本輪黃金的炒作

本輪黃金的炒作房子和黃金，恰恰是兩種東西，未來最不值錢，因為它們的價格暴漲都是鈔票增量過大的產(chǎn)物，不能體現(xiàn)它們的真實財富價值，除非你現(xiàn)在就賣掉，否則，未來只有貶值的份。從人類歷史到現(xiàn)在，黃金，曾經(jīng)手可熱，具有著衡量一切商品價值的權威，是一種交易工具，是人類早期的貨幣（注：齒貝是最早的貨幣），但發(fā)展到現(xiàn)在，黃金已經(jīng)不再是貨幣，而成為資本投機的工具。黃金的用途已完全改變，如果我忽視了這一點，而繼續(xù)強調黃金的貨幣價值，那么，我們將陷入迷途。本篇我將重點談一談這一輪黃金的炒作情況和即將引發(fā)的的危機。從國際金融戰(zhàn)略的高度來說，黃金的用途已經(jīng)完全改變。一是黃金已經(jīng)赤裸裸地淪為資本市場的工具，只有期貨的一個品種，完全用于資本投機；二是在本輪黃金炒作過程中，黃金價格成為美聯(lián)儲判斷金磚四國（指中國、印度、巴西、俄羅斯）通脹水平的指數(shù)，直接影響美聯(lián)儲的金融戰(zhàn)略和對美元的操作，而且一旦金磚四國被美元拋棄，黃金價格一定會大跌，因為金磚四國將全部陷入經(jīng)濟衰退中不可自拔，黃金將被大規(guī)模賣出，進而引發(fā)通脹緊縮，加深經(jīng)濟的衰退；三是黃金促成全球財富的大挪移，金磚四國得到的是泡沫，而美國拿到的是真金白銀。當年，克魯格在《流行的國家主義》一書中預測，所謂的“亞洲崛起”，無非是“建立“浮沙之上，遲早幼滅”，很多人不信，結果如何，我們已經(jīng)看見，亞洲四小龍已經(jīng)一龍也不“龍”現(xiàn)在金磚四國也面臨當年亞洲四小龍一樣的命運，輝煌難再。中國、印度、巴西和俄羅斯各國的財富將在一場金融海嘯后，隨著黃金的大跌而極大縮水，留下的只是對泡沫時代的“美好”回憶。這個過程是很奇妙的。我在《中國通脹，世界通脹》一書中，已經(jīng)對金磚四國的經(jīng)濟前景做了充分的評述，那就是說，國家與國家之間，從來都是利益關系，不存在永遠的朋友。這里存在對國際金融的認識問題。用老子的觀點解釋就是：一生二、二生二、三生萬物。用我的觀點解釋就是：全球經(jīng)濟注定是此消彼長的狀態(tài)，在西方發(fā)生通縮時，東方國家注定發(fā)生通脹；而一旦西方國家發(fā)生通脹，東方國家就會迎來經(jīng)濟災難。這也是“一生二、二生二、三生萬物”的道理。所謂財富，都是泡沫，風一吹就不見了。這是一個哲學的命題，不僅僅只是經(jīng)濟哲學，同時也是金融哲學。財富是創(chuàng)造出來的，絕對不是印鈔出來的。這是《資本實證論》一書作者、奧地利經(jīng)濟學家龐巴維克先生論證出來的。如果印鈔就能印出財富，我們還要科技、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)干什么？中國全員勞動生產(chǎn)率在全球處于低水平，而中國人卻是在全球范圍內(nèi)消費最多的國家，何故？鈔票印多啦，而這些多印出的鈔票被極少數(shù)人私分了，他們拿著多印出來的鈔票滿世界招搖。而沒有滿世界招搖的人只做了兩件事：一件事是在中國買房子，尤其去大城市買房子，所以，城市越大，空置的房子就越多；另一件事就是買黃金藏在家里的地窖里，以應付未來人民幣的大貶值。房子和黃金，恰恰是這兩張東西，未來最不值錢，因為它們的價格暴漲都是鈔票增量過大的產(chǎn)物，不能體現(xiàn)它們的真實財富價值，除非你現(xiàn)在就賣掉，否則，未來只有貶值的份。道理很簡單，中國再印鈔，大米價格就會沖上20元一公斤，豬肉價格可能會達到80元一公斤。在全球范圍內(nèi)都找不到這樣搞的價格，就像我們現(xiàn)在在全球范圍內(nèi)也找不到中國這樣的房價。當然，只是相對平均購買力而言。物極必反，虛高的價格遲早會迎來深度下跌是基本規(guī)律的必然體現(xiàn)。一、中國的黃金投機風潮我先來說黃金。我們現(xiàn)在所處的時代，有點像馬克·吐溫筆下的＜鍍金時代＞，浮華盛世，財富遍地，到處傳說著一夜暴富的神話，卻鮮有類似于馬化騰／江南春等人的創(chuàng)業(yè)傳奇――這種景象是這個特殊時代造就的．在這個時代，中國黃金的投機風潮也是史無前例的．２００４年，中國金條的總消費量不超過１０噸．這是一個不足為道的數(shù)據(jù)，說明了一個道理，那個時候中國人消費黃金石理性的，主要原因是人民幣幣值較為穩(wěn)定．而２０１１年，中國金條的總消費量達到２１３．８５噸，再創(chuàng)歷史新高．如此暴增的黃金消費量，難得不應該引起我們的警惕嗎？金條現(xiàn)在值錢，將來能值多少錢很難說，因為黃金的定價權在美元手上，如果現(xiàn)在是中國／印度河巴西買黃金的人最多，那么，最后黃金價格從現(xiàn)在的１５８０美元每盎司（１盎司約等于２８．３克）跌到３８９美元每盎司絕對不是猜想．２００４年，那是的中國經(jīng)濟正在穩(wěn)步發(fā)展，盡管貨幣供應量依然偏大，但是沒有惡性通脹的苗頭．因為受到伊拉克戰(zhàn)爭的影響，美國消耗了大量的美元，當時的國際黃金價格從２９８美元每盎司開始暴漲，達到３８９美元每盎司的水平．可見，這場戰(zhàn)爭引發(fā)的黃金價上漲．而后，印度洋海嘯爆發(fā)，黃金價格又受到一股力量的推動，漲到４５６美元每盎司，此后價格趨于平穩(wěn)。２００５年８月２９日，卡特里娜颶風登陸美國，比印度洋海嘯造成的災難更大，但是當時的黃金價格也沒有明顯上漲。舉這幾個例子，我想說的是，黃金價格上漲其實與貨幣通脹沒有關系，與自熱災難關系也不大，受戰(zhàn)爭影響才最大。再來看一個數(shù)據(jù)：２０１１年，中國黃金消費量７６１．０５噸，比上年增加１８９．５４噸，同比增長３３．２％。據(jù)中國黃金協(xié)會的統(tǒng)計，２０１１年的黃金消費量中，黃金首飾占４５６．６６噸，同比增長２７．９％；金條占２１３．８５噸，同比增長５０．７％；金幣占２０．８０噸，同比增長２５．２％；工業(yè)用量占５３．２２噸，同比增長１２．３％；其他用量占１６．５２噸，同比增長９３．９％。２０１１年，中國黃金產(chǎn)量達到３６０．９５７噸，比上年增加２０．０８１噸，增幅５．８９％，再創(chuàng)歷史新高。連續(xù)五年居世界第一、注意，這個數(shù)據(jù)所顯示的“世界第一”，也說明人民幣發(fā)行量為全球第一，貨幣貶值幅為全球第一，通脹為全球第一。２０１１年全球黃金開采量２８１２噸，其中前十大產(chǎn)國分別為：中國３６９噸，澳大利亞２５９噸，美國２３３噸，南非２１４噸，俄羅斯１９８噸，秘魯１７８噸，印度尼西亞１１５噸，加拿大１０８噸，加納９１噸，墨西哥８５噸。從這個數(shù)據(jù)可以看出，中國透支資源的力度無前例。但是，最近數(shù)年全球黃金開采量一直比較平穩(wěn)。也就是說，其他國家并沒有大量開采黃金，而是進行了有序開發(fā)。２００４年以來，全球黃金開采來量分別為：２００４年２４９３噸，２００５年２５４８噸，２００６年２４８６噸，２００７年２４７３噸，２００８年２４０９噸，２０１０年２６５２噸，２０１１年２８１２噸。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，２０１２年二季度世界黃金需求結構為９９０．８噸：首飾工業(yè)用量為４１８．３噸、電子工業(yè)用量８０．５噸、牙科醫(yī)用量為１０．１噸，其他行業(yè)用量為２１．６噸，金幣及獎章用量為３０２．８對你，各國央行持有量為１５７．５噸。黃金的開采量中，用于投機的比重超過７２％，而黃金投機的多發(fā)地就是中國（２０１１年中國黃金消費量７６１．０５噸只占當年全球黃金開采量２８１２噸的２７％，就算全部用于黃金投機，離７２％這個數(shù)字也有巨大距離，那么當時黃金投機的發(fā)生地就絕不止中國一家了）。黃金吸納了多少人民幣呢？如果按照黃金現(xiàn)價３５７克／克來算，１噸黃金＝１０００×１０００克×３５７元／克＝３．５７億元。這５年，也就是自２００８年黃金價格暴漲以來，按照每年平均７００噸黃金的消費量來計算，５年共消費３５００噸黃金，而總體消費中有７２％是投機購買，變成“死”錢的人民幣可能高達８９９６億元。如果黃金跌到１０４５美元每盎司，這些錢等于１００％被蒸發(fā)，誰賺走了這些錢？答案只有一個，那就是美元。也就是說，人民幣的超發(fā)是在給美元送錢，因為黃金投機源于人民幣的大量超發(fā)，而將終結于美元的走強。別的概念，都是用于投機炒作的。中國人的觀念是，商品只有漲價才能賺錢，所以才有“房價萬年漲”一說（講到房價又扯遠了，我們還是回到黃金吧）。而在國際金融市場上，商品價格下降同樣也能賺大錢，這叫做“做空機制”美元資本將通過做空黃金賺到大錢。無論是不動產(chǎn)還是黃金，從歷史上看，只要投機發(fā)生，往往都會導致大蕭條。為什么？一個簡單的道理，現(xiàn)在貨幣最大的特點是流通靈活、快捷，發(fā)行成本極為低廉，只有不動產(chǎn)或者黃金投機過盛，才會導致流動性枯竭。不動產(chǎn)和黃金的投機活動越是猖狂，就有越多的貨幣變成“死”錢，政府就可能不斷地發(fā)行紙幣。這直接導致貨幣貶值，而貨幣貶值最終將引發(fā)通脹，結果是人們的實際購買力不斷降低。任何不動產(chǎn)和黃金的投機，最后將歸回原型。這是市場的永恒法則，是人力所不可改變的。關于黃金投機的歷史，我將在后面詳細講述。我們先看看這一輪黃金投機大潮是如何發(fā)生的，為什么會發(fā)生，最后的結果是什么――歷史的發(fā)展將會告訴我們什么？二、炒作黃金是美元的金融戰(zhàn)略先分析這一輪黃金上漲的本質原因，幫助大家了解投機的危害。這一輪黃金的上漲發(fā)生在美國的次貸危機爆發(fā)的２００７年，這期間并沒有發(fā)生軍事上得戰(zhàn)略性戰(zhàn)爭，也沒有發(fā)生影響世界的自熱災難，而是經(jīng)濟危機爆發(fā)導致了黃金價格上漲。這一輪黃金上漲與金磚四國高速發(fā)展有關，這些國家不顧一切地拉動經(jīng)濟增長，引發(fā)全球歷史上最大的經(jīng)濟泡沫，才導致黃金價格爆發(fā)式上漲。美聯(lián)儲的戰(zhàn)略是，向全球轉嫁次貸危機，這種意圖是很明顯的。美聯(lián)儲以量化寬松為手段向金磚四國輸出通脹，以維持美元的霸地主地位，ni補本土經(jīng)濟衰退帶來的財富損失。在美聯(lián)儲推出QE之前，黃金價格是1045美元每盎司，與這個數(shù)據(jù)相關的大事件有兩個：一是美聯(lián)儲在這個價位推出QE1，二是印度央行在這個價位購買了200噸世界貨幣基金組織的黃金。這兩個機構的相機炒作，引發(fā)了中國投機的跟風，黃金財富的神話在神州大地上傳揚。美聯(lián)儲在此前制定了金磚四國的全球經(jīng)濟新構架，極為鼓吹中國、印度、巴西和俄羅斯這四個國家將成為全球經(jīng)濟新引擎的論調，并從人口、勞力和資本三個方面充分論證，中國未來GDP將持續(xù)增長20年，經(jīng)濟總量將成為世界第一。同時，印度、巴西和俄羅斯也將在這一輪全球經(jīng)濟增長中有出色表現(xiàn)。為了制造輿論，華爾街專門將達沃斯分會帶到中國，極大鼓吹“基建投資拉動增長克以帶來多少就業(yè)”，使中國沉浸在即將迎來發(fā)展橦憬和高熱中，去昂上下掀起一股投機潮。從歷史的角度來看，美元自英鎊落后崛起，此后的幾次經(jīng)濟危機影響了美元的霸主地位。美元歷經(jīng)兩次石油危機、一次網(wǎng)絡泡沫破滅，尤其在歐元成立后更是危機四伏，加上次貸危機爆發(fā)，全球美元虛擬資產(chǎn)大量蒸發(fā)，這一切引發(fā)美國本土的經(jīng)濟衰退。華爾街的精英們，在高盛的大力策劃下，為延續(xù)全球經(jīng)濟的增長，精心推出了“金磚四國”的理論，立馬引起全球極大的反響，高盛很快分三步推進這套策劃方案，并予以實施、第一步是開動輿論機器，大力宣傳金磚四國的土地、勞動力和資金的優(yōu)勢，為未來經(jīng)濟增長提出了整套方案，并在這四個國家開展投資，帶動了國際資本的大量流入。第二步是用高盛等國際投行投資獲利的現(xiàn)實案例，告訴這四個國家投資的好處，告訴它們加快資本金的周轉能夠創(chuàng)造財富，并用全員生產(chǎn)率在投資中增長的數(shù)據(jù)模型打動這些國家經(jīng)濟界的決策層，鼓動“大干快上，發(fā)展經(jīng)濟，爭當全球第一”，由此引發(fā)資產(chǎn)泡沫。而泡沫式需要資金支持的，這個過程結束后，他們開始實施第三步，采取貨幣量化寬松政策，將美元輸入金磚四國，這就是我們看見的QE1、QE2。三步下來，金磚四國通脹之火熊熊燃燒，黃金價格暴漲。此時，黃金價格是一種信號，是美聯(lián)儲判斷金磚四國通脹見頂?shù)闹笜耍质菄H資本進入或者逃出的預警報告。只要黃金價格依然上漲，國際資本就將流入這四個國家；一旦黃金價格見頂狂跌后，就是國際資本出逃的開始。在全球經(jīng)濟史上，由美聯(lián)儲炒作黃金，這是唯一的一次。上幾次黃金危機都是市場自己炒作的，盡管有幾大財團參與，但不影響市場行為，而本次炒作卻是由美聯(lián)儲主導的，這就是上升到了國家金融戰(zhàn)略的高度。這里面的因素很值得分析。讓我們先來看看美聯(lián)儲為什么要以黃金為市場杠杠。每當黃金價格停止上漲，美聯(lián)儲就設法打壓美元指數(shù)，推動黃金和國際大宗資產(chǎn)價格上漲――在推出QE2之后，美聯(lián)儲四次放風要推出QE3，四次都引發(fā)黃金上漲，一直將黃金價格推到暴漲的頂峰，最后一把絞殺黃金的多頭。2011年末，黃金價格從1920美元每盎司直落到1535美元每盎司，國際期貨市場的黃金多頭被全部絞殺。但是，多頭不死，抄底資金依然進場，中國海外投資公司開始1660美元每盎司上方增持黃金，帶動黃金價格上漲到1784美元每盎司。之后價格繼續(xù)下滑，因為多頭已經(jīng)無力再攻――金磚四國已經(jīng)全部陷入衰退，貨幣無法擴張。美聯(lián)儲推出金磚四國的時代，被資本市場稱為“黃金美元”的時代，其標志人物是美聯(lián)儲主席伯南克；而在此之前的17年為“石油美元”的時代，其標志人物是當時的美聯(lián)儲主席格林斯潘。在黃金見頂之后，就是金磚四國通脹到頂峰之時。也就是，國際資本在這四個國家的使命已經(jīng)完成，逃離的時候到了。大概這就是美聯(lián)儲真正的意圖。當然，美元要支撐每天成交額達到6.5萬億美元的龐大的國際資本市場，每個境界周期內(nèi)都會營造熱點，上一個周期棒的是石油，這一個周期熱炒的是黃金，下一個周期將會制造什么熱點，我將會專門著述。三、國際資本如何炒作黃金沒有金磚四國的經(jīng)濟增長，就沒有黃金價格的上漲，這不僅僅是一種市場現(xiàn)象，更是美元中長期戰(zhàn)略的組成部分之一。請看看吉姆?羅杰斯在2010年是如何說的：“在10年之內(nèi)，黃金價格會上漲到2000美元每盎司，在未來的9年里上漲到這個價格不是什么難事?？赡苡斜赛S金更好的投資品，比方說白銀、大米等你想不到的東西。但我有黃金投資，而且我不會賣出我的黃金。”現(xiàn)在他是如何說的呢？2012年12月19日，羅杰斯接受CNBC采訪時說：“要小心，多頭太多。黃金會有一次盤整，現(xiàn)在已經(jīng)是1516個月內(nèi)的調整，我認為是正常的，調整可能會持續(xù)更久?！绷_杰斯還說，大部分資產(chǎn)的價格每一兩年就調整30%，即使在大牛市，30%的調整也是正常的。黃金價格在過去12年里只有一次調整，連續(xù)12年金價都在上漲，這種避險天堂資產(chǎn)只在2008年全球金融危機期間出現(xiàn)一次大盤整，當時金條價格大跌32%。羅杰斯認為，雖然全球很多國家啟動了貨幣寬松政策，讓貨幣貶值，使黃金的投資者增加，但如果需求回落，可能對黃金價格構成威脅。2012年3月，全球黃金最大消費國印度的財長發(fā)布命令，將進口黃金的關稅增加一倍，提高至4%，并且向印度大部分黃金珠寶商征收0.3%的銷售稅。羅杰斯對此評論稱，印度政客開始把國內(nèi)貿(mào)易逆差高歸咎于黃金。假如印度減少黃金進口，對所有的黃金多頭而言都是巨大打擊。國際對沖基金巨頭之一的約翰?保爾森在2007年時說：“黃金價格可能在未來35年攀升至4000美元每盎司?！爆F(xiàn)在5年過去了，結果如何？不需要我說了。比保爾森更為離譜的是中國的一幫財經(jīng)評論員，它們在2009年稱，黃金將于明年攀升25002800美元每盎司，更有甚者直言可能達到5000美元每盎司?？赡芩麄冏鰤粢矝]想到，黃金，這種周期性炒作的商品，它的使命已經(jīng)結束，其標志就是金磚四國經(jīng)濟全面陷入衰退。這種偽專家們的熱狂遠比中國樓市所表現(xiàn)出來的勁頭更有過之而無不及。有的財經(jīng)作家著書立說，聲稱“人類有史以來最大的財富賺錢取機會來了”“只有黃金才能抵御通脹”天！世界上有這么好賺錢的事嗎？不可能，今天不可能，將來也不可能，因為我們首先必須知道的是：你究竟在賺誰的錢？你在賺美元的錢？有幾個有這么大的本事？黃金的炒作，達到人類有史以來的頂峰，是什么原因?從歷史上看，中國30年來有過三次通脹，唯獨本次通脹是尤為值得注意的?！稏|方早報》的一位記者曾梳理過改革開放以來，中國經(jīng)歷的3次大的通脹膨脹。第一次通脹（1979—1980）。改革開放初期，1979年和1980年，我國連續(xù)兩年財政赤字都達170億元以上，國家不得不增發(fā)130億元貨幣來彌補國庫虧損。1980年底，全國市場貨幣流通量比1979年增長63.3%，大大超過同期工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值增長16.6%和社會商品零售總額增長37.3%的幅度，自然引發(fā)了改革開放后的第一次通脹膨脹，使商品價格上漲率達到6%的波峰，到了經(jīng)濟危機的臨界點。后經(jīng)過壓縮基本建設投資、收縮銀根、控制物價等一系列措施，這次通膨脹得到抑制。第二次通脹（1986-1988）。1986年后，由于政策調整，隨著商品價格的開放和工資改革的推行，舊有價格體系和經(jīng)濟結構中的不合理因素又使通脹貨幣膨脹再度爆發(fā)。1987年底，貨幣供應量達到1454億元，比1983年多出925億元，增幅為174%。這是因為工資改革、職稱評定及隨之而來的基本建設投資大規(guī)模升溫，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以銀行信貸形式大批上馬，導致了市場對貨幣的大量需求。1988年3月，上海率先調整了280種國民經(jīng)濟必需商品的價格，接著各大中城市相繼提價，提價率占商品總量的80%，價格平均上漲30%，最高者達到80%，尤其his家用電器、摩托車、石油等化工產(chǎn)品。根據(jù)有關方面統(tǒng)計，1988年的零售物價指數(shù)，創(chuàng)造了新中國成立40年以來上漲的最高紀錄，達到18.5%，當年財政價格補貼高達319.6億元，商品供求差為2731.3億元。中央迅即作出反應，召開會議整頓經(jīng)濟秩序。第三次通脹（19921994）由于市場經(jīng)濟改革，國家全面開放了對過去發(fā)放票證、限額供應商品的限制，允許其以溢價形式，根據(jù)市場供求關系自由定價。同時，計劃經(jīng)濟時期由國家統(tǒng)一定價和指導價格的幾乎所有商品，都開始根據(jù)成本和市場需求形勢重新定了價格。為了彌補差價，提高職工價格補貼標準以及再度提升工資，企業(yè)爭上項目，外出投資，動用有限的外匯儲備大量購進各種機械設備和高檔商品，一再擴大銀行信貸規(guī)模。地方政府大搞開發(fā)區(qū)建設，用信貸大規(guī)模開發(fā)地產(chǎn)業(yè)。開發(fā)過熱、項目虛增，使許多生產(chǎn)資料價格上升40%。為了維持正常經(jīng)營，許多企業(yè)，包括集體、私營企業(yè)，都不得不靠“三角債”來維持局面。國內(nèi)貨幣供應量增幅均達35%以上，直接導致當期或稍后時期物價水平的普遍上漲，引發(fā)通脹膨脹。1993年，國內(nèi)的通脹膨脹率為13.2%。通脹膨脹高峰在1994年，當年的通脹膨脹率達到21.7%，1992—1994年，物價上漲率分別為13.2%、21.7%、14.8%。四、黃金能夠提抗通脹嗎對這個問題，我的回答是：不可能。所謂“黃金能夠抵御通脹”，只是資本炒作的一個借口、一個載體而已。當黃金的定價權牢牢掌握在美元手上的時候，如果美國本土發(fā)生通脹，黃金可以對抗通脹；如果這種通脹發(fā)生在其他國家，比方說本次通脹發(fā)生在金磚四國，那么，在這四個國家發(fā)生的就是以貨幣貶值的形態(tài)促進黃金價格上漲。以這種形式上漲的黃金價格在這些國家貨幣幣值金磚四國穩(wěn)定后，或者這些國家的本幣對美元大幅貶值后，徹底失去上漲的動能。中國發(fā)生的通脹，是貨幣流通嚴重過剩的危機，也就是貨幣發(fā)行量突然暴增的結果。舉一個簡單的事例：與名滿天下的華西村相比，位于江陰夏港街道的長江一向“低調”但2012年3月17日，長江村遵守承諾，向全村2858名村民每位發(fā)放100克黃金和100克白銀。這位“洋在深閨人未知”的“富家千金”，突然以一擲千金的形象告訴世人，江陰并不只有華西村。這個事例說明，用以回報和獎勵鄉(xiāng)親，長江村已經(jīng)不屑于發(fā)人民幣而轉為發(fā)黃金、白銀和住宅。但是，這種通脹是黃金所無法抵抗的，因為黃金價格上漲時一個資本的陷阱，其目的就是將金磚四國通脹之火點燃。顯而易見，買黃金避險是一種十分愚蠢的行為。因為金磚四國通脹之后必然迎來通縮，也就是說，黃金上漲之后必然大跌，完全是一個炒作行為。但是，金磚四國這種通脹為未來埋下兩大隱患：一是債務急劇上升，二是貨幣對美元急劇貶值。市場上到處傳言，黃金可以抵御通脹。其理論是，紙幣發(fā)行不能超過它象征性代表的金銀貨幣量，一旦超過這個量，紙幣就是要貶值，物價就要上漲，從而出現(xiàn)通脹膨脹。通脹膨脹只有紙幣流通的條件下才會出現(xiàn)，在金銀貨幣流通的條件下不會出現(xiàn)。黃金，未來的角色就是貴金屬，與貨幣及通脹將毫無關系。這完全是一派胡言，我在本書最后一章將會專門論述關于金本位的問題?，F(xiàn)在澄清這個謬論，只是想說明一個道理：黃金只是國際資本的一個工具，在對其他國家開展金融戰(zhàn)略時才會動用，而金融戰(zhàn)略，有開始就會有結束。一旦開始走向結束，一切假想都會被打回原形。現(xiàn)在就處于拐點時期。這個拐點我曾經(jīng)專門分析過：2013年是美元指數(shù)28年來的歷史時期節(jié)點。這段時期，人類經(jīng)過了兩個經(jīng)濟周期。一個周期是石油美元的時代，周期的前17年，全球經(jīng)濟在石油危機中陷入低谷后，石油美元經(jīng)受了嚴峻的考驗，人類開始探索新的經(jīng)濟增長點，終于產(chǎn)生了美國微軟等IT公司，引領了一輪新經(jīng)濟的大潮，推動了全球經(jīng)濟的增長。但是，在20世紀90年代末，產(chǎn)生了巨大的泡沫，并于2002年破滅；這一輪泡沫式新經(jīng)濟的泡沫，引發(fā)了全球經(jīng)濟界的大討論和深刻的反思。周期的后11年，是黃金美元的時代。以新經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長為全球經(jīng)濟增長的動力，最大的特征就是以歐美經(jīng)濟通縮和新經(jīng)濟體國家通脹為標志，也就是2002—2013年，新經(jīng)濟體國家填補全球經(jīng)濟增長的動能，歐美國家經(jīng)濟進入衰退，次貸危機爆發(fā)，歐債危機爆發(fā)，并于2013年結束。在黃金美元的時代，美國向新經(jīng)濟體國家輸出美元，推動新經(jīng)濟體國家走向通脹，美元在輸出和回收的過程當中，成功地在新經(jīng)濟體國家獲取大量的財富。現(xiàn)在，黃金美元的時代開始結束，新一輪經(jīng)濟周期開始誕生。結束的標志就是目前這個變異的QE3?？梢哉f明的是，本輪QE根本就不是QE。因為市場喜歡炒作QE，伯南克就此作局，把全球投資人套進來，QE實際上沒有用。從2012年9月末美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表可以看出，當月美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表根本就沒有變化，不僅僅沒有購買國債，更沒有購買400億美元抵押證券。相反，中國央行、日本央行紛紛增持美國國債，2012年9月份，中國央行增持43億美元的美國國債，至此，中持有美國國債總計11536億美元。當其他國家在增持美國國債時，美聯(lián)儲實際上是在收回貨幣。這是導致原油、黃金等大宗資產(chǎn)價格持續(xù)下跌的主要原因。這種詭異的現(xiàn)象意味著什么？一是說明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激經(jīng)濟。如果有新的金融工具，伯南克早就應該拿出來了，一而再、再而三炒作QE3說明伯南克黔驢技窮。如果美聯(lián)儲自己一味地增持美國國債，那么，美聯(lián)儲就將成為美國政府最大的債權人，美元的儲備貨幣功能就會繼續(xù)削弱，最終將會失去大宗資產(chǎn)價格的定價權。這是美元不愿意做的。二是啟動