基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率1.【單選題】某三年期零息債券面額為1000元，三年期市場利率為5%，那么該債券的目標(biāo)市場價(jià)格為（）元。A.878B.870C.864（江南博哥）D.872正確答案：C參考解析：

其中FV表示終值，PV表示現(xiàn)值或本金，i為年利率，n為年限故該債券的目標(biāo)市場價(jià)格=（注意分母是3次方）2.【單選題】根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是（）。A.計(jì)息的方法B.現(xiàn)值的大小C.利率D.市場價(jià)格正確答案：D參考解析：第n期期末終值的計(jì)算公式為：①復(fù)利，；其中FV表示終值，PV表示現(xiàn)值，i表示利率，n表示年限②單利，F(xiàn)V=PV*（1+i*n）。其中FV表示終值，PV表示現(xiàn)值，i表示利率。從這兩個(gè)公式中可以看出，終值與計(jì)息方法、現(xiàn)值的大小和利率相關(guān)，而與市場價(jià)格無關(guān)。3.【單選題】某企業(yè)有一張單利計(jì)息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），一年按360天算，則到期日的利息為（）元。A.60B.70C.80D.90正確答案：C參考解析：單利利息的計(jì)算公式為：I=PV×i×t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示計(jì)息時(shí)間。故本題的利息=12000×4%×60/360=80（元）。（人民幣業(yè)務(wù)的利率換算公式為：?月利率=年利率/12*100%

日利率=年利率/360*100%）4.【單選題】單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為（）。A.FV=PV×（1+i×t）B.PV=FV÷(1+i×t)C.D.正確答案：B參考解析：B正確：單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV=FV÷（1+i×t）其中FV為終值，PV為本金，i為年利率，t為計(jì)息時(shí)間5.【單選題】（）是金融市場中的基本利率，常用St表示。A.到期利率B.遠(yuǎn)期利率C.貼現(xiàn)利率D.即期利率正確答案：D參考解析：即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時(shí)間t的收益。利率和本金都是在時(shí)間t支付的；遠(yuǎn)期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率；貼現(xiàn)利率,是指金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向央行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率。6.【單選題】按照()方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時(shí)間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。A.復(fù)利B.單利C.貼現(xiàn)D.現(xiàn)值正確答案：B參考解析：單利是計(jì)算利息的一種方法。按照該方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時(shí)間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。7.【單選題】在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值進(jìn)行估算，由此引出的()是現(xiàn)代金融和財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價(jià)中具有廣泛的應(yīng)用。A.貨幣時(shí)間價(jià)值B.期權(quán)時(shí)間價(jià)值C.期貨時(shí)間價(jià)值D.負(fù)債時(shí)間價(jià)值正確答案：A參考解析：在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值進(jìn)行估算，由此引出的貨幣時(shí)間價(jià)值是現(xiàn)代金融和財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價(jià)中具有廣泛的應(yīng)用。8.【單選題】貨幣時(shí)間價(jià)值是指()隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。A.資產(chǎn)B.凈利潤C(jī).成本D.貨幣正確答案：D參考解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。9.【單選題】凈現(xiàn)金流量等于()。A.現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出B.現(xiàn)金流出-現(xiàn)金流入C.現(xiàn)金流入+現(xiàn)金流出D.現(xiàn)金流入×現(xiàn)金流出正確答案：A參考解析：某一段時(shí)間的凈現(xiàn)金流量是指該時(shí)段內(nèi)現(xiàn)金流量的代數(shù)和，即：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出10.【單選題】終值是()。A.貨幣的未來價(jià)值B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值C.期貨的未來價(jià)值D.負(fù)債時(shí)間價(jià)值正確答案：A參考解析：終值是貨幣的未來價(jià)值。11.【單選題】已知期初投入的現(xiàn)值為PV，年利率為i，復(fù)利計(jì)息，求第n期期末終值(FV)為()。A.FV=PV／(1+i)nB.FV=PV×(1+i)nC.FV=PV／(1+i)n-1D.FV=PV×(1+i)n-1正確答案：B參考解析：用復(fù)利法計(jì)算時(shí)，每期期末計(jì)算的利息加入本金形成新的本金，再計(jì)算下期的利息，逐期滾利。第n期期末終值的一般計(jì)算公式為：FV=PV×(1+i)n

式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。11.【單選題】已知期初投入的現(xiàn)值為PV，年利率為i，復(fù)利計(jì)息，求第n期期末終值(FV)為()。A.FV=PV／(1+i)nB.FV=PV×(1+i)nC.FV=PV／(1+i)n-1D.FV=PV×(1+i)n-1正確答案：B參考解析：用復(fù)利法計(jì)算時(shí)，每期期末計(jì)算的利息加入本金形成新的本金，再計(jì)算下期的利息，逐期滾利。第n期期末終值的一般計(jì)算公式為：FV=PV×(1+i)n

式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。12.【單選題】張小姐在銀行存入5萬元，銀行利率為5％，5年后取回，那么連本帶利用復(fù)利計(jì)算的終值是()元。A.57881B.59775C.55125D.63814正確答案：D參考解析：根據(jù)終值公式，fV=PV×(1+i)n

=50000×(1+5%)5≈6381413.【單選題】甲公司從銀行取得貸款30萬元，年利率為6％，貸款期限為3年，到第3年年末一次償清，用復(fù)利計(jì)算公司應(yīng)付銀行本利和為()萬元：A.33．708B.34．58C.35．73D.36．78正確答案：C參考解析：根據(jù)復(fù)利公式：fV=PV×(1+i)n

=30（1+6%）3=35.7314.【單選題】已知第n期期末終值為FV，年利率為i，求期初投入的現(xiàn)值PV為()。A.PV=FV／(1+i)nB.PV=FV×(1+i)nC.PV=FV／(1+i)n-1D.PV=FV×(1+i)n-1正確答案：A參考解析：將FV=PV×(1+i)n轉(zhuǎn)換為求PV，得一次性支付的現(xiàn)值計(jì)算公式為：15.【單選題】對終值、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的說法中，錯(cuò)誤的是()。A.終值是貨幣的未來價(jià)值B.fV=PV×(1+i)^nC.現(xiàn)值是指現(xiàn)在貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值D.在現(xiàn)值計(jì)算中，利率i也被稱為貼現(xiàn)率正確答案：C參考解析：現(xiàn)值即現(xiàn)在值，是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值。16.【單選題】即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的()。A.到期收益率B.即期收益率C.遠(yuǎn)期收益率D.貼現(xiàn)率正確答案：A參考解析：即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。17.【單選題】貼現(xiàn)因子把()現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。A.過去B.現(xiàn)在C.未來D.不明確正確答案：C參考解析：18.【單選題】遠(yuǎn)期利率指的是資金的()。A.遠(yuǎn)期價(jià)格B.即期價(jià)格C.交割價(jià)格D.遠(yuǎn)期價(jià)值正確答案：A參考解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。19.【單選題】遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定的()中的從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。A.遠(yuǎn)期利率B.即期利率C.短期利率D.到期收益率正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。19.【單選題】遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定的()中的從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。A.遠(yuǎn)期利率B.即期利率C.短期利率D.到期收益率正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。20.【單選題】遠(yuǎn)期利率，具體表示為未來()個(gè)日期間借入貨幣的利率。A.一B.兩C.三D.五正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期利率，具體表示為未來兩個(gè)日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。21.【單選題】1年和2年的即期利率分別為S1=7％和S2=8％，遠(yuǎn)期利率是()。A.9．3％B.5．6％C.9．01％D.9．9％正確答案：C參考解析：例如，1年和2年期的即期利率分別為s1=7％和s2=8％，這樣有兩種方法可以求得第2年年末的貨幣價(jià)值：一種是將1元存在2年期的賬戶，根據(jù)定義在第2年22.【單選題】對遠(yuǎn)期利率說法中，錯(cuò)誤的是()。A.遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格B.遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平C.遠(yuǎn)期利率的計(jì)息起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻D.遠(yuǎn)期利率具體表示為未來兩個(gè)日期借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率正確答案：C參考解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。23.【單選題】實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除()以后的利率。A.通貨緊縮補(bǔ)償B.通貨膨脹補(bǔ)償C.通貨風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償正確答案：B參考解析：實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。23.【單選題】實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除()以后的利率。A.通貨緊縮補(bǔ)償B.通貨膨脹補(bǔ)償C.通貨風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償正確答案：B參考解析：實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。24.【單選題】名義利率是指包含對()的利率。A.通貨緊縮補(bǔ)償B.通貨膨脹補(bǔ)償C.通貨風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償正確答案：B參考解析：名義利率是指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。25.【單選題】對即期利率的說法中，正確的是()。Ⅰ即期利率是金融市場的基本利率Ⅱ即期利率是指零息票債券的即期收益率Ⅲ即期利率表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時(shí)間t的年化收益率Ⅳ考慮到利率隨期限長短的變化，對于不同期限的現(xiàn)金流，人們通常采用不同的利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時(shí)間t的年化收益率。利率和本金都是在時(shí)間t支付的。即期利率又稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。26.【單選題】遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于()。Ⅰ即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻Ⅱ即期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻Ⅲ遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻Ⅳ遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。27.【單選題】對遠(yuǎn)期利率說法中，正確的是()。Ⅰ遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格Ⅱ遠(yuǎn)期利率是指隱含在給定的遠(yuǎn)期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平Ⅲ遠(yuǎn)期利率的計(jì)息起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻Ⅳ遠(yuǎn)期利率具體表示為未來兩個(gè)日期借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ、Ⅳ正確、Ⅱ錯(cuò)誤：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。其具體表示為未來兩個(gè)日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。Ⅲ錯(cuò)誤：遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。綜上，該題選D。28.【單選題】利息率按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為()。Ⅰ遠(yuǎn)期利率Ⅱ即期利率Ⅲ名義利率Ⅳ實(shí)際利率A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅲ、Ⅳ正確：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率。Ⅰ、Ⅱ錯(cuò)誤：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。綜上，該題選C。29.【單選題】對名義利率和實(shí)際利率的說法中，正確的是()。Ⅰ按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率Ⅱ?qū)?/p>