DeepSeek引發(fā)廣泛關注大模型應用落地將加速

行行業(yè)動態(tài)跟蹤報告證券研究報告行行業(yè)報告AIAI動態(tài)跟蹤系列（四）DeepSeek引發(fā)廣泛關注，大模型應用落地將加速強于大市（維持）行情走勢圖強于大市（維持）行情走勢圖相關研究報告【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（三）：復雜推理大模型OpenAIo1亮相，數(shù)學與代碼能力飛躍*強于大市20240914【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（二英偉達GTC2024AI軟件與應用有哪些看點？*強于大市20240327【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（一Duolingo4Q23業(yè)績超預期，持續(xù)關注AI+教育應用前景*強于大市20240305證券分析師閆磊投資咨詢資格編號S1060517070006YANLEI511@付強投資咨詢資格編號S1060520070001FUQIANG021@黃韋涵投資咨詢資格編號S1060523070003HUANGWEIHAN235@研究助理相關研究報告【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（三）：復雜推理大模型OpenAIo1亮相，數(shù)學與代碼能力飛躍*強于大市20240914【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（二英偉達GTC2024AI軟件與應用有哪些看點？*強于大市20240327【平安證券】行業(yè)動態(tài)跟蹤報告*計算機*AI動態(tài)跟蹤系列（一Duolingo4Q23業(yè)績超預期，持續(xù)關注AI+教育應用前景*強于大市20240305證券分析師閆磊投資咨詢資格編號S1060517070006YANLEI511@付強投資咨詢資格編號S1060520070001FUQIANG021@黃韋涵投資咨詢資格編號S1060523070003HUANGWEIHAN235@研究助理王佳一一般證券從業(yè)資格編號S1060123070023WANGJIAYI446@DeepSeekApp。2025年春節(jié)期間，DeepSeek系列DeepSeek-R1-Zero和Dee司及云服務平臺廠商已相繼接入了DeepSeek大獲得了全球的廣泛關注，認可度持續(xù)提升。我們認為，DeepSeek大模型的開源、低成本和高性能將大幅降低大模型的獲得、部署和應用成本王佳一一般證券從業(yè)資格編號S1060123070023WANGJIAYI446@當前已應用于端側(cè)、教育、金融、辦公、傳媒、醫(yī)療、智能汽車務等多個應用場景，應用領域廣闊。DeepSeek低成本而且開源的解決方請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。2/16地提供了更快的路徑。推理和端側(cè)的算力需求增長潛力非常大。同時，較低訓練成本以及開源的DeepSeek，有望帶來更低的大模型開發(fā)和使用門檻，基于該大模型開發(fā)的主體可能更多，也一定程度上為訓練算力需求提供了支撐。DeepSeek并不是壓縮了算力市場，反而為算力市場增加了更多的想象空間。DeepSeek也在積極與國產(chǎn)AI算力平臺合作。De端和C端應用場景的落地。DeepSeek大模型的出圈，短期內(nèi)可能對訓練算力的增長有一定的平抑效應，但預計不改算力整體需求向上的態(tài)勢，而且推理和端側(cè)算力有望增長更快。DeepAI芯片在國內(nèi)大模型訓練端和推理端的應用，加快國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，為國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)帶來電子、盛視科技，推薦金山辦公、德賽西威、萬興科技、福昕軟件，建議關請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。3/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告一、DeepSeek-V3和DeepSeek-R1陸續(xù)發(fā)布，國產(chǎn)大模型能力已可比肩海外領軍大模型nDeepSeek-V3多項評測成績超越了Qwen2.5-72B和Llama-3.及Claude-3.5-Sonnet相當。具體DeepSeek-V2.5明顯提升，接近當前表現(xiàn)最好的模型Claude-3.5-Sonnet-1022。長文本方面：在長文本測評中，DROP、FRAMES和LongB所有開源閉源模型。知識C-SimpleQA上更為領先。圖表1DeepSeek-V3大模型與海外領軍開閉源大模型的測試比較請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。4/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告升，可以為用戶帶來更加迅速流暢的使用體驗。在訓練成本方面，根據(jù)DeepSeek發(fā)布的技術文檔論文信息，DeepSeek-V3的訓群上訓練了54天，訓練時長約為21,234K個H100GPU小時。以此估算，即使不考慮Llama3.1相比Llama3因為模型能力更強而可能需要的更長的訓練時間，也不考慮H100相比H800有更高的性能，DeepSe圖表2DeepSeek-V3的訓練時長為2788K個H800GPU小時DeepSeek-V3的API服務價格更具性價比。隨著性能更強、速度更快的DeepSeek-V3更新上線，DeepSeek模型API服務定價調(diào)整提高為每百萬輸入tokens0.5元（緩存命中）/2元（緩存未命中每百萬輸出老用戶和在此期間內(nèi)注冊的新用戶均可享受務價格也大幅低于GPT-4o的價格。在相當?shù)男阅芟?，DeepSeek-V3的API服務價格更具性價比。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。5/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表3DeepSeek-V3的API服務價格更具性價比注：圖表是表示大模型MMLUReduxZeroEval得分vs輸入API價格（元/1MTokens）nDeepSeek-R1階段大規(guī)模使用了強化學習技術，在僅有極少標注數(shù)據(jù)的情況下，等任務上，性能比肩OpenAIo1正式版。圖表4DeepSeek-R1性能比肩OpenAIo1正式版請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。6/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告蒸餾了6個小模型開源給社區(qū)，其中32B和70B模型在多項能力上實現(xiàn)了對標OpenAIo1-mini的效果。圖表5DeepSeek-R1蒸餾的32B和70B模型在多項能力得分上超過了OpenAIo1-miniDeepSeek-R1在性能比肩OpenAIo1正式版的同時，API服務價格相比OpenAIo1正式版大幅下降。根據(jù)DeepSeek官和DeepSeek-R1大模型的表現(xiàn)，以DeepSeek系列大模型為代表的國產(chǎn)大模括訓練成本及API服務成本）更低。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。7/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表6DeepSeek-R1API服務價格相比OpenAIo1系列大模型大幅下降Janus-Pro-7B在GenEval和DPG-Bench基準測試中擊敗了OpenAI的DALL-E3和StableDiffusion。二、DeepSeek系列大模型引發(fā)全球廣泛關注，海內(nèi)外巨頭科技公司及云服務平臺廠商已相繼接入來一直保持全球第一的位置。這款應用還在美請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。8/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表7DeepSeekApp僅上線18天DAU（日活用戶）就達到1500萬就在7B模型上復刻出了DeepS接對其進行強化學習。在整個過程中，他們沒有進行監(jiān)督微調(diào)（SFT也沒有使用獎勵模型。最終，團隊復刻出的模型在Qwen2.5-Math-7B-Instruct，并且還可以和使用超過50倍數(shù)據(jù)量和更復雜組件的PRIME和區(qū)HuggingFace也宣布復刻DeepSeek-R1，并將這個項目命名為OpenR1。截至目前，研究機構對DeepSeek-R1復刻結果的亮眼表現(xiàn)，表明了DeepSeek大模型技術理念的穩(wěn)定性和可靠性，也彰顯了DeepSeek大模型的發(fā)展?jié)摿?。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。9/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表8港科大團隊對DeepSeek-R1技術理念的復刻成果表現(xiàn)亮眼（一種云原生微服務技術）已經(jīng)可以使用DeepSeek-R1。微軟同日稱已將DeepSeek-R1正式納入AzureAIFoundry，成為該企業(yè)級AI服務平臺的一部分。亞馬遜云科技（AWS）也宣布：企業(yè)和開發(fā)者可以在AmazonBedrock和Amazon圖表9NVIDIANIM已經(jīng)可以使用DeepSeek大模型騰訊云宣布將DeepSeek-R1大模型一鍵部署至騰訊云“HAI”上，開發(fā)者僅需平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。10/16平臺廠商，根據(jù)公司微信公眾號信息，美格智能、三六零、江蘇銀行、萬興科技等部分AI應用領域相關企業(yè)也已開始了DeepSeek大模型的部署和應用。圖表10部分AI應用領域相關企業(yè)也已開始了DeepSeek大模型的部署和應用公司應用DeepSeek大模型簡介美格智能的基礎能力，開發(fā)面向工業(yè)智能化、座艙智能體、智能無人機、機器人等領域的AIAgent三六零供全方位網(wǎng)絡安全防護之后，近日，360數(shù)字安全集團宣布其安全大模型正式接入江蘇銀行言模型服務平臺，成功本地化部署微調(diào)DeepSeek-VL2多模態(tài)模型、輕量DeepSeek-R1推理模型，分別運用于智能合同質(zhì)檢和自動化估值對賬場景中，通過對海量金融數(shù)據(jù)的挖掘與分析，重塑金融服務模式，實現(xiàn)金融語義理解準確率與業(yè)務效率雙突破，為業(yè)務發(fā)展注入強勁動力。萬興科技公司2月4日公眾號文章，萬興科技率先完成深度求索（DeepSeek）最新推理大模型DeepSeek-R1的深入適配，涵蓋旗下視頻創(chuàng)意、繪圖創(chuàng)大模型的出圈將對全球大模型產(chǎn)業(yè)的競爭格局產(chǎn)生重要影響，將對海外的未來發(fā)展產(chǎn)生重要影響。三、DeepSeek大模型的出圈預計不改算力整體需求向上的態(tài)勢，但推理和端側(cè)算力有望增長更快nDeepSeek大模型預計不會改變AIGC算力整體需求向上態(tài)勢DeepSeek大模型較低的算力消耗以及較為優(yōu)秀的模型性能，將有望重塑整個AI算力市場。一直以來，訓練端的算力爭奪成為各國人工智能競爭的焦點，各國持續(xù)加大算力投入，主要CSP或者大模型廠商都在積極加大對算力端的投入。作為訓練芯片的領軍供應商，英偉達2025各財季收入均保持高增長狀態(tài)。特朗普上臺之后，更是宣布了“星際之門”計劃，由推出之后，或?qū)⒏淖兒罄m(xù)整個AI算力投入的結構，模型訓練端的需求增長可能在一定程度上受到平抑，而作為后端應用的推理環(huán)節(jié)的算力需求有望接續(xù)增長。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。11/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表11英偉達各財季收入及同比增速圖表12英偉達2025Q3財季網(wǎng)絡與計算業(yè)務收入快速增長250200025Q3財季收入（億美元）同比增速 網(wǎng)絡與計算圖形顯示100%80%60%40%20%0%金融、辦公、傳媒、醫(yī)療、智能汽車、企業(yè)服務等多個應用場景，應用領域廣闊。DeepS大幅降低了AI在各行各業(yè)應用的技術和成本門檻，為AI的產(chǎn)業(yè)化落地提供了更快的路徑。推理和端側(cè)的算力需求增長潛力非常大。同時，較低訓練成本以及開源的DeepSeek，有望帶來更低的大模型開發(fā)能更多，也一定程度上為訓練算力需求提供了支撐。DeepnDeepSeek大模型有望帶動端側(cè)應用及推理算力需求來快速增長期。21世紀報援引巴克萊研報指出，目前，AI推理計算需求將快速提升，預計其將占通用人工智能總計算需求的70%以上。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。12/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告阿里巴巴以及字節(jié)跳動等，各家的ASICPositronAI等初創(chuàng)企業(yè)也在積極參與，推出更為經(jīng)濟高效的解決方案。大模型廠商除了參與芯片設計之外，部分廠商甚至開始參與AI硬件生態(tài)的建設，OpenAICEO奧特曼近期在接受采訪時表示要開發(fā)能夠替代手機的AI硬件，并稱語音是非常關鍵的交互方式；DeepSeek力。目前看，機器人、耳機、眼鏡、手機、音箱、玩具等已經(jīng)開始成為AI大模型搭載的載體，以后會更多，相關的主控芯片、模組和整機產(chǎn)品廠商，均會受益。圖表13豆包發(fā)布的AI智能體耳機nDeepSeek大模型將加快國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈的成熟對國內(nèi)大模型廠商來講，供應鏈風險、網(wǎng)絡安全風險依然較高，能運營和發(fā)展的基礎。中美之間的科技博弈還在持續(xù)，而且存在進一步升級的風險，GPU等核心元器件供應穩(wěn)定性會受到挑國內(nèi)AI算力芯片發(fā)展較快，與DeepSeek合作的潛力凸顯。在DeepSeek-V3、DeepSeek-R1開源并引發(fā)廣泛關注后，國產(chǎn)AI算力平臺廠商迅速跟進了與DeepSeek的合作。根據(jù)IT之家信息，中科曙光國家先進計算產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心有限公司2月平臺部署和使用相關模型。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。13/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表14用戶可在“光合開發(fā)者社區(qū)”中的“光源”板塊訪問并下載DeepSeek相關模型務。得益于自研推理加速引擎加持，硅基流動和華為云昇騰云服務支持部署的DeepSeek模型可獲得持平全球高端GPU部Pro三種模型，并可基于海光、昇騰、英偉達、英特爾等多種國內(nèi)外CPU/GPU適配，將充分發(fā)揮DeepSeek成本高性能特點，助力企業(yè)級AI應用進一步落地。根據(jù)智通財經(jīng)信息，2月5日，聯(lián)想集團與沐曦股份聯(lián)合發(fā)布基于配合聯(lián)想AIforce智能體開發(fā)平臺，推出智能體一體機與訓推一體服務器雙產(chǎn)品形態(tài)，率先實現(xiàn)從千億參數(shù)大模型訓練到場景化推理落地的全鏈條覆蓋，為企業(yè)破解算力部署復雜、技術門檻高、安全可控難三大核心痛點提供了新路徑。請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。14/16平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告圖表15硅基流動搭建的針對AIGC的計算架構圖表16硅基流動云平臺支持的主要大模型我們認為，低成本高性能的DeepSeek大模型與國產(chǎn)AI芯片適配的逐步成熟，將能夠?qū)_國產(chǎn)AI芯片與英偉達等全球AI芯片巨頭的產(chǎn)品在訓練端算力性能的差距，將加快推動國產(chǎn)AI芯片在國內(nèi)大模型訓練端和推理端的應用，產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，為國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展機遇，同時加快我國大模型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。四、投資建議DeepSeek-V3和DeepSeek-R1等DeepSeek系列大模型的陸續(xù)發(fā)布，表明國產(chǎn)大模型能力已可比肩海外領軍大模型。我平安證券計算機·行業(yè)動態(tài)跟蹤報告請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。15/16端應用場景的落地。DeepSeek大模型的出圈，短期內(nèi)可能對訓練算力的增長有一定的平抑效向上的態(tài)勢，而且推理和端側(cè)算力有望增長更快。DeepSeek大模型與國產(chǎn)AI芯片適配的逐步成熟，將加快推動國產(chǎn)A片在國內(nèi)大模型訓練端和推理端的應用，加快國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，為國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展機遇，同時加快我國紫光股份、神州數(shù)碼、海光信息、龍芯中科，建議關注寒武紀、景嘉微、軟通動力、華勤技術；2）端側(cè)算力方面，推薦恒子、盛視科技，推薦金山辦公、德賽西威、萬興科技、福昕軟件，建議關注同花順、拓爾思、彩訊股份、衛(wèi)寧健康。五、風險提示1）AI算力供應鏈風險上升。美國對華半導體出口管制升級，將倒逼我國國產(chǎn)AI芯芯片的迭代速度不達預期，將影響我國AI算力的發(fā)展，進而制約大模型的突破。2）國產(chǎn)大模型算法發(fā)展可能不及預期。當前，雖然DeepSeek等國產(chǎn)大模型能力已可比肩海外領軍大模型，但海外領軍大模型廠商在算力儲備等方面仍有優(yōu)勢，如果國產(chǎn)大模型后續(xù)算法迭代不應用場景持續(xù)落地。DeepSeek低成本而且開源的解決方案，大幅降低了AI在各行各業(yè)應用的技術和成本門檻，為AI的產(chǎn)業(yè)化落地提供了更快的路徑。但如果大模型產(chǎn)品的市場拓展不及預期，我國大模型產(chǎn)品的應用落地將存在低于預期的風險。平安證券研究所投資評級：強烈推薦（預計6個月內(nèi)，股價表現(xiàn)強于市場表現(xiàn)20%以上）推薦（預計6個月內(nèi)，股價表現(xiàn)強于市場表現(xiàn)10%至20%之間）中性（預計6個月內(nèi)，股價表現(xiàn)相對市場表現(xiàn)在±10%之間）回避（預計6個月內(nèi)，股價表現(xiàn)弱于市場表現(xiàn)10%以上）行業(yè)投資評級:強于大市（預計6個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)強于市場表現(xiàn)5%以上）中性（預計6個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)相對市場表現(xiàn)在±5%之間）弱于大市（預計6個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于市場表現(xiàn)5%以上）負責撰寫此報告的分析師（一人或多人）就本研究報告確認：本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格。平安證