《醫(yī)藥與生物高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與績效之間關(guān)系實證探究》8200字（論文）

醫(yī)藥與生物高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與績效之間關(guān)系實證研究目錄TOC\o"1-2"\h\u15664一、引言 15767二、相關(guān)概念界定 21919（一）高新技術(shù)企業(yè) 23721（二）研發(fā)投入 214535（三）企業(yè)績效 321613三、高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 326897四、實證分析 54178（一）理論假設(shè) 522326（二）樣本選取 518434（三）變量選取 629414（四）模型設(shè)定 720816（五）實證檢驗結(jié)果與分析 721507五、總結(jié)與啟示 12133（一）研究結(jié)論 1229143（二）局限性 1215179（三）啟示 13【摘要】對高新技術(shù)企業(yè)來說，其競爭力的強弱在一定程度上取決于科技創(chuàng)新能力的高低，加大對研發(fā)活動的投入有助于企業(yè)培養(yǎng)發(fā)展創(chuàng)新能力。管理者需要了解并掌握研發(fā)投入與企業(yè)績效兩者間是否存在何種關(guān)系，在此基礎(chǔ)上進行合理規(guī)劃與策略調(diào)整，從而提高研發(fā)投入的經(jīng)濟效益與可持續(xù)性。本文以醫(yī)藥與生物行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)為例，通過實證分析，對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與績效之間的相關(guān)關(guān)系進行研究。研究結(jié)果顯示：醫(yī)藥與生物行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)盈利能力之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，與成長能力之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系。引言 創(chuàng)新是目前國家發(fā)展全局的關(guān)鍵，在各發(fā)展理念中居于首要位置，十九大報告中也曾50多次提到創(chuàng)新，可見創(chuàng)新的重要程度。我國經(jīng)濟已逐步實現(xiàn)并保持穩(wěn)定增長的要求，接下來就要對其發(fā)展質(zhì)量提出新的目標與要求，讓經(jīng)濟發(fā)展逐步實現(xiàn)高質(zhì)量的提升。因此，目前最重要且緊迫的就是對經(jīng)濟發(fā)展方式進行改良創(chuàng)新，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化調(diào)整，實現(xiàn)經(jīng)濟增長動力的轉(zhuǎn)換。在這個攻堅克難的關(guān)鍵時期，為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟競爭力的提高與創(chuàng)新發(fā)展實力的增強，從各個方面開始對經(jīng)濟發(fā)展進行變革，到提高社會各要素生產(chǎn)率水平，每一個階段都必須通過創(chuàng)新來帶動實現(xiàn)。 一方面?zhèn)鹘y(tǒng)制造業(yè)發(fā)展壯大，引發(fā)了各式各樣不利于生態(tài)環(huán)境發(fā)展的問題，國家正迫切需要進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級來緩解這些問題；另一方面根據(jù)國家發(fā)展對創(chuàng)新能力提出的要求以及當前國際形勢的發(fā)展趨勢，提高創(chuàng)新發(fā)展能力、大力推進高新技術(shù)企業(yè)便成了首要任務(wù)。對高新技術(shù)企業(yè)來說創(chuàng)新研發(fā)能力的高低在一定程度上能夠決定其競爭力的強弱，而研發(fā)投入的強度則是影響創(chuàng)新能力的關(guān)鍵因素之一，這就要求高新技術(shù)企業(yè)以及有關(guān)管理者在了解掌握研發(fā)投入與績效兩者之間的關(guān)系的前提下，結(jié)合自身實際發(fā)展情況以及各項指標，制定出與企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相符的科研創(chuàng)新方式與策略，在確保未來可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上讓研發(fā)投入的經(jīng)濟效益得到最大化。 相關(guān)概念界定 （一）高新技術(shù)企業(yè) 高新技術(shù)企業(yè)一般是在不包括港澳臺地區(qū)的中國境內(nèi)注冊滿一年，且不間斷持續(xù)推進研究與開發(fā)活動，以轉(zhuǎn)化自主研究開發(fā)形成的科研技術(shù)成果，形成企業(yè)獨特的核心知識產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)，開展經(jīng)營活動的居民企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)主要致力于包括航空航天技術(shù)、高技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、電子信息技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、新能源及節(jié)能技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)在內(nèi)的八大高新技術(shù)領(lǐng)域。國家有專門的管理機構(gòu)與辦事流程，來進行高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的認定以及后期的管理與監(jiān)督工作。對知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)所處的領(lǐng)域、科研人員比例、研究開發(fā)費用的比例、高新技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)的收入以及創(chuàng)新能力評價等多方面均有明確且嚴格的規(guī)定，只有同時滿足全部條件的企業(yè)才能申報成功，獲得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的認證。 （二）研發(fā)投入 研發(fā)投入，根據(jù)其英文表述，又叫R＆D投入，一般指研究與試驗發(fā)展階段的費用支出，包括三個階段的支出。第一個階段——基礎(chǔ)研究，指的是通過理論或?qū)W術(shù)性研究來獲得新的規(guī)律與理論的階段；第二個階段——應(yīng)用研究階段，指的是探索檢驗基礎(chǔ)研究階段得出的成果是否具有應(yīng)用可能以及應(yīng)用的途徑與方法的創(chuàng)造性研究階段，具有一定的針對性；第三個階段是試驗發(fā)展階段，指的是將上述兩個階段研究得出的成果結(jié)合現(xiàn)有的經(jīng)驗與知識，構(gòu)建新的技術(shù)成果的系統(tǒng)性研究工作階段。 （三）企業(yè)績效 企業(yè)績效通常指企業(yè)在一定經(jīng)營期間內(nèi)所實現(xiàn)的經(jīng)營效益與經(jīng)營者業(yè)績。一般通過財務(wù)指標即企業(yè)的盈利能力、營運能力、償債能力以及發(fā)展能力來反映。這四個能力都能通過不同的指標來進行體現(xiàn)，盈利能力可以用總資產(chǎn)利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率等來進行衡量；營運能力可以通過相關(guān)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)天數(shù)指標來進行考量；償債能力是指企業(yè)到期償還債務(wù)的能力，可以用流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等來進行衡量；發(fā)展能力又稱成長能力，可以用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率等來進行衡量。高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 國家十分重視科學(xué)技術(shù)的發(fā)展以及創(chuàng)新能力的提升，并且最大力度的對相關(guān)行業(yè)的企業(yè)進行幫助與扶持，在各個方面為其提供優(yōu)惠政策。例如在稅收方面，根據(jù)我國企業(yè)所得稅法的相關(guān)條例規(guī)定，獲得國家高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認證的高新技術(shù)企業(yè)，在企業(yè)所得稅方面享有高新技術(shù)企業(yè)特有的優(yōu)惠政策，即享受15％的優(yōu)惠稅率，該企業(yè)所得稅率較普通企業(yè)25%的稅率低了10%，可見優(yōu)惠力度之大。同時，高新技術(shù)企業(yè)還享有合規(guī)的研發(fā)費用在計算應(yīng)納稅所得額時能夠按比普通企業(yè)更高的比例進行加計扣除、固定資產(chǎn)加速折舊等優(yōu)惠政策，以及直接現(xiàn)金獎勵和其他相關(guān)補貼。 截至2020年12月，我國擁有高新技術(shù)企業(yè)資格認證的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到了約22萬家，其中高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量最多的三個省份分別是廣東?。?5090家）、江蘇?。?2572家）與浙江省（19056家），最少的是西藏，高新技術(shù)區(qū)企業(yè)總量不到100家。在國家規(guī)定的八大技術(shù)領(lǐng)域中，高企數(shù)量排名前三的是電子信息技術(shù)領(lǐng)域，占總量的28.41％，其次是先進制造與自動化領(lǐng)域，占26.97％，新材料領(lǐng)域，占13.99％；接下來依次是，高技術(shù)服務(wù)，占12.66％；生物與新醫(yī)藥，占7.73％；資源與環(huán)境，占5.44％；新能源與節(jié)能，占4.39％；占比最低的是航空與航天領(lǐng)域，僅占總量的0.67％。就規(guī)模而言，全國高新技術(shù)企業(yè)大部分都是銷售收入小于等于2000萬元，比重高達58.5％；規(guī)模最大的是銷售收入達到4億元及以上的，占總量的3.46％。以上數(shù)據(jù)均來源于高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作官方網(wǎng)站，具體的比例關(guān)系詳見下面的圖表。 圖1各技術(shù)領(lǐng)域高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量占比圖 圖2高新技術(shù)企業(yè)銷售規(guī)模占比圖 根據(jù)上面的相關(guān)數(shù)據(jù)與圖表資料分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，國家對高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展以及高新技術(shù)企業(yè)開展的科技創(chuàng)新活動的重視程度與關(guān)注度之高。高新技術(shù)企業(yè)目前在國家的大力幫助與扶持下，逐漸發(fā)展壯大，但仍存在規(guī)模普遍不大、科技研發(fā)投入不足、自主科研創(chuàng)新能力較低、各技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展不均衡以及全國各地區(qū)發(fā)展不均衡等問題。實證分析理論假設(shè)4.1.1研發(fā)投入強度與高新技術(shù)企業(yè)盈利能力 高新技術(shù)企業(yè)，顧名思義其核心競爭力就在于技術(shù)的創(chuàng)新與進步，而實現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新與進步的根本途徑就是加大研發(fā)投入力度，進而保證其創(chuàng)新能力持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展與提升。技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)提高產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量、提升產(chǎn)品的性能、降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率等環(huán)節(jié)都能起到極大的作用，一旦這些方面得到了改善與提升，該企業(yè)會比同行具有更強的競爭優(yōu)勢，一定程度上會吸引更多的消費者，從而獲得更大的顧客群體，提升經(jīng)營業(yè)績，提高營業(yè)收入。 由此可知，通過加大研發(fā)投入力度開展技術(shù)創(chuàng)新與科研活動，有助于企業(yè)提升創(chuàng)新發(fā)展能力，提高人財物的利用率，增加銷售收入，最終實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的提升。 因此，通過上述分析，提出下面的假設(shè)： H1：高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)盈利能力之間存在顯著正相關(guān)的關(guān)系。4.1.2研發(fā)投入強度與高新技術(shù)企業(yè)成長能力 成長能力，是指企業(yè)在保持持續(xù)經(jīng)營能力的同時，逐漸擴大經(jīng)營規(guī)模、壯大經(jīng)營實力的潛力，即企業(yè)的長期發(fā)展能力。在科技不斷進步的時代，企業(yè)固守舊的發(fā)展模式與理念，是很難發(fā)展下去的。通過加大研發(fā)投入，推動技術(shù)進步，一方面能夠有效幫助企業(yè)進行生產(chǎn)模式的改革與優(yōu)化，提高生產(chǎn)效率；另一方面能夠讓員工切身體會到創(chuàng)新的重要性與迫切程度，鼓勵員工加強學(xué)習(xí)與科研創(chuàng)新的自覺性，調(diào)動員工學(xué)習(xí)積極性，讓企業(yè)進入一個高效的創(chuàng)新科研環(huán)境中，從而帶動企業(yè)創(chuàng)新與科研能力的有效提升，推動企業(yè)高效、高質(zhì)量、健康發(fā)展，最終實現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展能力即成長能力的提高。 因此，通過上述分析，提出下面的假設(shè)： H2：高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)成長能力之間存在顯著正相關(guān)的關(guān)系。樣本選取 本文以申萬行業(yè)分類中的醫(yī)藥生物行業(yè)為例，從中選取了連續(xù)三年對研發(fā)費用進行披露的企業(yè)作為研究樣本，手動進行搜索篩選，剔除了尚未披露2020年財報數(shù)據(jù)的企業(yè)，以及數(shù)據(jù)披露不完整的企業(yè)，并通過其年報對其高新技術(shù)企業(yè)資格進行確認，考慮到自己的數(shù)據(jù)處理與分析能力有限，最終僅保留下了36家醫(yī)藥與生物行業(yè)上市的高新技術(shù)企業(yè)作為有效樣本，對他們2018年-2020年所披露的相關(guān)財報數(shù)據(jù)進行分析研究。 本文選取的企業(yè)相關(guān)財報數(shù)據(jù)與資料，均來源于證監(jiān)會指定的信息披露網(wǎng)站——巨潮資訊網(wǎng)，以及網(wǎng)易財經(jīng)、新浪財經(jīng)等財經(jīng)類網(wǎng)站。變量選取4.3.1解釋變量 雖然選取的樣本中36家高新技術(shù)企業(yè)都是醫(yī)藥與生物行業(yè)的，但是他們之間的規(guī)模大小存在較大差異，簡單的通過企業(yè)研發(fā)投入的金額大小來考量企業(yè)研發(fā)投入的水平存在一定的不合理性。所以，本文將選擇研發(fā)投入強度作為解釋變量，通過研發(fā)投入強度來反映企業(yè)的研發(fā)投入水平，使其在一定程度上更具合理性與可比性。 研發(fā)投入強度是指企業(yè)當期研發(fā)費用占當期主營業(yè)務(wù)收入的比重，其中研發(fā)費用和主營業(yè)務(wù)收入將簡單采用企業(yè)財務(wù)報表中所披露的數(shù)據(jù)。4.3.2被解釋變量 本文將選擇企業(yè)績效作為被解釋變量，通過企業(yè)績效的兩個方面即盈利能力與成長能力來進行考量分析。然后，參考過去的相關(guān)研究以及財務(wù)報表分析的相關(guān)內(nèi)容，從分析這兩個能力最常使用的財務(wù)指標中，最終選擇了主營業(yè)務(wù)利潤率和主營業(yè)務(wù)收入增長率分別作為衡量企業(yè)盈利能力與成長能力的指標。 主營業(yè)務(wù)利潤率主要是用來體現(xiàn)企業(yè)單位主營業(yè)務(wù)收入帶來的利潤的高低，即企業(yè)的獲利能力，一般通過企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重來計算。企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率越高，說明企業(yè)單位主營業(yè)務(wù)收入帶來的利潤越高即獲利水平越高，企業(yè)的盈利能力越強。 主營業(yè)務(wù)收入增長率主要是用來反映在一定經(jīng)營期間內(nèi)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的增減變動情況或者主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，即企業(yè)的成長能力，一般通過企業(yè)當期主營業(yè)務(wù)收入較上期主營業(yè)務(wù)收入的變動額占上期主營業(yè)務(wù)收入總額的比重來計算。該指標越高，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長的速度越快，企業(yè)的經(jīng)營狀況與市場前景越好，企業(yè)的長期發(fā)展能力越好，是用來反映企業(yè)成長能力的關(guān)鍵指標。4.3.3控制變量 通過翻閱相關(guān)研究與文獻，發(fā)現(xiàn)研究者一般會選擇企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金實力、企業(yè)規(guī)?；蚩傎Y產(chǎn)增長率等指標中的一個或多個指標作為控制變量。因此，在此基礎(chǔ)上，本文將選擇眾多研究中共同使用或最常使用的指標——資本結(jié)構(gòu)，來作為本次研究的控制變量。 資本結(jié)構(gòu)，顧名思義是指企業(yè)全部資本中不同性質(zhì)的資本組成及其比例關(guān)系，本文將選擇資產(chǎn)負債率即企業(yè)期末的負債總額占期末資產(chǎn)總額的比重，來體現(xiàn)其資本結(jié)構(gòu)。 以上使用到的變量及其具體計算公式如下表所示：表SEQ表\*ARABIC1變量介紹變量類型變量名稱變量代碼變量解釋解釋變量研發(fā)投入強度RD研發(fā)費用/主營業(yè)務(wù)收入*100％被解釋變量主營業(yè)務(wù)利潤率MBPR主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100％被解釋變量主營業(yè)務(wù)收入增長率IMBR本年度主營業(yè)務(wù)收入變動額/上年度主營業(yè)務(wù)收入總額*100％控制變量資產(chǎn)負債率DTAR期末負債總額/期末資產(chǎn)總額*100％模型設(shè)定 通過以上分析與假設(shè)，并結(jié)合以往有關(guān)的參考文獻分析，本文將建立以下兩個回歸模型： 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與盈利能力指標的多元回歸模型 MBPR=α+β1RD+β2DTAR+μ 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與成長能力指標的多元回歸模型 IMBR=α+β1RD+β2DTAR+μ實證檢驗結(jié)果與分析4.5.1變量描述性統(tǒng)計分析研發(fā)投入的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果 對選取的36家醫(yī)藥生物行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)2018年-2020年的研發(fā)投入金額進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果如表2所示。表SEQ表\*ARABIC2研發(fā)費用的描述性統(tǒng)計結(jié)果年份N最小值（萬元）最大值（萬元）均值（萬元）標準差（萬元）合計金額（萬元）20183687396768481.1388898625.814706305321201936579467369990.3055569995.4863533596512020368716543912052.6388913921.37758433895全樣本108876543910174.6944411173.599621098867 根據(jù)表2數(shù)據(jù)進行分析，一方面，全樣本各年度研發(fā)投入金額最大值65439萬元與最小值87萬元之間差距達到了65352萬元；另一方面，研發(fā)投入的標準差也逐漸變大，標準差一般來說反映的是數(shù)據(jù)的離散程度，而標準差越大，說明該樣本數(shù)據(jù)越分散。結(jié)合這兩方面分析，可以發(fā)現(xiàn)全樣本高新技術(shù)企業(yè)之間的研發(fā)投入規(guī)模差距較大，且該差距在逐年擴大。2018年至2020年這三年內(nèi)，研發(fā)投入均值與合計金額都呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢，說明這些高新技術(shù)企業(yè)對創(chuàng)新研發(fā)活動的重視程度越來越高。研發(fā)投入強度變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果 對選取的36家醫(yī)藥生物行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)2018年-2020年的研發(fā)投入強度進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果如表3所示。表SEQ表\*ARABIC3研發(fā)投入強度變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果年份N最小值（%）最大值（%）均值（%）標準差（%）2018360.0011690.1427470.0350550.0324192019360.0010170.1597430.039860.0352492020360.0009540.1075010.0393450.028334全樣本1080.0009540.1597430.0380870.031898 根據(jù)表3數(shù)據(jù)進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，全樣本研發(fā)投入強度的最大值與最小值之間的差距高達約15.8%，可見各企業(yè)之間的研發(fā)水平差距之大。2019年的研發(fā)投入強度平均值為3.986％，較2018年3.505%上漲了0.481%；2020年的研發(fā)投入強度平均值較2019年略有下降，但下降幅度十分小；這三年的均值都達到了3.5%，由此可以簡單分析得出，在本次研究的這三年內(nèi)，樣本企業(yè)的研發(fā)投入強度的平均值呈先出逐年遞增，后逐漸趨于穩(wěn)定的趨勢。4.5.2變量相關(guān)性分析研發(fā)投入與高新技術(shù)企業(yè)盈利能力指標的線性相關(guān)分析 參考相關(guān)文獻與研究，本文選擇了皮爾森系數(shù)相關(guān)性檢驗，對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與盈利能力指標之間的線性相關(guān)性進行檢驗，檢驗結(jié)果如表4所示。 根據(jù)表4相關(guān)性檢驗結(jié)果可以看出： 樣本高新技術(shù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率與企業(yè)研發(fā)投入強度之間的相關(guān)系數(shù)r為0.407，一般認為相關(guān)系數(shù)r的絕對值在0.4-0.6之間是中等相關(guān)程度，且該相關(guān)系數(shù)通過了1％的顯著性水平檢驗。這說明樣本醫(yī)藥與生物行業(yè)的上市高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)利潤率之間存在較顯著的正向線性相關(guān)關(guān)系，研發(fā)投入強度能夠比較好的對企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率進行解釋。 樣本企業(yè)資產(chǎn)負債率與主營業(yè)務(wù)利潤率之間的相關(guān)系數(shù)r為-0.135，一般認為相關(guān)系數(shù)r的絕對值在0-0.2之間是極弱相關(guān)或無相關(guān)關(guān)系，且該相關(guān)系數(shù)沒有通過1％的顯著性水平檢驗。說明樣本高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負債率與主營業(yè)務(wù)利潤率之間負相關(guān)關(guān)系極弱或基本不存在線性相關(guān)關(guān)系。表SEQ表\*ARABIC4研發(fā)投入強度與盈利能力指標的線性相關(guān)性主營業(yè)務(wù)利潤率研發(fā)投入強度資產(chǎn)負債率主營業(yè)務(wù)利潤率皮爾遜相關(guān)性1.407**-.135Sig.（雙尾）.000.163研發(fā)投入強度皮爾遜相關(guān)性.407**1-.208*Sig.（雙尾）.000.031資產(chǎn)負債率皮爾遜相關(guān)性-.135-.208*1Sig.（雙尾）.163.031**.在0.01級別（雙尾），相關(guān)性顯著。*.在0.05級別（雙尾），相關(guān)性顯著。研發(fā)投入與高新技術(shù)企業(yè)成長能力指標的線性相關(guān)分析參考相關(guān)文獻與研究，本文選擇了皮爾森系數(shù)相關(guān)性檢驗，對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與成長能力指標之間的線性相關(guān)性進行檢驗，檢驗結(jié)果如表5所示。 根據(jù)表5相關(guān)性檢驗結(jié)果可以看出： 研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)收入增長率之間的相關(guān)系數(shù)r為0.162，低于0.2，且沒有通過顯著性檢驗，說明研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)收入增長率之間存在極弱的正相關(guān)關(guān)系或基本不存在線性相關(guān)關(guān)系。 樣本資產(chǎn)負債率與主營業(yè)務(wù)收入增長率之間的相關(guān)系數(shù)r為-0.09，其絕對值低于0.2，且沒有通過顯著性水平檢驗，說明兩者之間存在極弱的負相關(guān)關(guān)系或基本不存在線性相關(guān)關(guān)系。表SEQ表\*ARABIC5研發(fā)投入與企業(yè)成長能力指標的線性相關(guān)性主營業(yè)務(wù)收入增長率研發(fā)投入強度資產(chǎn)負債率主營業(yè)務(wù)收入增長率皮爾遜相關(guān)性1.162-.090Sig.（雙尾）.093.353研發(fā)投入強度皮爾遜相關(guān)性.1621-.208*Sig.（雙尾）.093.031資產(chǎn)負債率皮爾遜相關(guān)性-.090-.208*1Sig.（雙尾）.353.031**.在0.01級別（雙尾），相關(guān)性顯著。*.在0.05級別（雙尾），相關(guān)性顯著。4.5.3研發(fā)投入與高新技術(shù)企業(yè)營績效多元線性回歸分析研發(fā)投入與高新技術(shù)企業(yè)盈利能力指標的多元線性回歸分析 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度對主營業(yè)務(wù)利潤率的回歸分析結(jié)果如表6所示，模型調(diào)整后的R２為0.153，說明該回歸模型對解釋變量的擬合程度為15.3％，也就是說企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率的總變差中有15.3％的部分是可以由解釋變量研發(fā)投入強度來解釋的。因此，該模型在一定程度上是可以用來反映企業(yè)研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)利潤率之間的關(guān)系的。在將企業(yè)資產(chǎn)負債率作為控制變量的情況下，研發(fā)投入強度的回歸系數(shù)為2.816，Sig.小于0.05，表明樣本高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)利潤率之間存在較顯著的正相關(guān)性，也就是說在當期加大研發(fā)投入強度能夠幫助企業(yè)大大提高盈利能力。因此，本次回歸分析對假設(shè)H1進行了驗證。表SEQ表\*ARABIC6研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)利潤率的回歸結(jié)果模型RR方調(diào)整后R方標準估算的錯誤1.410a.168.15320.86514預(yù)測變量：(常量),資產(chǎn)負債率,研發(fā)投入強度系數(shù)a模型未標準化系數(shù)標準化系數(shù)t顯著性Sig.B標準錯誤Beta1(常量)37.9755.5596.831.000研發(fā)投入強度2.816.647.3964.356.000資產(chǎn)負債率-.066.115-.053-.580.563因變量：主營業(yè)務(wù)利潤率研發(fā)投入與高新技術(shù)企業(yè)成長能力指標的多元線性回歸分析 高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入強度對企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率的回歸分析如表7所示，模型調(diào)整后的R２僅為0.011，說明該回歸模型對解釋變量的擬合程度為1.1％，也就是說企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率的總變差中僅有1.1％的部分是可以由解釋變量研發(fā)投入強度來解釋的，擬合程度較低。因此，該模型不能夠很好將研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)收入增長率之間的關(guān)系反映出來。在將企業(yè)資產(chǎn)負債率作為控制變量的情況下，研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)收入增長率的回歸系數(shù)為1.208，Sig.大于0.05，這說明研發(fā)投入強度和主營業(yè)務(wù)收入增長率之間沒有顯著的相關(guān)關(guān)系。因此，本次回歸分析結(jié)論無法對假設(shè)H2進行驗證，造成這種結(jié)果的原因可能是選取的樣本數(shù)量過少，研究的時間跨度太小，以及研發(fā)投入對企業(yè)績效帶來的影響在當期可能無法及時體現(xiàn)出來，存在一定的滯后期。表SEQ表\*ARABIC7研發(fā)投入強度與主營業(yè)務(wù)收入增長率的回歸結(jié)果模型RR方調(diào)整后R方標準估算的錯誤1.172a.030.01125.55585預(yù)測變量：(常量),資產(chǎn)負債率,研發(fā)投入強度系數(shù)a模型未標準化系數(shù)標準化系數(shù)t顯著性Sig.B標準錯誤Beta1(常量)12.2626.8091.801.075研發(fā)投入強度1.208.792.1501.526.130資產(chǎn)負債率-.084.140-.059-.601.549因變量：主營業(yè)務(wù)收入增長率總結(jié)與啟示研究結(jié)論 本文在前期搜集并整理了國內(nèi)外相關(guān)文獻與研究，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)分析研究方法，選取了醫(yī)藥與生物行業(yè)36家上市的高新技術(shù)企業(yè)為樣本,對2018-2020年的財務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)進行分析，通過實證與理論相結(jié)合的研究方法，對高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與績效的關(guān)系進行了研究與分析，得到了以下