低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告

【內(nèi)容摘要】近年來我國密集出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，推動低空經(jīng)濟從探索走向發(fā)展。低空是寶貴的自然資源，是國家及地區(qū)競爭的新領(lǐng)域，也是經(jīng)濟和文化活動的重要空間。低空通常指距離正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點和實際需要可延伸至3000米以內(nèi)的空域。根據(jù)新華網(wǎng)測算，2023年我國低空經(jīng)濟規(guī)模超5000億元，2030年有望達到2萬億元。1、低空經(jīng)濟交通工具主要包括直升機、無人機和飛行汽車三大類，其中廣義上的飛行汽車包括eVTOL（電動垂直起降飛行器）和陸空兩棲類：通用航空是低空經(jīng)濟的主體產(chǎn)業(yè)，無人機產(chǎn)業(yè)將是未來低空經(jīng)濟的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，兩者結(jié)合的城市空中交通UAM是發(fā)展熱點，eVTOL則是UAM的主流形式。2低空航空器制造（飛行器制造）、低空運營服務(wù)、低空飛行保障為主的四大板塊。低空基建是發(fā)展低空經(jīng)濟的基石，包含監(jiān)管設(shè)施等，其中ADS-B空管理設(shè)備。低空航空器的創(chuàng)新則主要在無人機和eVTOL。3打通消防安全“空中通道”.4、低空經(jīng)濟行業(yè)面臨的風(fēng)險包括：政策不達預(yù)期的風(fēng)險、適航審定不及預(yù)期的風(fēng)險、基建配套不及預(yù)期的風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險以及技術(shù)進展不及預(yù)期的風(fēng)險等。目錄一、低空經(jīng)濟：新質(zhì)生產(chǎn)力的新賽道 4二、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈 6三、政策支持 8四、市場規(guī)模 12五正在成為全新增量市場 13六無人打開工業(yè)級發(fā)展空間 17七飛行汽引領(lǐng)低空經(jīng)濟關(guān)鍵力量 19八低空經(jīng)濟催生相關(guān)產(chǎn)業(yè) 20九低空經(jīng)濟應(yīng)用場景 21十低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園發(fā)展前景 263十一、低空經(jīng)濟發(fā)展風(fēng)險 293一、低空經(jīng)濟：新質(zhì)生產(chǎn)力的新賽道低空經(jīng)濟是以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動為牽引，積極開展相關(guān)航空器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并廣泛輻射帶動低空飛行活動相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、飛行服務(wù)、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、技術(shù)創(chuàng)新、安全監(jiān)管等相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。它是由技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級催生而來，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新發(fā)展理念的先進生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。它的主戰(zhàn)場在天空中，價值也產(chǎn)生于空中，是空天時代競爭的重要一環(huán)，也是打開未來空間的重要一步，成為新質(zhì)生產(chǎn)力的新賽道。低空經(jīng)濟既包含通航、警用和軍用等傳統(tǒng)領(lǐng)域，也包括使用電動垂直起降飛行器（eVTOL）UAM是發(fā)展熱點，eVTOLUAM低空經(jīng)濟交通工具主要包括直升機、無人機和飛行汽車三大類，其中廣義上的飛行汽車包括

eVTOL（電動垂直起降飛行器）和陸空兩棲類。eVTOL：僅具備飛行功能，與直升機的主要區(qū)別在于其為純電驅(qū)動，與無人機的區(qū)別在于其主要以載人為主。陸空兩棲類：兼顧空中飛行和陸地行駛，從車身結(jié)構(gòu)上可分為一體式和分體式兩種類型。目前，投身于這類飛行汽車研發(fā)的企業(yè)數(shù)量有限。對于分體式飛行汽車，小鵬汽車和廣汽已經(jīng)發(fā)布相應(yīng)的產(chǎn)品。eVTOL指以電力作為飛行動力來源且具備垂直起降功能的飛行器，是電動航空技術(shù)、無人駕駛、人工智能、信息通訊等相關(guān)領(lǐng)域的跨界技術(shù)融合，其相較汽車、直升機、鐵路等傳統(tǒng)交通工具有飛行安全性、運行可靠性、綠色環(huán)保性、運營經(jīng)濟性、智能自主性、體驗舒適性六大性能優(yōu)勢，未來發(fā)展前景廣闊，有望成為低空經(jīng)濟的重要載體。低空經(jīng)濟的核心是航空器與各產(chǎn)業(yè)的“組合低空經(jīng)濟概覽資料來源：中信證券研究部資料來源：中信證券研究部二、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)構(gòu)成分為四大板塊。低空經(jīng)濟空器制造（飛行器制造）、低空運營服務(wù)、低空經(jīng)濟的基石，包含監(jiān)管設(shè)施等，其中ADS-BeVTOL。上游：主要為構(gòu)建中游各類低空產(chǎn)品的原材料（包括金屬原材料、特種橡膠與高分子材

料等）與核心零部件（包括電池、電機、飛控、機體等）；中游：主要為低空產(chǎn)品制造、低空飛行、低空保障與綜合服務(wù)等；下游：主要為運營和各種應(yīng)用場景（包括旅游業(yè)、物流業(yè)、文旅業(yè)與巡檢業(yè)等）。中長期看，低空經(jīng)濟的發(fā)展趨勢有四方面：裝備方面，以無人機及eVTOL為引領(lǐng)的新通用航空將成為我國低空經(jīng)濟發(fā)展的主要形態(tài)；低空經(jīng)濟四大板塊資料來源：朝聞天下（央視網(wǎng)），中信證券研究部資料來源：朝聞天下（央視網(wǎng)），中信證券研究部體系方面，以綠色電動為方向的產(chǎn)業(yè)配套體系、低空智聯(lián)為代表的運營支持體系、垂直體量為特征的基礎(chǔ)設(shè)施體系、安全可控為目標的監(jiān)管服務(wù)體系、跨界融合為趨勢的

產(chǎn)業(yè)組織體系將是低空經(jīng)濟體系的發(fā)展方向；政策審批積極創(chuàng)新與低空經(jīng)濟相互支撐；區(qū)域融合持續(xù)深化與低空經(jīng)濟相輔相中國低空經(jīng)濟發(fā)展趨勢資料來資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院援引：2023深圳eVTOLWorld大會，中信證券研究部源：朝聞天下（央視網(wǎng)），中信證券研究部三、政策支持近年來我國密集出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，深化空域改革，推動低空經(jīng)濟從探索走向發(fā)展。2010年就認識到發(fā)展低空經(jīng)濟的重要性，先后密集頒布了一系列相關(guān)支持的政策20212《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）2025eVTOL，2035年新型通用航空設(shè)備實現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用；202312生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新20235月，國務(wù)院、中央軍委頒布《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》，并于202411有法可依的規(guī)范化發(fā)展新階段。202312商業(yè)航天等列為重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，預(yù)

計到2025年，低空經(jīng)濟對我國國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將達3萬億至5萬億元。2024年3月27日，工信部、科技部、財政部及民航局聯(lián)合發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030年）》，提出到2030年新型通用航空裝備形成萬億級市場規(guī)模，并提出增強產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈競爭力、深化重點領(lǐng)域示范作用、推動基礎(chǔ)支撐體系建設(shè)、構(gòu)建高效融合產(chǎn)業(yè)生態(tài)五大領(lǐng)域20項重點任務(wù)。1、省級“一把手”密集調(diào)研低空經(jīng)濟，多省政府工作報告重點布局。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來至少已有16個省級行政區(qū)的四套班子“一把手”參與了關(guān)于低空經(jīng)濟的調(diào)研、會議等活動；此外，約20個省級行政區(qū)的2024年政府工作報告提出了積極發(fā)展低空經(jīng)濟的各項政策。省級“一把手”作為地方“關(guān)鍵少數(shù)”密集調(diào)研低空經(jīng)濟，表明了對低空經(jīng)濟的高度重視，而且對促進低空經(jīng)濟健康發(fā)展起著關(guān)鍵作用。地方前瞻展開相關(guān)布局與中央頂層作出戰(zhàn)略部署形成了有效互動，有利于各地搶抓低空經(jīng)濟“風(fēng)口”。我國低空經(jīng)濟相關(guān)政策資料來源：中國政府網(wǎng)，國家發(fā)改委、商務(wù)部、工信部、科技部、財政部、民航局官網(wǎng)，中信證券研究部2、地方低空經(jīng)濟專項政策密集出臺，加速產(chǎn)業(yè)拐點來臨。部分地方已經(jīng)出臺了支持低空經(jīng)濟發(fā)展的政策文件，涵蓋省（比如安徽?。?、市（比如珠海市）、縣（比如長沙縣）三級地方政府，此外更多地方政府正在緊鑼密鼓地研究起草具有一定特色、符合當?shù)貙嶋H情況的政策文件。這些積極舉措將為后續(xù)低空經(jīng)濟健康發(fā)展形成一個個有力的催化節(jié)點，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合與協(xié)同發(fā)展，加速低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)拐點的到來。3、各地積極培育新動能，低空經(jīng)濟相關(guān)項2022年4“5G泛在低空技術(shù)應(yīng)用示范基地建設(shè)項目（一期（1.4）20236中國低空經(jīng)濟地方層面政策（5.2）開啟了地方低空經(jīng)濟項目建設(shè)的浪潮。20243月全國兩會后，各地紛紛加20244了廣東廣州黃埔“低空產(chǎn)業(yè)園首期項目”（7億元）、廣東珠?！爸楹Ｊ嘘懞５涂湛沼虮O(jiān)測運營管控系統(tǒng)的投資建設(shè)”（5）等一系列項目，反映了各地培育低空經(jīng)濟增長“新動能”的決心。中國低空經(jīng)濟地方層面政策

4、各地發(fā)揮優(yōu)勢稟賦發(fā)展低空經(jīng)濟，實現(xiàn)差異化發(fā)展。各地在發(fā)展低空經(jīng)濟方面都具有一定的獨特優(yōu)勢，包括人才（山東、廣東、河南等省的無人機操控員執(zhí)照考試點和頒發(fā)數(shù)量居前，陜西、四川等省擁有較多的低空經(jīng)濟航空專業(yè)院校）、創(chuàng)新主體（廣東、河南等省擁有較多的低空經(jīng)濟企業(yè)）、空域改革（湖南、江西、安徽是全國三個全域低空空域管理改革試點省份）、航空文化（比如廣東恩平“馮如故里”、河南安陽“飛翔之城”）等優(yōu)勢，各地政府正根據(jù)自身優(yōu)勢積極引導(dǎo)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)差異化發(fā)展。地。5、各地爭創(chuàng)低空經(jīng)濟示范區(qū)，競逐產(chǎn)業(yè)高地。2024年3月27日消息，近日，中國民用航空局明確支持深圳市建設(shè)“國家低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)”，為深圳低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了強力支撐。與此同時，河南安陽、江蘇蘇州、遼寧沈陽等地亦在密切跟蹤國家政策，爭取相關(guān)部委支持，推進低空經(jīng)濟示范區(qū)申報建設(shè)。我們認為，后續(xù)國家級示范區(qū)的建設(shè)實施非常重要，相關(guān)示范區(qū)有望爭取到改革先行和政策先試的發(fā)展機遇，突破制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制機制障礙，搶占低空經(jīng)濟發(fā)展先機。資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院援引：《中國低空經(jīng)濟發(fā)展（2022-2023）》（國家低空經(jīng)濟融合創(chuàng)新研究中心）低空經(jīng)濟改革試點省份——安全與發(fā)展經(jīng)濟是首要考慮因素低空經(jīng)濟改革試點省份——安全與發(fā)展經(jīng)濟是首要考慮因素資料來源：國家發(fā)展改革委員會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理重點區(qū)域發(fā)展經(jīng)驗借鑒重點區(qū)域發(fā)展經(jīng)驗借鑒資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理四、市場規(guī)模低空經(jīng)濟作為新興的融合經(jīng)濟形態(tài)，產(chǎn)業(yè)輻射面極大，從制造端上游基礎(chǔ)材料橫跨到下游服務(wù)運營，各研究機構(gòu)對其經(jīng)濟體量的估算存在較大差異，但對萬億規(guī)模存在共識。賽迪顧問日前發(fā)布《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》（以下簡稱“報告”），從概念與內(nèi)涵、區(qū)域發(fā)展基礎(chǔ)、前沿賽道、發(fā)展建議等層面對低空經(jīng)濟作了分析。報告認為，低空經(jīng)濟主要包括低空基礎(chǔ)設(shè)施、低空飛行器制造、低空運營服務(wù)和低空飛行保障四個環(huán)節(jié)。低空要素化、要素場景化、場景經(jīng)濟化是當前發(fā)展低空經(jīng)濟的本質(zhì)。據(jù)測算，20235059.533.8%。隨著低空飛行活動日益增多，低空基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動成效逐步顯現(xiàn)，未來幾年，我國低空經(jīng)濟仍將保持快速增長態(tài)勢。預(yù)

計到2026年，低空經(jīng)濟規(guī)模有望突破萬億元，達到10644.6億元。其中，在低空經(jīng)濟規(guī)模貢獻中，低空飛行器制造和低空運營服務(wù)貢獻最大，接近55%；圍繞供應(yīng)鏈、生產(chǎn)服務(wù)、消費、交通等經(jīng)濟活動帶來的貢獻接近40%，而低空基礎(chǔ)設(shè)施和飛行保障的發(fā)展?jié)摿ι形闯浞诛@現(xiàn)。2021年-2026年中國低空經(jīng)濟規(guī)模與增長預(yù)測2021年-2026年中國低空經(jīng)濟規(guī)模與增長預(yù)測數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫低空經(jīng)濟三大核心市場及規(guī)模低空經(jīng)濟三大核心市場及規(guī)模資料來源：全景財經(jīng)，中泰證券研究所五、eVTOL：正在成為全新增量市場eVTOL（ElectricVerticalTakeoffandLanding）是指能夠在垂直方向起降和著陸、并且在低空范圍內(nèi)飛行的電動飛行器（簡稱：電垂飛）。eVTOL飛行器具有垂直起降、快捷機動、低成本、零排放、易維護等特點，相對傳統(tǒng)飛行器在飛行性能與經(jīng)濟效益上優(yōu)勢顯著，能在城市交通、醫(yī)療運輸、物流配送、旅游觀eVTOL的發(fā)展順應(yīng)了電氣化、綠色化、智能化（UAM）打造三維立體、綠色低碳、高效智能的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)體系。1．發(fā)展階段eVTOL發(fā)展大致分為五個階段，其中2016年Uber“UberEleate在全球范圍內(nèi)引發(fā)了eVTOL浪潮，隨后大量初創(chuàng)公司和汽車、航空產(chǎn)業(yè)巨頭開始投入eVTOL市場，我國民用eVTOL市場在這一時期也深受其影響。2020年以來，大量城市空中交通試點eVTOL及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施

在城市交通中的可行性和效益，推動eVTOL的商業(yè)化應(yīng)用不斷走向現(xiàn)實。2．競爭格局傳統(tǒng)或新興車企、互聯(lián)網(wǎng)科技公司均在eVTOL領(lǐng)域加速布局。國內(nèi)外初創(chuàng)企業(yè)加速崛起，數(shù)量眾多；行業(yè)第一梯隊逐漸顯現(xiàn)，處于適航取證認證計劃階段，其余處于原型機開發(fā)階段及之前。3．發(fā)展趨勢eVTOL未來發(fā)展可以劃分為三個階段，據(jù)德勤預(yù)測：①2020-2025年，貨運eVTOL將實現(xiàn)商業(yè)化；②2025-2030年，客運eVTOL商用化進入第一階段；③2030年后，成熟的自動駕駛將eVTOL應(yīng)用到更廣泛的領(lǐng)域。按照航程能力，eVTOL的目標市場有三個方向：個人市場、區(qū)域交通市場和短程共享交52463%城際通航和軍政市場。目前，全球有超過50城市正在考慮城市空中客運的可行性。eVTOLeVTOLeVTOL四類玩家第一梯隊漸漸顯現(xiàn)資料來源：Wind，中信證券研究部應(yīng)用場景eVTOL應(yīng)用場景主要有三個關(guān)鍵：人口密集的城市地區(qū)、100-1000米的低空領(lǐng)域、點對點。eVTOL運行分為無人駕駛、有人駕駛兩種模式，制造商主要聚焦城市客運與貨運兩個主要方向，并結(jié)合目標應(yīng)用場景不斷通過技術(shù)創(chuàng)新促進產(chǎn)品迭代升級。

區(qū)域客運、城市物流配送、商務(wù)出行、緊急醫(yī)療服務(wù)、私用飛行器等多種場景模式，大致可分為載人客運、載物貨運、公共服務(wù)、警務(wù)eVTOL應(yīng)用場景示意圖eVTOL（張洪）eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈主要分為飛機制造、運營使用和衍生服務(wù)三大領(lǐng)域。中短期還是以傳統(tǒng)航空航天供應(yīng)商為主。長期看，尤其國內(nèi)，部分智能電動汽車、初創(chuàng)公司都會受益并占據(jù)主流地位。飛機制造方面，一般由主機廠自主設(shè)計，并工程服務(wù)配套、基礎(chǔ)設(shè)施等共同開發(fā)完成。根據(jù)VOLLilium的分析報告，飛機制40%，機身與內(nèi)飾約占2520%，電10%，5%。低空經(jīng)濟發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇期，eVTOL作為低空經(jīng)濟重要載體之一，是全新增量市場，我們預(yù)計2024年開啟示范導(dǎo)入期，2025年實

eVTOL924概念產(chǎn)品，除大量初創(chuàng)企業(yè)外，全球航空裝備巨頭、傳統(tǒng)或新興車企、互聯(lián)網(wǎng)科技公司均在此領(lǐng)域加速布局。47EH-216-S獲得三證，略超我們此前預(yù)期，這是全球首張eVTOLeVTOL入量產(chǎn)階段。綜合以上分析，建議關(guān)注以下投資主線：一是eVTOL制造商，尤其是研發(fā)測試和取證較快、現(xiàn)金流相對充足、企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)健的企業(yè)；二是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)潛在供應(yīng)商，具備適航能力的企業(yè)；三是基礎(chǔ)設(shè)施及運營商，受益潛在降本或新型服務(wù)受益。eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈六大核心環(huán)節(jié)資料來源：中信證券研究部六、無人機：打開工業(yè)級發(fā)展空間無人機利用空氣動力承載飛行、可攜帶有效載荷、在遠程控制或自主規(guī)劃的情況下完成指定任務(wù)的無人機，是一架由遙控站管理（包括遠程操縱或自主飛行無人機系統(tǒng)（UnmannedAerialSystem，UAS）則是由無人機以及相關(guān)地面系統(tǒng)、任務(wù)載荷和控制鏈路等組成的復(fù)雜空地系統(tǒng)，主要包含飛行平臺、動力裝置、航電系統(tǒng)、任務(wù)載荷系統(tǒng)、地面系統(tǒng)、綜合保障系統(tǒng)等部分。無人機按照用途，可以分為軍用無人機和民用無人機。民用無人機根據(jù)客戶群體的不同，又可以分為消費級和工業(yè)級兩個類別。隨著越來越多的應(yīng)用場景不斷被挖掘，工業(yè)級無人機展現(xiàn)了前所未有的巨大市場潛力與商業(yè)價值。物流無人機或在低空經(jīng)濟發(fā)展下迎來放量，無人機配送有可能最早實現(xiàn)大規(guī)模落地應(yīng)用。無人機發(fā)展趨勢：減重、小型化、低耗能。復(fù)合材料和電力驅(qū)動是民用無人機設(shè)計關(guān)鍵。

①復(fù)合材料減重性能優(yōu)越，是先進無人機機體主要材料。②動力裝置要求小型化低耗能。電動機是民用無人機普遍使用的動力裝置，隨著無人機載重的逐步提升，大功率電機也在不斷的研發(fā)跟進。無人機發(fā)展迅速，供應(yīng)商鏈條成熟。作為集成商的鏈長對產(chǎn)業(yè)鏈引導(dǎo)作用明顯：/零部件領(lǐng)域：為追求輕量化機身開始大量使用碳纖維復(fù)合材料等，整體上配套同質(zhì)化供應(yīng)商較多，主機廠選擇豐富。動力裝置領(lǐng)域技術(shù)難度較小且產(chǎn)業(yè)成熟度高，大量民營企業(yè)在該領(lǐng)動力裝置領(lǐng)域則主要以生產(chǎn)活塞發(fā)動機和生產(chǎn)各類渦輪型發(fā)動機為主；航電系所涉技術(shù)提供方和制造商眾多，同時多數(shù)主機廠有能力自給自足，但先進飛控系統(tǒng)仍然是核心壁壘。③載荷方面，多數(shù)配套企業(yè)是基于原有業(yè)務(wù)能力向無人機新興產(chǎn)業(yè)的延申拓展，同時部分主機廠也有能力生產(chǎn)如云臺、攝像機等載荷系統(tǒng)。④整機領(lǐng)域，多旋翼無人機處于民用無人機市場的主導(dǎo)地位，而其他整機制造企業(yè)相對較多，按照無人機重量級來看，機體越小，整

機市場越分散。此外，在各細分應(yīng)用領(lǐng)域中，依然存在部分龍頭整機制造企業(yè)，如航空測繪領(lǐng)域的公司、警用禁毒領(lǐng)域的公司。無人機系統(tǒng)構(gòu)成資料來源：《無人機系統(tǒng)概論》（王耀坤,郭偉豐,高靜），《無人機系統(tǒng)概念和關(guān)鍵技術(shù)》（昂海松），《2020年中國物流無人機行業(yè)概覽》（頭豹研究院），縱橫股份招股說明書，中信證券研究部繪制資料來源：廣聯(lián)航空招股說明書，中信證券研究部七、飛行汽車：引領(lǐng)低空經(jīng)濟關(guān)鍵力量通用航空領(lǐng)域因其廣泛的應(yīng)用前景和成熟的技術(shù)基礎(chǔ)，已展現(xiàn)出較強的可落地性。同時，汽車輕量化技術(shù)的發(fā)展為飛行汽車的實現(xiàn)提供了有力支撐。原有的汽車配套產(chǎn)業(yè)鏈為飛行汽車的發(fā)從銷售渠道到售后服務(wù)，原有的汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)

形成了完整的生態(tài)體系，這將為飛行汽車的快速落地提供有力保障。內(nèi)部分企業(yè)依靠自研和并購等方式爭取賽道中的領(lǐng)先地位，其中不乏傳統(tǒng)汽車主機廠向外延伸。汽車零部件供應(yīng)商近水樓臺，同時在車體部分也具備一定復(fù)用性。根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計，目前A20八、低空經(jīng)濟催生相關(guān)產(chǎn)業(yè)1．低空基建及運營：“新基建”先行

2．低空產(chǎn)業(yè)鏈上游：聯(lián)系緊密且直接受益低空經(jīng)濟催生空管產(chǎn)業(yè)發(fā)展低空經(jīng)濟催生空管產(chǎn)業(yè)發(fā)展資料來源：吳曉文《面向6G的衛(wèi)星通感一體化》，中信證券研究部九、低空經(jīng)濟應(yīng)用場景“低空經(jīng)濟+”模式下，催生各類應(yīng)用場景:應(yīng)急救援、航空消費、通航運輸、傳統(tǒng)作業(yè)等資料來源：浙商證券研究所收集整理載貨應(yīng)用場景。針對固定航線、固定時刻的快遞場景，順豐集團旗下豐翼科技已在深圳常態(tài)化運營部分路線，重點聚焦快遞件及包括疫苗、血清等醫(yī)療物資。針對固定航線、不固定時刻的外賣配送場景，美團也以核心商圈為中心，開通由商場至周邊社區(qū)的航線，配送餐飲、藥品、電子消費品等物資。貨運類無人機盡管在電池、降噪、主動避讓等方面仍需提升，但技術(shù)上已較成熟，可支持大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用，未來需核心關(guān)注如何提升經(jīng)濟性。

載人客運交通。作為直升機運營方的各通航企業(yè)不斷拓展航線及飛行架次，如東部通航建設(shè)于安全考量對載人飛行器技術(shù)標準要求更嚴格，城市管理應(yīng)用。大疆也作為行業(yè)級無人機運營方不斷探索與供電局、公安局等部門合作，將無人機批量應(yīng)用于電力巡檢工作，涉及工作包括中國低空經(jīng)濟場景分布：低空空域滿足多種應(yīng)用場景需求資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理1、低空經(jīng)濟+農(nóng)業(yè)：助力智慧農(nóng)業(yè)，有利可持續(xù)發(fā)展因此農(nóng)業(yè)是低空經(jīng)濟快速融合的產(chǎn)業(yè)。兩者的結(jié)合有利于提升精細化生產(chǎn)和管理，有利于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。資料來源：農(nóng)業(yè)機械工業(yè)協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

可以通過植保無人機代替人工勞動，高效精準地完成播種、撒肥、施藥等繁重的農(nóng)事作業(yè)?！耙患苻r(nóng)用無人機，抵得上以前80人的工作量。”//2．低空經(jīng)濟+物流：智慧物流和數(shù)字化配送的加速器地面物流承載壓力大，而低空智聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)有利于低空物流的發(fā)展。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的《2024年中國低空報告》，到2035年，中國僅無人機物流行業(yè)產(chǎn)值可超萬億元規(guī)模。2015年，順豐開始組建自主研發(fā)團隊，旗前者著重于物流末端配送，后者著重于支線物流無人機試制和運行。豐翼科技已在深圳常態(tài)化運802023230%。京東的無人機物流項目則聚焦于偏遠地區(qū)的末端配送，通過在城鄉(xiāng)山

區(qū)建立無人智慧配送站，結(jié)合無人機和無人車，有效解決了這些地區(qū)的“最后一公里”難題。20231182221202212150%3．低空經(jīng)濟+旅游：開拓低空消費新業(yè)態(tài)隨著生活水平的提高，人們開始探索更新奇、有趣的旅游休閑項目。網(wǎng)絡(luò)社交平臺上不少人曬出了“土耳其熱氣球”、“瑞士滑翔傘”、“紐約直升機”等短視頻，刺激了消費者的欲望，有利國內(nèi)“平替”產(chǎn)品的涌現(xiàn)。低空經(jīng)濟-物流：智慧物流和數(shù)字化配送的加速器資料來源：深圳市無人機協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理低空經(jīng)濟-物流：智慧物流和數(shù)字化配送的加速器低空經(jīng)濟+旅游：有利于開拓低空消費新業(yè)態(tài)資料來源：深圳市無人機協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理資料來源：深圳市無人機協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理4．低空經(jīng)濟+巡檢：整合巡檢服務(wù)、提升巡檢效率無人巡檢有諸多好處，例如無人夜間值守、高效低空數(shù)據(jù)采集、突發(fā)事件的及時響應(yīng)等，大

大提高了巡邏和巡檢的效率。而將其統(tǒng)一囊括在低空經(jīng)濟體系中，有利于巡檢產(chǎn)業(yè)的整合，提升巡檢效率。低空經(jīng)濟的終端應(yīng)用場景主要包括載貨運輸、載人客運交通、城市管理應(yīng)用等。資料來源：深圳市無人機協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理5．低空經(jīng)濟+消防：打通消防安全“空中通道”低空經(jīng)濟+消防：打通消防安全“空中通道”資料來源：深圳市無人機協(xié)會前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理十、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園發(fā)展前景隨著科技的進步和社會經(jīng)濟的發(fā)展，低空經(jīng)濟逐漸成為了一個備受矚目的新興領(lǐng)域。作為低空經(jīng)濟發(fā)展的重要載體，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園在其中扮演著不可或缺的角色。1．低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園的定義低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園是以低空經(jīng)濟為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，集研發(fā)、制造、運營、服務(wù)于一體的綜合性產(chǎn)業(yè)園區(qū)。它充分利用無人機、輕型飛行器等低空飛行器的獨特優(yōu)勢，結(jié)合現(xiàn)代信息技術(shù)，推動低空經(jīng)濟在各個領(lǐng)域的應(yīng)用與發(fā)展。低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園不僅是一個產(chǎn)業(yè)集聚的平臺，更是一個創(chuàng)新發(fā)展的高地，為低空經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供了強大的支撐。具體來說，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園主要涵蓋以下幾個方面的內(nèi)容：低空飛行器研發(fā)與制造：包括無人機、輕型固定翼飛機、直升機等各類低空飛行器的研發(fā)、設(shè)計、制造與測試等環(huán)節(jié)。低空飛行服務(wù)：提供低空飛行器的運營、維護、租賃等服務(wù)，滿足各類低空飛行的需求。低空應(yīng)用領(lǐng)域拓展：推動低空經(jīng)濟在航空攝影、農(nóng)業(yè)植保、環(huán)境監(jiān)測、物流配送、應(yīng)急救援等領(lǐng)域的應(yīng)用，促進產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。低空技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)：依托高校、科研機構(gòu)等資源，開展低空領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，推動低空經(jīng)濟的科技進步。

2．國內(nèi)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展現(xiàn)狀當前，國內(nèi)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)初具規(guī)模，多個地區(qū)正積極打造低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的集群和創(chuàng)新生態(tài)，引領(lǐng)該產(chǎn)業(yè)進入新的競爭階段。這些園區(qū)不僅在數(shù)量上有所增加，而且在質(zhì)量上也呈現(xiàn)出不斷提升的趨勢。首先，從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，國內(nèi)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)取得了顯著的成效。據(jù)相關(guān)研究報告顯示，2023年我國低空經(jīng)濟規(guī)模達到了數(shù)千億元，增速高達33.8%。這一數(shù)字不僅反映了低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園的快速發(fā)展，也體現(xiàn)了我國低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的巨大潛力。其次，從產(chǎn)業(yè)布局來看，國內(nèi)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。這些園區(qū)涵蓋了無人機研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，形成了從上游到下游的完整產(chǎn)業(yè)鏈。同時，園區(qū)還積極引入相關(guān)配套企業(yè)，進一步完善了產(chǎn)業(yè)生態(tài)。這些產(chǎn)業(yè)單位聚集在一起，助推了當?shù)鼗騾^(qū)域的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，帶動當?shù)氐涂债a(chǎn)業(yè)的競爭力提升。此外，從政策支持來看，國家對于低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展給予了高度重視。各級政府出臺了一系列扶持政策，包括資金扶持、稅收優(yōu)惠、人才引進等，為低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展提供了有力保障。這其中涌現(xiàn)了一批規(guī)模較大、產(chǎn)業(yè)配套齊全的低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園，例如：深圳龍華區(qū)低空經(jīng)濟試驗區(qū)、江西贛州低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園、江西九江共青城市低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園、陜西西安航天城等，各省市也在搶灘布局低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園。以龍華區(qū)最近公布的：《龍華區(qū)低空經(jīng)濟試驗20242024年底，試驗區(qū)圍繞物流配送、醫(yī)療救援、城市空中交通、觀光體驗、科普教育等打造一批應(yīng)用示范場景，力爭開通35機航線，載貨無人機商業(yè)飛行突破30/實驗基地，加快推動電子科技大學(xué)風(fēng)洞試驗基2家重點低空經(jīng)濟企業(yè)落地建設(shè)，引10業(yè)集聚發(fā)展。實現(xiàn)300米以下低空空域通信一張網(wǎng)，與市低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施（SILAS）深度融合建設(shè)低空空中交通數(shù)據(jù)管理中心，構(gòu)建試驗航路和重點航線通信導(dǎo)航監(jiān)視一體化感知

系統(tǒng)，實現(xiàn)城市場景下多主體融合運行的全要素保障體系。屆時預(yù)計將成為國內(nèi)低空產(chǎn)業(yè)配套最為齊全的低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園區(qū)。盡管國內(nèi)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)取得了一定的發(fā)展成果，但仍存在一些問題和挑戰(zhàn)。例如，部分園區(qū)在產(chǎn)業(yè)定位上存在同質(zhì)化競爭的現(xiàn)象，缺乏特色和差異化；同時，部分園區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面還存在不足。3．發(fā)展建議低空經(jīng)濟類產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)，遠比電商、數(shù)字經(jīng)濟等主題的產(chǎn)業(yè)園建設(shè)難度更高，需要考慮區(qū)位環(huán)境內(nèi)的機場、空域、航空類院校、經(jīng)濟形態(tài)等多方面資源，甚至還要考慮一些對發(fā)展低空經(jīng)濟相對不利的因素，比如某地空軍訓(xùn)業(yè)數(shù)字化”兩種區(qū)別一樣，低空經(jīng)濟的發(fā)展同如果城市在航空產(chǎn)業(yè)資源方面并無優(yōu)勢，建議不要抱有通過產(chǎn)業(yè)園快速聚集低空產(chǎn)業(yè)的期待，而是更多想想，怎樣在現(xiàn)有的經(jīng)濟形態(tài)上充分發(fā)揮低空經(jīng)濟的優(yōu)勢，實現(xiàn)對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的降本增效，比如農(nóng)業(yè)大市多考慮利用植保無人機實現(xiàn)智慧農(nóng)業(yè)的發(fā)展；交通不發(fā)達地區(qū)怎樣用好物流無人機和載人無人機；旅游景區(qū)充分做好低空載客觀光路線的開發(fā)等等。在應(yīng)用場景之外，地方還可在產(chǎn)業(yè)鏈配套

環(huán)節(jié)重點發(fā)展，如碳纖維等材料制造，無人機、eVTOL所需的新能源電池和傳感器制造等方面；賽事、教育、會展這樣的橫向場景也是可以大做文章的，比如福州舉辦的“好年華聚福州”榕創(chuàng)匯系列賽，通過比賽吸引人才，后來又成立了福州無人機（系統(tǒng)）孵化器；以及深圳在低空經(jīng)濟、無人機領(lǐng)域定期舉辦的各類會展活動，經(jīng)過持續(xù)的經(jīng)營，都獲得了良好的效益。低空經(jīng)濟發(fā)展建議-政府端：做好政策保障資料來源：中國民用航空飛行學(xué)院中國通航報告前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理十一、低空經(jīng)濟發(fā)展風(fēng)險資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理技術(shù)突破不及預(yù)期：低空制造領(lǐng)域，我國在先進復(fù)合材料、高性能電機、高能電池、智能飛控、芯片等高端核心技術(shù)的發(fā)展和積累相對薄弱，在飛行器續(xù)航、輕量化等問題上仍存在較大的挑戰(zhàn)。相關(guān)技術(shù)的研發(fā)存在面臨瓶頸導(dǎo)致發(fā)展緩慢的風(fēng)險。此外，如eVTOL這類新興飛行器尚處于發(fā)展初期，行業(yè)內(nèi)整機企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計種類繁多甚至差異明顯，可能存在下游應(yīng)用和管理難以統(tǒng)一從而拖累產(chǎn)品投入市場的風(fēng)險。核心技術(shù)方面，電池、飛控、輕量化等挑戰(zhàn)持續(xù)存在；尤其在電池環(huán)節(jié)，我們預(yù)計系統(tǒng)能量密度達

330Wh/g時，續(xù)航才能較好滿足AM際運營場景，且還需要更快的充電速度和更更長的循環(huán)壽命?，F(xiàn)有的電池體系難以滿足，亟需固/在高性能電機、飛控、先進復(fù)合材料等環(huán)節(jié)我國積累薄弱，考慮eVTOL中部分涉及軍用場景，海外存在對華科技封鎖的可能。降本和商業(yè)化不及預(yù)期：我們認為eVTOL畢、技術(shù)水平和制造直接成本更低的同級別主流直升機和固定翼飛機。eVTOL想要達到運營成本（包含所有固定費用）大幅低于直升機，依賴于大規(guī)模的量產(chǎn)。然而初期成本下降不及預(yù)期可能導(dǎo)致售價過高或運營成本較高，使得早期使用大概率針對商務(wù)或高收入群體，普及度會經(jīng)歷緩慢提升過程，進而影響產(chǎn)業(yè)降本和商業(yè)化的速度。3．適航取證不及預(yù)期：近年來，低空經(jīng)濟所涉及行業(yè)都得到了快速發(fā)展，但行業(yè)整體發(fā)展歷程較短，相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)標準和管理體系仍在不斷完善。我國民航局正積極開展通用航空飛行器、無人飛行器以及eVTOL等的適航審查工作，若后續(xù)難以通過適航審查或未來出臺的其他適航領(lǐng)域法律法規(guī)、行業(yè)標準、產(chǎn)業(yè)政策等對相關(guān)飛行器造成限制，可能會對行業(yè)發(fā)展進程造成不利影響。eVTOL截至目前，全球僅億航EH216SVOL2eVTOL知名企業(yè)仍處在第三階段（認證計劃）之前，離eVTOL公司每年數(shù)億美元的研發(fā)費用和虧損，過久的測試和認證可能會帶來現(xiàn)金流的壓力。4．規(guī)?；慨a(chǎn)進度不及預(yù)期：一項計劃數(shù)千架的制造計劃只有在最初幾百架生產(chǎn)后才能盈利，導(dǎo)致在生產(chǎn)的早期階段持續(xù)大量現(xiàn)金流出。然