點金規(guī)劃報告（大連整合方案）20151117

創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)普惠理財平臺[2015.11]點金盒本文件為機(jī)密文檔，未經(jīng)深圳點金互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司許可，不得復(fù)制、傳播PART01關(guān)于點金01現(xiàn)有員工74人，四大職能模塊市場中心運營中心科技中心支持中心2105年4月2日注冊于深圳前海注冊資本1億元實繳3000萬元CEO易建市場部商務(wù)拓展部客戶運營部產(chǎn)品支持部風(fēng)險管理部客戶服務(wù)部移動開發(fā)組網(wǎng)站開發(fā)組基礎(chǔ)支持組人事行政部財務(wù)企劃部3專業(yè)的管理團(tuán)隊

易建-創(chuàng)始人、CEO項啟軍-副總經(jīng)理張方濤-副總經(jīng)理畢業(yè)于華中科技大學(xué)，獲工學(xué)學(xué)士學(xué)位。15年平安集團(tuán)及其子公司工作經(jīng)驗，曾就職于平安壽險、信托、金融科技等公司，歷經(jīng)營銷、互聯(lián)網(wǎng)平臺、運營和PE投管等多個管理崗位，多次獲得“優(yōu)秀員工”及“卓越經(jīng)理人”榮譽。曾帶領(lǐng)團(tuán)隊完成平安集團(tuán)重大戰(zhàn)略項目“平安一賬通”多期建設(shè)運營目標(biāo)。清華大學(xué)-香港中文大學(xué)FMBA。曾就職于康美藥業(yè)、家樂福、怡亞通國等內(nèi)外上市企業(yè)。在怡亞通工作期間，完成全國200多座城市優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商、代理商的戰(zhàn)略并購，熟練掌握資本運作、并購估值、供應(yīng)鏈整合等領(lǐng)域的工作技能。12年外企工作經(jīng)歷，兼具豐富的管理經(jīng)驗和全球視野。014

清華大學(xué)-香港中文大學(xué)FMBA參與中國平安集團(tuán)電子商務(wù)平臺

PA18、平安人壽、新渠道、財富

通、平安信托、平安集團(tuán)電子

商務(wù)的高層管理工作，主導(dǎo)重

大項目包括“平安一賬通”、“平安財富寶”等，豐富的電子

商務(wù)、私人財富管理、互聯(lián)網(wǎng)

金融等領(lǐng)域經(jīng)驗，在中國平安20年管理工作，見證并參與了中國平安集團(tuán)金融電子商務(wù)發(fā)展的全過程。專業(yè)的管理團(tuán)隊馮文振-市場總監(jiān)陳余捷-技術(shù)總監(jiān)董元高-運營企劃總監(jiān)曾就職于百度大客戶部，多次獲得優(yōu)秀個人和最佳團(tuán)隊獎，7年搜索引擎營銷和管理經(jīng)驗，擁有多年SEO經(jīng)驗，曾擔(dān)任平安集團(tuán)官網(wǎng)SEO資深經(jīng)理，并指導(dǎo)過招商銀行、廣發(fā)信用卡、興業(yè)銀行等官網(wǎng)的SEO推廣。畢業(yè)于武漢大學(xué)，獲碩士學(xué)位，持有CMMI、CSP、TOGAF等多個專業(yè)認(rèn)證。資深軟件工程、架構(gòu)和項目管理專家。曾就職于中國南方電網(wǎng)、中國平安等知名企業(yè)，主導(dǎo)過南方電網(wǎng)、平安集團(tuán)旗下多個重大項目及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研發(fā)工作。中國人民大學(xué)MBA，曾任職于平安集團(tuán)及財富通、渠道、金融科技、陸金所、支付公司等子公司，參與平安集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新平臺規(guī)劃、建設(shè)、運營工作，并擔(dān)任集團(tuán)財務(wù)企劃中心企劃經(jīng)理，具有豐富互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運營和財務(wù)企劃管理經(jīng)驗。015PART02市場定位02互聯(lián)網(wǎng)金融的黃金時代，P2P最具潛力中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模未來可達(dá)70萬億普惠金融的需求決定其充滿活力互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式層出不窮15年規(guī)模1萬億，18年3萬億P2P最具潛力702P2P野蠻生長，未來仍聚焦“資產(chǎn)端”P2P迅猛發(fā)展規(guī)?？焖僭鲩L投資者多元化平臺多元化“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略主要問題剛性兌付高收益帶來高風(fēng)險平臺盈利困難資金池非法集資資產(chǎn)是關(guān)鍵風(fēng)險可控收益合適門檻較低8傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極介入，試水非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化02中融信托投資類資產(chǎn)（中融信托產(chǎn)品）廣發(fā)證券個人信貸類資產(chǎn)、企業(yè)信貸資產(chǎn)（產(chǎn)品：旺樓貸、旺車貸、消費貸等）包商銀行個人信貸類資產(chǎn)、企業(yè)信貸資產(chǎn)（千里馬產(chǎn)品：小微企業(yè)、個人借款）民生銀行個人信貸類資產(chǎn)、企業(yè)信貸資產(chǎn)（項目：民擔(dān)保、民融租）902非標(biāo)資產(chǎn)市場巨大，我們聚焦夾層資產(chǎn)130萬億非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)130萬億非標(biāo)資產(chǎn)未得到靈活管理66%靈活——不同的債權(quán)及股權(quán)產(chǎn)生無數(shù)的組合，滿足各種需求利率高——通常要求比優(yōu)先債務(wù)更高限制小——夾層融資對借款人的限制較小，對貸款人的退出機(jī)制明確聚焦以夾層為核心的非標(biāo)資產(chǎn)10非標(biāo)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，解決投資端和融資端痛點創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)普惠理財平臺投資端的痛點:（中小客戶）傳統(tǒng)理財產(chǎn)品收益低

常規(guī)P2P產(chǎn)品風(fēng)險大融資端的痛點:（高端客戶）

提前轉(zhuǎn)讓難無法隨時變現(xiàn)創(chuàng)新營銷模式O2O低成本快速獲客模式線上廣泛合作拓展模式創(chuàng)新移動營銷推廣模式0211PART03業(yè)務(wù)模式構(gòu)建“一體兩翼”的業(yè)務(wù)體系0313創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)普惠理財平臺非金融資產(chǎn)抵押線上融資非標(biāo)金融資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)化“一體雙翼”，展翅高飛嚴(yán)守信息中介定位客戶資金進(jìn)行銀行存管外部擔(dān)?；虻谌交刭忥L(fēng)險準(zhǔn)備金制度信托金業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈金融保單貸款業(yè)務(wù)贖樓貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)1-信托收益權(quán)質(zhì)押債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)03非標(biāo)金融資產(chǎn)持有人信托公司等平臺高管點金盒信托金產(chǎn)品投資者1投資者2……投資者N推薦借款合同質(zhì)押注冊14信托金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)2-贖樓貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)0315第三方托管賬戶擔(dān)保公司提供債權(quán)本息擔(dān)保劃轉(zhuǎn)到期兌付到期還本付息購買支付投資者債權(quán)人點金盒借款人還款提供服務(wù)提供債權(quán)信息投資發(fā)布債權(quán)信息借款形成債權(quán)贖樓金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)3-保單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)0316點金盒申請貸款借款方保險公司征信平臺貸款方金融機(jī)構(gòu)投資者征信服務(wù)信用貸款保單審核質(zhì)押保單質(zhì)押貸款保單金供應(yīng)鏈金融大有可為03市場大,增長快普惠金融方向收益可觀風(fēng)險可控17中小企業(yè)融資難成本高供應(yīng)鏈金融收益8%左右預(yù)計2020年規(guī)模超15萬億產(chǎn)品結(jié)構(gòu)4-供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)0318上下游企業(yè)投資核心企業(yè)融資需求銀行/第三方支付機(jī)構(gòu)點金盒投資者投資需求融資資金投資資金XX金PART04業(yè)務(wù)現(xiàn)狀04業(yè)務(wù)現(xiàn)狀:平臺初步成型，交易規(guī)模迅速增長點金盒PC官網(wǎng)4月30日上線Wap版5月15日上線信托金產(chǎn)品6月19日上線單日融資額接近600萬截止2015年10月31日累計訪問量超千萬注冊用戶數(shù)超過5萬交易用戶2萬交易總額6億（其中理財1億）單日最高融資近600萬20點金與平安大華基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議15年6月，點金盒與平安大華基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與基金公司合作創(chuàng)造財富增值新模式雙方在產(chǎn)品開發(fā)、客戶維護(hù)、營銷推廣等方面展開有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的系列合作平安大華的業(yè)務(wù)范圍覆蓋債券投資類、股權(quán)投資類等多項非資本市場業(yè)務(wù)，作為中國平安集團(tuán)旗下成員，是中國平安綜合金融業(yè)務(wù)架構(gòu)中的關(guān)鍵一環(huán)0421點金與平安萬里通進(jìn)行深度營銷合作8月接入平安萬里通的積分金融圈，對接萬里通8000萬用戶，迅速擴(kuò)大點金信托金銷售規(guī)模

0422PART05核心優(yōu)勢05核心優(yōu)勢：團(tuán)隊+營銷+平臺+風(fēng)控團(tuán)隊核心成員來自平安集團(tuán)

、信托、壽險、科技，等，形成產(chǎn)品、運營、IT優(yōu)勢互補(bǔ)平臺豐富的金融互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)驗，積極應(yīng)用新技術(shù)，建設(shè)穩(wěn)定、高效、先進(jìn)的業(yè)務(wù)平臺風(fēng)控搭建從資產(chǎn)端、資金端到平臺的整合風(fēng)控體系，對接外部征信，整合內(nèi)部大數(shù)據(jù)，嚴(yán)控項目風(fēng)險營銷創(chuàng)新整合營銷模式，快速低成本網(wǎng)絡(luò)獲客；擁有平安等合作資源2405創(chuàng)新的整合營銷模式，取得初步成效品牌提升實效獲客?線上擴(kuò)大影響?渠道提升交易獲客類?活動獲新客促轉(zhuǎn)化重活躍?線下獲新客品牌宣傳2505專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)團(tuán)隊和領(lǐng)先平臺1.精英團(tuán)隊，專業(yè)經(jīng)驗2.敏捷產(chǎn)品研發(fā)過程4.銀行級信息安全保障機(jī)制3.領(lǐng)先的移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品架構(gòu)26多重風(fēng)控體系保證業(yè)務(wù)健康發(fā)展05資金端平臺資產(chǎn)端完善的業(yè)務(wù)管理平臺風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)數(shù)據(jù)安全解決方案引入第三方資金托管機(jī)構(gòu)引入擔(dān)保和第三方合作機(jī)構(gòu)風(fēng)險準(zhǔn)備金制度事前：多層次征信甄選融資機(jī)構(gòu)事中：項目初審及復(fù)審事后：定期檢查及適當(dāng)披露27PART06未來規(guī)劃06三年發(fā)展規(guī)劃:搭建創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)普惠理財平臺201720152016起點：2015年4月15年4月成立，注冊資本1億5月12日融資業(yè)務(wù)上線推廣6月30日理財產(chǎn)品內(nèi)部推廣培養(yǎng)種子用戶/品牌初創(chuàng)創(chuàng)新理財產(chǎn)品上線運營10萬注冊用戶/3億理財業(yè)務(wù)流水初步構(gòu)建理財業(yè)務(wù)體系創(chuàng)新理財業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展上線更多產(chǎn)品，規(guī)模迅速成長50萬注冊用戶/50億理財業(yè)務(wù)流水實現(xiàn)單月盈利搭建創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)普惠理財平臺接入豐富的非標(biāo)資產(chǎn)；多種創(chuàng)新模式150萬注冊用戶/150億理財業(yè)務(wù)流水年毛利超3000萬2906融資需求和資金用途30融資需求資金用途38%人力（含IT）45%營銷推廣17%管理及其他融資需求2000萬元（2015年）5000萬元（2016年）1億元（2017年）核心工作大數(shù)據(jù)平臺和風(fēng)控體系建設(shè)外部合作，獲取優(yōu)良資產(chǎn)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計品牌建立和整合營銷06現(xiàn)有平臺估值31互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚未形成系統(tǒng)化的估值體系。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，對處于發(fā)展初期的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其核心估值因素主要有四點：交易用戶量、成交量、業(yè)務(wù)模式和風(fēng)控能力，這些因素基本決定了平臺的估值大小。另一個關(guān)鍵因素是通過對管理團(tuán)隊的整體評估，進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊鐑r調(diào)整。分析維度平臺數(shù)據(jù)估值邏輯平臺估值參考交易用戶數(shù)2.1萬單位交易用戶按2000-2500元估算4200-5250萬天沃科技入股658金融，10萬交易用戶，估值2億有利網(wǎng)B輪引入晨興創(chuàng)投，80萬交易用戶，估值20億累計成交額理財1.1億估值與交易額的比值在1:4左右2750萬投哪網(wǎng)A輪融資：17億交易額，估值3.3億元；投哪網(wǎng)B輪融資：55億交易額，估值12億元；積木盒子C輪融資，估值4億美元，交易額60億整體平均4000萬左右點金平臺現(xiàn)有估值為5000萬一、基于可量化的指標(biāo)用戶量和成交量兩個維度，初步估值為4000萬。測算過程：二、基于對管理團(tuán)隊的整體評估，給予25%的溢價，平臺整體估值：5000萬06股權(quán)合作整體思路32平臺估值：5000萬基于現(xiàn)狀，合理估值參考市場上實際的并購市場案例參考，平臺整體估值5000萬72%估價：2000萬協(xié)商收購大股東股份大股東72%股權(quán)需要新投資者與現(xiàn)有大股東溝通確定估價估價可能在2000萬左右

增值用于團(tuán)隊激勵體現(xiàn)在股權(quán)安排上低價收購產(chǎn)生的增值部分用于團(tuán)隊激勵，1400/2778=50%新股東進(jìn)入時，團(tuán)隊股權(quán)可設(shè)定為50%深圳點金FL：72%團(tuán)隊：28%5000*28%=1400萬深圳點金新股東：50%團(tuán)隊：50%深圳點金FL：72%團(tuán)隊：28%估價2000萬平臺估價2000/72%=2778萬元5000*72%=3600萬06股權(quán)合作操作步驟33第三步：（16年2月完成）貴陽投資平臺出資4000萬，太平發(fā)行3000萬產(chǎn)品（共計7000萬）設(shè)立貴陽點金，并通過股份置換控股深圳點金（估值7000萬），貴陽點金整體估值1.4億深圳點金成為貴陽點金子公司，資源變更到貴陽點金，貴陽點金作為經(jīng)營主體，納稅在貴陽貴陽投資4000萬，獲得點金28.57%股權(quán)；大連兩輪共投資3500萬，獲得點金32.14%股權(quán)；廣州投資2000萬，占股14.29%；管理團(tuán)隊股份稀釋為25%，并設(shè)立期權(quán)激勵方案，16年達(dá)到KPI指標(biāo)，則其他股東按比例共切分10%股份獎勵團(tuán)隊第一步：（15年11月完成）大連出資約2000萬收購現(xiàn)有大股東所持全部股權(quán)低價收購的增值部分釋放給團(tuán)隊，收購后的團(tuán)隊持股為50%深圳點金大連：50%團(tuán)隊：50%深圳點金大連：25%貴陽：28.57%太平21.43%廣州14.29%大連7.14%團(tuán)隊：25%合計持股32.14%16年設(shè)立10%期權(quán)激勵方案收購款項交割流程：簽訂收購合同：支付20%法人注冊變更：支付50%（11月完成）后續(xù)事項結(jié)清：支付30%（12月完成）（理財產(chǎn)品贖回等事項）第二步：（15年12月完成）大連出資約500萬補(bǔ)充點金營運資金點金重啟業(yè)務(wù)，平臺提升估值到7000萬深圳點金大連：50%團(tuán)隊：50%收購事項清理完畢，完成全部收購款項交割06太平發(fā)行產(chǎn)品設(shè)計（數(shù)據(jù)待定）34太平私募產(chǎn)品（總額3000萬）大連（另一家上市公司）：額度1000萬廣州（及其他）：額度2000萬1000萬股權(quán)投資1000萬固收，回購關(guān)鍵事項：太平16年1月前發(fā)行產(chǎn)品，產(chǎn)品總額3000萬，大連安排另一家上市公司認(rèn)購1000萬，廣州黎總等其他投資者認(rèn)購2000萬廣州方面認(rèn)購的2000萬中，50%（1000萬投資本金）由大連方面安排的投資公司進(jìn)行承諾回購，年化收益在15%左右，回購時間為3+2，即回購分為兩期，產(chǎn)品發(fā)行滿三年回購1000萬的一半，產(chǎn)品發(fā)行滿五年回購1000萬的另一半平臺可利用太平的品牌進(jìn)行宣傳太平承諾為平臺提供非標(biāo)金融資產(chǎn)進(jìn)行銷售，三年額度不低于：2016年30億元、2017年50億元、2018年100億元（該額度承諾寫入合同）大連（投資公司）承諾回購，3+206未來核心指標(biāo)和團(tuán)隊激勵方案35年份業(yè)務(wù)目標(biāo)財務(wù)指標(biāo)管理團(tuán)隊激勵方案累積注冊用戶（萬人）