天馬資產(chǎn)管理有限公司_方總報告.ppt

1、A,1,天馬資產(chǎn)管理有限公司,2011-01-05,A,2,關(guān)于天馬資產(chǎn) About Lighthorse,深圳市天馬資產(chǎn)管理有限公司（天馬資產(chǎn)）成立于2002年1月，以穩(wěn)健、透明、共享為價值觀，致力于為高端財富人群及機(jī)構(gòu)投資者提供積極專注型的資產(chǎn)管理服務(wù)。 我們是一家跨國經(jīng)營的資產(chǎn)管理公司，在國際資本市場具有良好的聲譽和廣泛的資源網(wǎng)絡(luò)，擁有具全球視野并熟悉中國市場的專業(yè)投資團(tuán)隊。目前在美國和香港設(shè)有分公司，并持有SEC和SFC牌照。 天馬資產(chǎn)控股的“今日投資財經(jīng)資訊有限公司”主要業(yè)務(wù)是為專業(yè)投資者提供證券資訊服務(wù)。今日投資擁有強(qiáng)大的證券資訊數(shù)據(jù)庫平臺，目前涵蓋了國內(nèi)70多家證券研究機(jī)構(gòu)、18

2、00多名執(zhí)牌分析師的綜合盈利預(yù)測和投資評級數(shù)據(jù)，是國內(nèi)首屈一指的第三方專業(yè)系統(tǒng)化研究平臺。,A,3,組織架構(gòu) Organization,A,4,我們的主要成員平均有15年以上專業(yè)投資經(jīng)驗，多曾從業(yè)于國內(nèi)外一流投資銀行，在宏觀微觀分析、估值比較、投資決策和風(fēng)險控制等方面都具有全方位的國際視野，分別專長于公司研究、數(shù)量模型、風(fēng)險控制和組合管理等領(lǐng)域。 康曉陽（Shawn Kang）：武漢大學(xué)理學(xué)學(xué)士、金融學(xué)碩士，香港證監(jiān)會SFC持牌人?，F(xiàn)任亞聯(lián)天馬資產(chǎn)管理公司CEO兼首席投資官、深圳天馬資產(chǎn)管理有限公司董事長兼投資總監(jiān)。曾任君安證券公司董事副總裁兼投資總監(jiān)。具有18年以上證券投資管理經(jīng)驗與驕人業(yè)績

3、，是中國證券市場率先推崇“價值投資”的杰出代表，為今日投資財經(jīng)資訊有限公司創(chuàng)始人。 劉虹?。∕ichael Liu）：馬里蘭（Maryland）大學(xué)金融學(xué)碩士、上海交通大學(xué)學(xué)士、碩士，美國證監(jiān)會SEC持牌人?，F(xiàn)任亞聯(lián)天馬資產(chǎn)管理公司執(zhí)行董事，深圳天馬資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事兼督察長。曾擔(dān)任摩根史坦利（Morgan Stanley）投資資深副總裁、美林證券（Merrill Lynch）投資資深副總裁，具有16年以上證券投資管理經(jīng)驗。,精英團(tuán)隊 Key Team Members,A,5,曹 偉：武漢大學(xué)金融學(xué)學(xué)士、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、博士?，F(xiàn)任深圳天馬資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事兼研究總監(jiān)。10多年證

4、券研究與管理經(jīng)驗，歷任君安證券資產(chǎn)管理部研究員、研究主管、證券投資部總經(jīng)理，國泰君安證券副投資總監(jiān)，國泰君安（香港）證券投資公司董事。 方 力：武漢大學(xué)金融學(xué)學(xué)士?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理兼市場總監(jiān)。1991年開始從事證券、期貨和外匯投資，歷任中國銀行外匯交易員、香港英皇金融集團(tuán)投資經(jīng)理、君安證券上?？偛抠Y產(chǎn)管理部投資經(jīng)理、北京清華隆信投資管理公司常務(wù)副總裁、中山證券公司董事、武漢新奇投資集團(tuán)有限公司總裁等職。 朱繁林：密蘇里大學(xué)工程博士、伯克利大學(xué)金融工程碩士、清華大學(xué)機(jī)械工程學(xué)士?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司首席數(shù)量分析師。超過7年的投資和金融模型管理經(jīng)驗，曾任職美國穆迪公司高級信用分析員。

5、 陳 智：華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，CFA?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司交易主管。 8年的制藥行業(yè)管理及研究經(jīng)驗、8年金融證券行業(yè)從業(yè)及研究經(jīng)驗。曾任今日投資財經(jīng)資訊有限公司策略分析部經(jīng)理。,精英團(tuán)隊 Key Team Members,A,6,精英團(tuán)隊 Key Team Members,高衛(wèi)國：美國伍斯特理工學(xué)院（WPI）金融數(shù)學(xué)碩士，計算機(jī)碩士，電子工程碩士?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理。曾任嘉實基金管理公司投資組合經(jīng)理、數(shù)量分析師。具有10多年的金融、投資從業(yè)經(jīng)驗。 劉 斌：伍斯特理工學(xué)院（WPI）計算機(jī)博士?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司數(shù)量及系統(tǒng)分析師。具有10多年系統(tǒng)開發(fā)及管理經(jīng)驗。在金融數(shù)據(jù)分析，分布

6、式實時數(shù)據(jù)處理處理等領(lǐng)域有深入研究并提出多項創(chuàng)新。 李 雪：上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士?，F(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司研究主管。5年上市公司基本面分析及行業(yè)研究經(jīng)驗。具備較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、上市公司分析能力。 姚興存：廈門大學(xué)統(tǒng)計學(xué)碩士。現(xiàn)任天馬資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理。曾任職東北證券金融產(chǎn)業(yè)研究所研究員， 3年上市公司基本面分析及行業(yè)研究經(jīng)驗。具備較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、上市公司分析能力。,A,7,我們用一致性的邏輯推理和數(shù)據(jù)挖掘，尋找能分享中國經(jīng)濟(jì)高速增長的、具有爆發(fā)性成長或者長期成長的公司，實現(xiàn)風(fēng)險可控的優(yōu)化回報。,投資理念 Investment Philosophy,A,8,投資策略 Investmen

7、t Strategy,三眼共視 動能擇時 綜合考量股票的基本面、技術(shù)面和市場認(rèn)同度（三眼共視），優(yōu)化基礎(chǔ)股票池中的股票權(quán)重，提高組合效率，并降低組合風(fēng)險及波動。 我們不是通過主觀預(yù)測來擇時，而是通過盈利動能（Earning Momentum）和價格動能（Price Momentum）來把握買賣時機(jī)。,A,9,投資方法 Investment Approach,模型選股 量化投資 我們通過對中國股票市場股價動因分析，引入和開發(fā)了26種主要基于成長性的選股模型，經(jīng)過量化和系統(tǒng)化處理形成基礎(chǔ)股票池。研究團(tuán)隊調(diào)研和篩選后，形成核心股票池。 在量化模型幫助下，投資經(jīng)理通過對關(guān)鍵因子的排序組合，形成優(yōu)化投資

8、方案并實施。 我們的模型和策略經(jīng)過了6年的研究開發(fā)和反復(fù)驗證。,A,10,核心股票池 Core Equity Pool,I66 今日投資I66是在基礎(chǔ)股票池基礎(chǔ)上，依照價格動能，盈利動能開發(fā)的核心股票池。我們每周一在今日投資網(wǎng)站（）公布最新選股結(jié)果。在過去近四年多時間中，今日投資I66的表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于同期滬深300指數(shù)。這66個股票是天馬資產(chǎn)投資的主要標(biāo)的。 I20和I7 通過進(jìn)一步優(yōu)化，并加入投資策略設(shè)計和風(fēng)險控制規(guī)則，我們在核心股票池基礎(chǔ)上開發(fā)了I20和I7數(shù)量化投資模型。 右圖顯示了I66（66只股票），I20（20只股票），I7（7只股票），滬深300指數(shù)在近3年來的表現(xiàn)?！癐7w1%成本

9、”代表在I7的基礎(chǔ)上每個月減去1%作為交易成本，市場沖擊等費用。,A,11,天馬資產(chǎn)設(shè)有獨立的風(fēng)險控制組織體系和完善的風(fēng)險管理程序，從制度上保證風(fēng)險控制的貫徹執(zhí)行。 我們在模型設(shè)計時已經(jīng)通過指標(biāo)設(shè)置屏蔽大多數(shù)涉及個股的風(fēng)險因素。 我們的投資策略設(shè)有趨勢追蹤系統(tǒng)，能發(fā)揮風(fēng)險預(yù)警作用。 我們的研究和投資團(tuán)隊在風(fēng)險識別方面有豐富的經(jīng)驗。,風(fēng)險控制 Risk Control,A,12,平安LIGHTHORSE信托 設(shè)立于2006年10月。截止2010年12月31日，累積回報率為110%。,業(yè)績記錄 Track Record,A,13,業(yè)績記錄 Track Record,深國投.天馬信托 設(shè)立于2006年9月。截止2010年12月31日，累積回報率為126%。,A,14,業(yè)績記錄 Track Record,亞聯(lián)天馬中國成長基金（Ajia lighthorse China Growth Fund） 設(shè)立于2006年1月10日，托管銀行為匯豐銀行，Bloomberg代碼為AJILGTH KY，是以多頭為主策略的對沖基金。截止2010年12月31日，累積回報率為327%。,A,15,業(yè)績記錄 Track Record,Dynamic Lighthorse Chin