自考財務管理試題及答案

自考財務管理試題及答案資料僅供參考1月自考財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1.與企業(yè)價值最大化目標相比，利潤最大化的特點是(D)P13A.考慮了風險與報酬的關系 B.利用時間價值原理進行計量C.有利于克服追求短期利益行為 D.按照收入費用配比原則計算2.在財務管理各環(huán)節(jié)中，需要擬定備選方案并采用一定的方法從中擇優(yōu)的管理環(huán)節(jié)是(B)P25A.財務預測 B.財務決策C.財務計劃 D.財務控制3.在公司中，負責利潤分配方案制訂工作的一般是(B)P34A.股東大會 B.董事會C.企業(yè)經(jīng)理 D.財務人員4.關于先付年金現(xiàn)值計算公式正確的是(C)P57A.V0=A·PVIFAi,n-1-A B.V0=A·PVIFAi,n+1-AC.V0=A·PVIFAi,n-1+A D.V0=A·PVIFAi,n+1+A5.用于比較預期收益不同的投資項目風險程度的指標是(A)P76A.標準離差率 B.標準離差C.預期收益的概率 D.預期收益6.若企業(yè)以債轉(zhuǎn)股的形式籌資，其籌資動機是(A)P83A.調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu) B.追加對外投資規(guī)模C.新建企業(yè)籌集資本金 D.擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模7.ABC公司每股利潤為0.8元，市盈率為15，按市盈率法計算，該公司股票的每股價格為(A)P122A.12元 B.14元C.15元 D.18.75元8.與股票籌資相比，銀行借款籌資方式的優(yōu)點是(C)P133A.財務風險小 B.還款期限長C.籌資速度快 D.籌資數(shù)額大9.貨幣資金最佳持有量總成本的計算公式TC=中，HC表示的是(C)P201A.貨幣資金的總成本 B.貨幣資金的轉(zhuǎn)換成本C.貨幣資金的持有成本 D.貨幣資金最佳持有量10.某投資項目原始投資100萬元，使用壽命，已知該項目第的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為25萬元，期滿處理固定資產(chǎn)殘值收入及收回流動資金共計8萬元，則該項目第的凈現(xiàn)金流量為(C)P289A.8萬元 B.25萬元C.33萬元 D.43萬元11.計算固定資產(chǎn)折舊額時，需要考慮投資利息的計算方法是(A)P271A.年金法 B.工作量法C.年數(shù)總和法 D.年限平均法12.企業(yè)對外投資活動中，由于發(fā)生匯率變動所引起的投資風險是(D)P320A.利率風險 B.市場風險C.通貨膨脹風險 D.外匯風險13.某企業(yè)以少量的自有資產(chǎn)為基礎，經(jīng)過舉債取得企業(yè)重組所需資金，這種并購投資方式是(D)P354A.現(xiàn)金收購 B.股票收購C.賣方融資 D.杠桿收購14.按照費用計入產(chǎn)品成本的方法，生產(chǎn)經(jīng)營費用可分為(A)P364A.直接費用和間接費用 B.變動費用和固定費用C.可控費用和不可控費用 D.制造費用和期間費用15.工業(yè)企業(yè)成本計劃包括的內(nèi)容是(A)P386A.主要產(chǎn)品單位成本計劃、全部產(chǎn)品成本計劃和期間費用預算B.全部可比產(chǎn)品的總成本計劃、全部不可比產(chǎn)品的總成本計劃和期間費用預算C.主要產(chǎn)品單位成本計劃、各主要可比產(chǎn)品總成本計劃和全部不可比產(chǎn)品成本計劃D.各主要可比產(chǎn)品總成本計劃、全部不可比產(chǎn)品總成本計劃和期間費用預算16.下列產(chǎn)品壽命周期成本項目中，屬于運行維護成本的是(D)P401A.設計成本 B.開發(fā)成本C.制造成本 D.維修成本17.企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶價格優(yōu)惠是(C)2/10,N/30A.銷售折讓 B.商業(yè)折扣C.現(xiàn)金折扣 D.銷售退回18.某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，其單位變動成本為100元，固定成本總額為100000元，每件售價為150元。則甲產(chǎn)品的保本銷售量是(B)p468150*X-100*x-100000=0＝＞x=A.1000件 B.件C.3000件 D.4000件19.按照市場上近期發(fā)生的類似資產(chǎn)的交易價格來確定被評估資產(chǎn)價值的方法是(B)P517A.收益法 B.市場法C.重置成本法 D.相關比例法20.債權人進行財務分析時，重點關注的財務比率一般是(C)P554A.銷售利潤率 B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負債率 D.市盈率二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21.企業(yè)財務管理區(qū)別于其它管理的特點有(ACD)P8A。它是一種價值管理 B.它是一種實物管理C.它是一種綜合性管理 D.它是一種專門化管理E.它是一種集中化管理22.單項理財活動目標按財務管理內(nèi)容可劃分為(CDE)p12A.企業(yè)價值目標 B.利潤目標C.籌資管理目標 D.收益分配目標E.投資管理目標23.下列關于投資風險與概率分布的表述中，正確的有(BD)P73A.預期收益的概率分布總是連續(xù)式的B.預期收益的概率分布越集中，投資的風險程度越小C.預期收益的概率分布越集中，投資的風險程度越大D.只有預期收益相同時，才能直接用收益的概率分布分析投資的風險程度E.只有預期收益不同時，才能直接用收益的概率分布分析投資的風險程度24.企業(yè)籌資的具體動機有(ABCD)P82A.新建籌資動機 B.擴張籌資動機C.調(diào)整籌資動機 D.雙重籌資動機E.分配籌資動機25.下列企業(yè)融資方式中，屬于直接融資的有(ABDE)A.發(fā)行股票 B.銀行貸款C.票據(jù)貼現(xiàn) D.發(fā)行債券E.從國際金融機構(gòu)借款26.現(xiàn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算中，同時適用于同城和異地結(jié)算方式的有(ABCD)P192A.匯兌結(jié)算 B.托收承付結(jié)算C.委托收款結(jié)算 D.商業(yè)匯票結(jié)算E.銀行本票結(jié)算27.采用原始價值對固定資產(chǎn)進行計價，其用途有(BD)P260A.反映固定資產(chǎn)的新舊程度 B.反映對固定資產(chǎn)的原始投資C.便于對固定資產(chǎn)進行重新估價 D.反映企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力E.反映企業(yè)當前實際占用的固定資金28.并購給企業(yè)帶來的財務協(xié)同效應有(ABCE)P341A.合理避稅 B.降低資本成本C.增強負債能力 D.增強經(jīng)營協(xié)同性E.獲取某些特殊資產(chǎn)29.企業(yè)目標成本的分解方法一般有(ABE)P373A.按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解 B.按產(chǎn)品的創(chuàng)造過程分解C.按產(chǎn)品的重要程度分解 D.按產(chǎn)品的盈利能力分解E.按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟用途分解30.采用比率分析法進行財務分析時，常見的財務比率有(ABD)P546A.相關比率 B.結(jié)構(gòu)比率C.行業(yè)比率 D.動態(tài)比率E.歷史比率三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）31．簡述企業(yè)財務預測的概念及工作步驟。P24,步驟（四）32．簡述投資風險價值的含義及表示方法。P69,P7033．簡述企業(yè)財務人員如何實施對固定資產(chǎn)的現(xiàn)場管理。P303(四)34．簡述企業(yè)清算財產(chǎn)的概念及包括的范圍。P527四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)35.某企業(yè)計劃籌集資金1000萬元，有關資料如下：(1)按溢價發(fā)行企業(yè)債券，債券面值總額為330萬元，發(fā)行價格總額為350萬元，票面年利率為10％，期限為3年，每年支付利息，籌資費用率為3％；(2)平價發(fā)行優(yōu)先股總價為250萬元，籌資費用率為3％，預計年股利率為12％；(3)發(fā)行普通股總價400萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費用率為5％。預計每年每股股利均為1.3元。該企業(yè)所得稅稅率為25％。要求：(1)分別計算債券成本、優(yōu)先股成本、普通股成本；(2)計算該企業(yè)加權平均資本成本。(債券權數(shù)按發(fā)行價格計算)(注：計算過程及結(jié)果均保留小數(shù)點后2位)解：債券成本:K=I(1-T)/B(1-F)=(330*10%(1-25%))/(350(1-3%))=7.29%優(yōu)先股成本：K=D/P(1-F)=(250*12%)/(250(1-3%))=12.37%普通股成本：K=D/P(1-F)+G=(400/10*1.3)/(400(1-5%))=13.68%加權平均資本成本：K=∑KW=（350*7.29%+250*12.37%+400*13.68%）/(350+250+400)=11.12%36.某企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2480萬元，全年固定成本總額為570萬元，變動成本率為55％，所得稅率為25％。按規(guī)定用稅后利潤彌補上年度虧損40萬元，按10％提取盈余公積金。假設年初未分配利潤為零，向投資者分配利潤的比率為可供分配利潤的40％。要求：(1)計算稅后利潤；P468(2)計算提取的盈余公積金；p485(3)計算可供分配的利潤；(4)計算年末的未分配利潤。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)解：稅后利潤：（2480-570-2480*55%）*（1-25%）=409.5提取盈余公積：（409.5-40）*10%=36.95可供分配的利潤：409.5-40-36.95=332.55未分配利潤：332.55*（1-40%）=199.5337.東方公司擬進行證券投資，備選方案的資料如下：(1)購買A公司債券。A公司債券的面值為100元，期限為2年，票面利率為8％，每年付息一次，到期還本，當前的市場利率為10％，東方公司按照A公司發(fā)行價格購買。(2)購買B公司股票。B公司股票現(xiàn)行市價為每股14元，基年每股股利為0.9元，預計以后每年以6％的固定增長率增長。(3)購買C公司股票。C公司股票現(xiàn)行市價為每股13元，基年每股股利為1.5元，股利分配將一直實行固定股利政策。假設東方公司股票投資的期望報酬率為12％。(PVIFl0％,2=0.826；PVIFAl0％,2=1.736)要求：(1)計算A公司債券的發(fā)行價格；P139債券的發(fā)行價格=債券面值/（1+市場利率）=100/(1+10%)n+100*8%/(1+10%)n=10*0.826+8*1.736=96.488(2)計算A公司債券的最終實際收益率；p325最終實際收益率=（100*8%+（100-96.488）/2）/96.488=10.11%(3)計算B公司股票的內(nèi)在價值；p327V=D0(1+g)/(K-g)=0.9(1+6%)/(12%-6%)=15.9(4)計算C公司股票的內(nèi)在價值；p327V=D/K=1.5/12%=12.5(5)根據(jù)上述計算結(jié)果，分析東方公司是否應投資上述證券。因為B公司的內(nèi)在價值大于現(xiàn)行市價，因此B公司的股票應進行投資。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)38.永達公司簡化的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表永達公司12月31日單位：萬元資產(chǎn)負債及所有者權益貨幣資金500應付賬款1000應收賬款1000長期負債1000存貨1000實收資本1000固定資產(chǎn)1500留存收益1000資產(chǎn)合計4000負債及所有者權益合計4000該公司其它有關財務指標如下：(1)長期負債與所有者權益之比等于0.5；(2)銷售收入與總資產(chǎn)之比(總資產(chǎn)按年末數(shù)計算)等于2.5；(3)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為36天(應收賬款平均余額與應收賬款年末余額相等；一年按360天計算；該企業(yè)本年沒有銷售退回、銷售折讓和銷售折扣)；(4)存貨周轉(zhuǎn)率為5次(存貨按年末數(shù)計算，銷貨成本為5000萬元)；(5)銷售凈利率為5％。要求：(1)計算該公司資產(chǎn)負債表中空白處的項目金額；(列出計算過程)(2)計算該公司凈資產(chǎn)利潤率(凈資產(chǎn)按年末數(shù)計算)。解：長期負債/所有者權益=0.5=＞長期負債=（1000+1000）*0.5=1000銷售收入/總資產(chǎn)=2.5=＞銷售收入=2.5*4000=10000應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（應收賬款平均余額*360）/銷售收入=＞應收賬款平均余額=（36*10000）/360=1000存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=＞存貨平均余額=5000/5=1000銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入=＞凈利潤=10000*5%=500凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/所有者權益=500/（1000+1000）=25%五、論述題（本大題10分）39．試述“五C”評估法的內(nèi)容。P209全國10月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1．下列各項業(yè)務中，能夠形成“本企業(yè)與債務人之間財務關系”的是()A．從甲公司賒購產(chǎn)品 B．向乙公司支付利息C．購買丙公司發(fā)行的債券 D．歸還所欠丁公司的貨款2．理論上講，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的企業(yè)財務管理目標是()A．利潤最大化 B．企業(yè)價值最大化C．每股收益最大化 D．權益資本利潤率最大化3．某種股票的標準離差率為40％，風險價值系數(shù)為30％，則該股票的風險收益率為()A．6％ B．12％C．20％ D．40％4．在下列各項年金中，無法計算出確切終值的是()A．后付年金 B．先付年金C．遞延年金 D．永續(xù)年金5．在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系的是()A．復利終值系數(shù) B．復利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù) D．年金現(xiàn)值系數(shù)6．相對于負債融資方式而言，采用吸收投資方式籌措資金的優(yōu)點是()A．有利于降低財務風險 B．有利于集中企業(yè)控制權C．有利于降低資金成本 D．有利于發(fā)揮財務杠桿作用7．與發(fā)行債券和銀行貸款等籌資方式相比，租賃籌資的主要缺點是()A．限制條件多 B．資金成本高C．籌資速度慢 D．財務風險大8．某企業(yè)按年利率5.8％向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15％的補償性余額，則這項借款的實際年利率是()A．5.82％ B．6.42％C．6.82％ D．7.32％9．下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是()A．壞賬損失 B．收賬費用C．客戶資信調(diào)查費用 D．應收賬款占用資金的應計利息10．下列各項中，不影響材料經(jīng)濟采購批量的因素是()A．每次采購費用 B．材料年度采購總量C．單位材料儲存保管費用 D．專設采購機構(gòu)的基本開支11．如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則能夠得出的確定性結(jié)論是()A．獲利指數(shù)大于l B．投資回收期在一年以內(nèi)C．平均報酬率高于100％ D．年均現(xiàn)金流量大于原始投資額12．按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟用途區(qū)分，下列屬于生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的是()A．職工宿舍 B．附屬醫(yī)院的房屋C．生產(chǎn)車間的動力設備 D．專設科研機構(gòu)使用的設備13．相對于股票投資而言，債券投資的特點是()A．投資風險較大 B．投資收益率比較高C．無法事先預知投資收益水平 D．投資收益率的穩(wěn)定性較強14．按照費用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關系對費用所作的分類是()A．直接費用和間接費用 B．變動費用和固定費用C．產(chǎn)品成本和期間費用 D．可控費用和不可控費用15．下列成本管理活動中，屬于成本管理執(zhí)行階段的是()A．成本控制 B．成本計劃C．成本預測 D．成本分析與評價16．“在股利收入與股票價格上漲產(chǎn)生的資本利得收益之間，投資者更傾向于前者”，該觀點體現(xiàn)的股利理論是()A．MM理論 B．代理理論C．“一鳥在手”理論 D．信號傳播理論17．在企業(yè)利潤分配中，股利支付與企業(yè)盈利狀況密切相關的股利分配政策是()A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加額外股利政策18．企業(yè)因違反國家法律、法規(guī)被撤銷所進行的清算是()A．司法清算 B．行政清算C．破產(chǎn)清算 D．自愿清算19．企業(yè)的清算財產(chǎn)應該優(yōu)先支付的是()A．清算費用 B．應繳未繳的稅金C．各項無擔保的債務 D．應付未付的職工工資20．在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是()A．銷售凈利率 B．總資產(chǎn)凈利率C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D．凈資產(chǎn)收益率二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21．利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財務管理目標，其原因有()A．沒有考慮企業(yè)成本的高低B．不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造的收益C．沒有考慮利潤與投入資本的關系D．沒有考慮經(jīng)營收入和經(jīng)營費用的差額E．可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為22．一般情況下，按下列方法計提的折舊費不屬于年金形式的有()A．采用工作量法所計提的各年折舊費B．采用行駛里程法所計提的各年折舊費C．采用年限平均法所計提的各年折舊費D．采用年數(shù)總和法所計提的各年折舊費E．采用雙倍余額遞減法所計提的各年折舊費23．下列指標中，用于衡量企業(yè)投資風險的指標有()A．標準離差 B．預期收益率C．標準離差率 D．投資平均報酬率E．獲利指數(shù)24．下列各項中，屬于“吸收投入資本”與“發(fā)行普通股”兩種籌資方式共同特點的有()A．不需償還 B．財務風險大C．限制條件多 D．資金成本高E．具有財務杠桿作用25．應收賬款成本包括的主要項目有()A．機會成本 B．管理成本C．壞賬成本 D．短缺成本E．轉(zhuǎn)換成本26．下列表述中，屬于固定資產(chǎn)項目投資特點的有()A．單項投資數(shù)額大 B．投資回收期長C．決策成敗影響深遠 D．投資的回收具有分散性E．資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性27．對成本費用責任中心而言，可控成本必須同時滿足的條件有()A．它是經(jīng)過責任中心確認的先進成本B．它是責任中心能夠加以調(diào)節(jié)的成本C．它是責任中心能夠進行計量的成本D．它是責任中心能夠控制的成本E．它是責任中心能夠經(jīng)過一定方式了解的將要發(fā)生的成本28．確定企業(yè)股利政策時，需要考慮的法律因素主要有()A．資本保全約束 B．企業(yè)積累約束C．償債能力約束 D．穩(wěn)定股價約束E．集中控制權約束29．企業(yè)購并的動機主要包括()A．合理避稅 B．降低代理成本C．節(jié)約交易成本 D．降低投資風險E．提高企業(yè)效率30．在下列各種財務分析中，能夠全面評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的綜合性分析有()A．流動比率分析 B．杜邦分析C．產(chǎn)權比率分析 D．沃爾評分法E．現(xiàn)金流量分析三、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)31．簡述金融市場的概念及作用。32．簡述存貨的功能與成本。33．簡述企業(yè)購并的含義并列舉主要的購并方式。34．簡述企業(yè)對外投資的含義及其分類。四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)35．某企業(yè)有一項付款業(yè)務，付款方式有兩種方案可供選擇。甲方案：現(xiàn)付18萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分5年付款，每年年初的付款額均為4萬元，復利計息，年利率為8％。要求：(1)求出甲方案付款的現(xiàn)值；(2)求出乙方案付款的現(xiàn)值；(3)確定應選擇哪種付款方案。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)現(xiàn)值系數(shù)表(i=8％)期數(shù)(年)12345年金現(xiàn)值系數(shù)0.9261.7832.5773.3123.99336．某企業(yè)息稅前利潤為200萬元，企業(yè)資產(chǎn)總額為1000萬元，資產(chǎn)負債率為40％，負債資金平均年利率為10％。企業(yè)沒有優(yōu)先股和租賃費用。要求：(1)計算企業(yè)利息費用；(2)計算企業(yè)財務杠桿系數(shù)。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)37．某企業(yè)擬購建一套生產(chǎn)裝置，所需原始投資200萬元于建設起點(第0年末)一次投入，建設期一年，預計第1年末可建成投產(chǎn)。該套裝置預計使用壽命5年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿報廢清理時無殘值。5年中預計每年可增加稅前利潤100萬元，所得稅率25％，資本成本率10％。要求：(1)計算該套生產(chǎn)裝置年折舊額；(2)計算該項目各年的凈現(xiàn)金流量；(3)計算該項目投資回收期；(4)計算該項目凈現(xiàn)值(根據(jù)系數(shù)表計算)；(5)評價該項目的財務可行性。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)年金現(xiàn)值系數(shù)表(利率為10％)nl23456PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.35538．某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品且產(chǎn)銷平衡。該產(chǎn)品上年的銷售量為20000件，單價為1200元，單位變動成本為1000元，年固定成本總額為l000000元。要求：(1)計算該企業(yè)上年實現(xiàn)的利潤額。(2)計算該企業(yè)上年保本銷售量。(3)假設本年該企業(yè)銷售量與成本均不變，計算保本售價是多少?(4)如果該企業(yè)的產(chǎn)品市場發(fā)生了變化，本年需降價5％才能維持上年的銷量水平。則企業(yè)要達到上年的利潤水平，單位變動成本應降低到多少?(假設固定成本不變)五、論述題(本大題10分)39．試述企業(yè)財務分析的基本要求。財務管理（一）答案一選擇1C2B3B4D5D6A7B8C9D10D11A12C13D14B15A16C17C18B19A20D二多選1C2ABDE3AC4AD5ABC6ABCD7BCDE8ABC9ABCDE10BD三簡答題1金融市場是資金供應者與資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場。作用：（1）為投資、籌資提供場所，經(jīng)過交易實現(xiàn)資金融通，促進企業(yè)在資金供需上達到平衡，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順利進行。（2）經(jīng)過金融市場的資金融通活動促進社會資金合理流動，調(diào)節(jié)企業(yè)籌資和投資的方向和規(guī)模，促進合理使用資金，提高資金使用效益。2存貨功能：（1）儲存必要原材料，能夠保證生產(chǎn)正常進行。（2）儲備必要在產(chǎn)品，有利于組織均衡、成套性的生產(chǎn)。（3）儲備必要產(chǎn)成品，有利于產(chǎn)品銷售。存貨成本：（1）采購成本;（1分）（2）訂貨成本;（1分）（3）儲存成本。（1分）我自3企業(yè)購并的含義：企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指在市場機制的作用下，企業(yè)經(jīng)過產(chǎn)權交易獲得其它企業(yè)產(chǎn)權并企圖獲得其控制權的經(jīng)濟行為。企業(yè)購并的具體方式主要包括四種：（1）承擔債務式購并；（2）購買式購并；（3）吸收股份式購并；（4）控制式購并。4含義：企業(yè)對外投資就是企業(yè)在滿足其內(nèi)部需要的基礎上仍有余力，在內(nèi)部經(jīng)營的范圍之外，以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式向其它單位進行的投資，以期在未來獲得收益的經(jīng)濟行為。分類：（1）按企業(yè)對外投資形成的企業(yè)擁有的權益不同，分為股權投資和債權投資；（2）按企業(yè)對外投資的方式不同，分為直接投資與間接投資；（3）按企業(yè)對外投資投出資金的收回期限不同，分為短期投資和長期投資。四計算題1（1）甲方案付款的現(xiàn)值現(xiàn)值=18（萬元）（2）乙方案付款的現(xiàn)值現(xiàn)值=4+4×3.312=17.25(萬元)或：乙方案付款的現(xiàn)值=4×3.993×(1+8%)=17.25(萬元)(3)結(jié)論由于乙方案付款現(xiàn)值小于甲方案付款的現(xiàn)值，企業(yè)應選擇乙方案付款。2（1）企業(yè)年利息費用利息費用=1000×40%×10%=40(萬元)（2分）(2)企業(yè)財務標桿系數(shù)3（1）年折舊額=200/5=40（萬元）；(2)第0年年末凈現(xiàn)金流量=-200(萬元)；第1年年末凈現(xiàn)金流量=0（萬元）；第2年至第6年每年年末凈現(xiàn)金流量=100×（1-25%）+40=115(萬元)(3)包含建設期的投資回收期=1+(200/115)=2.74(年)或:不包含建設期的投資回收期=200/115=1.74(年)(5)由于該項目的凈現(xiàn)值大于零,因此具備財務可行性。4（1）利潤=單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本=（1200-1000）×20000-1000000=3000000（元）（2）保本銷售量=固定成本÷（單價-單位變動成本）=1000000÷（1200-1000）=5000（件）（3）保本單價=（單位變動成本×銷售量+固定成本）÷銷售量=（1000×20000+1000000）÷20000=1050（元）（4）單位變動成本=單價-（利潤+固定成本）÷銷售量=1200×（1-5%）-（3000000+1000000）÷20000=940（元）五論述（1）財務分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠①會計核算的記錄要真實、數(shù)據(jù)要準確、程序要規(guī)范，各個不同會計核算期間的核算方法要一致。②財務報表的內(nèi)容要齊全，編制方法要統(tǒng)一，各個不同會計核算期間財務報表的編制方法要相對穩(wěn)定。③會計核算和財務報表編制的方法明顯變動時，應對有關數(shù)據(jù)進行調(diào)整，以利于進行正確評價。（2）根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法①開展財務分析以前必須明確分析的目的。不同的財務分析主體，進行財務分析的目的不完全相同，甚至同一主體在不同時期進行分析的目的也不一樣。財務分析人員必須對分析的目的有明確的認識。②熟悉財務分析的方法和適用范圍。這樣才能根據(jù)不同的目的選擇相適應的方法，并加以靈活、準確地應用。（3）根據(jù)多項財務指標的變化全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果①在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析。②在進行橫向比較分析的同時進行縱向比較。③在與目標標準進行比較分析的同時與公認標準進行比較分析。全國1月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1.企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財務關系，在性質(zhì)上是（）A.債權債務關系 B.所有權關系C.資金結(jié)算關系 D.稅收法律關系2.在“兩權三層”的財務治理結(jié)構(gòu)框架中，“三層”指的是（）A.廠部、車間和班組 B.車間、班組和個人C.股東大會、董事會和經(jīng)理層 D.股東大會、監(jiān)事會和經(jīng)理層3.關于標準離差與標準離差率，下列表述正確的是（）A.標準離差率是期望值與資產(chǎn)收益率的標準差之比B.標準離差反映概率分布中各種可能結(jié)果對期望值的偏離程度C.如果方案的期望值相同，標準離差越小，方案的風險越大D.如果方案的期望值不同，標準離差率越小，方案的風險越大4.下列關于先付年金現(xiàn)值的表示正確的是（）A.V0=A·PVIFAi,n+1+A B.V0=A·PVIFAi,n-1+AC.V0=A·PVIFAi,n-1-A D.V0=A·PVIFAi,n+1-A5.下列各項中屬于商業(yè)信用籌資形式的是（）A.發(fā)行股票 B.預收賬款C.短期借款 D.長期借款6.某公司利用長期債券籌資400萬元，普通股籌資600萬元，資本成本分別為6％和15％。則該籌資組合的綜合資本成本是（）A.10.6％ B.11.4％C.12％ D.12.5％7.相對于利用銀行借款購買設備而言，經(jīng)過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）A.限制條件多 B.取得資產(chǎn)慢C.財務風險大 D.資本成本高8.企業(yè)將資金占用在應收賬款上而放棄的投資于其它方面的收益稱作（）A.管理成本 B.壞賬成本C.短缺成本 D.機會成本9.假定其它條件不變，下列關于采購批量與存貨費用之間關系的表述正確的是（）A.采購批量越小，采購費用越少B.采購批量越小，存貨總費用越少C.采購批量越小，儲存保管費用越少D.采購批量越小，儲存保管費用越多10.下列固定資產(chǎn)項目投資決策指標中，其數(shù)值越小越好的指標是（）A.投資回收期 B.平均報酬率C.凈現(xiàn)值 D.獲利指數(shù)11.關于營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算，下列表示式中正確的是（）A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-總成本B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-營業(yè)成本+折舊C.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅+折舊D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅12.根據(jù)投資所形成的權益不同，企業(yè)購買其它企業(yè)債券的投資行為屬于（）A.股權投資 B.債權投資C.間接投資 D.直接投資13.投資者購入市場上流通的債券，并在到期日前售出，得到的收益率是（）A.票面收益率 B.到期收益率C.持有期間收益率 D.最終實際收益率14.下列不屬于期間費用的是（）A.銷售費用 B.管理費用C.財務費用 D.制造費用15.文化娛樂及服務業(yè)的營業(yè)額適用的稅種是（）A.消費稅 B.增值稅C.營業(yè)稅 D.資源稅16.下述分析方法屬于銷售收入預測中的趨勢分析法的是（）A.專家小組法 B.意見匯集法C.因果分析法 D.移動平均法17.下列稅種不計入銷售收入和企業(yè)成本的是（）A.增值稅 B.消費稅C.營業(yè)稅 D.房產(chǎn)稅18.下列關于行政清算表述正確的是（）A.行政清算與破產(chǎn)清算都屬于解散清算B.行政清算由清算企業(yè)自行組成清算組C.行政清算期間，被清算企業(yè)喪失法人資格D.行政清算過程中，發(fā)現(xiàn)被清算企業(yè)資不抵債，應該向人民法院申請破產(chǎn)19.下列關于流動比率指標表述正確的是（）A.流動比率指標越高越好 B.流動比率反映企業(yè)的獲利能力C.流動比率反映企業(yè)的短期償債能力 D.流動比率反映企業(yè)的長期償債能力20.下列指標中反映企業(yè)獲利能力的指標是（）A.產(chǎn)權比率 B.資產(chǎn)負債率C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.資產(chǎn)凈利潤率二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21.企業(yè)財務分析的方法主要有（）A.比較分析法 B.循環(huán)分析法C.比率分析法 D.趨勢分析法E.聚類分析法22.企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容有（）A.籌資管理 B.技術管理C.投資管理 D.成本費用管理E.收入和分配管理23.下列關于年金的表述正確的有（）A.年金是指一定時期發(fā)生的系列收付款項B.年金是指一定時期等額的系列收付款項C.普通年金是指一定時期每期期末等額的系列收付款項D.先付年金是指一定時期每期期初等額的系列收付款項E.遞延年金是指最初若干期沒有收付款項，隨后若干期等額的系列收付款項24.下列各項屬于商業(yè)信用形式的有（）A.應付賬款 B.銀行本票C.商業(yè)匯票 D.預收貨款E.短期借款25.普通股股東的權利和義務有（）A.優(yōu)先獲得股利 B.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)C.享有公司的經(jīng)營管理權 D.享有新股優(yōu)先認股權E.獲得穩(wěn)定股利26.與企業(yè)持有現(xiàn)金的支付動機有關的經(jīng)濟活動有（）A.購買原材料 B.支付工資C.繳納稅款 D.償付到期債務E.購買有價證券27.信用政策包括的內(nèi)容有（）A.信用標準 B.信用期限C.現(xiàn)金折扣 D.信用主體E.商業(yè)折扣28.下列屬于流轉(zhuǎn)稅的有（）A.增值稅 B.消費稅C.營業(yè)稅 D.房產(chǎn)稅E.印花稅29.與獨資企業(yè)、合伙企業(yè)相比，股份有限公司的主要特點有（）A.承擔無限責任 B.永續(xù)存在C.易于籌資 D.可避免重復納稅E.結(jié)構(gòu)簡單、容易開辦30.下述關于杜邦分析法的表述正確的有（）A.它是一種綜合財務分析方法B.銷售凈利率是該分析系統(tǒng)最核心的指標C.有效解決了無形資產(chǎn)的估值問題D.能夠?qū)ｉT針對企業(yè)技術創(chuàng)新因素進行分析E.它對短期財務結(jié)果過分重視，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）31．簡述企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務管理目標的優(yōu)點。32．簡述資金時間價值的含義及其表示方法。33．簡述客戶信用狀況五C評估法的基本內(nèi)容。34．簡述企業(yè)固定資產(chǎn)管理的基本要求。四、計算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分）35.某企業(yè)準備開發(fā)新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的預期年收益率如下表所示：市場狀況概率預期年收益率（％）繁榮0.3040一般0.5025衰退0.20—15要求：計算該產(chǎn)品預期收益率的期望值和標準離差。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）36.先鋒公司的普通股基年股利為每股2元，公司采用穩(wěn)定增長股利政策，預計年股利增長率為2％。投資者擬購買并長期持有該股票，對相同風險程度的股票要求的期望收益率為10.5％。要求：（1）計算先鋒公司普通股內(nèi)在價值；（2）假設先鋒公司股票每股市價為20元，投資者是否應該購買該股票?37.某公司只產(chǎn)銷A產(chǎn)品，單位變動成本為每件10元，變動成本率為40％，變動成本總額為10元，息稅前利潤為60000元。要求：（1）計算A產(chǎn)品的銷售單價；（2）計算A產(chǎn)品的實際銷售量；（3）計算該企業(yè)固定成本總額；（4）計算A產(chǎn)品的保本銷售量。38.某公司當前發(fā)行在外普通股40萬股；已發(fā)行債券200萬元，年利率為10％。當前息稅前利潤為220萬元，所得稅稅率為25％。該公司準備投資一個新項目，項目所需投資為550萬元，預計投產(chǎn)后可使企業(yè)的年息稅前利潤增加50萬元；所需資金有以下兩種籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行債券籌集資金550萬元，年利率為12％；（2）發(fā)行普通股股票27.5萬股，每股發(fā)行價格20元。要求：（1）計算該公司當前的利息以及追加債券籌資后的總利息；（2）計算發(fā)行債券籌資方案的每股利潤；（3）計算發(fā)行普通股籌資方案的每股利潤；（4）若不考慮財務風險因素，確定該公司籌資方案并說明理由。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）五、論述題（本大題10分）39．試述采用比較分析法進行財務分析應注意的問題。財務管理試題及答案（五）一、單選1.C2.C3.D4.B5.B6.B7.D8.D9.C10.A11.D12.C13.C14.D15.C16.D17.A18.C19.C20.D

二、多選21.ACD22.ACDE23.BCDE24.ACD25.ABCD26.ABCD27.ABC28.ABC29.BC30.AE

三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）

31.企業(yè)價值最大化理財目標的優(yōu)點有以下幾方面：

（1）它考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；

（2）它科學地考慮了風險與報酬的聯(lián)系；

（3）它能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不但當前的利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值的影響所起的作用更大。

（4）它不但考慮了股東的利益，而且考慮了債權人、經(jīng)理層、一般職工的利益。

32.資金時間價值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。

資金時間價值能夠用絕對數(shù)表示，也能夠用相對數(shù)表示，即以利息額或利息率來表示?？墒窃趯嶋H工作中對這兩種表示方法并不作嚴格的區(qū)別，一般以利息率進行計量。利息率的實際內(nèi)容是社會資金利潤率。各種形式的利息率（貸款利率、債券利率等）的水平，就是根據(jù)社會資金利潤率確定的?？墒?，一般的利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值一般被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。馬克思曾經(jīng)指出：“必須把平均利潤率看成是利息的有最后決定作用的最高界限。因此，作為資金時間價值表現(xiàn)形態(tài)的利息率，應以社會平均資金利潤率為基礎，而又不應高于這種資金利潤率。

33.

這是西方傳統(tǒng)的信用資格評價方法，是指企業(yè)評價客戶信用的五個方面的因素。

（1）品質(zhì)。這是評價客戶信用時需要考慮的首要因素，指客戶將力圖償還其債務的可能性。

（2）能力。指客戶支付貸款的能力。它部分地由過去的有關記錄和商業(yè)方法測定，有時也由企業(yè)對用戶進行實際考察來完成。

（3）資本。指客戶的此案無狀況，一般經(jīng)過分析財務報表得到一些資料，如負債比率、流動比率、速度比率等。

（4）擔保品。指客戶為獲得企業(yè)的信用而提供給企業(yè)作為擔保抵押品的資產(chǎn)。

（5）行情。指將會影響到客戶償債能力的情況，如經(jīng)濟發(fā)展趨勢，某一特定地區(qū)或部門的特殊發(fā)展方向等。

這5個方面的資料來自企業(yè)以前同客戶的交往，并能夠性能較為完善的外部收集系統(tǒng)作為有益補償。

34.企業(yè)固定資產(chǎn)管理的基本要求是：

（1）保證固定資產(chǎn)的完整無缺。

（2）提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。

（3）正確核定固定資產(chǎn)需用量。

（4）正確計算固定資產(chǎn)折舊額，有計劃地計提固定資產(chǎn)折舊。

（5）要進行固定資產(chǎn)投資的預測。

四、計算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分）

35.=0.3×0.4+0.5×0.25+0.2×（-0.15）

=0.12+0.125-0.03

=-5.5%

≈0.33

36.（1）

由于假設K＞g，因此當n→∞時，上式可變換為：內(nèi)在價值應為：

（2）先鋒公司股票的內(nèi)在價值為24元，大于其20元的發(fā)行市價，因此，投資者應該投資購買該股票。

37.銷售單價=單位變動成本/變動成本率=10/40%=25元

實際銷售量=變動成本總額/單位變動成本=10/10=1件

總成本=總收入-利潤=1×25-60000=240000元

保證銷售量=銷售利潤/單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動成本=60000/（25-10）=4000件

38.項目

方案一

方案二

息稅前利潤

220

220

當前利息

20

20

新增利息

66=550×12%

稅前利潤

134=220-20-66

200=220-20

稅后利潤

100.5=134×（1-25%）

150=200×（1-25%）

普通股股數(shù)

40

67.5

每股利潤

2.51元

2.22元

財務杠桿系數(shù)（方案一）=270÷（220-20-66）=2.01

財務杠桿系數(shù)（方案二）=270÷（220-20）=1.35

有方案一的每股利潤2.51元大于方案二的2.22元，且其財務杠桿系數(shù)2.01大于1.35，即方案一收益高且風險也高，因此若不考慮財務風險因素，則選在方案一，因為方案一比喻案二的收益高。

五、論述題39.采用比較分析法進行財務分析，應注意以下幾個問題：

（1）實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致。

所謂計算口徑一致，是指實際財務指標所包含的內(nèi)容、范圍要與標準指標保持一致，否則，二者沒有可比性。

（2）實際財務指標與標準指標的時間寬容度必須保持一致。

所謂時間寬容度一致，是指實際財務指標的計算期限要與標準指標保持一致，如果實際指標是年度指標，那么，標準指標也應是年度指標。否則，二者不可比。

（3）實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致。

這里說的計算方法不但是指計算指標的程序，而且包括影響指標的各項因素。否則二者不可比。

（4）絕對數(shù)指標比較與相對數(shù)指標比較必須同時進行。

因為絕對數(shù)指標與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小直接關系，采用絕對數(shù)指標對比雖然能反映出財務指標的表面差異，但不能深入揭示財務現(xiàn)象的內(nèi)部矛盾，而采用相對數(shù)指標對比則能做到這一點。全國1月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1．企業(yè)資金運動所形成的經(jīng)濟關系一般稱作（）A．企業(yè)財務環(huán)節(jié) B．企業(yè)財務活動C．企業(yè)財務關系 D．企業(yè)財務管理2．計算復利終值時一般采用的公式是（）A． B．C． D．3．根據(jù)投資方案未來收益的各種可能結(jié)果，用概率為權數(shù)計算出來的加權平均數(shù)是（）A．風險收益 B．預期收益C．標準離差 D．標準離差率4．對未來情況不能完全確定，但各種情況發(fā)生的概率已知的投資決策是（）A．確定性投資決策 B．風險性投資決策C．不確定性投資決策 D．均衡性投資決策5．相對于股票籌資而言，銀行借款籌資方式的缺點是（）A．財務風險高 B．籌資成本高C．籌資速度慢 D．限制條件少6．能夠加大財務杠桿作用的籌資活動是（）A．增發(fā)普通股 B．留用利潤C．增發(fā)公司債券 D．吸收直接投資7．下列關于資本成本的表述，正確的是（）A．資本成本只能用相對數(shù)表示B．資本成本是經(jīng)過科學計算的精確數(shù)值C．資本成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度D．資本成本只包括資本使用者向資本所有者支付的占用費8．某公司根據(jù)存貨模式確定最佳貨幣資金持有量為250000元，有價證券的年利率為10％，則該公司年貨幣資金持有成本是（）A．12500元 B．25000元C．50000元 D．125000元9．企業(yè)因債務人死亡無法收回應收賬款所產(chǎn)生的損失屬于（）A．機會成本 B.壞賬成本C．管理成本 D.轉(zhuǎn)換成本10．現(xiàn)金作為企業(yè)重要資產(chǎn)，其主要特點是（）A．流動性強，盈利性差 B．流動性強，盈利性也強C．流動性差，盈利性強 D．流動性差，盈利性也差11．下列各項中屬于不可辨認無形資產(chǎn)的是（）A．著作權 B．商譽C．土地使用權 D．非專利技術12．下列固定資產(chǎn)折舊方法中，考慮了固定資產(chǎn)投資利息的方法是（）A．工作量法 B．年限平均法C．年金法 D．雙倍余額遞減法13．下列關于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的表述，正確的是（）A．凈現(xiàn)值大于零，則獲利指數(shù)小于1B．凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是相對數(shù)指標C．凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是數(shù)值越小越好D．凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)都是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標14．依據(jù)企業(yè)對外投資方式所作的分類，企業(yè)購買基金進行投資屬于（）A．間接投資 B．直接投資C．長期投資 D．短期投資15．對生產(chǎn)工藝上有前后關聯(lián)的企業(yè)進行的并購是（）A．橫向并購 B．多元并購C．混合并購 D．縱向并購16．下列各項中應計入銷售費用的是（）A．生產(chǎn)工人的工資 B．利息支出C．銷售現(xiàn)金折扣 D．產(chǎn)品展覽費17．根據(jù)銷售量與各種相關影響因素之間的函數(shù)關系進行銷售預測的方法是（）A．因果分析法 B．指數(shù)平滑法C．季節(jié)預測法 D．移動平均法18．成本費用的考核指標不包括（）A．主要產(chǎn)品單位成本 B．計劃成本的降低額C．產(chǎn)品成本降低率 D．百元產(chǎn)值成本19．按企業(yè)清算的原因劃分，企業(yè)清算可分為（）A．自愿清算和行政清算 B．行政清算和破產(chǎn)清算C．解散清算和自愿清算 D．解散清算和破產(chǎn)清算20．速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債之比，其中速動資產(chǎn)等于（）A．總資產(chǎn)減流動資產(chǎn) B．流動資產(chǎn)減存貨C．流動資產(chǎn)減流動負債 D．流動資產(chǎn)減應收賬款二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21．下列屬于遞延年金現(xiàn)值計算公式的有（）A． B．C． D．E．22．計算資本成本時，需要考慮所得稅因素的有（）A．長期債券成本 B．普通股成本C．長期借款成本 D．留用利潤成本E．優(yōu)先股成本23．五C評估法所評價的因素有（）A．品質(zhì) B．能力C．資本 D．行情E．擔保品24．下列關于存貨最佳采購批量的表述，正確的有（）A．它是存貨儲存保管費等于采購費用時的采購批量B．它是存貨儲存保管費大于采購費用時的采購批量C．它是存貨儲存保管費小于采購費用時的采購批量D．它是存貨儲存保管費用與采購費用之和最小時的采購批量E．它是存貨儲存保管費用與采購費用之和最大時的采購批量25．企業(yè)固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)的特點有（）A．固定資產(chǎn)投資具有集中性B．固定資產(chǎn)收回具有分散性C．固定資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性D．固定資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性E．使用中固定資產(chǎn)的價值具有雙重存在性26．下列各項投資方式中屬于對外間接投資的有（）A．債券投資 B.股票投資C．基金投資 D.并購投資E．信托投資27．按中國現(xiàn)行制度規(guī)定，下列應計入資本支出的耗費有（）A．對外投資的支出 B．銷售產(chǎn)品的廣告支出C．制造產(chǎn)品的原材料消耗 D．購建固定資產(chǎn)的支出E．購買有價證券的支出28．應用相關比率法進行利潤預測時可采用的計算公式有（）A．利潤=預計銷售收入×邊際貢獻率B．利潤=預計銷售收入×銷售收入利潤率C．利潤=預計平均資金占用額×資金利潤率D．利潤=預計銷售收入-變動成本-固定成本E．利潤=預計銷售量×單位邊際貢獻-固定成本29．下列各項中，由清算機構(gòu)按法律規(guī)定作為企業(yè)清算財產(chǎn)追回的項目有（）A．清算前放棄的債權B．相當于擔保債務數(shù)額的擔保財產(chǎn)C．清算前無償轉(zhuǎn)移或低價轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)D．清算前提前清償?shù)奈吹狡趥鶆誆．對原來沒有財產(chǎn)擔保的債務在清算前提供財產(chǎn)擔保的財產(chǎn)30．在比率分析法中，常見的財務比率有（）A．直接比率 B.間接比率C．相關比率 D．結(jié)構(gòu)比率E．動態(tài)比率三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）31．簡述企業(yè)財務關系的主要內(nèi)容。32．簡述年金的含義并列舉年金按收付時點不同所劃分的種類。33．簡述信用政策的含義及其構(gòu)成內(nèi)容。34．簡述成本控制的含義及主要控制手段。四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)35．某公司準備投資一項目，該項目僅需期初一次設備投資500000元，設備使用壽命5年，到期無殘值，按年限平均法計提折舊。預計5年中每年可獲凈利150000元。要求：(1)計算該設備年折舊額；(2)計算該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；(3)計算該項目投資回收期。36．某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價為10元，單位變動成本為6元，本月預計銷售5000件，該企業(yè)每月固定成本為10000元。要求：(1)計算該產(chǎn)品本月的預期利潤；(2)計算該產(chǎn)品單位邊際貢獻和邊際貢獻率。37．A公司于11月10日發(fā)行面值為100元的債券，該債券發(fā)行價格為102元，票面利率為10％，期限2年，于11月10要求：(1)計算該債券到期時的本利和；(2)計算甲投資者最終實際收益率；(3)計算乙投資者持有期間收益率；(4)計算丙投資者到期收益率。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)38．某商業(yè)企業(yè)銷售收入凈額為1000萬元，銷貨成本為800萬元；應收賬款年初、年末余額分別為150萬元和250萬元；存貨年初、年末余額分別為100萬元和300萬元；速動資產(chǎn)年末金額為480萬元，年末速動比率為1.2。假定本企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成。要求：(1)計算應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；(2)計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；(3)計算年末流動負債金額；(4)計算年末流動比率。五、論述題（本題10分）39．試述資本成本的作用。

全國1月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1.下列各項中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關系的是（）A.償債基金系數(shù) B.年金現(xiàn)值系數(shù)C.復利現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù)2.下列關于資金時間價值的表述中，正確的是（）A.資金時間價值包括風險價值因素B.資金時間價值包括通貨膨脹因素C.資金時間價值的實質(zhì)是放棄流動偏好的價值D.資金時間價值的實質(zhì)是社會平均利潤率的一部分3.在中國，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權益資本時，不屬于投資者出資形式的是（）A.現(xiàn)金資產(chǎn) B.土地所有權C.工業(yè)產(chǎn)權或非專利技術 D.原材料或機器設備等實物資產(chǎn)4.下述籌資方式中，融資速度快且融資成本低的方式是（）A.銀行借款 B.發(fā)行普通股C.融資租賃 D.發(fā)行公司債券5.下列各項中，對貨幣資金余缺描述正確的是（）A.實際貨幣資金余額與理想貨幣資金余額之差B.計劃期貨幣資金期末余額與實際貨幣資金余額之差C.計劃期貨幣資金期末余額與理想貨幣資金余額之差D.本期實際貨幣資金余額與上期實際貨幣資金余額之差6.下列各項中，屬于存貨采購成本的是（）A.存貨的買價 B.材料供應中斷造成的停工損失C.存貨占用資金的應計利息 D.存貨儲存中的殘損變質(zhì)損失7.為減少企業(yè)應收賬款壞賬損失而對客戶進行信用調(diào)查發(fā)生的相關成本是（）A.管理成本 B.機會成本C.壞賬成本 D.持有成本8.下列不屬于流動資金構(gòu)成要素內(nèi)容的是（）A.占用在產(chǎn)成品上的資金 B.占用在原材料上的資金C.占用在機器設備上的資金 D.占用在辦公用品上的資金9.甲、乙兩個項目投資金額、壽命期相同，甲項目的投資回收期小于乙項目，則下列表述正確的是（）A.甲項目壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定小于乙項目B.甲項目壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定大于乙項目C.甲項目投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定小于乙項目D.甲項目投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定大于乙項目10.關于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)關系的表述，正確的是（）A.凈現(xiàn)值大于0，則獲利指數(shù)一定大于1B.凈現(xiàn)值大于0，則獲利指數(shù)一定小于1C.凈現(xiàn)值小于0，則獲利指數(shù)一定大于折現(xiàn)率D.凈現(xiàn)值小于0，則獲利指數(shù)一定小于折現(xiàn)率11.企業(yè)短期對外投資的目的主要是（）A.為控制目標企業(yè)進行控股投資B.為保證本企業(yè)原材料供應或者擴大市場C.利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置的資金謀求收益D.為保證本企業(yè)生產(chǎn)活動順利進行和規(guī)模的擴大12.某企業(yè)計劃年度應計折舊固定資產(chǎn)的增加情況如下：2月10日增加18萬元，6月20日增加40萬元，則計劃年度增加的應計折舊固定資產(chǎn)平均總值是（）A.29萬元 B.35萬元C.40萬元 D.58萬元13.在其它條件不變的情況下，關于債券市場價格與到期收益率關系表述正確的是（）A.債券市場價格不影響到期收益率B.債券市場價格越高，到期收益率越低C.債券市場價格越高，到期收益率越高D.債券市場價格與到期收益率的關系不確定14.交易當事人按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交易合約稱為（）A.貨幣期貨 B.利率期貨C.金融期權 D.金融互換15.企業(yè)進行長期債券投資的目的主要是（）A.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額 B.獲得穩(wěn)定的收益C.獲得企業(yè)的控制權 D.合理利用暫時閑置資金16.在上年利潤水平的基礎上，考慮計劃年度影響利潤變動的各項因素，確定計劃年度利潤的預測方法是（）A.移動平均法 B.因素測算法C.相關比率法 D.趨勢分析法17.關于邊際貢獻率與變動成本率之間的關系，下列等式正確的是（）A.邊際貢獻率+變動成本率=1 B.邊際貢獻率-變動成本率=1C.邊際貢獻率×變動成本率=1 D.邊際貢獻率÷變動成本率=118.下列各項中，屬于速動資產(chǎn)的是（）A.原材料 B.機器設備C.應收賬款 D.庫存商品19.將本企業(yè)期末財務指標的實際數(shù)與期初實際數(shù)進行比較，所運用的指標評價標準是（）A.絕對標準 B.行業(yè)標準C.歷史標準 D.目標標準20.下列可用來衡量企業(yè)償債能力的財務指標是（）A.產(chǎn)權比率 B.存貨周轉(zhuǎn)率C.基本獲利率 D.市盈率二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21.財務管理最基本的價值觀念有（）A.時間價值觀念 B.風險價值觀念C.利潤最大化觀念 D.經(jīng)濟效益最大化觀念E.權益資本利潤率最大化觀念22.企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時，對該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價方法有（）A.現(xiàn)行市價法 B.收益現(xiàn)值法C.折余價值法 D.重置成本法E.約當產(chǎn)量法23.下列屬于負債籌資方式的有（）A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.融資租賃 D.商業(yè)信用E.吸收直接投資24.在西方傳統(tǒng)的信用評價方法中，“5C”評估法包括的內(nèi)容有（）A.行情 B.品質(zhì)C.能力 D.擔保品E.資本25.下列關于貨幣資金最佳持有量的表述，正確的有（）A.單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越大B.單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越小C.單位貨幣資金機會成本越高，最佳持有量越大D.單位貨幣資金機會成本越高，最佳持有量越小E.最佳持有量是使貨幣資金持有相關總成本最低的持有量26.進行項目投資決策時，計算營業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有（）A.折舊 B.營業(yè)收入C.付現(xiàn)成本 D.所得稅稅率E.流動資金的墊支額27.企業(yè)并購投資時，對目標企業(yè)價值評估的方法有（）A.Q比率法 B.市盈率模型法C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 D.凈資產(chǎn)賬面價值法E.貼現(xiàn)收益折現(xiàn)模型法28.關于保本銷售量，下列表示式正確的有（）A.保本銷售量=變動成本總額／銷售單價B.保本銷售量=固定成本總額／單位邊際貢獻C.保本銷售量=變動成本總額／單位邊際貢獻D.保本銷售量=變動成本總額／(銷售單價-單位固定成本)E.保本銷售量=固定成本總額／(銷售單價-單位變動成本)29.外部投資者進行財務分析時，依據(jù)的主要財務報表有（）A.資產(chǎn)負債表 B.利潤表C.成本預測表 D.現(xiàn)金流量表E.工資分配表30.下列關于存貨周轉(zhuǎn)速度表述正確的有（）A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快C.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快D.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快E.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨管理水平越低三、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)31.簡述企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系及其性質(zhì)。32.簡述風險收益額和風險收益率的含義，并分析在不考慮物價變動的情況下投資收益率的組成內(nèi)容。33.簡述目標成本的含義及目標成本的分解方法。34.簡述杜邦分析法的局限性。四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)35.甲項目的年收益率及概率分布如下表所示：市場狀況概率年收益率較好0.340％一般0.520％較差0.25％要求：(1)計算甲項目年收益率的期望值；(2)計算甲項目年收益率的標準離差；(3)計算甲項目年收益率的標準離差率；(4)假設乙項目年收益率期望值為25％，標準離差為18％，比較甲、乙兩項目風險大小。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)36.投資者準備購買A公司普通股股票，該股票上年股利為每股2元，假設A公司采用穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5％，投資者預期的必要收益率為15％。要求：(1)計算該股票內(nèi)在價值；(2)若當前該股票的每股市場價格為18元，為投資者作出是否購買該股票的決策；(3)若該股票的每股市場價格為20元，計算投資者購買該股票的收益率。37.某企業(yè)投資A項目，計劃籌資800萬元，A項目預期收益率為12％。假設該企業(yè)所得稅稅率為25％。籌資方案如下：(1)溢價發(fā)行債券，面值為250萬元，發(fā)行價格為300萬元，債券的票面利率為8％，期限為5年，每年年末支付一次利息，籌資費用率為3％。(2)發(fā)行普通股50萬股，每股發(fā)行價格10元，籌資費用率為4％。預計第一年每股股利為0.8元，以后每年按4％遞增。要求：(1)計算發(fā)行債券的籌資費用；(2)計算債券籌資的資本成本(不考慮資金時間價值)；(3)計算普通股籌資的資本成本；(4)計算本次籌資的綜合資本成本(按籌資時市價比例計算權重)；(5)判斷A項目是否可行。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)38.某公司準備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350萬元，其中固定資產(chǎn)投資300萬元，墊支流動資金50萬元，以上投資均于建設起點一次投入。預計該生產(chǎn)線使用壽命為6年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值12萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。該生產(chǎn)線當年建成并投入使用，使用期內(nèi)預計每年可獲銷售收入為125萬元，每年付現(xiàn)成本為25萬元。若該公司的資金成本為10％，所得稅稅率為25％。已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565要求：(1)計算固定資產(chǎn)年折舊額；(2)計算項目年營業(yè)凈利潤和各年的凈現(xiàn)金流量；(3)計算項目凈現(xiàn)值，并評價該項目的可行性。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)五、論述題(本題10分)39.試述采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策的理由及不足之處。財務管理答案（四）一、單項選擇題

1-5、BDBAC

6-10、AACDA

11-15、CBDDB

16-20、BACCA

二、多項選擇題

21-25、AB

AD

BCD

ABCDE

ADE

26-30、ABCD

ABCD

BE

ABD

BC

三、簡答題

31.

答：企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所有實現(xiàn)的利潤按各投資者的出資額進行分配。企業(yè)還能夠?qū)⒆陨淼姆ㄈ素敭a(chǎn)向其它單位投資，這些被投資單位即為受資者。投資者能夠從被投資企業(yè)分得投資收益。企業(yè)與投資者、受資者的關系，即投資與分享投資收益的關系，在性質(zhì)上屬于所有權關系。處理這種財務關系必須維護投資、受資各方的合法權益。

32、答：風險收益額，是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益的金額。而風險收益額對于投資額的比率，則稱為風險收益率。在不考慮物價變動的情況下，投資收益率包括兩部分：一部分是資金時間價值，它是不經(jīng)受投資風險而得到的價值，即無風險投資收益率；另一部分是投資風險價值，即風險收益率。其關系為：投資收益率＝無風險投資收益率+風險投資收益率。

33、答：目標成本，是指事先確定的在一定時期內(nèi)要努力實現(xiàn)的成本值。它的分解方法主要有以下三種：（1）按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解；（2）按產(chǎn)品的創(chuàng)造過程分解；（3）按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟用途分解。

34、答：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面：

（1）對短期財務結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。

（2）財務指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，不能反映當前的各種創(chuàng)新因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）杜邦分析法也不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。

四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)

35.答：（1）甲項目年收益率的期望值

=

40%*0.3

+

20%*0.5

+

5%*0.2

=

23%

（2）甲項目年收益率的標準離差

=2.0%23%55.0%23%203.0%23%40222）（）（）（

≈

12.49%

（3）甲項目年收益率的標準離差率

=

12.49%/23%

≈

0.54

（4）乙項目年收益率的標準離差率

=

18%/25%

=

0.72

0.54

<

0.72，能夠判定甲項目的風險較小。

36.

答：（1）該股票屬于長期持有、股利固定增長的股票，

其內(nèi)在價值

=

2*（1+5%）/（15%-5%）=

21（元）

（2）因為當前該股票的每股市價18元低于內(nèi)在價值21元，即投資者的投資成本低于預期收益，因此投資者應作出購買該股票的決策。

（3）投資者購買該股票的收益率

=

（21-20）/20

*100%

=

5%

37.答：（1）發(fā)行債券的籌資費用

=

300*3%

=

9（萬元）

（2）債券籌資的資本成本

=

=

250*（1-25%）/[300*（1-3%）]

≈

64.43%

（3）普通股籌資的資本成本

=

50*0.8

/[50*10*（1-4%）]

+

4%

≈

12.33%

（4）綜合資本成本

=

64.43%*（300/800）

+

12.33%*（50*10/800）

≈

31.87%

（5）因為A項目的預期收益率12%低于綜合資本成本率31.87%，因此A項目不可行。

38.答：（1）固定資產(chǎn)年折舊額

=

（300-12）/6

=

48(萬元)

（2）該項目年營業(yè)凈利潤

=

（125-25-48）*（1-25%）=

39(萬元)

第一年年末凈現(xiàn)金流量

=

39+48

=

87(萬元)

第二至第五年年末凈現(xiàn)金流量

=第一年年末凈現(xiàn)金流量

=

87(萬元)

第六年年末凈現(xiàn)金流量

=

87+50

=

137(萬元)

（3）該項目凈現(xiàn)值

=

87*

PVIFA10％’6

+

50*

PVIF10％’6

–350

=

87*4.355

+50*0.565–350

≈

57.14(萬元)

因為凈現(xiàn)值大于零，因此可評價該項目可行。

五、論述題(本題10分)

39.

答：（1）采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策的理由如下：

①

股利政策是向投資者傳遞的重要信息。

②

穩(wěn)定的股利政策，有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出。

③

如果公司確定一個穩(wěn)定的股利增長率，這樣實際上是傳遞給投資者該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的信息，能夠降低投資者對該公司投資風險的擔心，從而使股票市場價格上升。

（2）采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策的不足之處體現(xiàn)為：

為了維持穩(wěn)定的股利水平，有可能會使某些投資方案延期，或者使公司資本結(jié)構(gòu)暫時偏離目標資本結(jié)構(gòu)，或者經(jīng)過發(fā)行新股來籌集資金全國10月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067請考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案涂、寫在答題紙上。選擇題部分注意事項：1.答題前，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其它答案標號。不能答在試題卷上。一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1．預測投資風險收益時，不需要考慮的因素是A．際準離差 B.標準離差率C.補償性余額 D.風險價值系數(shù)2．下列關于現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)之間關系的表述中，正確的是A．復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.復利終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.復利終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)D.年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)3．關于資金時間價值的正確表述是A．資金時間價值是若干時間后的增值額B.資金時間價值是投入生產(chǎn)使用的資金額C.資金時間價值是資金在不同時點上的價值D.資金時間價值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素形成的增值額4．在預期收益相同情況下，收益概率分布與風險程度的關系是A．收益概率分布越集中，風險程度越低B.收益概率分布越分散，風險程度越低C.收益概率分布的峰度越高，風險程度越高D.收益概率分布的峰度越低，分布越集中，風險程度越高5．某項永久性獎學金，計劃每年末頒發(fā)50000元，如果年復利率為8%，則該項獎學金的現(xiàn)值是A.125000元 B.400000元C.525000元 D.625000元6．下列各項中，屬于吸收投入資本籌資方式優(yōu)點的是A．可保持企業(yè)的控制權 B.可降低企業(yè)的資本成本C.可享受財務杠桿的作用 D.可提高企業(yè)的資信和借款能力7．當市場利率低于債券票面利率時，分期付息到期還本債券的發(fā)行方式是A．溢價發(fā)行 B.折價發(fā)行C.面值發(fā)行 D.等價發(fā)行8．根據(jù)資金交易性質(zhì)，可將資金市場分為A．一級市場和二級市場 B.資金市場和外匯市場C.證券市場和借貸市場 D.貨幣市場與資本市場9．在企業(yè)成立時，需一次籌足資本金的制度是A．折衷資本制 B.授權資本制C.實收資本制 D.遞延資本制10．企業(yè)為滿足支付動機所持有現(xiàn)金余額的決定因素是A．企業(yè)的研發(fā)水平 B.企業(yè)的投資機會C.企業(yè)的償債能力 D.企業(yè)的銷售水平11．某企業(yè)每月貨幣資金需用量為250000元，每天貨幣資金支出量基本穩(wěn)定，每次轉(zhuǎn)換成本為200元，該企業(yè)最佳貨幣資金持有量為50000元，則每月總的轉(zhuǎn)換成本是A.800元 B.1000元C.2500元 D.3000元12．下列項目投資決策指標中，屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是A．凈現(xiàn)值 B.投資回收期C.平均報酬率 D.會計收益率13．不能離開企業(yè)而獨立存在的無形資產(chǎn)是A．商