汽車-行業(yè)周報：十月前三周乘用車零售環(huán)比+12%十月乘用車零售預(yù)計220萬輛

請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明1股票代碼股票名稱投資評級2024E2025E2024E2025E000625.SZ長安汽車增持0.941.2714.4710.71000887.SZ中鼎股份增持0.991.1714.0611.9002284.SZ亞太股份增持0.310.3826.2321.39002906.SZ華陽集團(tuán)增持1.311.7823.71301106.SZ駿成科技增持1.241.9426.78600660.SH福耀玻璃增持2.683.2922.5318.36601633.SH長城汽車增持1.351.5620.61601689.SH拓普集團(tuán)增持1.762.0926.3522.19601799.SH星宇股份增持5.186.728.6222.13603009.SH北特科技增持0.240.28100.32603596.SH伯特利增持2.4126.0420.53603786.SH科博達(dá)增持2.122.8320.4688162.SH巨一科技增持1.762.1912.8610.33832491.BJ奧迪威增持0.680.9235.2426.04行業(yè)概括：汽車板塊本周（10.21-10.25）上漲2.42%，跑贏滬深300指數(shù)2.33個百分點。整車板塊下，乘用車子板塊上漲1.96%，跑贏滬深300指數(shù)1.86個百分點，商用車子板塊上漲0.82%，跑贏滬深300指數(shù)0.72個百分點，貨車子板塊上漲1.73%，跑贏滬深300指數(shù)1.63個百分點，客車子板塊下跌0.9%，跑輸滬深300指數(shù)0.99個百分點。本周（10.21-10.25）汽車零部件板塊上漲2.43%，跑贏滬深300指數(shù)2.33個百分點；汽車服務(wù)板塊上漲4.36%，跑贏滬深300指數(shù)4.27個百分點。本周（10.21-10.25）上證綜指高于滬深300指數(shù)0.48個百分點，汽車板塊整體表現(xiàn)有所提升。從估值水平來看，截至10月25日，汽車行業(yè)PE-TTM為24.45，較上周上漲0.84。汽車子板塊估值：乘用車、商用車和零部件板塊估值分別為26.9、37.15和21.29，本周乘用車板塊上漲0.8，商用車板下跌0.08，零部件上漲0.72。從汽車相關(guān)概念板塊來看，本周（10.21-10.25）汽車相關(guān)概念板塊表現(xiàn)有所提升。其中，智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)、鋰電池指數(shù)、傳統(tǒng)汽車、充電樁指數(shù)、新能源汽車、一體化壓鑄、汽車熱管理漲幅為0.37%、2.8%、2.94%、2.42%、3.45%、1.81%、5.06%、5.16%。從原材料價格來看，截至10月25日，滬鋁指數(shù)、滬銅指數(shù)、螺紋鋼指數(shù)、滬膠指數(shù)分別為20778.54、0.72%/-0.77%/0.97%/-2.86%，PP(拉絲)、99.5%電池級碳酸鋰價格分別為7475元/噸和7.324萬元/噸，本周價格分別變化-0.33%/-0.6%。10月前三周乘用車零售同比去年同期+16%，較上月同期+12%，10月萬輛，同比去年10月同期增長16%，較上月同期增長12%，今年以來累計萬輛，同比去年10月同期增長25%，較上月同期增長9%，今年以來累計批發(fā)1,978萬輛，同比增長5%。新能源：10月1-20日，乘用車新能源市場零售60.9萬輛，同比去年10月同期增長45%，較上月同期增長1%，今年以來累計零售774.1萬輛，同比增長38%；10月1-20日，全國乘用車廠商強(qiáng)于大市（維持）行業(yè)走勢汽車滬深30013% 6% 0% -7%-13%-20%-26%2023-102024-022024-062024-10作者分析師陳逸同郵箱：chenyitong@聯(lián)系人金瑞郵箱：jinrui@相關(guān)研究3、《9月乘用車終端表現(xiàn)強(qiáng)勁，看好十月延續(xù)“金P.2請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明新能源批發(fā)67.9萬輛，同比去年10月同期增長51%，較上月同期增長9%，今年以來累計批發(fā)858.9萬輛，同比增長35%。據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，10月狹義乘用車零售市場約為220.0萬輛左右，同比去年增長8.2%，環(huán)比上月增長風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)加速下行；芯片短缺延續(xù)；新能源車銷量不及預(yù)期；新能源車技術(shù)迭代不及預(yù)期。P.3請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明 4 7 7 4圖表2：汽車板塊PE-TTM 4圖表3：乘用車板塊PE-TTM 4圖表4：商用車板塊PE-TTM 5 5 5 5 6圖表9：滬鋁指數(shù) 6圖表10：滬銅指數(shù) 6圖表11：螺紋鋼指數(shù) 6圖表12：橡膠指數(shù) 6圖表13：PP價格（元/噸） 7 7 14P.4請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明分點，商用車子板塊上漲0.82%，跑贏滬深300指數(shù)0.72個百分點，貨車子板塊圖表1：汽車二級板塊本周（10.21-10.25）漲跌幅4.0%0.0%-1.0%-2.0%汽車(申萬)454050圖表2汽車(申萬)454050圖表3：乘用車板塊PE-TTM乘用車(申萬)400P.5請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表4：商用車板塊PE-TTM汽車零部件(申萬)4050圖表汽車零部件(申萬)4050400商用車(申萬)汽車、車聯(lián)網(wǎng)、鋰電池指數(shù)、傳統(tǒng)汽車、充電樁指數(shù)、新能源汽車、一體化壓鑄、圖表6：汽車熱點方向本周（10.21-10.25）漲跌幅5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%6%4%0%-1%-2%6%4%0%-1%-2%輕工制造環(huán)保社會服務(wù)傳媒農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售紡織服飾基礎(chǔ)化工通信家用電器有色金屬建筑裝飾建筑材料機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸食品飲料房地產(chǎn)石油石化公用事業(yè)上證綜指美容護(hù)理煤炭非銀金融計算機(jī) P.6請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明保隆科技、旭升集團(tuán)處于上漲狀態(tài)，分別上漲研、繼峰股份跌幅較大，分別為-1.85%、-2.78%和-6.06%。8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%保隆科技旭升集團(tuán)天成自控遠(yuǎn)東傳動凱眾股份華懋科技新泉股份泉峰汽車福耀玻璃伯特利文燦股份精鍛科技凌云股份德賽西威中鼎股份萬里揚(yáng)廣東鴻圖廣汽集團(tuán)長安汽車威孚高科銀輪股份玲瓏輪胎貝斯特長城汽車拓普集團(tuán)比亞迪均勝電子愛柯迪上汽集團(tuán)星宇股份中國重汽岱美股份廣匯汽車川環(huán)科技雙環(huán)傳動濰柴動力華域汽車宇通客車中國汽研 指數(shù)分別為20778.54、76423.67、3385.12、17782.52點，本周分別變化0.72%/-0.77%/0.97%/-2.86%圖表9：滬鋁指數(shù)圖表10：滬銅指數(shù)滬鋁指數(shù)30,00025,00020,0000滬銅指數(shù)80,00060,00040,00020,0000圖表11：螺紋鋼指數(shù)圖表12：橡膠指數(shù)螺紋鋼指數(shù)螺紋鋼指數(shù)6,0004,0000橡膠指數(shù)25,00020,0000P.7請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明圖表13：PP價格（元/噸）PP(拉絲)8,0006,0004,0000圖表14：99.5%電池級碳酸鋰價格（元/噸）99.5%電池級碳酸鋰600,000400,000300,000200,00002.公司、行業(yè)重大事項2.1公司公告回顧的一汽財務(wù)有限公司21.8393%股權(quán)出售給中國第一汽車股份有限公司。本次交易奧泵業(yè)分公司近期獲取的80W/150W電動水泵訂單相關(guān)項目進(jìn)行投資，新增投資億元，同比-10.49%；歸母凈利潤為-0.04億元；扣非凈利潤為-0.05億元；基本每P.8請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明立有限責(zé)任公司作為聯(lián)合實驗室載體，研發(fā)全固態(tài)硫化物電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)化技術(shù)，項本的的45.45%。P.9請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明億元，同比-132.07%；基本每股收益為-0.01元，同比-234.29%。P.10請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明億元，同比-2,591.39%；基本每股收益為-0.05元，同比-158.64%。億元，同比+29.98%；歸母凈利潤為-33.96萬元，同比+92.36%；扣非元）。P.11請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明0.03億元；基本每股收益為0.02元，同比+88.89%。億元，同比-18.72；歸母凈利潤為-0.01億元；扣非凈利潤為-0.01億元；基本每股P.12請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明億元，同比-204.56%；基本每股收益為-0.06元，同比-197.48%。會簽署《投資合同》，以自有資金及自籌資金在安徽省蕪湖市三山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資P.13請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明2.2行業(yè)新聞同期+16%/+25%，較上月同期+12%/+9是多措并舉擴(kuò)大汽車消費，新啟動一批公共領(lǐng)域車輛全面電動化試點；二是優(yōu)化汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理政策，推動出臺《機(jī)動車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理條例》；三是支持技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，深入開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點、“車路云一體化”試點；四是更好服務(wù)企業(yè)國際化發(fā)展，為車企出海提供更多支持和便利。（國新辦）別為4688mm/1995mm/1755mm公司將解決99%的極端駕駛問題，提供接近景下實現(xiàn)無需駕駛員在駕駛位的自動駕駛。（第一電動）P.14請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明3.新上市車型圖表15：本周（10.21-10.25）新上市車型捷途山海T217.99-22.49萬19.99-31.99萬2.88-5.18萬49.99-61.39萬阿斯頓·馬丁268.80-461.6007萬17.49-25.39萬12.58-31.68萬超級VAN12.88-38.88萬38.00-61.90萬11.58-18.98萬創(chuàng)維汽車EV613.98-30.88萬54.90萬13.10-17.58萬5.69-13.58萬27.99-29.99萬5.83-8.18萬啟辰VX613.49-19.98萬捷尼賽思GV7029.30-40.58萬5.99-9.99萬43.99-52.59萬12.99-18.06萬11.28-17.58萬17.98-26.98萬15.88-18.88萬13.99-21.69萬9.19-11.09萬8.68-14.98萬4.投資建議P.15請仔細(xì)閱讀本報告末頁聲明點，商用車