中國國航（601111）公司2023年財務分析研究報告

中國國航(601111)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 (十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù) 25(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 (十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù) (十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 27 27 28 28 29 31 334 (三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 1公司2023年營業(yè)收入為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。2023年凈利潤為負156,921.90萬元，與2022年的公司2023年營業(yè)成本為13,400,000萬元，與2022年的8,281,226.50萬元相比大幅增長，增長了61.81%。2023年銷售費用為533,311.40萬元，與2022年的353,020.10萬元相比大幅增長增長了51.07%。2023年管理費用為508,261萬元，與2022年的479,871.70萬元相比大幅增長，增長了5.92%。2023年財務費用為公司2023年總資產(chǎn)為33,500,000萬元，與2022年的29,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了13.56%。2023年流動資產(chǎn)為3,233,472.10萬元，與2022公司2023年負債總額為30,000,000萬元，與2022年的27,300,000萬元相比大幅增長，增長了9.89%。2023年所有者權益為3,528,799.60萬元，與2022年公司2023年流動比率為0.294,與2022年的0.2405相比有所增長，增長了0.0535。2023年速動比率為0.2567,與2022年的0.2089相比有所增長，增長了2公司2023年營業(yè)利潤率為-2.36%,與2022年的-87.12%相比大幅增長，增長了84.76個百分比。2023年資產(chǎn)報酬率為1.84%,與2022年的-11.99%相比大幅增長，增長了13.83個百分比。2023年凈資產(chǎn)收益率為-5.52%,與2022年的公司2023年資產(chǎn)周轉天數(shù)為815.4255天，2022年為2045.8874天，2023年比2022年縮短1230.4619天。2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為70.6441天，2022年為181.6177天，2023年比2022年縮短110.9736天。2023年營業(yè)周期為14.75天，2022年為26.17天，2023年比2022年縮短11.42天。公司2023年的可動用資金為負156,921.90萬元，公司處于虧損狀態(tài)。公司2023年營運資本為負7,766,527.90萬元，與2022年的負7,023,747.70萬元相比有較大幅度下降，下降了10.58%。公司2023年的盈虧平衡點為37,983,114.33萬元，公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒公司2023年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負1,676,205.70萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負687,070.80萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為1,900,000萬元。公司資產(chǎn)凈利率為-0.5%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數(shù)為949.33%,與上期相比，有下降趨勢。3一、中國國航(601111)公司實現(xiàn)利潤分析(一)公司利潤總額分析中國國航(601111)2023年實現(xiàn)利潤為負166,040.70萬元，與2022年的負4,587,956.30萬元相比虧損大幅下降，下降了96.38%。造成公司虧損的主要原因是公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務，應當加強經(jīng)營業(yè)務的管理。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，中國國航(601111)2023年主營業(yè)務收入凈額為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。2023年主營業(yè)務成本為13,400,000萬元與2022年的8,281,226.50萬元相比大幅增長，增長了61.81%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但收入的增長幅度大于成本的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力提高。數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數(shù)據(jù)來看，中國國航(601111)2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額迅速擴大的同時,公司經(jīng)營虧損得到了有效遏制，經(jīng)營管理有方，但還需要繼續(xù)努力，以實現(xiàn)扭虧為盈。5二、中國國航(601111)公司成本費用分析(一)成本構成情況2023年中國國航(601111)成本費用總額為15,186,864.70萬元，其中：主營業(yè)務成本為13,400,000萬元，占成本總額的88.23%;銷售費用為533,311.40萬元，占成本總額的3.51%;管理費用為508,261萬元，占成本總額的3.35%;財務費用為745,292.30萬元，占成本總額的4.91%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6中國國航(601111)2023年銷售費用為533,311.40萬元，與2022年的353,020.10萬元相比，大幅增長，增長了51.07%。2023年隨著銷售費用的增長，中國國航(6011112023年管理費用為508,261萬元與2022年的479,871.70萬元相比，大幅增長增長了5.92%。2023年管理費用占銷售收入的比例為3.60%,與2022年的9.07%相比，下降了5.47個百分點。同時經(jīng)營虧損幅度減小，管理中國國航(601111)2023年財務費用為745,292.30萬元，與2022年的7三、中國國航(601111)公司資產(chǎn)結構分析中國國航(601111)2023年資產(chǎn)總額為33,500,000萬元，其中：流動資產(chǎn)為3,233,472.10萬元，主要分布在貨幣資金、其他應收款、其他流動資產(chǎn)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的48.33%、16.82%和13.60%。非流動資產(chǎn)為30,266,527.90萬元，主要分布在其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的65.31%和34.69%。流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)00其他資產(chǎn)8數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的48.33%,說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。不過，公司的貨幣資金主要來自于短期借款，應當關注公司的短期償債風險。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)存貨9其他應收款短期投資0000應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)2023年資產(chǎn)總額為33,500,000萬元，與2022年的29,500,000萬元相比有較大幅度增長，增長了13.56%。具體來說,以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：長期投資增加277,723.90萬元；固定資產(chǎn)增加1,863,024.60萬元；其他資產(chǎn)增加1,128,016.40萬元；存貨增加112,499.80萬元；應收賬款增加153,344.10萬元；其他應收款增加263,018.80萬元；貨幣資金增加419,261.90萬元；其他流動資產(chǎn)增加61,311.90萬元；共計增加4,278,201.40萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：應收票據(jù)減少388.20從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。其他應收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2023年企業(yè)不合理占用的資金數(shù)額較大，經(jīng)營活動資金緊張，資產(chǎn)結構不太合理，應當調(diào)整。2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降，其他應收款占收入的比例下降。總而言之，流動資產(chǎn)的增長沒有跟上主營業(yè)務收入的增長，并且資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此與2022年相比，本期的資產(chǎn)結構有所改善。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)存貨應收賬款貨幣資金四、中國國航(601111)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況中國國航(601111)2023年負債總額為30,000,000萬元，資本金為0萬元，所有者權益為3,528,799.60萬元，資產(chǎn)負債率為89.55%。在負債總額中，流動負債為11,000,000萬元，占負債和權益總額的32.84%;付息負債合計占資金來源總額的63.09%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數(shù)股東權益在流動負債的構成中，其他流動負債占48.08%、短期借款占19.42%、應付賬款占16.90%,其中其他流動負債占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據(jù)其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債(三)負債的增減變化中國國航(601111)2023年負債總額為30,000,000萬元，與2022年的27,300,000萬元相比大幅增長，增長了9.89%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加141,703.10萬元；應付賬款增加696,646.40萬元；應付票據(jù)增加50,016萬元；其他應付款增加295,365.70萬元；應交稅金增加29,590.80萬元；長期負債增加900,000萬元；其他流動負債增加544,314.20萬元；合計增加2,657,636.20萬元。使負債總額減少的項目包括：預收賬款減少5,897萬元；合計減少5,897萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長2,651,739.20萬元。中國國航(601111)2023年所有者權益為3,528,799.60萬元，與2022年的2,156,018.60萬元相比大幅增長，增長了63.67%。數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積0盈余公積00未分配利潤具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加1,331,692.60萬元；合計增加1,331,692.60萬元。使所有者權益減少的項目包括：未分配利潤減少118,611.60萬元；合計減少118,611.60萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長1,213,081萬元。五、中國國航(601111)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，中國國航(601111)2023年的日常現(xiàn)金支付比較緊張，主要(二)流動比率從總體上來看，中國國航(601111)的流動比率有下降的趨勢，且已超出了航(601111)2023年流動比率為0.294,與2022年的0.2405相比有所增長，增長了0.0535。2023年流動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年流動資產(chǎn)為3,233,472.10萬元，與2022年的2,224,513.10萬元相比大幅增長，增長了45.36%。2023年流動負債為11,000,000萬元，與2022年的9,248,260.80萬元相比有較大幅度增長，增長了18.94%。流動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長(三)速動比率從總體上來看，中國國航(601111)的速動比率有下降的趨勢，且已超出了合理范圍，公司應及時對此采取措施，避免情況惡化。其中2023年速動比率為0.2567,與2022年的0.2089相比有所增長，增長了0.0478。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產(chǎn)為2,823,746.90萬元，與2022年的1,931,861.60萬元相比大幅增長，增長了46.17%。2023年流動負債為11,000,000萬元，與2022年的9,248,260.80萬元相比有較大幅度增長，增長了18.94%。速動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度致使速動比率有所提高。雖然當期速動比率有所增長，但是仍然低于行業(yè)低線，公司償債能力較差。(四)短期償債能力變化情況經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金增長帶來的，是可靠的。(五)短期付息能力從短期的角度來看，中國國航(601111)經(jīng)營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)周轉率(六)長期付息能力公司本期虧損，支付利息沒有保障。公司凈利潤為負，能否進行負債經(jīng)營，取決于公司能否實現(xiàn)扭虧為盈。六、中國國航(601111)公司盈利能力分析中國國航(601111)2023年的營業(yè)利潤率為-2.36%,資產(chǎn)報酬率為1.84%,凈資產(chǎn)收益率為-5.52%,成本費用利潤率為-1.09%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為28,084,552.90萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是-1.18%,對外投資的收益率是19.71%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率(二)內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力中國國航(601111)內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務是虧損的，虧損332,410.30萬元。(三)內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率小于公司實際貸款利率，內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務是虧損的，公司的經(jīng)營形勢不樂觀。(四)凈資產(chǎn)收益率變化情況2023年凈資產(chǎn)收益率為-5.52%,與2022年的-103.35%相比大幅增長，增長了97.83個百分比。2023年凈資產(chǎn)收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為負156,921.90萬元與2022年的負4,517,591.40萬元相比大幅增長增長了96.53%。2023年平均所有者權益為2,842,409.10萬元，與2022年的4,371,262.95萬元相比大幅下降，下降了34.98%。凈利潤增長了而平均所有者權益下降了，致使凈2023年資產(chǎn)報酬率為1.84%,與2022年的-11.99%相比大幅增長，增長了2023年資產(chǎn)報酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息稅前利潤為579,251.60萬元，與2022年的負3,554,407.50萬元相比成倍增長，增長了1.16倍。2023年平均總資產(chǎn)為31,500,000萬元，與2022年的29,650,000萬元相比大幅增長，增長了6.24%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致2023年成本費用利潤率為-1.09%,與2022年的-45.21%相比大幅增長，增長了44.12個百分比。2023年期間費用經(jīng)濟效益為-9.29%,與2022年的-245.81%2023年成本費用利潤率比2022年提高的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為負166,040.70萬元與2022年的負4,587,956.30萬元相比大幅增長增長了96.38%。2023年成本費用總額為15,186,864.70萬元，與2022年的10,147,667.10萬元相比大幅增長，增長了49.66%。實現(xiàn)利潤的增長速度快于成本費用總額的增長速七、中國國航(601111)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數(shù)中國國航(601111)2023年存貨周轉天數(shù)為8.4994天，2022年為10.1552天，2023年比2022年縮短1.6558天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為312,032.20萬元，與2022年的230,405.25萬元相比大幅增長，增長了35.43%。2023年主營業(yè)務成本為13,400,000萬元，與2022年的8,281,226.50萬元相比大幅增長，增長了61.81%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務成本的增長速度，中國國航(601111)2023年應收賬款周轉天數(shù)為6.2544天，2022年為1696天，2023年比2022年縮短9.7552天。2023年應收賬款周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應收賬款為241,607.65萬元，與2022年的232,019.65萬元相比有較大幅度增長，增長了4.13%。2023年營業(yè)收入為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。公司應收賬款周轉速度在加快，同時盈利能力(五)應付賬款周轉天數(shù)中國國航(6011112023年應付賬款周轉天數(shù)為41.1629天，202天，2023年比2022年縮短13.7905天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為1,511,184.30萬元，與2022年的1,246,798.55萬元相比大幅增長，增長了21.21%。2023年主營業(yè)務成本為13,400,000萬元，與2022年的8,281,226.50萬元相比大幅增長，增長了61.81%。(七)現(xiàn)金周期中國國航(601111)2023年現(xiàn)金周轉天數(shù)為35.0301天，2022年為97.1039天，2023年比2022年縮短62.0738天。中國國航(601111)2023年營業(yè)周期為14.75天，2022年為26.17天，2023年比2022年縮短11.42天。存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期(十)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)中國國航(601111)2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為70.6441天，2022年為181.6177天，2023年比2022年縮短110.9736天。(十一)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產(chǎn)為2,728,992.60萬元，與2022年的2,632,092.95萬元相比有較大幅度增長，增長了3.68%。2023年營業(yè)收入為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。平均流動資產(chǎn)的增長速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉天數(shù)縮短。(十二)總資產(chǎn)周轉天數(shù)中國國航(6011112023年資產(chǎn)周轉天數(shù)為815.4255天2022年為2045.8874天，2023年比2022年縮短1230.4619天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時，使營業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴張，資產(chǎn)周轉速度有較大資產(chǎn)周轉天數(shù)固定資產(chǎn)周轉天數(shù)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2023年總資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產(chǎn)為31,500,000萬元，與2022年的29,650,000萬元相比有較大幅度增長，增長了6.24%。2023年營業(yè)收入凈額為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。中國國航(601111)2023年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)為247.6949天，2022年為591.269天，2023年比2022年縮短343.5741天。2023年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產(chǎn)凈額為9,568,487.70萬元與2022年的8,568,960.05萬元相比有較大幅度增長，增長了11.66%。2023年營業(yè)收入為14,100,000萬元，與2022年的5,289,758.40萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。八、中國國航(601111)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額中國國航(601111)2023年處于虧損狀態(tài)，不但沒有為企業(yè)提供發(fā)展的資金，而且消耗企業(yè)經(jīng)營資金156,921.90萬元。從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉率為5.1667,如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占用天數(shù)0.68天，由此可以節(jié)約26,156.52萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、中國國航(601111)公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，中國國航(601111)長期資金來源不能給投資活動提供充足的資金，公司長期資產(chǎn)投資存在7,766,527.90萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債固定資產(chǎn)長期投資其它長期資產(chǎn)中國國航(601111)2023年營運資本為負7,766,527.90萬元，與2022年的正確的。從中國國航(601111)經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務正常2023年營運資金需求為負7,143,654.30萬元，與2022年的負6,173,808.80萬元相比，經(jīng)營活動給企業(yè)帶來的資金有較大幅度增長，增長了15.71%。營運從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的開展，能夠為企業(yè)帶來X的從兩期的情況來看，企業(yè)的經(jīng)營活動平均每期能夠為企業(yè)帶來6,658,731.55萬元的資金，但這部分資金一直不能滿足長期投資活動對資金的需求，企業(yè)經(jīng)營資金比較緊張，整體來看經(jīng)營資金不太協(xié)調(diào)。十、中國國航(601111)公司經(jīng)營風險分析(一)經(jīng)營風險中國國航(601111)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為37,983,114.33萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營(二)財務風險公司凈利潤為負，能否進行負債經(jīng)營，取決于公司能否實現(xiàn)扭虧為盈。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經(jīng)營風險系數(shù)財務風險系數(shù)十一、中國國航(601111)公司現(xiàn)金流量分析中國國航(601111)2023年現(xiàn)金流入總額為19,286,281.50萬元，與2022年的16,423,124.20萬元相比有較大幅度增長，增長了17.43%。公司公司當期現(xiàn)金萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的29.08%。但是，由于公司當期經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，因此經(jīng)營業(yè)務現(xiàn)金收支不平衡，經(jīng)營活動出現(xiàn)了負數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還收回投資取得投資收益長期資產(chǎn)處置吸收投資00吸收借款0000其他流入中國國航(601111)2023年現(xiàn)金流出總額為19,749,558萬元，與2022年的15,408,494.20萬元相比有較大幅度增長，增長了28.17%?，F(xiàn)金流出最大的項目是償還債務所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的42.16%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資00償還債務利潤分配其他流出2023年中國國航(601111)2023年中國國航(601111)投資活動需要的資和投資活動均需要投入資金，導致企業(yè)當期的現(xiàn)數(shù)值(萬數(shù)值(萬現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務償還率折舊影響系數(shù)公司當期經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較低，需要依靠投資活動或融資活動來彌補經(jīng)營活動的現(xiàn)金虧損。經(jīng)營現(xiàn)金不足。在銷售收入中，有-11.89%的是現(xiàn)金利潤。說明公司經(jīng)營活動缺乏