證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-2021年3月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題

證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-2021年3月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題單選題（共99題，共99分）(1.)2016年初發(fā)行的兩年期浮息國(guó)債，每年的票面利率為上一年的通脹率加（江南博哥）3%，假設(shè)2015年通貨膨脹率為2%，2016年通貨膨脹率為2%，2017年的通貨膨脹率為1%，則該國(guó)債到期時(shí)投資者獲得的實(shí)際收益率約為()A.10%B.5%C.7%D.6%正確答案：C參考解析：2016年底發(fā)放利息，按照名義利率5%發(fā)放（2015年的通貨膨脹率2%+3%），實(shí)際收益率為3%；2017年底發(fā)放利息，按照名義利率5%發(fā)放（2016年的通貨膨脹率2%+3%），實(shí)際收益率為4%（5%名義利率-真實(shí)通貨膨脹率1%）。兩年總共獲得的實(shí)際收益率為7%。(2.)A基金當(dāng)日資產(chǎn)凈值為105億元，前一日資產(chǎn)凈值是100億元。年管理費(fèi)率1.5%，年托管費(fèi)率0.25%，當(dāng)年天數(shù)365天，則當(dāng)天計(jì)提的基金管理費(fèi)和基金托管費(fèi)為()萬元A.43和72B.42和7C.41和6.85D.40和6.66正確答案：C參考解析：目前，我國(guó)的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。計(jì)算方法如下：式中：H表示每日計(jì)提的費(fèi)用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費(fèi)率。(3.)保證物為發(fā)行人持有的債權(quán)或股權(quán)而非實(shí)物資產(chǎn)的債權(quán)是()。A.擔(dān)保債券B.質(zhì)押債券C.無保證證券D.抵押債券正確答案：B參考解析：抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)；質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實(shí)資產(chǎn)；擔(dān)保債券是由另一實(shí)體提供保證發(fā)行的債券。(4.)當(dāng)資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的收益率相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，關(guān)于這兩個(gè)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率圖的說法，錯(cuò)誤的是()。A.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B構(gòu)成的投資組合標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率圖為一條向左上方彎曲的曲線B.圖中每個(gè)點(diǎn)表示賦予資產(chǎn)A以及資產(chǎn)B不同權(quán)重時(shí)的投資組合C.當(dāng)資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的收益率相關(guān)性發(fā)生變化時(shí)，它們構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率圖也會(huì)發(fā)生變化D.當(dāng)投資組合中投資于資產(chǎn)A的比例越大時(shí)，投資組合在圖中就越靠近資產(chǎn)A在圖中的位置正確答案：A參考解析：資產(chǎn)A和資產(chǎn)B構(gòu)成的投資組合標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率圖為一條直線。注：嚴(yán)格地講，B選項(xiàng)在50%-50%的投資比例時(shí)是錯(cuò)誤的。教材P-368.(5.)對(duì)于到期日所有本息一筆付清的零息債券，麥考利久期與債券期限的關(guān)系是()A.麥考利久期大于債券期限B.麥考利久期等于債券期限C.麥考利久期小于債券期限D(zhuǎn).不確定正確答案：B參考解析：麥考利久期的計(jì)算過程是計(jì)算每次支付金額的現(xiàn)值占當(dāng)前債券價(jià)格的比率，然后以此比例為權(quán)重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加權(quán)期限，再將每次的加權(quán)期限加總，即得到債券的久期。對(duì)于零息債券，其久期等于到期期限（B項(xiàng)正確）；對(duì)于附息債券，在債券到期之前的每一次付息都會(huì)縮短加權(quán)平均到期時(shí)間，因此付息時(shí)間的提前或者付息金額的增加都會(huì)使債券的久期縮短。(6.)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)-收益分析框架，兩位具有不同風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的投資者，他們的最優(yōu)投資組合與資產(chǎn)市場(chǎng)線的關(guān)系是()。A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資人，其選擇最終會(huì)位于資本市場(chǎng)線下方B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資人，其選擇最終會(huì)位于資產(chǎn)市場(chǎng)線下方C.不管風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會(huì)落在有效前沿內(nèi)部D.不管風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高還是低，這兩位投資人的選擇最終都會(huì)落在資本市場(chǎng)上正確答案：B參考解析：資本市場(chǎng)線實(shí)際上指出了有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，提供了衡量有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)的方法。有效投資組合即是分布于資本市場(chǎng)線上的點(diǎn)，代表了有效前沿。特別是它指出了以標(biāo)準(zhǔn)差來表示的有效投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，其與回報(bào)率之間是一種線性關(guān)系，因此以標(biāo)準(zhǔn)差來度量風(fēng)險(xiǎn)是更為合適的。對(duì)于每一個(gè)有效投資組合而言，給定其風(fēng)險(xiǎn)的大小，便可根據(jù)資本市場(chǎng)線知道其預(yù)期收益率的大小。(7.)關(guān)于封閉式基金利潤(rùn)分配，以下表述正確的是()A.利潤(rùn)分配可能導(dǎo)致封閉式基金份額數(shù)據(jù)發(fā)生變化B.利潤(rùn)分配一定會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出封閉式基金C.不同投資者持有相等數(shù)量的某封閉式基金份額，在某次利潤(rùn)分配中所分得現(xiàn)金可能不相等D.利潤(rùn)分配不會(huì)影響封閉式基金的份額凈值正確答案：B參考解析：封閉式基金只能采取現(xiàn)金分紅，不會(huì)導(dǎo)致基金份額數(shù)的變化，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出基金，基金份額凈值降低.。(8.)關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.投資組合平均剩余期限B.跟蹤誤差C.融資比例D.浮動(dòng)利率債券投資情況正確答案：B參考解析：由于債券也是貨幣市場(chǎng)基金的主要投資對(duì)象，貨幣市場(chǎng)基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，衡量貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購(gòu)比例、浮動(dòng)利率債券投資情況以及投資對(duì)象的信用評(píng)級(jí)等。(9.)關(guān)于基金的絕對(duì)收益歸因和相對(duì)收益歸因，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.行業(yè)貢獻(xiàn)度的計(jì)算屬于絕對(duì)收益歸因分析方法B.相對(duì)收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸同類基金平均收益率C.絕對(duì)收益歸因主要是對(duì)基金總收益進(jìn)行分解，考察各因素對(duì)總收益的貢獻(xiàn)D.Brinson模型是對(duì)相對(duì)收益歸因分析的常用模型正確答案：B參考解析：相對(duì)收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。(10.)關(guān)于經(jīng)紀(jì)人，以下表述正確的是()A.經(jīng)紀(jì)人是報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上最重要的角色B.經(jīng)紀(jì)人是市場(chǎng)流動(dòng)的主要提供者C.經(jīng)紀(jì)人通過買交雙方的差價(jià)賺取主要利潤(rùn)D.經(jīng)紀(jì)人在交易中只是執(zhí)行投資者的指令，本身并未參與到交易之中正確答案：D參考解析：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場(chǎng)角色不同。此外，兩者的利潤(rùn)來源不同——做市商的利潤(rùn)主要來自于證券買賣差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金；對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的貢獻(xiàn)不同——在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。(11.)關(guān)于凈資產(chǎn)收益率，以下表述正確的是()A.凈資產(chǎn)收益率能充分反應(yīng)企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力B.凈資產(chǎn)收益率能準(zhǔn)確衡量公司對(duì)股東的財(cái)富回報(bào)能力C.凈資產(chǎn)收益率能反應(yīng)企業(yè)中短期的回款能力D.凈資產(chǎn)收益率總是小于資產(chǎn)收益率正確答案：B參考解析：凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤(rùn)。其計(jì)算公式為：由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就是最大化股東財(cái)富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財(cái)富能力的比率。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。(12.)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的特征和要素，以下表述正確的是()A.可轉(zhuǎn)換債券一般每月付息一次B.可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)是指轉(zhuǎn)股權(quán)和提前贖回權(quán)C.在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)換債券體現(xiàn)了持有者與發(fā)行公司之間的所有權(quán)關(guān)系D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于同等條件的普通債券的票面利率正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或1年付息1次，到期后5個(gè)工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。（A錯(cuò)）因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。（D錯(cuò)）在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；轉(zhuǎn)股后，它變成了股票，可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。（C錯(cuò)）可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對(duì)于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對(duì)于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本（相比沒有贖回條款的債券而言）和提前贖回權(quán)組合的證券。（B對(duì)）(13.)關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯(cuò)誤的是()A.投資獲得產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)B.企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表反映，主要包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長(zhǎng)期資本籌集資金狀況D.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量正確答案：A參考解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromoperations，CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfrominvestment，CFI）和籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromfinancing，CFF）。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長(zhǎng)期資本（股票和債券、貸款等）籌集資金狀況。(14.)關(guān)于弱有效市場(chǎng)，以下表述錯(cuò)誤的是()A.投資分析中的技術(shù)分析方法將一直有效B.期望從過去的價(jià)格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的C.證券價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息D.證券價(jià)值已經(jīng)充分反映了全部歷史交易信息正確答案：A參考解析：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。如果這些歷史信息對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生任何影響，則意味著證券市場(chǎng)達(dá)到了弱有效；這說明這些歷史信息已經(jīng)被投資者充分消化利用并反映到了證券價(jià)格上。因此，在一個(gè)弱有效的證券市場(chǎng)上，任何為了預(yù)測(cè)未來證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。(15.)關(guān)于投資者風(fēng)險(xiǎn)容忍度，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.其他條件相同時(shí)，家庭收入越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)B.其他條件相同時(shí)，家庭資產(chǎn)越多，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)C.其他條件相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高D.其他條件相同時(shí)，投資期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)正確答案：C參考解析：其他條件相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越弱。(16.)關(guān)于債券，以下表述錯(cuò)誤的是()A.按照付息方式，債券可以分為息票債券和貼現(xiàn)債券B.對(duì)已發(fā)行的固定利率債券因發(fā)行大信用等級(jí)降低，發(fā)行人要償付的利息需要相應(yīng)提高C.浮動(dòng)利率債券的票面利率通常與基準(zhǔn)利率掛鉤D.零息債券在償還期內(nèi)不支付利息，在到期日一次性支付利息和本金正確答案：B參考解析：固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場(chǎng)利率或者發(fā)行人的信用等級(jí)改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會(huì)變。(17.)關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置以及戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下表述正確的是()Ⅰ.擇時(shí)被廣泛運(yùn)用于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中Ⅱ.當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置將在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，對(duì)投資組合中給特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整Ⅲ.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行靜態(tài)調(diào)整Ⅳ.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長(zhǎng)投資期限內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。這種資產(chǎn)配置方式重在長(zhǎng)期回報(bào)，不考慮資產(chǎn)的短期波動(dòng)，其投資期限可以長(zhǎng)達(dá)5年以上?；鸾?jīng)理在確定可投資的資產(chǎn)類別后，基于長(zhǎng)期投資目標(biāo)制訂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃。雖然戰(zhàn)略資產(chǎn)配置有望在長(zhǎng)期達(dá)到投資者需求，但如能捕捉各資產(chǎn)類別短期的回報(bào)率波動(dòng)，也可以增強(qiáng)組合回報(bào)率。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對(duì)短期資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件的預(yù)測(cè)，積極、主動(dòng)地對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場(chǎng)的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場(chǎng)的變化，運(yùn)用金融工具，通過擇時(shí)（markettiming），調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，來管理短期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時(shí)，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測(cè)不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件是基金管理人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化、發(fā)現(xiàn)單個(gè)證券的投資機(jī)會(huì)，并且能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案。(18.)關(guān)于資本市場(chǎng)理論的同質(zhì)期望假定，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.在所有的投資者看來，同一個(gè)股票的預(yù)期收益率是一樣的B.投資者認(rèn)為所有資產(chǎn)的收益率服從同樣的概率分布C.在所有的投資者看來，同一對(duì)股票的相關(guān)性是一樣的D.在所有的投資者看來，同一個(gè)股票的標(biāo)準(zhǔn)差是一樣的正確答案：B參考解析：所有投資者的期望相同。即任何投資者認(rèn)為同一個(gè)股票有相同的風(fēng)險(xiǎn)／收益分布。所有投資者都具有同樣的信息，他們對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)間的相關(guān)性都具有同樣的判斷，即對(duì)所有資產(chǎn)的收益率所服從的概率分布具有一致的看法（B錯(cuò)）。這一假定也被稱為同質(zhì)期望假定或同質(zhì)信念假定。(19.)機(jī)構(gòu)投資者在參與基金交易獲得的下列收益中，目前不需要繳納所得稅的是()A.通過基金互認(rèn)從香港基金分配收益取得的收益B.境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入C.通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的差價(jià)收入D.從基金分配中獲得的收入正確答案：D參考解析：（1）機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅（B不選）；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入（D選），暫不征收企業(yè)所得稅。（2）對(duì)內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。（C不選）（3）對(duì)內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。（A不選）(20.)某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值，從小到大排列為NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAV的下2.5%分位數(shù)是()A.1.0030B.1.0022C.1.0014D.1.0025正確答案：B參考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022(21.)如果當(dāng)前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含的遠(yuǎn)期利率即第2年的1年期利率約為()A.15%B.1%C.7.5%D.9%正確答案：D參考解析：1.08^2/1.07-1=0.09(22.)投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指()。A.由于匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性B.由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C.由于宏觀政策的變化導(dǎo)致的對(duì)基金收益的影響D.由于違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、基金合同所導(dǎo)致公司遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。(23.)投資經(jīng)理因預(yù)期市場(chǎng)利率下浮1%而對(duì)債券投資組合進(jìn)行調(diào)整，最恰當(dāng)?shù)牟呗允钦{(diào)整()A.杠桿率B.信用結(jié)構(gòu)C.修正久期D.流動(dòng)性正確答案：C參考解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動(dòng)性和杠桿率等因素。有些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)在投資政策說明中限制非投資級(jí)債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)利率變化的預(yù)期相關(guān)。修正久期衡量的是市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，債券價(jià)格變動(dòng)的百分比。所以當(dāng)債券組合預(yù)期價(jià)格下降時(shí)，要調(diào)整修正久期。(24.)為了防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，下列各項(xiàng)所造成的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失中可以用證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金墊付或彌補(bǔ)的包括()Ⅰ.違約交收Ⅱ.技術(shù)故障Ⅲ.操作失誤Ⅳ.不可抗力A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于墊付或彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。(25.)以下不屬于場(chǎng)內(nèi)證券交易原則的是()。A.第三方存管原則B.貸銀對(duì)付原則C.共同對(duì)手方制度D.法人結(jié)算原則正確答案：A參考解析：場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：1．法人結(jié)算原則2．共同對(duì)手方制度3．貨銀對(duì)付原則4．分級(jí)結(jié)算原則(26.)以下選項(xiàng)中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是()。A.或有免疫策略B.價(jià)格免疫策略C.時(shí)間免疫策略D.所得免疫策略正確答案：C參考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價(jià)格免疫和或有免疫。(27.)在基金收入中，股利收入屬于()A.其他收入B.投資收益C.公允價(jià)值變動(dòng)損益D.利息收入正確答案：B參考解析：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入，投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。(28.)2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價(jià)格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為()元。A.100B.210C.105D.200正確答案：A參考解析：我國(guó)證券交易的印花稅稅率標(biāo)準(zhǔn)曾多次調(diào)整。21世紀(jì)以來的調(diào)整情況為：2001年11月16日，A股、B股交易印花稅稅率統(tǒng)一下調(diào)為2‰；2005年1月24日，證券交易印花稅稅率從2‰再下調(diào)到1‰；2007年5月30日，證券交易印花稅稅率由1‰上調(diào)為3‰；2008年4月24日，證券交易印花稅稅率再由3‰下調(diào)為1‰；2008年9月19日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收。目前，我國(guó)A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時(shí)征收），稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100（元）(29.)關(guān)于期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是()A.金融期貨合約的交割大多采用現(xiàn)金結(jié)算B.盯市制度對(duì)保證期貨合約的履行非常重要C.期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約D.投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的重要組成部分正確答案：C參考解析：期貨合約（futurescontract）是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。相對(duì)遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。(30.)關(guān)于中證全債指數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是()A.中證全債指數(shù)為債券投資者提供了投資分析工具和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)B.中證全債指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制C.中證全債指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對(duì)異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了最近收盤價(jià)D.中證全債指數(shù)是綜合反映銀行間債券市場(chǎng)和滬深交易所債券市場(chǎng)的跨市場(chǎng)債券指數(shù)正確答案：C參考解析：中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場(chǎng)和滬深交易所債券市場(chǎng)的跨市場(chǎng)債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)的國(guó)債、金融債券及企業(yè)債券組成，中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指標(biāo)，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)。該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對(duì)異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和收益率特征。(31.)關(guān)于滬深通和深港通的結(jié)算機(jī)制，以下表述正確的是()A.滬深通和深港通的雙向交易均為港幣結(jié)算B.滬深通和深港通的雙向交易均為人民幣結(jié)算C.滬深通的滬股通以人民幣結(jié)算，港股通以美元結(jié)算；深港通的深股通以人民幣結(jié)算，港股通以港幣結(jié)算D.滬深通和深港通的港股通以港幣結(jié)算，滬股通、深股通以人民幣結(jié)算正確答案：B參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位(32.)以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后基金收益指標(biāo)的是()。A.信息比率B.夏普比率C.相對(duì)收益D.詹森α正確答案：C參考解析：幾種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)。（一）夏普比率（二）特雷諾比率（三）詹森a（四）信息比率與跟蹤誤差(33.)在股價(jià)指數(shù)的編制中，按樣本股票在市場(chǎng)上的不同成交金額賦予不同的權(quán)數(shù)的編制方法稱為()。A.其他三項(xiàng)均不是B.算術(shù)平均法C.加權(quán)平均法D.幾何平均法正確答案：C參考解析：加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場(chǎng)上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù)，即地位重要的權(quán)數(shù)大，地位次要的權(quán)數(shù)小。權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)或市值。(34.)關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具，以下表述正確的是()A.定期存款因?yàn)椴荒茈S時(shí)支取，所以不屬于貨幣市場(chǎng)工具B.貨幣市場(chǎng)工具是高流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券C.貨幣市場(chǎng)工具交易形成的利率一般不作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率D.貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性提供了有效的手段正確答案：D參考解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)等。貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；另一方面，因貨幣市場(chǎng)工具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場(chǎng)的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場(chǎng)上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)，是判斷市場(chǎng)上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。(35.)關(guān)于均值、方差模型，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.無差異曲線是在期望收益標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定校用的所有點(diǎn)組成的曲線B.市場(chǎng)上可投資產(chǎn)所形成的所有組合成為可行集C.無差異曲線和有效前沿相切的點(diǎn)所代表的投資組合成為最優(yōu)組合D.從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就成為有效前沿正確答案：D參考解析：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡(jiǎn)稱有效前沿（efficientfrontier）。(36.)期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)叫做()A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.美式期權(quán)C.認(rèn)沽期權(quán)D.歐式期權(quán)正確答案：D參考解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。(37.)下述選項(xiàng)中不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易的是()。A.權(quán)證交易B.股次交易日起C.債券競(jìng)價(jià)交易D.單市場(chǎng)股原型ETF正確答案：D參考解析：證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。(38.)證券投資基金獲得的下列收入中，需繳納增值稅的是()。A.質(zhì)押式買入返售業(yè)務(wù)取得的同業(yè)利息收入B.國(guó)有企業(yè)發(fā)行的債券利息收入C.證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票差價(jià)收入D.存款利息收入正確答案：B參考解析：根據(jù)《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，存款利息不征收增值稅。（D項(xiàng)不需征收）根據(jù)《營(yíng)業(yè)稅改增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，對(duì)下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額，證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券。（C項(xiàng)不需征收）根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步明確全面推開營(yíng)改增試點(diǎn)金融業(yè)有關(guān)政策的通知》，證券投資基金開展質(zhì)押式買人返售取得的金融同業(yè)往來利息收入免征增值稅。（A項(xiàng)不需征收）。(39.)L公司2016年凈利潤(rùn)2億元，年度資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)20億元，總負(fù)債8億元，則公司2016年凈資產(chǎn)收益率為()。A.17%B.10%C.40%D.25%正確答案：A參考解析：資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額。所有者權(quán)益總額=20-8=12凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤(rùn)。其計(jì)算公式為：=2/12≈17%(40.)根據(jù)交換形式的不同，貨幣互換的形式包括()。A.固定匯率換浮動(dòng)匯率B.固定匯率換浮動(dòng)利率C.固定利率換浮動(dòng)利率D.固定利率換浮動(dòng)匯率正確答案：C參考解析：貨幣互換可分為三種形式：①固定對(duì)固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換；②固定對(duì)浮動(dòng)，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換；③浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)，即將一種貨幣的本金和浮動(dòng)利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換。(41.)關(guān)于基金日常估值程序，以下表述錯(cuò)誤的是()A.基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人B.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核C.基金份額凈值的最終結(jié)果由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)對(duì)外公告D.基金日常估值的基金管理人進(jìn)行正確答案：C參考解析：（1）基金份額凈值是按照每個(gè)開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算。（2）基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人。（3）基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布（C錯(cuò)誤）并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。(42.)跨境投資的投資研究風(fēng)險(xiǎn)主要注意下列哪些方面()。Ⅰ國(guó)外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔(dān)保機(jī)構(gòu)Ⅱ擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ在使用衍生證券進(jìn)行套期保值時(shí)，需要準(zhǔn)確計(jì)算衍生工具和基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價(jià)模型計(jì)算持有的數(shù)量，這一過程存在模型風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ基金會(huì)計(jì)估值過程中經(jīng)常會(huì)遇到數(shù)據(jù)來源不一致，證券交易不活躍，各稅收制度不一致等問題，這些問題都是潛在的模型風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：投資研究風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注以下兩方面：（1）債券信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此證券投資和交易對(duì)手都存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。（2）衍生證券風(fēng)險(xiǎn)。在使用衍生證券進(jìn)行套期保值時(shí)，需要準(zhǔn)確計(jì)算衍生工具和掛鉤的基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價(jià)模型計(jì)算持有數(shù)量，這一過程存在模型風(fēng)險(xiǎn)。(43.)小王于2017年10月20日（周五）贖回了某公募貨幣市場(chǎng)基金，他應(yīng)享受的利潤(rùn)日包含()。A.2017年10月20日、21日B.2017年10月20日C.2017年10月20日、21日、22日D.2017年10月20日、21日、22日、23日正確答案：C參考解析：貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤(rùn)；每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日利潤(rùn)進(jìn)行分配。對(duì)于普通的貨幣市場(chǎng)基金品種，投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤(rùn)，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤(rùn)。所以本題中10月20日（周五）贖回，享有10月21日（周六）和10月22日（周日）的利潤(rùn)。(44.)對(duì)于賣空交易，根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則中》對(duì)標(biāo)的證券的規(guī)定,以下表述錯(cuò)誤的是()A.對(duì)股東人數(shù)有下限要求B.對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)幅度有上限要求C.對(duì)上交所上市交易時(shí)間有下限要求D.對(duì)股票價(jià)格有上限要求正確答案：D參考解析：在《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》中，上交所對(duì)于可用于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7個(gè)條件：（1）在上交所上市交易超過3個(gè)月。（2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。（3）股東人數(shù)不少于4000人。（4）在過去3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的l5％，且日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4％；③波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。（6）股票交易未被上交所實(shí)行特別處理。（7）上交所規(guī)定的其他條件。(45.)我國(guó)基金會(huì)計(jì)年度為公歷()。A.每年1月1日至6月30日B.每年6月30日至12月31日C.每年1月1日至次年1月1日D.每年1月1日至12月31日正確答案：D參考解析：我國(guó)基金的會(huì)計(jì)年度為公歷每年1月1日至12月31日?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣元為記賬單位。(46.)關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，以下表述錯(cuò)誤的是()A.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合條件的境外投資顧問進(jìn)行境外證券投資B.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由符合條件的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)C.QDII的托管人可以委托符合條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)D.若境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者決定聘請(qǐng)境外投資顧問的，該投資顧問不得由境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)兼任正確答案：D參考解析：境外投資顧問是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)，并取得收入的境外金融機(jī)構(gòu)。合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：（1）在中國(guó)大陸以外的國(guó)家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件；（5）具備安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。(47.)政策性金融債的發(fā)行人通常不包括()。A.中國(guó)進(jìn)出口銀行B.國(guó)家開發(fā)銀行C.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行D.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正確答案：C參考解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行。(48.)信用風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響有()。A.發(fā)生債券信用風(fēng)險(xiǎn)事件后，相關(guān)債券流動(dòng)性喪失，很難變現(xiàn)B.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失C.分散化投資不能降低信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響D.在所有的債券之中，除政府發(fā)行的債券往往被市場(chǎng)認(rèn)為沒有違約的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響包括：（1）會(huì)造成相關(guān)債券估值急劇下降；（2）相關(guān)債券流動(dòng)性喪失，很難變現(xiàn)；（3）投資者集中贖回基金，帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；（4）基金和基金公司的自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。(49.)關(guān)于全額結(jié)算方式，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.證券的足額以單筆交易為最小單位，足額則全部交收，不足額不分拆交收B.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)每筆證券交易均獨(dú)立結(jié)算，同一結(jié)算參與人的應(yīng)收應(yīng)付資金不軋差處理C.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為買賣雙方的共同對(duì)手方，提供交收擔(dān)保D.買賣雙方結(jié)算參與人任何一方應(yīng)付資金或應(yīng)收證券不足的，則交收失敗正確答案：C參考解析：逐筆全額結(jié)算是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)每筆證券交易均獨(dú)立結(jié)算，同一結(jié)算參與人應(yīng)收資金（證券）和應(yīng)付資金（證券）不軋差處理。（B正確）在交收時(shí)點(diǎn)，買賣雙方應(yīng)付資金和證券都符合要求的，完成交收；任何一方或雙方結(jié)算參與人應(yīng)付資金或應(yīng)付證券不足的，交收失敗。（D正確）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不作為雙方的共同對(duì)手方，不提供交收擔(dān)保。（C錯(cuò)誤）逐筆全額結(jié)算的主要特點(diǎn)是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（A正確）（2）交收期靈活，從實(shí)時(shí)逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0～T+n日不等。（3）交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對(duì)付（DVP）、純?nèi)^戶等多種交收方式。(50.)下列指標(biāo)中可以對(duì)基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)作出有效分析的是()。A.下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差B.基金股票換手率C.貝塔系數(shù)D.股票投資、債券投資和銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)分別占基金資產(chǎn)凈值的比例正確答案：D參考解析：股票投資、債券投資和銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)分別占基金資產(chǎn)凈值的比例等指標(biāo)，在基金定期報(bào)告的投資組合報(bào)告中披露，根據(jù)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的分析。(51.)關(guān)于股票基本面分析和技術(shù)分析，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平B.技術(shù)分析不僅關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，也會(huì)考慮基本面因素C.技術(shù)分析主要研究股價(jià)、成交量、圖形走勢(shì)、漲跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況和公司價(jià)值等因素正確答案：B參考解析：技術(shù)分析是指通過研究金融市場(chǎng)的歷史信息來預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)。技術(shù)分析是相對(duì)于基本面分析而言的。如前所述，基本面分析對(duì)經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。技術(shù)分析則是通過股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢(shì)等研究市場(chǎng)行為，以推測(cè)未來價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮基本面因素。(52.)關(guān)于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金，下列說法中正確的是()。A.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣市場(chǎng)基金平均剩余期限的上限為240天B.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的40％C.債券基金的投資組合久期越長(zhǎng)，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)越小D.根據(jù)目前法規(guī)，封閉式債券基金的杠桿率上限為200％正確答案：D參考解析：《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的20％。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。債券基金久期越長(zhǎng)，凈值隨利率的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。在目前的法規(guī)下，開放式債券基金的杠桿率上限為140％，封閉式債券基金的杠桿率上限為200％。故D項(xiàng)正確。(53.)以下不符合暫停估值條件的是()。A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。B.如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。C.基金中某個(gè)投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。正確答案：C參考解析：當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。(54.)()是指立即轉(zhuǎn)換成股票的債券價(jià)值。A.債券利率B.轉(zhuǎn)換比例C.轉(zhuǎn)換價(jià)值D.轉(zhuǎn)換價(jià)格正確答案：C參考解析：轉(zhuǎn)換價(jià)值是指立即轉(zhuǎn)換成股票的債券價(jià)值。轉(zhuǎn)換價(jià)值的大小，須視普通股的價(jià)格高低而定。股價(jià)上升，轉(zhuǎn)換價(jià)值也上升；相反，若普通股的價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格，則轉(zhuǎn)換價(jià)值就很低。(55.)關(guān)于基金托管人在估值業(yè)務(wù)中的責(zé)任，以下表述正確的是()A.當(dāng)基金托管人對(duì)基金管理人采用的估值原則及技術(shù)有異議時(shí)，以托管人意見為準(zhǔn)B.經(jīng)與基金管理人協(xié)商，基金托管人可不對(duì)基金估值進(jìn)行復(fù)核C.基金托管人有權(quán)利對(duì)基金估值進(jìn)行復(fù)核，但可以免除相關(guān)責(zé)任D.基金托管人進(jìn)行基金估值復(fù)核工作時(shí)，可以參考中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引正確答案：D參考解析：我國(guó)基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。為準(zhǔn)確、及時(shí)進(jìn)行基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)，基金管理人應(yīng)制定基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的程序和技術(shù)；建立估值委員會(huì)，健全估值決策體系；使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)；確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序；完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告機(jī)制；建立定期復(fù)核和審閱機(jī)制，以確保相關(guān)程序和技術(shù)不存在重大缺陷?；鸸芾砣藨?yīng)充分理解相關(guān)估值原則及技術(shù)，與托管人充分協(xié)商，謹(jǐn)慎確定公允價(jià)值。托管人在復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格之前，應(yīng)認(rèn)真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術(shù)。當(dāng)對(duì)估值原則及技術(shù)有異議時(shí)，托管人有義務(wù)要求基金管理人做出合理解釋，通過積極商討達(dá)成一致意見。為提高估值的合理性和可靠性，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)建立了基金估值工作機(jī)制，在充分征求行業(yè)意見并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)備后，對(duì)沒有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種提出估值指引，并定期對(duì)其出臺(tái)的估值指引進(jìn)行評(píng)估和修訂?；鸸芾砣撕屯泄苋嗽谶M(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責(zé)任。即使基金管理人選擇服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行估值，也不能免除管理人的相關(guān)責(zé)任。(56.)某時(shí)點(diǎn)市值最大的15只股票的市值分別為420億元、318億元、306億元、275億元、260億元、247億元、231億元、220億元、183億元、180億元、177億元、173億元、170億元、158億元、153億元，則該類股票中位數(shù)是()。A.260億元B.247億元C.177億元D.220億元正確答案：D參考解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。對(duì)于隨機(jī)變量X來說，它的中位數(shù)就是上50％分位數(shù)x50％，這意味著X的取值大于其中位數(shù)和小于其中位數(shù)的概率各為50％。對(duì)于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。故中位數(shù)為第8位數(shù)，即220億。(57.)關(guān)于上升收益率曲線，以下表述錯(cuò)誤的是()A.上升收益率曲線，又稱正向收益率曲線，是最常見的收益率曲線類型B.上升收益率曲線表明，其他條件不變，同一債券的到期收益率隨著時(shí)間的推移逐漸上升C.上升收益率曲線表明，該時(shí)點(diǎn)短期債券收益率低于長(zhǎng)期債券收益率D.之所以出現(xiàn)上升收益率的曲線，是因?yàn)橥顿Y者對(duì)期限較長(zhǎng)的債券要求較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正確答案：B參考解析：上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長(zhǎng)期債券收益率較高。在不同的市場(chǎng)階段可以觀察到不同的收益率曲線形態(tài)。通常情況下，投資者對(duì)期限較長(zhǎng)的債券會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，造成長(zhǎng)期債券的收益率高于同類短期債券的收益率。上升收益率曲線是最常見的形態(tài)。(58.)關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)純?nèi)^戶結(jié)算方式，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.交易方有風(fēng)險(xiǎn)，付款方無風(fēng)險(xiǎn)B.債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割，款項(xiàng)結(jié)算自行辦理C.特點(diǎn)要快捷，簡(jiǎn)便D.是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的結(jié)算方式正確答案：A參考解析：純?nèi)^戶（freeofpayment，F(xiàn)OP），是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割，款項(xiàng)結(jié)算自行辦理。這是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)常用的一種結(jié)算方式。純?nèi)^戶的特點(diǎn)是快捷、簡(jiǎn)便，其本質(zhì)是資金清算風(fēng)險(xiǎn)由交易雙方承擔(dān)。純?nèi)^戶的結(jié)算方式對(duì)結(jié)算雙方都存在風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)手方可能不如期交券或付款的風(fēng)險(xiǎn)，因此采用此種結(jié)算方式應(yīng)謹(jǐn)慎選擇對(duì)手方。(59.)關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表，以下表述錯(cuò)誤的是()A.財(cái)務(wù)報(bào)表按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定期編制，用以顯示企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)劣B.利潤(rùn)表反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的總體經(jīng)營(yíng)成果，揭示企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，又被稱為“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”C.資產(chǎn)負(fù)債表記錄企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況D.所有者權(quán)益主要由股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)構(gòu)成正確答案：B參考解析：資產(chǎn)負(fù)債表（balancesheet）稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。(60.)在傳統(tǒng)的證券投資組合中，加入另類投資產(chǎn)品不能達(dá)到的作用是()。A.提高信息透明度B.規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)C.分散風(fēng)險(xiǎn)D.組合多元化正確答案：A參考解析：在多元資產(chǎn)配置時(shí)代，投資者并不會(huì)將所有資金投入到單一證券產(chǎn)品，而是根據(jù)宏觀市場(chǎng)環(huán)境的變化來不斷對(duì)自己的投資組合進(jìn)行調(diào)整。（D正確）另類投資產(chǎn)品給予了這些投資者更多的選擇。投資者將另類投資產(chǎn)品納人投資組合當(dāng)中，主要目的是通過投資組合提高投資回報(bào)和分散風(fēng)險(xiǎn)。（C正確）此外，許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低。不動(dòng)產(chǎn)、全球宏觀對(duì)沖基金、大宗商品投資等另類投資類別和傳統(tǒng)股票投資相關(guān)性較低。在多元化投資組合中加入另類投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動(dòng)性。（B正確）另類投資涵蓋范圍廣，發(fā)展速度快，監(jiān)管上不如股票、債券等傳統(tǒng)證券那樣成熟。大部分另類投資的經(jīng)理人不會(huì)將另類投資產(chǎn)品的信息進(jìn)行公開推廣，投資者能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息有限。（A屬于另類投資的局限）(61.)以下不屬于投資經(jīng)理在投資組合反饋階段工作內(nèi)容的是()。A.監(jiān)控B.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估C.再平衡D.優(yōu)化正確答案：D參考解析：投資組合管理的反饋由兩個(gè)組成部分：監(jiān)控和再平衡、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。(62.)債券遠(yuǎn)期交易是交易雙方約定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣債券，從成交日至結(jié)算日期限可以由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過()天。A.360B.365C.180D.90正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長(zhǎng)不得超過365天。(63.)目前市場(chǎng)上編制股票價(jià)格時(shí)，最常采用的方法是()A.市值加權(quán)法B.等權(quán)重法C.幾何平均法D.算術(shù)平均法正確答案：A參考解析：目前市場(chǎng)上股票指數(shù)大多為市值加權(quán)法。(64.)關(guān)于股票賬面價(jià)值，以下表述錯(cuò)誤的是()A.股票的賬面價(jià)值是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)B.股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)C.在有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價(jià)值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得D.股票的賬面價(jià)值是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值正確答案：C參考解析：股票的賬面價(jià)值（bookvalue）。股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。（C項(xiàng)說法錯(cuò)誤）公司的凈資產(chǎn)是公司營(yíng)運(yùn)的資本基礎(chǔ)。在盈利水平相同的前提下，賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值。因此，賬面價(jià)值是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)，在計(jì)算公司的凈資產(chǎn)收益率時(shí)也有重要的作用。(65.)以下不屬于期貨市場(chǎng)基本功能的是()A.流動(dòng)性管理B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.投機(jī)D.風(fēng)險(xiǎn)管理正確答案：A參考解析：一般而言，期貨市場(chǎng)的基本功能有以下三種。1．風(fēng)險(xiǎn)管理2．價(jià)格發(fā)現(xiàn)3．投機(jī)(66.)私募股權(quán)投資基金的組織形式不包活()A.合伙型基金B(yǎng).混合型基金C.信托型基金D.公司型基金正確答案：B參考解析：私募股權(quán)投資基金通常可分為公司型、合伙型和信托型三種。(67.)關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)往往是有某個(gè)或者少數(shù)錯(cuò)別因素導(dǎo)致的B.資本市場(chǎng)線上的任一組合都只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合化投資進(jìn)行分散正確答案：B參考解析：資本市場(chǎng)線中，我們用方差／標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險(xiǎn)（并非只是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，B項(xiàng)錯(cuò)誤）。但是資本市場(chǎng)線線上的市場(chǎng)組合是一個(gè)完全分散化的資產(chǎn)組合，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被分散掉了，只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而資本市場(chǎng)線線上的任一組合都是對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合做配比得到的，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，市場(chǎng)組合只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以由這兩者構(gòu)成的組合也只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，資本市場(chǎng)線上的任一組合只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(68.)相對(duì)估值法常見的估值比率包括()Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.貼現(xiàn)率Ⅳ.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行對(duì)比，以決定該公司價(jià)值的方法。企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（enterprisemultiple，EV／EBITDA）是一種被廣泛使用的公司估值的相對(duì)價(jià)值法指標(biāo)。(69.)某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價(jià)5元，票面利率為1%.可轉(zhuǎn)債A在T日交易所收盤價(jià)為128.22元，應(yīng)計(jì)利息0.11元，當(dāng)日該轉(zhuǎn)債的估值全價(jià)為()元A.200.11B.128.33C.128.22D.128.11正確答案：C參考解析：交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值全價(jià)。(70.)某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價(jià)5元，票面利率為1%.T+M日，可轉(zhuǎn)債A收盤價(jià)230，應(yīng)計(jì)利息10元，若基金經(jīng)理決定換股，該日轉(zhuǎn)換比例為()A.46B.48C.40D.20正確答案：C參考解析：轉(zhuǎn)換比例是指每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)。用公式表示為：=200/5=40(71.)某基金持有可轉(zhuǎn)債A，該轉(zhuǎn)債面值200元，轉(zhuǎn)股價(jià)5元，票面利率為1%.關(guān)于可轉(zhuǎn)債A的利息核算，以下表述正確的是()A.轉(zhuǎn)股日進(jìn)行利息核算B.可轉(zhuǎn)債付息日進(jìn)行利息核算C.可轉(zhuǎn)債不進(jìn)行利息核算D.按日計(jì)提利息，當(dāng)日確認(rèn)為利息收入正確答案：D參考解析：各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。(72.)關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯(cuò)誤的是()A.大宗商品投資通常采用直接購(gòu)買大宗商品實(shí)物的方式B.大宗商品具有抵御通貨膨脹的功能C.大宗商品可以分為能源類，基礎(chǔ)原材料類，貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類D.大宗商品投資采取購(gòu)買大宗商品相關(guān)股票的方式正確答案：A參考解析：購(gòu)買大宗商品，是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式。從理論上講，投資一者若需要對(duì)商品進(jìn)行投資，可能僅需要購(gòu)買一件商品的所有權(quán)，比如購(gòu)買一桶油。但這樣的小額購(gòu)買屬于消費(fèi)行為，而不能算是投資。紐約商品交易所的石油合約以1000桶①為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5000蒲式耳②為最小交易單位。直接購(gòu)買大宗商品進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本，投資者很少采用這樣的方式。（并不是通常采用的方式，故A項(xiàng)錯(cuò)誤）。(73.)關(guān)于杜邦等式，以下表述正確的是()A.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率x凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)B.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率x存貨周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率x應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)正確答案：D參考解析：評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力時(shí)，最常用到的是凈資產(chǎn)收益率，回顧凈資產(chǎn)收益率的定義：于是，我們將凈資產(chǎn)收益率分解成了資產(chǎn)收益率與權(quán)益乘數(shù)的乘積。進(jìn)一步，資產(chǎn)收益率可以分解成銷售利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。于是我們得到：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)這就是著名的杜邦恒等式。(74.)關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，以下表述錯(cuò)誤的是()A.有限合伙人的投資資金可以在承諾期限截止之前投資項(xiàng)目中退出B.普通合伙人對(duì)外代表合伙企業(yè)，管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目C.限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任D.由普通合伙人和有限合伙人組成正確答案：A參考解析：房地產(chǎn)有限合伙（realestatelimitedpartnership，RELP）在功能上類似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。（D正確）房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任，并不直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目；（C正確）普通合伙人通常是房地產(chǎn)開發(fā)公司，依賴其具備的專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗(yàn)將資金投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)中，之后管理并經(jīng)營(yíng)這些項(xiàng)目。（B正確）通常，房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費(fèi)，同時(shí)，做決策時(shí)不會(huì)受到太大的干擾。房地產(chǎn)投資項(xiàng)目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大樓等。房地產(chǎn)有限合伙偏好資金的非流動(dòng)性，一旦房地產(chǎn)有限合伙將資金托付給合伙企業(yè)，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項(xiàng)目中退出。（A錯(cuò)誤）同時(shí)，有限合伙人可能面臨長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的負(fù)現(xiàn)金流，這主要是由于普通合伙人可能在經(jīng)過一定時(shí)間之后才將資金分配到項(xiàng)目當(dāng)中的緣故。這些分配的資金通常是基于房地產(chǎn)資產(chǎn)的配置而形成的。(75.)小李購(gòu)買了100股A上市公司的普通股，關(guān)于他所持有的普通股的權(quán)利，以下表述錯(cuò)誤的是()A.公司召開股東大會(huì)時(shí)，享受表決權(quán)B.公司有盈利時(shí)，享受約定的固定股息率的權(quán)利C.在公司支付債息和優(yōu)先股股息時(shí)，參與股利分配D.公司破產(chǎn)清算時(shí)，享有財(cái)產(chǎn)分配權(quán)正確答案：B參考解析：普通股（commonshares）是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。公司也會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股（preferredshares）和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。（B項(xiàng)說法是優(yōu)先股的概念）(76.)以下不屬于銀行間債券市場(chǎng)全額結(jié)算優(yōu)點(diǎn)的是()A.降低結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)B.降低市場(chǎng)參與者結(jié)算成本和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)C.每個(gè)市場(chǎng)參與者都可以監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進(jìn)展情況，從而評(píng)估自身對(duì)不同對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)暴露D.有利于保存交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時(shí)性正確答案：B參考解析：全額結(jié)算的優(yōu)點(diǎn)在于：由于買賣雙方是一一對(duì)應(yīng)的，每個(gè)市場(chǎng)參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結(jié)算進(jìn)展情況，從而評(píng)估自身對(duì)不同對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)暴露；而且由于逐筆全額進(jìn)行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時(shí)性，降低結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)在于會(huì)對(duì)頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高。(77.)根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》，下列不屬于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)職責(zé)的是()。A.為證券交易提供集中登記服務(wù)B.為證券交易提供存管服務(wù)C.為證券交易提供投資咨詢服務(wù)D.為證券交易提供結(jié)算服務(wù)正確答案：C參考解析：《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。(78.)某資產(chǎn)A，如果2018年我國(guó)經(jīng)濟(jì)上行，其年化收益率預(yù)計(jì)為15％；經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，其年化收益率為8％；經(jīng)濟(jì)下行，其年化收益率為-3％。其中，經(jīng)濟(jì)上行的概率是25％，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的概率是40％，經(jīng)濟(jì)下行的概率是35％。則資產(chǎn)A在2018年的期望收益率為()。A.5.3％B.5.9％C.6.7％D.8.0％正確答案：B參考解析：期望收益率=25％×15％+40％×8％-35％×3％=5．9％。(79.)在持有期為3年，置信水平為90％的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為50萬元，則表明該投資者的資產(chǎn)組合()。A.在3年中的損失有90％的可能性不會(huì)超過50萬元B.在3年中的損失有90％的可能性會(huì)超過50萬元C.在3年中的收益有90％的可能性不會(huì)超過50萬元D.在3年中的收益有90％的可能性會(huì)超過50萬元正確答案：A參考解析：本題旨在考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的內(nèi)涵。在持有期為3年，置信水平為90％的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為50萬元，則表明該投資者的資產(chǎn)組合在3年中的損失有90％的可能性不會(huì)超過50萬元。故本題選A。(80.)目前，我國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)形成了以銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和()三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。A.民間市場(chǎng)B.行業(yè)間市場(chǎng)C.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)D.第三方市場(chǎng)正確答案：C參考解析：目前，我國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)形成了以銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。(81.)關(guān)于跟蹤誤差，以下表述正確的是()A.跟蹤誤差是一個(gè)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)B.跟蹤誤差計(jì)量的前提是清晰的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)C.主動(dòng)管理基金的跟蹤誤差通常比較小D.跟蹤誤差無法衡量投資組合的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是否符合預(yù)定的目標(biāo)正確答案：B參考解析：波動(dòng)率是一個(gè)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，跟蹤誤差則是相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。跟蹤誤差計(jì)量的前提是清晰的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。指數(shù)基金的跟蹤誤差通常較低。主動(dòng)管理基金受到投資目標(biāo)和風(fēng)格不同的影響，跟蹤誤差較大。跟蹤誤差可以用來衡量投資組合的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是否符合預(yù)定的目標(biāo)或是否在正常范圍內(nèi)。(82.)關(guān)于全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的作用，以下表述正確的是()A.鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合B.讓不同投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性C.當(dāng)其中條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突時(shí)，可替代當(dāng)?shù)胤傻臉?biāo)準(zhǔn)D.可提高投資業(yè)績(jī)，防止投資中出現(xiàn)重大失誤正確答案：B參考解析：遵循GIPS可以提高業(yè)績(jī)報(bào)告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報(bào)告投資業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，讓不同投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)具有可比性。GIPS特點(diǎn)：（1）GIPS非強(qiáng)制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績(jī)報(bào)告的最低標(biāo)準(zhǔn)。如其中條款條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以當(dāng)?shù)胤蔀闇?zhǔn)，并需將該情況進(jìn)行充分披露。（2）GIPS標(biāo)準(zhǔn)包含兩套。一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機(jī)構(gòu)必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標(biāo)準(zhǔn)；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)。為了實(shí)現(xiàn)GIPS的目標(biāo)，公司在符合規(guī)定的同時(shí)，也應(yīng)努力遵守最高標(biāo)準(zhǔn)。（3）為了防止機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費(fèi)的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少一個(gè)以上的組合群。新版習(xí)題，考前押題，，更多考生做題筆記分享，（4）除成立未滿5年的投資管理機(jī)構(gòu)外，所有機(jī)構(gòu)必須匯報(bào)至少5年以上符合GIPS的業(yè)績(jī)，并于此后每年更新業(yè)績(jī)，一直匯報(bào)至10年以上的業(yè)績(jī)。公司可關(guān)聯(lián)2000年1月1日之前不符合標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)績(jī)，但自該日起的業(yè)績(jī)必須遵守最新的GIPS標(biāo)準(zhǔn)。例如，自2011年1月1日起的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)符合2010年的更新版本。（5）GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性。投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)遵守GIPS規(guī)定的計(jì)算方式和呈現(xiàn)模式，并對(duì)規(guī)定內(nèi)容進(jìn)行充分的聲明與披露。(83.)關(guān)于當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系，以下表述正確的是()A.債券價(jià)格越高，利息支付頻率越高，則當(dāng)期收益率越高B.債券價(jià)格越高，利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高C.債券市場(chǎng)價(jià)格越低，則當(dāng)期收益率越高D.利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高正確答案：C參考解析：當(dāng)期收益率（currentyield），又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場(chǎng)價(jià)格的比率。其計(jì)算公式為：式中：I表示當(dāng)期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場(chǎng)價(jià)格。(84.)以下金融衍生工具中，通常由交易所統(tǒng)一的制訂，在交易所進(jìn)行交易的是()Ⅰ.遠(yuǎn)期合約Ⅱ.期貨合約Ⅲ.期權(quán)合約Ⅳ.互換合約A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：衍生品合約可以在交易所和場(chǎng)外交易。期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易。遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場(chǎng)外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行，滿足交易各方需求，有較高的靈活性，使談判較為復(fù)雜，交易成本較高。(85.)某公司2015年度資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金為600億元，應(yīng)收賬款為200億元，應(yīng)收票據(jù)為200億元.長(zhǎng)期股權(quán)投資為20億元，則應(yīng)計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)的金額為()億元A.1070B.1000C.1020D.1050正確答案：B參考解析：計(jì)入流動(dòng)資產(chǎn)的有貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)(86.)張先生擬用退休金購(gòu)買基金，對(duì)基金選擇，親友們的建議有以下4點(diǎn)，請(qǐng)你從專業(yè)角度幫助張先生做出分析，正確是的()。Ⅰ選擇年初以來收益率高的Ⅱ選擇基金經(jīng)理從業(yè)年限長(zhǎng)的Ⅲ選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后超額收益高的Ⅳ想清楚自己的投資目標(biāo)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項(xiàng)，考察的時(shí)間太短；Ⅱ項(xiàng)，基金經(jīng)理的從業(yè)年限并不必然代表更高的收益率。(87.)關(guān)于股份公司的資本，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.普通股股東可以獲得公司的分紅B.公司債券需要還本付息，不屬于公司資本C.優(yōu)先股和普通股都代表對(duì)公司的所有權(quán)D.公司債券利率一般高于同期國(guó)債利率正確答案：B參考解析：公司資本分為股權(quán)資本與債權(quán)資本兩種類型，公司債券屬于公司債權(quán)資本。普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。公司也會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。(88