開(kāi)設(shè)中小企業(yè)板塊的意義及其影響天一證券研究所張冬云演示教學(xué)

開(kāi)設(shè)中小企業(yè)板塊的意義及其影響

——天一證券研究所張冬云1/20/202511、中小企業(yè)板塊的定位分析一方面，深圳中小企業(yè)板塊是未來(lái)創(chuàng)業(yè)板的過(guò)渡品種。

另一方面，設(shè)立中小企業(yè)板塊的宗旨，是為主業(yè)突出、具有成長(zhǎng)性和科技含量的中小企業(yè)提供直接融資平臺(tái)。

1/20/202522、開(kāi)設(shè)中小企業(yè)板塊的重要意義第一，將對(duì)創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)產(chǎn)生非常顯著的積極影響。

第二，為滬深證券市場(chǎng)投資理念朝多元化方向發(fā)展提供基礎(chǔ)。第三，有利于逐步吸引更多場(chǎng)外游資和私募資金光顧股市。

第四，將為市場(chǎng)投資者提供更多的可選擇性投資品種。

1/20/202533、中小企業(yè)板塊的開(kāi)設(shè)也將對(duì)主板市場(chǎng)上的如下幾個(gè)相關(guān)板塊在二級(jí)市場(chǎng)上的走勢(shì)產(chǎn)生顯著影響

（1）中小盤股會(huì)有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

（2）科技股走勢(shì)將重新活躍。（3）創(chuàng)投概念將受到普遍關(guān)注。

（4）深圳本地股可能復(fù)蘇

（5）進(jìn)一步降低T族股票的殼資源價(jià)值。

1/20/20254圖1深圳市場(chǎng)歷年上市公司集資總額

1/20/20256圖2深圳市場(chǎng)歷年股票、基金成交總額

1/20/20257透過(guò)“新八股”看中小企業(yè)板塊的未來(lái)1/20/20258筆者認(rèn)為，對(duì)于中小企業(yè)板塊個(gè)股的定價(jià)估值，以下幾個(gè)方面參數(shù)的考察將顯得更為重要：第一，行業(yè)成長(zhǎng)性預(yù)期。

第二，主導(dǎo)產(chǎn)品的科技含量。

第三，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位與優(yōu)勢(shì)。

第四，股本擴(kuò)張潛力。

第五，大股東背景與實(shí)力。

1/20/20259就“新八股”目前在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)定位而言：

一方面，“新八股”與上證A股的比較。

另一方面，“新八股”與今年上半年滬市共發(fā)行的17只流通A盤在4000萬(wàn)股以內(nèi)的小盤股之間的比較。

結(jié)論：“新八股”長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)面臨逐步向下價(jià)值回歸的較大風(fēng)險(xiǎn)。1/20/202510股票名稱總股本（萬(wàn)股）流通股本（萬(wàn)股）發(fā)行價(jià)格（元）攤薄EPS（元）每股凈資產(chǎn)（元）每股公積金（元）6月29日午市收盤價(jià)格（元）6月29日市盈率（倍）新和成11402300013.410.616.223.2020.2833.2江蘇瓊花917030007.320.253.501.8914.4657.8偉星股份747821007.370.273.221.6714.3253.0華邦制藥880022009.600.453.942.0915.6834.8德豪潤(rùn)達(dá)10100260018.200.686.824.2022.0032.4精工科技800030007.720.284.032.4614.4351.5華蘭生物6700220015.740.536.854.6321.6340.8大族激光1070227009.200.343.391.9831.6693.1算術(shù)平均值9044260011.070.434.752.7619.349.6上證A股（截取6月28日）4412.04億股1164.45億股

0.172.941.456.93（總股本加權(quán)）26.5表2新八股與上證A股部分?jǐn)?shù)據(jù)一覽1/20/202511股票名稱所屬行業(yè)流通股本（萬(wàn)股）總股本（萬(wàn)股）發(fā)行價(jià)格（元）2003年攤薄EPS6月28日收盤價(jià)（元）市盈率（倍）千金藥業(yè)醫(yī)藥1800560023.051.3224.2218.3益佰制藥醫(yī)藥2000670014.41.1021.8319.8交大博通IT220062468.260.4115.6938.3動(dòng)力源電子設(shè)備300086958.290.4212.7230.3濱州活塞交運(yùn)設(shè)備4000108558.000.5110.8621.3康恩貝生物醫(yī)藥4000137208.250.4111.5628.2東方寶龍運(yùn)鈔車250090589.080.4711.5824.6武漢健民醫(yī)藥3500767011.60.5813.1922.7科達(dá)股份建筑3000107468.600.4312.7229.6雷鳴科化民爆器材400090005.000.2810.9839.2北礦磁業(yè)電子組件3500100006.560.2113.4664.1馬應(yīng)龍醫(yī)院1800511716.110.7819.2424.7龍?jiān)ㄔO(shè)建筑28001080017.080.7717.1922.3晉西車軸鐵路裝備4000102916.390.208.0640.3新五豐生豬養(yǎng)殖3500100159.200.3610.6329.5文山電力水利發(fā)電360087578.200.3011.6438.8現(xiàn)代制藥醫(yī)藥330087198.080.2712.5546.5平均3088894010.40.5214.