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貨幣銀行學計算題一、利息與利率（一）、單利率和復利率1、單利：2、復利：貸款期限為n年，名義利率為r，真實利率為i，通脹率為p1、p2pn ，r與i的關系： 采用單利法計算： 采用復利法計算：如：一筆貸款期限為3年，名利利率為年15%，三年的通貨膨脹率為10%、11%、12% ，則單利法計算： 復利法計算： （二） 利率與貼現(xiàn)貼現(xiàn)實例: 貸款本金發(fā)生在前，利息發(fā)生在后，貼現(xiàn)本金與貼現(xiàn)利息發(fā)生時間相同。故如果貸款利率與貼現(xiàn)率相等，如都是10%，那么貼現(xiàn)率實際要高一些。例1：100元面值的票據，如果到期日還有一年，持有者貼現(xiàn)可得真實利率相當于10/90=11.11%10% 例2：一張6個月到期的票據面額為10萬元， 貼現(xiàn)年率8%。（三） 息票債券（分次提息）債券市場價格與到期收益率成反比 債券的必要（到期）收益率高于票面利率時，債券將以相對于面值貼水的價格交易；反之以升水的價格交易；當必要收益率=票面利率時，將以面值平價交易。 例：某公司以12%的利率發(fā)行5年期息債，每半年支付一次利息，當前市場價93元，票面值100元。到期收益率 （四） 一次性還本付息的債券定價（五） 股利貼現(xiàn)模型股利穩(wěn)定增長模型 設：股利以穩(wěn)定速度g增長，即第t期的股利 r是

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