淺談金融危機對企業(yè)融資貸款的影響分析研究 財務(wù)管理專業(yè)

論文摘要長期以來我國中小企業(yè)就存在著融資難的問題，特別是在2007年美國次貸危機引起的全球性金融風(fēng)暴影響下，進(jìn)一步加劇了我國中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)面臨著諸如資金缺口加大、融資成本急劇上升等新的挑戰(zhàn)但同時金融危機也為我國中小企業(yè)融資帶來了新的發(fā)展機遇。關(guān)鍵詞：金融危機，企業(yè)融資，影響目錄TOC\o"1-3"\h\u一、當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資貸款現(xiàn)狀 4二、金融危機下融資環(huán)境變化對中小企業(yè)的融資影響分析 5（一）對貨幣的影響 5（二）對匯率的變動的影響 5（三）市場經(jīng)營環(huán)境的惡化 5三、中小企業(yè)的融資困境分析 6（一）體制上的限制 6（二）金融危機的不利影響仍在延續(xù) 6（三）融資渠道狹窄的困擾仍然無法改變 6四、金融危機下中小企業(yè)的融資策略 7（一）關(guān)注融資環(huán)境的變化 7（二）提前準(zhǔn)備應(yīng)對創(chuàng)業(yè)板的到來 7（三）走“聯(lián)合重組”之路 7（四）創(chuàng)新融資渠道 8五、結(jié)語 8六、參考文獻(xiàn)： 9淺淡金融危機對企業(yè)融資貸款的影響引言2008年因美國次貸危機引發(fā)了全球金融危機,并迅速傳遍了世界各地。目前的金融危機已經(jīng)對實體經(jīng)濟有很嚴(yán)重的影響,改革開放的中國經(jīng)濟也不例外,尤其是在沿海地區(qū)的實體經(jīng)濟,紛紛的破產(chǎn)倒閉。那些原本上生存發(fā)展就非常困難的企業(yè),更是難上加難胡曉云《胡曉云《后金融危機時期會計舞弊成因及應(yīng)對策略研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。綜觀世界各國經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)在各國經(jīng)濟發(fā)展中都是一支不可忽視的力量，企業(yè)既向社會提供了大量的產(chǎn)品、服務(wù)和勞動就業(yè)機會，同時也促進(jìn)了社會經(jīng)濟的發(fā)展。在我國，改革開放以來，特別是90年代以來，我國的私營企業(yè)取得了迅速的發(fā)展，在活躍市場經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)機會、滿足社會需求等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用。私營經(jīng)濟已成為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，作為私營企業(yè)的企業(yè)自然也處于十分重要的地位。近些年來，雖然各項扶持和優(yōu)惠政策已逐步出臺和實施，企業(yè)的生存和發(fā)展環(huán)境有所改善。但是，企業(yè)在籌資融資貸款和貸款擔(dān)保方面的問題依然存在，這成為制約企業(yè)快速健康發(fā)展的瓶頸。一、當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資貸款現(xiàn)狀當(dāng)前，我國中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、改善經(jīng)濟布局、維護(hù)市場競爭活力、促進(jìn)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用，已經(jīng)成為經(jīng)濟持續(xù)增長和社會穩(wěn)定進(jìn)步最具活力的源泉，在國民經(jīng)濟中的地位和作用越來越明顯是文峰是文峰《上市公司收益質(zhì)量與財務(wù)報告舞弊的相關(guān)性研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。二、金融危機下融資環(huán)境變化對中小企業(yè)的融資影響分析（一）對貨幣的影響金融市場是企業(yè)資金融通的場所,是企業(yè)籌集資金的必不可少的條件田文靜《我國會計舞弊行為特質(zhì)研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。。在2007年,我國就實行了偏緊的貨幣政策,從這兩年的貨幣政策實施的狀況來看,貨幣政策的種類和操作的頻率都相當(dāng)?shù)母?主要表現(xiàn)為:第一、存款準(zhǔn)備金率仍然偏高。從2008年12月5日起,下調(diào)工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵政儲蓄銀行、交通銀行等大型的存款類金融機構(gòu)的人民幣存款的準(zhǔn)備金率1個百分點,下調(diào)中小型的存款類金融機構(gòu)的人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點。據(jù)專家測算,存款準(zhǔn)備金率每提高或下降0·5個百分點,將會凍結(jié)或著解凍市場資金約2000億元。市場可流通資金的數(shù)量有嚴(yán)重的影響趙成田文靜《我國會計舞弊行為特質(zhì)研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。趙成《公司治理與現(xiàn)金分紅相關(guān)性的實證驗證》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。（二）對匯率的變動的影響人民幣匯率的不斷升值,僅2008年一季度,人民幣兌美元的升值幅度達(dá)4%。央行維持匯率穩(wěn)定的意圖十分明顯。在目前美元強勁上揚的情況下,全球的貨幣幾乎都在貶值,各亞洲國家的貨幣也是大幅的貶值,人民幣兌美元的維持穩(wěn)定,甚至追隨美元兌換其他貨幣升值,使我國的出口形勢變得更加嚴(yán)峻。我國許多中小企業(yè)是勞動密集型的企業(yè),其利潤率本來就有很大限制,它們對匯率變動的敏感度也相當(dāng)高,美元的貶值、人民幣的升值導(dǎo)致了企業(yè)外部市場的需求大幅的減少,外國的客戶流失、企業(yè)銷售的產(chǎn)品、提供相關(guān)的勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也減少,這加大了企業(yè)尤其是中小企業(yè)的資金需求缺口。（三）市場經(jīng)營環(huán)境的惡化金融危機發(fā)生以后,企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步加大,中小企業(yè)的資金普遍的緊張,許多中小企業(yè)被淘汰,中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境的惡化有以下幾點:其一,很難提供較寬松的信用環(huán)境張西寬《企業(yè)價值管理研究張西寬《企業(yè)價值管理研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2009年版。吳洪英《我國上市公司會計監(jiān)管相關(guān)問題研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。三、中小企業(yè)的融資困境分析（一）體制上的限制我國現(xiàn)階段絕大多數(shù)的金融機構(gòu)的放款業(yè)務(wù)是主要面向國有企業(yè)和大型的所有制的企業(yè),中小型企業(yè)因有資本少且規(guī)模小的特點,被銀行看成了貸款者的二等,尤其是近幾年來,各商業(yè)銀行都加快了上市的步伐,加強了風(fēng)險的管理,眾多的中小型企業(yè)被排擠在貸款大門之外。大多數(shù)的金融機構(gòu)在體制上存在著對中小型企業(yè),尤其是非公有制的中小型企業(yè)的信貸歧視政策。信貸政策放松后,受益最多的仍然大型企業(yè),它們可以很容易的從銀行那里獲得貸款,而中小型企業(yè)從銀行獲得貸款的難度仍然很大,銀行對中小型企業(yè)仍然會“惜貸”,某些實力不夠的中小型企業(yè)假如無法獲得資金的支持,在金融危機的沖擊下將面臨破產(chǎn)的危險境地。（二）金融危機的不利影響仍在延續(xù)因為金融危機已經(jīng)影響到了實體經(jīng)濟,多數(shù)企業(yè)的國際市場上的訂單減少,許多的工廠有設(shè)備和原料但卻沒有市場。目前金融危機還有擴散蔓延乃至加劇的趨勢,對實體經(jīng)濟的影響到底會有多大,還是不可估測的張海君《我國上市公司財務(wù)預(yù)警實證研究東北財經(jīng)大學(xué)，2011年版。張海君《我國上市公司財務(wù)預(yù)警實證研究東北財經(jīng)大學(xué)，2011年版。劉智勤《國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2009年版。董美霞《經(jīng)營者激勵約束與業(yè)績評價相結(jié)合的理性研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版。（三）融資渠道狹窄的困擾仍然無法改變現(xiàn)階段,我國的中小型企業(yè)融資渠道相當(dāng)?shù)莫M窄,資金的來源主要是其自有的資金、銀行的借貸資金以及民間的借貸資金。對于股票、債券等融資的方式,中小型企業(yè)基本不能使用,因為某些中小型企業(yè)的規(guī)模小且產(chǎn)值低,距離上市的基本要求差距還很大,大部分的中小型企業(yè)很難在短時間內(nèi)實現(xiàn)改制上市,很難進(jìn)入資本的市場融資。債券發(fā)行的一系列的條件限制了許多中小型企業(yè)進(jìn)入債券市場。因為融資渠道狹窄,多數(shù)中小型企業(yè)的日常經(jīng)營活動所需的資金難以得到很有效的保障,很多的中小型企業(yè)為了要生存下去,被迫向民間進(jìn)行借貸,民間借貸的利率是同期的銀行貸款利率的2~3倍,有的還會更高,一些企業(yè)遇到全球的金融危機的風(fēng)險,生產(chǎn)經(jīng)營無法持續(xù),很快的就破產(chǎn)或倒閉了馬巖《馬巖《我國上市公司會計信息披露有效性問題研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2009年版。四、金融危機下中小企業(yè)的融資策略（一）關(guān)注融資環(huán)境的變化央行多次進(jìn)行了降息，也改善了中小型企業(yè)的融資環(huán)境,但從歷史的經(jīng)驗來看,在經(jīng)濟蕭條的初期,民間的信用收縮,不管利率怎樣下降,投資和消費都對此不敏感,且很容易就陷入流動性的陷阱。目前國際的金融危機仍然在蔓延,中小型企業(yè)在融資的過程中一定要對其憂患的意識進(jìn)行增強,依據(jù)國內(nèi)和國際兩個大的發(fā)展趨勢,要把困難預(yù)估的更加充分,比如,對于出口的企業(yè)來說,即便有大幅的降息,但如若拿不到客戶的訂單,利率降的再低也不會解決其生存的問題。因此,中小型企業(yè)應(yīng)當(dāng)時刻對國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢的變動情況進(jìn)行關(guān)注,并及時的調(diào)整融資的決策以及生產(chǎn)經(jīng)營的策略,以持續(xù)企業(yè)的發(fā)展。（二）提前準(zhǔn)備應(yīng)對創(chuàng)業(yè)板的到來中小型企業(yè)的發(fā)展,對資本市場的需求也是極為迫切的,它們迫切的需要一個支持自己發(fā)展的資本市場康婧康婧《基于金融危機背景下我國中小企業(yè)融資困境及對策研究》山西財經(jīng)大，2011年版。（三）走“聯(lián)合重組”之路中小型企業(yè)的弱勢在于注冊的資本少、管理的水平和資信的等級較低、技術(shù)的含量也不高、開發(fā)的能力弱,這都對中小型企業(yè)的融資能力有很大影響。在金融危機的沖擊下,有很多弱勢的中小型企業(yè)靠單打獨斗是很難成功的。中小型企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行“聯(lián)合重組”,形成具有優(yōu)勢的企業(yè)集群,一起打造市場的戰(zhàn)略聯(lián)盟,依靠群體和團隊的力量來應(yīng)對多種危機殷鵬程《金融危機下我國中小企業(yè)融資困境與對策研究》山西財經(jīng)大，2010年版。殷鵬程《金融危機下我國中小企業(yè)融資困境與對策研究》山西財經(jīng)大，2010年版。（四）創(chuàng)新融資渠道許多中小型企業(yè)沒有足夠的資產(chǎn)來進(jìn)行抵押融資,單個的中小型企業(yè)的融資難度很大,中小型企業(yè)之間可以選擇一家成長性強的龍頭企業(yè)作為核心,把一定數(shù)量的中小型企業(yè)聯(lián)合起來,向當(dāng)?shù)氐恼暾埌l(fā)行相關(guān)的債券。聯(lián)合在一起的企業(yè)間,對各自的需求進(jìn)行分別承擔(dān)債務(wù),對外就實行統(tǒng)借統(tǒng)還。這樣的發(fā)債模式,有政府的監(jiān)管,且有多家的中小型企業(yè)捆綁在一起,違約的概率就大大降低,較易得到社會的公認(rèn),也可以克服單個企業(yè)的許多不足,解決企業(yè)的融資難問題。本地“發(fā)行”股票，可以通過政府對中小型企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況進(jìn)行評估,然后從中選擇一些有融資需求且運營狀況較好的企業(yè),嘗試在本地發(fā)行股票。企業(yè)可向其內(nèi)部的職工發(fā)行股票,也可向本地的老百姓發(fā)行楊南南楊南南《金融危機背景下我省中小企業(yè)融資的信用困境研究》河南大學(xué)，2011年版。五、結(jié)語金融危機進(jìn)一步激化了中小企業(yè)資金缺失的風(fēng)險，給我國中小型企業(yè)的融資帶來了一定程度的信貸風(fēng)險，也提出了新的挑戰(zhàn)，但更多的是為我國的中小型企業(yè)的融資提供了發(fā)展機遇，中小型企業(yè)只有強化其信用意識，提高其信譽，通過科技的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)的升級來改善其經(jīng)營管理、提高其核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力，構(gòu)建和諧的銀企關(guān)系，才能充分的把握金融危機為其融資帶來的發(fā)展機遇，從而化解金融危機帶來的資金缺失風(fēng)險增大的挑戰(zhàn)。六、參考文獻(xiàn)：1、胡曉云.后金融危機時期會計舞弊成因及應(yīng)對策略研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版2、是文峰.上市公司收益質(zhì)量與財務(wù)報告舞弊的相關(guān)性研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版3、田文靜.我國會計舞弊行為特質(zhì)研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版4、趙成.公司治理與現(xiàn)金分紅相關(guān)性的實證驗證.東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版5、張西寬.企業(yè)價值管理研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2009年版6、吳洪英.我國上市公司會計監(jiān)管相關(guān)問題研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2010年版7、張海君.我國上市公司財務(wù)預(yù)警實證研究.東北財經(jīng)大學(xué)，2011年版8、劉智勤.國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機