從國際金融危機(jī)透視金融資本主義的發(fā)展與應(yīng)對措施

從國際金融危機(jī)透視金融！資本主義的發(fā)展與

20世紀(jì)80年代以來，伴隨著新自由主義的盛行，西方政府紛紛開始實(shí)行新

自由主義政策來使得經(jīng)濟(jì)擺脫“滯漲”危機(jī)，其中以美國里根政府和英國撒切爾政

府最為典型，所謂新自由主義，其本質(zhì)就是“三化”，即自由化、私有化和市場化。

國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大力鼓吹‘大市場，小政府”，西方各國紛紛主張政府去監(jiān)管化，給

予經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以極大的空間。其中金融領(lǐng)域在此時得到了極大的發(fā)展，金融資本在

此時逐漸從工業(yè)資本的附庸中擺脫出來，并在經(jīng)濟(jì)和政治領(lǐng)域取得了統(tǒng)治地位。

由于金融資本大行其道，各種金融衍生品層出不窮，不斷增加杠桿，系統(tǒng)性風(fēng)險

不斷增加，金融領(lǐng)域出現(xiàn)了“虛假的繁榮”，最終釀成了2008年的國際金融危機(jī)。

一、國際金融危機(jī)的成因

金融資本的逐利性是導(dǎo)致國際金融危機(jī)的最深刻根源。馬克思曾言道：資本

所有者“周期地患一種狂想病，企圖不用生產(chǎn)過程作媒介而賺到錢。[1]”在金融領(lǐng)

域，馬克思的這句名言得到了驗(yàn)證。在馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)中金融資本最初來源于生息

資本，其在信用制度的體系下得以運(yùn)行和自我增值。開始生息資本作為工業(yè)資本

的附屬物，資本家用以擴(kuò)大再生產(chǎn)過程，與工業(yè)資本所不同的是，生息資本并不

參與剩余價值的生產(chǎn)過程，但是最終卻參與超額利潤的分配。但是，后來由于金

融業(yè)的利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率，生息資本逐漸從工業(yè)資本的附庸中脫

離出來得以自我增值，并旦隨著金融資本統(tǒng)治屬性的不斷增強(qiáng)，工業(yè)資本逐慚成

為了金融資本的附庸，工業(yè)資本逐漸淪落為從屬地位。

顯而易見，由于金融資本的逐利特性不斷增強(qiáng)，其自我統(tǒng)治力也不斷強(qiáng)化。

在當(dāng)代，馬克思所揭示的資本追求無限增殖的本性并未改變，且隨著當(dāng)代金融資

本的發(fā)展和向全球擴(kuò)張，資本的貪欲更加膨脹。例如在銀行業(yè)，銀行家們不斷進(jìn)

行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融衍生品層出不窮。實(shí)行高杠桿的運(yùn)行模式，將投資集中

于高風(fēng)險高收益的金融產(chǎn)品。無止境地追逐高額利澗的貪欲，驅(qū)使銀行資本家通

過金融產(chǎn)品打包銷售，反復(fù)抵押融資，衍生再衍生，進(jìn)行循環(huán)操作，其銷售的金

融產(chǎn)品數(shù)量往往其資本金的兒十倍。美國次貸危機(jī)爆發(fā)的直接原因就是由于其次

級住房抵押貸款的證券化過度泛濫，信用評級制度極度不完善，證券以次充好,

居民的信用評級形同虛設(shè)，引發(fā)了全面的系統(tǒng)性風(fēng)險，最終釀成國際金融危機(jī)。

其間，保險公司如世界最大保險公司美國國際集團(tuán)(AIG)等還為這種次級債提供

擔(dān)保［2］。本來是垃圾債券被金融家們通過千奇百怪的衍生品層層打包，包裝成

優(yōu)良債券，其中債券信用評級機(jī)構(gòu)也參與其中，與他們同流合污，導(dǎo)致風(fēng)險無限

增加，風(fēng)險鏈條一環(huán)套一環(huán)。危機(jī)沒有爆發(fā)，泡沫沒有破裂之時，尚能各安其好，

但是危機(jī)一月來臨，便棄車保帥，紛紛自保。

正如馬克思所說，在一切順利的時候，資本家之間的競爭實(shí)際上表現(xiàn)為按照

各自的投資比例，分配共同的贓物，“但是，一旦問題不再是分配利潤，而是分

配損失，每一個人就力圖盡量縮小自己的損失量，而把它推給別人……每個資本

家要分擔(dān)多少，要分擔(dān)到什么程度，這就取決于力量的大小和狡猾的程度了"［3］。

二、金融資本主義的發(fā)展

顯而易見，由于新自由主義的發(fā)展和凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的“失敗”，在20世紀(jì)中葉

以來，金融資本抉得了大踏步的發(fā)展。“金融資本’這?概念是由拉法格在年發(fā)表

的文章《美國托拉斯及其經(jīng)濟(jì)、社會和政治意義》中最早提出的。拉法格指出，

隨著工業(yè)資本的擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)部門的資本日趨集中，進(jìn)而推動了銀行資本的集中，

兩類資本相互滲透，相互結(jié)合便形成了金融資本。真正對“金融資本”進(jìn)行系統(tǒng)

理論闡釋的是希法亭，簡單來說，希法亭認(rèn)為所謂“金融資本”，就是歸銀行支配，

并由產(chǎn)業(yè)資本家使用的資本。而金融資本主義在列寧看來就是壟斷資本主義，是

從工業(yè)資本主義發(fā)展起來的，是資本主義的最高階段。

金融資本主義在半個多世紀(jì)的時間里取得了長足發(fā)展，并且取得了在自己國

家的經(jīng)濟(jì)、政治上的統(tǒng)治地位后，通過經(jīng)濟(jì)全球化把這一趨勢擴(kuò)展到全世界。具

體而言，金融資本主義有如下新的發(fā)展趨勢：

首先，資本的金融化不斷加劇。資本的金融化就是經(jīng)濟(jì)活動的重心從產(chǎn)業(yè)部

門轉(zhuǎn)移至金融部門，并且金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位。集中表現(xiàn)為社會利潤越

來越多地集中于金融部門，金融業(yè)產(chǎn)值在國民經(jīng)濟(jì)中的比重不斷攀升。例如，美

國的金融業(yè)增加值占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到8.4%,英國更是達(dá)到了10.6%,我

國這幾年金融化程度也是越來越快，這一數(shù)值已經(jīng)達(dá)到7.8%。反觀德國，由于

長期以來一直重視制造業(yè)的發(fā)展，這一數(shù)值只有3.7%。

其次，金融資本的統(tǒng)治地位不斷強(qiáng)化。隨著金融資本的不斷增強(qiáng)，其統(tǒng)治地

位已經(jīng)不可撼動，左右著一個國家政治、經(jīng)濟(jì)和文化。在以前是美國通用公司覺

得好的政策就是可行的政策，而在如今是華爾街覺得好的政策就是可行的政策。

華爾街各大銀行、投資銀行和信托公司等的高層和美國白宮之間形成了一道漩

轉(zhuǎn)門”。這個“旋轉(zhuǎn)門”就是華爾街的高層們在任職期間不斷出任美國政府財(cái)政部、

美聯(lián)儲等的政府要職，任職期間通過的政府政策和法律法規(guī)必須符合華爾街的利

益；而在任期結(jié)束后，政府高官們又回到華爾街繼續(xù)擔(dān)任高層管理人員。這就形

成了“白宮”和“華爾街”的一種利益共同體，在這種利益的驅(qū)使下金融資本不斷做

大做強(qiáng)，像滾雪球般增值自己。?個重要表現(xiàn)就是金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)“大到不能倒”。

2011年11月4日，金融穩(wěn)定理事會確定了全球29個'系統(tǒng)性重要銀行:金融

穩(wěn)定理事會認(rèn)為，因?yàn)槠湟?guī)模之大，作用之重要，這些銀行的倒閉可能引發(fā)金融

危機(jī)。29個“系統(tǒng)性重要銀行”中，除了中國的中國銀行外，其他全部來自歐美日

等發(fā)達(dá)國家［5］。

再次，“影子銀行”獲得了巨大發(fā)展。影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、

可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系，例如投資銀行、共同基

金和信托公司等。這些機(jī)構(gòu)本身不會受到銀行那樣嚴(yán)格的監(jiān)督約束，因?yàn)槭欠倾y

行機(jī)構(gòu)，但是這些“影子銀行”現(xiàn)在越來越表現(xiàn)出銀行的功能，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行

的各種投機(jī)功能等。利用自己在行業(yè)中的壟斷地位，不斷推出各種金融產(chǎn)品，增

加杠桿，增加了金融行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

最后，金融衍生工具的爆炸式增長。隨著經(jīng)濟(jì)金融化的不斷發(fā)展，大量的金

融衍生工具被開發(fā)出來，種類五花八門、數(shù)不勝數(shù)，由于金融行業(yè)信仰“風(fēng)險越

式（紙制復(fù)本）。誠然金融資本是無法脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而自我運(yùn)行的，金融資本和實(shí)

體經(jīng)濟(jì)是一體兩面、不可分割的關(guān)系。金融資本在很大程度上促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的

發(fā)展，為其發(fā)展注入了持久的動力和活力，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)乂為金融資本抵御金融風(fēng)

險提供了保障。

美國之所以會引發(fā)國際金融危機(jī)，窕其根本就是新自由主義以來，美國一直

奉行放任自由的金融發(fā)展，其國內(nèi)的制造業(yè)水平不斷降低，導(dǎo)致金融危機(jī)來臨之

時，沒有強(qiáng)大的制造業(yè)來抵御其巨大的金融風(fēng)暴。反觀德國，被稱為“歐洲經(jīng)濟(jì)

的火車頭”，在2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，德國的失業(yè)率仍然低于經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前

的失業(yè)率。德國之所以能夠做到這一點(diǎn)，一個重要的原因是，德國不僅擁有具有

強(qiáng)大創(chuàng)新能力的制造業(yè)，而且制造業(yè)在德國經(jīng)濟(jì)中的比重高于在金融危機(jī)中遭受

重創(chuàng)的別國。從1990年至I」2012年，德國制造業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重不僅下降

幅度相對較小，而且制造業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國與歐盟的平均水平

[7]o我國應(yīng)該向德國學(xué)習(xí)，努力做大做強(qiáng)自己的制造業(yè)，培養(yǎng)企業(yè)家精神和品

牌意識，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，努力使得中國產(chǎn)業(yè)規(guī)模向自主創(chuàng)新型轉(zhuǎn)型。

（三）金融業(yè)發(fā)展和金融創(chuàng)新要保持適度原則

首先，金融'業(yè)的發(fā)展要保持適度原則。經(jīng)濟(jì)金融化不僅導(dǎo)致國家的經(jīng)濟(jì)虛擬

化和泡沫化，而且任其金融資本做大，會擾亂金融秩序，干預(yù)國家的政策實(shí)行,

決不能允許金融資本凌駕于國家意志力之上。但是對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)“大而不強(qiáng)”的中

國而言，最近幾年正在快速經(jīng)濟(jì)金融化。中國金融增加值占GDP的比重已經(jīng)達(dá)

至U7.8%,已經(jīng)快要趕上美國的8.4%,這是一個很嚴(yán)峻的形勢，我們應(yīng)該居安思

危。否則一旦系統(tǒng)性的金融風(fēng)險來臨，對于中國“大而不強(qiáng)”的制造業(yè)難于抵御金

融危機(jī)的沖擊，會釀成無法估量的損失，特別是對于金融業(yè)剛處于幼稚階段的中

國而言。

其次，金融創(chuàng)新要保持適度原則。金融創(chuàng)新可以促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，有利于

資源和合理配置和分散金融風(fēng)險。但是金融創(chuàng)新也是一把雙刃劍，如果金融創(chuàng)新

遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而任其發(fā)展，會形成巨大的潛在風(fēng)險。金融創(chuàng)新應(yīng)該立足于實(shí)體經(jīng)

濟(jì)的需要，而不是只為“高風(fēng)險，高收益”這一目的不加節(jié)制創(chuàng)新。金融監(jiān)管要跟

上時代發(fā)展的需要，把金融風(fēng)險置于可控風(fēng)險范圍之內(nèi)，盡最大可能降低系統(tǒng)性

風(fēng)險。

（四）增強(qiáng)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的國際競