（財務(wù)報表管理）財務(wù)報表分析概述

本節(jié)的目的是介紹財務(wù)分析的基本概念和知識結(jié)構(gòu)。不要求死記硬背，只要求理解，尤其是財務(wù)報表分析的方法。本節(jié)主要介紹財務(wù)比率的定義、計算公式、影響因素和經(jīng)濟含義。對這些內(nèi)容要記憶并理解，它們是進行財務(wù)分析的知識基礎(chǔ)。1.牢記各比率的計算公式；2.掌握財務(wù)報表的基本結(jié)構(gòu)，熟悉報表項目之間的因果、勾稽關(guān)系；3.對不同大類的財務(wù)比率，一方面要知道它們的共性，另一方面要知道它們的差異，這樣才能理解他們在財務(wù)分析中的特定作用；流動資產(chǎn)債準(zhǔn)速動資產(chǎn)債準(zhǔn)收賬款凈存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本貨銷售收入影響指標(biāo)正確計末銷售大量增加或大幅度下降。銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)負債率有形凈值債務(wù)率負債總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈稅息前利潤/利息產(chǎn)權(quán)比率力資產(chǎn)凈利率均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售毛利率1.考察指標(biāo)的含義、分析及影響因素A.應(yīng)收賬款B.存貨C.短期借款E.預(yù)付賬款解析：計算速動比率時已扣除了存貨。例題2.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多,卻不能償還到期債務(wù)。B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率解析：由于不能償還到期債務(wù)，所以說明該企業(yè)短期償債能A.存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）上升B.應(yīng)收賬款余額減少C.提供給顧客的現(xiàn)金折扣增加，對他們更具吸引力與營業(yè)周期無關(guān)，所以不正確。例題4.不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價值的因素是。A.銷售折讓與折扣的波動B.季節(jié)性經(jīng)營引起的銷售額波動分子銷售收入凈額扣除了折扣與折讓，所以銷售折讓與折扣的波動不會影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的利用價值。例題5.在進行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時，應(yīng)選擇本企業(yè)該項指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，并從穩(wěn)健的角度出發(fā)，答案：×解析：只要高于以往年度最低的數(shù)據(jù)就足以穩(wěn)健了。），2.考察業(yè)務(wù)發(fā)生對指標(biāo)的影響是上年度發(fā)生的幾筆經(jīng)濟業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)發(fā)生前后，速動資產(chǎn)都超過了流動負債。請回答下列問題（即從每小題的備選答案中選擇一個正確答案，將該答案的英文字母編號填入A.對流動比率的影響大于對速動比率的影響B(tài).對速動比率的影響大于對流動比率的影響C.影響速動比率但不影響流動比率[解析]長期債券投資提前變現(xiàn)，使現(xiàn)金增加，流動動資產(chǎn)項目，因此，流動比率和速動比率的分子會增加相同金額現(xiàn)金，而流動比率大于速動比率，所以速動比率變化幅A.降低速動比率B.增加營運資本C.降低流動比率[解析]將積壓存貨轉(zhuǎn)為損失，因為存貨不是速動資產(chǎn)項目，A.增加流動比率B.降低流動比率C.不改變流動比率[解析]收回應(yīng)收賬款使現(xiàn)金增加、應(yīng)收賬款減少相同金額，A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資本[解析]賒購原材料使流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，所以營A.增大流動比率，不影響速動比率B.增大速動比率，不影響流動比率C.增大流動比率，也增大速動比率[解析]償還應(yīng)付賬款使流動資產(chǎn)（速動資產(chǎn)）和流動負債等3.考察指標(biāo)間的勾稽關(guān)系該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。()答案：√因此該公司權(quán)益凈利率比上年下降。負債及所有）：）：）：要求：利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負債表的空答案：貨幣資金應(yīng)收賬款固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)A.下降B.不變C.上升[答案]C因此，權(quán)益凈利率今年比去年呈上升趨勢。權(quán)益乘數(shù)越高，負債比重越大，財務(wù)風(fēng)險越大。[例題]在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)解析：權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大；權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益；資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)。序號1差2分解權(quán)益凈差則3分解資產(chǎn)凈差則4進一步分解同管理費用、銷售費用的絕5進一步分解率14））：：（00）例題：F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)摘要00負債及所有者權(quán)益總計要求：進行以下計算、分析和判斷（提示：為了簡化計算和分析，計算各種財務(wù)比率時需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者按順序計算確定所有者權(quán)益變動和權(quán)益凈利率變動對凈利潤答案：元影響數(shù)按本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算。答案：數(shù)答案：√解析：加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)=行在外的月份數(shù)中。[例題]每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財務(wù)指標(biāo)。它不能顯示投資者獲得的投資報酬。[例題]市盈率指標(biāo)主要用來估計股票的投資價值與風(fēng)險。投答案：×較低，這并不說明后者的股票沒有投資價值。2.指標(biāo)間勾稽關(guān)系1.結(jié)構(gòu)分析金凈流量凈額/某種資源4.財務(wù)彈性分析——評價適應(yīng)環(huán)境、利用投資機會的能力：是靠外部融資來補充資金。[例題1]對于一個健康的、正在成長的公司來說，經(jīng)營活動答案：×負相間的。[例題2]下列財務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是。B.經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與到期債務(wù)比C.經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與流動負債比它資料如下：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金均到期現(xiàn)金2現(xiàn)金流動0.7現(xiàn)金債務(wù)銷售現(xiàn)金每股經(jīng)營現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率現(xiàn)金股利3好可以看出企業(yè)的流動性較好?？梢钥闯龇从称髽I(yè)獲取現(xiàn)金能力的前兩個指標(biāo)較差，而后一個指標(biāo)略好。可以看出企業(yè)的財務(wù)彈性較差。不良，你認為這種觀點是否正確，并作判斷說明。答案：不正確：因為該企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量凈額是負數(shù)