愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的分析與優(yōu)化方案設(shè)計(jì)

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1公司簡介.....................................................................................................................1

2公司財(cái)務(wù)狀況存在的主要問題.................................................................................1

2.1資產(chǎn)負(fù)債率偏高，資本結(jié)構(gòu)不合理..............................................................1

2.2成本管控能力一般，企業(yè)內(nèi)耗過大..............................................................3

2.3前期研發(fā)投入大，資金回收期慢..................................................................6

2.4短期償債能力差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高......................................................................7

3公司財(cái)務(wù)狀況優(yōu)化設(shè)計(jì).............................................................................................8

3.1調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)..........................................................................................8

3.2構(gòu)建合理的成本預(yù)算......................................................................................8

3.3建立完善的研發(fā)費(fèi)用審批制度....................................................................10

3.4加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理....................................................................................11

4總結(jié)...........................................................................................................................12

參考資料.........................................................................................................................13

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的分析與優(yōu)

化方案設(shè)計(jì)

1公司簡介

愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“愛爾眼科”）成立于2003年01

月24日，注冊地位于長沙市天心區(qū)芙蓉中路二段198號新世紀(jì)大廈3樓，法定

代表人為陳邦。經(jīng)營范圍包括眼科醫(yī)院的投資和醫(yī)院經(jīng)營管理服務(wù)（不得從事吸

收存款、集資收款、受托貸款、發(fā)行票據(jù)、發(fā)放貸款等國家金融監(jiān)管及財(cái)政信用

業(yè)務(wù)）;眼科醫(yī)療技術(shù)的研究，遠(yuǎn)程醫(yī)療軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售;眼科、內(nèi)科、

麻醉科、檢驗(yàn)科、影視像科、驗(yàn)光配鏡;三類醫(yī)療器械銷售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)

目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）愛爾眼科對外投資205家公司，具有

3處分支機(jī)構(gòu)。愛爾眼科在人員組織結(jié)構(gòu)上分為：投資方、法定代表人/負(fù)責(zé)人、

高管、分支機(jī)構(gòu)、對外投資、疑似控股。具體公司結(jié)構(gòu)圖如下圖所示：

圖1公司組織結(jié)構(gòu)圖

2公司財(cái)務(wù)狀況存在的主要問題

2.1資產(chǎn)負(fù)債率偏高，資本結(jié)構(gòu)不合理

2020年愛爾眼科總資產(chǎn)為1554059.10元，預(yù)計(jì)2021年將達(dá)到2184901.01

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元。從這一點(diǎn)可以看出，2021年公司的總資產(chǎn)較2020年增加630841.91元，較

上年同期增加40.59%。2021年，流動(dòng)資產(chǎn)總額為721534.83,2020年為

564549.13,2021年為156994.7元。2020年的流動(dòng)負(fù)債總額為627600.8，2020

年，公司總資產(chǎn)總額為333428.59，與2020年相比，公司總資產(chǎn)總額為

294172.23元。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均有所增長，這表明愛爾眼科的經(jīng)營狀況已

經(jīng)趨于平穩(wěn)，業(yè)績也在穩(wěn)步增長。但通過比較歷年的資產(chǎn)負(fù)債率，可以看出2021

年度的資產(chǎn)負(fù)債比率已經(jīng)達(dá)到5年來的最高點(diǎn)。而資產(chǎn)負(fù)債率高，則意味著愛爾

眼科的資本主要來自負(fù)債融資，而股東的資本則相對較少。如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，

就會造成公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低公司的償債能力，甚至?xí)霈F(xiàn)資金鏈斷裂等

問題，從而增加融資成本。

表1愛爾眼科近五年資產(chǎn)對比（單位:億元）

年份20212020201920182017

資產(chǎn)合計(jì)218.49155.41118.9596.2793.13

同比增長率40.59%30.65%23.56%3.37%

圖2愛爾眼科近五年資產(chǎn)對比圖

表2愛爾眼科近五年資產(chǎn)負(fù)債率歷年對比（單位：億元）

年份20212020201920182017

資產(chǎn)合計(jì)218.49155.41118.9596.2793.13

負(fù)債合計(jì)96.2548.8848.7236.5638.41

資產(chǎn)負(fù)債率44.05%31.45%40.96%37.98%41.24%

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圖3愛爾眼科近五年資產(chǎn)負(fù)債率對比圖

2.2成本管控能力一般，企業(yè)內(nèi)耗過大

從愛爾眼科利潤表上的經(jīng)營業(yè)績來看，其經(jīng)營業(yè)績呈逐年上升趨勢。從表5

中可以看出，愛爾眼科在過去四年中一直維持在20%左右，這表明公司正處于一

個(gè)穩(wěn)步增長的階段。近三年來，公司的營業(yè)收入也是相當(dāng)高的，基本保持在98%

的水平。如表6所示，愛爾眼科的毛利率每年都在增加，這表明愛爾眼科具有很

強(qiáng)的競爭能力。如表7所示，公司的成本控制能力一般，其主要原因在于管理費(fèi)

用。經(jīng)營成本包括工資、福利、折舊費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等。對公司的各種管理

費(fèi)用進(jìn)行了詳細(xì)的分析，如表8所示，公司的人力成本是最大的，其次是租金和

物業(yè)費(fèi)。綜上所述，愛爾眼科內(nèi)部的消耗太大，管理層的工作效率太低，同一職

位的員工太多，造成了公司的成本上升，進(jìn)而對公司的盈利產(chǎn)生不利的影響。

表3愛爾眼科營業(yè)收入歷年對比表單位：億元

年份20212020201920182017

營業(yè)收入150.01119.1299.9080.0959.63

增長率25.93%19.24%24.73%34.31%

銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金149.38117.3998.3076.5957.83

營業(yè)收入含金量99.58%98.55%98.40%35.63%96.98%

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圖4愛爾眼科營業(yè)收入歷年對比圖

表4愛爾眼科毛利率歷年對比表單位：億元

年份20212020201920182017

營業(yè)收入150.01119.1299.9080.0959.63

營業(yè)成本72.1258.3450.6542.4532.03

毛利率51.92%51.02%49.30%47.00%46.29%

圖5愛爾眼科近五年毛利率對比圖

表5愛爾眼科成本管控能力歷年對比表單位：億元

年份20212020201920182017

銷售費(fèi)用14.4710.6610.498.267.74

管理費(fèi)用19.5814.2513.0510.728.46

財(cái)務(wù)費(fèi)用1.060.900.760.450.43

四費(fèi)37.3427.4525.8220.4016.63

營業(yè)收入150.01119.1299.9080.0959.63

期間費(fèi)用率24.89%23.04%25.85%25.47%27.89%

期間費(fèi)用/毛利率51.92%51.02%49.30%47.00%46.29%

毛利率47.94%45.16%52.43%54.20%60.25%

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圖6愛爾眼科營業(yè)成本歷年對比圖

表6愛爾眼科管理費(fèi)用明細(xì)表單位：元

項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額

人工費(fèi)用944697779.94765353747.20

房租及物業(yè)費(fèi)90999082.1370715866.47

折舊及長期待攤費(fèi)用117052541.3573412857.24

維修及低耗品攤銷182557629.36122588613.68

無形資產(chǎn)攤銷17266695.7616890490.20

業(yè)務(wù)招待費(fèi)30592320.1423141800.47

圖7愛爾眼科管理費(fèi)用各明細(xì)對比圖

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2.3前期研發(fā)投入大，資金回收期慢

表9盈利能力歷年分析對比

盈利能力分析2018201920202021

毛利率（%）47.049.351.051.9

營業(yè)利潤率（%）19.520.222.423.3

凈利率（%）13.314.315.816.5

營業(yè)費(fèi)用率（%）25.525.823.124.9

經(jīng)營安全邊際率（%）41.441.044.044.9

EPS=基本每股收益（元）0.330.340.420.43

表10研發(fā)費(fèi)用歷年對比

2017-122018-122019-122020-122021-12

61.1997.50152.31164.25222.55

表11營運(yùn)能力歷年分析對比

營運(yùn)能力分析2018201920202021

應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率（次/年）11.59.79.210.2

應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）31.837.739.835.7

存貨周轉(zhuǎn)率（次/年）13.413.813.413.5

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）27.226.427.227.0

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）6.26.26.26.7

完整生意周期（天）59.064.167.062.6

應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）71.173.379.671.7

缺錢天數(shù)（天）-12.1-9.2-12.7-9.1

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）0.850.930.790.80

表12各類資產(chǎn)回報(bào)率分析

項(xiàng)目2020/12/312021/12/312022/12/31

長期股權(quán)投資回報(bào)率0%0%-11%

金融資產(chǎn)回報(bào)率3%2%-5%

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圖9研發(fā)費(fèi)用歷年對比圖

通過對愛爾眼科利潤的分析，愛爾眼科近年來的毛利率在50%上下，公司的

成本支出已經(jīng)花去了一半，利潤率維持在20%，利率為15%，這意味著公司的長

期盈利能力是非常穩(wěn)定的。從表10和9年份的研發(fā)支出比較表可以看出，愛爾

眼科的研發(fā)支出逐年增加。因?yàn)閻蹱栄劭乒镜奶厥庑?，前期的設(shè)備都是要采購

的，所以前期的研發(fā)投入很大，這也是為以后的發(fā)展打下基礎(chǔ)。由表11可知，

應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出下降的趨勢，而表12的各項(xiàng)資產(chǎn)的收益率也在逐年下

滑，甚至出現(xiàn)了負(fù)的情況。這表明愛爾眼科的投資回報(bào)較低。

2.4短期償債能力差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高

從10年的償債能力對比表中可以看到，公司的流動(dòng)比率每年都在下降，

2018年到2021年的時(shí)候，它們的流動(dòng)比率都低于2。而在這一年里，流動(dòng)性也

跌至歷史新低。這說明愛爾眼科目前的償債能力較弱。愛爾眼科的財(cái)務(wù)狀況不佳，

主要是因?yàn)閻蹱栄劭颇壳安捎玫氖羌娌⑹召彽姆绞健Ｈ舯徊①彽尼t(yī)院未能實(shí)現(xiàn)其

預(yù)期，愛爾眼科短期負(fù)債將會面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

表13償債能力歷年對比分析（按%為單位）

指標(biāo)2018201920202021

流動(dòng)比率158.7139.9146.3115.0

速動(dòng)比率141.1126.9133.4105.9

利息保障倍數(shù)31.625.427.230.6

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3公司財(cái)務(wù)狀況優(yōu)化設(shè)計(jì)

3.1調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

對于高資產(chǎn)負(fù)債率，一般有三種方法可以有效地解決。第一條路是把債務(wù)資

本變成主權(quán)資本.第二條路是增加主權(quán)資本，從而使其更好。第三條路，就是減

少資金，或者是發(fā)行股份，這是最好的選擇。自2019年的新冠病毒暴發(fā)以來，

美國的經(jīng)濟(jì)狀況變得更為糟糕。因此，前一種方案和后一種方案并不符合企業(yè)的

實(shí)際狀況。如果我們采取相反的方式，減少投資，發(fā)行股份，不僅可以緩解“焦

慮”，還可以解決當(dāng)前的問題。

愛爾眼科是上市公司，通過股票來籌集資金，可以減少公司的資產(chǎn)負(fù)債率，

也可以提高公司的融資能力。

具體的發(fā)行計(jì)劃是：1、發(fā)行人認(rèn)購的股份。2.公司擬公開募集股份，擬發(fā)

行3350萬股，每股28元，擬募集資金93800萬元，發(fā)行后，持股比例為28.6%。

3.公開發(fā)行公告，確認(rèn)以余額包銷的形式進(jìn)行承銷。4.扣除總發(fā)債成本5602.35

萬元，已繳清。5.召集成立大會，選舉董事會、監(jiān)事會，并對其進(jìn)行表決。6.公

司的成立和股份的交割。

3.2構(gòu)建合理的成本預(yù)算

愛爾眼科醫(yī)院花費(fèi)巨大，其主要原因是人工成本。與現(xiàn)實(shí)相結(jié)合，作為眼科

“扛把子”，的確是要投入大量的人力物力來吸引人才。若要降低生產(chǎn)成本，使

生產(chǎn)成本處于可控制的狀態(tài)，企業(yè)可以在期初進(jìn)行合理的成本預(yù)算，制定出合理

的薪酬明細(xì)核算計(jì)劃，并對職工進(jìn)行績效評估。全面實(shí)施各項(xiàng)費(fèi)用開支，確保賬

實(shí)相符，堅(jiān)決杜絕外賬等違法違規(guī)行為。以下是詳細(xì)的費(fèi)用預(yù)算表，工資計(jì)算方

案，員工評估方案：

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表14成本費(fèi)用預(yù)算表

編制單位：愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司金額單位：元

項(xiàng)目上年實(shí)際本年預(yù)算增減額增減率（%）2023年預(yù)算本年費(fèi)用比例

欄次123456

合計(jì)

一、收入3254145.0036780000.0036454555.0011301.45%3065000.00

二、營業(yè)稅金1675457.922249240.00473782.0726.69%187536.67

四、主營業(yè)務(wù)成本22334466.7026746000.004411533.3020.68%2165500.00

五、經(jīng)營費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用）7841587.76824030099.36816288511.6010644.20%68669174.952378.77%

辦公費(fèi)50023.005653323.735603300.7312201.45%472110.3115.37%

交通費(fèi)123439.7413937464.5113715024.7711301.45%1153122.0438.62%

業(yè)務(wù)招待費(fèi)94672.0210688008.4110593436.3912201.45%890667.3729.06%

房租600433.7256556260.5756055826.8511201.45%4713021.71156.77%

工資4832467.02547138785.34541306318.3211201.45%45611565.451485.88%

社保276482.2131256495.3630970013.1511201.45%2613874.6184.96%

郵電及通訊費(fèi)100349.1311640905.5311240556.4011201.45%946075.4630.83%

水電及物業(yè)費(fèi)103942.8911947052.4811643109.5911201.45%977921.0431.94%

差旅費(fèi)65151.007383006.907297855.9011201.45%613593.9120.02%

福利費(fèi)58775.706642505.636583729.9311201.45%556542.1418.06%

廣告費(fèi)8870.001002438.51993568.5111201.45%84536.542.73%

會務(wù)費(fèi)278830.0031711829.6531232999.6511201.45%2725985.8085.68%

裝修費(fèi)564440.1063789908.8363225468.7311201.45%5315925.74173.44%

折舊費(fèi)33185.403751430.993717245.5911201.45%312535.9210.20%

勞務(wù)服務(wù)費(fèi)201405.0022861682.9322560277.9311201.45%1896806.9161.89%

固定資產(chǎn)193083.0021821176.3621628093.3611201.45%1818431.3659.33%

六、管理費(fèi)用34129.993857183.343823053.3511201.45%321431.95

七、財(cái)務(wù)費(fèi)用3533.42399327.65395794.2311201.45%33277.30

（二）利息收入（以“—”-1437.44-1720.46-283.0219.69%-143.37

（三）匯兌損益（收益以號填列）

“（四）手續(xù)費(fèi)—”號填列）4970.865949.59978.7319.69%495.80

八、企業(yè)所得稅41925.49

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由于人力成本中的管理成本較高，因此，可以制定以下的薪酬明細(xì)核算辦法。

在編制工資報(bào)表前，要有詳細(xì)的人員名單、基本工資明細(xì)、人員考勤等信息，具

體的處罰、獎(jiǎng)金具體包括：1.列出具體姓名、部門名稱、應(yīng)出勤天數(shù)2.缺勤狀態(tài)

及時(shí)、明細(xì)，加班原因及工資標(biāo)準(zhǔn)明細(xì)。

表15工資明細(xì)表

起始日2022/12/1終止日2022/12/31

部門

序號姓名應(yīng)出勤天數(shù)

名稱

出勤天數(shù)（不考缺勤狀態(tài)及時(shí)長明細(xì)加班

慮加班、遲到、

病假事假婚假喪假年假生育倒休曠工遲到時(shí)間早退時(shí)間加班時(shí)長

早退）

實(shí)際出勤（考慮工資

本月加班加班原因及減扣原因及

加班、扣除遲到減扣無需減扣原因說明備注

出勤率工資工資標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)

早退）金額

具體的人員考評辦法是：1.每個(gè)月（季度）10天之前，由各部門的工作人員

將考核結(jié)果匯總到部門經(jīng)理那里，并將相應(yīng)的數(shù)據(jù)上報(bào)到人力資源部。2.根據(jù)人

力資源部門的評估數(shù)據(jù)，對每個(gè)季度（月）的評價(jià)進(jìn)行評估。

3.3建立完善的研發(fā)費(fèi)用審批制度

愛爾眼科公司要組建一支研發(fā)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)研發(fā)費(fèi)用，并進(jìn)行市場調(diào)研。鑒于

醫(yī)學(xué)專業(yè)的特殊性，需要從大局出發(fā)，從另一個(gè)角度來看問題