《國際收支帳戶》課件

《國際收支帳戶》國際收支帳戶是一個復雜而重要的經濟指標,它記錄了一個國家與世界其他國家之間的經濟交易。了解這一指標對于分析國家的經濟狀況和制定相關政策非常關鍵。課程目標了解國際收支賬戶的構成掌握經常賬戶、資本賬戶和金融賬戶等主要構成部分的定義和特點。分析國際收支賬戶的平衡與失衡了解國際收支帳戶的平衡狀態(tài)及失衡的表現(xiàn)形式和成因。學習調節(jié)國際收支失衡的政策工具掌握匯率政策、財政政策、貨幣政策等調節(jié)國際收支失衡的主要政策手段。認識中國國際收支現(xiàn)狀和調整方向了解中國經常賬戶、資本和金融賬戶的變化趨勢及未來調整的重點方向。什么是國際收支賬戶？國際收支賬戶概念國際收支賬戶是一個國家與世界其他國家之間經濟交往的總括性統(tǒng)計報表。它記錄了一個國家在一定期間內與其他國家的各種經濟交易。國際收支賬戶構成國際收支賬戶主要包括經常賬戶、資本和金融賬戶以及官方儲備資產變動賬戶。這三大賬戶記錄了一國與外界之間的各種經濟交易。國際收支平衡國際收支平衡是指一國在一定時期內與世界其他國家的各種經濟交易收支之間的平衡狀態(tài)。它反映了一國經濟活動與國際經濟聯(lián)系的整體狀況。國際收支帳戶的構成1經常賬戶包括商品貿易、服務貿易、投資收益和經常性轉移四個主要組成部分。反映一國在商品、服務和資產收支方面的交易。2資本賬戶記錄非生產性資產的轉移,如無償轉移、債務注銷等。表示一國資產的所有權變化。3金融賬戶記錄各部門之間的金融資產和負債交易,包括直接投資、證券投資和其他投資。反映一國金融資產的變化。4統(tǒng)計差錯和遺漏用來調整上述各項目可能存在的統(tǒng)計差錯和遺漏,確保國際收支賬戶平衡。經常賬戶貿易平衡經常賬戶的最重要組成部分,反映一國商品和服務的進出口差額。投資收益一國居民對外投資所獲得的利息、股息和租金等收益。經常轉移不附帶任何經濟報酬的單方面性轉賬,如匯款、捐贈等。貿易賬戶貿易順差當出口大于進口時,會產生貿易順差,這有利于增加國民收入和GDP。貿易逆差當進口大于出口時,會產生貿易逆差,這可能導致國內就業(yè)和經濟下滑。商品結構調整調整出口商品結構,提高技術含量和附加值,有助于改善貿易收支。服務貿易賬戶旅游服務包括外國人在本國旅游以及本國居民在國外旅游的支出,是服務貿易中最大的組成部分。運輸服務包括海運、航空運輸、管道運輸和其他運輸服務,是服務貿易的另一大組成部分。其他商業(yè)服務包括金融服務、計算機和信息服務、特許權使用費以及其他企業(yè)服務等。通訊服務包括電信、郵政和快遞服務等,是服務貿易中日益重要的組成部分。投資收益賬戶投資收益投資收益賬戶記錄本國居民與境外居民之間由各種投資收益而產生的交易。包括直接投資收益、證券投資收益和其他投資收益。國際投資頭寸這一賬戶反映了一國在對外資產和對外負債之間的頭寸關系。有利頭寸說明本國對外資產大于對外負債。投資收益結構投資收益賬戶的收入和支出取決于對外資產和對外負債的規(guī)模和收益率。其結構反映了一國在對外投資方面的特點。經常轉移賬戶跨境匯款經常轉移賬戶記錄個人、企業(yè)和政府之間的無償性資金流動,如勞務報酬、贈款和捐贈等,體現(xiàn)一國與他國之間的轉移性收支。政府援助這部分記錄政府向其他國家或國際組織提供的無償性資金和物資援助,反映一國對他國的轉移性支出。移民匯款包括外國務工人員、留學生等向母國匯款的收入轉移,反映了不同國家之間的人口流動和收入分配。資本賬戶資本賬戶概述資本賬戶記錄一國對外購買和出售各種資本資產的交易,包括對外直接投資、證券投資和其他投資。資本賬戶反映一國對外資本流動的狀況。資本賬戶的構成資本賬戶主要包括三大部分:直接投資、證券投資和其他投資。這些項目反映了一國資本在對外方面的投資與融資活動。金融賬戶1直接投資包括企業(yè)間資產和負債關系,如公司收購、出資等。反映投資者對另一經濟體企業(yè)的長期利益。2證券投資包括股票、債券等金融資產的買賣交易。反映投資者對另一經濟體的短期金融資產的持有。3其他投資包括貸款、存款等其他金融資產和負債,反映投資者與另一經濟體之間的其他金融往來。4儲備資產包括黃金、外匯儲備等,反映一國為滿足國際收支需要而持有的金融資產。直接投資1綠地投資新建企業(yè)2并購投資收購已有企業(yè)3參股投資取得部分所有權直接投資是指投資者直接參與企業(yè)經營管理的一種投資方式。它包括綠地投資、并購投資和參股投資等多種形式。與其他投資方式相比,直接投資能夠給投資者提供更多的控制權和參與度,同時也承擔著更高的風險和責任。證券投資1多樣化投資證券投資包括股票、債券等各種金融工具的投資,可以有效分散風險,提高收益。2動態(tài)調整良好的證券投資需要密切關注市場變化,及時調整投資組合,捕捉市場機會。3專業(yè)管理專業(yè)機構的專業(yè)分析和管理,可以幫助投資者更好地把握市場脈搏。其他投資1貸款商業(yè)銀行貸款、貿易信貸2儲蓄外匯存款、定期存款3特殊提款權作為國際儲備資產的使用4其他投資包括貨幣和存款、貸款、貿易信用和墊款等其他投資項目涵蓋了從商業(yè)銀行貸款、外匯存款到特殊提款權等多樣化的金融工具。這些投資往來反映了一國與他國之間的資金流動情況,對國際收支平衡具有重要影響。儲備資產外匯儲備國家持有的外幣、黃金等國際流動資產,用于維護本國貨幣匯率的穩(wěn)定和支付國際經常賬戶的逆差。特別提款權國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種特殊的國際儲備資產,可以用于國際清償和金融交易。備用頭寸國家在國際貨幣基金組織的準備金頭寸,可根據(jù)需要提取用于國際支付。國際收支帳戶平衡國際收支帳戶平衡是指各個賬戶之間的相互平衡。當經常賬戶、資本和金融賬戶以及凈誤差和遺漏三個主要賬戶之間達到平衡時,國際收支帳戶就能總體平衡。平衡的實現(xiàn)對于維護一國經濟安全和貨幣穩(wěn)定至關重要。國際收支帳戶失衡當一國國際收支出現(xiàn)赤字或順差時,就會出現(xiàn)國際收支失衡的情況。這可能導致外匯儲備減少、貨幣貶值或升值、貿易摩擦等問題。$500B年度赤字美國連續(xù)多年出現(xiàn)大規(guī)模經常賬戶赤字,接近GDP的5%。15%順差國GDP占比中國和日本等國的外匯儲備占GDP高達15%以上。$3T全球儲備資產國際貨幣基金組織統(tǒng)計的全球外匯儲備總量超過3萬億美元。失衡的表現(xiàn)形式經常賬戶失衡經常賬戶失衡主要體現(xiàn)為貿易逆差或順差,以及服務貿易賬戶和投資收益賬戶的赤字或盈余。資本和金融賬戶失衡資本和金融賬戶失衡主要表現(xiàn)為直接投資、證券投資和其他投資的大幅變動。儲備資產失衡儲備資產失衡則反映在外匯儲備的持續(xù)增加或減少上。匯率變動國際收支失衡往往會導致匯率的顯著波動。失衡的原因分析經濟因素經濟發(fā)展、貿易政策、產業(yè)結構、投資環(huán)境等因素會影響國際收支狀況。貨幣政策貨幣供給、利率水平、匯率政策等貨幣政策工具會影響資本流動。財政政策政府財政收支政策會導致經常賬戶和資本賬戶的失衡。外部沖擊全球經濟形勢變化、地緣政治局勢等外部因素也會對國際收支產生影響。失衡的調節(jié)政策匯率政策通過調整匯率水平來促進經常賬戶平衡,如升值人民幣或實施浮動匯率制度。財政政策運用財政政策工具,如調整稅收、政府支出等來調節(jié)國際收支失衡。貨幣政策通過調整利率、存款準備金率等貨幣政策工具影響投資和消費,從而改善國際收支。其他政策工具還可以采取貿易政策、投資政策等輔助措施來調節(jié)國際收支失衡。匯率政策1固定匯率制政府或中央銀行穩(wěn)定貨幣匯率,維持匯率相對穩(wěn)定。2浮動匯率制匯率隨市場供求關系波動,體現(xiàn)一國貨幣的真實價值。3管理浮動匯率制政府在一定范圍內調控匯率,在基本市場供求基礎上進行微調。4多元匯率制不同用途人民幣采用不同匯率,以調節(jié)不同交易類型的供求關系。財政政策政府支出通過調整政府支出水平和結構來影響總需求。如增加基礎設施投資等。稅收政策通過調整稅率和稅收優(yōu)惠政策來影響消費和投資。如減免企業(yè)稅收等。財政赤字政策適度增加財政赤字可刺激經濟增長。但需控制在合理范圍內。貨幣政策1調整利率通過提高或降低基準利率來影響經濟主體的消費和投資決策。2調節(jié)貨幣供給運用公開市場操作、存款準備金率等工具來調整貨幣供給水平。3匯率政策配合貨幣政策與匯率政策協(xié)調配合,共同發(fā)揮宏觀經濟調控的作用。其他政策工具管制政策政府可以通過實施進出口管制、外匯管制等措施來調節(jié)國際收支失衡。這些管制性政策可以直接影響資本流動和外匯需求。干預措施政府可以通過直接干預外匯市場來調節(jié)匯率,以改變進出口的成本和外國資本流入的激勵。國際合作政府可以與其他國家合作,制定協(xié)調一致的政策措施,共同維護國際經濟金融穩(wěn)定。多邊開發(fā)組織政府可以借助國際貨幣基金組織、世界銀行等多邊機構提供的貸款和技術支持,幫助緩解國際收支失衡。中國國際收支現(xiàn)狀分析近年來,隨著中國經濟的持續(xù)發(fā)展和對外開放的不斷深化,中國的國際收支狀況呈現(xiàn)出一些新特點。總體來看,中國經常賬戶持續(xù)順差,資本和金融賬戶也保持凈流入,外匯儲備水平居世界前列。但同時也面臨著一些挑戰(zhàn),需要進一步優(yōu)化國際收支結構,增強經濟抗風險能力。中國經常賬戶貿易收支連續(xù)多年保持順差,2021年達到3.7萬億人民幣服務貿易2021年服務貿易逆差1.4萬億人民幣,主要受旅游等領域的影響投資收益2021年投資收益賬戶順差達到5000億人民幣,中國海外投資回報增加經常轉移近年來保持小額逆差,顯示中國向外支付的經常轉移款項增加總體來看,中國經常賬戶保持長期順差,主要源于大量的商品貿易順差,但服務貿易逆差有所擴大。隨著中國對外投資增加,投資收益也逐年上升。中國資本和金融賬戶2020年2021年近年來,中國的資本和金融賬戶呈現(xiàn)增長態(tài)勢。其中,直接投資和證券投資的規(guī)模不斷擴大,反映出中國逐步深化對外開放,資本市場日趨成熟。其他投資的規(guī)模也在穩(wěn)步提升,顯示出中國資本流動的靈活性不斷增強。未來,中國將進一步優(yōu)化資本和金融賬戶結構,促進金融對外開放。中國外匯儲備中國外匯儲備的構成根據(jù)國際收支統(tǒng)計口徑，中國的外匯儲備主要包括黃金儲備、特別提款權、外幣存款等。其中美元占比最高，約為60%。中國外匯儲備規(guī)模2022年底，中國外匯儲備規(guī)模約為32萬億元人民幣，居世界第一。這得益于持續(xù)的經常賬戶順差和資本流入。外匯儲備管理中國人民銀行負責外匯儲備的管理，實行多元化投資策略，包括外幣資產配置、外匯交易等，以確保資產安全性和收益性。未來調整方向提高貿易競爭力優(yōu)化供給結構,提高出口商品的技術含量和附加值,促進產業(yè)升級。擴大服務貿