5G 終端射頻前端半導(dǎo)體行業(yè)研究報(bào)告

1 3 5 7 4、射頻前端半導(dǎo)體：模塊化是必然趨勢 3、5G手機(jī)射頻前端半導(dǎo)體價(jià)值量拆分以及測算 手機(jī)通信模塊主要由天線、射頻前端、射頻收發(fā)、基帶構(gòu)成，其中射器，三工器，四工器和多路復(fù)用器通常采用多個(gè)濾波器的組合，手機(jī)過或不通過?？煞譃椋簡蔚秵螖S、單刀雙擲、多刀多擲開關(guān)。天方式因信號頻率而異，因此該設(shè)備必須是可調(diào)的。從具體信號傳輸路徑來說：&濾波器信號接收路徑:天線(接收信號)開關(guān)LNA(小信號放大)射頻收發(fā)基帶。號）。2G到4G技術(shù)的發(fā)展，每一代蜂窩都帶來了新的技術(shù)，升級由增加了超高頻，4x4MIMO，更多的載波聚合。更元件數(shù)量與復(fù)雜度遠(yuǎn)較2G/3G終端更大。4.5G：平均成本16.35美金，更多載波聚合增加了更多的元件。5G：平均成將會(huì)是趨勢，而5G智能型手機(jī)設(shè)計(jì)有三個(gè)演進(jìn)階段：第一階與成本等考量，主流配置仍會(huì)是一顆獨(dú)立AP與一個(gè)體積更小的滲透。在營運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)部署初期，毫米波手機(jī)使用效益相對較低，同時(shí)的去4G手機(jī)的庫存，因?yàn)榈矫骱竽赀@部分機(jī)型很難賣出去了；同X5G手機(jī)售價(jià)六千多價(jià)格低于預(yù)期，我們認(rèn)為這是一個(gè)很好的信號，整體市場增長放緩，但由于射頻元件隨著網(wǎng)絡(luò)升級是累加的，隨著上。樂觀假設(shè)下：參考目前國內(nèi)各廠商的forecast和假設(shè)蘋果三款Modulation）等等。事實(shí)上整個(gè)通信技術(shù)的升級都是圍繞著香農(nóng)定加基站密度（超密集組網(wǎng)增加系數(shù)②的物理含義是：增頻譜，或者是CA（載波聚合）的方式提升頻譜使用效率。增加系數(shù)③的物理含義是：提高信噪比，主要是通過更高階的QAM調(diào)技術(shù)。實(shí)現(xiàn)在相同頻帶內(nèi)的同一載波上傳輸不同的信息。這種技術(shù)對射頻器件的影響：需要更多的天線和更多的獨(dú)立射頻通道，①更多的antennatuner來提高輻射效率；②由于增加的天線數(shù)量節(jié)的分析，提升頻譜寬度能提高信道容量，進(jìn)而提升傳輸速率。而提提升頻譜使用效率。CA是將多個(gè)載波聚合成一個(gè)更寬的頻譜，同載波聚合對射頻前端的影響：天線開關(guān)數(shù)增加；由天線開關(guān)數(shù)量會(huì)增加。濾波器數(shù)量大幅增加；濾波器的數(shù)量會(huì)增加至少2-3個(gè)濾波器。PA和LNA不一定會(huì)增加新頻譜使用資源發(fā)展新頻譜使用資源是通信技術(shù)發(fā)展的持續(xù)推動(dòng)的6GHz(FR1)，及過去蜂巢式行動(dòng)網(wǎng)絡(luò)從未使用過的毫米波段(FR2)。二方面是高頻段擁有更寬廣的頻譜資源，能提供Gbps級傳輸應(yīng)用6GHz(FR1)，及過去蜂巢式行動(dòng)網(wǎng)絡(luò)從未使用過的毫米波段(FR2)。5G新頻譜對射頻前端的影響：①更多更高的頻段：更多的頻段帶來射頻元件的同步增加。濾波器：BAW/FBAR用量的得越寬，濾波器的一致性難度提升，溫漂問題難度增大，在一定情況升QAM調(diào)制又叫正交幅度調(diào)制，把多進(jìn)位與正交載波技術(shù)結(jié)合起來，進(jìn)一步提高頻帶利用率。更高階的QAM調(diào)制可以提升傳輸速頻譜效率越高。但點(diǎn)數(shù)越多，它們在載波上的幅度越接近，信號越可終通過AiP或AoP技術(shù)封裝成毫米波天線模組，在這個(gè)模組內(nèi)把持頻段6G以內(nèi)，因此毫米波段有望使用IPD或者陶瓷等技術(shù)；4、射頻前端半導(dǎo)體：模塊化是必然趨勢射頻前端半導(dǎo)體模塊化是趨勢。由于智能型手機(jī)空間有限，而射頻前端模組種類較多，比如ASM，F(xiàn)EMiD，PAMiD等等。目前復(fù)雜度提升，空間有限，促進(jìn)模塊化趨勢隨著通信技術(shù)的升級，手目前射頻組件中模塊占市場的30%，未來比例會(huì)逐漸上升。根據(jù)Navian估計(jì)模塊現(xiàn)在占RF組件市場的約30在模塊化趨勢下，蘋果，三星，華為，小米等大部分手機(jī)都有不同程度的模塊化。按面頻段新增的射頻前端器件，主要是模塊形式，除了一部分antenna中（~1-2GHz）和高頻（~2-3GHz）頻率的射單獨(dú)的模塊中。之后低頻段模塊擴(kuò)展到600MHz，中頻和高頻模塊模塊市場占據(jù)強(qiáng)勢地位，而接收分集模塊村田出貨最大。行器件數(shù)量和價(jià)值量的提升，全球射頻前端市場將由2017年的具有結(jié)構(gòu)性，濾波器、開關(guān)等未來增速最快。射頻前端器件雖然較寬，因此可以多個(gè)頻段共用一個(gè)PA，數(shù)量上增速相對緩慢。場，BAW更高頻率。手機(jī)端的濾波器主要以聲學(xué)濾波器為主，包括成本更低價(jià)格更便宜，目前仍然占據(jù)濾波器市場的大部分，根據(jù)波器領(lǐng)域，村田是龍頭占據(jù)了50%的份額，另外兩家日本供應(yīng)商量。5G新頻段有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)頻率更高，另一個(gè)帶寬更寬，因此段對應(yīng)至少1-2個(gè)以上的濾波器。濾波器看都是增長最快的。①從價(jià)值量上來看，濾波器增長強(qiáng)勁，雙工器和減少。②整體價(jià)值量有一定增長，因?yàn)槎嗄６囝lPA價(jià)值量更高，端中的有源器件，設(shè)計(jì)制造難度較大，目前skyworks是全球大供應(yīng)商，Avago和Qorvo位列二三，三家公司占據(jù)了全球手機(jī)量非常多，種類也很多，按結(jié)構(gòu)可以分為單刀雙擲，單刀多擲，多刀天線開關(guān)市場。從技術(shù)上來看，目前SOI仍然是射頻頭增多等，使得天線凈空變小，天線設(shè)計(jì)難度增長效率變低，需要越少4根天線，相應(yīng)的天線調(diào)諧開關(guān)和其他開關(guān)數(shù)量增加。接收分集模塊會(huì)增加。更多的頻段，更多的CA器,多工器(濾波器)4G高端機(jī)和旗艦機(jī)目前射頻前端價(jià)值量是12-20美元。據(jù)旗艦級的射頻前端價(jià)值量約為19.2美元，LTE旗艦/高端智能手機(jī)FBAR技術(shù)等。高通、聯(lián)發(fā)科、展訊等AP／基帶芯片公司紛紛布TDK成立合資公司RF360；聯(lián)發(fā)2015投資PA公司Airoha，2019年入股vanchip，并解散2、當(dāng)前競爭格局：梯隊(duì)：日系廠商TDK、TaiyoYuden；第三梯隊(duì)：韓臺陸廠，低端市場3、未來格局判斷：以高通為代表。前文我們也討論了，除了現(xiàn)在的開關(guān)，調(diào)諧之外，毫望使英特爾，三星和華為（海思）成為射頻前端新玩家。國內(nèi)廠商：看好持續(xù)國產(chǎn)替代，看好具有模組化能力，或者與模組化能力的五、投資建議全球來看：射頻前端的化合物半導(dǎo)代工龍頭穩(wěn)懋。國內(nèi)來看：看好國產(chǎn)化進(jìn)程中各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭：開關(guān)和LNA龍頭卓勝微電子，PA廠商，具有50多年創(chuàng)新歷史和技術(shù)積累射頻布局：2015年，擁有PA、前端模組和光通訊方案?？蛻簦禾O果、三星等主流企及FBAR技術(shù)，完善射頻前端產(chǎn)品布BAW、開關(guān)、天線等產(chǎn)線齊全，極具競爭力。客戶：Qorvo蘋果4、村