壽命期不等的互斥方案評(píng)價(jià)07課件講解

壽命期不等的互斥方案評(píng)價(jià)

1. 壽命周期不相同的互斥方案比較為了使計(jì)算期不等的方案具有時(shí)間可比性，方法有：①以各備選方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)；②計(jì)算各備選方案的凈年值；③以各備選方案計(jì)算期最短者；④以各備選方案計(jì)算期最長(zhǎng)者；⑤統(tǒng)一規(guī)定一個(gè)計(jì)算期；注意：①屬于最小公倍數(shù)法；②屬于凈年值法；③至⑤屬于研究期法。凈年值計(jì)算是萬(wàn)能的，無(wú)論是計(jì)算期相同還是不同，都可以作為比較有效的評(píng)價(jià)方法；這些方法的目的在于使互斥方案的計(jì)算期是可比性2.最小公倍數(shù)法是以各備選方案計(jì)算期的最小公倍數(shù)作為方案比選的共同計(jì)算期，并假設(shè)各個(gè)方案均在這樣一個(gè)共同的計(jì)算期內(nèi)重復(fù)進(jìn)行，即各備選方案在其計(jì)算期結(jié)束后，均可按與其原方案計(jì)算期內(nèi)完全相同的現(xiàn)金流量系列周而復(fù)始地循環(huán)下去直到共同的計(jì)算期。在此基礎(chǔ)上，計(jì)算出各個(gè)方案的凈現(xiàn)值，以?xún)衄F(xiàn)值最大的方案為最佳方案。缺點(diǎn)：（1）方案可重復(fù)實(shí)施的假定不完全成立：對(duì)于某些不可再生資源開(kāi)發(fā)型項(xiàng)目，或者壽命原本較長(zhǎng)的項(xiàng)目，方案可重復(fù)實(shí)施的假定不再成立，這種情況下就不能用最小公倍數(shù)法確定計(jì)算期；（2）方案重復(fù)實(shí)施過(guò)程中基準(zhǔn)利率、投資、收益及經(jīng)營(yíng)成本等都可能發(fā)生變化。3.研究期法直接選取一個(gè)適當(dāng)?shù)姆治銎谧鳛楦鞣桨腹餐挠?jì)算期。一般以互斥方案中年限最短或最長(zhǎng)方案的計(jì)算期作為互斥方案評(píng)價(jià)的共同研究期。通過(guò)比較各個(gè)方案在該研究期內(nèi)的凈現(xiàn)值來(lái)對(duì)方案進(jìn)行比選，以?xún)衄F(xiàn)值最大的方案為最佳方案。對(duì)于計(jì)算期（或者是計(jì)算期加其延續(xù)）比共同研究期長(zhǎng)的方案，要對(duì)其在研究期以后的現(xiàn)金流量余值進(jìn)行估算，并回收余值。該項(xiàng)余值估算的合理性及準(zhǔn)確性，對(duì)方案比選結(jié)論有重要影響。4. 計(jì)算實(shí)例[例題]已知表中數(shù)據(jù)，試用NPV指標(biāo)進(jìn)行方案比較;0 13500萬(wàn)元2 3 4i=10%方案A1900-645=1255(萬(wàn)元）0 15000萬(wàn)元234 5i=10%8762500-1383=1117(萬(wàn)元）方案B方案A方案B總投資（0年發(fā)生）35005000年現(xiàn)金流量（年末發(fā)生）12551117估計(jì)壽命（年）484. 計(jì)算實(shí)例(1)利用各方案研究期最小公倍數(shù)(8年)假定A方案繼