《基于杜邦體系的企業(yè)盈利能力分析相關概述與理論基礎綜述》2500字

基于杜邦體系的企業(yè)盈利能力分析相關概述與理論基礎綜述TOC\o"1-2"\h\u118771.1盈利能力概述 1192281.1.1盈利能力的定義 1279181.1.2分析盈利能力的目的 1164221.1.3盈利能力分析的方法 230855其中：凈利潤是企業(yè)完稅后的利潤 3258761.2杜邦分析體系相關理論 377601.1.1杜邦分析法的概念 3302461.1.2杜邦分析法的特點 490801.1.3杜邦分析體系的結(jié)構(gòu) 41.1盈利能力概述1.1.1盈利能力的定義盈利能力其實就是企業(yè)在它們選定的一段時間內(nèi)通過各種資源組合獲得經(jīng)濟利潤的能力，也是企業(yè)通過他們原有的資產(chǎn)或者增加的資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤的能力。盈利能力的強弱，其實是一個相對的概念。去判斷一個企業(yè)的關于盈利能力的表現(xiàn)可以通過去判斷企業(yè)在一定時間內(nèi)收益的多少和是否穩(wěn)定來判斷的，通俗地來說，就是在一定的時間內(nèi)賺取的利潤數(shù)額越高，盈利能力就越強。盈利能力也被稱作為公司的資本的增殖能力，是公司依靠自身的資產(chǎn)產(chǎn)生效益的能力。[1]1.1.2分析盈利能力的目的對于持續(xù)經(jīng)營的目標企業(yè)必須在經(jīng)營活動中以最大限度獲取利益才能完成。而分析盈利能力的強弱，能夠幫助企業(yè)多方位了解自身的經(jīng)營成果和財務狀況[2]，以此來分析及衡量企業(yè)獲得利潤的能力。企業(yè)經(jīng)理、債權(quán)人和股東投資人都需要對盈利能力進行關注和知曉。對于企業(yè)經(jīng)理來說，盈利能力不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營情況進行反饋，也可以從中找到企業(yè)經(jīng)營時的問題，從而做出調(diào)整。對于債權(quán)人來說，雖然他們最關注的是企業(yè)的償債能力，但盈利能力的強弱也會主導償債能力的強弱，若企業(yè)債務過多，那么說明企業(yè)的盈利能力也是非常薄弱的。股東投資人對于企業(yè)的利潤格外關心，這會影響到各個股東各自的利益。1.1.3盈利能力分析的方法在一般情況下，企業(yè)在經(jīng)營中取得的利潤和營業(yè)取得的收入總額相關的各種絕對數(shù)指標是我們第一時間能夠想到初的步分析盈利能力的兩個方面。但是，絕對數(shù)指標在分析盈利能力中并不具有代表性，我們在分析時應選取相對數(shù)指標，這樣才會更加準確。所以在衡量企業(yè)的盈利指標時，還要加入一些其他指標，如：企業(yè)在選取的經(jīng)營期內(nèi)的營業(yè)收入和成本等。在之前學者研究盈利能力的分析方法時，有以下幾位學者提出了幾項指標。陸婧婧、蘇寧選取的指標有稅后經(jīng)營凈利率、凈財務杠桿、經(jīng)營差異率、權(quán)益凈利率、杠桿貢獻率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率和凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率等八個指標[3]。這是根據(jù)杜邦分析法研究而成的。牟琳研究認為，通過七個指標，就可以分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與于盈利能力兩者的關系。這些需要分析的指標分別為主營業(yè)務毛利率、凈資產(chǎn)收益率、成本費用利潤率、每股收益、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和銷售凈利率[4]。梅彥在國內(nèi)智能電網(wǎng)上市公司的盈利能力研究中，只需要分析研究針對公司的每股收益、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率和銷售毛利率這幾項指標即可[5]。根據(jù)前人所舉，我選了四個指標進行闡述。1、銷售毛利率=(銷售凈收入-產(chǎn)品成本)/銷售凈收入×100%銷售凈收入=主營業(yè)務收入凈額—主營業(yè)務成本銷售毛利率是反映企業(yè)在進行經(jīng)營活動時，每銷售1元的商品可以給自己帶來多少的毛利潤。在計算時需要減去主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本，計算出來的數(shù)即可用于各期費用及形成利潤。該指標越高，說明該企業(yè)的盈利能力越高，也可以反映出企業(yè)在同行業(yè)中的競爭力是否強勁。2、銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%銷售凈利率是反映企業(yè)在進行經(jīng)營活動時，每銷售1元商品可以給自己帶來多少最終的利潤。反映了企業(yè)在一段時期內(nèi)的銷售收入和收益水平。從公式中可以看出，銷售凈利率與凈利潤成正比，與銷售收入成反比。當銷售費用、財務費用、管理費用大幅增長時，銷售凈利率并不一定會隨著銷售的擴大而同比例增長，甚至會負增長，盲目地擴大銷售只可能導致負面影響。[6]3、總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%其中：平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2對企業(yè)來說，當總資產(chǎn)收益率越高，那么它能通過自身的資產(chǎn)獲得利潤的能力越強，可以判斷該企業(yè)的盈利能力較強；當總資產(chǎn)收益率越低，那么它能通過自身的資產(chǎn)獲得利潤的能力越低，可以判斷出該企業(yè)的盈利能力較弱，經(jīng)營可能發(fā)生問題。從公式可以看出，總資產(chǎn)收益率與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。4、凈資產(chǎn)收益率（凈值報酬率、權(quán)益報酬率）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%=營業(yè)凈利潤×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=稅后利潤/所有者權(quán)益×100%其中：凈利潤是企業(yè)完稅后的利潤平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))/2該指標反映了企業(yè)通過現(xiàn)有的資源獲得凈收益的能力。從公式中可以看出，凈資產(chǎn)收益率與凈利潤成正比，與平均工資產(chǎn)成反比。通過該指標，我們可以判斷出企業(yè)的盈利能力。若該指標越高，能為企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益也就越高，該企業(yè)的盈利呢管理越好。1.2杜邦分析體系相關理論1.1.1杜邦分析法的概念如果需要了解一個企業(yè)的財務與經(jīng)營狀況，我們可以選擇杜邦分析法，通過分析企業(yè)各個財務指標與財務報表數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系，來分析企業(yè)的盈利能力。它的結(jié)構(gòu)像一個金字塔，只要通過計算金字塔中的數(shù)據(jù)，就能非常直觀的反映了企業(yè)的盈利能力。這種分析法靈活多變，當指標發(fā)生與預期不一致時，可以加以修正，簡化了財務管理。有助于決策者做出正確的決策，較好的幫助管理者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理過程中出現(xiàn)的財務狀況和管理缺陷，提高企業(yè)管理效益。[7]1.1.2杜邦分析法的特點杜邦分析法的特點就是可以通過分析企業(yè)的財務狀況、評價企業(yè)的經(jīng)營效率的比率，以巧妙的方式將它們聯(lián)系起來，相互串聯(lián)，形成一個完整的指標體系。判斷企業(yè)的盈利能力時，我們可以使用這種方法，來更加清晰、全面的了解該企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力的強弱。經(jīng)過研究得出，與單一指標分析相比，杜邦分析系統(tǒng)的優(yōu)勢在于能通過多項財務指標中的內(nèi)在聯(lián)系，將企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果綜合全面的展示出來。[8]1.1.3杜邦分析體系的結(jié)構(gòu)圖1杜邦分析體系結(jié)構(gòu)圖通過圖1可以看出，凈資產(chǎn)收益率作為杜邦分析體系的核心，通過逐級分解，將企業(yè)盈利能力造成影響的各項財務指標聯(lián)系起來形成體系，具體分析企