貴州茅臺（600519）公司2023年財務分析研究報告

貴州茅臺(600519)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 25(十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 31 334 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1公司2023年營業(yè)收入為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比大幅增長，增長了19.35%。2023年凈利潤為7,752,147.63萬元，與2022年的公司2023年營業(yè)成本為1,186,727.39萬元，與2022年的1,009,346.86萬元相比大幅增長，增長了17.57%。2023年銷售費用為464,861.36萬元，與2022年的329,772.42萬元相比大幅增長，增長了40.96%。2023年管理費用為972,938.93萬元與2022年的901,219.11萬元相比大幅增長增長了7.96%。2023年財務費用為負178,950.37萬元，與2022年的負139,180.58萬元相比大幅下降，下降了28.57%。公司2023年總資產為27,300,000萬元，與2022年的25,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了7.06%。2023年流動資產為22,500,000萬元，與2022年的21,700,000萬元相比有較大幅度增長，增長了3.69%。公司2023年負債總額為4,904,319.08萬元，與2022年的4,956,274.48萬元相比有較大幅度下降，下降了1.05%。2023年所有者權益為22,400,000萬元，與2022年的20,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了9.27%。公司2023年流動比率為4.6203,與2022年的4.4226相比有較大幅度增長，增長了0.1977。2023年速動比率為3.6661,與2022年的3.6131相比有所增長，增長了0.053。公司用當期速動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速2公司2023年營業(yè)利潤率為70.27%,與2022年的70.87%相比有較大幅度下降，下降了0.6個百分比。2023年資產報酬率為38.72%,與2022年的33.85%相比大幅增長，增長了4.87個百分比。2023年凈資產收益率為36.14%,與2022年的32.53%相比有較大幅度增長，增長了3.61個百分比。公司2023年資產周轉天數為651.0811天，2022年為750.6048天，2023年比2022年縮短99.5237天。2023年流動資產周轉天數為545.0338天，2022年為644.6371天，2023年比2022年縮短99.6033天。2023年營業(yè)周期為1311.26天，2022年為1305.82天，2023年比2022年增長5.44天。公司2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為公司2023年營運資本為17,630,238.85萬元，與2022年的16,793,433.12萬元相比有所增長，增長了4.98%。公司2023年的盈虧平衡點為1,635,752.06萬元，從營業(yè)安全水平來看，公公司2023年經營現(xiàn)金凈流量為6,600,000萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產凈利率為29.36%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數為121.88%,與上期相比，有下降趨勢。3一、貴州茅臺(600519)公司實現(xiàn)利潤分析(一)公司利潤總額分析貴州茅臺(600519)2023年實現(xiàn)利潤為10,400,000萬元，與2022年的8,770,148.97萬元相比有較大幅度增長，增長了18.58%。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，貴州茅臺(600519)2023年主營業(yè)務收入凈額為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比大幅增長，1,009,346.86萬元相比大幅增長，增長了17.57%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但收入的增長幅度大于成本的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力提高。數據的洞察。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數據來看，貴州茅臺(600519)2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額迅速擴大的同時，公司營業(yè)利潤也有所增長，公司在擴大市場方面取得了成功，經營業(yè)務開展良好。5二、貴州茅臺(600519)公司成本費用分析2023年貴州茅臺(600519)成本費用總額為2,445,577.31萬元，其中：主營業(yè)務成本為1,186,727.39萬元，占成本總額的48.53%;銷售費用為464,861.36萬元，占成本總額的19.01%,管理費用為972,938.93萬元，占成本總額的39.78%;財務費用為負178,950.37萬元，占成本總額的-7.32%。數據的洞察。數值(萬元)數值(萬成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6貴州茅臺(600519)2023年銷售費用為464,861.36萬元，與2022年的329,772.42萬元相比，大幅增長，增長了40.96%。2023年隨著銷售費用的增長，貴州茅臺(600519)2023年管理費用為972,938.93萬元，與2022年的901,219.11萬元相比，大幅增長，增長了7.96%。2023年管理費用占比例為6.57%,與2022年的7.27%相比，下降了0.70個百分點。但公司經營業(yè)貴州茅臺(600519)2023年財務費用為負178,950.37萬元，與2022年的負7三、貴州茅臺(600519)公司資產結構分析貴州茅臺(600519)2023年資產總額為27,300,000萬元，其中：流動資產為22,500,000萬元，主要分布在其他流動資產、貨幣資金、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的48.44%、30.70%和20.64%。非流動資產為4,800,000萬元，主要分布在其他資產和固定資產，分別占公司非流動資產的58.52%和41.48%。流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資00固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司擁有的貨幣資產數額較大，約占公司流動資產的30.70%,說明公司擁2022-2023年貴州茅臺(600519)公司流動資產構成表數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產9存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為27,300,000萬元，與2022年的25,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了7.06%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：固定資產增加16,665.82萬元；其他資產增加983,334.18萬元存貨增加761,081.09萬元應收賬款增加3,943.63萬元；貨幣資金增加1,079,581.77萬元；共計增加2,844,606.49萬元。以下項目的變動使資產總額減少：長期投資減少119.65萬元；其他應收款減少431.65萬元；應收票據減少9,151.98萬元；其他流動資產減少1,075,094.07萬元；共計減少1,084,797.35萬元。增加項與減少項相抵，使資產總額增長1,759,809.14萬元。從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產的盈力能力,資產結構合理。(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年其他應收款占收入的比例下降?？偠灾?，流動資產的增長沒有跟上主營業(yè)務收入的增長，并且資產的盈利能力水平有所提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所改善。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、貴州茅臺(600519)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況貴州茅臺(600519)2023年負債總額為4,904,319.08萬元，資本金為0萬元，所有者權益為22,400,000萬元，資產負債率為17.96%。在負債總額中，流動負債為4,869,761.15萬元，占負債和權益總額的17.84%;付息負債合計占資金來源總額的0.13%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，其他流動負債占68.67%、應交稅金占14.27%、其他應付款占10.71%,其中其他流動負債占最大的比例。短期借款00應付賬款應付票據00其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化貴州茅臺(600519)2023年負債總額為4,904,319.08萬元，與2022年的4,956,274.48萬元相比有較大幅度下降，下降了1.05%。公司負債規(guī)模大幅度的下降，相應的負債壓力也有大幅度的下降。數值(萬元)數值(萬元)負債總額短期借款0000應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：應付賬款增加68,472萬元；其他應付款增加66,929.09萬元；應交稅金增加5,310.85萬元；合計增加140,711.94萬元。使負債總額減少的項目包括：長期負債減少15,149.67萬元；其他流動負債減少177,517.67萬元；合計減少192,667.34萬元。增加項與減少(五)權益的增減變化貴州茅臺(600519)2023年所有者權益為22,400,000萬元，與2022年的20,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了9.27%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積00盈余公積未分配利潤0具體來說，使所有者權益增加的項目包括：盈余公積增加647,863.97萬元；未分配利潤增加1,200,000萬元；合計增加1,847,863.97萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增五、貴州茅臺(600519)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，貴州茅臺(600519)2023年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當前資產的周轉速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的(二)流動比率從總體上來看，貴州茅臺(600519)的流動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看,貴州茅臺(600519)2023年流動比率為4.6203,與2022年的4.4226相比有較大幅度增長，增長了0.1977。2023年流動比率比2022年有較大幅度增長的主要原因是：2023年流動資產為22,500,000萬元，與2022年的21,700,000萬元相比有所增長，增長了3.69%。2023年流動負債為4,869,761.15萬元，與2022年的4,906,566.88萬元相比有所下降，下降了0.75%。流動資產增長了而流動負債下降了，致使流動比率較大提高。公司用當期流動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，流動比(三)速動比率從總體上來看，貴州茅臺(600519)的速動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。其中2023年速動比率為3.6661,與2022年的3.6131相比有所增長，增長了0.053。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為17,853,022.98萬元，與2022年的17,727,824.86萬元相比有所增長,增長了0.71%。2023年流動負債為4,869,761.15萬元，與2022年的4,906,566.88萬元相比有所下降，下降了0.75%。速動資產增長了而流動負債下降了，致使速動比率有所提高。公司用當期速動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。(四)短期償債能力變化情況經營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金增長帶來的，是可靠的。(五)短期付息能力從短期的角度來看，貴州茅臺(600519)支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率(六)長期付息能力本期財務費用小于零，無法進行長期付息能力的判斷。(七)負債經營可行性公司財務費用小于零或沒有利息支出數據，無法進行負債經營風險的判斷。六、貴州茅臺(600519)公司盈利能力分析貴州茅臺(600519)2023年的營業(yè)利潤率為70.27%,資產報酬率為38.72%,凈資產收益率為36.14%,成本費用利潤率為425.26%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為27,029,762.58萬元，經營資產的收益率是38.48%,對外投資的收益率是822.18%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力貴州茅臺(6005192023年經營性資產利潤率為38.48%與2022年的34.78%(三)內外部盈利能力比較2023年凈資產收益率為36.14%,與2022年的32.53%相比有較大幅度增長，增長了3.61個百分比。2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為7,752,147.63萬元，與2022年的6,537,604萬元相比大幅增長，增長了18.58%。2023年平均所有者權益為21,450,000萬元，與2022年的20,100,000萬元相比有較大幅度增長，增長了6.72%。凈利潤的增長速度快于平均所有者權益的增長速2023年資產報酬率為38.72%,與2022年的33.85%相比大幅增長，增長了2023年資產報酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息稅前利潤為10,221,049.63萬元與2022年的8,630,968.39萬元相比大幅增長增長了18.42%。2023年平均總資產為26,400,000萬元，與2022年的25,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了3.53%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產的增長速度，2023年成本費用利潤率為425.26%,與2022年的417.4%相比大幅增長，增長了7.86個百分比。2023年期間費用經濟效益為826.15%與2022年的803.27%2023年成本費用利潤率比2022年提高的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為10,400,000萬元，與2022年的8,2023年成本費用總額為2,445,577.31萬元，與2022年的2,101,157.81萬元相比大幅增長，增長了16.39%。實現(xiàn)利潤的增長速度快于成本費用總額的增長速度，七、貴州茅臺(600519)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數貴州茅臺(6005192023年存貨周轉天數為1311.1579天，2022年為1305.787天，2023年比2022年增長5.3709天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均存貨為18.06%。2023年主營業(yè)務成本為1,186,727.39萬元，與2022年的1,009,346.86萬元相比有較大幅度增長，增長了17.57%。平均存貨的增長速度快于主營業(yè)務貴州茅臺(600519)2023年應收賬款周轉天數為0.1003天，2022年為0.0308天，2023年比2022年增長0.0695天。2023年應收賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應收賬款為4,065.53萬元，與2022年的1,046.86萬元相比成倍增長，增長了2.88倍。2023年營業(yè)收入為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比有較大幅貴州茅臺(600519)2023年應付賬款周轉天數為84.6038天，2022年為79.8855天，2023年比2022年增長4.7183天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應付賬款為275,073.11萬元與2022年的220,910.18萬元相比大幅增長增長了24.52%。2023年主營業(yè)務成本為1,186,727.39萬元，與2022年的1,009,346.86萬元相比有較大幅度增長，增長了17.57%。(七)現(xiàn)金周期貴州茅臺(600519)2023年現(xiàn)金周轉天數為157.0295天天，2023年比2022年縮短4.9901天。貴州茅臺(600519)2023年營業(yè)周期為1311.26天，2022年為1305.82天，2023年比2022年增長5.44天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數0營業(yè)周期的變化。貴州茅臺(600519)2023年流動資產周轉天數為545.0338天，2022年為644.6371天，2023年比2022年縮短99.6033天。(十一)流動資產周轉天數變化原因2023年流動資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產為22,100,000萬元，與2022年的21,900,000萬元相比有較大幅度增長，增長了0.91%。2023年營業(yè)收入為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比有較大幅度增長，增長了19.35%。平均流動資產的增長速度慢于營業(yè)收入的(十二)總資產周轉天數貴州茅臺(600519)2023年資產周轉天數為651.0811天，2022年為750.6048天，2023年比2022年縮短99.5237天。公司在資產規(guī)模增長的同時，使營業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴張，資產周轉速度有較大幅資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現(xiàn)金周轉天數(十三)總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產為26,400,000萬元，與2022年的25,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了3.53%。2023年營業(yè)收入凈額為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比大幅增長，增長了19.35%。(十四)固定資產周轉天數貴州茅臺(600519)2023年固定資產周轉天數為48.8951天，2022年為54.7718天，2023年比2022年縮短5.8767天。2023年固定資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為1,982,595.16萬元與2022年的1,860,739.79萬元相比有較大幅度增長，增長了6.55%。2023年營業(yè)收入為14,800,000萬元，與2022年的12,400,000萬元相比有較大幅度增長，增長了19.35%。八、貴州茅臺(600519)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額貴州茅臺(600519)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為7,752,147.63萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下,企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產周轉率為0.6697,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數37.86天，由此可以節(jié)約1,535,323.57萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、貴州茅臺(600519)公司經營協(xié)調分析(一)投融資活動的協(xié)調情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，貴州茅臺(600519)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來17,630,238.85萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調的。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產0貴州茅臺(600519)2023年營運資本為17,630,238.85萬元，與2022年的16,793,433.12萬元相比，增長了836,805.73萬元。企業(yè)經營實力增加，營運資本的充足性提高，提高了經營效率。(三)經營協(xié)調性及現(xiàn)金支付能力從貴州茅臺(600519)經營業(yè)務的資金協(xié)調的角度出發(fā)，公司經營業(yè)務正常開展，需要企業(yè)提供10,681,760.66萬元的流動資金。公司投融資活動為經營活動提供了充足的資金保證，經營業(yè)務是協(xié)調的。2023年營運資金需求為10,681,760.66萬元，與2022年的10,955,455.93萬元相比有所下降，下降了2.5%。營運資金占用下降，銷售收入卻在增長，經營活動管理效率有提高，經營形勢有改善。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經營業(yè)務的開展，需要10,681,760.66萬元的營運資金，而企業(yè)的營運資本為17,630,238.85萬元，營運資本能夠滿足企業(yè)經營業(yè)務對資金的需求,企業(yè)擁有支付能力，當期現(xiàn)金支付能力為6,948,478.19從兩期得數據來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調，各項活動都有充足的資金保證。十、貴州茅臺(600519)公司經營風險分析(一)經營風險貴州茅臺(600519)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為1,635,752.06萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數值時公司會有盈利，低于這一數值時公司會虧損。營業(yè)安全水平為88.95%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過13,164,247.94萬元，公司仍然會有盈利。從營業(yè)安全水平來看，從營業(yè)安全水平來看，公司擁有較強的承受銷售下降的能力，經營業(yè)務的安全水平較高。公司財務費用小于零或沒有利息支出數據，無法進行負債經營風險的判斷。數值(萬元)數值(萬元)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經營風險系數財務風險系數十一、貴州茅臺(600519)公司現(xiàn)金流量分析貴州茅臺(600519)2023年現(xiàn)金流入總額為17,572,021.65萬元，與2022年的13,801,120.69萬元相比有較大幅度增長，增長了27.32%。公司公司當期現(xiàn)萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的93.33%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現(xiàn)金能夠滿足經營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業(yè)的現(xiàn)金增加6,600,000萬元。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還0收回投資00取得投資收益0長期資產處置0吸收投資0000吸收借款0000其他流入貴州茅臺(600519)2023年現(xiàn)金流出總額為17,833,373.24萬元，與2022年的16,397,256.21萬元相比有所增長，增長了8.76%。現(xiàn)金流出最大的項目是支付的各項稅費，占現(xiàn)金流出總額的37.39%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資償還債務0000利潤分配其他流出2023年貴州茅臺(600519)2023年貴州茅臺(600519)投資活動需要的資金為972,441.40萬元；經營活動創(chuàng)造的資金為6,600,000萬元。公司經營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動所需要的資金。2023年貴州茅臺(600519)籌資數值(萬元)數值(萬元)現(xiàn)金凈流量經營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經營償債能力現(xiàn)金流動資產比率經營還債期0債務償還率000折舊影響系數從公司當期經營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來看，公司依靠經營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來償還有息債務約需要0.01年，而公司債務償還率為0%,按照本期債務償還速度，還債期為0年。(五)現(xiàn)金流動的有效性評價在銷售收入中，有44.59%的是現(xiàn)金利潤。說明公司經營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強，擁有很強的"造血"功能。2