經(jīng)濟法概論（第三版）課件：證券法律制度

證券法律制度第一節(jié)證券法概述（一）證券的概念證券是指發(fā)行人依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)有關(guān)機關(guān)批準發(fā)行的，表示一定財產(chǎn)權(quán)利的憑證。（二）證券的種類我國《證券法》中規(guī)定的股票、債券、證券投資基金和國務(wù)院依法認定的其他證券。一、證券的概念和種類證券市場是股票、公司債券、金融債券、政府債券、外國債券等有價證券及其衍生產(chǎn)品發(fā)行和交易的場所，其實質(zhì)是通過各類證券的發(fā)行和交易以募集和融通資金并取得預(yù)期利益。證券市場分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱一級市場證券流通市場又稱二級市場證券市場的主體包括證券發(fā)行人、投資者、中介機構(gòu)、交易場所，以及自律性組織和監(jiān)管機構(gòu)。二、證券市場二、證券市場我國證券法的基本原則有三個：1.公開、公平、公正原則2.自愿、有償、誠實信用原則3.守法原則4.證券業(yè)與其他金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理原則5.國家統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)自律管理相結(jié)合的原則

三、證券法的基本原則公開原則公開原則具體體現(xiàn)為信息披露制度，其具體要求為：全面、真實、及時、易得、易解。公平原則機會公平、程序公平：法律不保證投資證券一定盈利，僅保證公開與公平公正原則公正立法、公正執(zhí)法與公正司法

三、證券法的基本原則證券法律制度第二節(jié)證券發(fā)行

（一）證券發(fā)行的概念證券發(fā)行，是指符合發(fā)行條件的商業(yè)組織或政府組織（發(fā)行人），以籌集資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。

一、證券發(fā)行概述發(fā)行與交易的區(qū)別

一、證券發(fā)行概述（二）證券發(fā)行的種類1.公開發(fā)行和非公開發(fā)行。我國《證券法》規(guī)定，有下列情形之一的，為公開發(fā)行：①向不特定對象發(fā)行證券；②向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。2.直接發(fā)行和間接發(fā)行。3.設(shè)立發(fā)行和新股發(fā)行。4.國內(nèi)發(fā)行與國外發(fā)行

一、證券發(fā)行概述（三）證券發(fā)行的基本制度1.證券發(fā)行注冊制度2.證券發(fā)行信息公開制度3.證券發(fā)行承銷制度4.證券發(fā)行上市保薦制度

一、證券發(fā)行概述二、股票發(fā)行

設(shè)立股份有限公司首次公開發(fā)行新股，應(yīng)當符合下列條件：（１）具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；（２）具有持續(xù)經(jīng)營能力；（３）最近三年財務(wù)會計報告被出具無保留意見審計報告；（４）發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪；（５）經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

二、股票發(fā)行

設(shè)立股份有限公司首次公開發(fā)行新股程序（１）決議。發(fā)行人董事會應(yīng)當依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項作出決議，并提請股東大會批準。（２）申請。發(fā)行人應(yīng)當按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定制作申請文件。發(fā)行人在提交申請文件后，應(yīng)當按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定預(yù)先披露有關(guān)申請文件。（３）受理。中國證監(jiān)會收到申請文件后，證券交易所等可以審核公開發(fā)行證券申請，判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、信息披露要求，督促發(fā)行人完善信息披露內(nèi)容。（４）注冊或者不予注冊。證券交易所等應(yīng)當自受理證券發(fā)行申請文件之日起３個月內(nèi)，作出予以注冊或者不予注冊的決定，發(fā)行人根據(jù)要求補充、修改發(fā)行申請文件的時間不計算在內(nèi)。不予注冊的，應(yīng)當說明理由。

三、公司債券發(fā)行

公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價證券。公司債券可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。上市公司、股票公開轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司發(fā)行的公司債券，可以附認股權(quán)、可轉(zhuǎn)換成相關(guān)股票等條款。公開發(fā)行公司債券應(yīng)當經(jīng)過中國證監(jiān)會核準

三、公司債券發(fā)行1.積極條件《證券法》第15條規(guī)定，公司公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件：（１）具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；（２）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（３）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用；改變資金用途，必須經(jīng)債券持有人會議作出決議。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，應(yīng)當同時符合債券公開發(fā)行以及上市公司增發(fā)新股的條件，但是通過收購本公司股份的方式進行公司債券轉(zhuǎn)換的除外

三、公司債券發(fā)行

公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用；改變資金用途，必須經(jīng)債券持有人會議作出決議。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，應(yīng)當同時符合債券公開發(fā)行以及上市公司增發(fā)新股的條件，但是通過收購本公司股份的方式進行公司債券轉(zhuǎn)換的除外.2.消極條件

有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：（１）對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；（２）違反本法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

三、公司債券發(fā)行

（一）證券投資基金的概念和種類1．證券投資基金的概念證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中基金投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資的方式。

四、證券投資基金

2．證券投資基金的種類證券投資基金，依照其運作方式，主要分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的一種基金。封閉式基金是指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金。四、證券投資基金

（二）設(shè)立基金管理公司的條件經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準：（1）有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程；（2）注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；（3）主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣；

四、證券投資基金

經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準：（4）取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù)；（5）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（6）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

四、證券投資基金

（三）基金的募集基金管理人應(yīng)當向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交下列文件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準：（1）申請報告；（2）基金合同草案；（3）基金托管協(xié)議草案；（4）招募說明書草案；（5）基金管理人和基金托管人的資格證明文件；（6）經(jīng)會計師事務(wù)所審計的基金管理人和基金托管人最近3年或者成立以來的財務(wù)會計報告：（7）律師事務(wù)所出具的法律意見書；（8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定提交的其他文件。

四、證券投資基金國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當自受理基金募集申請之日起6個月內(nèi)，作出核準或者不予核準的決定，并通知申請人；不予核準的，應(yīng)當說明理由?；鸸芾砣丝梢晕薪?jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的其他機構(gòu)代為辦理?；鸸芾砣藨?yīng)當在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關(guān)文件。

四、證券投資基金基金管理人應(yīng)當自收到核準文件之日起6個月內(nèi)進行基金募集。超過6個月開始募集，原核準的事項未發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案；發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)重新提交申請。

四、證券投資基金基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準的基金募集期限?；鹉技谙拮曰鸱蓊~發(fā)售之日起計算?；鹉技谙迣脻M，封閉式基金募集的基金份額總額達到核準規(guī)模的80％以上，開放式基金募集的基金份額總額超過核準的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資，自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。

四、證券投資基金證券法律制度第三節(jié)證券交易

證券交易是指證券持有人依照一定的證券交易規(guī)則將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的法律行為。已經(jīng)依法發(fā)行的證券在不同的證券投資者之間進行有償轉(zhuǎn)讓就構(gòu)成證券交易?！蹲C券法》第37條規(guī)定，公開發(fā)行的證券，應(yīng)當在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所交易。非公開發(fā)行的證券，可以在證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所、按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場轉(zhuǎn)讓。證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他方式。目前，我國有兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)進行的交易采取集中競價的交易方式，成交順序堅持價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。

一、證券交易的概念

二、證券交易的程序

一般投資者進行交易，都要委托證券公司代為買賣。1.投資者在證券公司開設(shè)證券交易賬戶，包括證券專戶和資金專戶。2.投資者以書面、電話以及其他方式，委托為其開戶的證券公司代其買賣證券。3.證券公司根據(jù)投資者的委托按照時間優(yōu)先的規(guī)則提出交易申報，參與證券交易所場內(nèi)的集中競價交易，完成證券交易。4.證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)成交結(jié)果，按照清算交割規(guī)則，進行證券和資金的清算交割，辦理證券的登記過戶手續(xù)。

三、禁止的證券交易行為

1.內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕信息的其他人員違反法律規(guī)定，泄露內(nèi)幕信息、根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券的行為。內(nèi)幕信息是指在證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。內(nèi)幕人員是指知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員。

三、禁止的證券交易行為1.內(nèi)幕交易我國《證券法》明確規(guī)定，禁止內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

三、禁止的證券交易行為1.內(nèi)幕交易

內(nèi)幕信息包括（1）發(fā)生可能對上市公司、股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司的股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件（2）發(fā)生可能對上市交易公司債券的交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件三、禁止的證券交易行為2.操縱市場《證券法》禁止任何人以下列手段操縱證券市場：（1）單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；（2）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

三、禁止的證券交易行為2.操縱市場《證券法》禁止任何人以下列手段操縱證券市場：（3）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；（4）以其他手段操縱證券市場。

3.虛假陳述我國《證券法》規(guī)定，各種傳播媒介傳播證券交易信息必須真實、客觀，禁止誤導。證券法禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場；禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導。

三、禁止的證券交易行為

4.欺詐客戶《證券法》禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：（1）違背客戶的委托為其買賣證券；（2）不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；（3）挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；（4）未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；

三、禁止的證券交易行為

《證券法》禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：（5）為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣；（6）利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；（7）其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。

三、禁止的證券交易行為證券法律制度第四節(jié)證券上市

證券上市是指經(jīng)證券交易所審核，證券發(fā)行人將已公開發(fā)行的證券在證券交易所掛牌進行集中競價交易的行為。

一、證券上市的概念

二、股票上市（一）股票上市的條件根據(jù)上海和深圳證券交易所的股票上市規(guī)則，股份有限公司申請其股票在境內(nèi)上市必須符合以下條件：1.股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理部門核準已公開發(fā)行；2.公司股本總額不少于人民幣3000萬元；3.公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10％以上；4.公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

二、股票上市（一）股票上市的條件證券交易所可以規(guī)定高于上述規(guī)定的上市條件，但要報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。

（二）股票上市的終止

根據(jù)《證券法》第48條，上市交易的證券，有證券交易所規(guī)定的終止上市情形的，由證券交易所按照業(yè)務(wù)規(guī)則終止其上市交易。也就是說取消了暫停上市環(huán)節(jié)，觸發(fā)條件的，直接退市。

二、股票上市三、債券上市（一）債券上市的條件

根據(jù)上海和深圳證券交易所的股票上市規(guī)則，上市公司申請可轉(zhuǎn)換公司債券在交易所上市，應(yīng)當符合下列條件：（１）可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為一年以上；（２）可轉(zhuǎn)換公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣５０００萬元；（３）申請上市時仍符合法定的可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行條件。三、債券上市（二）債券上市的程序

1.編制并披露涉及公開發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換公司債券的相關(guān)公告。

2.上市公司應(yīng)當在可轉(zhuǎn)換公司債券上市前５個交易日內(nèi)，在指定媒體上披露下列文件和事項：（１）上市公告書；（２）證券交易所要求的其他文件和事項。四、基金上市

封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請、中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。中國證監(jiān)會可以授權(quán)證券交易所依照法定條件和程序核準基金份額上市交易。四、基金上市

基金份額上市交易，應(yīng)當符合下列條件：（１）基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定；（２）基金合同期限為５年以上；（３）基金募集金額不低于２億元人民幣；（４）基金份額持有人不少于１０００人；（５）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。四、基金上市

基金份額上市交易后，有下列情形之一的，由證券交易所終止其上市交易，并報中國證監(jiān)會備案：（１）不再具備上述上市交易條件；（２）基金合同期限屆滿；（３）基金份額持有人大會決定提前終止上市交易；（４）基金合同約定的或者基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的終止上市交易的其他情形。1．上市公告2．定期報告3．臨時報告四、持續(xù)信息公開制度證券法律制度第五節(jié)上市公司收購上市公司收購是指投資者為達到對上市公司控股或者兼并的目的，而依法購買其已發(fā)行上市的股份的行為。根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法的方式收購上市公司。

一、上市公司收購的概念二、要約收購

要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發(fā)出收購要約的方式收購股票的行為。我國《證券法》規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到30%時，繼續(xù)進行收購的，應(yīng)當依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。二、要約收購要約收購的程序1.聘請財務(wù)顧問并制作和報送要約收購報告書2.公告收購要約收購要約約定的收購期限不得少于30天，并不得超過60天。3.預(yù)受和收購4.收購結(jié)束報告與公告收購行為完成后，收購人應(yīng)當在15日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告三、協(xié)議收購

協(xié)議收購是指在證券交易所之外，收購人與特定的目標公司股東就股份轉(zhuǎn)讓事宜協(xié)商達成一致，受讓其持有股份而進行的收購行為。采取協(xié)議收購方式的，收購人收購或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購一個上市公司已發(fā)行的股份達到30%時，繼續(xù)進行收購的，應(yīng)當向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。三、協(xié)議收購協(xié)議收購的程序1.聘請財務(wù)顧問、協(xié)商并簽訂收購協(xié)議2.報告并公告收購協(xié)議3.保存股票與資金存放4.履行收購協(xié)議5.收購結(jié)束報告與公告，收購行為完成后，收購人應(yīng)當在15日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告。四、權(quán)益披露制度

我國《證券法》規(guī)定，在證券交易所進行證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到5％時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。四、權(quán)益披露制度

投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到5％后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5％，應(yīng)當依照上述規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。五、上市公司收購的后果1.收購期限屆滿，被收購公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當由證券交易所依法終止上市交易；其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當收購。五、上市公司收購的后果2.在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。3.收購行為完成后，收購人與被收購公司合并，并將該公司解散的，被解散公司的原有股票由收購人依法更換。4.收購行為完成后，收購人應(yīng)當在15日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告。證券法律制度第六節(jié)證券機構(gòu)

證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。目前，我國有兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。這兩家交易所均登記為國有性質(zhì)的非營利法人單位。

一、證券交易所

證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所的設(shè)立、變更和解散由國務(wù)院決定。根據(jù)《證券交易所管理辦法》的規(guī)定，證券交易所實行會員制，設(shè)會員大會、理事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理一人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。一、證券交易所二、證券公司

證券公司是指依照公司法規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準，可以從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。

二、證券公司

證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)：(1)證券經(jīng)紀；(2)證券投資咨詢；(3)與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；(4)證券承銷與保薦；(5)證券自營；(6)證券資產(chǎn)管理；(7)其他證券業(yè)務(wù)。證券公司必須將其證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。三、證券登記結(jié)算機構(gòu)

證券登記結(jié)算機構(gòu)是指經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準設(shè)立的，為證券交易提供集中的登記、存管與結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)，是不以營利為目的的法人。三、證券登記結(jié)算機構(gòu)

設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。應(yīng)當具備下列條件：（一）自有資金不少于人民幣二億元；（二）具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必須的場所和設(shè)施；（三）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

三、證券登記結(jié)算機構(gòu)

證券登記結(jié)算機構(gòu)履行下列職能：

（一）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；（二）證券的存管和過戶；（三）證券持有人名冊登記；（四）證券交易的清算和交收；（五）受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；（六）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息服務(wù)；（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)。四、證券服務(wù)機構(gòu)

證券交易的服務(wù)機構(gòu)是指根據(jù)證券投資和證券交易業(yè)務(wù)的需要，依法設(shè)立的從事證券投資咨詢、財務(wù)顧問、資信評級、資產(chǎn)評估以及會計服務(wù)等證券交易服務(wù)業(yè)務(wù)的專業(yè)機構(gòu)。四、證券服務(wù)機構(gòu)

投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：（１）代理委托人從事證券投資；（２）與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失；（３）買賣本證券投資咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的證券；（４）法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。有前述所列行為之一，給投資者造成損失的，依法承擔賠償責任證券法律制度第七節(jié)證券監(jiān)督管理制度證券監(jiān)管是指證券監(jiān)督管理部門根據(jù)證券法規(guī)對證券發(fā)行和交易實施的監(jiān)督管理。我國證券監(jiān)管的主要內(nèi)容是對上市公司、證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等中介機構(gòu)以及對特殊交易的監(jiān)管。根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)對證券市場實施監(jiān)督管理，在國家對證券發(fā)行、交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會，實行自律管理。一、證券監(jiān)管概述（一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責

（1）依法制定有關(guān)證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法進行審批、核準、注冊，辦理備案；（2）依法對證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算等行為，進行監(jiān)督管理；（3）依法對證券發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易場所、證券登記結(jié)算機構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動，進行監(jiān)督管理；（4）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的行為準則，并監(jiān)督實施；（5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市、交易的信息披露；（6）依法對證券業(yè)協(xié)會的自律管理活動進行指導和監(jiān)督；（7）依法監(jiān)測并防范、處置證券市場風險；（8）依法開展投資者教育；（9）依法對證券違法行為進行查處；（10）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。

二、國家集中統(tǒng)一監(jiān)督管理制度（二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的具體措施（1）對證券發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易場所、證券登記結(jié)算機構(gòu)進行現(xiàn)場檢查；（2）進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證；（3）詢問當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明；或者要求其按照指定的方式報送與被調(diào)查事件有關(guān)的文件和資料；

二、國家集中統(tǒng)一監(jiān)督管理制度