廢氣惡臭治理設備公司企業(yè)制度手冊 (一)

廢氣惡臭治理設備公司

企業(yè)制度手冊

目錄

一、公司簡介.......................................................2

二、項目基本情況...................................................3

三、公司法的起源與發(fā)展............................................6

四、中國《公司法》的歷史與現(xiàn)狀....................................8

五、國有經濟管理體制改革的發(fā)展階段...............................10

六、國企改革是我國經濟體制改革的中心環(huán)節(jié).........................14

七、社會主義市場經濟理論的提出...................................15

八、傳統(tǒng)理論對公有制與市場經濟相兼容的否定.......................21

九、控股公司的含義及類型.........................................26

十、控股公司的生產運營與資本運營.................................29

十一、企業(yè)集團的發(fā)展及類型.......................................32

十二、企業(yè)集團的概念與特征.......................................38

十三、我國企業(yè)集團規(guī)范發(fā)展的對策研究.............................40

十四、我國企業(yè)集團的發(fā)展及其主要形式.............................45

十五、項目風險分析................................................48

十六、項目風險對策................................................50

十七、發(fā)展規(guī)劃分析................................................52

SWOT分析說明....................................................61

（一）優(yōu)勢分析（S）............................................................................................................................61

1、自主研發(fā)優(yōu)勢...................................................61

公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構建全產品系

歹并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通

過多年積累，公司產品性能處于國內領先水立。......................61

一、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX集團有限公司

2、法定代表人：黎xx

3、注冊資本：1260萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2011-10-11

7、營業(yè)期限：2011-10-11至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；I(yè)化”的發(fā)展道路。

以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多

年來公司堅持不懈推進戰(zhàn)略轉型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、

快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為

原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙

贏。

公司按照“布局合理、產業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑怢

加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業(yè)集群。加強產

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產業(yè)集群在對外產能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

二、項目基本情況

（一）項目投資人

XXX集團有限公司

（二）建設地點

本期項目選址位于XXX（以最終選址方案為準）。

（三）項目選址

本期項目選址位于XXX（以最終選址方案為準），占地面積約

36.00畝。

（四）項目實施進度

本期項目建設期限規(guī)劃24個月。

（五）投資估算

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資19066.59萬元，其中：建設投資14464.40

萬元，占項目總投資的75.86%；建設期利息373.35萬元，占項目總投

資的1.96%；流動資金4228.84萬元，占項目總投資的22.18機

（六）資金籌措

項目總投資19066.59萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx集團有限公

司計劃自籌資金（資本金）11447.26萬元。

根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7619.33萬

o

（七）經濟評價

1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：39500.00萬元。

2、年綜合總成本費用（TC）：31022.37萬元。

3、項目達產年凈利潤（NP）：6202.76萬元。

4、財務內部收益率（FIRR）：25.22%O

5、全部投資回收期（Pt）：5.58年（含建設期24個月），

6、達產年盈虧平衡點（BEP）：15189.17萬元（產值）。

（A）主要經濟技術指標

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m524000.00約36.00畝

1.1總建筑面積m247944.57容積率2.00

1.2基底面積mJ15600.00建筑系數(shù)65.00%

1.3投資強度萬元/畝392.11

2總投資萬元19066.59

2.1建設投資萬元14464.40

2.1.1工程費用萬元12431.26

2.1.2工程建設其他費用萬元1691.46

2.1.3預備費萬元341.68

2.2建設期利息萬元373.35

2.3流動資金萬元4228.84

3資金籌措萬元19066.59

3.1自籌資金萬元11447.26

3.2銀行貸款萬元7619.33

-1營業(yè)收入萬元39500.00正常運營年份

?■

5總成本費用萬元31022.37

?■

6利潤總額萬元8270.35

7凈利澗萬元6202.76

8所得稅萬元2067.59

9增值稅萬元1727.25

10稅金及附加萬元207.28

11納稅總額萬元4002.12

?■

12工業(yè)增加值萬元13299.53

13盈虧平衡點萬元15189.17產值

14回收期年5.58含建設期24個月

15財務內部攻益率25.22%所得稅后

16財務凈現(xiàn)值萬元12763.46所得稅后

三、公司法的起源與發(fā)展

（一）公司法的調整對象與作用

公司法是規(guī)定公司的設立、組織、活動與終止的法律規(guī)范。公司

法有狹義與廣義之分。狹義的公司法指以單行的法律法規(guī)形式存在的

有關法律；廣義的公司法還包括上述法律之外的其他有關法律。公司

作為一種社會集資設立的企業(yè)，它的活動對社會公眾經濟利益和社會

經濟秩序的影響較大，因而公司法的強行規(guī)范較多。

公司法的調整對象，是公司在運作過程中所發(fā)生的有關當事人之

間的各種經濟關系，以及它們的具體權利與義務。包括：（1）國家對

公司的經濟管理關系，簡稱公司與政府的關系。如公司的設立審批登

記、股票發(fā)行與上市的審批程序、確定公司會計準則與財務報告格式、

公司的清算與終止程序等。（2）公司內部關系。這是指公司發(fā)起人之

間、發(fā)起人同其他股東之間、公司管理人員同職工之間的關系，以及

公司內部管理機構建制等一些重要原則問題。（3）公司對外經濟關系。

這是指公司與除政府之外的其他經濟組織和個人之間的關系。公司對

外經濟關系的范圍很廣，其中，與一般企業(yè)相同的對外關系，國家已

有相關的法規(guī)作出規(guī)范，如反不正當競爭法等。這里所指的是公司特

殊的對外經濟關系，如公司同債權人之間的關系、股東同債權人之間

的關系、公司同認股人之間的關系、母子公司之間的關系等。

公司法同其他任何法律一樣，起著對社會活動進行規(guī)范和調節(jié)的

作用。首先，公司法直接作用于人們的行為，通過命令、禁止、允許

和提倡等方式，使人們在公司的設立、組織與經營活動中行為規(guī)范化。

其次，公司法通過對人們行為的規(guī)范，調整與公司相關的各種社會經

濟關系，保障公司和其他有關當事人的合法權益，維護社會經濟秩序,

促進經濟發(fā)展。

（二）資本主義國家公司法的沿革

資本主義國家公司法的沿革，大致可分為三個階段：（1）特許階

段。19世紀以前，西方各國基本上沒有統(tǒng)一的一般性的公司法，公司

的設立都經由皇室或議會特許，發(fā)給一些組織特許證，然后便可組建

公司。皇室的特許證上蓋有國璽，規(guī)定了公司的性質和權利，以及股

東的責任范圍。國會也可以通過特許法案允許設立公司，這些公司大

多與公用事業(yè)有關。（2）一般性公司法階段。自19世紀開始，西方

各國陸續(xù)制定一般性公司法。原來在國會頒布的各種特別公司法令中,

本已包含了許多普遍適用于所有公司的一般性規(guī)則，這為制定一般性

公司法創(chuàng)造了有利條件。英國于1844年制定《聯(lián)合股份公司法》，允

許不按特許方式組織，而通過注冊方式成立有法人資格的公司，但股

東要對債務負無限責任。1856年，確定了這類股份公司的有限責任原

則，這是具有歷史意義的里程碑。此后，英國的公司法又頻繁修改。

法國于1867年頒布了單行的公司法。德國于1892年頒發(fā)了世界上第

一個《有限責任公司法》（實際上是關于兩合公司的法規(guī)）。（3）公

司法內容的更新與國際化。進入20世紀，特別是第二次世界大戰(zhàn)之后,

公司制度迅速普及并向國際化發(fā)展。各國公司法適應這種變化，在立

法內容上不斷更新，并加強了國際化的趨勢。例如，公司法的內容更

加與現(xiàn)代市場經濟相適應，各國公司法的條款越來越朝著統(tǒng)一化、國

際化方向發(fā)展。

四、中國《公司法》的歷史與現(xiàn)狀

（一）舊中國的公司立法

中國最早的公司法是清末光緒年（1903年）頒布的《公司律》。

它共有131條，對合資公司（相當于無限公司）、合資有限公司（相

當于兩合公司）、股份公司（相當于股份有限公司）和股份有限公司

（相當于股份兩合公司）分別做了規(guī)定。辛亥革命后，1914年，北洋

政府制定《公司條例》，也是規(guī)定了無限公司、兩合公司、股份有限

公司、股份兩合公司等四種公司。1929年，中華民國政府制定了《公

司法》，這是中國現(xiàn)代一部比較完整的公司法，是臺灣地區(qū)現(xiàn)行公司

法的基礎。1940年又制定了第一個有關有限責任公司的立法。

（二）中華人民共和國的公司立法

新中國成立后，于1950年頒布了《私營企業(yè)暫行條例》，規(guī)定了

前面所提到的五種公司形式。1954年又頒布了《公私合營工業(yè)企業(yè)暫

行條例》。但在1957年社會主義改造之后，傳統(tǒng)的私營公司和公私合

營公司較長一段時間內在中國內地消失了。從1961年開始，按行業(yè)組

建了一些專業(yè)性生產公司和銷售公司。1964年，在工業(yè)、交通系統(tǒng)試

辦托拉斯聯(lián)合公司，但這些公司基本上是公有的“行政性公司”。80

年代初，隨著改革開放，這種公司更是大量涌現(xiàn)。到80年代中期，中

央不得不三令五申地進行清理整頓公司的工作。

與此同時，我國開始了部分國有企業(yè)股份制改革試點工作。自

1992年5月15日起，國家體改委、財政部等單位陸續(xù)須發(fā)了《股份制

企業(yè)試點辦法》、《股份有限公司規(guī)范意見》、《有限責任公司規(guī)范

意見》等15個文件，股份制改革隨即在我國掀起熱潮。1993至12.月

29日，八屆全國人大常委會第五次會議正式通過了《中華人民共和國

公司法》，自1994年7月1日起施行。這是我國股份制改革進程中的

一個劃時代的里程碑。在總結我國公司制建設和改革的經驗教訓的基

砧上，2005年10月，新的《公司法》由第十屆全國人大常委會第18

次會議修訂通過，并自2006年1月1日起施行。

（三）我國《公司法》的立法體系

我國新的《公司法》分13章219條，全面規(guī)定了有限責任公司和

股份有限公司這兩種公司的設立、組織與活動的有關問題。我國《公

司法》采取了“總一分一總”的結構方式。第一章為總則，規(guī)定立法

宗旨、公司定義、公司法律地位、管理體制、活動原則等基本問題，

以及關于公司的設立、名稱、投資等各種公司通用的法律制度；第二

章、第三章、第四章和第五章，分別對有限責任公司和股份有限責任

公司的設立、組織機構、股權轉讓、股份的發(fā)行與轉讓做出規(guī)定；第

六章至第十章共五章，分別對兩種公司形式通用的公司高管人員的資

格和義務、公司債券、財務和會計、合并與分立、公司解散和清算等

問題做出規(guī)定；第十一章規(guī)定的是外國公司的分支機構，第十二章講

的是公司運作中涉及的法律責任，第十三章是附則。這種結構既突出

了有限責任公司和股份有限公司的特出規(guī)定，又避免了條文上的重復。

五、國有經濟管理體制改革的發(fā)展階段

我國國有企業(yè)的改革采取了循序漸進的方略，大致經歷了“放權

讓利”、推行承包制、試行股份制和以“三改一加強”為中心的總體

改革這樣四個發(fā)展階段。

1.第一階段（1979—1984年），是以“放權讓利”為基本內容的

改革，由試行利潤留成到推行經濟責任制。國有企業(yè)改革是從1978年

10月開始的，首先在四川重慶鋼鐵公司等6家企業(yè)開始，制定了14條

擴權措施。1979年7月，國務院頒布了《關于擴大國營工業(yè)企業(yè)經營

管理自主權的若干規(guī)定》、《關于國營企業(yè)實行利潤留成的規(guī)定》等5

個文件。到1980年，擴權試點單位已有6000多家，占全國國有企業(yè)

總數(shù)的16%,產值的40%,利潤的70%。1984年5月，國務院又做出了

《關于進一步擴大國營工業(yè)企業(yè)自主權的暫行規(guī)定》。以“放權讓利”

為特征的改革，對傳統(tǒng)體制并沒有多少觸動，它帶來的經濟效果，只

是舊體制內潛能的釋放。

2.第二階段（1985—1991年），依照“兩權分離”的原則，逐步

推行了以承包制為主的各種新的管理體制。1984年10月，黨的十二屆

三中全會通過的《中共中央關于經濟體制改革的決定》，標志著我國

的經濟改革進入了一個新階段?！稕Q定》提出，所有權與經營雙相分

離，是轉變企業(yè)經營機制的改革方向。國有大中型企業(yè)可以采取各種

形式的承包經營責任制，同時也可以試行股份制。承包經營責任制是

在保持國家所有制的前提下，實行兩權分離、改善企業(yè)經營管理、轉

變企業(yè)經營機制的一種企業(yè)管理制度。它的基本原則是：包死基數(shù)，

確保上繳，超收多留，歉收自補。它的具體形式有五種：（1）兩保一

掛，即保上繳國家稅利，完不成包干指標，要用企業(yè)自有資金補足；

保技術改造項目的完成；工資總額與實現(xiàn)稅利掛鉤。（2）上繳利潤遞

增包干，即上繳利潤按一定比例逐年遞增。（3）上繳利潤基數(shù)包干，

超收分成。（4）微利、虧損企業(yè)的利潤包干或虧損包干。（5）行業(yè)

投人產出包干，即把大企業(yè)與國家財政的分配關系用承包辦法確定下

來，促使行業(yè)多收多得，用于行業(yè)發(fā)展，國家不再投資。

承包制自1987年5月在全國推廣以后，曾對國民經濟的發(fā)展起了

推動作用。承包制還以契約的形式界定了政府與企業(yè)的職責，沖擊了

政企不分的舊體制，擴大了企業(yè)自主權。但是，承包制還只能是一種

過渡的改革形式，它自身也存在著許多難以克服的矛盾和局限性：（1）

承包制不能根本解決政企職能不分的問題。在承包制中，政府與企業(yè)

之間首先是上下級的隸屬關系，其次才是契約關系。（2）承包制缺乏

規(guī)范性、客觀性。承包指標要由主管部門與企業(yè)“一對一”的談判來

確定，實行“一戶一率”，無客觀標準可言。（3）承包制把舊的管理

體制以契約的形式固定下來，與市場化改革、以經濟手段進行宏觀調

控存在著難以調和的矛盾。（4）承包制強化了企業(yè)的短期行為。（5）

承包制實際上只能包盈，不能包虧，當企業(yè)虧損時，企業(yè)實際上沒有

能力“自補”。此外，承包制重新實行了“稅利不分”，這是對“利

改稅”改革的倒退。

3.第三階段（1992—1995年），以“埋順產權關系”為核心，加

快股份制試點改革。國有企業(yè)股份制改革在1984年12月由北京天橋

百貨公司率先試點，然后在廣州、上海、沈陽等地進行試點，到1992

年初，全國股份制試點企業(yè)已有3220家，其中89家公司向社會公開

發(fā)行了股票。1992年6月，國務院五個部門發(fā)布了《股份制企業(yè)試點

辦法》，就股份制企業(yè)試點原則、股份制企業(yè)組織形式、股權設置、

試點范圍等做出了規(guī)定。此后，有關部門還制定了《股份有限公司試

點辦法》、《有限責任公司試點辦法》，以及股份制企業(yè)會計制度、

股份制試點中的國有資產管理等一些《暫行規(guī)定》。特別是1994年1

片1日《中華人民共和國公司法》的公布，標志著我國股份制改革進

入了一個新的階段。

4.第四階段（1996年至今），實施以“三改一加強”為中心的國

有經濟總體改革方案，把國有企業(yè)的改革同改組、改造和加強管理結

合起來。在1995年召開的黨的十四屆五中全會上，提出了“三改一加

強”的國有企業(yè)改革總體方案，黨的十五大和十五屆四中全會使之進

一步完善。其主要內容是：（1）力爭到20世紀末大多數(shù)國有大中型

骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，到2010年建立比較完善的現(xiàn)代企業(yè)

制度。（2）從戰(zhàn)略上調整國有經濟布局，要同產業(yè)結構的優(yōu)化升級和

所有制的調整結合起來，堅持有進有退，有所為有所不為。（3）著眼

于搞好整個國有經濟，通過存量資產的流動和重組，對國有經濟實施

戰(zhàn)略性改組。（4）加強企業(yè)管理，建立科學的組織和管理制度，提高

企業(yè)整體素質和活力。（5）加快國有企業(yè)的技術進步和產業(yè)升級。

（6）實行鼓勵兼并、規(guī)范破產、下崗分流、減員增效和再就業(yè)工程。

加快建立健全社會保障制度。（7）改善國有企業(yè)資產負債結構和減輕

企業(yè)社會負擔。（8）建立權責明確的國有資產管理、監(jiān)督和營運體系,

建設高素質的經營管理者隊伍。

黨的十六屆三中全會對國有資產的監(jiān)管體制做出了如下規(guī)定：

“建立健全國有資產管理和監(jiān)督體制。堅持政府公共管理職能和國有

資產出資人職能分開。國有資產管理機構對授權監(jiān)管的國有資本依法

履行出資人職責，維護所有者權益，維護企業(yè)作為市場主體依法享有

的各項權利，督促企業(yè)實現(xiàn)國有資本保值增值，防止國有資產流失。

建立國有資本經營預算制度和企業(yè)經營業(yè)績考核體系。積極，探索國

有資產監(jiān)管和經營的有效形式，完善授權經營制度?！?，國有經濟新

的整體改革方案的提出，包括新型宏觀管理和監(jiān)督體制的建設、中觀

國有經濟布局的戰(zhàn)略調整以及微觀層次的“三改一加強”，表明我國

國有經濟管理體制的改革，已從重點突破轉入綜合配套改革的新階段。

六、國企改革是我國經濟體制改革的中心環(huán)節(jié)

國有企業(yè)改革的成功與否，直接關系到中國經濟的增長、市場經

濟體制的建立、人民生活的改善和社會生活的穩(wěn)定。中央文件多次指

出，國有企業(yè)改革是中國經濟體制改革的中心環(huán)節(jié)。這是因為：

1.國有企業(yè)是國民經濟的支柱。國有企業(yè)改革能否成功，直接關

系到中國社會經濟發(fā)展的大局。

2.國有企業(yè)作為社會主義公有制經濟的重要組成部分，是社會主

義制度的經濟基礎；而社會主義市場經濟就是將市場機制同社會主義

基本經濟制度結合起來。因而，國有經濟通過改革與市場機制有機融

合，就成為中國市場化改革的重心與難點。

現(xiàn)行的國有經濟管理體制存在許多弊端，已經不適應我國經濟發(fā)

展的需要。所以，要求把國有企業(yè)的改革放到重要的中心地位，通過

建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高國有經濟的運營效率。

七、社會主義市場經濟理論的提出

當東歐國家先后展開經濟改革之時，中國卻進行了十年的“文化

大革命”。中國對于社會主義市場問題的認識，是從1979年經濟改革

后才開始的。中國的改革不僅起步晚，而且起點低，改革是在沒有系

統(tǒng)理論的基礎上展開的。然而，在短短的十幾年里，中國的市場理論

和市場化改革一起，跨越了其他國家二三十年所經過的歷程，完成了

從計劃經濟向市場經濟的轉變。同時，中國正在探索國有企業(yè)建立現(xiàn)

代企業(yè)制度的改革，初步找到了國有經濟與市場兼容的具體形式。中

國社會主義市場經濟理論的發(fā)展，大致可以分為以下幾個階段。

（一）“計劃經濟為主，市場調節(jié)為輔”階段

中國改革之初，首先把希望的目光投向了東歐，決心仿照他們的

市場化改革。但由于傳統(tǒng)體制的影響根深蒂固，所以人們十分謹慎地

對待市場問題。1979.年3月，陳云同志提出“以計劃經濟為主，市場

調節(jié)為輔”的模式。這一思想在當時產生了很大的影響，幾乎被引入

這一時期的所有重要文獻。1982年9月，黨的十二大報告中更加明確

地指出：“我國在公有制基礎上實行計劃經濟。有計劃的生產和流通,

是我國國民經濟的主體。同時，允許對于部分產品的生產和流通不作

計劃，由市場來調節(jié)，也就是說，根據(jù)不同時期的具體情況，由國家

統(tǒng)一計劃出一定的范圍，由價值規(guī)律自發(fā)地起調節(jié)作用。這一部分是

有計劃生產和流通的補充，是從屬的、次要的，但又是必需的、有益

的?！辈⑻岢觯罢_劃分指令性計劃、指導性計劃和市場調節(jié)各

自的范圍和界限”O(jiān)

（二）”有計劃商品經濟”階段

1984年10月，黨的十二屆三中全會通過的《中共中央關于經濟體

制改革的決定》，第一次明確提出社會主義有計劃商品經濟的理論，

標志著我國對于社會主義市場問題認識的一個重大突破?！稕Q定》指

出：“改革計劃體制，首先要突破把計劃經濟和商品經濟對立起來的

傳統(tǒng)觀念，明確認識社會主義計劃經濟必須自覺依據(jù)和利用價值規(guī)律,

是在公有制基礎上的有計劃的商品經濟。商品經濟的充分發(fā)展，是社

會經濟發(fā)展的不可逾越的階段，是實現(xiàn)我國經濟現(xiàn)代化的必要條件?！?/p>

我國計劃體制的基本點可概括為：“第一，就總體說，我國實行的是

計劃經濟，即有計劃的商品經濟，而不是那種完全由市場調節(jié)的市場

經濟；第二，完全由市場調節(jié)的生產和交換，主要是部分農副產品、

日用小商品和服務修理行業(yè)的勞務活動，它們在國民經濟中起輔助的

但不可缺少的作用；第三，實行計劃經濟不等于指令性計劃為主，指

令性計劃和指導性計劃都是計劃經濟的具體形式；第四，指導性計劃

主要依靠運用經濟杠桿的作用來實現(xiàn)，指令性計劃則是必須執(zhí)行的，

但也必須運用價值規(guī)律。”

同時，《決定》還明確指出：“增強企業(yè)活力是經濟體制改革的

中心環(huán)節(jié)”。要依照所有權同經營權適當分離的原則，擴大國有企業(yè)

的自主權?！耙蛊髽I(yè)真正成為相對獨立的經濟實體，成為自主經營、

自負盈虧的社會主義商品生產者和經營者，具有自我改造和自我發(fā)展

的能力，成為具有一定權利和義務的法人?！边@些規(guī)定，確定了我國

國有經濟改革的基本思路，即國有企業(yè)的改革，絕不搞私有化或各種

形式的“企業(yè)所有制”，而是采取所有權與經營權“兩權分離”的模

式，承認國有企業(yè)的法人地位，以適應發(fā)展有計劃商品經濟的要求。

當然，這一思路當時還很不成熟，還需要以后的改革實踐來不斷充實。

但可以肯定的是，這一決斷是符合中國國情的，是惟一正確的選擇。

（三）"國家調節(jié)市場，市場引導企業(yè)”階段

1987年10月，黨的十三大報告在有計劃商品經濟理論的基礎上，

對社會主義市場機制問題進行了新的概括和說明。報告指出：“社會

主義有計劃商品經濟的體制，應該是計劃與市場內在統(tǒng)一的體制。”

在這個問題上應該明確幾個基本觀念：（1）社會主義商品經濟和資本

主義商品經濟的本質區(qū)別，在于所有制不同。（2）必須把計劃工作建

立在商品交換和價值規(guī)律的基礎上。國家對企業(yè)的管理應逐步轉向以

間接管理為主。（3）計劃和市場的作用范圍都是覆蓋全社會的。

新的經濟運行機制，總體上來說，應當是“國家調節(jié)市場，市場

引導企業(yè)”。報告還指出：“社會主義的市場體系，不僅包括消費品

和生產資料等商品市場，而且應當包括資金、勞務、技術、信念和房

地產等生產要素市場；單一的商品市場不可能很好發(fā)揮市場機制的作

用。社會主義的市場體系還必須是競爭的和開放的，必須積極而穩(wěn)妥

地推進價格改革，理順商品價格和各種生產要素價格。要逐步建立少

數(shù)重要商品和勞務價格由國家管理，其他大量商品和勞務價格由市場

調節(jié)的制度?！?/p>

在國有企業(yè)改革方面，報告強調：“按照所有權與經營權相分離

的原則，搞活全民所有制企業(yè)?！眻蟾嬷赋觯袼兄破髽I(yè)不可能

由全體人民經營，一般也不適宜由國家直接經營。實行所有權與經營

權分離，使企業(yè)真正做到自主經營、自負盈虧，是建立有計劃商品經

濟體制的內在要求。十三大對于“兩權分離”，原則的貢獻是，提出

“實行所有權與經營權分離的具體形式，可以依產業(yè)性質、企業(yè)規(guī)模、

技術特點而有所不同C”應當不斷改進和完善現(xiàn)行的承包制和租賃制;

繼續(xù)試行股份制，一些小型國有企業(yè)可以有償轉讓給集體和個人。如

果結合十二大以來的改革實踐，就不難看出，以兩權分離為原則的國

有企業(yè)改革取得了重要成果，傳統(tǒng)體制已基本被打破，企業(yè)參與市場

競爭的能力不斷提高。特別是當時普遍實行的承包制，以契約的形式

明確政府與企業(yè)的責任與權利，使企業(yè)的法人地位得到加強，企業(yè)的

市場意識和法制觀念大大提高。

（四）全面建立“社會主義市場經濟體制”階段

1992年春天，鄧小平在南方談話中對社會主義市場經濟問題做了

精辟的論述。他指出：計劃多一點還是市場多一點，不是社會主義與

資本主義的本質區(qū)別，計劃經濟不等于社會主義，資本主義也有計劃;

市場經濟不等于資本主義，社會主義也有市場。計劃和市場都是經濟

手段。這個精辟論斷，從根本上解除了把計劃經濟和市場經濟看做屬

于社會基本制度范疇的思想束縛，使我們在社會主義與市場的兼容問

題上的認識有了重大的突破。同年10月召開的黨的十四大正式提出？

“我國經濟體制改革的目標是建立社會主義市場經濟體制”；“我們

要建立的社會主義市場經濟體制，就是要使市場在社會主義國家宏觀

調控下對資源配置起基礎性作用，使經濟活動遵循價值規(guī)律的要求，

適應供求關系的變化；通過價格杠桿和競爭機制的功能，把資源配置

到效益較好的環(huán)節(jié)中去，并給企業(yè)以壓力和動力，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰；運

用市場對各種經濟信號反應比較靈敏的優(yōu)點，促進生產和需求的及時

協(xié)調。同時也要看到市場有其自身的弱點和消極方面，必須加強和改

善國家對經濟的宏觀調控?！秉h的十四大的召開，標志著中國的經濟

體制改革進入了全面建立社會主義市場經濟體制的新階段。

1993年11月，黨的十四屆三中全會做出了《中共中央關于建立社

會主義市場經濟體制若干問題的決定》，全面系統(tǒng)地闡述了社會主義

市場經濟體制的基本框架和大力推進市場化改革的具體部署。特別是

《決定》對“轉換國有企業(yè)經營機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度”的論述，

更是引人注目?！稕Q定》指出：“以公有制為主的現(xiàn)代企業(yè)制度是社

會主義市場經濟體制的基礎?！薄敖F(xiàn)代企業(yè)制度，是發(fā)展社會化

大生產和市場經濟的必然要求，是我國國有企業(yè)改革的方向。”其基

本特征，一是產權關系明晰，企業(yè)中的國有資產所有權屬于國家，企

業(yè)擁有法人財產權，成為法人實體；二是企業(yè)以其全部法人財產權，

依法自主經營、自負盈虧，對出資者承擔保值增值的責任；三是出資

者按投人企業(yè)的資本額享有所有者的權益和承擔有限責任；四是企業(yè)

按市場需求組織生產經營，政府不干預企業(yè)的生產經營活動；五是建

立科學的企業(yè)領導體制和組織管理制度?！稕Q定》還指出：“國有企

業(yè)實行公司制，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的有益探索。規(guī)范的公司，能夠

有效地實現(xiàn)出資者所有權與企業(yè)法人財產權的分離，有利于政企分開、

轉換經營機制，企業(yè)擺脫對行政機關的依賴，國家解除對企業(yè)承擔的

無限責任；也有利于籌集資金、分散風險。”這些論述表明，在中國

確定建立市場經濟的同時，也確定了與之相適應的國有企業(yè)改革的方

向，從而把兩者緊密地結合起來。

這樣，中國的經濟改革經過十幾年的風風雨雨之后，在計劃經濟

中引入市場機制的改革最終變成了對傳統(tǒng)計劃經濟體制的否定，譜出

了建立社會主義市場經濟體制的新篇章。

八、傳統(tǒng)理論對公有制與市場經濟相兼容的否定

（一）西方經濟理論對公有制的排斥

建立社會主義市場經濟，是中國經濟改革的目標模式；國有經濟

與市場經濟如何兼容，是決定國有經濟改革方向的前提。然而，傳統(tǒng)

的經濟理論對公有制與市場經濟的兼容問題，明確予以否定。其理論

依據(jù)主要有兩個方面：一是一些西方經濟學家從公共產權不能實現(xiàn)配

置效率的角度，否定了國有經濟與市場經濟的兼容，認為私人產權制

度是市場經濟的基礎；二是馬克思主義經典作家從否定社會主義存在

商品經濟的角度，排除了在社會主義制度中引入市場機制的可能性。

我們先來看看西方學者的觀點。從亞當?斯密開始，就堅守這樣

一個信條，認為私人是財產的最好監(jiān)護人，私人產權比其他產灰安排

更有效。此后，不僅私有制是市場經濟基礎的觀點為所有西方學者普

遍接受，而且私有財產神圣不可侵犯的教義被錄入所有西方國家的憲

法?，F(xiàn)代產權經濟學在論述“社團產權”（與我們所說的公有產權有

同樣的內容）時指出：“由于社團產權在社團內部不具有排他性，因

此，這種產權常常給資源的利用帶來'外部影響'?？諝馐枪械?，

結果個人并不對排放有害的氣體負責，造戌'污染'。另外，也會造

成過多的人使用資源的‘擁擠‘現(xiàn)象。”0為了說明私人產權比公共產

權更有效，他們常常列舉“公地的悲劇”的命題。假定有塊公共所有

的草地，任何人都可以自由地在公地上放牧。由于對每個社會成員來

說，在該地上放牧的成本為零，根據(jù)需求曲線所表示的價格與需求量

成反比的關系，對牧場的需求將盡可能地擴大，草場上擁擠的牲畜將

導致過度放牧和土地資源的破壞?！斑@個結論像一個希臘悲劇一樣，

按照一個無情的邏輯得到一個悲慘的結局。”

“公地的悲劇”在現(xiàn)實中的實例是很多的，如原始森林的過度采

伐，海洋里鯨魚被濫捕等。而相反，如果在公地上可以設置私人產權,

則可以提高資源的配置效率。對美國沿大西洋和墨西哥海岸的吐蠣養(yǎng)

殖場的研究，被西方學者認為是證明私人產權比公有產權效率高的一

個有趣例證。美國的一些州規(guī)定，在水下的牡蠣屬于公產，任何人不

得排斥他人捕撈；另一些州則規(guī)定，私人可以向州租用水下區(qū)域，獲

得排他性的養(yǎng)殖權和部分轉讓權。這樣，就可以在基本相同的條件下

比較公有產權與私人產權的效率。結果發(fā)現(xiàn)，確定了私人產權的州，

牡蠣養(yǎng)殖者的平均收入比原先要高出50%o

也有些西方學者認為，對公有產權的譴責也不能以偏概全，因為

導致“公地的悲劇”的原因是自由使用，所以，只要國家和政府對公

地的市場約束加以限制，就能防止悲劇的發(fā)生。例如，國家公園是公

共所有的，但需要付費才能進入，并對游客做了種種制約，“公地的

悲劇”也就沒有在國家公園內發(fā)生。多數(shù)西方學者認為，國有經濟只

應進入那些私人企業(yè)無法進入或不愿進入的行業(yè)，如公用事業(yè)、社會

福利事業(yè)、國防工業(yè)、航天工業(yè)等，以彌補“市場缺陷”。

總之，多數(shù)西方經濟學家是從效率的角度否定公有產權，否定國

有經濟與市場經濟的兼容。但是，這些觀點與市場經濟的現(xiàn)實情況存

在較大的差距，因為在一些西方國家和發(fā)展中國家，畢竟存在著或多

或少的國有經濟。

（二）社會主義理論中的反市場傳統(tǒng)

在社會主義制度下，是否還存在商品經濟呢？馬克思和恩格斯做

出了否定的回答。按照他們的分析，商品經濟是私有制和社會分工的

產物，商品交換的實質是私人生產者之間的勞動交換關系。因此，當

社會主義實現(xiàn)了生產資料的社會占有，私有制被公有制代替以后，商

品市場就自然消亡了。馬克思在《哥達綱領批判》中指出：“在一個

集體的、以生產資料公有為基礎的社會中，生產者不交換自己的產品;

用在產品上的勞動，在這里也不表現(xiàn)為這些產品的價值，不表現(xiàn)為這

些產品所具有的某種物的屬性，因為這時，同資本主義社會相反，個

人的勞動不再經過迂回曲折的道路，而是直接作為總勞動的組成部分

存在著?！?/p>

馬克思和恩格斯除了論證社會主義消滅商品經濟的必然性之外，

還對實行計劃經濟的歷史意義做了高度的評價。他們把計劃對市場的

替代，同消除人的異化、實現(xiàn)徹底的自由和解放，以及人類從動物界

向真正人類歷史的飛躍聯(lián)系起來。恩格斯在《反杜林論》中指出：

“一旦社會占有了生產資料，商品生產就將被消除，而產品對生產者

的統(tǒng)治也將隨之消除。社會生產內部的無政府狀態(tài)將為有計劃的自覺

的組織所代替。個體生存斗爭停止了。于是，人在一定意義上才最終

地脫離了動物界，從動物的生存條件進入真正人的生存條件。”“一

直統(tǒng)治著歷史的客觀的異己的力量，現(xiàn)在處于人們自己的控制之下了。

只是從這時起，人們不完全自覺地自己創(chuàng)造自己的歷史；.......這

是人類從必然王國進入自由王國的飛躍?！?/p>

由此可見，馬克思和恩格斯關于商品經濟消亡的理論，是有充分

的理論依據(jù)的。他們比其他任何學派的學者都更深刻、更敏銳，也更

早地認識到了市場經濟的缺陷，認識到了在全社會進行計劃調節(jié)的必

然性。他們對于資本主義市場文明的批判至今發(fā)人深省。但遺憾的是,

他們由于受歷史的局限，沒有能夠得出一個更加科學、更加現(xiàn)實的構

想來。他們對剛剛產生的資本主義生產方式，面對市場經濟出現(xiàn)的許

多嚴重弊病，如嚴重的經濟危機、工人階級的貧困化、生產的無政府

狀態(tài)等，過早地得出了商品經濟就要消亡的結論，同時也過高地估計

了人的自覺性和計劃調節(jié)的能力。

此后，社會主義與商品經濟絕對不能相容，就成為一條馬克思主

義的定律被沿襲下來，消滅商品經濟成為無產階級革命的一項重要任

務，而社會主義的生產便被描述為一家集中管理的、自給自足的社會

大工廠。列寧在《國家與革命》中對工廠式的社會生產做了非常有名

的說明：“全體公民都成了一個全民的、國家的‘辛迪加'的職員和

工人。全部問題在于要他們在正確遵守勞動標準的條件F同等地勞動,

同等地領取報酬。對這些事情的計算和監(jiān)督已被資本主義簡化到了極

點，而成為非常簡單、任何一個識字的人都能勝任的手續(xù)一一進行監(jiān)

察和登記，算算加減乘除和發(fā)發(fā)有關的字據(jù)?！?/p>

實際上，社會主義制度的建立是由斯大林完成的，傳統(tǒng)計劃經濟

體制也是這一時期確立的。其基本特征是：（1）決策權高度集中于中

央政府；（2）金字塔式的階層組織機構和射線式的垂直管理體制；

（3）自上而下的行政命令式的指令性計劃；（4）以實物管理為主的

計劃編制和經濟核算；（5）在國有經濟內部，貨幣的作用處于被動狀

態(tài)。值得指出的是，盡管商品貨幣關系在斯大林模式中的作用，很小,

但它畢竟被保留下來了。

九、控股公司的含義及類型

（一）控股公司的含義

控股公司是指持有另一個或幾個公司一定數(shù)量的股份，從而對其

他公司進行控制的公司。'控股公司通常也稱為母公司，被控股公司稱

為子公司，這說明，二者是控制與被控制的關系。但嚴格地說，控股

公司與母公司的含義也有所差別，一般將積極參與被控股公司業(yè)務活

動的混合型控股公司叫做母公司；而一些對被控股公司的具體業(yè)務干

預不多的單純型控股公司，習慣上不能叫做母公司。但這種差別只是

習慣用語上的差別，并無嚴格的法律規(guī)定，所以，將所有的控股公司

都叫做母公司也未嘗不可。

從理論上說，控股公司要達到對其他公司的完全控制，必須持有

被控股公司的絕對多數(shù)份額的股份，例如在51%以上；嚴格地說，應在

2/3或3/4以上，這樣才能保證控股公司（母公司）在被控股公司（子

公司）的股東大會表決時處于絕對支配地位，保證符合母公司意愿的

提案（包括一般決議而特別決議）都能順利通過。但由于股權分散化、

社會化的發(fā)展，實際上控股公司對子公司的持股份額不必這樣高，一

般持股比例達到30%?40%,甚至更低，就可以達到控股的目的。

目前，世界各國對控股公司的規(guī)定不盡相同。例如，美國1985年

的《公共，事業(yè)控股法》規(guī)定，任何公司已發(fā)行的有表決權的股票中,

如果有10%或更多的數(shù)量為另一公司所掌握時，該公司即為另一公司的

子公司，另一公司即為該公司的母公司。這是因為，美國的公司以股

權的高度分散化為特征，因而控股權的份額就很低。

法國1985年的《股份有限公司法》規(guī)定，如果一公司掌握另一公

司一半以上的股本，則后者是前者的子公司；前者是后者的母公司。

英國1948年《公司法》第154條對控股公司和子公司的關系所作

出的規(guī)定主要是：（1）A公司是B公司的在冊股東，并實際控制B公

司的董事會；（2）A公司擁有B公司一半以上的股本；（3）B公司是

A公司的孫女公司，（即子公司的子公司）。凡符合其中任何一種情況

的，則A公司是B公司的控股公司。

意大利的公司法對控股公司的描述與英國相仿，凡是某一公司可

以對另一公司的股東會進行控制，或對其業(yè)務活動有決定性影響，或

持有多數(shù)的股份，則可成為控股公司。

可見，對控股公司的規(guī)定是比較復雜的，除了持有一定份額股份

的規(guī)定比較明確外，至于什么叫做“控制董事會”、“控制股東會”,

或“對業(yè)務有決定影響“，就比較難以界定了。

（二）控股公司的類型

控股公司的類型，一般可分為純粹的控股公司和混合的控股公司。

純粹的控股公司是單純?yōu)榱丝刂破渌镜慕洜I和管理，本身不再從

事其他業(yè)務活動的公司；混合的控股公司則除了控制其他公司的運作

外，本身還要經營其他業(yè)務。在現(xiàn)實生活中，絕大多數(shù)控股公司屬于

混合的控股公司，純粹的控股公司很少。

控股公司在20世紀初開始出現(xiàn)于美國，隨后在其他資本主義國家

也得到廣泛的發(fā)展?？毓晒究梢酝ㄟ^組建新的子公司實現(xiàn)控股，也

可以通過購買其他公司的股份實現(xiàn)控股?？毓晒具€可以實現(xiàn)多級的

控股，如一個“母公司”控制若干個“子公司”，而每個“子公司”

又控制多個的“孫公司”，“孫公司”：又控制“孫孫公司”，等等。

由此可見，控股公司實際上也就是前面所說的企業(yè)集團中的集團公司，

被控股的子公司、孫公司都屬于集團的緊密層。

建立控股公司的作用是：（1）用控股公司的辦法控制其他公司，

比用合并、兼并或收購其他公司的辦法更簡便、更節(jié)省資金。（2）控

股公司可以利用自己的聲譽提高子公司的資本效率，增加本公司市場

占有率，同時母公司又不必對子公司的債務承擔更多的責任。（3）某

些國家不允許國外企業(yè)建立獨資公司，采取控，股公司的形式就可以

避開這種限制，甚至可以享受到一些優(yōu)惠政策。

但也應看到控股公司制度存在的一些缺陷。例如，由于控股關系

比較復雜，會影響資本的經營效率；維持各個獨立“子公司”所繳納

的稅款，要比聯(lián)合成一個公司繳的多；可能遇到法律上的種種限制，

如各國的公司法都有對母子公司關聯(lián)交易的限制條款。

十、控股公司的生產運營與資本運營

隨著控股公司的出現(xiàn)，也就發(fā)生了生產運營與資本運營的新的分

工。生產運營是指傳統(tǒng)的生產經營活動，其直接的產品就是企業(yè)向社

會提供的商品和勞務。其基本特征是：（1）生產經營的基礎是物化資

本，其中生產產品的工藝技術裝備具有重要意義；（2）現(xiàn)有的物化資

本在運營中一般是非交換對象；（3）生產經營的核心問題是根據(jù)市場

需求及其變化趨勢決定生產什么、生產多少以及如何生產；（4）投資

活動主要圍繞強化物化資本和產品開發(fā)進行，如從量和質的提高出發(fā)

近行固定資產的更新、改造、'新建等；（5）生產經營的收益主要來

自向市場提供產品和勞務所取得的利潤，并以此實現(xiàn)原有資本的保值、

增值；（6）資本循環(huán)，一般要依次經過購買、生產、銷售三個階段，

順序地采取貨幣資本、生產資本和商品資本三種職能狀態(tài)。

資本運營作為嶄新的經濟學概念，90年代才在中國被提出。對于

資本運營概念的界定，目前在經濟理論界觀點不一。有人認為，資本

運營是按照資本一般，規(guī)律來經營并優(yōu)化配置企業(yè)全部資本和生產要

素的經濟活動；有人認為，資本運營是高層次的、以資本的虛擬形式

為對象的資本經營活動，即資本的運作。我們同意后一種看法。因為,

在我國的經濟改革實踐中，資本運營是作為與生產經營相對應的概念

提出并加以利用的。因此，我們通常所說的資本運營，是一個狹義的

概念；主要指可以獨立于生產經營而存在的，以價值化、證券化了的

資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過優(yōu)叱配置

達到資本價值增值的經濟行為及經營活動。

所謂資本運營，是指把企業(yè)所擁有的各種類型的存量資本變?yōu)榭?/p>

增值的資本，通過流動、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進行有效

運營，以最大限度地實現(xiàn)增值。這實際上是控股公司發(fā)展到一定規(guī)模

和階段時必定要采取的戰(zhàn)略選擇?，F(xiàn)代大型的控股公司必須充分利用

資本市場，改變資本結構，吸納外部資源，剝離不良資產，進行組織

和制度創(chuàng)新，從而延長企業(yè)的生命周期，達到低成本、高效益的目的。

可以說，現(xiàn)代市場經濟意義上的資本運營是以利潤最大化和資本增值

為目的，以價值管理為特征，通過生產要素的優(yōu)化配置和產業(yè)結構的

動態(tài)調整，對企業(yè)的全部資產（包括流動資產、固定資產和無形資產

等）進行綜合、有效經營的一種經營方式。

資本運營與生產經營有所不同。它能跳過產品這一中介，以資本

直接運作的方式實現(xiàn)資本增值，或是以資本的直接運作為先導，通過

物化資本的優(yōu)化組合提高其運行效率。資本運營有以下特點：

1、資本運營的主要對象不是產品本身，而是價值化、證券化了的

物化資本，或者說是可以按價值化、證券化操作的物化資本。資本運

營雖然極為關心資產的具體形態(tài)及配置，但更為關心資本的收益和市

場價值，以及相應的財產權利。

2、資本運營的核心問題是如何通過優(yōu)化配置提高資產的運營效率,

以確保資本不斷增值。因此，其運營方式主要采取兩種形式：一是轉

讓權的運作，二是收益權和控制權的運作。

3、資本運營的收益主要來自于生產要素優(yōu)化組合后生產效率提高

所帶來的經濟收益增量，或生產效率提高后資本值的增加。從根本上

講，資本運營收益是產業(yè)利潤的一部分，一般表現(xiàn)為較高的投資收益

與較低的投資收益之間的差額。

4、資本運營一般要求企業(yè)全部財產資本化，并以獲得較高的資本

收益率為目的進行運作，因此，資本運營中的資本循環(huán)與生產經營中

的資本循環(huán)不同。例如：它可以表現(xiàn)為貨幣資本和虛擬資本兩種形態(tài),

有時也可以表現(xiàn)為生產資本、貨幣資本、虛擬資本三種形態(tài)。

盡管資本運營有其明確的內涵邊界和不同于生產經營的若干特點,

但是，資本運營仍然屬于企業(yè)經營的范疇，因此，資本運營與生產運

營有著不可分割的聯(lián)系。否則，資本運營將成為空中樓閣，有可能促

成一種“泡沫經濟”。

十一、企業(yè)集團的發(fā)展及類型

19世紀末至20世紀初，西方各國出現(xiàn)了各種壟斷組織，如卡特爾、

辛迪加、托拉斯和康采恩，康采恩就是企業(yè)集團的雛形。康采恩由不

同經濟部門的許多企業(yè)聯(lián)合組成，包括工業(yè)、貿易、運輸、金融等行

業(yè)，目的是通過壟斷市場以獲取壟斷利潤。參加康采恩的一些中小企

業(yè)在形式上保持著獨立的法律地位，但實際上集團中占核心地位的大

公司通過參與制對它們進行著控制。當康采恩發(fā)展日益成熟，內部的

資本紐帶日益鞏固，并出現(xiàn)了類似于共同投資基金、綜合商社這樣的

內部金融組織之后，就演化為現(xiàn)代的企業(yè)集團。

第二次世界大戰(zhàn)后，新技術革命的發(fā)展和國際市場競爭的加劇，

促使企業(yè)集團迅速發(fā)展。到1953年，康采恩在聯(lián)邦德國煤炭、鋼鐵和

金融部門的股份資本總額中所占比重分別為75%、77%和65%。日本也

是康采恩發(fā)展比較迅速的國家，第二次世界大戰(zhàn)前已有20多個康采恩,

第二次世界大戰(zhàn)后通過產業(yè)結構調整，確立了重化工業(yè)的中心地位，

并以金融資本為核心，重新組建了六大企業(yè)集團。如芙蓉集團有30家

成員企業(yè)，每個企業(yè)屬下又有許多子公司、關聯(lián)公司，經營范圍涉及

銀行、紡織、食品、鋼鐵、建筑、鐵路等。

由于各個國家和地區(qū)的社會經濟背景不同，它們的企業(yè)集團的組

織形式也有一些差別。下面分國別和地區(qū)做一簡要的介紹和比較。

（一）日本的企業(yè)集團

日本的企業(yè)集團基本有兩種類型，一類是傳統(tǒng)的六大企業(yè)集團；

如前所述，以環(huán)形持股的資金紐帶為其最主要的特征，稱為環(huán)形持股

式企業(yè)集團；另一類是新型的獨立的企業(yè)集團，以松下、豐田、日產、

新日鐵、索尼、東芝等為代表，稱為放射持股式企業(yè)集團。這類企業(yè)

集團有如下一些特點：（1）它們以一個大型企業(yè)為核心，這個核心企

業(yè)既是生產經營性公司，又是對下屬企業(yè)控股的控股公司；（2）在集

團內部基本成員之間以相互持股為紐帶，但都是射線式持股，而非環(huán)

形持股，核心企業(yè)對子公司實行垂直控制，所以又可以叫做錐形企業(yè)

集團；（3）企業(yè)集團由核心企業(yè)的董事會統(tǒng)一領導，不設類似于經理

會那樣的領導機構；（4）集團內設有統(tǒng)一的銷售機構和科研機構，甚

至還有金融機構，基本上是在一業(yè)為主的條件下實行多種經營；（5）

核心企業(yè)對松散層的協(xié)作企業(yè)也非常重視，把它們按地區(qū)和工種分別

組織起來，成立受集團領導的協(xié)會，對它們進行指導和扶持。

（二）美國財團型企業(yè)集團

美國的企業(yè)集團基本上是在富足的家族財團的基礎上發(fā)展起來的,

但隨著時間的推移，已出現(xiàn)了一些新的特點：（1）集團的資本主要來

自家族財團和一些金融機構，它們通過控股公司，對財團所屬企業(yè)進

行垂直控制。美國的財團在建立之初，幾乎全是家族控制，但隨著歷

史的發(fā)展與財團家族的繁衍擴大，財富日益分散，家族對財團的控制

逐步削弱，而一些商業(yè)銀行、投資基金等金融機構對財團的控制則有

不斷加強的趨勢。（2）財團所屬企業(yè)以一業(yè)為主，并逐步向多元化經

營發(fā)展。（3）美國的財團不像日本企業(yè)集團那樣界限分明，大財團之

間資本相互滲透的情況日益發(fā)展。據(jù)70年代的統(tǒng)計，美國100家最大

的企業(yè)中，有1/3以上是由兩個以上的財團控制的。（4）財團所屬企

業(yè)也存在相互持股的情況，但都是射線式持股，而且持股不限于財團

成員企業(yè)。（5）美國的銀行設有資產信托部，代管富豪和各種基金會

的資產。根據(jù)信托法的規(guī)定，銀行可以決定受托資產的投資方向，這

使得商業(yè)銀行能夠控制工商企業(yè)的股權；而商業(yè)銀行又是屬于財團的,

這就使財團的組織進一步呈現(xiàn)界限不清的狀態(tài)。（6）由于上述原因，

財團除核心企業(yè)外，其緊密層、半緊密層也處于錯綜復雜的狀況，不

像日本企業(yè)集團那樣有界限清晰的組織結構。

（三）德國康采恩的特點

德國的康采恩與美國的財團有相似之處，即都是以一個大企業(yè)為

核心，通過控股、持股而控制一批子公司、關聯(lián)公司。但德國的康采

恩也有自己的一些特點：（1）按照德國的康采恩法，控股公司要對子

公司控股3/4以上，并可以對子公司直接下達指令，同時對其指令要

承擔相應的經營責任。（2）康采恩內部實行垂直控制，核心企業(yè)通過

監(jiān)事會、董事會向集團成員派遣監(jiān)事、董事，控制整個集團。德國的

監(jiān)事會與其他國家不同，它由股東會選舉和企業(yè)職工推選產生，負責

任命董事和進行重大決策，是比其他國家董事會權力更大的特殊機構。

（3）一大部分的康采恩主要在一個特定的行業(yè)內經營，而很少跨行業(yè)

經營。如法本康采恩主要經營化學工業(yè)，蒂森康采恩主要經營鋼鐵，

西門子康采恩主要經營電子電器等。（4）德國特大城市銀行對工商業(yè)

康采恩有很大影響，它們實際上是金融康采恩。德國的股票是無記名

的，股東把股票寄存在銀行里，銀行就擁有了寄存股票的投票雙，這

是銀行對工商企業(yè)加強控制的一個重要因素。

（四）意大利國家參與制企業(yè)集團的特點

所謂國家參與制企業(yè)集團，是指國家以其直接控制的控股公司對

其他企業(yè)進行直接或間接控股，從而形成了以國有經濟為主體的企業(yè)

集團，主要有伊里集團、埃尼集團和埃菲姆集團三家。意大利國家參

與制企業(yè)集團的主要特征是：（1）以單純性控股公司為核心。每一個

國家參與制企業(yè)集團都有一個國家直接控制的控股公司，如伊里集團

的伊里公司、埃尼集團的埃尼公司，都處于集團金字，塔的頂端。它

們都是國家獨資的純粹型控股公司，主要進行國有資產的管理和產權

經營，不從事直接的生產經營活動。（2）有多個層次。國家參與制企

業(yè)集團除了一級控股公司外，還有眾多的次級控股公司和直接生產經

營企業(yè)。凡納入企業(yè)集團的企業(yè)，其股份至少有51%以上歸本集團有關

公司直接占有。（3）垂直控制。這與歐美其他國家相似，但不同之處

在于控股的是國家，而不是私人。（4）三權分立。集團內部實行決策

權、監(jiān)督權、執(zhí)行權分立?？毓晒緦嶋H上是集團的領導機構，設董

事會、執(zhí)行委員會（董事會的常設機構）、審計委員會和總經理。（5）

投資決策權集中。集團的重大投資的決策權集中在政府，如購買或創(chuàng)

辦新企業(yè)、出售已有的企業(yè)，都要通過政府批準。一般的投資決策權

在控股公司。（6）股份制與非股份制相結合。一級控股公司不是股份

制企業(yè)，而是國家獨資公司，集團中其他企業(yè)則全部是股份公司，這

樣有利于吸收大量私人資本。（7）多樣化與專業(yè)化相結合。每一個國

家參與制企業(yè)集團都是多元化經營的集團，涉及多個領域，而每個集

團中的次級控股公司則都有一定的專項分工?？梢哉f，意大利的國家

參與制的構想和實踐，對于我國國有經濟改革具有重大的參考價值。

（五）香港企業(yè)集團的特點

在香港，工業(yè)、貿易、金融、運輸、通信、房地產、航空等重要

的經濟部門，幾乎全被企業(yè)集團所壟斷和控制。從我們掌握的文獻看,

香港的企業(yè)集團有以下一些特點：（1）從資金來源看，企業(yè)集團可分

為中資、港資和外資三大類。外資集團主要來自英國，它們形成較早,

實力雄厚，如香港上海匯豐銀行。港資和中資集團形成較晚，分別在

70年代和80年代，實力也較弱。（2）在香港多稱集團公司，而很少

稱企業(yè)集團，但其組織結構與我們所說的企業(yè)集團相似。從產雙關系

看，具有股份制和縱向持股的特點，與歐美國家類似。（3）從經營范

圍看，具有多元化經營和國際化經營的特點。（4）從融資的情況看，

具有產業(yè)資本與金融資本相結合的特點，集團公司的一個顯著特征是

負債經營，資產負債率較，高。（5）從集團公司與子公司的