轉(zhuǎn)換因子小于1正確答案：CD參考解析：A、B項(xiàng)錯(cuò)誤，轉(zhuǎn)換因子和可交割國(guó)債票面利率，剩余期限和付息頻率有關(guān)。C、D項(xiàng)正確，可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；可交割國(guó)債票面利率等于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子等于1；可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。故本題選CD選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]1.某新客戶(hù)存入保證金10萬(wàn)元，6月20日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)我國(guó)大豆期貨合約15手，成交價(jià)格2200元/噸，同一天該客戶(hù)平倉(cāng)賣(mài)出10手大豆合約，成交價(jià)格2210元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2220元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶(hù)當(dāng)日可用資金為()元。（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）。A.95450B.95950C.96450D.97450正確答案：C參考解析：對(duì)于商品期貨，保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=2220×10×（15-10）×5%=5550元，平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]=（2210-2200）×10×10=1000元，浮動(dòng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×交易單位×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=（2220-2200）×10×5=1000元，客戶(hù)權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+浮動(dòng)盈虧=上日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）+入金-出金-手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=1000+100000+1000=102000元，可用資金=客戶(hù)權(quán)益-保證金占用=102000-5550=96450元。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]2.某投資者在5月1日同時(shí)買(mǎi)入7月份并賣(mài)出9月份銅期貨合約，價(jià)格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日，7月份和9月份銅期貨價(jià)格變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸，則此時(shí)價(jià)差()。A.擴(kuò)大了500元/噸B.縮小了500元/噸C.擴(kuò)大了600元/噸D.縮小了600元/噸正確答案：B參考解析：5月1日的價(jià)差為：64000-63200=800元/噸（計(jì)算價(jià)差應(yīng)用建倉(cāng)時(shí)，用價(jià)格較高的一"邊"減去價(jià)格較低的一"邊"，即9月-7月）：6月1日的價(jià)差為：64100-63800=300元/噸（為了保持計(jì)算上的一貫性，也是9月-7月）：價(jià)差由800元/噸變?yōu)?00元/噸，則價(jià)差縮小了500元/噸。故本題選B選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]3.假設(shè)某國(guó)債期貨最便宜可交割券的修正久期為5.9756，凈價(jià)為101.7685元，全價(jià)為102.1571元，轉(zhuǎn)換因子為1.0294。該國(guó)債期貨的基點(diǎn)價(jià)值約為()元（國(guó)債期貨合約規(guī)模為面值100萬(wàn)元）。A.5.9302B.5.9076C.590.76D.593.02正確答案：D參考解析：基點(diǎn)價(jià)值（BPV），是指到期收益率每變化一個(gè)基點(diǎn)（BP，即0.01個(gè)百分點(diǎn)）時(shí)，引起資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)額。國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值除以其轉(zhuǎn)換因子。本題中，最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為：102.1571×5.9756×1000000/100×0.01%=610.45元國(guó)債期貨的基點(diǎn)價(jià)值為：610.45/1.0294=593.02元故本題選D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]4.豆粕的期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格如下表所示：則豆粕的基差變化為()。A.基差走強(qiáng)110元/噸B.基差走弱110元/噸C.基差走強(qiáng)30元/噸D.基差走弱30元/噸正確答案：D參考解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，本題對(duì)基差的分析如下表所示：故本題選擇D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]5.TF1609合約價(jià)格為99.525，某可交割券價(jià)格為100.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167，則該國(guó)債的基差為()。A.100.640-99.525×1.0167B.100.640-99.525+1.0167C.99.525-100.640+1.0167D.99.525×1.0167-100.640正確答案：A參考解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=100.640-99.525×1.0167故本題選A選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]6.2016年3月，某企業(yè)以1.1069的匯率買(mǎi)入CME的9月歐元兌美元期貨，同時(shí)買(mǎi)入相同規(guī)模的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1.1093，權(quán)利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期貨價(jià)格上漲到1.2863，此時(shí)歐元兌美元期貨看跌期權(quán)的權(quán)利金為0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權(quán)合約全部平倉(cāng)。該策略的匯率損益為()美元。（不考慮交易成本）A.0.3198B.0.3012C.0.1604D.0.1320正確答案：C參考解析：9月初，歐元兌美元期貨價(jià)格上漲到1.2863，此時(shí)，行使歐元兌美元的看跌期權(quán)是不明智的，將期權(quán)合約平倉(cāng)，損失：0.020-0.001=0.019；以1.2863的價(jià)格將期貨合約平倉(cāng)，盈利：1.2863-1.1069=0.1794。該策略總的盈利為：0.1794-0.019=0.1604（美元）。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]7.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠(chǎng)簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基礎(chǔ)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2260元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)以該期貨價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格為2540元/噸，則該油脂企業(yè)()。（合約規(guī)模10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.通過(guò)套期保值操作，豆粕的售價(jià)相當(dāng)于2230元/噸B.開(kāi)始套期保值時(shí)該交易者的基差為-60元/噸C.與飼料廠(chǎng)實(shí)物交收的價(jià)格為2590元/噸D.在期貨市場(chǎng)盈利40元/噸正確答案：A參考解析：題中，現(xiàn)貨交收價(jià)=2260+10=2270（元/噸），C選項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)虧損=2260-2220=40（元/噸），D選項(xiàng)錯(cuò)誤。開(kāi)始套期保值時(shí)基差為：現(xiàn)貨價(jià)格2210-2220=-10（元/噸），B選項(xiàng)錯(cuò)誤。通過(guò)套期保值操作，豆粕的售價(jià)相當(dāng)于2270-40=2230（元/噸），A選項(xiàng)正確。故本題選A選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]8.假定市場(chǎng)年利率為5%，年化股息率為2%，8月1日，滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，9月份和12月份300股指期貨合約的理論價(jià)差為()點(diǎn)。A.26.25B.35C.43.75D.61.25正確答案：A參考解析：根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可推出，不同時(shí)點(diǎn)上同一品種的股指期貨的理論差價(jià)計(jì)算公式為：F（T2）-F（T1）=S×（r-d）×（T2-T1）/365=3500×（5%-2%）×（3/12）=26.25（點(diǎn)）。故本題選A選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]9.假設(shè)某公司與某銀行簽訂一份1000萬(wàn)美元的1×4賣(mài)出遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議（SAFE），合約匯率為6.3450，合約約定的匯差為0.0323，在到期日其基準(zhǔn)匯率為6.4025，結(jié)算匯差為0.0168，利率水平為2%，則在遠(yuǎn)期外匯協(xié)議（FXA）的結(jié)算方式下，公司支付()美元。A.10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]-10000000×（6.3450-6.4025）B.10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]/（1+2%×90/360）-10000000×（6.3450-6.4025）C.10000000×（0.0323-0.0168）D.10000000×[（0.0323-0.0168）/1+2%×（90/360）]正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期外匯協(xié)議（FXA）的結(jié)算公式為：FXA=名義本金×[（合約匯率+合約匯差）×（結(jié)算匯率+結(jié)算匯差）]/1+（利率×合約期限天數(shù)/按慣例計(jì)算的天數(shù)）-名義本金×（合約匯率-結(jié)算匯率）本題中：備注："1×4"表示遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的起算日至結(jié)算日的時(shí)間為1個(gè)月，起算日至合約到期日的時(shí)間為4個(gè)月，協(xié)議期為3個(gè)月。因此合約期限天數(shù)為90天。FAX=10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]/（1+2%×90/360）-10000000×（6.3450-6.4025）故本題選B項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]10.某股票的市場(chǎng)價(jià)格為88.50港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為110.00港元和21.50港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為92.5港元和14港元。關(guān)于以上兩期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。A.A與B相比，A為深度虛值期權(quán)，B為一般的虛值期權(quán)B.A與B相比A，為深度實(shí)值期權(quán)，B為一般的實(shí)值期權(quán)C.A為虛值期權(quán)，B為實(shí)值期權(quán)D.A為實(shí)值期權(quán)，B為虛值期權(quán)正確答案：B參考解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，被稱(chēng)為深度實(shí)值期權(quán)。本題中，110.00-88.50﹥92.5-88.50，所以，A與B相比，A為深度實(shí)值期權(quán)，B為一般的實(shí)值期權(quán)。故本題選B選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]11.7月11日，某鋁廠(chǎng)與某鋁貿(mào)易商訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價(jià)格150元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)該鋁廠(chǎng)進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份鋁期貨合約，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠(chǎng)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以14800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收。同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14600元/噸，以下關(guān)于該鋁廠(chǎng)套期保值操作的描述，正確的是()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.期貨市場(chǎng)虧損1800元/噸B.與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為14450元/噸C.該鋁廠(chǎng)套期保值建倉(cāng)時(shí)的基差是-250元/噸D.通過(guò)套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于是16400元/噸正確答案：C參考解析：根據(jù)題意，該鋁貿(mào)易商期貨市場(chǎng)損益=16600-14800=1800（元/噸），即期貨市場(chǎng)盈利1800元/噸，故A項(xiàng)錯(cuò)誤。實(shí)物交收價(jià)格=14800-150=14650（元/噸），故B項(xiàng)錯(cuò)誤。開(kāi)始套期保值時(shí)，基差=16350-16600=-250（元/噸），故C項(xiàng)正確。實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于14650+1800=16450（元/噸），故D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]12.以下K線(xiàn)圖中，③和④之間的長(zhǎng)度表示()。A.最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差B.開(kāi)盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差C.最高價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差D.收盤(pán)價(jià)與開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差正確答案：B參考解析：由圖可知，該K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，③和④之間的長(zhǎng)度即下影線(xiàn)的長(zhǎng)度，它代表開(kāi)盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。故本題選B選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]13.某交易者以100點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一張3個(gè)月后到期的恒指看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20000點(diǎn)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為20300點(diǎn)，則該交易者（不考慮交易費(fèi)用）的到期凈收益為()點(diǎn)。A.100B.-100C.200D.-200正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)的行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金，所以此題=20300-20000-100=200。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]14.面值為1000000美元的3個(gè)月期的國(guó)債，當(dāng)投資者以985000美元的發(fā)行價(jià)買(mǎi)進(jìn)時(shí)，意味著年貼現(xiàn)率為()。A.0.015B.0.02C.0.08D.0.06正確答案：D參考解析：該國(guó)債的年貼現(xiàn)率為：（1000000-985000）/1000000×（12/3）×100%=6%。故本題選D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]15.一筆1M/2M的美元兌人民幣掉期交易成交時(shí)，銀行（報(bào)價(jià)方）的報(bào)價(jià)如下：如果A機(jī)構(gòu)作為發(fā)起方，交易方向是先賣(mài)出、后買(mǎi)入。則"？"處為()時(shí)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)為6.2361。A.30B.35C.21D.61正確答案：D參考解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則：遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)=6.2300+遠(yuǎn)期掉期的做市商賣(mài)價(jià)=6.2361，求得遠(yuǎn)期掉期的做市商賣(mài)價(jià)=6.2361-6.2300=61bp，即"？"應(yīng)為61。故本題選D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]16.某中國(guó)進(jìn)出口公司為了防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，與某銀行做如下一筆掉期交易：（1）公司以美元兌人民幣6.8580的即期匯率買(mǎi)入200萬(wàn)美元；（2）同時(shí)簽訂美元兌人民幣3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率合約，以約定的價(jià)格6.7900賣(mài)出200萬(wàn)美元。在該筆匯率掉期交易中，此進(jìn)出口公司凈支付()。A.13.6萬(wàn)美元B.13.6萬(wàn)元人民幣C.9.8萬(wàn)美元D.9.8萬(wàn)元人民幣正確答案：B參考解析：該進(jìn)出口公司的盈虧狀況分析如下：公司以美元兌人民幣的即期匯率買(mǎi)入200萬(wàn)美元，支付人民幣200×6.8580=1371