2024年金融理財(cái)-特許金融分析CFA考試近5年真題附答案

（圖片大小可自由調(diào)整）2024年金融理財(cái)-特許金融分析CFA考試近5年真題薈萃附答案第I卷一.參考題庫(共100題)1.消極的投資者參與商品市場交易的主要?jiǎng)訖C(jī)在于（）A、該市場為其提供了投機(jī)利潤B、對通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值C、參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)2.分析師得編制公司想要分析的兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值曲線。項(xiàng)目B收到其項(xiàng)目現(xiàn)金流比項(xiàng)目A晚，但兩個(gè)項(xiàng)目的NPV一樣?？紤]到NPV曲線的敏感性能改變資本的成本和曲線傾斜度，她應(yīng)該預(yù)計(jì)項(xiàng)目B（與項(xiàng)目A相比）的NPV（）。A、沒那么敏感，更平坦。B、更敏感、更平坦。C、更敏感、更陡峭。3.已知某優(yōu)先股每年支付的股息金額為5美元，如果該優(yōu)先股的收益率低于A類債券收益率（7%）40個(gè)基點(diǎn)，則投資者愿意為該優(yōu)先股支付的價(jià)格是多少（）A、36.8美元B、57.4美元C、65.8美元4.某投資者對某風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行了245萬美元的投資，該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)在第三年年末可以帶來700萬美元的回報(bào)，已知資金成本為15%。如果在上述三年中各年度的項(xiàng)目失敗的概率依次為25%、15%和12%，則該投資項(xiàng)目的預(yù)期投資凈現(xiàn)值（NPV）最接近于（）A、132066美元B、148235美元C、207832美元5.一位分析師持有了一年9%的息票債券。持有1年的債券收益率接近于（）。最初價(jià)格：面值的100%持有期結(jié)束時(shí)的價(jià)格：面值的98%A、3.8%B、7.0%C、10.2%6.2014年特許金融分析CFA考試時(shí)間是什么時(shí)候？7.一家共同基金剛剛結(jié)束了對130位投資者的分層取樣，調(diào)查顯示投資者的平均收益率為21.7%，標(biāo)準(zhǔn)差是33.2%。分析師利用樣本公式而不是總體公式計(jì)算參數(shù)。每一個(gè)參數(shù)的正確計(jì)算應(yīng)為（）。A、小于平均值、大于標(biāo)準(zhǔn)差B、相同平均值、小于標(biāo)準(zhǔn)差C、相同平均值、大于標(biāo)準(zhǔn)差8.某投資者持有價(jià)值1000000美元（平價(jià)）的財(cái)政部保值證券（TIPS）。已知息票率為6%且每半年支付一次，年通貨鼓脹率為17%。試問該投資者在半年后可以獲得的息票支付金額是多少（）A、32550美元B、43285美元C、65100美元9.一家投資公司新雇傭的初級(jí)分析員剛剛購買了豪華轎車并加入了市中心的高級(jí)俱樂部。該分析師的主管通過同事的投訴而對此進(jìn)行調(diào)查，并發(fā)現(xiàn)在公司將某些股票列入購買建議之前，他已先購買來了多種。該公司的調(diào)研受很多投資者的尊重并且有眾多的追隨者。當(dāng)買進(jìn)的建議公布之后，股票的走勢在頭5天的表現(xiàn)非常突出。該分析師違反了“守則”和“準(zhǔn)則”中的哪一個(gè)條款（）。A、重大未公開消息（是）、交易的優(yōu)先權(quán)（否）B、重大未公開消息（否）、交易的優(yōu)先權(quán)（是）C、重大未公開消息（是）、交易的優(yōu)先權(quán)（是）10.一美國投資者于一年前購買了18，000英鎊的英國發(fā)行的證券。當(dāng)時(shí)一英鎊等于$1.75。假設(shè)這一年里，沒有任何的股息收益.?，F(xiàn)在這些證券的價(jià)值達(dá)24，000英鎊。一英鎊等于$1.88，那么總的美元收益最接近（）。A、24%B、33%C、43%11.以下關(guān)于資產(chǎn)報(bào)廢義務(wù)（ARO）的闡述中，最不準(zhǔn)確的是哪一項(xiàng)。（）A、資產(chǎn)報(bào)廢義務(wù)（ARO）使折舊費(fèi)用增加B、在損益表中，對ARO費(fèi)用進(jìn)行分?jǐn)倢⑹範(fàn)I業(yè)現(xiàn)金流相應(yīng)下降C、在財(cái)務(wù)分析中，特定期間內(nèi)的增值費(fèi)用應(yīng)當(dāng)被視為利息費(fèi)用12.某交易者購進(jìn)了一份面值為100萬美元的歐洲美元期貨合約（持有多頭），購進(jìn)價(jià)格為97.62美元，售出價(jià)格為99.34萬美元?；谠摲莺霞s，交易者（）A、虧損4300美元B、盈余4300美元C、盈余5700美元13.對于一個(gè)基于結(jié)構(gòu)性因素的市場來說，以下哪項(xiàng)能夠證明市場異常（）。A、賣空交易B、事件研究C、元月效應(yīng)14.在2009年12月，A公司收購了一家與其存在競爭關(guān)系的小公司——B公司。通過對上述收購活動(dòng)的評(píng)估，該公司確定B公司客戶名單的公允價(jià)值為50000美元。在該年中，A公司已支付了15000美元用于對其自身客戶名單的升級(jí)和維護(hù)。在2009年12月31日A公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表的無形資產(chǎn)項(xiàng)目中，客戶名單的價(jià)值是多少（）A、15000美元B、50000美元C、65000美元15.一家投資公司要求員工事先獲得個(gè)人交易的許可才能交易。一位投資顧問得到許可而購買了100股A股和100股B股。當(dāng)他獲得許可的時(shí)候，B股的股價(jià)已經(jīng)有所上漲，所以他決定購買200股的A股。該顧問很有可能違反“守則”和“準(zhǔn)則”中的下列哪一項(xiàng)（）。A、忠誠B、公平交易C、操縱市場16.當(dāng)編制含有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的無杠桿投資組合時(shí)，投資者僅需考慮位于下列那條線上的投資組合集（）。A、在有效邊界上。B、在有效邊界的上方。C、在證券市場線上。17.與直線折舊法比，采用累積折舊法最有可能在資產(chǎn)使用年限的早年使下面哪項(xiàng)較低（）。A、投資現(xiàn)金流B、營運(yùn)現(xiàn)金流C、所有者權(quán)益18.一位著名女主角演員穿著一種特別風(fēng)格的鞋子出席好萊塢電影首映儀式，接著這種風(fēng)格鞋子在美國變得十分受歡迎。以下哪項(xiàng)最恰當(dāng)?shù)拿枋隽藢π枨笈c供給曲線的短期影響（）。A、需求沿著曲線運(yùn)動(dòng)、供給移動(dòng)B、需求移動(dòng)、供給沿著曲線運(yùn)動(dòng)C、需求移動(dòng)、供給移動(dòng)19.某公司在其最近的資產(chǎn)負(fù)債表中報(bào)告的流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債。披露但不記錄提前或支付合約下作出的承約（U.S.GAAP下允許）最有可能使該公司的比率（）。A、流動(dòng)比率無影響、負(fù)債權(quán)益比率過低B、流動(dòng)比率過高、負(fù)債權(quán)益比率過低C、流動(dòng)比率過高、負(fù)債權(quán)益比率過高20.一家投資顧問公司指示客戶將資金存入到存款證，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擔(dān)保。根據(jù)一位客戶的來信“銀行在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保護(hù)下，如果客戶的資金達(dá)到一定金額，銀行破產(chǎn)時(shí)可以保證投資者不會(huì)失去本金。其實(shí)，目前沒有關(guān)于貨幣市場基金的本金價(jià)值的保證”。這家投資顧問公司的行為（）。A、并沒有違反“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)閷⒖蛻舻馁Y金存入存款證總是非常安全的。B、違反了“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)樵谕顿Y領(lǐng)域里沒有什么是可以保證的。C、并沒有違反“守則”和“準(zhǔn)則”，因?yàn)檫@些賬戶達(dá)到一定金額之后是可以得到保證的，即使機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。21.若某公司的凈利潤率為21%，要使權(quán)益收益率到達(dá)14%，則權(quán)益周轉(zhuǎn)率最接近于（）。A、0.67xB、0.78xC、1.49x22.使基礎(chǔ)貨幣的增長率與實(shí)際GDP的長期增長率及目標(biāo)通貨膨脹率之和保持匹配的策略屬于（）A、通貨膨脹目標(biāo)法B、麥克勒姆規(guī)則C、匯率目標(biāo)法23.假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場購進(jìn)30億美元的債券。如果必要準(zhǔn)備金率為25%且沒有通貨漏出，則貨幣供給將最大增長至多少？（）A、90億美元B、120億美元C、210億美元24.一位投資經(jīng)理（IM）正在申請一份美國證券交易委員會(huì)的投資顧問一職而沒有通知現(xiàn)任雇主。IM利用工作之余來執(zhí)行所有與申請有關(guān)的其他工作和文件記錄。根據(jù)準(zhǔn)則，IM是否有責(zé)任將這一切通知現(xiàn)任客戶或雇主（）。A、雇主否、客戶是B、雇主否、客戶是C、雇主是、客戶否25.某公司從供應(yīng)商那購買信用期限為2/10，凈值30的供應(yīng)品。如果該公司在30日那天支付，不采取折扣的實(shí)際借款成本最接近（）。A、2.0%B、46.1%C、109.1%26.分析師收集了某主題公司的以下數(shù)據(jù)，負(fù)債比率：0.175總負(fù)債：$5，000，000總帶息負(fù)債：$3，500，000權(quán)益收益率：16.0%該公司的資產(chǎn)收益率最接近于（）。A、11%B、12%C、25%27.一位投資者的投資組合包括40%的A股和60%的B股。A股的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。B股的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%。兩種股票的相關(guān)系數(shù)為0.50。投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差接近于（）。A、13%B、14%C、161%28.某廠商近期確認(rèn)了在機(jī)器銷售中產(chǎn)生的4300美元虧損。已知機(jī)器的初始成本為28000美元，在銷售時(shí)的累積折舊為15000美元。該廠商在銷售時(shí)的所得金額是多少（）A、4500美元B、6300美元C、8700美元29.某國庫券的銷售價(jià)格為48000美元，票面價(jià)值為50000美元，距離到期日的時(shí)間為270天，則其貨幣市場收益率是多少？（）A、5.6%B、6.7%C、13.3%30.如果投資者通過借入風(fēng)險(xiǎn)利率資金以投資于市場組合，則其投資組合的預(yù)期回報(bào)率將最有可能（）A、上升B、下降C、保持不變31.某廠商的股息支付率為30%，凈利潤率為15%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4倍，財(cái)務(wù)杠桿乘數(shù)為1.8倍。廠商的可持續(xù)增長率最接近于（）A、8.2%B、18.7%C、26.5%32.以下哪種情況下，商品市場傾向于期貨折價(jià)（）A、期貨價(jià)格等于即期價(jià)格B、主要由相關(guān)商品的生產(chǎn)者參與交易C、期貨價(jià)格高于即期價(jià)格33.Rozier公司花費(fèi)50，000美元來購置一臺(tái)預(yù)計(jì)使用年限為5年、殘值為5，000美元的汽車。采用年數(shù)加總折價(jià)法時(shí)該汽車第3年的折舊費(fèi)用為多少（）。A、$6，000B、$9，000C、$10，00034.假設(shè)某股票的B值為1.4，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場組合回報(bào)率為8%，該股票的必要回報(bào)率是多少（）A、9.2%B、10.3%C、15.2%35.投資顧問的一位客戶想通過向慈善機(jī)構(gòu)捐款$35，000以減少所付的所得稅。這位投資顧問便向他的交響樂主席暗示了這件事情，隨后交響樂基金便派人跟這位客戶洽談。根據(jù)準(zhǔn)則，這位投資顧問（）。A、泄露了客戶的機(jī)密。B、并沒有泄露客戶的機(jī)密。C、違反了適用性的必要條件，因?yàn)橄蚪豁憳方豢畈⒉贿m合他的客戶。36.根據(jù)以下數(shù)據(jù):利息率5.90%6.00%6.10%債券價(jià)格99.7599.5099.30那么，這個(gè)債券的久期最接近（）。A、1.3年B、2.3年C、4.5年37.分析師匯編了某公司的如下信息：公司預(yù)計(jì)該期的總收益為150，000，000美元。目標(biāo)股利支付率將保持為45%。公司的稅率為30%。假定該期公司的新資本增加了165，000，000美元，公司資本的邊際成本最接近（）。 A、10.5%B、11.2%C、15.0%38.分析師所估計(jì)的股票收益率分布如下所示，分布的方差接近于（）。 A、0.0015B、0.0390C、0.116739.如果一名消費(fèi)者愿意按照30萬美元的價(jià)格購買一棟房屋，但他只需支付24萬美元，則上述6萬美元的差額為（）A、消費(fèi)者剩余B、消費(fèi)者赤字C、生產(chǎn)者剩余40.關(guān)于如何衡量當(dāng)前收益率，以下哪個(gè)選項(xiàng)最正確（）。A、貨幣時(shí)間價(jià)值的考慮B、包括資產(chǎn)利潤的影響C、通過公式輕松的獲得41.以下闡述中哪一項(xiàng)最不可能違反執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)Ⅵ（B）（交易優(yōu)先權(quán)）的相關(guān)規(guī)定？（）A、一名分析師在公布投資建議的變更以前，使用自己的賬戶進(jìn)行交易B、一名分析師在其所在公司改變其投資建議的前一天，使用其女兒的信托賬戶進(jìn)行交易C、一名分析師在公布某只股票的買入建議后的一周，使用其外部持有該只股票的頭寸42.在以下選項(xiàng)中，不屬于公司管理者高估盈余的動(dòng)機(jī)的是哪一項(xiàng)（）A、滿足盈余預(yù)期B、與工會(huì)組織談判C、滿足借貸契約的要求43.A公司交易15次（持續(xù)12個(gè)月）都是延遲盈余，如果A公司的股本回報(bào)率是12%，那么A公司的賬面價(jià)值額最接近（）。A、1.25xB、1.50xC、1.80x44.關(guān)于不當(dāng)行為的陳述下列哪項(xiàng)違反了“準(zhǔn)則”（）。A、因和平抗議原子核設(shè)施而與該組織的同事一同被捕。B、宣布破產(chǎn)。C、同時(shí)擔(dān)任俱樂部和慈善機(jī)構(gòu)的主席將俱樂部財(cái)務(wù)的資金轉(zhuǎn)到慈善機(jī)構(gòu)。45.獲得CFA職業(yè)資格證書需要哪些條件？46.價(jià)格連續(xù)性是市場運(yùn)作良好的特征之一，它屬于以下哪個(gè)類別（）。A、流通性B、透明性C、外部效率47.1月1日，某公司購買了一臺(tái)價(jià)值38，000美元、預(yù)計(jì)使用年限為5年的機(jī)器，該年限末殘值為5，000美元。采用雙倍余額遞減法，第3年的折舊費(fèi)用最接近（）。A、$3，283B、$5，472C、$9，12048.在以下市場類型中，股票可以在市場開放的任何時(shí)間進(jìn)行交易的是哪一項(xiàng)（）A、間斷性市場B、連續(xù)性市場C、內(nèi)部有效市場49.所有其他條件均相同，投資者最有可能喜歡的收益分布投資組合帶有（）。A、正偏斜B、負(fù)偏斜C、高峰度50.一支股票的買入價(jià)為$40，3年間的價(jià)格結(jié)果如下：第一年$60、第二年$55、第三年$60，幾何平均值的年收益率接近于（）。A、14.47%B、16.92%C、50.00%51.分析者使用了下列信息形成了一組價(jià)值加權(quán)指數(shù)： 假設(shè)12月31日，20X5初始的指數(shù)價(jià)值為100，那么最后20X6的價(jià)值加權(quán)指數(shù)最接近（）。A、110B、125C、13052.下列哪項(xiàng)為表外融資形式（）。A、合并分公司發(fā)生債務(wù)，貸款給有信譽(yù)的客戶。B、租賃新設(shè)備給客戶時(shí)使用銷售式融資租賃法。C、未合并分公司發(fā)生債務(wù)，貸款給信譽(yù)可懷疑的客戶。53.某公司由于環(huán)境損害的緣故，執(zhí)行SFAS143并記錄資產(chǎn)退廢義務(wù)（AROs）。下列哪項(xiàng)最有可能為任何給定年內(nèi)記錄AROs的結(jié)果（）。A、權(quán)益收益率增加、折舊增加B、權(quán)益收益率增加、折舊減少C、權(quán)益收益率減少、折舊增加54.迪萊拉公司的現(xiàn)期普通股息為$1.25。從長遠(yuǎn)來看，有望以4%的速度增長。假定無風(fēng)險(xiǎn)利率為4.25%，預(yù)期市場回報(bào)率為8%，個(gè)股貝塔系數(shù)為0.90，那么迪萊拉公司的個(gè)股價(jià)格應(yīng)最接近（）。A、$32.50B、$34.48C、$35.8655.投資組合的年收益（收費(fèi)前）是正態(tài)分布，平均值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。所有經(jīng)理的年度收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是0.5%。基金經(jīng)理的年度凈收益率大于-5.5%的概率接近于（）。A、68%B、84%C、95%56.分析師得出ThroCkmorton公司如下的資本成本表： 假定ThroCkmorton公司將使用它60%的流動(dòng)債務(wù)和40%的權(quán)益資本結(jié)構(gòu)來融資一個(gè)新的價(jià)值10，000，000美元項(xiàng)目，邊際加權(quán)平均資本成本將最接近（）。A、5.75%B、6.05%C、6.25%57.美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)成員認(rèn)為他們應(yīng)該通過300億美元的貨幣供給調(diào)整來抑制不斷上升的通貨膨脹。如果儲(chǔ)備金要求是20%，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該（）。A、購買60億美元的國庫券。B、出售48億美元的國庫券。C、出售60億美元的國庫券。58.根據(jù)以下即期匯率： 那么，一年的遠(yuǎn)期匯率在兩年后最接近（）。A、7.0%B、7.6%C、10.3%59.某債券的收益率為8.5%，久期為3.7，交易價(jià)格為143美元。如果收益率下降至8.2%，則新的債券價(jià)格最接近于（）A、128.9美元B、144.6美元C、153.8美元60.假設(shè)某產(chǎn)品具有完全彈性，則在以下關(guān)于購買者與出售者的稅收分配比例的闡述中最為準(zhǔn)確的是哪一項(xiàng)？（）A、出售者支付全部稅金B(yǎng)、購買者承擔(dān)全部稅負(fù)C、購買者與出售者共同承擔(dān)稅負(fù)61.某分析師用于獲取某個(gè)項(xiàng)目的國別風(fēng)險(xiǎn)的模型中包括該國（發(fā)達(dá)國家）無風(fēng)險(xiǎn)政府債券的最高收益率差額。他還考慮了A）該國股票指數(shù)的年度標(biāo)準(zhǔn)差，B）分析師所在國家的貨幣年度最高債券市場的標(biāo)準(zhǔn)差。分析時(shí)應(yīng)考慮（）。A、項(xiàng)目A否、項(xiàng)目B否B、項(xiàng)目A否、項(xiàng)目B是62.某債券每年支付一次息票利息（息票率為15%），期限為3年，按照平價(jià)發(fā)行（票面價(jià)值為100美元）。如果將其年度收益率定為23%，則該債券的交易價(jià)格應(yīng)為多少（）A、83.9美元B、89.2美元C、105.6美元63.在期貨市場上，清算所最不可能從事以下哪項(xiàng)活動(dòng)（）A、決定各項(xiàng)合約的交易B、制定初始保證金和維持保證金的金額C、擔(dān)任各筆交易的對手方64.在以下選項(xiàng)中，分析師可以找到有關(guān)對廠商的流動(dòng)性、資本來源和營業(yè)結(jié)果產(chǎn)生明顯不確定影響的信息的是（）A、財(cái)務(wù)報(bào)表腳注B、資產(chǎn)負(fù)債表和損益表C、管理者討論與分析65.通貨膨脹引起的物價(jià)上漲是（）。A、個(gè)別商品的物價(jià)上漲B、短期性物價(jià)上漲C、一般物價(jià)水平持續(xù)普遍上漲66.史蒂芬.翰遜正在考慮購買AAA級(jí)的10年有效期債券，它的有效久期為5年。利息率增長1%會(huì)改變該債券價(jià)格（）。A、大約+5%B、大約-5%C、大于-5%67.在不同的經(jīng)濟(jì)情況下，股票的表現(xiàn)概率如下所示：經(jīng)濟(jì)停滯時(shí)期股票表現(xiàn)為一般的概率接近于（）。 A、6%B、10%C、34%68.全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的八個(gè)主要組成部分不包括以下哪一個(gè)選項(xiàng)中的內(nèi)容？（）A、數(shù)據(jù)輸入、計(jì)算方法和不動(dòng)產(chǎn)B、適用的基礎(chǔ)原則、復(fù)合投資組合的構(gòu)建和信息披露C、計(jì)算方法、復(fù)合投資組合的構(gòu)建和代用資產(chǎn)69.在以下機(jī)構(gòu)中，最不可能行使財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管職能的是哪一個(gè)機(jī)構(gòu)（）A、A、金融服務(wù)管理局（FSB、B、美國證券交易委員會(huì)（SEC、C、國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)（IAS70.為了爭取投資銀行的業(yè)務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)口頭要求調(diào)研部主管將主題公司的投資建議由“賣出”改為“買進(jìn)”。該調(diào)研主管的所采取的最佳行動(dòng)為（）。A、將這支股票從調(diào)研組合里刪除掉，并提供真實(shí)的數(shù)據(jù)。B、派一名新的分析師研究這家公司，并希望投資建議真的有所改變。C、請求財(cái)務(wù)總監(jiān)審查目前投資建議的準(zhǔn)確性，并允許該懂事作出適當(dāng)?shù)母淖儭?1.一家企業(yè)的月度銷售凈額為$8000萬，標(biāo)準(zhǔn)差$2000萬。假設(shè)月度銷售凈額是正態(tài)分布，包括95%的置信區(qū)間接近于（）。A、$2000萬至$1.4億B、$4000萬至$1.20億C、$6000萬至$1億72.假設(shè)以下數(shù)據(jù)適用于美國經(jīng)濟(jì)（）。名義GDP：13.2萬億美元；實(shí)際GDP：11.4萬億美元；貨幣供給：2.2萬億美元；儲(chǔ)備金要求20%。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，貨幣的流通速度最接近于（）。A、4B、5C、673.下列哪項(xiàng)描述了公司費(fèi)用化資產(chǎn)的成本而不是資本化成本對早年公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響（）。A、稅前現(xiàn)金流一樣、負(fù)債權(quán)益比率較低B、稅前現(xiàn)金流一樣、負(fù)債權(quán)益比率較高C、稅前現(xiàn)金流較低、負(fù)債權(quán)益比率較低74.一家公司每股股票的現(xiàn)期價(jià)格為$50，并且提供了如下資料給股東：股本回報(bào)率：15%目標(biāo)留存比率：60%現(xiàn)期普股股息：2.40必要普通權(quán)益報(bào)酬率：15%個(gè)股貝塔系數(shù)：0.8；通過這些數(shù)據(jù)分析，我們可以得出隱含的股價(jià)是（）。A、$28B、$40C、$4475.邱豪在一份研究報(bào)告里建議“XYZ公司應(yīng)當(dāng)是所有投機(jī)性投資組合的一部分，基于這家公司將很快與一家大型航空公司簽署一份合并協(xié)議”邱豪給出的這個(gè)建議是基于對XYZ公司的分析，而不是根據(jù)任何一家公司的合并聲明。邱豪是否違反了職業(yè)行為準(zhǔn)則（）。A、沒有B、是，由于沒有區(qū)分事實(shí)和觀點(diǎn)。C、是，因?yàn)樗慕ㄗh沒有合理的基礎(chǔ)。76.公司特征中最有可能促進(jìn)公司良好管理的是（）。A、董事會(huì)成員的獨(dú)立性B、股東主導(dǎo)的薪資委員會(huì)C、愿意接受股東提出的建議77.某公司收到應(yīng)收賬款37，500美元，償還短期貸款17，500美元。這些交易的結(jié)合效應(yīng)使該公司現(xiàn)金流量表中的營運(yùn)現(xiàn)金流（）。A、增加$20，000B、增加$37，500C、增加$55，00078.某直接債券的利率為3%，距離到期日的時(shí)間為2年，價(jià)格為973.4美元。某可贖回債券除了可贖回的特征以外，其他特征均相同，其價(jià)格為925.2美元。已知收益率曲線在5%處平坦，則上述嵌入贖回期權(quán)的價(jià)值是多少（）A、24.1美元B、48.2美元C、53.3美元79.一家公司債券，應(yīng)稅收益率為7%。稅級(jí)為30%，那么投資者的稅后收益率將會(huì)是（）。A、2.1%B、4.9%C、10.0%80.某公司的流動(dòng)比率低于1.0x，下列哪項(xiàng)會(huì)計(jì)處理將增加其流動(dòng)比率（）。A、累積直接勞力成本B、使用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款C、使用短期循環(huán)信用透支來現(xiàn)金支付長期債務(wù)81.20X8年內(nèi)某公司報(bào)告凈收益489，000美元，宣告并支付現(xiàn)金股利275，000美元，并發(fā)行其他普通股64，000美元。該公司期初和期末所有者權(quán)益分別為36，000美元和827，000美元。反映在所有者權(quán)益變動(dòng)表中作為20X8年其他綜合收入的數(shù)額最接近（）。A、$13，000B、$141，000C、$502，00082.固定收益投資組合的久期最適合被解釋為（）A、投資組合中債券價(jià)格功能的衍生工具B、在利率變動(dòng)100個(gè)基點(diǎn)的情況下，投資組合價(jià)值變動(dòng)的百分比C、獲得投資組合現(xiàn)金流現(xiàn)值的加權(quán)平均年份數(shù)83.一位分析員的哥哥在高爾夫球場偶然聽到了一條非常重要的信息，便把這條信息告訴了這位分析員。該分析員以這條信息為依據(jù)公布了一篇調(diào)研報(bào)告。該分析員違反了“準(zhǔn)則”中的下列哪一項(xiàng)（）。A、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據(jù)（否）B、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據(jù)（是）C、重大未公開信息（是）、合理和充足的依據(jù)（是）84.在自然壟斷的管制下，當(dāng)?shù)氐墓苤普咦钣锌赡芷仁箟艛嗾咭?guī)定每個(gè)單元的價(jià)格為（）。A、低于邊際成本。B、等于平均可變成本。C、等于平均總成本。85.已知三年期即期利率為8.7%，二年期即期利率為9.2%，則2年后的一年期遠(yuǎn)期利率是多少（）A、5.8%B、7.2%C、7.7%86.公司被收購后，一位投資經(jīng)理同意買下自己的早期養(yǎng)老金。因?yàn)樗]有打算從事專業(yè)的投資管理，所以她的名片上只有姓名和注冊金融分析師稱號(hào)。她已不再支付會(huì)費(fèi)和簽署職業(yè)行為準(zhǔn)則的任何聲明。這位投資經(jīng)理可以（）。A、繼續(xù)使用注冊金融分析師稱號(hào)，只要她愿意。B、只有簽署了職業(yè)行為準(zhǔn)則并提及“退休”字樣，才可以使用注冊金融分析師稱號(hào)C、支付會(huì)費(fèi)和收到中國注冊金融分析師培養(yǎng)計(jì)劃執(zhí)行辦公室頒發(fā)的“處于退休狀態(tài)的重新分類”通知后，才可以繼續(xù)使用注冊金融分析師稱號(hào)。87.假設(shè)在首次參加CFA考試的中國考生中，有45%的考生通過了考試。則在隨機(jī)選擇的30名首次參加考試的中國考生組成的樣本中，將通過考試的考生人數(shù)的期望值是多少？（）A、12.45B、14.00C、15.3688.某公司想要發(fā)行新優(yōu)先股，并已確定以95美元出售9%的面值為100美元的股票。公司的稅率為40%。公司優(yōu)先股權(quán)益的要素成本接近（）。A、5.7%B、9.0%C、9.5%89.在以下有關(guān)NPV和IRR的敘述中，最不準(zhǔn)確的是哪一項(xiàng)（）A、IRR是使現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率B、對于互斥項(xiàng)目而言，如果NPV法和IRR法得出了相互沖突的結(jié)論，則分析師應(yīng)當(dāng)使用IRR法進(jìn)行項(xiàng)目篩選C、NPV法假設(shè)現(xiàn)金流將按照資金成本進(jìn)行再投資，而IRR法則假設(shè)現(xiàn)金流將按照IRR進(jìn)行再投資90.菲費(fèi)爾公司公布了如下財(cái)政數(shù)據(jù)：營運(yùn)利潤率：10%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：4.0x財(cái)務(wù)杠桿率：1.2x有效所得稅率：30%銷售額：$100，000，000；假設(shè)這家公司沒有拖欠任何債務(wù)，它的股本回報(bào)率最接近（）。A、12.0%B、33.6%C、48.0%91.如果某廠商通過發(fā)行新的普通股籌得3000萬美元，則上述交易將反映在哪些財(cái)務(wù)報(bào)表中（）A、損益表和所有者權(quán)益表B、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表C、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流表和所有者權(quán)益表92.在決定客戶投資賬戶的資產(chǎn)合理分配比例的過程中，管理者應(yīng)當(dāng)（）A、僅考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受情況B、基于對未來經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測C、考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受情況和未來的需求，但不考慮市場狀況93.從投資者的角度來講，基金投資的基金最不可能具有哪項(xiàng)優(yōu)勢（）A、勤勉盡職的管理帶來的優(yōu)良投資業(yè)績B、通過投資于多個(gè)市場來實(shí)現(xiàn)投資多樣化C、通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較低的費(fèi)用94.特許金融分析師CFA考試報(bào)名需要哪些條件？95.一位分析師在午餐時(shí)間向同公司的基金經(jīng)理陳述了他所追蹤那家公司的負(fù)面消息，并指出他將很快降低該公司的股票評(píng)級(jí)。在當(dāng)天的午餐結(jié)束后該分析師便公布了他的報(bào)告和給出了賣出建議。第二天，股市一開盤該公司交易部門的主管便拋售該股票的多頭倉位和停止買入，盡管內(nèi)部控制部門禁止基金經(jīng)理關(guān)閉任何客戶的倉位。該公司交易部門的主管違反了“守則”和“準(zhǔn)則”中的下列哪一項(xiàng)（）。A、合理依據(jù)（否）、交易優(yōu)先權(quán)（否）B、合理依據(jù)（否）、交易優(yōu)先權(quán)（是）C、合理依據(jù)（是）、交易優(yōu)先權(quán)（是）96.一位基金經(jīng)理在向其客戶配置熱門新股時(shí)，優(yōu)先于其哥哥的賬戶。在她哥哥的賬戶中她并沒有受益權(quán)。該經(jīng)理是否違反了職業(yè)行為準(zhǔn)則（）。A、否。B、是。因?yàn)橥瑫r(shí)管理其他客戶的賬戶和家庭成員的賬戶存在利益沖突。C、是。同管理其他客戶的賬戶一樣，她對其哥哥的賬戶也有信托責(zé)任。97.一位分析師為準(zhǔn)備調(diào)研報(bào)告而閱讀了國際金融慣例研究。另外，他也閱讀了在最佳雜志上發(fā)表的同一研究的摘要。該分析師并沒有利用最佳雜志所提供的分析。關(guān)于“守則”和“準(zhǔn)則”中原始資料的使用，該分析師在他的調(diào)研報(bào)告里應(yīng)列入下列哪些參考文獻(xiàn)（）。A、國際金融慣例研究否、最佳雜志是B、國際金融慣例研究是、最佳雜志否C、國際金融慣例研究是、最佳雜志是98.年初公司按賬面值出售它一半的應(yīng)收賬款并使用這些收益來支付長期銀行貸款。假定應(yīng)收賬款的出售滿足所有構(gòu)成GAAP下“真實(shí)出售”的條件，則這筆交易將（）。A、增加流動(dòng)比率。B、減少負(fù)債權(quán)益比率。C、減少利息保障比率。99.某公司按折價(jià)出售10年期債券。相對按面值發(fā)行的債券來說，頭2年內(nèi)融資現(xiàn)金流（CFF）和營運(yùn)現(xiàn)金流（CFO）會(huì)（）。A、CFF過高、CFO過低B、CFF過低、CFO過高C、CFF過高、CFO過高100.以下哪個(gè)收益率最可能成為投資者對債券估價(jià)的因素（）。A、名義收益率B、到期收益率C、銀行等值收益率第I卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：B2.參考答案：C3.參考答案：C4.參考答案：A5.參考答案：B6.參考答案： CFA一級(jí)考試每年舉行兩次，分別在每年六月和十二月的第一個(gè)周日；CFA二、三級(jí)考試每年舉行一次，在每年六月的第一個(gè)周日。7.參考答案：C8.參考答案：A9.參考答案：C10.參考答案：C11.參考答案：B12.參考答案：B13.參考答案：C14.參考答案：B15.參考答案：A16.參考答案：A17.參考答案：C18.參考答案：B19.參考答案：B20.參考答案：C21.參考答案：A22.參考答案：B23.參考答案：B24.參考答案：A25.參考答案：B26.參考答案：B27.參考答案：A28.參考答案：C29.參考答案：A30.參考答案：A31.參考答案：C32.參考答案：B33.參考答案：B34.參考答案：A35.參考答案：A36.參考答案：B37.參考答案：B38.參考答案：A39.參考答案：A40.參考答案：C41.參考答案：C42.參考答案：B43.參考答案：C44.參考答案：C45.參考答案： 1、通過三級(jí)考試 LevelI試單純客觀題的考試，主要在于考察考生對投資評(píng)估及管理的工具和概念的理解； LevelII主要考察資產(chǎn)評(píng)估的能力(2005年后LevelII改為選擇題)； LevelIII則考察組合管理及資產(chǎn)分配的能力，LevelIII考試的形式是50%的論文和50%的應(yīng)用題（其中主要是案例分析）。 在參加CFA認(rèn)證考試之前，考生必須已經(jīng)獲得學(xué)士學(xué)位（或大學(xué)本科四年級(jí)），但可以不具備投資管理決策的工作經(jīng)驗(yàn)。由于“投資管理